트비 주식뉴스 어그리게이터 방(시운전)

▷ AMD — UBS 서버 CPU 점유율 27.4% (+2.3%p), Arm 17.7% (+1.4%p) — 인텔 54.9%에서 점유율 잠식 가속 UBS ▷ 삼성전자 — *파업 D-7*, 노조 영익 30% 성과급 요구로 JP모건 OPM -6~10% 우려 + 16일 사후조정 재개. *NVDA H200 中 승인은 HBM3E SK하이닉스 직격 — 삼성은 후순위*. *목요일부터 반도체 생산량 선제 감축* — 파업 대비 ▷ SK하이닉스 — H200 중국 승인의 *최대 수혜주*. HBM3E 90% 점유 + 용인 클러스터 8월 착공 + MS 협력 회동 + BofA 메모리 슈퍼사이클 TAM 1.7조$ thesis 강화. 컨센서스 BUY TP $200만~ $270만 (SK증권 300만 최고) ▷ 삼성전자우 — 외인 +101만주 매수 (모닝·점심 누적, KIS 잠정), 보통주와 동조 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ KOSPI 12M 타겟 — 사상최고 후 진영 분기 - ★ KB 이은택: 10,500pt 상향 (40% 상향). 2026 코스피 영업익 919조·반도체 91조→630조·\"역사상 가장 강한 3저호황 1986~1989보다 더 빠르고 강할 것\"·*순환매로 AI 인프라 쏠림 벗어나 소비재 중심 상승 단계*. 단 *미-이란 전쟁발 에너지 가격 충격 → 연준 인상 가능성 거론, 단기 조정 가능* - 유안타 (시황): 10,000pt 기본·11,600pt 상단 — 2026E 이익 +20~30% 상향·P/E 10.9배·반도체 모멘텀·AI capex·정책 수급 (밸류업·외인 유입)이 동력. 단 *유가·인플레 재상승 시 3Q 변동성 확대* - 유안타 (저평가 주장): MSCI 한국 *순이익 기여도 미국 다음 2위*인데 *시총 비중 2.3%* — KOSPI 1만선 시 글로벌 시총 5위 도약 가능. 단 *상승 속도 vs 실적 눈높이 조정 괴리* + 글로벌 경제 둔화 - 차이의 축: *반도체 cycle 가속도* + *외국인 자금 지속성* + *순환매로 소비재까지 확산되느냐 (KB)* vs *반도체 중심 단일 모멘텀에 머무느냐 (유안타)* - 사용자 의사결정 함의: KOSPI 8,000 안착 시 *비중 조절 검토* (단기 과열·외인 6일 연속 매도)·KB 시나리오 검증되면 10,500 향해 *소비재 추가 진입* (한화갤러리아·이마트·신세계) ▷ 메모리 슈퍼사이클 vs 피크아웃 — 일본 모델 도달 여부 - BofA·SK증권·신한 (낙관): AI capex 지속 + 2030년 AI DC TAM 1.7조$, 메모리 공급 *CY28까지 의미 있는 공급과잉 X*. SK하이닉스 5세대 HBM3E 90% 점유·삼성 HBM4 2Q 양산·MU 9,000억$ 시총 돌파가 *구조적 호황* 증명. 한국 ETF 6.5B$ 유입은 *체력 증진 시그널* - 신한 (보수·Kyaooo 인용): 한국 ETF 유입 *60~70%는 사이클·테마성* 가능성. *반도체 이익 피크아웃* 시 *멀티플 확장은 인위적·스마트머니 퇴로 신호*. 일본 모델 (저PER + 배당 + 구조 개혁) 도달 핵심은 *배당 수익률이 주가 지탱*하느냐 Kyaooo - 차이의 축: *AI capex 지속성* + *2026 이후 HBM 가격 조정 우려* (메리츠: 가격 조정·공급 과잉 리스크 원문) - 사용자 의사결정 함의: NVDA 5/20 어닝 capex 가이드가 *thesis 검증 기점*. 1.9조$ 이상 capex 시 BofA 시나리오 강화 → SK하이닉스 추가 진입, 가이드 하향 시 *차익실현 + 비중 축소* ▷ 한국전력 (현재가 5.5만대) — 4사 동시 하향 vs 5사 매수 유지 - 4사 하향 (모닝·점심 다룸): KB 6.3만·키움 4.8만 (Outperform)·LS 5만·iM 5.3만 — *1Q 연간 고점·미-이란 전쟁발 원전 이용률 하락·RPS 비용 증가* - 대신증권 (BUY 유지): TP ? → 6.2만 BUY — 팀코리아 해외 원전 수주 기대 + 자회사 한전기술·한전KPS 시너지 대신 - 단 *2분기 정유 영업이익 악화·역래깅 덫* 등 *연계 보고서 동향*은 유틸리티 섹터 전반 약세 신호 ▷ 삼성전자 파업 시나리오 — 합의 vs 결렬 - JP모건 (낙관): 노조 영익 30% 요구안 100% 성사 확률 낮음·*현재 주가는 이미 조정된 수익성 기준으로 정당화*·*적극 매수 기회* 원문 - 메리츠·신한 (경계): 파업 시 *100조 손실·공급 신뢰성 훼손·AI 반도체 패권 경쟁기 기회비용* 상실. *목요일부터 선제 생산량 감축*은 회사의 *결렬 대비 신호* - 차이의 축: *영익 15%~30% 협상 영역*에서 합의 가능성 + *NVDA·MS 직간접 압박이 노사 양보 catalyst가 되느냐* ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼양식품 한화 190만 → 200만 ▲5% 한화 ▷ 삼성화재 한화 ? → 65만 ▲8% (1Q 6,347억 +4% YoY 컨센 상회) 한화 ▷ 엔씨소프트 교보 34만 → 37.5만 ▲10% (2026 지배순익 11.8% 상향) 교보 ▷ 더블유게임즈 신영 6.8만 → 7.7만 ▲13% (AI 캐주얼 게임 +29% 성장) 신영 ▷ NC 한화 34만 → 35만 ▲3% (리니지 클래식·아이온2 신작) 한화 ▷ 한국가스공사 KB 3.7만 → 4.8만 ▲30% KB 미장: ▷ NVDA BofA $300 → $320 ▲7% BofA ▷ AMD BofA $450 → $500 ▲11% BofA ▷ MRVL BofA $125 → $200 ▲60% BofA ▷ MU BofA $500 → $950 ▲90% BofA ▷ CSCO 모건스탠리 $91 → $120 ▲32%, 에버코어 $110 → $150 ▲36% Wall Street ▷ AKAM BofA $130 → $175 ▲35% BUY (CDN→AI 인프라 재평가) BofA — (4/6)

▷ MS 빌 게이츠·사티아 나델라 ↔ SK하이닉스 CEO 회동 예정 — 차세대 HBM 협력·장기 공급 안정성 강화 키움 ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 트럼프-시진핑 정상회담 2일차 (5/15) ★★★ — H200 실제 배송 합의·관세·희토류 결과 발표 가능 ▷ 삼성전자 총파업 D-7 (5/21~6/7) ★★★ — 5/16 사후조정 재개 요청. 합의 시 OPM +6~10pp·결렬 시 매출 손실 4.5조원 ▷ NVDA Q1 FY27 어닝 D-6 (5/20 장후 / KST 5/21 05:30) ★★★ — capex 가이드. 한국 SK하이닉스·삼성전자·심텍 HBM 직격 ▷ MRVL 어닝 D-13 (5/27 장후 / KST 5/28 05:30) ★★ — BofA TP $200 ▲60% 상향 후 가이드 검증 ▷ AVGO 어닝 D-20 (6/3 장후 / KST 6/4 05:30) ★★ — 광·CPO·ASIC 수요 ▷ OPEC+ D-18 (6/1) ★★ — 호르무즈 봉쇄 + WTI $100+ 환경, 감산·증산 결정 ▷ ORCL 어닝 D-27 (6/10 시간 미정) ★ ■ 실적 일정 체크 ▷ NVDA — 미국 5/20 장후 / KST 5/21 05:30, D-6 ★★★ (Apr/2026·EPS 컨센 $1.70) ▷ MRVL — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30, D-13 (Apr/2026·EPS 컨센 $0.61) ▷ AVGO — 미국 6/03 장후 / KST 6/04 05:30, D-20 (Apr/2026·EPS 컨센 $2.02) ▷ ORCL — 미국 6/10 시간 미정, D-27 (May/2026·EPS 컨센 $1.58) ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ KOSPI·KOSDAQ 마감 KOSPI 7,981.41 (+1.75%) 사상 최고치 — 8,000 심리선 임박, 미중정상회담 + H200 칩 수급 + 반도체 슈퍼사이클이 주도. KOSDAQ +1.2%. KB 마감 (이은택): *순환매 효과로 AI 인프라 쏠림 벗어나 소비재 중심 상승*·*KOSPI 목표 10,500pt로 40% 상향*. 미래에셋 마감: *비철금속·소비(백화점) 업종이 주도, 외인 6거래일 연속 매도에도 신고가 경신* KB 마감 미래에셋 신한 ■ 지수 기술적 구간 ▷ 코스피 1번 구간 (정배열) — 20·60·120일선 정배열 유지. 5/13 -2.29% 조정 후 *2거래일 연속 반등 +2.85%* → 사상 최고치 경신 ▷ 코스닥 1,207.72 — 1번 구간 (정배열) — 정배열 안정적 유지 ■ 수급 — 외인 6일 연속 매도, 개인·기관 동반 매수 미래에셋 마감: *외인 전기/전자·금융 매도 두드러짐*, 단 *개인·기관 동반 매수로 KOSPI 신고가 흡수*. 신한증권 분석: *연초 이후 한국 ETF 유입 6.5B$ 사상 최고치* — 60~70%는 사이클·테마성 가능성, 반도체 *이익 피크아웃* 신호와 *배당 수익률 지탱* 여부가 일본 모델 도달 핵심 Kyaooo ■ 신고가 갱신 ▷ 한화생명 한화생명(088350) — 30일 신고가 5,770원 [streak 1일] — 1Q 영업익 컨센 +47% 상회, 외인 +420만주 일중 1위 (모닝·점심 다룸) ▷ 모베이스전자 모베이스전자(012860) — 30일 신고가 7,070원 [streak 1일] ▷ 한화갤러리아 한화갤러리아(452260) — 30일 신고가 4,120원 [streak 1일] ▷ KODEX 200 ETF(069500) — 30일 신고가 125,412원 [streak 1일] — KOSPI 사상최고 흡수 ▷ MDS테크(086960) — 30일 신고가 4,070원, 티플랙스(081150) 5,570원, 메이슨캐피탈(021880) 215원 *★ 미국 신고가*: TSLA (현재가 $453.40) — 30일 신고가 — Stellantis-립모터 유럽 협력 확장 모멘텀 + EV 협력 Wall Street ■ 장중 강세 종목 (보고 통계, 어제~오늘) ▷ 비에이치 (현재가 37,850원) +25.9% 역사적 신고가 — 애플 스마트폰 증산 + 폴더블폰·차량용 PCB. 18개 보고서 BUY, 평균 TP 42,538원, 최대 52,000원. 한화 BUY 38,000·미래 BUY 39,000·삼성 BUY 40,000 Awake ▷ SK네트웍스 (현재가 7,900원) +29.9% 52주 신고가 — AI 투자 확대 + 자사주 소각 결정 + 정보통신 객단가 상승 Awake ▷ 퓨릿 +15.73% (반도체) — NH투자 BUY, 사업확장 신축공장 350억 Awake ▷ 아스플로 +14.77% (반도체 소부장·AMAT) — 한국투자 BUY, 단 *5/11 투자경고종목 지정* Awake ▷ 에이블씨엔씨 +7.7% (화장품) ▷ 인바디 +4.33% (의료기기) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.5% (n=11) vs KOSPI +1.75%, KOSDAQ +1.2% — *열위* (-1.25%, 반도체·미장 모멘텀 대비 빅테크·테슬라 보합 영향) ▷ NVDA — H200 中 10개사 수출 승인 catalyst, 5/20 어닝 D-6. BofA TP $300 → $320 BUY. *행보 ★*: 트럼프 中 방문 동행·MS·SK하이닉스 협력 확대. *연계*: HBM·CoWoS·전력 직격 ▷ AAPL — 트럼프 中 동행 후 큰 변화 없음, *신고가 흐름 지속 (삼성증권 마감 인용)*. Apple-Intel M7 추진 보도·자사주 ATH ▷ MSFT — 횡보 (어닝시즌 후 capex 우려 지속). 빌 게이츠·나델라 → SK하이닉스 HBM 협력 회동 예정 ▷ GOOGL — 신고가 경신 (삼성증권 미장 분석), *반도체·IT 섹터 주도*에 동반 ▷ META — 횡보, Neibius와 5년 270억$ AI 클라우드 계약 모멘텀 지속 ▷ AMZN — 횡보. 토큰 매출 경쟁 알리바바 5배 증가 보도 ▷ TSLA — *30일 신고가 $453.40*. 트럼프 中 동행 머스크 + 립모터-스텔란티스 유럽 협력 + 글로벌 EV 시장 점유율 Wall Street — (3/6)

