현대차 시황/전략 김재승

*이번 주(8/18~8/21) 주목해야할 경제지표 18일(화) - 미국 7월 수입물가, 수출물가 20일(목) - 미국 신규 실업수당청구건수, 중국 LPR 금리(1년, 5년물) 21일(금) - 한국 8월 1~20일 수출/입, 미국 S&P 글로벌 PMI(제조업, 서비스업, 종합) 잠정치

한국 개인 투자자들이 위험 자산 및 레버리지 상품에 대한 노출을 줄이지 않은 채 거래 시장만 미국으로 전환하고 있다고 분석했다. 지난 7월 한국 투자자가 순매수한 45억 달러 상당의 미국 주식 중 약 8억 4천만 달러가 SK하이닉스의 미국 상장 주식예탁증서(ADR)에 집중됐다. 한국 개인 투자자들의 고위험 레버리지 상품 선호도 지속됐다. 7월 순매수 상위 10개 미국 주식 중 4개가 레버리지 상장지수펀드(ETF)로 집계됐다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4430572

17일(현지 시각) 야후파이낸스에 따르면 BTIG의 조나단 크린스키 전략가는 "시장은 대형 기술주에서 다른 분야까지 상승세가 확대 중이고, 분위기는 훌륭하다"며 "하지만 불행하게도 역사 통계를 보면 중간선거가 있는 해의 가장 어려운 시기(8월 18일~10월 11일)에 접어들고 있으니 안심하지 말아야 한다"고 말했다. 과거 중간선거가 있던 1990년, 1998년, 2002년, 2010년, 2014년, 2018년, 2022년의 8~10월에 모두 최소 7%의 조정이 있었다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4430548

코스피가 하락 전환한 데는 개인의 순매도세 영향이 컸다. 종목별로는 SK하이닉스가 2.07% 오른 167만9천원에 거래되고 있다. 삼성전자도 3%대 상승 출발했지만 현재 0.55% 하락한 27만3천원에 거래되고 있으며, 현대차는 2.54% 하락한 44만1천500원을 기록 중이다. 아시아 증시도 전반적으로 약세를 보이고 있다. 일본 닛케이225지수는 1.62% 하락한 68,098.54에 거래되고 있으며, 대만 가권 지수도 1% 안팎 약세다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4430538

국고채 금리가 18일 오전 일제히 급등했다. 국고 30년 금리는 장중 사상 최고 기록을 다시 썼고, 국고 10년 금리는 4.4%를 터치했다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4430527

미국 명품 브랜드의 비밀병기, ‘합리적 가격’(WSJ) - 미국 명품 브랜드 Coach와 Ralph Lauren이 유럽 명품업체를 압도하는 성장세. Ralph Lauren은 2분기 매출이 전년 대비 13% 증가하며 7개 분기 연속 두 자릿수 성장, Coach도 14% 증가. 반면 Louis Vuitton 매출은 1% 증가. LVMH의 예상이익 기준 밸류에이션도 Ralph Lauren보다 약 3% 낮아져 과거 프리미엄이 소멸. - 핵심 차이는 중산층이 실제 지불할 수 있는 가격대. Ralph Lauren은 32만달러 시계부터 12달러 테니스 양말까지 폭넓은 상품군을 제공하고, Coach와 Ralph Lauren 핸드백 대부분은 1,000달러 미만. Coach 성장도 첫 명품 가방을 구매하는 젊은 소비자들이 주도. - 반면 유럽 명품업체들은 공격적인 가격 인상으로 중산층 고객을 잃음. Louis Vuitton 매출의 절반 이상이 연간 명품 소비 2,000유로 미만인 중산층에서 발생하지만, 미국 주요 입문용 가방 가격은 2019년 이후 50%, Nano Speedy는 70% 이상 상승. 같은 기간 실질 중위 주급은 5% 상승에 그침. - 과거 Louis Vuitton·Gucci 고객 중 가격 부담으로 이탈한 ‘고아(orphaned) 명품 소비자’가 미국 브랜드와 중고시장으로 이동. 명품 리세일 업체 The RealReal의 최근 분기 매출은 17% 증가했으며, Louis Vuitton은 2025년 가장 많이 검색된 명품 브랜드. - 유럽 업체들도 대응. Gucci는 일부 제품 가격을 인하하고 평균 1,750유로의 신규 핸드백 라인을 출시, 기존 제품보다 27% 낮췄으며 Burberry도 합리적 가격 전략과 함께 매출이 4% 반등. 다만 가격 인하는 브랜드 희소성을 훼손할 위험이 있어 LVMH는 아직 가격을 유지. 기사의 결론은 디자인 개선만으로는 한계가 있으며, Louis Vuitton도 중산층 고객을 되찾기 위해 낮은 가격대 신제품을 확대할 필요. https://buly.kr/NmS5Bz

