Гуриеномика

Расходы России на СВО установили новый рекорд, превысив 65 млрд рублей в день. За первый квартал 2026 года военные траты достигли 5,908 трлн рублей, подсчитал Янис Клюге из германского Института проблем международной безопасности. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года рост составил 29,9%, с 2024 годом 68,7%, с 2023 годом 129%, а с первым кварталом 2022 года в 4,6 раза. Впервые с начала конфликта доля военных расходов в бюджете достигла 46%, то есть каждый второй рубль ушёл армии. 🎓 Подпишись на Гуриеномику

Скрытая безработица — вестник стагфляции По данным Росстата, российский рынок труда по-прежнему устойчив: безработица находится на исторических минимумах, занятых в экономике — около 74,5 млн человек. Однако данные последних месяцев показывают новый тренд — рост скрытой безработицы. Людей оставляют в штате, но переводят на неполный рабочий день, неполную неделю, отправляют в простой или в отпуск без сохранения зарплаты. Формально человек остаётся трудоустроенным, но его располагаемый месячный доход снижается. Во втором полугодии 2025 года около 1,5 млн человек находились в разных формах неполной занятости. В третьем квартале больше 4 млн человек брали отпуска без сохранения зарплаты, в четвёртом квартале — 3,7 млн. Самый яркий показатель — неполное рабочее время по инициативе работодателя. В четвёртом квартале 2025 года таких работников стало в 11 раз больше, чем годом ранее. Простои тоже выросли: 212 тыс. человек против 138 тыс. годом ранее. Сильнее всего это проявляется в автопроме. На него приходится примерно две трети работников, переведённых на неполное время по инициативе работодателя. Это около 60 тыс. человек при занятости в отрасли порядка 280 тыс. Со схожими проблемами сталкиваются в машиностроении, металлургии, торговле, бюджетном секторе и части сферы услуг. Почему компании не увольняют людей прямо? Потому что после нескольких лет кадрового голода бизнес боится потерять персонал окончательно. Это заставляет бизнес выбирать промежуточный вариант: сокращать не штат, а рабочее время. Это означает, что дефицит кадров сохраняется как долгосрочный тренд. В то же время рынок рабочей силы сжимается под воздействием проблем 2025–2026 годов. 🎓 Подпишись на Гуриеномику

Путин подписал закон, который вдвое увеличивает допустимый лимит сверхурочной работы — со 120 до 240 часов в год. Система оплаты труда формально остается прежней: первые 120 часов — минимум в полуторном размере, все последующие — не менее чем в двойном. Новые правила не распространяются на сотрудников государственных и муниципальных учреждений, а также на часть работников с вредными условиями труда. Логика нововведения показательная. Президент РСПП Александр Шохин ранее говорил, что россияне и так готовы «продавать свой труд» дополнительно, потому что не получают зарплату в нужном размере. Но данные ВЦИОМ рисуют другую картину: больше половины россиян уже сталкиваются с переработками, большинство относится к увеличению лимита отрицательно или скорее отрицательно. При этом почти 40% работников сталкивались с отказом в доплатах или оплатой не в полном объеме. В то же время задолженность по зарплатам достигла рекордного уровня с доковидных времен - 2,8 млрд руб. 🎓 Подпишись на Гуриеномику

Неравенство по доходам в России вернулось к максимальным значениям с 2007 года По старой методике Росстата коэффициент Джини в 2025 году вырос до 0,422 против 0,410 годом ранее. Это уже четвертый год роста подряд и самый резкий скачок за последние пять лет. Для сравнения: в США показатель около 0,411, а среднемировой уровень — 0,367 (0 – полное равенство; 1 – полное неравенство). На фоне ухудшения статистики Росстат представил новую методику расчёта. В ней учитываются налоги, а также региональные различия в доходах и ценах. По этой версии Джини за 2025 год составил уже 0,375 — почти на уровне целевого ориентира властей (0,37 к 2030 году). Логика новой методики понятна: тысяча рублей в Москве и в небольшом городе — не одно и то же, а после уплаты налогов реальные располагаемые доходы также будут отличаться от номинальных зарплат. Поэтому новый показатель пытается оценить не просто денежный разрыв, а различия в покупательной способности населения. Тем временем у такого подхода есть и серьёзные ограничения. Он сглаживает неравенство бухгалтерски: часть разрыва между богатыми и бедными статистически объясняется тем, что в бедных регионах ниже цены. Однако низкие цены в депрессивных регионах не отменяют худшего доступа к медицине, образованию, инфраструктуре и т.д. Это обстоятельство в расчётах не учитывается. 🎓 Подпишись на Гуриеномику