▷ 우리은행 FX 데일리: *달러/원 1,490원 중심(1,487~1,497)* — 글로벌 달러 강세에도 수출업체 이월 네고·당국 경계감으로 상단 제한 우리은행 FX ▷ KB국민은행 데일리: *국고 10년물 4% 시사 — 시장이 연 6~7% 명목성장 기대 중*. 수출 둔화 시 조정 가능성 KB FX ▷ 케빈 워시 차기 연준의장 발언: AI 생산성 향상 → 디스인플레이션 *기대*하나 *현재 AI 투자 확대가 수요 자극 → 인플레 압력 심화*. *연내 10월 한 차례 인하 후 금리 사이클 종료 가능성* 하나 매크로 ■ 미장 시황 — 5/13 마감 + 5/14 진입 흐름 *S&P +0.58%·나스닥 +1.20%·필반 +2.57%* 반등 후 5/14 미장 진입. CSCO AI 인프라 수주 가이드 90억$ 상향 + NVDA H200 중국 승인이 미장 진입 핵심 catalyst. *AAPL·NVDA·GOOGL 빅테크 신고가 경신* (삼성증권 데일리 원문). 단 *PPI 상승 후폭풍 + 소프트웨어 부진(팔란티어·세일즈포스) 차별화* 지속 — AI 경쟁 심화로 SaaS 멀티플 압박 신호 유효. ▷ 한국 영향: 미장 AI 인프라 강세 → 코스피 09:00 NVDA 추종 *SK하이닉스·삼성전자·삼성전기·비에이치·티에스이·코히어런트 직격*, CSCO 광·네트워킹 강세 → *한국 광·통신 부품주 우호* ■ 주요 원자재 WTI: 호르무즈 봉쇄 장기화 + OPEC 감산 *2월比 -33%* + 2Q 글로벌 원유재고 -850만 배럴/일 감소 → *3Q 5년 내 최저*, 4Q까지 상승 압력 (KB 원자재 원문) 구리: COMEX 사상최고 $6.7170/lb·톤당 $14,808 — 미국 수입관세 + AI 데이터센터 + Grasberg 광산 재개 지연(2028년+) 복합 (삼성선물 원문) 설탕: 인도 수출 금지(9/30까지)·엘니뇨 → 런던·뉴욕 선물 +3%·+2% (Yeouido Lab 원문) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국 — 5/14 진입 기준) *AI 인프라·메모리 슈퍼사이클* — NVDA (현재가 미확인) / AMD / AVGO / MRVL / MU / CSCO / AKAM — BofA "2030년 AI DC TAM 1.7조$" 컨퍼런스콜, CSCO 수주 90억$, MU 시총 사상 첫 9,000억$ 돌파 BofA *항노화·바이오* — BIOA (BTIG TP $40 BUY 신규) 인간 노화 데이터셋·항염증·체중감량 신약. 하반기 임상 효능 시 2배 상승 가능 BTIG *드론·국방* — UMAC (Roth TP $25 BUY) 美 FY27 국방예산 1.5조$ 검토·드론 국내 생산 우대 Roth *소비재·식음료* — SBUX (TD Cowen TP $106 → $120)·CVS (RBC $90 → $107, 번스타인 $94 → $106) — 컨센 상회 어닝 시즌 강세 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국 — 어제 5/13~오늘 5/14 마감 기준) *반도체·HBM* — SK하이닉스·삼성전자·하나마이크론·제주반도체 — NVDA H200 中 승인이 직격 catalyst. SK하이닉스: 용인 클러스터 *2단계 8월 착공·첫 클린룸 2027년 2월로 3개월 앞당김* aether. 하나마이크론 1Q 영업익 720억 컨센 +28% 메리츠 *항공·방산* — 한화에어로스페이스·현대로템·한국항공우주 — LIG-LS 컨소시엄 KAI 5조 인수전 참여 검토 Ten level *식음료 글로벌* — 삼양식품·JYP Ent. — 삼양 6사 일제 BUY 상향, JYP 1Q 영업익 +25% 컨센 상회 *보험·금융* — 한화생명·삼성생명·삼성화재·메리츠금융지주·한국금융지주 — 1Q 어닝시즌 일제 컨센 +30~50% 상회 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 미국 NVDA H200 칩 중국 10개사 수출 승인 — 알리바바·바이트댄스·텐센트·JD·레노보·폭스콘. 각사 최대 75,000개. 트럼프 중국 방문 + 젠슨 황 동행 결과. 단 *중국 정부 지침·실제 배송 X·중국 화웨이 자국 AI 산업 우선* — 정치 변수 잔존 SK증권 EM China ▷ 트럼프-시진핑 정상회담: 호르무즈 개방 유지·이란 핵 반대·美 원유 수입 확대·중국 펜타닐 전구체 통제 합의 EM China ▷ CSCO AI 인프라 수주 90억$ 가이드 상향 + 하이퍼스케일러 5곳 전부 세 자릿수 성장 — Merrill Lynch BUY TP 145, 모건스탠리 120, 에버코어 150 Merrill ▷ 삼양식품 1Q 영업익 1,771억 +32% YoY OPM 24.8% — 6사 일제 BUY 상향 교보 ▷ 삼성생명 1Q 지배순이익 1조 2,035억 +89.5% YoY — 2028년 배당성향 50% 목표 제시 (KB AI속보 원문) ▷ 한국가스공사 1Q 영업익 9,100억 +14.3% 컨센 상회 — 6사 일제 TP 상향 (캐나다 LNG 광구 +723억 YoY KB) ▷ 한국금융지주 1Q 영업익 11,063억 컨센 +29% — 미래에셋·하나 등 컨센 큰 폭 상회 DART ▷ 메리츠금융지주 1Q 영업익 8,548억 +6%·자사주 매입 수익률 14.6% (TSR 169.6% 누적) DART ▷ CME AI 컴퓨트 선물시장 출시 발표 — AI 컴퓨트가 *원유·전력처럼 헤지 가능 자산군*으로 진입, 금융 시장 자금 유입 촉진 (메리츠 황수욱 원문) ▷ 국민연금 1Q 스트래티지 +20만주 매입 (총 82만주 1.47억$) — 비트코인 노출 확대 원문 — (2/6)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-05-14 목요일 [TEST] ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: NVDA H200 중국 10개사 수출 승인 (알리바바·텐센트·바이트댄스·레노보·폭스콘 — SK하이닉스 HBM3E 직격 Reuters via 텔레), CSCO AI 인프라 수주 가이드 $50억 → $90억 ▲80% (모건스탠리 TP $91 → $120·에버코어 $110 → $150 Wall Street), 삼양식품 1Q 영업익 1,771억 +32% — 6사 일제 BUY 상향 (한화 200만·키움 186만·유안타 200만·DS 190만 교보) ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 핵심 3 1. ★ NVDA H200 中 10개사 수출 승인 — SK하이닉스 HBM3E 직격 catalyst — 미 상무부가 알리바바·바이트댄스·텐센트·JD·레노보·폭스콘 등 10곳에 최대 75,000개 H200 구매 허가. H200은 SK하이닉스 HBM3E *주 공급처*(시장점유율 90%)·중국 주문량 200만개 이상 추정. 단 *중국 정부 지침으로 실제 배송 시작 X — 정치적 변수 잔존*. 트럼프 中 방문 동행한 젠슨 황의 막판 협상 결과 SK증권 Reuters via KIS aether 2. CSCO (현재가 미확인) AI 인프라 수주 가이드 $50억 → $90억 ▲80% — FY3Q26 컨센 상회, 하이퍼스케일러 5곳 전부 세 자릿수 성장, AI 분기 수주 19억$ (전년比 3배). 모건스탠리 TP $91 → $120, 에버코어 $110 → $150, Merrill Lynch BUY TP $145. *AI 인프라 본격 모멘텀 진입*·*닷컴버블 유사성 경계* 의견 분기 TP 상향 수주 가속 Merrill 3. ★ 삼양식품 (현재가 ~1,800,000원대) 1Q 매출 7,144억 +35.0%·영업익 1,771억 +32% OPM 24.8% — 6사 일제 BUY 상향 한화 BUY 190만 → 200만·키움 BUY 186만·유안타 BUY 200만·DS BUY 190만·교보 BUY 186만·현대차 BUY *신규*. 미국 가격 인상 후에도 *초과수요 지속*·중국 *재고 소진 완료*·유럽 *215% 성장*·라면 수출 *연초比 +40%* 가속 교보 유안타 DS 한화 리스크 2 1. KOSPI 사상최고 7,981.41 (+1.75%) — 외인 6거래일 연속 순매도 (이번주 누적 24조+) → 8,000 심리선 직전 변동성 — 신한 마감: *반도체+미중 정상회담 기대* 주도, 단 *외인 전기/전자·금융 매도세 두드러짐*. KB 마감 (이은택): *KOSPI 목표 10,500pt 상향 + 단기 과열 인정* — 미-이란 전쟁발 에너지 가격 충격 → 연준 인상 가능성 거론, 단 *버블 붕괴 신호는 단기 X* KB 마감 신한 마감 미래에셋 2. 달러/원 1,491.58 ▲0.15% (재상승) + 美 4월 PPI +6.0% 후폭풍 + 케빈 워시 차기 연준의장 \"AI 디스인플레이션 시간 필요\" 발언 — 하나증권 매크로: *연내 10월 한 차례 인하 후 사이클 종료* 가능성. 우리은행: 달러/원 1,485~1,499 박스권, 1,500원 부근에서 수출 네고+당국 경계로 상단 제한 하나 매크로 우리은행 FX ✅ 미장 진입 체크 3 1. 트럼프-시진핑 정상회담 2일차 결과 발표 ★★★ — 미·중 합의: 호르무즈 개방 유지·이란 핵 반대·美 원유 수입 확대·경제협력 강화 EM China. H200 실제 배송 협상 진전 여부가 핵심 2. NVDA Q1 FY27 어닝 D-6 (5/20 장후 / KST 5/21 05:30) ★★★ — EPS 컨센 $1.70, capex 가이드. *한국 HBM 직격*·BofA 메모리 TAM 1.7조$ 시나리오 검증 [Nasdaq 캘린더] 3. 삼성전자 파업 D-7 (5/21~6/7) — 16일 사후조정 재개 요청 ★★★ — 중노위가 재개 요청, 회사 *직접 대화 공식 제안*. *목요일부터 반도체 생산량 선제 하향 조정* [snowvieww 인용 — 출처 노출 X]·총파업 시 100조 손실 추정 메리츠 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ • RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →1M +<$1B — 2026-05-12 • TGA(美재무부 일반계좌): $855B ▼1주 -$25B — 2026-05-11 • 지급준비금: $3.03T ▲1주 +$114B ▼1M -$84B — 2026-05-06 • Fed 총자산: $6.71T ▲1주 +$10B ▲1M +$16B — 2026-05-06 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.85T ▲1주 +$35B ▶ 종합: 유동성 ▲ (모닝·점심과 동일 — 변화 없음) → 위험자산 우호 유지. 단 *PPI 6.0%·미 10년물 4.47% 압박 + 케빈 워시 의장 발언으로 단기 금리 인하 기대 축소* — 유동성 펀더는 우호적이나 인플레 변수가 *환율·외인 수급에 마이너스* 작용 지속. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 5/14 KST) USD/KRW: 1,491.58 ▲2.25 (+0.15%) — *모닝 1,489 → 점심 1,493 → 마감 1,491 박스권* JPY/KRW: 9.421 ▲0.01 (+0.10%) EUR/KRW: 1,744.20 → 보합 CNY/KRW: 219.852 ▲0.45 (+0.21%) — (1/6)