Daily Macro News (26.08.18) 1. 미 달러화, 6월 초 이후 최저치로 하락… 금리 인상 기대 급격히 후퇴 미 달러 인덱스가 6월 초 이후 최저 수준까지 밀리며 2개월래 최저치를 기록. 엔화는 달러 대비 0.13% 절상되며 159엔대 초반까지 강세를 보였는데, 일본의 예상보다 부진한 2분기 성장률 발표에도 불구하고 강세 흐름이 유지됨. 유로화는 1.16달러대로 2개월래 최고치를 경신. 시장의 관심은 다음주 예정된 잭슨홀 심포지엄으로 이동하는 가운데, 미일 양국의 엔화 약세 저지 개입 이후 통화시장은 일본은행의 추가 인상 시점에 촉각을 곤두세우는 모습. 지난주 발표된 예상 밖의 소매판매 감소와 완만한 물가 지표로 인해 시장은 연준의 추가 긴축 필요성이 낮아졌다고 판단하고 있으며, CME 페드워치 기준 9월 인상 확률은 일주일 전 52.2%에서 30.6%로 크게 낮아진 상태. 다만 일부 이코노미스트는 연내 추가 인상 가능성에 대한 경계도 여전하다고 지적하며, 향후 잭슨홀 발언과 중동 정세 전개에 따라 시장 변동성이 확대될 수 있다는 전망도 제기됨 출처: CNBC 링크: https://vo.la/bq3F405 2. 美-이란 평화협상 전망 악화… 트럼프, "오만이 방해하면 폭격" 재차 위협 트럼프 대통령이 폭스뉴스와의 전화 인터뷰에서 이란과의 전쟁 종식을 서두르지 않겠다는 입장을 밝히며 중동 평화 전망에 새로운 먹구름이 드리움. 트럼프는 대이란 해상봉쇄가 이란에 상당한 압박을 가하고 있다고 언급하는 한편, 오만이 호르무즈 해협 관리 문제에서 방해가 될 경우 폭격하겠다는 거친 경고를 재차 발신 — 지난 5월에도 유사한 발언을 한 바 있음. 미국과 이란은 지난 6월 60일 시한의 양해각서에 서명했으나 휴전이 반복적으로 위반되며 양측 모두 사실상 합의가 무력화됐다고 평가하는 상황. 이란은 오만과의 해협 통항 관리 합의가 큰 틀에서 마무리됐다고 밝히면서도, 이것이 곧 해협 재개방을 의미하지는 않는다고 선을 그음. 이 같은 불확실성 속에 브렌트유는 지난주 초 이후 7% 이상 상승, 이날 장중 배럴당 89.68달러까지 오름. 주말 사이 레바논에서는 이스라엘군의 헤즈볼라 고위 지휘관 사살 공습으로 긴장이 재차 고조됐고, 후티 반군의 홍해 선박 공격과 호르무즈 해협 내 피격 사례도 이어지며 중동 정세 전반이 다시 악화되는 양상. 이런 가운데 재무장관 베선트는 지난주 이란에 대한 전례 없는 수준의 경제적 고립 조치를 예고한 바 있음 출처: Bloomberg 링크: https://vo.la/0QWoyrQ 3.中 7월 경제지표 전반 부진… 부동산 침체 심화 중국의 7월 경제 활동이 소비 위축과 투자 부진 속에 전반적으로 둔화된 것으로 확인. 소매판매는 전년동월비 0.6% 증가에 그쳐 6월(1.0%)보다 증가폭이 축소됐으며, 1~7월 누적 고정자산투자는 전년동기비 6.7% 감소. 특히 부동산 투자는 전년동기비 19% 급감하며 부동산 시장의 극심한 침체가 지속되고 있음을 시사. 반면 수출은 호조를 보이며 대외 부문이 경기를 일부 지탱하는 양상이나, 내수 위축이 뚜렷해지며 경기 하방 압력이 확대되는 모습 출처: WSJ 링크: https://vo.la/Idistbq 4. 美 뉴욕주 제조업 경기, 8월 들어 4년래 최고 수준 반등 뉴욕 연은이 발표한 8월 엠파이어스테이트 제조업지수가 20.6을 기록하며 4년래 최고치로 상승. 이는 시장 전망치(12)를 큰 폭으로 상회한 결과로, 뉴욕주 제조업 경기가 예상보다 강한 확장세를 보이고 있음을 시사. 신규주문지수는 17.3, 출하지수는 11.7을 기록하며 견조한 수주 및 출하 흐름이 이어졌고, 평균 근로시간지수도 상승하며 고용 확대 추세가 지속되는 것으로 나타남. 다만 고용지수는 9.3으로 직전월 대비 소폭 둔화되어 고용 증가 속도 자체는 다소 완만해진 모습 출처: WSJ 링크: https://vo.la/PGdi0pm

