트비 주식뉴스 어그리게이터 방(시운전)

전일 미국은 AVGO 실망에도 금융·헬스케어 순환매로 Dow 사상최고를 찍으며 *지수는 견조·반도체는 차익*이라는 차별화 장세를 보였고, 국장은 외국인 19일 연속 67조 순매도(Exit Korea)·환율 17년래 최고에 코스피 대형주가 눌리는 반면 소부장·금융·유통으로 순환매가 확산 중이다. 오늘 가장 큰 신호는 ① AVGO 가이던스 실망 — 다수 IB가 "백로드 납기·눈높이 과도"로 매수기회 해석(JP모건 $580)하나 KB는 SELL로 갈려 *AI 트레이드 첫 점검 국면*에 진입했고, ② 메모리 듀레이션 게임 지속(삼성 SK하이닉스 350만·번스타인 계약가 +60%)이다. 관심종목은 자사주 매각으로 AI capex 전환하며 +3.33% 차별화한 GOOGL, 그리고 우선주 괴리율이 ★★ 극단(z+5.19)인 삼성화재우·LG전자우를 우선 주시할 만하다. 다음 체크 포인트는 오늘 젠슨 황 방한 발언(피지컬AI·방산 수혜주 변동성)과 ORCL 어닝(D-6)·SpaceX IPO(D-7)·FOMC(D-12) 캘린더다. 강세론(실적 입증 주도주)과 신중론(밸류 상단·쏠림·환율)이 팽팽한 만큼, 메모리·전력·기판 코어는 유지하되 멀티플 부담 큰 종목은 차익 관점으로 균형을 두는 접근이 합리적이다. — (5/5)

젠슨 황은 "AI 투자수익률이 지난 6개월간 완전히 재정의됐고 이미 극도로 수익성이 높다"며 버블론을 정면 반박 트위터 free. 반대편 브리지워터 레이 달리오는 "미국 주식이 1929·2000년 버블 수준 근처"라 경고하고, Ackman도 반도체·에너지 과열을 닷컴에 비유 트위터 rafiki. AVGO 가이던스 실망이 *AI 트레이드 첫 흠집*으로 해석되며 논쟁이 가열. 차이의 축은 *수익화 입증 속도 vs 멀티플 과열*. 함의: 실적 입증된 주도주(메모리·전력·기판)는 유지, 멀티플 부담 큰 SW·미입증 종목은 차익 우선. ▷ 종목 갑론 — AVGO (현재가 —) *낙관 우위* JP모건 BUY $580(500→)·도이체방크 $515(430→)·Citi $500 모두 가이던스 미스를 "*컨센 눈높이 과도 + 물량 2027~2028 백로드*"로 보고 조정을 매수기회로 판단. 수주잔고 300억$ > 출하 108억$로 FY28 가시성 확보가 근거. 반면 KB는 SELL·일부 HOLD로 "XPU 칩 단위 제한에 GPU 랙단위 경쟁서 네트워킹 점유율 잠식 + ASIC R&D로 GPM 희석(FY27 74%)"을 경고 JP모건. 모니터: 차분기 AI 가이던스 재상향 여부·네트워킹 칩 가격(-14%) 추가 하락폭. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 전체 흐름: TP 상향 19건 vs 하향 6건, 신규 매수 의견 다수(삼성·신한·KB 주도) ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ LG이노텍 KB 160만 → 200만 ▲25% KB 보고서 ▷ LG이노텍 시티 70만 → 180만 ▲157% Citi ▷ 산일전기 신한 18만 → 37만 ▲106% 신한 보고서 ▷ 피에스케이 하나 12.8만 → 16만 ▲25% 하나 보고서 ▷ LG화학 KB 43만 → 47만 ▲9% KB 보고서 ▷ LG에너지솔루션 KB 53만 → 58만 ▲9% KB 보고서 ▷ 기아 하나 21만 → 22만 ▲5% ▷ 한미약품 삼성 68만 → 74만 ▲9% 삼성 보고서 미장: ▷ AVGO 도이체방크 $430 → $515 ▲20% 도이체방크 ▷ AVGO JP모건 $500 → $580 ▲16% JP모건 ▷ CRWD 스코샤 $475 → $805 ▲69% 스코샤 ▷ AMD 미즈호 $515 → $615 ▲19% ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 아스테라시스 상상인 1.6만 → 1.3만 ▼19% 상상인 미장: ▷ ADSK BMO HOLD $279 → $262 ▼6% 원문 ■ TP 유지·신규 국장: ▷ 키움증권 신한 신규 60만 신한 보고서 ▷ 삼성E&A 하나 BUY 6.7만 하나 보고서 ▷ 비에이치 대신 BUY 5.2만 대신 보고서 ▷ 제닉 하나 신규 5만 하나 보고서 미장: ▷ CRWD 신한 BUY $577 신한 보고서 ▷ META 캐너코드 BUY $930 원문 ▷ ORCL Citi BUY $330 Citi ▷ LLY 신한 BUY $1,079 신한 보고서 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 번스타인 "2Q DRAM·NAND 계약가 +60% QoQ" → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스·피에스케이 / 근거: LTA·데이터센터 우선배정으로 가격 협상력 우위 / 신뢰도: 높음 트위터 gatubang ▷ [소재] AVGO·구글 TPU 공급망 다변화 → [수혜] MRVL (커스텀 실리콘 2위)·한미반도체 (HBM 본더) / [주의] AVGO 단기 / 근거: 젠슨황 마벨 1조$ 클럽 평가 / 신뢰도: 중간 Reuters ▷ [소재] AI 기판 공급절벽(FC-BGA 2년 완판) → [수혜] LG이노텍·삼성전기·심텍 / 근거: KB 반도체 병목 기판 이동 / 신뢰도: 높음 KB 반도체 ▷ [소재] 호르무즈 통항 정상화 40일 시차·중동 재건 → [수혜] 팬오션 (탱커 운임)·삼성E&A (LNG·재건) / 근거: 하나 운송 Top Pick / 신뢰도: 중간 하나 보고서 ▷ [소재] 젠슨 황 방한 피지컬AI·방산 협력 → [수혜] 한화에어로스페이스·현대로템 (LIG D&A·고스트로보틱스 연계) / 근거: 방산+로봇 결합 / 신뢰도: 추정 트위터 free ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (4/5)

▷ 삼성전자 35.15만 / 삼성전자우 22만 / 괴리 37.4% ★ (1y 24.5% ▲z+2.23 · 3y 20.6% ▲z+3.21 · 5y 18.9% ▲z+2.92) — 1y 회귀 시 +20.6% upside, 역사적 고점권 ▷ 삼성화재 73만 / 삼성화재우 41.15만 / 괴리 43.6% ★★ 1y평균 24.4% ▲z+5.19·1y 최고 43.63%(어제 발생) — 극단 저평가, 1y 회귀 +34.1% ▷ LG전자 32.8만 / LG전자우 10.21만 / 괴리 68.9% ★ (1y 51.4% ▲z+3.52·1y 최고 70.11%(6/2 발생·3일 안)) — 회귀 +56.1% ▷ 현대차 70만 / 현대차2우B 26.6만 / 괴리 62.0% (1y 34.5% ▲z+2.04) — 회귀 +72.5% ▷ LG화학 35.2만 / LG화학우 16.24만 / 괴리 53.9% (1y 50.4% ▲z+2.27) ■ 신고가 (52주) ▷ 삼성화재 52주 신고가 757,000원 (어제 갱신) — 우선주 괴리 ★★ z+5.19 동반 ▷ SK하이닉스 52주 신고가 2,407,000원 (3일 전 갱신) — 메모리 TP 350만 상향 ▷ 삼성전자 52주 신고가 370,000원 (3일 전 갱신) — 시총 2,000조 돌파·글로벌 10위 진입 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 메모리 — 삼성전자 (현재가 35.15만) 삼성 50만·대신 56만·서스퀘하나 85만 / SK하이닉스 (현재가 229.8만) 삼성 350만·대신 340만·SK 400만 — 듀레이션 게임·LTA 가격 상승 삼성 Tech ▷ 반도체 소부장 — 피에스케이 하나 12.8만 → 16만 ▲25% (전 고객 capex 상향) 하나 보고서 / 파크시스템스 키움 35.5만 ▷ AI 기판·전자부품 — LG이노텍 KB 200만·시티 180만 / 삼성전기 KB 220만·삼성 48만 — 공급절벽·완판 메리츠 ▷ 자동차 — 기아 (저평가·모비스 지분가치) 삼성 24만·하나 22만 / 현대모비스 KB 120만·메리츠 90만 삼성 보고서 ▷ 증권 — 키움증권 신한 60만 (사상 최대 실적·27F PER 5.7배) 신한 보고서 ▷ 전력기기 — 산일전기 신한 18만 → 37만 ▲106% (블룸에너지 503억·데이터센터 진입) 신한 보고서 ━━━━━━━━━━━━━━━ 어닝콜 시그널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ AVGO 2Q26 어닝(KST 6/4 새벽) — AI 반도체 108억$(+143% YoY), 네트워킹 비중 30→40%. 수주잔고 300억$ > 출하 108억$, 메타 3GW·OpenAI 1.3GW 다세대 약정 → FY28 가시성. *단* 3Q·연간 가이던스 컨센 7% 하회·ASIC R&D로 GPM 희석 → 주가 -14%. 메리츠 "FY26 AI 매출 560억$·FY27 1,000억$+, GW당 반도체 탑재금액 세대마다 상승" → 한국 HBM·기판 SK하이닉스·LG이노텍 thesis 유지 메리츠 ▷ CRWD FY27 1Q 어닝(KST 6/4 새벽) — 컨센 상회·FY27 순신규 ARR 가속 가이드, 다만 연초 +60% 밸류 부담. 신한 BUY $577 신한 보고서 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -0.66% (n=15) vs 국장 미개장 — 미장 빅테크 혼조·반도체 약세 영향 ▷ NVDA $216.75 ▲1.05% — 젠슨 황 방한·마벨 칭찬, AVGO 약세에도 상대 견조. 다음 분기 어닝 TBA ▷ AAPL $310.93 ▲0.21% — WWDC26 시리-LLM·온디바이스 AI 예고 ▷ MSFT $427.70 ▲0.08% — 횡보, capex 부담 경계 지속 ▷ GOOGL $370.93 ▲3.33% — 자사주 800억$ 매각→AI capex 전환·앤트로픽 네이버 협력설, 빅테크 차별화 우위 ▷ META $624.52 ▲0.25% — 캐너코드 BUY $930(기업 AI 에이전트 구독) ▷ AMZN $253.41 ▲1.36% ▷ TSLA $416.67 ▼1.66% — Model Y L 美 출시 기대(TD Cowen TP $490), xAI 메가팩 2.69억$ 추가구매 ▷ AMD $515.39 ▼5.0% — AVGO 동반 약세, 미즈호 Outperform $615. 다음 분기 어닝 TBA ▷ GFS $83.78 ▼2.57% / MP $65.38 ▼4.62% / USAR $27.07 ▼3.26% (희토류·반도체 차익) / STRC $95.6 ▲1.0% ▷ 삼성전자 35.15만·SK하이닉스 229.8만·삼성전자우 22만 — 메모리 슈퍼사이클·우선주 괴리 ★ (국장 시황 참조) ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 갑론 — 반도체 쏠림 어떻게 볼 것인가 신한 강진혁(M.R.I)은 "현 시장은 삼성+SK 두 종목으로 응축됐으나 *이익 재평가 기반의 쏠림*이므로 반도체 TOP2를 포트폴리오 코어로 유지하되 다변화 조건 모니터"라는 균형론을 제시. 반면 유진투자는 "2026 반도체 빅사이클로 코스피 영업익 910조(+202.5%)까지 상향됐으나 1Q26 영업익 53%·순익 60%가 반도체 2사 집중, Trailing P/B 2.6배로 *역사적 상단*"이라며 금리 인상 신호 시 빅테크 capex 조정→메모리 수요 약화 리스크를 경고 유진 보고서. 차이의 축은 *쏠림이 이익 재평가(정당)냐 밸류 과열(위험)이냐*. 의사결정 함의: 코어 유지 + 소부장·금융·유통 순환매로 베타 분산이 현실적 절충. ▷ 테마 갑론 — AI capex 버블이냐 지속이냐 — (3/5)