근거: WTI $100~102/배럴 유지·OPEC SPR 주당 860만 배럴 감소 Walter / 신뢰도: *높음* ▷ [매크로] *트럼프 中 정상회담 + Musk·Huang·Cook 동행* → 수혜 미국: NVDA (H200·H100 칩 수출 협상)·TSLA (中 시장 진입 변화·SpaceX IPO 기대 +20%)·AAPL (中 매출 회복)·BABA (협력 확대) / 수혜 한국: 알리바바 OEM 한국 협력업체 / 피해: 美 대중 강경 정책 강화 시 삼성전자·SK하이닉스 H100·HBM 中 우회 의혹 (Culper Research 주장 Culper) 근거: CEO 12명 동행·BlackRock·Blackstone 자산관리 협력 의제·관세 완화 가능성 / 신뢰도: *추정* (베이스 시나리오는 제한적 거래 제스처 — KB Asia) ▷ [규제] *클래리티 법안 5/14 상원위원회 표결* → 수혜: 다날 (스테이블코인 결제 인프라·바이낸스·서클 미래에셋) / 피해 미국: *지역은행*·통화 주권 변동 / *미국 거래소 COIN·HOOD·CRCL* 근거: 5/14 마크업 회의 → 7월 대통령 서명 시나리오 1 vs 2027년 이후 시나리오 2 키움 / 신뢰도: *중간* ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 과거 유사 thesis (RAG) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 코스맥스엔비티 (2026-05-07 메리츠) — "1Q26 창사 이래 최대 매출(933억원)·영업이익(103억원) — 미국 구조조정 완료 + 수요 증가에 따른 큰 폭 실적 개선" — 점심 발간 *DS투자 TP 6,000 → 10,000원 ▲67%* (1Q 적자 탈출·OPM 회복) 같은 thesis와 연결성 강화 원문 ▷ 1Q26 상장사 어닝 (2026-05-12 종합) — "반도체 장비·건설·화학·에너지솔루션 OP 서프라이즈 +20~100% 광범위" — 점심 NC·HD현대·삼양식품·아이에스동서 어닝 서프라이즈와 *그대로 매칭* ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 점심 한국 시장은 *모닝 마감 7,844 대비 +1.4% 상승하며 7,955선* 안착 시도 중. 미국·중국 정상회담 베이스 시나리오 + AI 반도체 슈퍼사이클(BofA 메모리 TAM 1.7조$·시스코 AI 주문 7분기 연속·네비우스 4GW 전력)이 *외국인 누적 24조원 매도 압박과 환율 1,493원 재상승*을 *동시에 상쇄*하는 양상. *오늘 가장 큰 신호*는 ① 한화생명 외인 +420만주 +10.44% 30일 신고가 + 하나 BUY TP 7,300원 ② 한국전력 4사 동시 하향(연료비·이용률·1Q가 연간 고점) ③ ★ BofA 메모리·AI 인프라 슈퍼사이클 (MU +90%·MRVL +60%·NVDA D-6 catalyst) — 한국 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기 직격. *관심종목 측면*에서는 삼성전자 대신 BUY TP 45만 신규·SK하이닉스 BNK HOLD vs 대신 BUY 의견 분기를 주시할 것 — *NVDA D-6 어닝이 결정 변수*. *오후 액션 포인트*: 트럼프-시진핑 1일차 결과 발표 + 삼성전자 파업 D-7 막판 협상 결과 + 클래리티 법안 5/14 마크업 결과를 보며 *마감 직전 한화생명·LG디스플레이 차익 검토 vs 추격 진입* 판단. 본 보고서는 의사결정 *정리*용 — 단정 매수·매도 추천 아님. — (7/7)

▷ HD현대 키움 29.7만 → 40만 ▲35% 키움·흥국 34만 → 40만 ▷ SK이노베이션 한화 12만 → 19만 ▲58% 한화 ▷ 알테오젠 신한 신규 *BUY TP 62만* 신한 ▷ NC 미래에셋 28만 → 40만 ▲43% 미래에셋·한화 28만 → 35만·하나 32만 → 42만 ▷ 더블유게임즈 유진 6.9만 → 7.8만 ▲13% ▷ 신세계 삼성 48.5만 → 56.5만 ▲16% 삼성 ▷ 저스템 한화 2만 → 27,000원 ▲35% ▷ 유진테크 DB 15만 → 17.3만 ▲15% ▷ GS DB 8만 → 9.5만 ▲19% ▷ 덕산네오룩스 BNK 5.7만 → 6.6만 ▲16% ▷ 삼양식품 한화 19만 → 20만 ▲5% ▷ 엔씨소프트 미래에셋 28만 → 40만 ▲43% ▷ 이마트 IBK 10.4만 → 12만 ▲15% 미장: ▷ MU BofA $500 → $950 ▲90% BofA ▷ NVDA BofA $300 → $320 ▲7% ▷ MRVL BofA $125 → $200 ▲60% BofA ▷ NVDA Ten level $265 → $315 ▲19% (다수 IB·웰스파고·골드만·시티·서스퀘해나 5/20 실적 D-6 Ten) ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 한국전력 (현재가 5.5만) — *4사 동시 하향* KB 7.4만 → 6.3만 ▼15%·키움 7만 → 4.8만 ▼31%·LS 7만 → 5만 ▼29%·iM 6.4만 → 5.3만 ▼17% KB 키움 ▷ 하나투어 키움 7만 → 5.4만 ▼23%·하나 6.1만 → 5.5만·KB 5.4만 → 4.7만 ▷ 이마트 교보 14만 → 13만 ▼7%·한화 15만 → 13만 ▼13% 교보 한화 ▷ 클래시스 키움 8.1만 → 7.2만 ▼11%·상상인 8.7만 → 8.3만 ▼5% ▷ CJ대한통운 하나 BUY TP 12만 (모닝 13만 → 점심 12만 하향) 하나 ▷ 엠씨넥스 메리츠 BUY TP 33,000원 (실적 추정치 하향 메리츠) ▷ 디어유 삼성 48,000 → 45,000원 ▼6% 삼성 ▷ 진에어 상상인 BUY TP 8,000원 하향 상상인 ▷ 덴티움 미래에셋 BUY TP 80,000원 하향 미래에셋 ■ TP 유지·신규 국장: ▷ 삼성전자 대신 *BUY 신규 TP 45만* 대신 ▷ 루닛 키움 *신규 BUY 상승 여력* (1Q 매출 240억 +24.7% YoY·미국 SaaS 930만 건 키움) ▷ 퓨쳐켐 (신규 코멘트 — 프로스타뷰 허가) ▷ 큐알티 KB·유안타·유진 BUY (HBM/CXL·우주항공·방산) ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 알테오젠 신한 *BUY 신규 탑픽* TP 62만원 신한 ▷ 세아제강지주 상상인 *BUY 신규 커버리지* TP 25만원 상상인 ▷ 칩스앤미디어 한화 *BUY 신규* TP 24,000원 한화 ▷ 감성코퍼레이션 삼성·SK증권 *BUY 신규* TP 7,000~8,100원 ▷ 다날 미래에셋 BUY 신규 (스테이블코인 인프라) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [매크로] *BofA 메모리 슈퍼사이클 + JP모건 2Q DRAM/NAND +58~75% QoQ* → 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 (HBM·DRAM·NAND 직접)·심텍 (PCB)·테스 (장비)·유진테크 (LPCVD)·저스템 (수율)·삼성전기 (FCBGA) / *미국 MU·MRVL·NVDA* 근거: BofA TAM 1.7조$ 상향·메모리 공급 탄력성 구조적 제한 CY28까지 / 신뢰도: *높음* ▷ [매크로] *시스코·네비우스·알리바바 클라우드 AI 인프라 수주 7분기 연속 가속* → 수혜 한국: 두산에너빌리티·HD현대일렉트릭·LS일렉트릭·산일전기 (전력기기·변압기)·심텍·티엘비 (기판) / *미국 CSCO·VRT·NBIS*·BABA (클라우드) 근거: 네비우스 4GW+ 전력 확보·시스코 FY27 AI 가이드 60억$·알리바바 MaaS ARR 300억위안 / 신뢰도: *높음* ▷ [지정학] *호르무즈 해협 봉쇄 + 글로벌 원유 재고 10년 저점 (7.6억 배럴)* → 수혜: SK이노베이션 (한화 12만 → 19만 +58% — 정유 호조)·GS (DB 8만 → 9.5만·KB 11.5만)·S-Oil·한국가스공사 (캐나다 LNG 가스전 상업가동·해외사업 호조 메리츠) / 피해: 하나투어 (고유가·동남아 노선 대체 → 3사 동시 하향)·HMM (운임·연료비)·금호석유화학 (부타디엔 단기 급등 원가 부담) — (6/7)

▷ 달바글로벌 — 유진 BUY TP 32만 (북미·유럽·일본·중화권 폭발적 성장) 유진 ▷ 감성코퍼레이션 — 삼성·SK증권 *BUY 신규* TP 7,000~8,100원 (중국 스노우피크 어패럴 30개 매장 삼성) ■ 통신·미디어 (모닝 미다룸) ▷ KT (현재가 58,100원) — 하나 BUY 7.6만 유지·BNK BUY 7.5만 유지 (배당수익률 4%+ 저점 매수 하나 BNK) ▷ LG헬로비전 (현재가 2,105원) — SK증권 HOLD TP 2,400원 (유료방송 침체) SK ▷ 이노션 (현재가 ~) — 키움 BUY TP 2.6만 (CX·스포츠 마케팅·시총 상회 순현금 8,630억·배당수익률 6.2%) 키움 ■ 조선·기계·방산 ▷ 세아제강지주 (현재가 18.14만원) — 상상인 *신규 BUY TP 25만 ▲38%* (미국 에너지·영국 해상풍력) 상상인 ▷ 넥스틸 (현재가 18,420원) — 상상인 BUY (북미 셰일·미국 가동률 상상인) ▷ HD현대마린엔진 — 메리츠 BUY TP 117,000원 (이중연료 엔진·터보차저·1Q 326억 서프) 메리츠 ■ 부동산·건설 ▷ 아이에스동서 (현재가 27,300원) — 삼성 BUY TP 36,000원 ▲32% + 하나 BUY 5만원 (1Q 어닝 서프·고양덕은 GPM 48.9%·경산 3.5조원 자체사업) 삼성 하나 ▷ GKL — 키움 BUY TP 16,000원 (마카오 디레이팅·P/E 12배 역사적 저점·중국 VIP +31% 키움) ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — *코스피 후기 사이클 진입 vs 슈퍼 강세장 지속* *하나증권 2026 하반기 퀀트 전략 (5/14)*: 반도체 후기 사이클 진입. 빅테크 순익-CAPEX 갭 2027년 마이너스 전환 임계점 직면. 삼성전자-SK하이닉스 상관계수 1 수렴으로 *주도주 지위 약화 신호*. 알파 베팅 종목 추천 (POSCO홀딩스·한화엔진·산일전기·삼성SDI·로보티즈). 한화 EPS LIVE: KOSPI 과매수 신호 심화 (주간 캔들 레벨업 17회·외국인 시가총액 갭 +122.0%p 확대) *★ KB 이은택 (모닝 다룬 KOSPI 10,500 thesis 유지)·신한 김성환 강세 시각*: 미래에셋·삼성·키움 다수 *AI capex 가속 견고·하반기 반도체 가시성 우수*. KB 점심 매크로: *AI 투자 추정치 상향 속도가 지수 상승 앞서 밸류 부담 *오히려 완화*. 삼성+SK하이닉스 합산 영익 91조원 → 630조원* (KOSPI 10,500 견인) KB 차이의 축: *AI capex 사이클 정점 시점* (2027년 마이너스 전환 vs 영익 *200% YoY 상향 사이클 초입*) + *섹터 쏠림 정책 지속성* 사용자 의사결정 함의: 하나 thesis (후기 사이클) 신뢰 시 *POSCO홀딩스·산일전기·로보티즈 분산 진입* — KB·미래에셋 thesis 신뢰 시 *삼성전자·SK하이닉스 비중 유지·HBM 직접 수혜* (대형주 추격) ▷ 종목 — SK하이닉스 (현재가 ~) — BNK *HOLD 신규* vs 대신·KB BUY 상향 *BNK (5/13 BNK 김장원·★★★ tier)*: TP 185만원 *HOLD* — "반도체 사이클 2022년 저점 정반대, 가격 급등·과도한 증설·비용 증가 리스크 확대. AI 설비투자 모멘텀 *하반기 둔화*. 메타·MS FCF 악화로 차입의존도 증가 — *주가 반등 시 비중 축소 권유*" BNK *대신증권 (5/14)*: TP 250만원 *BUY 유지* — HBM4 양산·차세대 메모리 사이클 초입 — 후기 사이클 가설 반박 차이의 축: *AI capex 정점 시점 + 메모리 가격 상승 지속성* 사용자 의사결정 함의: BNK thesis 맞으면 *비중 축소 + 단기 차익 검토*, 대신 thesis 맞으면 *추가 진입 가능* — *5/20 NVDA 어닝 capex 가이드가 결정 변수* ▷ 종목 — 클래시스 (현재가 51,000원대) — *BUY 합의 + TP 폭 분기 (7만~8.7만)* *신한 (5/14)*: TP 87,000원 BUY *탑픽* — "1분기 부진은 일회성, 2분기부터 남미 법인 정상화·신제품·글로벌 확장으로 본격 이익 성장" 신한 *키움 (5/14)*: TP 81,000원 → 72,000원 ▼11% — 국내 장비 부진 + 브라질 자회사 연결 후 미실현 이익 제거·중국 NMPA 9월 → 연내 지연 키움 *상상인 (5/14)*: TP 87,000원 → 83,000원 ▼5% — 메드시스템즈 통합 영업이익률 50% → 47% 이하 상상인 차이의 축: *브라질 정상화 timing + 메드시스템즈 마진 dilutive 정도* 사용자 의사결정 함의: 보수면 키움·DB 신뢰 7만원 매수 단가 / 공격이면 신한 8.7만원 — *2Q 실적 발표가 진입 결정 변수* ▷ 종목 — 하나투어 (현재가 ~) — *BUY 합의 + TP 동시 하향* 키움 7만 → 5.4만 ▼23% 키움·하나 6.1만 → 5.5만 ▼10% 하나·KB 5.4만 → 4.7만 ▼13% KB — *3사 동시 하향* 같은 방향 (고유가·원화 약세·2Q 송객 수 0% 내외 정체). 갑론을박 X·여행 섹터 *동조 약세* ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 (점심 새 발간 위주) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 현대오토에버 (현재가 ~) DS투자 32만 → 53만 ▲66% (모닝 인용·점심 재인용 X) ▷ 삼성전기 SK증권 110만 → 150만 ▲36% SK증권 — (5/7)