<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_8/18 Bloomberg> 1) 여전히 요원한 중동 사태 해결 어느덧 6개월째로 접어든 중동 분쟁 사태가 좀처럼 해결될 조짐이 보이지 않고 있음. 트럼프 미국 대통령은 미국이 호르무즈 해협에서 이란 선박들을 봉쇄하는 것을 오만이 방해할 경우 폭격하겠다고 위협. 이에 더해 이스라엘의 레바논 공습으로 교착 상태에 빠진 미국과 이란간 협상에도 어려움이 가중되고 있음. 트럼프 대통령은 호르무즈 해협 봉쇄 조치가 이란에 압력을 가하고 있다고 언급하면서 분쟁 해결에 대한 구체적인 일정은 없으며 서두르지 않을 것이라고 밝힘. 2) AI의 ‘역구축 효과’ 정부의 과도한 차입이 민간기업의 자금조달을 어렵게 만든다는 이른바 ‘구축효과’ 이론이 최근 인공지능(AI) 관련 기업들의 회사채 발행 러시로 오히려 뒤집힌 형태로 나타나고 있음. 올해 투자등급 기업들의 회사채 발행액은 전년 대비 36% 급증했으며, 이는 2020년 초저금리 시기 기록을 넘어설 기세. 뱅크오브아메리카(BofA)는 AI 관련 차입이 “장기 국채 수요를 잠식할 가능성이 있다”며, 회사채 발행은 모기지담보부증권(MBS)과 함께 늘어나면서 올해 10년물 금리를 약 0.3%p 끌어올린 것으로 추정. 3) 한국 국채, 44개국 중 최악 연준의 금리 인상 여부를 둘러싼 논쟁과 별개로, 전 세계적으로는 추가 긴축 기대가 확산되며 채권시장에 부담을 주고 있음. 한국 국채는 올해 거의 9% 급락하며 블룸버그가 추적하는 44개 채권 시장 중 가장 부진. 컬럼비아 쓰레드니들은 금리 상승이 현금 보유 매력도를 높이면서, 정부와 기업은 자본 유치를 위해 더 높은 금리를 제시해야 한다고 언급. 4) 가라앉는 K자형 중국 경제 기술 분야 호황에도 불구하고 중국의 경기 둔화가 하반기 들어 더욱 심화. 7월 산업생산은 전년 대비 4.5% 늘어나는데 그치면서 3개월 만에 처음으로 증가세가 둔화. 반면 전자장비 제조는 19% 넘게 급증. 소시에테제네랄은 테크 부문을 제외하고 성장 모멘텀이 “붕괴하고 있다”며, 갈수록 뚜렷한 K자형 패턴을 보이고 있다고 지적. 5) 트럼프, “김정은, 대화 요청에 응답” 트럼프 대통령은 김정은 북한 국무위원장이 양측 대화 요청에 응답했다고 밝힘. 앞서 트럼프 대통령은 이란 전쟁 관련 지원 부족을 이유로 한미 연합군사훈련을 “대폭 축소”하라고 국방부에 지시한 바 있음. 이번 지시가 중국·북한 등에 대한 미국의 지역 억지력을 약화시킬 수 있다는 비판에 대해 트럼프 대통령은 반박하며, 김정은과의 관계가 오히려 지역을 “훨씬 더 안전하게” 만들고 있다고 주장.