▷ AI 기판 — LG이노텍·삼성전기 (FC-BGA 2년 완판, KB LG이노텍 BUY 200만(160만→) KB 보고서) ▷ 카지노·레저 — 롯데관광개발·파라다이스 (외인카지노 5월 드롭액 +19.5%, 신한 롯데관광 BUY 3.2만 신한 레저) ■ 소프트웨어·SaaS 섹터 ▷ OpenAI Codex WAU 500만 돌파(비개발자 20%)·엔터프라이즈 침투 강화, 그러나 ORCL·MDB·CRWD 모두 *높은 멀티플 부담* 경계. CRWD 1200만 FWD PER 140배 삼성 보고서 ▷ 샘 알트먼 "AI 토큰비용 기업고객 중심 '큰 문제'"·일부 고객 1분기에 연간예산 소진 — SaaS 수익성·가격 재편 압력 트위터 aether ■ AI 인프라 병목 ▷ 메모리 공급절벽 — 번스타인 "2Q DRAM·NAND 계약가 +60% QoQ, 2027 하반기 정점" 트위터 gatubang. GlobalTech "NAND 부족 2027 악화·데이터센터 우선배정" 트위터 GTM ▷ 기판·MLCC — KB 반도체 "병목 GPU→메모리→네트워킹·기판 이동", LG이노텍·삼성전기·심텍 수혜 KB 반도체 ▷ 광섬유 프리폼 — A2급 프리폼 1년새 +550%, 자체 광봉 생산기업 수혜 트위터 hsl ▷ SOCAMM 축소 논쟁 — NVDA Rubin SOCAMM 용량 축소(55→28TB), 메리츠·aether "HBM 부족 탓·TAM 유지·악재 아님" 메리츠 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — 젠슨 황이 1조달러 클럽이라 칭찬한 기업 (오늘 게시) 핵심: 마벨이 NVLink Fusion 파트너십으로 엔비디아 협력사 전환, 구글 TPU 복수거래·브로드컴 추격으로 맞춤형 AI칩 입지 확대. 함의: AVGO 가이던스 실망 국면에서 커스텀 실리콘 2위 MRVL 상대 부각 — 국장 한미반도체·기판 밸류체인 cross-link 모니터. 원문 ■ 한국 시장 영향 ▷ 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 (메모리 슈퍼사이클·LTA), 삼성E&A (중동 LNG·재건) ▷ 주의: AMD 동조 국장 AI 반도체 단기 차익, 환율 1,530원대 수입원가 부담주 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ AVGO AI칩 3Q 가이던스 $16bn(컨센 $17.2bn 하회) → 장외 -11% 급락, 알파벳 TPU 공급망 다변화 우려 원문 ▷ 구글, 10년 자사주 매입 종료·자사주 800억$ 매각해 AI capex 충당 트위터 Yeouido ▷ SpaceX IPO 공모가 $135·총 $75B 조달·$1.75T 기업가치 목표, 6/12 나스닥 상장 WalterBloomberg ▷ 젠슨 황 오늘 김포공항 입국 — 크래프톤(피지컬AI)·LIG D&A(방산·고스트로보틱스)·T1 페이커 회동 추진 트위터 Yeouido ▷ 앤트로픽 임원 16일 네이버 본사 방문 — 상장 앞 한국 AI인프라·보안 제휴 논의 트위터 BBR ▷ 중국 YMTC 4년 만에 한국 소비자 SSD 재진입 — 삼성·SK HBM 집중 공백 공략 트위터 jukan ▷ 미국-이란 "전쟁 끝내기 마지막 협상 중"(트럼프)·이스라엘-레바논 휴전 — *협상 진행 중·미확정* 트위터 EM ▷ 삼성-메타 수십억$ 커스텀 SoC 개발 논의 메타 요청으로 *일시 중단* 트위터 jukan ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ ORCL 어닝 D-6 (KST 6/11) ★★ — IaaS 가이던스·FY27 capex $100억 전망 ▷ ECB 기준금리 D-7 (6/12) ★★ — 6월 인상 전망 우세 ▷ SpaceX IPO D-7 (6/12) ★★★ — 역대 최대 $75B 조달·자금 분산 변수 ▷ FOMC D-12 (KST 6/17) ★★★ — 점도표 업데이트, 5월 CPI 4%대 전망에 매파 경계 ▷ MU 어닝 D-20 (KST 6/25) ★★ — 메모리 가격 사이클 확인 ■ 실적 일정 체크 ▷ ORCL — 미국 6/10 장후 / KST 6/11 05:30, D-6 (May/26·EPS 컨센 $1.58) ▷ MU — 미국 6/24 장후 / KST 6/25 05:30, D-20 (May/26·메모리 가격 가이드) *NVDA·AMD·AMZN·AAPL·MRVL 등은 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시)* ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 전일 마감 (6/4) 코스피 8,639.41 ▼1.84% / 코스닥 1,049.73 ▲2.31% ▷ 반도체·피지컬AI BIG2 차익에 코스피 4거래일 만에 하락, 소부장·금융·백화점 순환매로 코스닥 6거래일 만에 반등. 상반기 사이드카 20회(2008년 이후 최다) 신한 마감 ■ 수급 (6/4 마감) 외국인 -6.9조(19거래일 연속 순매도·누적 67조) 개인 +5조(역대급)·기관 매수 ▷ 외인 *매도 기조 유지* — 부호 안 바뀜(전환 X). 반도체 대형주 매도·금융·소부장 매수. 신한 강진혁 "검증 추종형 개인 매수 피로 누적 주의" 신한 M.R.I ■ 주요 우선주 괴리율 (6/4 종가 기준) — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-06-05 금요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: AVGO AI칩 가이던스 실망 -14%·반도체 약세에도 美 순환매로 Dow 사상최고, 외국인 19일 연속 -67조·환율 17년래 최고(1,537원), 젠슨 황 방한(피지컬AI·방산) + SpaceX IPO D-7 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. AVGO (현재가 —) AI 가이던스 실망 -14% — 2Q AI 반도체 +143% 호조에도 3Q·연간 가이던스 컨센 7% 하회, 주가 -12.6%. 단 JP모건 BUY 580·도이체방크 515 "백로드 납기 이슈·매수기회"로 해석 JP모건 2. 美 순환매·Dow 사상최고 — SOX -2.2%(MU -7.7%)에도 금융·헬스케어로 자금이동, S&P500 +0.4%·Dow +1.7%. 이스라엘-레바논 휴전 + 유가 -3.1% 삼성 마감 3. 메모리 듀레이션 게임 지속 — 삼성증권 SK하이닉스 350만(180만→)·삼성전자 50만, 번스타인 "2Q DRAM·NAND 계약가 +60% QoQ" 삼성 보고서 ⚠️ 리스크 2 1. Exit Korea — 외국인 19거래일 연속 순매도 누적 67조, 코스피 -1.84%·환율 야간 1,537원 돌파(금융위기 후 최고). 개인 +5조로 지탱 미래 마감 2. 반도체 쏠림·언와인딩 — 코스피 삼성+SK 2종목 응축(1Q 영업익 53%·순익 60%), 대형주 차익에 소부장으로 순환매 신한 M.R.I ✅ 장전 체크 3 1. GOOGL +3.33%·자사주 800억$ 매각해 AI capex 전환 — 빅테크 차별화 지속 2. 젠슨 황 오늘 김포공항 입국 — 크래프톤·LIG D&A·페이커 회동 추진(피지컬AI·방산) 3. ORCL 어닝(D-6, KST 6/11)·MU 어닝(D-20, KST 6/25) ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ • RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →100만 -<$1B — 2026-06-02 • TGA(美재무부 일반계좌): $857B ▲1주 +$31B — 2026-06-01 • 지급준비금: $3.07T ▼1주 -$63B ▲100만 +$148B — 2026-05-27 • Fed 총자산: $6.70T ▼1주 -$9B ▲100만 +$4B — 2026-05-27 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.85T ▼1주 -$41B ▶ 종합: 유동성 ▼ (TGA +$31B 흡수·순유동성 -$41B/주·지급준비금 -$63B) → 단기 자금 압박 지속. 모닝과 동일 수준·새 변화 없음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/5) USD/KRW: 1,532.60 ▼0.36 (-0.02%) JPY/KRW: 9.56 → (-0.01%) EUR/KRW: 1,779.20 → (-0.01%) CNY/KRW: 226.33 ▲0.10 (+0.04%) ▷ 달러/원 야간 1,537원 돌파(금융위기 후 최고) 후 휴전 기대에 1,532원 소폭 안정. 하나 "경상흑자에도 실질실효환율 Z -2.3 과도 절하 — 외인 120조 순매도·대미 투자 달러수요로 하반기도 1,400원대 유지" 하나 FX ▷ IBK "중동·외인매도·대미투자 복합으로 1,500원대 안착 가능성" IBK 보고서 ■ 미장 시황 (6/4 종가) *전일 미국 마감*: 반도체 실적 약세(AVGO -12.6%·MU -7.7%·SOX -2.2%)에도 금융·헬스케어 순환매로 S&P500 +0.4%·Dow +1.7% 사상최고, 나스닥은 반도체 부담에 등락 제약. 이스라엘-레바논 휴전 합의로 지정학 완화, WTI -3.1%·10년물 4.47%(-2bp) 하락. ▷ *한국 영향(6/5 개장)*: AVGO 충격으로 국장 반도체 BIG2 추가 차익 경계되나, 美 순환매 흐름이 국장 소부장·금융·유통 강세와 동조 — *지수 vs 종목 괴리* 지속 전망 KB 모닝 ■ 미국 주요주 (현재가·KIS 6/5) ▷ GOOGL $370.93 ▲3.33% (자사주 800억$ 매각→AI capex 전환) / NVDA $216.75 ▲1.05% / AMZN $253.41 ▲1.36% ▷ AAPL $310.93 ▲0.21% / MSFT $427.70 ▲0.08% / META $624.52 ▲0.25% ▷ AMD $515.39 ▼5.0% (AVGO 동반 약세) / TSLA $416.67 ▼1.66% ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) ▷ AI 인터커넥트·커스텀 실리콘 — AVGO·MRVL (AVGO 가이던스 실망 -14%·마벨 전일 +32.5% 급등, 젠슨황 "마벨 차기 1조$ 클럽" Reuters) ▷ 클라우드·AI 소프트웨어 — GOOGL·ORCL (구글 +3.33%·앤트로픽 네이버 협력설, Oracle Citi BUY $330 클라우드 램프업 Citi) ▷ 사이버보안 — CRWD (FY27 1Q 컨센 상회·Mythos AI보안 수혜, 신한 BUY $577·스코샤 $805 신한 보고서) ▷ GLP-1·바이오 — LLY (신한 BUY $1,079, 한미 GLP-2 라이센싱 신한 헬스케어) ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) ▷ 반도체 소부장·장비 — 주성엔지니어링·원익IPS·유진테크 (ETF 수급 쏠림 조정 후 반등 +27~30%, 외인·기관 양매수. SK증권 "업황 악화 아닌 ETF 쏠림·2030 증설 사이클" SK 보고서) ▷ 백화점·유통 — 신세계·현대백화점 (인바운드·부의 효과, 현대백 +14.78%·한화 TP 19만 한화 보고서) — (1/5)