▷ 다날 (현재가 7,020원) 미래에셋 신규 — 스테이블코인 인프라 신사업·바이낸스·서클·K.ONDA 카드 미래에셋 ▷ 고려아연 11조원 美 테네시 제련소 — 게르마늄·안티몬 핵심 광물·FAST-41 지정 원문 ▷ 퓨쳐켐 프로스타뷰 허가 + 트라시스 협력 → 테라노스틱스 플랫폼 전환 (FC705 임상 2a Q4 모멘텀) 원문 ▷ 삼성SDI × GM 美 인디애나 35억$ 배터리 합작공장 *중단* — 트럼프 EV 세금공제 폐지로 미국 EV 수요 -30% YoY 원문 ▷ 한화에어로스페이스 → KAI 지분 8%대 확대 의도 — 방산 '내셔널 챔피언' 구축, 정부 민영화 정책 결정 변수 원문 ▷ ▷ 트위터 jukan: *Anthropic Claude 4월 도입률 34.4% 최초 OpenAI 32.3% 추월 — 1년간 4배 성장* 트위터 jukan ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 (점심 새 발간 위주) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 반도체 기판·HBM·AI 인프라 ▷ 삼성전기 (현재가 110만대) — SK증권 *BUY TP 110만 → 150만 ▲36%* "5년 전보다 더 강한 기판 싸이클·FCBGA 50% 면적 확대·26년 영익 1.57조·27년 2.35조" SK증권 ▷ 테스 (현재가 ~) — 하나 BUY TP 176,000원 "고온 ACL 장비 + 삼성·SK 신규 Fab 투자로 2026 영익 1,057억 +83% YoY 상향" 여의도랩 ▷ 유진테크 (현재가 13.11만원) — DB *BUY TP 15만 → 17.3만 ▲15%* "DRAM 호황 LPCVD 등 전공정 장비 공급 증가" DB ▷ 저스템 (현재가 17,030원) — 한화 *BUY TP 2만 → 27,000원 ▲58%* "반도체 수율 개선 장비 수주잔고 596억 작년 연간 초과" 한화 ▷ 칩스앤미디어 (현재가 17,990원) — 한화 신규 *BUY TP 24,000원 ▲33%* "비디오 IP + 로봇·AI서버 NPU 신규 확장" 한화 ▷ 큐알티 (현재가 ~) — KB·유안타 1Q 매출 204억 +32.7% YoY·영업익 29.8억 +425% YoY (HBM·CXL 신뢰성 검증·우주항공) ▷ 에프엔에스테크 (현재가 19,240원) — SK증권 BUY TP 3만원 "사상 최대 OPM 27%·하반기 유리기판 신사업" SK증권 ▷ 덕산네오룩스 — BNK *매수 TP 5.7만 → 6.6만 ▲16%* (북미 폴더블·맥북·SDC 8.6G fab) BNK ▷ 한솔케미칼 — DB BUY TP 41만원 (AI 반도체 증설 + 이차전지 회복 DB) ■ 게임 (1Q 어닝 시즌 — NC가 명확한 톱픽) ▷ NC (현재가 ~) — *복수 증권사 동시 상향* — 미래에셋 *매수* TP 28만 → 40만 ▲43% (P/E 13.7배 매수 타이밍) 미래에셋, 한화 BUY 28만 → 35만 ▲25% 한화, 하나 BUY 32만 → 42만 ▲31% 하나, 키움 BUY TP 43만 유지·NH 43만·메리츠 33만 — 1Q 매출 +55%·영익 +2,070% 어닝 서프라이즈 ▷ 더블유게임즈 (현재가 ~) — 하나 *BUY TP 80,000원* (AI 캐주얼 매출 70% 비중 + DDI 완전 자회사화) 하나·유진 6.9만 → 7.8만 ▲13% 유진 ▷ 펄어비스 — 점심 슬롯 변화 X (모닝 다룬 붉은사막 500만장 thesis 유효) ■ 음식료 ▷ 삼양식품 (현재가 ~) — 7개사 동시 상향 (한화 19만 → 20만 ▲5% 한화·DS 19만·키움 18.5만·신한 17.5만·교보 18.6만·현대 19만·유안타 20만) — 1Q 영익 1,771억 컨센 +8% 상회·해외 매출 비중 82%·밀양 2공장 가동률 ■ 유통·소비재 ▷ 이마트 (현재가 ~) — 의견 분기: IBK *매수 TP 10.4만 → 12만 ▲15%* IBK·삼성 BUY 15.2만 삼성·신한 BUY 14만 신한 vs 교보 *하향* 14만 → 13만 ▼7%·한화 15만 → 13만 ▼13% — 홈플러스 폐점 반사이익은 공통 thesis ▷ 신세계 (현재가 ~) — 삼성 *BUY TP 48.5만 → 56.5만 ▲16%* (백화점 SSSG +20%·면세 흑전·외국인 매출 +90% — 모닝 7개사 상향 톤 유지·삼성은 점심 추가) ▷ GS (현재가 71,900원) — *3사 동시 강세*: KB BUY 11.5만·DB *BUY TP 8만 → 9.5만 ▲19%*·유진 BUY 8만 — "GS칼텍스 슈퍼 사이클·2026-28 시가배당 6.4~8.2% KB DB ▷ 실리콘투 — SK증권 BUY 5.7만 (1Q 유럽 매출 +41% QoQ 폭발) SK — (4/7)

반도체 기판·소재 — 삼성전기(FCBGA 5년 전보다 강한 쇼티지 — SK증권 TP 110만 → 150만 ▲36% SK증권)·심텍·티엘비 2차전지 LFP — 삼성SDI·LG에너지솔루션·[[에코프로비엠] — 대신 산업: AI ESS TAM 51→148GWh +CAGR 20%·미국 FEOC/MACR 정책 LFP 양극재 숏티지 대신 ESS ■ 한국 시장 영향 ▷ 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 (BofA 메모리 슈퍼사이클 + JP모건 DRAM/NAND 2Q 계약가 +58~75% QoQ)·삼성전기 (FCBGA 쇼티지)·심텍 (AVGO·NVDA capex)·두산에너빌리티·HD현대일렉트릭 (네비우스 4GW·시스코 AI 인프라)·LG전자·삼성SDI (LFP) ▷ 주의: 한국전력 (4사 동시 하향·연료비)·SK아이이테크놀로지 (EV 둔화 1Q -38% YoY·KB Buy KB)·HMM (운임 약세·2027 공급 과잉 하나) ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 (한국 장중 +1.4% 추가 상승) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피 (장중 잠정·미래에셋 마켓뷰) 7,955선 상승 (모닝 마감 7,844 대비 *+1.4%*) — 업종 순환매 강세. LG전자·NC·삼양식품 등 *개별 호실적*이 지수 견인 미래에셋 ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰 — 모닝과 동일) ▷ 코스피 1번 구간 (정배열) — 자산 증식 기회 지속 ▷ 코스닥 1번 구간 (정배열) ■ 수급 (KIS 장중 잠정·KRX 마감 공식과 차이 가능) *외인 일중 매수 1위 한화생명 (+420만주·+10.44%)·2위 LG디스플레이 (+378만주·+7.62%)·3위 대한해운 (+336만주·+6.5%)*. 반도체 대형주는 *보합 (외인 +68만주만)*·우선주 *+101만주*. 카카오 +701K·한화솔루션 +720K *대형주 순환매* 신호 *기관 일중 매수 1위 대한해운 (+69만주)·2위 삼성전자 (+56만주)·3위 뉴파워프라즈마 (+23만주·+7.26%·반도체 장비)* ■ 신고가 갱신 (장중) ▷ 모베이스전자 30일 신고가 7,070원 [연속 1일] — 관련 보도 없음 ▷ 한화생명 30일 신고가 5,770원 [연속 1일] — 하나 BUY 신규 TP 7,300원 (대체투자 평가이익 2,000억원 원문) ▷ 한화갤러리아 30일 신고가 4,120원 [연속 1일] — 거래량 8,363만주 (인바운드 외국인 관광·신세계 호실적 동반) ▷ TSLA 30일 신고가 $453.40 — 트럼프 中 동행·SpaceX 상장 기대 (론 배런 Ten) ■ 오전 거래량 상위 (점심 슬롯 의무) ▷ 한화생명 +10.44%·거래대금 2,324억원 — 하나 신규 BUY 7,300원 하나 ▷ LG디스플레이 +7.69%·4,005억원 — 하나 BUY 5.7만원 (1Q 흑전 + OLED TV·자동차 수요) ▷ 삼성전자 +2.64%·8조 5,419억원 — 대신 BUY *TP 45만원 ▲40%* (1Q 잠정 영업이익 9.3조원·HBM4) 대신 ▷ 남선알미늄 +6.44%·1,050억원 — 우주항공·로봇 테마 동반 ▷ 성문전자 +18.66%·1,320억원 — 신규 시그널 ▷ 비에이치 +23.22%·외인 +151K·기관 +204K — OLED 소재 ▷ 현대해상 +8.43%·외인 +458K (생명·손보 동반 강세) ▷ LG씨엔에스 +15.65%·외인 +376K — IPO 신주 ▷ 미래에셋벤처투자 +20.1%·832억원 — *스페이스X 상장 기대*·창투사 테마 +21.4% 원문 ■ 워치리스트 변화 (오전 평균 +1.42% vs KOSPI +0.2% — *우위 +1.2%p*) ▷ 삼성전자 29.15만 ▲2.64% — 대신 *BUY TP 45만 신규 ▲40%* (모닝 한화/미래 비등) 대신 ▷ SK하이닉스 (현재가 미확인·외인 -6,060억) — *BNK HOLD TP 185만* (반도체 2022년 저점 정반대 사이클 경고·하반기 AI capex 둔화 우려 BNK) vs 대신 BUY 250만 — 의견 분기 진행 중 ▷ NVDA (현재가 $204·미장 5/13 +2.29%) — BofA TP $300 → $320·D-6 어닝 catalyst ▷ AAPL / MSFT / GOOGL / META / AMZN — 트럼프 中 동행 (Cook), 점심 슬롯 한국 영향 제한적·이슈 없음 ▷ TSLA $453.40 30일 신고가·트럼프 中 동행 (Musk)·SpaceX 1.75조$ 밸류 기대 ▷ AMD — 점심 슬롯 추가 신호 없음, *HSBC Buy → Hold 모닝 이후 변화 X* ▷ 삼성전자우 +1.75%·외인 +101K — 본주와 동반 강세 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ ★ 알테오젠 (현재가 37.35만원) 미국 PTAB 할로자임 MDA SE 특허 무효 최종 판결 → 신한 BUY 신규 TP 62만원 ▲66% (특허 침해 우려·로열티 공유·전환율 할인 3대 리스크 해소·머크 키트루다SC 후속 물질 상업화 가치 재평가) 신한 신한 보고서 ▷ ★ HD현대 (현재가 27.7만원) 1Q 영업익 +120% YoY 역대 최대 — NAV 신고가·배당 +44% YoY → 키움 BUY TP 29.7만 → 40만 ▲35%·흥국 34만 → 40만 키움 흥국 ▷ SK이노베이션 (현재가 ~) 한화 TP 12만 → 19만 ▲58% — 1Q 유가 상승·재고이익 컨센 충족·바로사 LNG·SK온 ESS 성장 한화 — (3/7)