안녕하세요! 현대차증권 시황/전략담당 김재승입니다. 코스피가 반도체 중심 반등을 지속하고 있습니다. 추가 모멘텀의 재료로 주목할 것은 8~9월 발표될 삼성전자와 SK하이닉스의 주주환원 정책입니다. <반도체의 다음 모멘텀, 주주환원> - 코스피가 반도체를 중심으로 반등하고 있습니다. 코스피는 7월 30일 저점 이후 +25% 상승하면서 기술적인 강세장에 진입했습니다. - 이번 반등장은 반도체가 주도하고 있지만, 반도체 이외 업종도 함께 상승하고 있습니다. - 국내 증시 반등을 이끌고 있는 주체는 외국인입니다. 반면 개인 투자자들의 투자심리는 약한 상황입니다. 코스피가 7000~8000선 진입 시 개인 매물 출회가 이어질 전망입니다. - 외국인 중심 강세장이라는 점에서 코스피 중심 대형주가 우위에 보일 것으로 판단됩니다. 반면 개인의 투자심리 악화는 코스닥의 반등을 제한하는 요인입니다. - 반도체 업종의 강세 모멘텀 지속 재료는 8~9월 발표될 주주환원 정책입니다. SK하이닉스 주가는 미국 메모리 기업 대비 반등이 부진합니다. 미국 메모리 업체들은 적극적인 주주환원 정책을 발표하고 있습니다. 이로 인해 높아진 시장 기대감을 국내 반도체 기업들이 만족시킬 수 있을지가 중요합니다. - 다만 자본배분 문제가 복잡해지고 있습니다. (1) 임직원 보상, (2) 국내 설비투자, (3) 대미 설비투자, (4) 중국과 경쟁 위한 R&D 투자, (5) 주주환원 사이에서 최적 배분이 필요합니다. - 복잡한 이해관계를 풀어가며 주주에게 돌아가는 몫을 어떻게 높이느냐가 외국인 순매수와 반도체 강세 모멘텀 확대 여부를 결정할 전망입니다. 자세한 내용은 아래 참고 바랍니다🙂 - 텔레그램: https://t.me/jskimstock - 보고서: https://buly.kr/4bkdbjd 항상 감사합니다. **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