▷ 현대백화점 139,800원 / 한화 신규 19만 (외인 매출 회복·지누스 기저) 미장: ▷ AVGO 도이체방크 $430 → $515 ▲20% 도이체방크 ▷ AVGO aether/JP모건 $500 → $580 ▲16% JP Morgan ▷ AMD 미즈호 $515 → $615 ▲19% [텔레] ▷ MDB $375 → $410 ▲9% (Atlas 성장·AI 수혜) 텔레 kwusa ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 넥센타이어 BNK 1.2만 → 1.0만 ▼17% 미장: ▷ ADSK $383 → $369 ▼4% (메인테인엑스 인수 마진 희석) 텔레 kwusa ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 기아 하나 *BUY 신규* (TP 22만) 텔레 DOC_POOL 미장: ▷ CRWD (현재가 —) *신규* $726 (FY27 1Q 컨센 상회, 밸류 경계에도 장기 성장) 텔레 kwusa ▷ META (현재가 $620.68) 캐너코드 *신규* $930 (Business Agent Platform 구독 매출 확대) 텔레 kwusa ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -1.42% (n=14) vs KOSPI -1.84%·KOSDAQ +2.31% — KOSPI 대비 우위 ▷ NVDA $213.41 ▼0.51% — 젠슨 황 방한·마블 1조달러 평가. 다음 분기 어닝 TBA(미공시) ▷ SK하이닉스 2,298,000원 ▼2.63% — 삼성증권 TP 350만(AI Agent 메모리 폭증)·KB 380만. 외인 매도로 차익, thesis 유효 ▷ 삼성전자 351,500원 ▼2.50% — 삼성증권 TP 59만(메모리 듀레이션 2028까지). SK증권 12MF P/E 7.1배 ▷ 삼성전자우 220,000원 ▼4.97% — 본주 대비 낙폭 확대, 괴리율 재확대(배당 매력 관점 추적) ▷ AMD $521.00 ▼3.97% — AVGO 동조 약세, 미즈호 $615 상향. 어닝 TBA ▷ META $620.68 ▼0.37% — 캐너코드 신규 $930. 어닝 TBA ▷ MSFT $433.21 ▲1.37% / GOOGL $359.25 ▲0.07% / AAPL $313.00 ▲0.88% / AMZN $253.65 ▲1.45% — 빅테크 차별화, 어닝 모두 TBA ▷ TSLA $422.01 ▼0.40% — TD Cowen BUY $490 유지(Model Y L 미국 출시 시 +30% 볼륨) WalterBloomberg ▷ GFS $82.67 ▼3.86% / MP $67.05 ▼2.19% / USAR $27.34 ▼2.29% — 반도체·희토류 차익 매물 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 환율 1,540원·외인 67조 Exit → [수혜] 수출주 환차익 현대차·기아·조선(HD현대중공업) / [피해] 환헤지 부담·외인 비중 높은 삼성전자·SK하이닉스 수급 / 근거: 하나 "원화 -5.5% 주요통화 최대 절하" / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] AVGO ASIC 가이던스 실망 → [수혜] 메모리 동조 우려에도 NAND 슈퍼사이클 SK하이닉스·Phison·Nanya / [피해] 커스텀칩 경쟁 노출 / 근거: 메리츠 "Phison 5월 역대 최고·Agent AI NAND 3.5배" / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 젠슨 황 방한 피지컬AI → [수혜] 로봇·자율주행 LG이노텍(패키지기판)·세나테크놀로지(메시통신)·두산로보틱스 / 근거: LIG·크래프톤·30社 간담회 / 신뢰도: 중간(협력 *논의 단계*) ▷ [소재] SpaceX $75B IPO 다음주 → [수혜] 우주 동종 SPCX / [주의] 외인 달러 확보 수급 부담으로 국장 추가 압력 / 근거: Thoughts_BFox "외인 1주 내내 매도·달러 확보" / 신뢰도: 추정 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 국장은 *지수와 종목의 극단적 괴리*로 마감했다. KOSPI는 외인 19거래일 연속 67조 'Exit Korea'와 1,540원 야간 환율에 -1.84% 밀렸지만, KOSDAQ은 반도체 소부장·금융 순환매로 +2.31% 반등하며 시장 폭의 이질성이 극대화됐다. 가장 큰 신호는 ① 외인·환율 임계점(2009년 이후 최저 원화)과 ② AVGO -14% 후 매수 콜 집중(도이체방크 $515·JP모건 $580)으로, 메모리 슈퍼사이클 thesis는 살아있으나 단기 수급은 환율 변곡에 묶여 있다. 관심종목은 KOSPI 대비 우위(-1.42%)나 삼성전자우 -4.97%·SK하이닉스 -2.63%로 BIG2 차익이 진행 중 — 슈퍼사이클 장기 보유와 환율·외인 단기 변동성을 분리해 대응할 구간이다. 미장 진입은 AVGO 정규장 반등 여부·NASDAQ선물(-1.2%) vs DOW선물(+0.8%) 로테이션, 그리고 미-이란 동결자금 해제 *막판 협상(미확정)*에 따른 유가 방향이 체크포인트다. 다음 슬롯은 ORCL 어닝(D-7)·FOMC(D-13)·젠슨 황 방한 헤드라인을 주시. 이번 슬롯 통계 — 수집 284건 (텔레 219·X 34·KB 15·삼성 6·KIS 4·미래 2·신한 2). 외인 마감 -6.71조(KIS 공식)·TP 상향 20·하향 5건. — (3/3)

▷ SpaceX IPO 공모가 $135 확정 — 5.56억주 발행·$75B 조달·기업가치 $1.75T. 로켓·스타링크·AI컴퓨팅 3대 사업 WalterBloomberg ▷ LG이노텍 베트남 하이퐁 반도체기판 공장 증설(2027.5 준공)·2030년 기판매출 3조 목표 → Citi TP 70만→180만 대폭 상향 Citi ▷ 젠슨 황 6/5 김포공항 입국 — LG·두산·크래프톤·LIG D&A(방산)·T1 페이커·국내 로봇 30社 간담회(6/8) 등 피지컬AI 협력 릴레이 트위터 blazingbees ▷ 앤스로픽, 미증시 상장 앞두고 16일 기술임원 네이버 방문 — 한국 AI인프라·제조 역량 활용 기술제휴·보안동맹 논의 텔레 yeouidobi ▷ 한미약품 그룹 상속세 900억 완납 → 한미사이언스 오버행 완화·지배구조 안정 텔레 Ten_level ▷ 넷마블 구로 지타워 6,977억 매각(유동성 확보)·NHN 167억 주식소각 텔레 darthacking ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 마감 KOSPI: 8,639.41 ▼1.84% / KOSDAQ: 1,049.73 ▲2.31% 순환매 진행되며 소외주 반등 — 반도체 BIG2·피지컬AI 하락, 반도체 소부장·금융·백화점 강세로 KOSDAQ 6거래일 만에 상승 삼성 마감시황 ■ 수급 (KIS 공식 일별 마감) ▷ 외국인 -6.71조 (KOSPI -6.67조 / KOSDAQ -424억) — 반도체·중공업 중심, 삼성전자 -1,090만주. *19거래일 연속 순매도*·누적 67조 'Exit Korea' ▷ 기관 +1.73조 (KOSPI +1.53조 / KOSDAQ +2,066억) — 금융·비전 주도 ▷ 개인 +4.85조 (KOSPI +5.01조 / KOSDAQ -1,633억) — 낙폭 방어 ▷ 기관 순매수 상위(장중 잠정·KIS): 삼성전자·SK하이닉스 매수, 반도체·금융 쏠림 ■ 52주 신고가·강세 (장중) ▷ 삼성화재 52주 신고가 757,000원 — +13.9% 금융주 강세 ▷ 삼성물산 546,000원 역사적 신고가 +12.9% — SK증권 BUY TP 48만→59만 상향(원전·SMR·계열 지분가치) 텔레 awake ▷ 현대백화점 139,800원 +14.78%(52주 최대 거래량) — 외인 매출 회복·한화 TP 19만 상향 ▷ 반도체 소부장: 유진테크·원익IPS·테스·주성엔지니어링 +28~30% 신고가, 피에스케이(+27%)·코리아써키트(+13%) — 슈퍼사이클 기대 순환매 ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ ORCL 어닝 D-7 (KST 6/11 05:30) ★★ — 클라우드 capex·AI 수요 가늠자 ▷ FOMC D-13 (KST 6/17) ★★★ — 점도표 업데이트, 금리 경로 ▷ MU 어닝 D-20 (KST 6/24) ★★ — HBM·메모리 가격 가이드, 한국 메모리 직결 ▷ NKE 어닝 D-21 (KST 6/25) ■ 실적 일정 체크 ▷ ORCL — 미국 6/10 장후 / KST 6/11 05:30, D-7 ▷ MU — 미국 6/24 시간 미정, D-20 ★ (HBM 가이드 한국 직격) ▷ NKE — 미국 6/25 시간 미정, D-21 *참고: AVGO·NVDA·META·MSFT·AMD 등은 다음 분기 일정 TBA (Nasdaq 미공시)* ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — 강세 vs 약세 극단 대립 - *강세*: 골드만삭스 KOSPI 12개월 목표지수 12,000(메모리 사이클 장기화). KB 리서치 장마감: AI 대형주 쏠림 완화·중소형 순환매 확산 — 폭넓은 강세 KB 마감 - *약세*: 미래에셋·신한 시황 — 외인 19일 연속 67조 'Exit Korea'·원화 약세 심화로 KOSPI 8,600선 방어 부담. 