▷ NVDA Q1 FY27 어닝 D-6 (5/20 장후 / KST 5/21 05:30) ★★★ — capex 가이드. 한국 HBM·전력·기판 직격 ▷ 클래리티 법안 5/14 상원위원회 표결 ★★ — 가상자산 규제 첫 통합 시도. 통과 시 *서클·코인베이스·로빈후드 직격* 키움 미국 ▷ OPEC+ D-18 (6/1) ★★ — WTI $101 환경. 감산·증산 결정 ■ 실적 일정 체크 ▷ NVDA — 미국 5/20 장후 / KST 5/21 05:30, D-6 ★★★ (capex 가이드 한국 HBM 직격) ▷ MRVL — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30, D-13 (BofA 광학 솔루션 12억$ 추가 수익 기회 BofA) ▷ AVGO — 미국 6/03 장후 / KST 6/04 05:30, D-20 ▷ ORCL — 미국 6/10 시간 미정, D-27 ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 5/14 점심 KST) USD/KRW: 1,493.28 ▲3.95 (+0.27%) — 모닝 1,489 대비 *재상승* JPY/KRW: 9.433 ▲0.02 (+0.22%) EUR/KRW: 1,747.60 ▲3.40 (+0.19%) CNY/KRW: 220.03 ▲0.63 (+0.29%) ▷ 하나은행 일일 FX (5/14): 달러/원 1,485~1,495원 range — 미국 매파적 CPI/PPI + 달러 강세에도 미-중 회담 기대감과 수출업체 매도로 1,490원대 제한. *한-미 통화정책 경로 차이 (미국 인상 vs 한국 인하 종료)*가 하반기 외환시장 주요 변수 하나 FX ▷ ★ KB US Market Pulse: *4월 근원 PPI 1.0% (컨센 0.3% 상회) — 인플레 재가속 우려*. 보스턴 연은 *현재 통화정책 적절* + 일부 긴축 시나리오 제시. 내년 *기준금리 인상 베팅 강화*. 단 *반도체·M9(M7+AVGO+ORCL)*가 인플레 우려 상쇄, S&P 500·나스닥 *신고점 경신* KB Pulse ▷ 미래에셋 마켓뷰: *달러/원 1,490원대 보합권 등락·미-중 정상회담 기대* 미래에셋 ■ 미장 시황 — *5/13 수 마감 (모닝 다룬 핵심 압축·점심 새 신호 추가)* *5/13 미장 강세 지속 — 트럼프 방중 동행 기업 (NVDA·TSLA·MU·코히어런트) 중심으로 반도체·광통신·클라우드·자동차 강세*. 반면 *사모신용 불안 (블루아울 개인투자자 펀드 유입 95% 급감)·부동산 오피스 공실률 20% 초과·1.5조$ 저금리 만기 2026~2027년 도래*로 금융·SW 약세 Brain&Body ▷ ★ 시스코 FY26 3Q AI 인프라 수주 7분기 연속 성장 — $1.9B 달성, FY27 가이드 $5B → $9B 상향 (Silicon One 디자인 윈 5건·Acacia 옵틱스 $1B+ 주문). 매출 158억$(+12% YoY)·EPS $1.06 컨센 상회 SK증권 KB ▷ ★ 알리바바 1Q26 클라우드 +38.2% YoY·AI MaaS ARR 360억 위안 최초 공개 — 퀵커머스 흑자 전환 *2029년 → FY27 말 (2027년 3월) 단축*. 순현금 2,608억 위안 충분한 투자 여력. JP모건 12개월 *구조적 확신 등급* 상향 KB BABA JPM ▷ ★ 네비우스(NBIS) 1Q26 매출 $4억 (+684% YoY)·AI ARR $19억 (+50% QoQ) — capex 가이드 $200~250억 상향·4GW+ 전력 확보. 메타·MS 장기 계약. 한국 삼성전자·SK하이닉스 HBM·두산에너빌리티·HD현대일렉트릭 전력 cross-link KB NBIS 삼성 NBIS ▷ TSLA 30일 신고가 $453.40 — *론 배런: SpaceX 향후 10~15년 행성 최대 기업, IPO 시 10억$ 매수 계획·10~30조$ 가치 전망* SpaceX 코멘트 ▷ Culper Research 숏셀러: *NVDA 수출통제 우회 의혹 — 싱가포르 Megaspeed·말레이시아 경유로 중국에 컴퓨팅 수익 20%+ 공급 주장* Culper ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — *점심 새 신호* AI 인프라·메모리 — NVDA·MU·MRVL (BofA TAM 1.7조$ 상향 + 메모리 공급 제약 CY28까지 지속 BofA) 네트워킹·광통신 — CSCO·MRVL·CRDO (시스코 AI 주문 $1.9B·MRVL DSP 점유율 60~70%·1.6T 트랜시버 SK증권) 중국 AI 빅테크 — BABA·JD (알리바바 클라우드 +38%·MaaS ARR 300억위안·JD 1Q 이익 상회 JD) 원자력·데이터센터 전력 — Constellation·VST·CEG (PJM 규제 정점화 + Calpine 인수 1Q +417% YoY·EPS 20% 성장 하나) 귀금속 — 은(SLV) (5월 +20% 반등·중국 은 제련업체 LBMA 승인 유예 → 실물 부족·달러 약세 재개 LS 원자재) ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — *점심 새 신호* 우주항공·창투사 — 미래에셋벤처투자(+20.1%·30일 신고가 6.99만원·스페이스X 상장 기대 원문)·아주IB투자(+14.9%)·컴퍼니케이(+4.3%) 로봇 — 코스모로보틱스(+30.0% IPO 신규)·와이투솔루션(+12.6%)·LG전자(+10.8% — 하나 TP 19.1만 → 23만 ▲20% 로봇 액추에이터·데이터센터 쿨링 하나) 대형 가전·플랫폼 강세 — LG전자(+10.8%)·카카오(+4.89%·외인 +701K 매수) — (2/7)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-05-14 목요일 [TEST] ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 한화생명 +10.44% (외인 +420만주 일중 1위·30일 신고가) → 하나 BUY TP 7,300원 원문, 한국전력 4사 동시 하향 (KB 7.4만 → 6.3만 ▼15%·키움 7만 → 4.8만 ▼31%·LS 7만 → 5만 ▼29%·iM 6.4만 → 5.3만 ▼17%), ★ BofA 메모리 슈퍼사이클 (MU $500 → $950 ▲90%·NVDA $300 → $320·MRVL $125 → $200 ▲60%) ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 핵심 3 1. ★ BofA 메모리·AI 슈퍼사이클 컨퍼런스콜 — AI 데이터센터 TAM 2030년 1.7조$ (+45% CAGR) 상향. 메모리 공급 제약 구조적 (CY28까지 의미 있는 공급과잉 X) → 메모리 제조사가 장비사보다 *중기 아웃퍼폼*. *MU (현재가 $145) → TP $500 → $950 ▲90%·NVDA (현재가 $204) → TP $320·MRVL (현재가 $99) → TP $125 → $200 ▲60%* — 한국 삼성전자·SK하이닉스 HBM 직격 BofA 메모리 BofA 마벨 BofA 마이크론 2. 한화생명 1Q 영업익 1,783억원 컨센 +47% 상회·외인 +420만주 매수 1위·일중 +10.44% → 30일 신고가 5,770원 — 대체투자(AI·태양광) 평가이익 약 2,000억원 반영. 하나 *BUY 신규 TP 7,300원 ▲28%* (P/B 0.3배 저평가·해외법인 시너지). 단 *목표가 의견 분기*: 키움 BUY 8,500원 vs KB·iM Hold 5,400~5,900원 하나 3. 한국전력 (현재가 5.5만대) 4사 동시 하향 — 중동 전쟁 장기화로 유가·연료비 부담 + 원전 이용률 하락 + RPS 비용 증가. 키움 Outperform 7만 → 4.8만 ▼31%·LS BUY 7만 → 5만 ▼29%·iM Buy 6.4만 → 5.3만 ▼17%·KB Buy 7.4만 → 6.3만 ▼15% — 단 *팀코리아 해외 원전 수주 기대로 BUY 유지*. 1Q가 *연간 고점* 평가 키움 LS 리스크 2 1. 외인 *점심 장중 잠정* (13:45 KIS 잠정·KRX 마감 공식과 차이 가능) — 한화생명·LG디스플레이·대한해운에 매수 집중, *반도체 대형주는 일중 보합* (삼성전자 +0.68만주·삼성전자우 +101만주). 미래에셋 마켓뷰: *코스피 7,955선 안착 시도·업종 순환매 강세* — 모닝 7,844 마감 대비 *장중 +1.4% 추가 상승* 미래에셋 마켓뷰 2. USD/KRW 1,493.28원 ▲0.27% — 모닝 1,489 대비 *재상승*. PPI 6.0% 쇼크 후폭풍 + 미-이란 종전 협상 결렬 + 외인 5거래일 누적 24조원 매도 누적. 하나은행 FX: *1,485~1,495원 박스권*, *미-중 회담 베이스 시나리오* 시 1,495원 상단 저항 하나 FX KB Market Pulse ✅ 오후장 체크 3 1. 트럼프-시진핑 정상회담 1일차 결과 발표 ★★★ — H200 칩 수출규제 완화·희토류·관세 결과. WalterBloomberg: *제한적 거래 제스처 수준* 예상 Walter 2. NVDA Q1 FY27 어닝 D-6 (5/20 장후 / KST 5/21 05:30) ★★★ — EPS 컨센 $1.70. capex 가이드 한국 삼성전자·SK하이닉스·심텍 HBM 직격 [Nasdaq 캘린더] 3. 삼성전자 파업 D-7 (5/21~6/7) 막판 협상 ★★★ — JP모건: 협상 성사 시 FY26 OPM +6~10pp·결렬 시 매출 손실 4.5조원. *2Q 메모리 계약가격 DRAM +58~63% QoQ·NAND +70~75% QoQ* 기회손실 상쇄 JP모건 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ • RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →1M +<$1B — 2026-05-12 • TGA(美재무부 일반계좌): $855B ▼1주 -$25B — 2026-05-11 • 지급준비금: $3.03T ▲1주 +$114B ▼1M -$84B — 2026-05-06 • Fed 총자산: $6.71T ▲1주 +$10B ▲1M +$16B — 2026-05-06 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.85T ▲1주 +$35B ▶ 종합: 유동성 ▲ (모닝 동일) → 위험자산 우호. 단 *PPI 6.0%·미국 10년물 4.47%·달러인덱스 98.47 강세* 누적으로 단기 금융조건 압박. KB Global : *4월 PCE 주거지수 보정 시 0.45%로 선방*, 에너지가 운송→도소매 마진까지 *광범위 서비스로의 파급은 아직 제한적* KB Global ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 트럼프-시진핑 정상회담 D-day (5/14~15) ★★★ — Musk·Huang·Cook·Fink·Schwarzman 등 CEO 12명 동행. KB Asia: 베이스 시나리오(관세 유지·항공기·농산물 구매 확대) 유력 KB Asia ▷ 삼성전자 총파업 D-7 (5/21~6/7) ★★★ — 5만명·18일간. 사후조정 결렬, 정부 긴급조정권 미발동 입장 — (1/7)

━━━━━━━━━━━━━━━ 수집 600건 (텔레 548·KB 27·자체사이트 8·RSS 7·naver 3·x_handoff 5·기타 1). 출처별: 텔레그램 91%·KB 자체사이트 4.5%·미래에셋·iM·신한·삼성·shinhan 자체사이트 1.3%·global RSS 1.2%. 활용 데이터: 컨센서스 신호 (TP 상향 100·하향 19·rating 변경 139·신규 BUY 313)·갑론을박 6건·신고가 2건·관심종목 가격 11종·하나FX 보고서 본 슬롯 row 없음·index_technical row 1건(나스닥만·코스피·코스닥 부재). 잡주 제외 후 본문 게시 종목 ~45개·★★★ tier 보고서 비중 ~30%. — (8/8)