<8/18 Morning News> 트럼프 "이란, 내가 필요한 합의 하지 않아…MOU 연장 안해" https://ift.tt/AWCM75Y 트럼프 "李대통령에 전화로 이란 문제 도움 요청했지만 거절"…재차 불만 표출 https://ift.tt/1JNbpD9 이란 반관영 통신 "호르무즈 해협서 UAE 유조선 억류" https://ift.tt/Cu07mjx 美 8월 미시간대 소비심리지수 예비치 51.0…예상치 하회 https://ift.tt/nEl3sbz 美 7월 소매판매 전월비 0.6% 감소…예상 밑돌며 꺾였다 https://ift.tt/aUJdYmH 뉴욕 연은 8월 제조업지수, 예상 밖 상승…4년8개월來 최고 https://ift.tt/1CaKPWq 日 10년 금리, 5bp 오른 2.928%…1996년 이후 최고치 https://ift.tt/K9xaEMB

삼성전자와 SK하이닉스의 호남권 800조원대 투자 계획 발표 직후 미국의 메모리 투자 압박까지 거세지면서 국내 전략산업 육성 카드가 대미 협상에선 되레 ‘부메랑’으로 돌아온 셈이다. https://naver.me/xdMxVaXx

유가 급등이 미 장기금리까지 밀어올려…전략비축유는 1982년 이후 최저(WSJ) - 미·이란 갈등과 호르무즈 해협 긴장이 다시 고조되면서 국제유가가 급등. 이란 국영매체가 호르무즈 해협에서 유조선을 억류했다고 보도하면서 브렌트유는 배럴당 약 $91, 전일 대비 2.7% 상승. 이란은 최근 해협을 통과하는 유조선에 대한 공격과 통제를 강화하고 있으며, 선박에 통행료도 요구하고 있다고 주장. - 유가 상승은 미국 국채시장으로 전이. 인플레이션 재상승 우려가 커지면서 미 30년물 국채금리는 5.31%로 상승해 2007년 6월 이후 처음으로 5.3%를 상회, 19년 만의 최고치를 기록. 10년물 금리도 4.695%에서 4.725%로 상승하며 장기채 중심의 매도 압력이 확대. - 미국의 유가 방어 여력도 약화. 지난주 미국 전략비축유(SPR)에서 추가로 530만 배럴이 방출되면서 비축량은 1982년 말 이후 최저 수준으로 하락. 미국과 동맹국은 2월 말 대이란 공격 이후 호르무즈 해협을 통한 원유 공급 차질을 보완하기 위해 전략비축유를 지속적으로 활용해왔음. - 지금까지 SPR 방출은 호르무즈 공급 차질에도 유가 상승폭을 억제하는 역할을 했지만, 비축량이 역사적 저점까지 떨어지면서 추가적인 공급 충격에 대응할 정책 여력은 축소되고 있음. - 특히 향후 호르무즈 해협이 정상화되더라도 고갈된 전략비축유를 다시 채우기 위한 정부의 원유 매입이 새로운 수요로 작용해 유가를 장기간 높은 수준에 유지할 가능성이 제기됨. https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-dow-sp-500-nasdaq-08-17-2026/card/strategic-petroleum-reserve-drawn-down-to-lowest-since-1982-lDvHg6mo9tdxPQawTCGb?st=Q54PNU&reflink=article_copyURL_share

도널드 트럼프 미국 대통령은 이란과 합의에 대해 "그들은 합의를 원한다. 하지만 내가 필요하다고 생각하는 종류의 합의를 하려고 하지는 않는다"고 불만을 표출했다. 트럼프 대통령은 그러면서 이란과 체결한 MOU 연장 가능성에 대해서는 "없다(NO)"고 답했다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4430423