환율 안정 전까지 지수 반등 제한 신한 시황 - 차이의 축: *메모리 슈퍼사이클 지속성* vs *외인 수급·환율 임계점* - 함의: 지수(외인·환율)와 종목(메모리·소부장)의 괴리 지속 — 종목별 대응 우위, 지수 베팅은 환율 변곡 확인 후 ▷ 테마 — AVGO/AI 반도체 매수기회 vs 펀딩숏 - *매수*: 도이체방크($430→515)·JP모건/aether($580)·Citi($500) — "3Q 마진 희석은 ASIC R&D 일시적, AI 수요 견조·forward P/E 31배 완화" JP Morgan - *경계*: free_life59·kwusa — 알파벳 TPU 공급 다변화·네트워킹칩 -14% 가격 인하·27FY 가이던스 상향 부재로 컨센 하향 리스크 텔레 kwusa - 차이의 축: *FY27/28 수주 가시성* vs *고객 집중·점유율 침식* - 함의: AVGO 매수 콜이 우세하나 단기 마진·점유율 데이터 확인 전까지 변동성 큰 구간 ▷ 종목 — AMD (현재가 $521.00) KB 내부 BUY/HOLD 혼재 + 미즈호 Outperform $615 상향 — *의견이 갈림*. AVGO 약세 동조로 -3.97%, MI400 모멘텀 vs 밸류 부담 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ (전체 TP 상향 20건·하향 5건·신규매수 多) ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성물산 546,000원 / SK증권 48만 → 59만 ▲23% 텔레 awake ▷ LG에너지솔루션 KB 53만 → 58만 ▲9% (ESS·46시리즈 수주, 2027 FCF 흑자전환) KB 보고서 ▷ LG화학 KB 43만 → 47만 ▲9% (2Q 영업익 컨센 97% 상회·지주할인 축소) KB 보고서 ▷ 기아 하나 21만 → 22만 ▲5% (삼성 24만 — 모비스 지분·자사주 여력) 텔레 DOC_POOL — (2/3)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-06-04 목요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: KOSPI 마감 -1.84% (외인 -6.71조·19거래일 연속 순매도 누적 67조 'Exit Korea'), 달러/원 야간 1,540원 육박 (2009년 이후 최저 원화), LG이노텍 Citi TP 70만→180만 + SpaceX IPO $135 확정 ($75B 조달) ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. 국장 양극화 마감 — KOSPI -1.84% (8,639.41·외인 -6.71조 19일째 순매도) vs KOSDAQ +2.31% (1,049.73·기관 +1.73조·개인 +4.85조). 반도체 BIG2 차익 → 소부장·금융·백화점 순환매 미래에셋 마감 2. 달러/원 야간 1,540원 육박 — 2009년 금융위기 이후 최저 원화. 외인 이탈+달러 강세+대미 직접투자 미집행, 정부 구두개입 Reuters 3. AVGO -14% 급락에도 매수 콜 다수 — 2Q AI 매출 +143%이나 3Q 가이던스 컨센 7% 하회·ASIC R&D 마진 희석. 도이체방크 $430→$515·JP모건/aether $580, "27/28 가시성 확대·forward P/E 31배 매수 기회" 도이체방크 ⚠️ 리스크 2 1. Exit Korea 67조·환율 — 외인 19거래일 연속 매도, 원화 -5.5% (이란 전쟁 후 주요통화 중 최대 절하). 하나증권: 호르무즈 정상화·외인 리밸런싱 선행돼야 1,400원대 안착 하나 보고서 2. 중동 양면 — 이란 동결자금 해제 합의 *최종 단계*·미-이란 *막판 협상 진행 중*(미확정)으로 WTI -3% → 하지만 이스라엘-레바논 교전·헤즈볼라 위협 지속 WalterBloomberg ✅ 미장 진입 체크 3 1. AVGO 정규장 낙폭(시간외 -13%·프리마켓 -12.8%) 반등 여부 + MU·NVDA 메모리 동조 2. SpaceX IPO 다음주 상장 — 외인 달러 확보 수급 부담 지속 관찰 3. 미 1Q 단위노동비용 +1.8%(예상 +2.5% 하회) → 금리 안정. NASDAQ선물 -1.2% vs DOW선물 +0.8% 로테이션 WalterBloomberg ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▶ 종합: 유동성 ▼ (TGA $857B ▲+$31B/주 흡수·순유동성 $5.85T ▼-$41B/주·지급준비금 $3.07T ▼-$63B) → 단기 자금 압박 지속. *모닝·점심과 동일 데이터·변화 없음* ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/4) USD/KRW: 1,533.32 ▲2.40 (+0.16%) JPY/KRW: 9.57 ▲ (+0.14%) EUR/KRW: 1,784.00 ▲6.60 (+0.37%) CNY/KRW: 226.37 ▼0.14 (-0.06%) ▷ 야간 거래서 1,540원 육박 — 2009년 이후 최저 원화. 외인 야간 달러 매수 + 대미 투자 집행 미시작. "코스닥 부양보다 환율 안정책이 우선" 시장 우려 트위터 blazingbees ■ 미장 시황 (미장 진입 가이드) *전일 마감*은 모닝 참조 — S&P -0.74%·나스닥 9거래일 상승 후 하락. *오늘 밤 진입 변수*: ① AVGO AI칩 가이던스 실망(정규 -14% 예상) → AI 트레이드 점검 모드 ② 미 지표 혼조 — 1Q 노동비용 +1.8%(예상 하회)·신규실업수당 22.5만(예상 21.5만 상회)로 *금리 안정* but 중동 유가 반등 변수 ③ NASDAQ선물 -1.2%(빅테크 약세) vs DOW선물 +0.8% *로테이션*. ▷ *한국 영향(6/5 개장)*: AVGO 후폭풍 + 외인 매도·환율로 반도체 대형주 변동성, 단 소부장 순환매 연속성 관찰. ■ 미국 주요주 (현재가 KIS 6/4) ▷ NVDA $213.41 ▼0.51% / AMD $521.00 ▼3.97% (AVGO 동조) / AAPL $313.00 ▲0.88% ▷ MSFT $433.21 ▲1.37% / GOOGL $359.25 ▲0.07% / META $620.68 ▼0.37% ▷ AMZN $253.65 ▲1.45% / TSLA $422.01 ▼0.40% ▷ GFS $82.67 ▼3.86% / MP $67.05 ▼2.19% / USAR $27.34 ▼2.29% (희토류·반도체 약세) ▷ ★ 마블(MRVL) +32.5% 역대 최대 일일 상승 — 젠슨 황 "차기 1조달러 기업" 평가·데이터센터 네트워킹칩 필수 트위터 kwusa ■ 중국 동향 ▷ 중국 YMTC, 4년 만 한국 소비자 시장 SSD 재진입 — 삼성·SK HBM 집중 빈틈 공략, 'red-tech' 잠식 우려. jukan: "중국 업체의 소비자 메모리 점유율 잠식은 시간문제" 트위터 jukan ▷ 삼성-Meta 수십억달러 규모 커스텀 SoC 협의, Meta 요청으로 *일시 중단* 트위터 jukan ▷ CXMT HBM3 한국 동등성 달성·기술격차 3년 단축, 2026말 월 30만장 목표 키움 반도체 ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) ▷ AI 커스텀 실리콘·네트워킹 — AVGO·MRVL (브로드컴 가이던스 충격 후 점검 vs 마벨 급등·차별화). FY27 AI 1,000억$+ 가시성, 단 알파벳 TPU 다변화 리스크 JP Morgan ▷ NAND·메모리 슈퍼사이클 — Phison 5월 매출 역대 최고·Nanya 5월 +7.3배·Kioxia 신규 팹 검토. Agent AI로 1Q NAND 시장 3.5배 $46B 메리츠 ▷ 우주·방산 — SPCX (SpaceX IPO $135 확정·$75B 조달·$1.75T 밸류) WalterBloomberg ▷ 한국 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 (HBM·메모리), LG이노텍 (패키지기판·피지컬AI) ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (1/3)

차이의 축: *메모리 이익의 재투자 부담* vs *공급 부족 가격결정력*. 함의 — 슈퍼사이클 thesis면 삼성전자·SK하이닉스 비중 유지, 質 thesis면 솔루션 전환 입증 종목 선별. helpmeonestep Kyaooo ▷ 한올바이오파마 (현재가 —) — BUY vs SELL 신한 BUY TP 13만 (전세계 최초 임상 성공) vs DS투자 SELL TP 5만 → 4.5만 ▼10% (포지티브 뉴스 후 하향·밸류 과열 선반영). 약 3배 TP 괴리. 후속 글로벌 커버리지 방향이 관건. ▷ 현대해상 (현재가 —) — BUY vs HOLD/SELL 대신 BUY TP 4.8만·메리츠 BUY (개별 종목 커버) vs KB SELL(모델포트 언더웨이트)·삼성 HOLD(금융섹터 수급 역풍). 낙관 측은 개별 분석, 보수 측은 섹터 알로케이션 — 2Q 합산비율·투자손익이 분기점. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ 전체: TP 상향 19건·하향 5건·신규 매수 의견 다수 (주요 증권사: 삼성·신한·하나·한화) ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성전기 (현재가 181.3만) 메리츠 TP 210만 (양승수·AI MLCC·ABF·Si-Cap) 메리츠 ▷ 삼성전기 CLSA 220만 → 320만 ▲45% (제2의 SK하이닉스 재평가) doctordk ▷ 삼성전기 미래에셋 130만 → 280만 ▲115% ▷ 현대모비스 (현재가 —) KB 75만 → 120만 ▲60% (휴머노이드 액추에이터 14조 영업익) KB 보고서 ▷ 현대모비스 메리츠 50만 → 90만 ▲80% 메리츠 ▷ 한미약품 (현재가 —) 키움 56만 → 66만 ▲18% (GLP-2 릴리 딜) 키움 ▷ 삼성물산 SK증권 49만 → 59만 ▲21% (지분가치·주주환원) SK증권 ▷ 한국카본 다올 — → 6.1만 ▲95.5% (NO96 Super+·방산 양산) 다올 ▷ 삼성SDI 삼성 34만 → 39만 ▲15% 미장: ▷ AMD 미즈호 $515 → $615 ▲19% ▷ ORCL ScotiaBank $215 → $290 ▲35% ▷ HPE 번스타인 $35 → $62 ▲77% (AI 서버 ASP·세자릿수 주문) ▷ INTC 미즈호 $124 → $128 ▲3% ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ SK하이닉스 SK증권 400만 → 278.86만 ▼30% (타사 350만 대비 보수적) 미장: ▷ INTU (현재가 —) Goldman $519 → $276 ▼47% *SELL* (세무SW 경쟁심화) GS 보고서 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 오스코텍 신한 *NR* — 아지오스 글로벌 딜 6.65억달러 신한 ▷ 한화에어로스페이스 하나 *BUY 신규* (TP 186만) ▷ 두산밥캣 하나 *BUY 신규* (TP 8.2만) 미장: ▷ NBIS BNP파리바 *HOLD* (TP $255·ARR 한계) ▷ HPE 번스타인 *HOLD 유지* (TP $62) ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] AVGO 가이던스 컨센 하회 → [수혜] MRVL (네트워킹 점유율 70%·CPO 대안) / [주의] 삼성전자·SK하이닉스 ASIC·HBM 연동 단기 변동성 / 근거: "AVGO가 AI 트레이드 첫 흠집" / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 중동 긴장·WTI +2.4% → [수혜] S-Oil (정유설비 공급부족 12~18개월·유안타 TP 17.5만) / [주의] 항공·해운(유가 비용) / 근거: 에쓰오일 아람코 안정 공급 Kyaooo / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 젠슨 황 방한·피지컬 AI → [수혜] 현대모비스·[[LG이노텍] ]·두산로보틱스 (로보틱스·디지털트윈 협력) / 근거: LG AI로봇 특허 1,038건 세계 1위 Ten_level / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 메모리 ASP 2027 +30%·CSP capex 계단식 상승 → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기 / 근거: AI 인프라 듀레이션 2028년까지 삼성 보고서 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 美 강제노동 12.5% 관세(7/7 청문회) → [주의] 반도체·자동차·전자 수출주 / 근거: 122조→301조 대체로 실질 영향 제한적·*미확정* Ten_level / 신뢰도: 추정 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌은 강세 추세 속 첫 균열 국면이다. 골드만의 KOSPI 12,000 상향처럼 메모리 슈퍼사이클 thesis는 여전히 강력하나(삼성 삼성전자 50만·SK하이닉스 350만), 간밤 AVGO 가이던스가 컨센을 하회하며 *AI 반도체 쏠림의 지속성*에 첫 의문이 붙었다 — 향후 시장 전반 AI 트레이드 영향이 핵심 관전 포인트. 국장은 6/2 외인 -5.96조 순매도를 개인이 지탱하는 *지수 vs 종목·수급 괴리*가 심화됐고, 달러/원 1,532원·7월 금리인상 시사·중동 재긴장이 동시에 상방을 누른다. 관심종목 중 META·AMD만 강세로 차별화가 뚜렷해, 메가캡도 종목 선별이 필요한 구간. 오늘은 AVGO 충격 소화 + 외인 순매도 반전 여부 + 코스닥 금융위 긴급회의(과매도 반등 트리거)를 보면서, 강세론(키움 "현금보다 포트")과 보수론(메르 "익절·분산")을 본인 비중에 맞춰 저울질할 시점이다. 다음 체크는 ORCL 어닝(6/10)·FOMC(6/17)·SpaceX IPO(6/12). — (4/4)

▷ 삼성화재 641,000원 / 삼성화재우 386,500원 / 괴리 39.7% ★ 이상치 (1y평균 24.3% z+4.38) — 1y 회귀 +25.5% ▷ 현대차 729,000원 / 현대차3우B 264,000원 / 괴리 63.8% (1y평균 36.1% z+2.03·upside +76.5%) ▷ 삼성전자 360,500원 / 삼성전자우 231,500원 / 괴리 35.8% (1y평균 24.4% z+1.98·3y z+2.93) — 1y 회귀 +17.7% upside ▷ LG화학 355,000원 / LG화학우 161,600원 / 괴리 54.5% (1y평균 50.4% z+2.71·upside +8.9%) ▷ 본주 쏠림 상승장 특징 — 외인·패시브가 거래대금 풍부한 본주 매수, 우선주 상대 저평가 확대. 향후 본주 횡보 시 키맞추기 가능 one_going ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ FOMC D-13 (6/17) ★★★ — 점도표 업데이트. Warsh 신임 의장 금리인상 시그널 여부 관건 ▷ SpaceX IPO (6/12) ★★ — 나스닥 상장·공모 750억달러. 글로벌 수급 분산 촉매 ▷ 美 강제노동 관세 청문회 (7/7) ★★ — 한국 12.5% 대상 여부 확정 ■ 실적 일정 체크 ▷ LULU — 미국 6/4 시간 미정, D-0 ▷ ORCL — 미국 6/10 시간 미정, D-6 (클라우드 capex 가이드) ▷ MU — 미국 6/24 시간 미정, D-20 (메모리 ASP·HBM) ■ 어제 결과 분석 ▷ AVGO 어닝 (어제 6/3 장후) — 2Q AI 매출 $10.8bn·3Q 가이던스 $16bn 컨센 하회 → AI 반도체 쏠림에 첫 균열, 한국 ASIC·HBM 연동주 변동성 주의 ▷ CRWD 어닝 (어제 6/3 장후) / MDT 메드트로닉 FY26 매출 +9.9% 컨센 상회·EPS 가이드 하회 > [참고] NVDA·META·MSFT·AAPL·AMZN·AMD·QCOM 등 다음 분기 어닝 일정 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 방산 (하나증권·하반기 영업익 YoY +56%) ▷ 한화에어로스페이스 — 하나 BUY TP 186만 하나 보고서 ▷ 현대로템 — 하나 BUY TP 28.3만 ▷ 한화시스템 — 하나 BUY TP 12.8만 ▷ 한국항공우주 — 하나 BUY TP 23만 ▷ LIG디펜스앤에어로스페이스 — 하나 BUY TP 111만 ■ 증권 (신한·2Q 일평균 거래대금 110조 +30% QoQ·계단식 리레이팅) ▷ 키움증권 — 신한 BUY TP 60만 신한 보고서 ▷ 한국금융지주 — 신한 BUY TP 37만 (하나 33만·유안타 34만) ▷ 삼성증권 — 신한 BUY TP 16만 (유안타 18만·하나 17.5만) ■ 화장품 (신한·미국 점유율 8% 저변·수출 3축 확장) ▷ 한국콜마 — 신한 BUY (한화 12만) 신한 보고서 ▷ 코스메카코리아 — 신한 BUY (한화 12만) ▷ 에이피알 — 신한 BUY / 아모레퍼시픽·LG생활건강 HOLD ■ 음식료 (KB·원화약세 해외매출 수혜) ▷ 삼양식품 — KB BUY TP 195만 (한화 200만·교보 186만) KB 보고서 ▷ KT&G — KB BUY TP 22만 / 영원무역 — KB BUY TP 12만 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 (워치리스트) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -2.1% (n=14) — 미장 AI 반도체 약세(NVDA·MP·USAR) 영향, AVGO 가이던스 충격 연동 ▷ NVDA (현재가 $213.62 ▼4.13%) — 젠슨 황 방한·CVPR 피지컬 AI 발표, AVGO 약세 동반 차익. LPU(조너선 로스)·Vera Rubin 에이전트 AI 모멘텀 ▷ AAPL (현재가 $314.16 ▼0.33%) — Vision Pro 단종·스마트글래스 2종 집중(밍치궈), WWDC Siri 개편 기대 ▷ MSFT (현재가 $427.70 ▼3.08%) — SW 대형주 약세 지속, Build 2026 MAI 자체모델 공개 ▷ GOOGL (현재가 $358.17 ▼1.02%) — 847.5억$ 증자(버크셔 100억 참여)·HSBC/WF TP $420/$435 ▷ META (현재가 $618.30 ▲3.46%) — Meta Business Agent·Meta One으로 광고 의존 98% 탈피 시도, 메가캡 중 유일 강세 ▷ AMZN (현재가 $251.03 ▼2.14%) — 횡보·매크로 연동 ▷ TSLA (현재가 $420.47 ▼0.77%) — Wedbush "2027 SpaceX 합병 80%+"·iM증권 BUY. 자기강화 루프 thesis ▷ AMD (현재가 $527.00 ▲1.05%) — 미즈호 TP $515→$615 상향, OpenAI 멀티칩 수혜 ▷ GFS (현재가 $82.70 ▼2.25%) / MP (현재가 $66.57 ▼7.85%) / USAR (현재가 $26.90 ▼12.38%) — 희토류·파운드리 급락 ▷ 삼성전자 (현재가 36.05만) — 삼성 50만·대신 56만·유안타 53만·미래 55만·키움 43만. HBM4E 샘플 출하 ▷ SK하이닉스 (현재가 236만) — 삼성 350만·대신 340만·유안타 330만. 젠슨 황 HBM4E 협력 요청 ▷ 삼성전자우 (현재가 23.15만) — 본주 대비 괴리 35.8%·역사 고점권 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — 강세 지속 vs 위험관리 강세 측(키움 여의도랩): 미국 조정·중동 불안·사모신용 위험으로 단기 변동성 ↑이나 강세 추세 유지, 현금 확보보다 반도체·증권·유통·방산·바이오 포트 구축 권고. 장중 전반 분할 진입. 보수 측(메르 ranto28·gatubang): 선거 호재 소멸 + 한국은행 7월 금리인상 전환 시사 + 유동성 악화로 높은 주식 비중은 일부 익절·분산 권고. 위험관리 타이밍. 차이의 축: *금리 전환 시점*과 *유동성 방향성* 해석. 함의 — 강세 thesis면 주도주 보유 유지, 보수 thesis면 비중 조절·현금 확보. 키움 메르 ▷ 테마 — 메모리 밸류에이션: 슈퍼사이클 vs 이익의 質 강세 측(helpmeonestep): 반도체는 *공급 제약 시 고P/E 매수가 정답*, 현 AI 인프라 사이클은 2017년 서버 초호황보다 강력. doctordk도 "AVGO 가이던스가 메모리 쏠림 가속". 신중 측(Kyaooo): 이익의 *質*(확장성·지속성·예측가능성)이 양보다 중요 — 메모리는 이익 70%를 CAPEX 재투자해야 하는 산업, 미국 IT 플랫폼(현금효율 높음)이 높은 밸류 정당화. 단순 LTA보다 Design-in·Platform lock-in이 구조적 해자(free_life59). — (3/4)