▷ NHN KCP (060250) 삼성 BUY TP 2.6만 (1Q 매출 +22.7%·해외 +68.3% 삼성) ▷ 덴티움 (145720) 삼성 BUY TP 7만 / 미래에셋 매수 TP 8만 (중국 VBP 2.0 모멘텀 삼성 미래에셋) ▷ 씨어스 (458870) 신한 Not Rated (1Q 매출 +699%·UAE 모비케어 220억 계약 신한) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 소재 트럼프 5/14 中 방문 + Huang 동행 → NVDA H200 수출 협상 재개 기대 / 수혜: NVDA·삼성전자 (H200 직접 cf 또는 H100 잔여 재고)·SK하이닉스 (HBM 대중 수출 정상화 시 직접) / 피해: INTC (Trump 우선정책 + 테슬라 AI6.5 칩 인텔로 이전 가능성 원문 — 그러나 인텔 18A 수율 우려) / 근거: SK증권 NVDA·Walter / 신뢰도: 중간 (협상 결과 불확실성 ↑) ▷ 소재 美 4월 PPI +6.0% 상회 → 인플레 재가속·연준 매파적 → 수혜: 정유 SK이노베이션·GS·S-Oil (호르무즈 + 인플레 모멘텀) / 피해: META·GOOGL (SaaS 멀티플 압박)·고PER 성장주·장기채권 / 근거: 한화 CPI·KB 모닝 / 신뢰도: 높음 ▷ 소재 AI DC 한국 GPU 26만장 공급·480~570MW 수요 + 2026 공급절벽 → 수혜: HD현대일렉트릭 (변압기 KB TP 148만)·두산에너빌리티 (원전·전력)·SK텔레콤·KT·삼성에스디에스 (AI DC 임대 +50% 프리미엄) / 미국 cross-link: VRT (Vertiv 냉각·KB 미국 추천 KB)·CEG·VST (원전·전력) / 근거: KB 통신 / 신뢰도: 높음 ▷ 소재 Mizuho 하이퍼스케일러 capex +79% → 수혜 (미국): NVDA·AVGO·MU·DELL·AAPL·VRT / 한국 cross-link: SK하이닉스·삼성전자 (HBM 직접)·심텍·티엘비 (PCB·기판)·원익IPS·케이씨텍 (장비) / 근거: Mizuho / 신뢰도: 높음 ▷ 소재 호르무즈 봉쇄 + 미-이란 협상 교착 + WTI $100.94 → 수혜: SK이노베이션·GS·S-Oil·한국가스공사 (영익 9,100억·1Q 어닝서프) / 피해: CJ대한통운 (중동 CL 사업 추가비용)·하나투어 (유류할증료↑·환율 약세)·HMM (벙커유 800$ 운영비) / 근거: iM SK이노·KB 하나투어 / 신뢰도: 높음 ▷ 소재 Apple-Intel M7 칩 합의 (2027 양산·14A 2028) → 수혜: INTC 외주 매출 가시 / 피해: TSMC AAPL 칩 일부 이탈·삼성전자 파운드리 (Apple 잠재 고객 상실 가능) / 근거: 원문 / 신뢰도: 중간 (Intel 18A 수율 검증 변수) ▷ 소재 일본 BOJ 6/16 화리 인상 가능성 (베센트 재무장관 방문 후) → 수혜: 한국 자동차·조선 (현대차·기아·HD현대중공업·한화오션 — 엔화 강세로 일본 수출주 압박·한국 상대 수혜) / 피해: 일본 수입 부품 의존 종목 / 근거: 메르 ranto28 / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 과거 유사 thesis ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ Private Credit 진수(5/13) — Private Credit 시장이 은행·사모대출펀드·PE·보험·리테일 연결 거대 신용플랫폼·PIK·만기연장·NAV Loan 손실인식 지연 하나 보고서 (score 0.87) ▷ AI 인프라 CAPEX 사모신용 시장 (5/14) — AI 인프라 CAPEX 확대가 사모신용 신규 수요 중심·PIK·만기연장으로 신용 사이클 장기화 원문 (score 0.75) ▷ 사모 신용 안전 인식 (history) — 펀드 수익률 회계 재량에 좌우·투자자 비대칭 (score 0.84) ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 5/14 목 한국 장은 트럼프 中 방문 첫날 결과와 미장 5/13 반등 (S&P +0.58%·필반 +2.57%)이 위로 끌어주고, 삼성전자 파업 D-7과 PPI 6.0% 상회 → 인플레 재가속 우려가 아래로 누르는 양방향 변동성 장세로 예상됩니다. ★ KB 이은택은 KOSPI 10,500 타겟 + 영업익 919조(+200% YoY) 강세 thesis를 견지하나 신한 김성환은 *외인 5일 연속 매도·미국 인플레·미중회담 결과 불확실*을 변수로 지적 — 두 시각이 갈리는 핵심 축은 *반도체 슈퍼사이클 가속도*입니다. 관심종목 측면에서 NVDA는 H200 대중 수출 협상 진전 시 추가 모멘텀, 삼성전자는 5/21 파업 D-7 합의 가능성(영익 12% 제시안)이 키 변수, SK하이닉스는 신고가 누적 후 단기 과열 + 외인 −10% 매도 우려가 혼재합니다. 정유주 SK이노베이션·GS는 호르무즈 봉쇄 장기화 시 추가 상승 여력이 있으나 협상 진전 시 정제마진 축소 가능. 오후 14:15 점심 슬롯 체크 포인트는 *트럼프 中 방문 첫날 결과*·*외인 매수 전환 여부*·*삼성전자 파업 가처분 결과*입니다. ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 슬롯 통계 — (7/8)

iM BUY TP 19만 (62% 상향 iM): 호주 CB 가스전 상업가동 + 북미 ESS 신규 수주 가능 + AI 데이터센터 전력 품질 ESS 신규 성장축. 차이의 축: *유가 70~90$ 시나리오 대 정상화 timing* 사용자 의사결정 함의: 호르무즈 봉쇄 장기화 (현재 미-이란 협상 교착) 시 SK이노베이션·GS 정유주 추가 진입 / 봉쇄 해제 시 정제마진 축소 우려 ▷ 종목 갑론 — 한국전력·CJ대한통운 (TP 하향 + 의견 갈림) 한국전력 (현재가 약 40,750원) — KB Buy 74,000→63,000 ▼15% (영익률 회복 신호·하반기 SMP 상한제·신규 원전·해외 진출 기대 KB)·iM Buy 64,000→53,000 ▼17% (2026 영익 17조→10.7조 대폭 하향·유가 급등 64→87$ 영향 iM) — *방향 합의 (둘 다 BUY·둘 다 하향)*. 차이: TP 폭 (KB 63K vs iM 53K) CJ대한통운 (현재가 미공시) — KB Buy 15만→13만 ▼13% (택배 단가↓·허브 비용↑·중동 영향 KB CJ)·iM Buy 19만→14만 ▼26% (1Q 컨센 하회·*그러나 2026 하반기~2027 택배 수익성 턴어라운드 기대* iM CJ) — *방향 합의 (둘 다 BUY·하향)*. TP 폭만 차이 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ *전체 통계*: TP 상향 100건·하향 19건·rating 변경 139건·신규 BUY 313건·신규 커버리지 181건. 상위 발간 증권사: 하나·교보·KB·키움·iM·NH·삼성·유진 ■ TP 상향 (방향: ▲) — *어제 모닝 다룬 SK하이닉스·삼성전자·미래에셋·신세계는 footer 압축, 신규만 박음* 국장: ▷ 삼성전기 KB 110만 → 140만 ▲27% KB ▷ SK이노베이션 KB 12만 → 18만 ▲50% KB / iM 11.7만 → 19만 ▲62% iM ▷ GS KB 7.3만 → 11.5만 ▲58% KB GS ▷ 삼양식품 KB 175만 → 195만 ▲11% KB 삼양 ▷ NC 미래에셋 28만 → 40만 ▲43% 미래에셋 ▷ 달바글로벌 신한 신규 31만 신한 ▷ 신세계인터내셔날 신한 신규 2만 (목표가 100%+ 상향 신한) ▷ HMM iM 신규 2.3만 iM HMM 미장: ▷ NVDA Citi 신규 $300 Citi / Outperform 신규 $265 ▷ AAPL Outperform $310 → $325 ▲5% ▷ MU $500 → $950 ▲90% Susquehanna 메모리 슈퍼사이클 원문 ▷ ORCL Wedbush $225 → $275 ▲22% Wedbush / Oppenheimer $210 → $235 ▲12% Oppenheimer ▷ ASML Goldman $1,570 → $1,600 ▲2% Goldman ▷ CRCL (서클) Clear Street $152 → $157 ▲3% 원문 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ CJ대한통운 KB 15만 → 13만 ▼13% / iM 19만 → 14만 ▼26% ▷ 한국전력 KB 7.4만 → 6.3만 ▼15% / iM 6.4만 → 5.3만 ▼17% ▷ 하나투어 KB 5.6만 → 4.7만 ▼16% KB 하나투어 ▷ HMM KB Hold 유지 2.1만 → 2만 ▼5% KB HMM ▷ CJ제일제당 교보 35만 → 27만 ▼23%·신한 신규 28만 신한 CJ 미장: ▷ SNAP RBC $10 → $8 ▼20% / Underweight $7 → $6 ▼14% 원문 ■ TP 유지·신규 + Rating 변경 ▷ 코스맥스 (192820) 신한 Trading BUY 하향 (옛 BUY) — 한국 실적 부족·하반기 미국·중국 회복 관건 신한 ▷ 비츠로셀 (082920) 신한 신규 매수 TP 7만 (에너지·방산·DC 30% 성장 신한) ▷ 티에스이 (131290) LS 신규 BUY TP 20만·신한 신규 Buy TP 14만 — (6/8)

▷ NVDA (현재가 약 $204.49·5/13 +2.29% 미장 반등) — Citi TP $300 BUY Citi / Outperform TP $265 컨센·MU·AAPL·AMD 동반 원문 — Trump 中 방문 동행·H200 수출 협상 기대·FY27 Q1 어닝 5/28 D-14 ★ ▷ AAPL — Outperform $310→$325 ▲5% 원문. 12월 2025 Intel 18A-P M7 칩 합의 (2027 양산·14A 스마트폰칩 2028 양산 원문) ▷ MSFT — KB 미국주식 추천종목 BUY KB. OpenAI 파트너십 누적 매출 300억$ (Azure 200억·M365+코파일럿 62억) 원문 — 단 OpenAI 서버 임차비 230억 부담·자체 API 매출 20억 vs Azure API 15억 — 수익성 압박 신호 (사용자 thesis "SaaS 부진 추적" 일치) ▷ GOOGL — Google + SpaceX 우주 데이터센터 협상 원문·웨이모 로보택시 3,800대 자발적 리콜 (침수 도로 결함) 원문 — 횡보 (큰 변화 없음) ▷ META — EU 반독점 회피 WhatsApp Business API 1개월 무료 개방 원문. KB 데일리 1Q 중국 +28%·M&A 검토 보도 (어제 모닝 다룸) — 본 슬롯 큰 진전 없음 ▷ AMZN — Overweight 유지·Albemarle 리튬·ESS 장기 계약 동력 하나 ALB / FedEx CEO "아마존 위협 부인" 발언 원문 ▷ TSLA — 5/13 30일 신고가 $453.40 (어제 미장 반등). 베를린 셀라인 $2.5억 추가 투자 (8GWh→18GWh) 원문·Trump 中 방문 동행·포드 BES 진출 위협 (5.45MWh DC 블록 메가팩 경쟁 2027 초 원문) ▷ AMD — Mizuho TP $515·Outperform 유지 [어제 다룸]·KB 미국 추천종목 BUY KB 미국 — 본 슬롯 변화 없음 ▷ 삼성전자 (현재가 미공시·파업 D-7 ★★★ 핵심 변수) — 합의 가능성 (회사 영익 12% 제시안 정보) vs 결렬 시 OPM −6~10% 하방. 장점: AI 메모리 사이클 강세·HBM4 모멘텀 / 단점: 파업 5/21 D-7·노무비 17~30조 부담·8인치 파운드리 40~75% 생산중단 가능·DS 매출 1~2% 영향. 판단: 신규 진입 분할·기존 보유 일부 차익 검토·5/21 이전 가처분 결과 모니터. *KB SK증권 한동희 TP 50만·SK 비중확대 50만 SK증권* ▷ SK하이닉스 (현재가 195.8만원·5/13 신고가 +6.7%·시총 1,395조) — 현대차 TP 265만·KB 280만·SK증권 한동희 300만 (PER 전환 주장). 장점: 외인 통합계좌 매수 1위·HBM4 양산·MS LTA·메모리 슈퍼사이클·1Q 어닝서프 / 단점: 단기 신고가 누적 +6.7% 과열·BNK Hold 185만·5/13 외인 −10% 순매도 우려. 판단: 핵심 보유 유지·신규 분할 진입 ▷ 삼성전자우 — 005935 (현재가 미공시) — 모기업 삼성전자 파업 변수 연동 — 본 슬롯 별도 콜 없음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ KOSPI 12M 타겟 — 강세 vs 보수 ★ KB 이은택 (5/14 발간 KB 주식전략): KOSPI 10,500 — 2026 영업이익 919조(+200% YoY)·반도체 91조→630조·"가장 강했던 3저 호황 1986~1989보다 더 빠르고 강할 것". 6월 전후 단기 조정 예상(3월보다 작은 폭). Best case: 약달러·저금리·신흥국 호조 전제. ★ 신한 김성환 (오늘 데일리 신한): 대내 리스크 진정(파업 중재·국민배당) + KOSPI 1.1% 반등에도 *외인 지속 이탈 + 미국 인플레 상승*이 향후 변수. 외인 5일 누적 10조 매도·반도체 수급 흡수 약화·미중회담·중동 협상 결과 불확실. 차이의 축: *반도체 슈퍼사이클 가속도* + *외인 자금 지속성* + *4Q 단기 조정 폭* 사용자 의사결정 함의: KB thesis 맞으면 핵심 반도체 보유 유지·KOSPI 8,500~9,000 사이 추가 매수 / 신한 thesis 맞으면 외인 매도 지속 시 비중 조절·6월 조정 시 분할 매수 검토 ▷ 삼성전자 파업·메모리 사이클 (5/21 D-7 변수) JP모건 Overweight 유지 (5/13 JP모건): 파업 5/21~6/7 18일·OPM −6~10% 하방·8인치 파운드리 40~75% 생산중단·매출 손실 4.5조(최악 9조)·노무비 17~30조 부담. 단 메모리 가격 강세가 부분 상쇄·*장기 비중확대 의견 유지*. SK증권 한동희 (5/13 SK증권): TP 50만 비중확대 — PBR에서 PER로 평가 전환. 메모리 수요 장기화·공급자 우위 시장·장기 공급 계약으로 실적 변동성 감소. 차이의 축: *파업 노무비 단기 충격* vs *AI 메모리 슈퍼사이클 구조적 재평가* 사용자 의사결정 함의: JP모건 보수 thesis 맞으면 5/21 이전 일부 차익 / SK증권 강세 thesis 맞으면 파업 충격 후 분할 매수 기회. 합의 가능성 (영익 12% 제시안 정보) 결과 모니터링 ▷ SK이노베이션·정유주 — 호르무즈 호황 지속성 KB BUY TP 18만 (50% 상향 KB): 2026 영익 6.1조 *과거 10년 영업이익의 3.7배* — 글로벌 원유·정제·화학·윤활유·트레이딩·가스 모두 개선. 단 2026~27 유가 70~90$ 하회 시 정제마진 축소·호르무즈 봉쇄 해제 시 정유 회복 둔화. — (5/8)