트럼프, 이란 봉쇄 방해 시 오만 공습 경고(WSJ) - 트럼프 대통령은 오만이 미국의 대이란 압박 및 평화협상을 방해할 경우 군사공격에 나설 수 있다고 경고. 특히 오만이 호르무즈 해협에서 이란 선박에 대한 미국의 봉쇄를 방해하면 미군이 오만을 타격할 수 있다고 언급. - 미국은 호르무즈 해협 봉쇄를 통해 이란에 경제적 압력을 가하는 전략을 강화. 지난주에는 이란 항구 봉쇄를 돌파하려던 파나마 선적 선박에 미군이 발포하는 등 해상 통제를 강화하고 있음. 트럼프는 봉쇄가 이란을 압박하고 있다면서도 전쟁 종결에는 “서두르지 않는다”는 입장. - 반면 이란은 허가 없이 해협을 통과하는 선박에 계속 공격을 가하며 상업용 해상교통에 대한 영향력을 유지하고 있음. 과거에는 미국이 이에 대응해 이란 측 목표물을 공격했지만 최근에는 직접적인 보복을 자제해 일부 걸프 동맹국의 불만도 제기. - 오만은 미국과 이란 사이에서 중립적 중재자 역할을 시도. 이란과 호르무즈 해협 선박 통행을 관리하기 위한 잠정 합의를 논의하고 있으나 아직 구체적인 성과는 없음. 전쟁 초기에는 이란과 비공식 소통채널을 구축해 걸프 지역 항공로 재개에도 기여. - 그러나 오만의 중립 외교에 대한 미국의 불신이 확대. 미국은 오만이 이란과 함께 호르무즈 통과 선박에 통행료를 부과하려 한다고 의심했으며, 오만은 이를 부인. 앞서 트럼프 행정부가 오만에 제재와 군사공격 가능성을 경고한 것으로 전해짐. - 미·이란 전쟁은 약 6개월째 이어지며 유가·가스 가격 상승과 호르무즈 해협 물류 차질을 초래. 평화협상도 교착된 가운데 트럼프는 최우선 목표가 “이란의 핵무기 보유를 어떤 형태로든 막는 것”이라고 재확인. 이번 발언으로 갈등 범위가 이란을 넘어 중재국 오만으로 확산될 가능성까지 부각. https://www.wsj.com/world/middle-east/trump-oman-bomb-threats-hormuz-0941134f?st=5M5wgY&reflink=article_copyURL_share

[8월 17일 미국 증시 마감] 미 증시 하락: 유가 급등·장기금리 상승이 AI 기대 압도 - 미국 증시는 AI·반도체주 강세에도 유가와 장기금리 상승 부담으로 동반 하락. 다우 -0.51%, S&P500 -0.52%, 나스닥 -0.32%로 마감. 반도체주는 AI 투자 기대 회복으로 상승했지만 시장 전체를 끌어올리기에는 역부족. - 미·이란 갈등 재확산 우려가 유가와 금리를 동시에 자극. 이란이 호르무즈 해협에서 유조선을 억류했다는 보도가 나오면서 브렌트유가 배럴당 90달러를 돌파해 약 91달러까지 상승. 중동 긴장이 장기화되며 공급 차질과 인플레이션 재상승 우려가 확대. - 미 국채 30년물 금리는 5.31%로 2007년 6월 이후 처음 5.3%를 상회하며 19년 만의 최고치. 10년물도 4.695%에서 4.725%로 상승. 유가 상승이 인플레이션 우려를 자극하면서 장기채 매도 압력이 강화된 영향. - AI 낙관론보다 매크로 부담이 시장 방향을 좌우. 칩 주식은 상승했지만 고유가와 높은 장기금리가 밸류에이션 부담을 높였고, AI 기대만으로 주요 지수의 상승을 견인하지 못하는 모습. - 미국과 중국의 경기 둔화 신호도 투자심리를 제약. 미국 소매판매가 예상보다 부진한 데 이어 중국의 월간 경제지표도 여러 부문에서 경기 약화를 나타내면서 글로벌 성장에 대한 경계감이 확대. - 시장의 다음 초점은 Target·Walmart 실적을 통한 미국 소비여력 확인과 수요일 공개되는 7월 FOMC 의사록. 결국 이날 시장은 AI 기대 회복에도 ‘중동 긴장 → 유가 상승 → 인플레이션 우려 → 장기금리 상승’이라는 매크로 압력이 우위를 보이며 증시가 하락한 흐름.