▷ 방산 — 한화에어로스페이스·현대로템·한화시스템 (하나 하반기 영업익 YoY +56% 하나 보고서) ▷ 로보틱스·휴머노이드 — 현대모비스·두산로보틱스 (보스턴다이내믹스 액추에이터 이관·젠슨 황 방한 협력) ■ AI 인프라 병목 ▷ 메모리 BOM 비중 급상승 — VR300에서 HBM이 전체 원가 36% 차지, 프로세서보다 메모리 대역폭이 AI 성능 제약 free_life59 ▷ 칩플레이션 거시화 — 메모리칩 가격 6배 급등·공급 재조정 2~3년+ 소요, 2027년 DRAM ASP +30%·HBM 웨이퍼 비중 30% EMchina ▷ 800V 전력·SOFC — Navitas 컴퓨텍스 800V-6V DC-DC 보드 공개(MGX 생태계), SOFC 90일 설치·발전효율 55~65%로 데이터센터 표준화 doctordk ▷ OpenAI CFO: 병목은 수요 아닌 컴퓨팅 공급 — 전력·메모리·인프라, 2026~27년 확보 극도 제한 Samsung_Global_AI_SW ■ 중국 동향 ▷ 딥시크, 텐센트·CATL·넷이즈서 11.2조원 조달 — 기업가치 78.9~90.3조원, 미국 대안 수요로 Ramp 최고 성장 벤더 EMchina ▷ 위안화 강세 심리 15년 최고 — 도이체방크 연말 목표 6.5, CIPS 결제량 사상 최고 EMchina ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — 선거 이후 포트폴리오 핵심: 선거 호재 소멸 + 한국은행 7월 금리인상 전환 시사 + 유동성 악화 우려. 함의: 높은 주식 비중은 일부 익절·분산으로 위험관리 권고 — 강세장 보수 시각 원문 ▷ doctordk(의교창) — 삼성전기는 제2의 SK하이닉스? 핵심: CLSA가 ABF 기판·실리콘 캐패시터·MLCC를 AI 인프라 필수부품으로 재평가, TP 220만→320만. 함의: 실적보다 *시장 관점 변화*가 주가를 만든다 — SK하이닉스 HBM 재평가 경로 유사 원문 ▷ ranto28 — 비만약 근황 (릴리 vs 노보) 핵심: 릴리 레타트루타이드 체중감량 28.3%·연말 FDA 신청, 경구 오포글리프론 美 판매 중. 함의: 경구 비만약 한국 진입 연말 — 제약바이오 모멘텀 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ AVGO 2Q AI 매출 $10.8bn·3Q 가이던스 $16bn — 투자자 기대($18.4bn) 하회, AI 반도체 첫 실적 흠집 트위터 gatubang ▷ 골드만삭스 KOSPI 12,000 상향 (9,000→) — 비중확대 유지, 메모리 사이클·아시아 이익 전망 상향 골드만삭스 ▷ 한미약품, 릴리향 GLP-2 소네페글루타이드 기술이전 최대 1.9조원 — 2020년 머크 이후 6년만 대형 딜 키움 보고서 ▷ 美 USTR, 강제노동 미흡 60개국에 10~12.5% 추가관세 제안 — 한국 12.5% 대상, 7월 7일 청문회 (단 무역법 122조→301조 대체 성격·실질 변화 제한적) Ten_level ▷ SpaceX IPO 6/12 — 공모가 $135 고정·기업가치 1.75조달러·750억달러 조달 (모닝스타 적정가 $780B로 과평가 평가) Yeouido_Lab ▷ 두산에너빌리티, 사우디 자푸라 2단계 열병합 2.1조원 수주 (한전 주관·17년 매출) Ten_level ▷ 이스라엘-레바논 휴전 합의 (美 발표) — 단 남부 교전 지속·*확정 아닌 이행 단계* WalterBloomberg ▷ K-바이오 기술수출 상반기 12.9조원 사상 최대 (한미·큐라클·아리바이오 연속 딜) Ten_level ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 마감 (6/2·KIS 공식) KOSPI: 8,801.49 ▲0.15% — 사상 최고치, 장중 사이드카 다발(2007년 이후 최다) KOSDAQ: 1,026.03 ▼2.29% — 2차전지 약세 주도 ■ 수급 (6/2 화별 마감·KIS 공식) 외국인: -5.96조 (KOSPI -6.30조 / KOSDAQ +3,401억) 기관: +781억 (KOSPI -546억 / KOSDAQ +1,327억) 개인: +5.94조 (KOSPI +6.35조) ▷ 개인 강매수가 지수 지탱 — 외인은 삼성전자 등 대형주 매도. 5월 코스닥 외인 순매수 역대 최대(2.8조)에도 연기금 순매도 지속 Yeouido_Lab ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 8,801.49 — 1번 구간 (정배열) — SMA20 7,814.05 +12.64% / SMA60 6,486.24 +35.69% / SMA120 5,660.95 +55.48% ▷ 코스닥 1,026.03 — SMA20 1,139.74 (-9.98%) / SMA60 1,137.37 (-9.79%) / SMA120 1,077.50 (-4.78%) — 20일선 하회·단기 조정 구간 ■ 52주 신고가 (6/2 기준·이슈 연동) ▷ 삼성전자 52주 신고가 370,000원 (2일 전 갱신) [연속 2일] — 삼성·대신·유안타 TP 동시 상향 ▷ SK하이닉스 52주 신고가 2,407,000원 (2일 전 갱신) [연속 3일] — HBM 슈퍼사이클 ▷ 현대모비스 52주 신고가 822,000원 (3일 전 갱신) — KB TP 120만 상향(휴머노이드 액추에이터) ■ 주요 우선주 괴리율 (6/2 마감 기준) ▷ LG전자 392,500원 / LG전자우 117,300원 / 괴리 70.1% ★ 이상치 (1y평균 51.3% z+3.89·5y z+5.28) — 1y 최고 70.11% (6/2 발생·3일 안), 1y 회귀 시 +62.9% upside — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-06-04 목요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: AVGO 3Q AI 매출 가이던스 $16bn (기대 $18.4bn 하회) — AI 트레이드 첫 흠집·나스닥 -1.00%, 골드만삭스 KOSPI 목표지수 9,000→12,000 상향, 삼성전기 메리츠 TP 210만·CLSA 320만 "제2의 SK하이닉스" 재평가 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. AVGO (현재가 —) 가이던스 충격 — 3Q AI 매출 가이던스 $16bn (투자자 기대 $18.4bn·컨센 $17bn 하회), 미디어텍 점유율 상승 인정·27FY 전망 상향 없어 *펀딩 숏* 가능성. AI 반도체 실적 첫 흠집 트위터 gatubang 2. 메모리 듀레이션 게임 지속 — 삼성증권 삼성전자 50만·SK하이닉스 350만, "신규 Fab 제약·LTA로 이익 듀레이션 2028년까지 연장". CSP capex 2027년까지 계단식 상승 삼성 보고서 3. 골드만삭스 KOSPI 12,000 (9,000→상향, +37%) — 보수적 PER 8배·메모리 사이클 장기화. 단 삼성+SK 시총 절반 집중·개인 투기 경고 골드만삭스 ⚠️ 리스크 2 1. 중동 재긴장 — 이란 쿠웨이트 미군기지 공격(드론 17·미사일 13 요격)·美 패트리어트 오발 주장, WTI +2.4%·10Y 4.49%. 협상 *진행 중·미확정* (트럼프 "주말 합의 가능") WalterBloomberg 2. 국장 수급·환율 — 6/2 외인 -5.96조 순매도(개인 +5.94조 지탱)·달러/원 1,532원·코스닥 -2.29%. 금융위 6/4 코스닥 긴급회의 ✅ 장전 체크 3 1. LULU 어닝 오늘(시간 미정) / ORCL 6/10 2. FOMC D-13 (6/17·점도표) — Warsh 금리인상 시그널 우려 3. 젠슨 황 방한 — 현대차·LG·SK 로보틱스·자율주행 협력 구체화 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ • RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →100만 -<$1B — 2026-06-02 • TGA(美재무부 일반계좌): $857B ▲1주 +$31B — 2026-06-01 • 지급준비금: $3.07T ▼1주 -$63B ▲100만 +$148B — 2026-05-27 • Fed 총자산: $6.70T ▼1주 -$9B ▲100만 +$4B — 2026-05-27 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.85T ▼1주 -$41B ▶ 종합: 유동성 ▼ (TGA +$31B 흡수·순유동성 -$41B/주·지급준비금 -$63B) → 단기 자금 압박 지속 ▶ 한국: 고객예탁금 132.6조 (▲1.01조)·신용잔고 37.68조 (▼0.34조) — 기준일 6/1. 예탁금↑+신용↓ → 현금 대기 증가·레버리지 진정 ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/4) USD/KRW: 1,532.18 ▲1.26 (+0.08%) JPY/KRW: 9.56 → (+0.01%) EUR/KRW: 1,777.40 → (0.00%) CNY/KRW: 226.42 ▼0.10 (-0.04%) ▷ 달러/원 1,530원대 재진입 — 중동 긴장·ADP 호조(+12.2만)·ISM 서비스 54.5에 달러인덱스 99.52 강세. 키움 여의도랩: 대내외 불확실성에 환율 상승 압력 키움 보고서 ▷ JPM: 코스피 급등에도 원화 약세 — 외인 통화 헤징(2% carry)·이익실현 매도($570억)·포트 유출 월평균 $140억 JPMorgan ■ 미장 시황 (6/3 종가·KIS as_of 6/4) *전일 미국 마감*: 견조한 지표(ADP +12.2만·ISM 서비스 54.5) 소화 중 중동 노이즈 재발로 3대 지수 숨고르기, 나스닥 -1.00%. 반도체는 메모리·CPU 중심 압축 강세 지속하나 장 마감 후 AVGO 가이던스 실망으로 AI 트레이드 전반 점검 모드 진입. 빅테크 차별화 — META +3.46%·AMD +1.05% vs NVDA -4.13%·MSFT -3.08%·AMZN -2.14%. ▷ *한국 영향(6/4 개장)*: AVGO 실망 + 외인 순매도 누적으로 반도체 *차익 매물* 경계, 단 메모리 슈퍼사이클 thesis는 유효해 *지수 vs 종목 괴리* 지속. 나스닥 26,885.50 — 1번 구간(정배열·SMA20 26,433 +1.71%). ■ 미국 주요주 (6/3 종가·KIS as_of 6/4) ▷ NVDA $213.62 ▼4.13% / AMD $527.00 ▲1.05% / AAPL $314.16 ▼0.33% ▷ MSFT $427.70 ▼3.08% / GOOGL $358.17 ▼1.02% / META $618.30 ▲3.46% ▷ AMZN $251.03 ▼2.14% / TSLA $420.47 ▼0.77% ▷ GFS $82.70 ▼2.25% / MP $66.57 ▼7.85% / USAR $26.90 ▼12.38% (희토류·반도체 차익) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) ▷ AI 커스텀 실리콘·네트워킹 — AVGO·MRVL (마벨 +12% 급등, 옵션 감마 스퀴즈·S&P500 편입 기대. jukan "AVGO 마진 60% 지속 의문·TPU v8i 성공" X jukan) ▷ 클라우드 인프라 — ORCL·GOOGL (Oracle ScotiaBank TP $215→$290, FY27 capex $100억 전망. 알파벳 847.5억$ 증자·HSBC/WF TP $420/$435 ScotiaBank) ▷ CPU·파운드리 — INTC (구글 IPU 커스텀 실리콘 수주·마벨 네트워킹칩 18A 양산 2027 X jukan) ▷ 광 인터커넥트·CPO — MRVL·COHR (광섬유 프리폼까지 품귀, G657 single-mode 2개월새 35→70RMB/km 트위터 zephyr) ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) ▷ 반도체 메모리 — 삼성전자·SK하이닉스 (삼성·대신·유안타 TP 동시 상향·외인 순매수 1위 섹터, AI 인프라 슈퍼사이클) ▷ AI 부품·MLCC·기판 — 삼성전기·[[LG이노텍] ] (CLSA 320만 재평가·MLCC 가동률 90%+ doctordk) — (1/4)