어제 외인 수급 −상위 모베이스전자 −4.0%에도 *장중 신고가* 기록 — 변동성 큼. *어제 다룬 SK하이닉스 신고가·코미코 +27.7%·삼성전기 +8.8% 신고가는 모닝 5/13 다룸 — 본 슬롯 생략* ■ 1Q26 어닝서프라이즈 (DART 잠정실적) ▷ HD현대 영익 2.83조 (예상 1.79조 +58%)·순익 0.78조 ▷ 한화오션 영익 4,411억 (예상 3,712억 +18.8%)·순익 5,000억 (예상 2,710억 +84.5%) ▷ 삼양식품 매출 7,144억·영익 1,771억 (예상 +8.8%)·순익 1,445억 (예상 +13.8%) 5분기 최대 ▷ 키움증권 1Q 매출 9,396억·영익 6,212억 (예상 +14.9%)·순익 4,774억 (예상 +17.7%) ▷ 경동나비엔 매출 4,253억·영익 638억 (예상 +59%)·순익 574억 (예상 +89%) ▷ 아이에스동서 영익 1,181억 (예상 265억 +345%)·순익 1,545억 (예상 185억 +735%) ▷ 한국가스공사 매출 11.8조·영익 9,100억 (예상 +14%)·순익 5,486억 (예상 +33%) ▷ 어닝서프라이즈 종목 1Q 55개 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 (5/14 신규 발간 + 5/13 추가) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ AI 인프라·메모리 슈퍼사이클 ▷ SK하이닉스 (현재가 195.8만원·5/13 신고가) — 현대차증권 Buy TP 265만 현대차·KB Buy TP 280만·BNK Hold TP 185만 — *어제 모닝 다룸·오늘 SK증권 한동희 TP 300만 추가 SK증권*. 1개월 발간 35건 (Strong Buy 1·Buy 27·Hold 2) ▷ 삼성전기 (현재가 104만원·5/13 신고가) — KB 110만→140만 ▲27% AI 슈퍼사이클 MLCC+FCBGA 쌍두마차·2Q 영익 407억 컨센 379억 상회·2027 영익 3조 보수 KB ▷ 심텍 — 신한 BUY TP 15만·교보 BUY 13.5만·iM Buy 13.5만·대신 BUY 10.5만 [어제 합의 컨센]·메리츠 산업 보고서: Ajinomoto ABF 필름 +30% 인상 → IC 기판 슈퍼 확장 사이클 2~3년 메리츠 ■ 호르무즈 정유·에너지 ▷ SK이노베이션 (현재가 미공시) — KB Buy 12만→18만 ▲50% (2026 영익 6.1조 역대 10년 평균 3.7배 KB SK이노)·iM Buy 11.7만→19만 ▲62% (호주 CB 가스전 상업가동 + 북미 ESS 신규 수주 iM)·신한 BUY TP 17만 (호르무즈 봉쇄 정유 호실적·EV 유럽 회복·북미 ESS 본격화 신한) ▷ GS (현재가 미공시) — KB Buy 7.3만→11.5만 ▲58% 시가배당률 6.4~8.2%·2026 영익 과거 10년 평균 3.2배 KB GS ■ AI DC·전력·통신 ▷ KB 통신서비스 보고서: NVIDIA GPU 26만장 한국 공급·AI DC 수요 480~570MW·2026 AI-ready 공급 절벽 48~184MW. AI DC 임대료 일반 DC 대비 +50% 프리미엄 KB 통신 - SK텔레콤 Buy TP 13만·KT Buy TP 8만·LG유플러스 Buy TP 2.1만·삼성에스디에스 Buy TP 23만·LG씨엔에스 Buy TP 9만·HD현대일렉트릭 Buy TP 148만 ■ 게임 ▷ NC (현재가 미공시) — 미래에셋 28만→40만 ▲43% 1Q 매출 +55%·영익 컨센 +20% 상회·아이온2 글로벌 출시 모멘텀 미래에셋 / NH BUY TP 43만·*리니지 클래식 성공·모바일 캐주얼 게임 인수* NH ■ 소비재·인바운드 ▷ 신세계 — 신한 BUY TP 56만 (33% 상향, 외국인 매출 +90%·1Q 영익 +49.5% YoY 신한) / 어제 모닝 IBK 53만 다룸 — 새 진전: *신한 TP 신규* 추가 ▷ 삼양식품 — KB 175만→195만 ▲11% (1Q 중국·유럽 매출 서프라이즈·신규 시장 성장 KB 삼양) / 유안타: 해외 +38%·유럽 +214.6% 강세·중국 재고 정상화 2Q 성장 유안타 ▷ 달바글로벌 — 신한 TP 31만 (+19% 상향, 1Q 매출 +51% 컨센 +17% 상회·해외 비중 69%) 신한 ■ 어닝콜 시그널 (1Q26) ▷ 삼성전기 FY26 Q1 콜 (KB 보고서 인용): *AI 슈퍼사이클 MLCC+FCBGA 전례 없는 초호황*·2Q 영익 407억(컨센 379억 상회)·2027 영익 3조 (보수적·컨센 2.3조) → SK하이닉스·삼성전자 HBM 연계 강화 ▷ SK이노베이션 1Q 영익 2.2조 (흑전·재고이익 1.3조 반영 KB 속보) ▷ NC 1Q 영익 컨센 +20% 상회·리니지 클래식 성공 ▷ Teradyne(TER) 1Q $1.28B·EPS $2.56 — AI 컴퓨트·HBM/DRAM·네트워킹 데이터센터 전력 수요 동시 강세 → 한국 원익IPS·케이씨텍 OSAT·테스트 수혜 원문 ▷ Nebius(NBIS) 1Q +684% YoY·OCF 흑전·2.47B 설비투자 — AI 클라우드 인프라 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 (워치리스트) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +1.25% (n=11) — *KOSPI 데이터 미공급으로 비교 생략* — (4/8)

▷ 호르무즈 정유 슈퍼사이클 — WTI $100.94 + 정제마진 강세 → SK이노베이션 다수 BUY 동시 상향 (현재가 미공시 / KB 12만→18만 ▲50% KB·iM 11.7만→19만 ▲62% iM·신한 BUY TP 17만 신한)·GS (현재가 미공시 / KB 7.3만→11.5만 ▲58% 시가배당률 6.4~8.2% KB GS) ▷ 블로그 매크로 인사이트 ▷ ★ 메르(ranto28) — 일본은행 6월 16일 화리 인상 가능성 (오늘 게시): 베센트 재무장관 방문 후 일본이 미국채 매각 대신 BOJ 금리 인상으로 엔화 강세 추진 — 하반기 강한 엔화 전제 포지셔닝 필요. 함의: JPY/KRW 강세 → 일본 수출주 압박·한국 자동차·조선 상대 수혜 원문 ▷ doctordk — 미중회담 start (오늘 게시): Trump + 12명 CEO 동행 — Musk·Huang·Cook·Fink·Schwarzman·Ortberg·Sikes·Fraser·Culp. 함의: 기술·금융·방산 최고위급 협상 → 글로벌 공급망·규제 재편 가능성 원문 ▷ doctordk — 나에겐 소음인 숫자 (오늘 게시): 삼양식품 1Q 매출 7,144억(예상 +6.5%)·영익 1,771억(예상 +8.8%)·순익 1,445억(예상 +13.8%) — 사상 최대급 실적. 함의: 어닝서프라이즈 + 중국·유럽 매출 추가 성장 여력 원문 ■ 미국 시장 환경 ▷ FRB 가계 경제 보고서: 가계 금융 건강도 73% (2024 동일), 인플레 우려 56%→53% 둔화·고용 우려 37%→42% 악화·해고율 6%→7% 상승 FRB ▷ JP모건 시황: AI 중심 기술·통신 섹터이 S&P500 1Q EPS 23%의 54% 기여. 연준 완화 기대 약화에도 기술·통신은 금리 민감도(60%·31%) 낮아 상대적 강세 — *해외에서 한국·대만·중국의 높은 기술 베타* 주목 JP모건 ▷ Dan Niles 경고: 현 AI 주식 overbought 상태. 연말까지 Agentic AI 전환으로 earnings 업그레이드 지속하나 내년 초 30~50% 조정 가능 — 현금 비중 상향 권고 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 트럼프 5/14 中 국빈방문 — Musk·Huang·Cook·Fink·Schwarzman·Ortberg(보잉)·Sikes(카길)·Fraser(씨티)·Culp(GE)·BlackRock·Goldman·Micron·Qualcomm 동행 Walter free_life59 ▷ 삼성전자 노사 협상 결렬 → 5/21~6/7 18일 총파업 5만명 참여 예상 JP모건 — 회사 양보안 영익 12% 제시 (메모리 6억×5만 = 30조, 팡LSI 4억×3만 = 12조 추정) ▷ DDR4 中 Huaqiangbei +20% 급등 삼성 파업 우려 반영 원문 ▷ Apple-Intel M7 칩 합의 (12월 2025) Intel 18A-P 양산 2027년·스마트폰칩 14A 양산 2028년 원문 ▷ HD현대 1Q 영업익 2.83조 (+58%·예상 1.79조 크게 상회) 분기 매출 19.6조 원문·한화엔진 한화오션向 3,542억 선박엔진 공급 계약 원문 ▷ 이엔플러스 채권가압류 15억 (자산 대비 10.58%) 원문 / 다원시스 코스닥 적격성 심사 연장 6/5까지 원문 ▷ 대한항공 아시아나항공 12/16 흡수합병 결정 매수기한 8/11 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 (어제 5/13 수 마감) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ KOSPI / KOSDAQ KOSPI 7,800선 재진입 종가 +2.6% 반등 (저가 −3.2% 후 정부 중재 의사 + 미중회담 호재 신한 데일리). 외인 5거래일 연속 순매도 (이번 주 누적 10조원+·올해 누적 70조원+) ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) *payload index_technical row 1건만 (나스닥)·코스피·코스닥 row 부재 → 본 슬롯 생략* ■ 수급 외인 5일 연속 순매도 지속, 다만 어제 KOSPI +2.6% 반등은 *국내 기관·개인 수급* 주도. 장중 외인 잠정 (KIS·14:43 시점·잠정): ▷ 외인 +상위: LG디스플레이·저스템·한솔케미칼·제주반도체·삼성전기 (장중 잠정) ▷ 외인 −상위: 대한광통신·펄어비스·모베이스전자·LG전자·알지노믹스 ▷ 기관 +상위 (장중 잠정 14:42·KB): SK하이닉스 (+7.7%·투신·은행)·대덕전자 (+13.7%·투신)·현대모비스 (+18.2%·투신·연기금)·삼성전기 (+7.4%·투신·연기금)·현대차 (+9.3%·연기금·투신)·뉴파워프라즈마 (+29.9%) KB 장중 *잠정 데이터 — KRX 마감 공식과 차이 가능* ■ 신고가 갱신 ▷ 모베이스전자 모베이스전자(012860) — 30일 신고가 7,070원 [연속 1일] ▷ TSLA 테슬라(TSLA) — 30일 신고가 $453.40 [연속 1일] — (3/8)