8월 17일 저녁 매크로 브리핑 1. 中 7월 소비·생산·투자 동반 하회…내수 회복 기대 다시 약화 중국 7월 산업생산은 +4.5% YoY로 6월 5.3%에서 둔화하며 예상 4.8% 하회. 소매판매도 +0.6%**로 예상 1.5%를 크게 밑돌았고, 1~7월 고정자산투자는 -6.7%**로 예상 -6.0%보다 부진. 중국 국가통계국 공식 집계에서도 부동산개발투자 -19.2%, 신규주택 판매액 -13.1%가 확인됨. 7월 신규주택가격도 전월 대비 -0.1%, 70개 도시 중 상승 도시는 17곳에 그침. 수출·AI 제조업과 달리 소비·부동산·투자의 회복이 여전히 약해 중국 성장의 내수-수출 간 괴리가 더 커짐. 다만 중국 증시는 데이터 발표 전 기술주 중심으로 강세를 보였던 만큼, 약한 지표가 곧바로 주가 하락으로 연결됐다고 보기는 어려움. 향후 핵심은 추가 재정·부동산 부양 기대가 약한 펀더멘털을 얼마나 상쇄하는지임. 2. 日 2Q GDP 연율 +1.1%로 예상 하회…그럼에도 JGB 10년 30년래 최고 일본 2분기 실질 GDP는 +0.3% QoQ, 연율 +1.1%로 Reuters 컨센 +0.5%, +2.0%를 하회. 내각부에 따르면 내수 기여도는 -0.2%p, 순수출은 +0.5%p로 성장의 질도 강하지 않았음. GDP 예상치 하회했지만 일본 10년 JGB 금리는 2.92~2.93%로 1996년 이후 최고, 2년 1.69%, 5년 2.17%까지 상승. 시장은 9월 BOJ 인상 가능성을 약 80% 반영하고 있어, 이날 채권시장은 성장률보다 물가·엔화·추가 긴축 경로에 더 민감하게 반응함. 3. Fed 9월 인상확률 30%로 후퇴…2년물 4.15%, 달러는 2개월래 저점권 지난주 미국 소매판매·소비심리 약화 이후 9월 Fed 인상 확률은 **약 30%**로 일주일 전 약 50%에서 하락. 미 2년물은 4.154%, 10년물은 4.680%로 각각 약 2bp 하락함. 달러 약세도 동반돼 유로/달러는 $1.1588로 두 달래 최고, 호주·뉴질랜드달러도 10주래 고점. 금은 +0.5% 상승해 **단기금리↓·달러↓·금↑**라는 전형적인 Fed 인상 기대 완화 조합이 확인됨. 다만 10년물이 여전히 4.68% 부근이라는 점은 front-end 완화와 long-end 고금리의 분리가 해소되지 않았음을 보여줌. 4. 유럽증시 소폭 상승…ECB 9월 인상은 84% 반영 STOXX600은 유럽 초반 +0.1~0.2%, 기술주 +1.0%, 기초자원 +1.1%. 미국의 금리 인상 우려 완화와 달러 약세가 위험자산과 금·원자재주를 동시에 지지함. 반면 유럽 머니마켓은 ECB 9월 25bp 인상 확률을 약 84% 반영. 미국은 인상 가능성이 낮아지고 유럽·일본은 추가 긴축 기대가 유지되면서 주요국 통화정책 경로의 차별화가 확대되고 있음. Goldman Sachs는 견조한 성장과 기업이익을 근거로 STOXX600 12개월 목표를 695로 상향. 유럽은 현재까지 미국보다 상대적으로 강한 경기 데이터와 EPS 개선이 밸류에이션을 지지하는 구조임. 5. 호르무즈 실제 통항 급감에도 Brent $89 부근…공급위험 프리미엄은 ‘상승하되 폭발하지 않는’ 상태 Kpler에 따르면 호르무즈를 통과한 상품운반선은 토요일 5척, 일요일 0척으로 직전 주말 31척에서 급감. 전쟁 이전에는 하루 130척 이상이 통항했던 핵심 물류 구간임. 그럼에도 Brent는 장중 $89.40까지 오른 뒤 $88.8~89.3 수준, WTI는 $82대. 지난주 두 유종이 5% 이상 상승한 뒤 추가 급등은 제한돼, 시장은 장기 공급차질 가능성을 반영하면서도 재고·수요 둔화라는 반대 요인도 함께 보고 있음. 미국장 개장 전 핵심 관전포인트 미국 선물은 S&P500 +0.2%, Nasdaq100 +0.5% 안팎으로 소폭 강세. 오늘은 대형 지표가 많지 않아 미 2Y 4.15% 하향 돌파 여부 → DXY 추가 약세 → Nasdaq/SOX의 연결이 유지되는지가 핵심임. 한국시장에는 내일 한꺼번에 반영될 정보가 많음. 중국 지표 부진과 JGB 금리 급등은 부담, 반면 Fed 인상 기대 후퇴·달러 약세는 원화와 성장주에 우호적