▷ AVGO JP모건 *Overweight* (TP $500)·HPE BofA $38 → $80 ▲111% BofA ▷ ESLT 키움 *BUY 신규* ($895.69·방산 호실적) 키움 보고서 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] Computex 메모리 듀레이션 게임·HBM4 2027 가격 인상(TrendForce) → [수혜] SK하이닉스·삼성전자·삼성전기(기판) / 근거: "신규 Fab 제약·SCA/LTA 장기계약으로 인프라 자산 재정의" / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] NVIDIA Vera/RTX Spark·온디바이스 AI 확산 → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스(LPDDR·SoCAMM2) / 근거: "10배 메모리 탑재량 요구·분산 컴퓨팅 전환" Citi / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 美-이란 협상 붕괴·WTI 상승 → [수혜] S-Oil·금호석유화학·VLO / [주의] 대한항공·HMM(유가 비용) / 근거: 신한 "호르무즈 봉쇄 시 정제마진 26달러 강세 2H26 지속" / 신뢰도: 중간 (협상 미확정·논의 중) ▷ [소재] MLCC 서버용 +80% 고성장·리드타임 20주+ → [수혜] 삼성전기 / 근거: "Tier1 용량 확충에도 고급 MLCC 공급부족" 트위터 zephyr / 신뢰도: 중간 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘(6/3) 한국은 지방선거 휴장으로, 시장 초점은 6/2 미국장과 6/4 개장 catalyst에 있다. Computex발 메모리 슈퍼사이클이 압도적 thesis로, SK하이닉스(삼성 350만)·삼성전자(대신 56만)·삼성전기(KB 220만) TP가 동시 점프했고 삼성전자는 글로벌 시총 톱10에 진입했다 — 6/4 개장 시 메모리·피지컬 AI 추종 강세가 1차 가이드다. 다만 美 빅테크는 MSFT -4.87%·GOOGL -3.73% 등 SW 약세로 차별화됐고, 美-이란 협상 기대가 27%로 붕괴되며 WTI·중동 리스크가 재부각된 점은 상방 제약이다. 주시 포인트는 KST 6/4 새벽 AVGO 어닝(AI 커스텀 실리콘·한국 ASIC/HBM 연동)과 외국인 순매도 누적 반전 여부이며, 메모리는 SK증권 단독 TP 하향(279만)·CXMT 추격이라는 반대 신호도 병존해 HBM4 2027 가격협상 인상폭을 분기점으로 추적할 가치가 있다. — (4/4)

▷ 삼성전자 (현재가 36.05만) — 피어 대비 할인 멀티플, 대신 45만→56만·삼성 30만→50만(2028 P/B 2.2배)·유안타 39만→53만·Citi 46만 대신 보고서 ▷ 삼성전기 — MLCC·패키징기판 슈퍼사이클, KB 160만→220만·미래에셋 130만→280만 KB 보고서 ■ AI 인프라·전력·로봇 ▷ LS — AI 데이터센터 전력 수혜, 대신 BUY 63만 (LS전선 지중·해저케이블) 대신 보고서 ▷ KB 미국 추천: AMD·VRT·CRWV·LEU·COHR (데이터센터·AI 가속기·원전) KB 보고서 ■ 제약·바이오 (빅딜 모멘텀) ▷ 한미약품 — 릴리 GLP-2(소네페글루타이드) 1.9조 L/O, 메리츠 69만·삼성 74만·DS 68만·키움 66만·KB 63만 메리츠 보고서 ▷ 알테오젠 대신 BUY 50만 (키트루다 SC·로열티 1조)·파마리서치 대신 62만 대신 보고서 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 (워치리스트) ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +0.61% (n=14) vs KOSPI +0.15% (6/2 직전 거래일 기준) — 우위 ▷ NVDA $221.19 ▼1.41% — Vera Rubin·RTX Spark 분산 추론 확장, 다음 분기 어닝 TBA ▷ AAPL $314.30 ▲2.61% — 빅테크 약세 속 단독 강세 ▷ MSFT $438.07 ▼4.87% — SW 멀티플 부담·차익실현 (user thesis: SaaS 부진 신호) ▷ GOOGL $362.35 ▼3.73% — $800억 증자 추진 부담 ▷ META $598.98 ▼0.25% / AMZN $255.60 ▼2.17% / TSLA $420.90 ▲1.21% ▷ AMD $514.78 ▲0.91% — 미즈호 TP $515→$615 상향 ▷ GFS $84.65 ▲5.91% / MP $71.61 ▲3.35% / USAR $30.23 ▲2.72% ▷ 삼성전자 36.05만 ▲3.30% (52주 신고가)·SK하이닉스 236만 ▼0.13%·삼성전자우 23.15만 ▲1.09% ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — AI·반도체 주도주 쏠림 지속 vs 붕괴 전조 - KB 이은택(이그전): 130년 역사상 '신기술+저금리' 버블 후반 주도주 쏠림은 *과도한 기대가 아닌 실제 강력한 이익 성장 동반*(1928·1968·1999년). 현 반도체 쏠림도 실질 성장 기반·당분간 지속 KB 보고서 - 반론(시장 시각): 코스피 반도체 비중 54.6%·반도체 제외 실질지수 4,100선·PER 11배 고평가. 후행 섹터(금융·바이오) 동반 강세가 나오면 *오히려 익절 신호*라는 경계론도 병존 - 차이의 축: *이익 성장의 지속성* + *쏠림 해소 시점 해석*. 의사결정 함의: 주도주 비중 유지하되 비반도체 동반 강세 신호를 익절 트리거로 모니터 ▷ 테마 — 메모리 공급 2030년까지 부족 vs 中 추격·캐파 확대 리스크 - 공급부족 지속(호재): 최태원 5년내 캐파 2배·Kioxia LTA 2029년+·doctordk "15% 증설도 부족" → 캐파 확대=피크아웃 아닌 호재 (cahier_de_market 동조) - 경쟁 심화(우려): CXMT 한미 엔지니어 200명+ 영입·D램 격차 3~4년 축소·IPO 6.6조위안 트위터 EMchina - 차이의 축: *공급 규율 지속력* vs *중국 국산화 속도*. 의사결정 함의: HBM4 2027년 가격협상(2Q26 본격화) 인상폭이 thesis 분기점 ▷ 종목 — 한올바이오파마 (코스닥) 의견 갈림 - 신한투자 BUY 13만 (세계 첫 임상 성공 근거) vs DS투자 SELL 5만→4.5만 ▼(밸류 선반영 과열). 3배 가까운 TP 괴리·*방향 갈림*. 후속 하우스 진입 방향 모니터 신한 보고서 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ TP 상향 22건·하향 5건·rating 변경 다수·신규 매수 172건 (houses_top: 삼성·한화·신한·하나) ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ SK하이닉스 삼성 180만 → 350만 ▲94% 삼성 보고서 ▷ 삼성전자 대신 45만 → 56만 ▲24% 대신 보고서 ▷ 삼성전기 KB 160만 → 220만 ▲37.5% KB 보고서 ▷ 삼성SDI 삼성 34만 → 39만 ▲15% ▷ 현대모비스 KB 75만 → 120만 ▲60% ▷ 한미약품 메리츠 69만·삼성 68만 → 74만 메리츠 보고서 ▷ 한국금융지주 유안타 31.4만 → 34만 ▲8% 미장: ▷ AMD 미즈호 $515 → $615 ▲19% ▷ SMCI 미즈호 $36 → $44 ▲22% / INTC 미즈호 $124 → $128 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ SK하이닉스 SK증권 400만 → 279만 ▼30% (컨센 상향과 *반대 방향*·주의) ▷ 제주항공 신영 5,000원 → 4,500원 ▼10% 미장: ▷ VLO 신한 $252 → $251.7 / LYB 신한 신규 $80.2 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 한올바이오파마 DS *SELL* 유지 vs 신한 *BUY 13만* (방향 갈림) ▷ CJ대한통운·HMM 미래에셋 *BUY 신규*·현대건설 신한 *BUY 신규* 미래 보고서 미장: — (3/4)