▷ KB 데일리: *달러/원 1,490.6* — 유가 상승(WTI 100.94, −1.21%)으로 환율 변동성 제한적 KB 데일리 ▷ 한화 매크로 CPI 보고서: 4월 미국 CPI 전월대비 +0.6%·전년비 +3.8%, 미국-이란 종전 협상 지연으로 에너지 물가 부담·서비스 물가 하방경직성 — *올해 물가 3%대 지속* 전망, *조기 금리 인하 어려울 것* 한화 CPI ■ 미장 시황 — 5/13 수 마감 반등 *S&P +0.58%·나스닥 +1.20%·다우 +0.41%·필반 +2.57% 반등*. PPI 4월 6.0% (예상 4.8% 상회)에도 트럼프 中 방문 + 무역제재 완화 기대로 기술주 주도 회복. NVDA +2.29%·MU +6.31%·AAPL 강세. 美10년물 4.47%·달러인덱스 98.52 강세 지속, WTI $100.94 −1.21% 하락. 어제 모닝(5/13) CPI 충격 마감 후 미장이 하루만에 반등 — 한국 09:00 갭업 가능성 삼성 마감 KB 모닝 ▷ 5/14 목 한국 영향: 미장 반등 + 환율 안정(1,489원) → 코스피 09:00 갭업 가능성. 반도체·AI 인프라 다시 강세 시도, 단 *삼성전자 파업 D-7 변수*·*미중회담 첫날 결과 변수* 양방향 변동성 ↑. 외인 5일 연속 매도 누적 (이번 주 10조원+) 신한 데일리 — 반등 강도 제한 가능. ■ 미장 주도 테마 + 주도주 ▷ AI 인프라·반도체 — NVDA +2.29% (Citi TP $300·BUY 유지 / FY27 1Q $800억 컨센 상회 기대 Citi)·MU +6.31% (Susquehanna TP $500→$950 ▲90% 메모리 슈퍼사이클 원문)·AAPL +2.1% (Outperform TP $310→$325 ▲5%)·AMD Outperform·AMZN Overweight 원문 ▷ AI 클라우드 인프라 — NBIS(Nevius) +684% YoY 매출($399M)·ARR 70~90억 가이드·100MW+ 설비 계약 7개 원문 / ORCL Outperform Wedbush TP $225→$275 ▲22%·Oppenheimer $210→$235 ▲12% OpenAI·Meta·NVIDIA 수주 가능성 원문 ▷ 메가캡 + 우주 데이터센터 — Google + SpaceX 우주 데이터센터 발사 협상 중 원문 ▷ AI 가속기 capex 슈퍼사이클 — Mizuho 2026 하이퍼스케일러 capex 전년비 +79% → 6,740억 달러 상향. ASIC 성장률 GPU 초과 — AVGO·NVDA·DELL·Micron 수혜. CoWoS 공급 제약·Rubin 대량생산 지연·광 인터커넥트 타이트 리스크 Mizuho ■ 미국 메가캡 일별 동향 ▷ NVDA — Trump 中 방문 동행, H200 수출 협상 기대. Citi TP $300·Outperform $265 (어제 $275에서 일부 하향 조정) ▷ AAPL — 12월 2025 INTC와 M7 칩 합의 (Intel 18A-P·2027년 양산), 스마트폰칩 Intel 14A (2028년 양산) 원문 ▷ TSLA — Trump 中 방문 동행, 베를린 배터리 셀 라인 $2.5억 추가 투자 (8GWh→18GWh) 원문 ▷ AMD — Outperform 유지, Mizuho TP $515 (어제 발간 Mizuho) ▷ ORCL — OpenAI·Meta·NVIDIA 수주 기대 TP $275 ▲22% 상향 ▷ AMZN — Overweight 유지·Albemarle 등 리튬·ESS 장기 계약 가시화 하나 ALB ■ 주도 테마 + 주도주 (한국·5/13 수 마감) ▷ AI 메모리 슈퍼사이클 — SK하이닉스 +6.7% 역사적 신고가 195.8만원 (현대차증권 Buy TP 265만·KB 추천 TP 280만·BNK Hold 185만)·심텍·티엘비·원익IPS HBM·기판 동반 SK증권 한동희: 삼성전자 TP 50만·SK하이닉스 TP 300만 (PBR→PER 전환 주장) ▷ 반도체 부품·기판 — 코미코 +27.7% 역사적 신고가 183.9k (TSMC 결속·미코세라믹스 합병 원문)·삼성전기 +8.8% 신고가 104만 (KB OPEN_S 110만 CLOSE_S →140만 ▲27% MLCC·FCBGA 슈퍼사이클) ▷ AI DC·전력·통신 — KB 통신서비스 보고서: NVIDIA GPU 26만장 공급으로 480~570MW AI DC 수요·SK텔레콤 TP 13만·KT TP 8만·LG유플러스 TP 2.1만·삼성에스디에스 TP 23만·LG씨엔에스 TP 9만·HD현대일렉트릭 TP 148만 KB 통신 — (2/8)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-05-14 목요일 [TEST] ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 트럼프 5/14 中 방문 D-day (Musk·Huang·Cook 등 CEO 12명 동행 원문) — 미장 5/13 반등 (S&P +0.58%·나스닥 +1.20%·필반 +2.57% 삼성 마감), ★ KB 이은택 코스피 10,500 목표 (반도체 영업익 91조→630조·전체 919조 +200% YoY KB 주식전략), 삼성전자 파업 5/21~6/7 D-7 (JP모건 OPM −6~10% 우려 JP모건) ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 핵심 3 1. 트럼프 中 국빈방문 5/14~15 시작 ★★★ — Musk(Tesla)·Huang(NVDA)·Cook(AAPL)·Fink(BlackRock)·Schwarzman(Blackstone) 등 미국 Fortune 500 CEO 12명 동행. 관세·희토류·H200 칩 수출규제·대만 의제 — 역사적 규모 Walter SK증권 2. 미장 5/13 반등 — PPI 6.0% 쇼크에도 기술주 강세 S&P +0.58%·나스닥 +1.20%·필반 +2.57%·NVDA +2.29%·MU +6.3% — 미중회담 기대 + AI 모멘텀이 인플레 우려 누름 삼성 마감 KB 모닝 3. ★ KB 이은택: KOSPI 10,500 타겟 2026 코스피 영업익 919조(+200% YoY)·반도체 91조→630조·"역사상 가장 강한 3저호황 1986~1989보다 더 빠르고 강할 것" KB 주식전략 리스크 2 1. 삼성전자 노조 총파업 5/21~6/7 D-7 ★★★ — 5만명·18일간. JP모건 노무비 +17~30조원·매출 손실 4.5조원(최악 9조원) → 2026 OPM −6~10% 하방. 정부 긴급조정권 미발동 입장 JP모건 정부 입장 2. 美 4월 PPI +6.0% (예상 4.8% 상회) + 美 10년물 4.47%·달러인덱스 98.52(+0.23%) 3거래일 연속 강세 — 인플레 재가속 신호 KB 모닝 ✅ 장전 체크 3 1. 트럼프 中 방문 첫날 결과 ★★★ — H200 칩 수출 협상·희토류 완화·관세 결과 발표 가능. AI 반도체 직격 2. 삼성전자 파업 막판 협상 ★★★ — 5/21 D-7. 합의 가능성 (회사 양보안 영익 12% 제시 정보) vs 결렬 시 반도체 공급망 충격 3. NVDA Q1 FY27 어닝 5/28 D-14 ★★★ — Citi TP $300 BUY ($800억 매출 컨센 +$786억 상회 기대 Citi), capex 가이드 한국 SK하이닉스·삼성전자·심텍·티엘비 HBM·PCB 직격 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ • RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →1M +<$1B — 2026-05-12 • TGA(美재무부 일반계좌): $855B ▼1주 −$25B — 2026-05-11 • 지급준비금: $3.03T ▲1주 +$114B ▼1M −$84B — 2026-05-06 • Fed 총자산: $6.71T ▲1주 +$10B ▲1M +$16B — 2026-05-06 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.85T ▲1주 +$35B ▶ 종합: 유동성 ▲ (순유동성 +$35B/주·TGA −$25B 환원·지급준비금 +$114B 회복) → 위험자산 우호 유지. 단 *PPI +6.0% 쇼크로 단기 금리 인상 확률 ↑*·*달러인덱스 98.52 강세 지속* — 유동성 펀더는 우호적이나 인플레 변수가 외인 수급에 마이너스. ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 트럼프 中 국빈방문 D-day (5/14~15) ★★★ — 미·중 정상회담. 12명 CEO 동행 — 관세·희토류·AI칩 수출규제·대만 의제. KB Asia: 베이스 시나리오(관세 유지·항공기·농산물 구매 확대) 가능성 ↑ KB Asia ▷ 삼성전자 총파업 D-7 (5/21~6/7) ★★★ — 5만명·18일간. 협상 결렬, 노조 회사 영익 15% 성과급 요구 vs 사측 12% 제시 정보 ▷ NVDA Q1 FY27 어닝 D-14 (5/28) ★★★ — Citi 매출 $800억 컨센 상회 전망. AI capex 가이드 — 한국 HBM·전력·기판 직격 ▷ OPEC+ D-18 (6/1) ★★ — 호르무즈 봉쇄 + WTI $100.94 환경. 감산·증산 결정 ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 5/14 KST) USD/KRW: 1,489.42 ▲0.09 (+0.01%) — *어제 1,492~1,497 급등 후 1,489로 소폭 안정* JPY/KRW: 9.416 → 보합 EUR/KRW: 1,744.60 → 보합 CNY/KRW: 219.40 → 보합 ▷ KB 모닝: *달러인덱스 98.52 (+0.23%) 3거래일 연속 상승* — PPI 급등에 인플레 우려로 달러 강세, 유가 하락(-1.1%)으로 원자재 수급 약화 반영 KB 모닝 — (1/8)

오늘 evening은 *모닝/점심에서 다룬 CPI 후폭풍·삼성 파업·신세계·펄어비스 어닝서프를 압축*하고, 새로 부각된 *3대 신호*에 집중. ① SK하이닉스 1,958,000원 신고가 + 현대차 TP 265만 + KB 모포 추천 편입은 AI 메모리 슈퍼사이클 지속의 강력한 신호이며 단기 과열 vs 추가 진입 분기점, ② SK이노베이션 KB TP 12만 → 18만 ▲50% 호르무즈 6.1조 역대 최대 thesis는 정유 사이클 정점 트레이드의 핵심, ③ 트럼프 중국 방문 12 CEO 동행 + NVDA 황 막판 합류는 미중회담(5/14~15)에서 H200 對中 수출 협상 + 관세 휴전 + 희토류 의제의 *역사적 규모* 회담 신호로 작용. 시장 톤은 *균형 잡힌 변동성 장세* — KB는 주식 비중 97% 확대·반도체·전력 추천 유지 vs 신한은 외인 매도 사이클 지속·美 인플레 리스크 부각으로 보수적. 관심종목 우선 주시는 SK하이닉스 신고가 대응 (분할 진입·일부 차익)·삼성전자 5/21 파업 D-8 (파업 시 SK하이닉스 반사이익 트레이드 대비)·NVDA 어닝 D-15. 미장 진입 체크는 PPI 발표·미중회담 결과·황 中 방문 결과 (3대 catalyst 동시 진행 → 5/14~15 변동성 ↑). 단정적 매수·매도가 아닌, *호르무즈 시나리오 → 정유 + AI 메모리 분할 + 5/21·5/28·5/14 catalyst 모니터링*이 핵심 viewpoint. ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 슬롯 통계 ━━━━━━━━━━━━━━━

수집 469건 — 출처별: 텔레그램 443·KB증권 18·naver 3·미래에셋 2·x_handoff 1·global_rss 1·liquidity 1. 컨센서스 시그널: TP 상향 119건·TP 하향 19건·rating 변경 179건·신규 매수 347건·신규 커버리지 346건. 갑론을박 분석 5종목 (에이피알·포스코홀딩스·HD현대중공업·대우건설·현대글로비스 — 대부분 데이터 매핑 이슈로 skip). 워치리스트 hit: 005930·000660·AMD·GOOGL·NVDA·TSLA. 잡주 제외 후 본문 게시 종목 약 50개. RAG 유사 보고서 7건 매칭 (Private Credit 클러스터·BDC).

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