일본 10년물 금리 3% 근접, 30년 만에 최고(FT) - 일본 10년물 국채금리가 2.93%까지 상승해 1996년 이후 최고치, 시장이 주목하는 3%선에 근접. 엔화 약세와 이란 전쟁에 따른 고유가가 물가 상승 압력을 높이는 가운데, 9월 BOJ 금리 인상 기대가 국채 매도 압력으로 작용. - 10년물 3%는 일본 재정 신뢰의 중요한 기준선. 일본 정부가 예산 편성에서 가정한 금리가 3%인 만큼 이를 넘어설 경우 정부 예상보다 높은 조달금리와 이자비용 부담을 의미. - 일본의 기대인플레이션은 최근 엔화 약세 영향으로 2% 부근까지 상승. 반대로 기대인플레이션이 BOJ가 추정하는 기조적 물가상승률 약 1.2% 수준으로 낮아질 경우 10년물 금리가 다시 2%대로 하락할 가능성도 제기. - 미·일 당국의 공동 외환시장 개입에도 엔화 약세 재개. 달러당 164엔에서 155엔 부근까지 급등했던 엔화는 이후 상승폭의 절반을 반납하며 약 159엔으로 재차 하락. - 금리 상승과 동시에 일본 2분기 성장률은 연율 1.1%로 시장 예상 2%를 크게 하회. 민간소비와 설비투자가 모두 감소해 민간 내수 부진 확인, BOJ의 금리 결정에 부담 요인으로 작용. a 그럼에도 시장에서는 BOJ가 9월 정책금리를 1.25%로 인상할 것이라는 전망이 우세. 투자자들은 추가적으로 BOJ가 향후 금리 인상 속도를 높일 가능성까지 반영하기 시작. - 결국 일본 채권시장은 엔화 약세·고유가 → 기대인플레이션 상승 → BOJ 긴축 기대 강화 → 장기금리 상승 흐름이 이어지는 가운데, 경기 둔화가 동시에 나타나며 통화정책 판단이 복잡해지는 상황. https://www.ft.com/content/1d319839-1c40-4035-b058-5ca2389cafd0?syn-25a6b1a6=1

메모리 업체들 상당히 강한 모습입니다. 샌디스크 인베스터 데이에서 강한 이익 지속 전망의 효과가 이어지는 모습입니다. 프리장에서도 기술주와 반도체, 특히 메모리 업체인 샌디스크와 마이크론 주가가 강한 흐름입니다.

키옥시아 하루새 15% 껑충 하닉ADR·마이크론도 호조 https://naver.me/5vJSBkVb