▷ 인텔 EMIB-T, 구글 TPU 공급망 확대 — 미디어텍 설계·Powerchip/AP Memory 참여로 TSMC CoWoS 병목 우회, 2027년 양산 목표 트위터 EMchina ▷ AI 붐 수혜 中 합성다이아몬드 — 레노버 다이아몬드-구리 복합 방열판 출시가 촉매 트위터 zephyr ■ 주요 원자재·유가 ▷ WTI 강세 지속 — 美-이란 협상 기대 붕괴(합의 확률 27%·호르무즈 재개 22%)로 공급 차질 우려 재부각. 신한투자: 호르무즈 봉쇄 시 정제마진 배럴당 26달러 강세 2H26 지속, S-Oil BUY 14만·금호석유화학 BUY 20만 신한 보고서 ▷ 구리 — Citi 중립→낙관 전향, 단기 $14,500·6~12개월 $15,000 (2027년 36만톤 공급부족) 삼성 보고서 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — 엔비디아가 네이버를 방문하는 이유 2 (오늘 게시) 핵심: 美 CLOUD Act(2018)로 "미국 기업 쓰는 한 데이터를 어디 두든 미국 정부가 가져갈 수 있다"가 법으로 확정 → 각국 디지털 주권·소버린 AI 수요 급증 배경. 함의: 네이버 소버린 AI·데이터센터 풀스택 사업 모멘텀 — 젠슨황 방한·국가별 AI 인프라 수요와 연결 원문 ▷ doctordk(의교창) — 30% 수요 증가 15% 공급 증가 무슨 의미일까? (오늘 게시) 핵심: SK하이닉스 연 15% 캐파 확대는 공급과잉이 아니라 연 20~30% AI 수요를 못 따라가는 필사적 증설. 함의: 캐파 확대=피크아웃 신호 아님·공급부족 강함 → 메모리 슈퍼사이클 thesis 강화 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 삼성전자 글로벌 시총 톱10 진입 — Meta 추월, "$3T+ 가능" 평가 (Computex·메모리 랠리) X jukan ▷ 美-이란 협상 기대 붕괴 — 6월말 합의 확률 75%→27%·호르무즈 재개 22%, 핵협상 교착·충돌 재개로 심리 악화 (확정 아님·기대 후퇴) WalterBloomberg ▷ Alphabet 최대 $800억 유상증자 추진 — AI 인프라·컴퓨팅 확대용(사모 100억·공모 300억·ATM 400억), 26~27년 CapEx 지속 확대 gaoshou ▷ Kioxia, NAND 장기공급계약(LTA) 2029년+ 추진 — 하이퍼스케일 대상, NAND 공급부족 2027년말까지 지속 전망 X jukan ▷ 최태원 SK 회장 "5년 내 메모리 캐파 2배" — 메모리 부족 2030년까지, NVIDIA·TSMC 삼각동맹 강화 X jukan ▷ 삼성전자·SK하이닉스 보너스發 한국 명품소비 급증 — 캠퍼스 인근 주얼리 +146%·시계 +85%, 신세계 1년 +233% (백화점 수혜) X jukan ▷ MSTR, 비트코인 일부 매각 준비 — 솔벤시 유지 위해, 세일러 "BTC 절대 팔지 마라" 입장 U턴 WalterBloomberg ▷ NH투자증권 유상증자 — 1,286만주(발행가 3.11만원), 농협금융지주(최대주주) 참여·7/14 상장 DART ━━━━━━━━━━━━━━━ 다음 개장 (6/4 목) 국장 catalyst ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 직전 거래일(6/2 화) 메모리 신고가 ▷ 삼성전자 52주 신고가 370,000원 (어제 갱신·3.30% 강세) — HBM4 양산·피지컬 AI ▷ SK하이닉스 52주 신고가 2,407,000원 (어제 갱신) — Computex 메모리 슈퍼사이클 ▷ 삼성전자우 52주 신고가 243,500원·삼성화재 649,000원 (어제 갱신) ※ 6/3 한국 휴장(지방선거) — 위 수급·시황은 6/4 개장 시 이어받을 catalyst ■ 주요 우선주 괴리율 (6/2 종가) ▷ 삼성전자 36.05만 / 삼성전자우 23.15만 / 괴리 35.78% (1y 평균 24.42% ▲z+1.98·3y ▲z+2.93·5y ▲z+2.68) — 1y 회귀 시 +17.7% upside. 우선주 *역사적 저평가*권 (insight: 배당 증가 기대 시 할인 축소 여지) ▷ LG전자 39.25만 / LG전자우 11.73만 / 괴리 70.11% ★ 이상치 (1y z+3.89·5y z+5.28·1y 최고 70.11% 어제 발생·돌파 근접) — 1y 회귀 +62.9% ▷ 삼성화재 64.1만 / 삼성화재우 38.65만 / 괴리 39.70% ★ (1y 평균 24.33% z+4.38) — 1y 회귀 +25.5% ▷ 현대차 72.9만 / 현대차2우B 28.2만 / 괴리 61.32% (1y z+2.01·5y 평균 36.48%) — 1y 회귀 +69.9% ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ FOMC D-14 (6/17) ★★★ — 점도표 업데이트, 시장 반응 큼 ▷ 코스닥 30주년 활성화 대책 (7/1~3 행사·승강제·동전주 퇴출 등 시장 신뢰 제고안 공개 관측) ■ 실적 일정 체크 ▷ AVGO — 어닝 D-1 (KST 6/4 05:30) ★ — AI 커스텀 실리콘·네트워킹 백로그, 한국 ASIC·HBM 연동 ▷ CRWD — 어닝 D-1 (KST 6/4 05:30) ▷ LULU — 어닝 D-1 (KST 6/4 시간 미정) ▷ ORCL — 어닝 D-7 (KST 6/10 시간 미정) ※ NVDA·AMD·META·MSFT·AAPL·AMZN 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 섹터 & 종목 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 메모리 슈퍼사이클 (6/4 개장 핵심) ▷ SK하이닉스 (현재가 236만·KIS 6/3) — Agent AI 핵심 메모리 프록시, 삼성 180만→350만(P/B 2.5배)·대신 250만→340만·유안타 190만→330만·키움 190만→260만(OUTPERFORM) 삼성 보고서 — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-06-03 수요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ [KR 휴장: 제8회 전국동시지방선거일 (임시공휴일)] 오늘 헤드라인: Computex 메모리 슈퍼사이클 — SK하이닉스 삼성·대신 34~35만→350만·삼성전자 대신 56만·삼성 50만 TP 동시 상향, 삼성전자 글로벌 시총 톱10 진입(Meta 추월·X jukan), 美-이란 협상 기대 75%→27% 붕괴 → WTI↑ ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 📌 핵심 3 1. Computex 메모리 듀레이션 게임 — 삼성 이종욱 "신규 Fab 제약·SCA/LTA로 2028년까지 이익 듀레이션 연장", SK하이닉스 350만(삼성·prev 180만)·삼성전자 50만(삼성)·대신 56만 동시 상향 삼성 보고서 2. 美 빅테크 차별화 — 6/2 MSFT -4.87%·GOOGL -3.73%·AMZN -2.17% SW 약세 vs AAPL +2.61%, AVGO 어닝(KST 6/4 새벽) 앞 관망 kwusa 3. MLCC·기판 공급 병목 — 삼성전기 KB TP 160만→220만 ▲37.5% (AI 서버 고부가 MLCC 리드타임 20주+) KB 보고서 ⚠️ 리스크 2 1. 美-이란 협상 기대 붕괴 — 6월말 합의 확률 75%→27%, 호르무즈 재개 22%로 급락 → WTI 재상승·중동 리스크 재부각 WalterBloomberg 2. 반도체 쏠림 극단 — 코스피 반도체 비중 25%→54.6%, 반도체 제외 실질지수 4,100선·PER 11배 고평가 (비반도체 자금 정체) ✅ 다음 개장 (6/4 목) 체크 3 1. AVGO 어닝 D-1 (KST 6/4 05:30) — AI 커스텀 실리콘·네트워킹 백로그, 한국 ASIC·HBM 연동 2. 외국인 18거래일 연속 순매도(6/2 기준) 반전 여부 + 원/달러 1,515원대 고착 3. 젠슨 황 방한 (6/8 현대차·LG 사옥·피지컬 AI 협력) 후속 + 코스닥 ADR 역사적 과매도 반등 ━━━━━━━━━━━━━━━ 유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ • RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →100만 -<$1B — 2026-06-02 • TGA(美재무부 일반계좌): $857B ▲1주 +$31B — 2026-06-01 • 지급준비금: $3.07T ▼1주 -$63B ▲100만 +$148B — 2026-05-27 • Fed 총자산: $6.70T ▼1주 -$9B ▲100만 +$4B — 2026-05-27 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.85T ▼1주 -$41B ▶ 종합: 유동성 ▼ (TGA +$31B 흡수·순유동성 -$41B/주·지급준비금 -$63B) → 단기 자금 압박 지속 ▶ 한국: 고객예탁금 132.6조 (▲1.01조)·신용잔고 37.68조 (▼0.34조) — 기준일 6/1. 예탁금↑+신용↓ → 현금 대기 증가·레버리지 진정 ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/3) USD/KRW: 1,515.30 ▼0.91 (-0.06%) JPY/KRW: 9.45 ▼0.01 (-0.12%) EUR/KRW: 1,760.60 ▼2.50 (-0.14%) CNY/KRW: 224.15 ▼0.29 (-0.13%) ▷ 달러/원 1,515원 고착 — 美 ISM 제조업 54.0(4년 최고)·이란 협상 붕괴발 달러 강세 압력. KB국민은행: 6월 1,505~1,520원, 수출기업 네고 지연으로 상단 압력 KB FX ■ 미장 시황 (6/2 종가·KIS as_of 6/3) *전일 미국 마감*: 빅테크 차별화 심화. SW 대형주 약세 — MSFT -4.87%·GOOGL -3.73%·AMZN -2.17%로 *SaaS·멀티플 부담* 부각된 반면 AAPL +2.61% 반등. AI 인프라·반도체는 GFS +5.91%·MP +3.35%·USAR +2.72%로 강세, 젠슨 황의 마블 "1조달러 잠재력" 발언에 AI 서버주 동반 강세 kwusa. AVGO 어닝(KST 6/4 새벽) 앞 관망. FED 해맥 "불확실성 감안 금리 동결 합리적" 발언 WalterBloomberg. ▷ *한국 영향(6/4 개장)*: 메모리·피지컬 AI 추종 강세 가능, 단 SW·빅테크 약세 + 외인 순매도 누적으로 *지수 vs 종목 괴리* 지속. ■ 미국 주요주 (6/2 종가·KIS as_of 6/3) ▷ NVDA $221.19 ▼1.41% / AMD $514.78 ▲0.91% / AAPL $314.30 ▲2.61% ▷ MSFT $438.07 ▼4.87% / GOOGL $362.35 ▼3.73% / META $598.98 ▼0.25% ▷ AMZN $255.60 ▼2.17% / TSLA $420.90 ▲1.21% ▷ GFS $84.65 ▲5.91% / MP $71.61 ▲3.35% / USAR $30.23 ▲2.72% (반도체·희토류 강세) ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) ▷ AI 인프라·커스텀 실리콘 — AVGO·MRVL (MRVL "3Q 호실적·4Q 강한 전망은 커스텀 AI 실리콘이 견인·볼륨 양산" citrini) ▷ AI 서버·네트워킹 — HPE (BofA TP $38→$80, 에이전틱 AI 추론 수요·Juniper 마진 개선 BofA)·DELL ▷ 메모리 인터커넥트 — INTC (미디어텍 차세대 EMIB-T 단독 채택·4Q26 테이프아웃 X jukan) ▷ 여성소비 선행지표 — VSXY 프리마켓 +50% (Girlfriend Index·연초부터 +124% citrini) ■ 중국 동향 ▷ CXMT, 삼성·SK·마이크론 출신 엔지니어 200명+ 영입 — IPO 6.6조위안으로 HBM 개발 가속, D램 기술격차 3~4년·낸드 1년으로 축소 (한국 메모리 인재유출·경쟁 우려) 트위터 EMchina — (1/4)