Российские регионы всё глубже уходят в долги. По итогам 2025 года совокупный долг субъектов РФ вырос на 11% и достиг 3,48 трлн рублей. Но главное не сама сумма, а структура долга: объём банковских кредитов регионов за год вырос почти втрое — с 227,5 млрд до 676 млрд рублей. Одновременно сократился объём бюджетных кредитов от федерального центра. Это опасный сигнал. Раньше регионы в значительной степени опирались на относительно дешёвые бюджетные займы (в районе 3% годовых). Теперь всё чаще приходится занимать у коммерческих банков под высокие проценты. В условиях высокой ключевой ставки обслуживание такого долга становится гирей на ногах региональных финансов. Чем больше денег уходит банкам, тем меньше остаётся на школы, больницы, транспорт, ЖКХ и развитие инфраструктуры. Возникает долговая спираль: чтобы закрывать старые долги и текущие дыры в бюджете, приходится брать новые кредиты. На региональные бюджеты давление идёт с двух сторон. Во-первых, растут расходы, в том числе связанные с СВО: поддержка семей участников, выплаты, реабилитация, помощь приграничным территориям, расходы на безопасность. При этом остаются старые обязательства перед бюджетниками, расходы на нацпроекты, инфраструктуру и ЖКХ. Во-вторых, снижаются поступления от налога на прибыль. Особенно тяжело слабым и дотационным регионам. Богатые субъекты ещё могут держаться за счёт собственной налоговой базы, а бедные территории уже не способны выживать без внешней подпитки. Не случайно правительству уже приходится списывать часть долгов регионам: только в апреле 2026 года 16 субъектам федерации списали 31 млрд рублей бюджетной задолженности. В условиях растущего дефицита федерального бюджета возможностей для такой поддержки у центра будет становиться всё меньше. 🎓 Подпишись на Гуриеномику

В российской экономике началась стагфляция. В январе-феврале ВВП сократился на 1,8% год к году, а инфляция по-прежнему остается выше целевого уровня ЦБ в 4%. Тем не менее настрой высших чиновников остается жизнеутверждающим. «Стратегический приоритет правительства - обеспечение технологического лидерства, развитие экономики предложения», - заявил вице-премьер Новак. А глава Минэкономразвития Максим Решетников назвал главной целью «обеспечение обозначенных Президентом темпов роста экономики и переход на качественно новую траекторию роста». А что с отчетом по старым обещаниям? Реализация национальных проектов 2019-2024 годов пришлась на относительно благоприятный период, когда, по словам премьер-министра Мишустина, российская экономика росла «темпами, которые превышают среднемировые». Нацпроекты 2019-2024 были запущены по указу Путина. С их помощью государство обещало улучшить ключевые показатели в демографии, здравоохранении, жилищной сфере, дорожной инфраструктуре, цифровизации, науке, секторе МСП, экспорте и других областях. Что получилось на выходе? Из 11 ключевых плановых показателей выполнены и перевыполнены были только три: дороги, жильё (да, не смейтесь только) и туризм. По остальным показателям - всё плохо. Коэффициент рождаемости снизился до 1,4. Смертность в трудоспособном возрасте выросла до 544 на 100 тыс. человек. Расходы на науку опустились ниже 1% ВВП. Вместо публичного разбора причин провала государство запустило новый цикл нацпроектов до 2030 года. Теперь обещают поднять рождаемость до 1,6, ожидаемую продолжительность жизни до 78 лет, обеспеченность жильем до 33 кв. м на человека, а расходы на НИОКР до 2% ВВП. Свежо предание, проверим через 4 года. 🎓 Подпишись на Гуриеномику

💡Друзья, собрали для вас подборку полезных каналов этой недели.👍 🔴 Тильт – профессиональный взгляд на рынок без иллюзий и шума. Психология успеха, ошибки и рабочая литература для роста. Технический анализ, реальные сделки автора и честный подробный разбор рынка. Жми ✔️ Сильнейший российский экономист вышел в публичное поле и канал "Экономизм" заиграл новыми красками. Он уже помог снизить порог НДС, теперь дарит лопаты для снега депутатам. 10-15 минут - и вы знаете, как будет дальше и что делать. Теперь и в MAX @DmitryLedovskih – нейросети для жизни и бизнеса без воды. Как освободить до 40 часов в неделю и зарабатывать больше с помощью ИИ: практичные разборы, промпты и реальные кейсы внедрения. 👀 ЯП-События – оперативные новости от инсайдеров с места событий. Раньше других! Временное правительство 2.0 – Ты удивишься, как много событий проходит мимо официальных СМИ! Разборки элит, подоплека резонансных законов и главные новости экономики на одном канале. Экономическая конкуренция – это не война, а соперничество в интересах друг друга. Самое свежее и актуальное по экономике здесь – @milanomika @proneuralnetwork – Говорим про нейросети 24/7. Присоединяйтесь. Всё о рубле и ставках без воды и паники ₽ 👉 @all_about_Rubl – для тех, кто хочет понимать, а не гадать.

«Белые списки» вводятся «для удобства граждан», заявили в Госдуме. «Это делается в интересах граждан», — сказал депутат Свинцов. Экономика по Зубаревич

Новый рекорд: число олигархов в России достигло 155 человек Forbes публикует 40-й ежегодный рейтинг богатейших людей мира. В 2026 году число российских миллиардеров в мировом списке выросло до нового рекорда и достигло 155 человек. В этом году в рейтинг вошли 14 новичков из России, ещё три бизнесмена вернулись в список. Для российских миллиардеров сыграло на руку ослабление доллара — за год рубль укрепился на 16%. Если год назад капитала в 80 млрд рублей при пересчёте в доллары было недостаточно для вхождения в мировой рейтинг Forbes, то в 2026 году бизнесмены с такой рублёвой оценкой получили шанс попасть в список: по текущему курсу их состояние превышает $1 млрд. Совокупное состояние российских миллиардеров выросло до рекордного уровня — $696,5 млрд. Предыдущие два года лидером среди богатейших россиян был акционер «Лукойл» Вагит Алекперов. В этом году первое место занял совладелец «Северстали» Алексей Мордашов. Его капитал за год вырос с $28,6 млрд до $37 млрд. $37 млрд — рекордное значение для российских участников рейтинга за всё время его существования. $696 млрд — много это или мало? По данным ЦБ РФ, на начало 2026 года совокупный объём банковских вкладов физических лиц достиг 67 трлн рублей или же $835,14 млрд. То есть совокупные сбережения 146 млн россиян лишь немного больше, чем состояние всего 155 миллиардеров. Суммарный бюджет России на 2026 год в долларовом эквиваленте составляет $520,44 млрд, что, как мы видим, меньше состояния олигархов из списка Forbes. По данным национальных статистических служб, опубликованным в марте 2026 года, объём ВВП России в долларовом выражении по итогам 2025 года составил $2,556 трлн. Соответственно, чистые активы российских миллиардеров соразмерны трети валового продукта страны. 🎓 Подпишись на Гуриеномику

Друзья, успейте подписаться, скоро удалим, не упустите ВАЖНЫЕ новости

Уровень паразитизма российских банков — один из самых высоких в мире Жадность отечественных банкиров не знает границ. При запредельно высокой ключевой ставке банки разными ухищрениями завышают проценты по кредитам для граждан и предприятий. Навязывают страховки и дополнительные услуги, взимают комиссии и штрафы. В итоге полная стоимость кредита легко достигает 40–50% годовых. С депозитами — обратная ситуация: реальная ставка будет ниже рекламной. Выгодные предложения действуют только для новых денег, на полгода, с лимитом по сумме, без пополнения. В результате при обещанных 15% на деле выходит дай бог 12%. Кроме того, около трети средств банки получают почти бесплатно. Это текущие счета физлиц и компаний, зарплатные карты — по ним проценты либо символические, либо нулевые. Плюс у крупнейших банков значительная часть денег постоянно циркулирует внутри собственной экосистемы. Например, у Сбера есть собственные маркетплейсы и медиаплатформы, страхование, инвестиции, лизинг, эквайринг. Всё это позволяет банку зарабатывать комиссионный доход и пользоваться деньгами клиентов, не делясь полученной прибылью ни с кем. В результате по уровню чистой процентной маржи, которая зависит от разницы между ставками по кредитам и депозитам, российские банки занимают лидирующие позиции в мире. В III квартале 2025 года маржа составила 4,3%. Это примерно на четверть больше, чем в США, в 2,7 раза выше, чем в ЕС, и в 3,1 раза выше, чем в Китае. 🎓 Подпишись на Гуриеномику

Несмотря на санкции, российский бизнес продолжает экспорт сжиженного природного газа с проекта «Ямал СПГ». Объём поставок на 2,5 % превзошёл рекордные значения 2022 г. В 2024 году было отправлено 287 танкеров, из которых 226 - в Европу (Францию, Бельгию, Испанию). В 2025 году показатели будут выше. Ключевой бенефициар проекта, олигарх Михельсон, - на коне: он увеличил своё состояние почти на 4 млрд и вошёл в сотню мировых богачей. В 2025 г. выросли поставки СПГ с завода Arctic LNG в китайский порт Бэйхай, превратившийся в транзитный узел для российского экспорта. Компания «Новатэк» обходит ограничения, используя старые суда и «теневой флот», а Китай принимает газ по заниженной цене. Оператор терминала почти не зависит от долларовой системы, что уменьшает риск вторичных санкций. Лондон уже ввёл меры против терминала, но отгрузки продолжаются. 🎓 Подпишись на Гуриеномику

Рынок меняется быстрее, чем обновляются отчёты. Если не разбираться самому, легко стать потребителем маркетинга, а не информации. Недавно попался телеграм-канал выпускников Вышки и МГУ ЭФ. Без переписывания инвестбанковских обзоров и copy-paste. Коротко и по цифрам: что сейчас происходит, где меняются правила и какие тенденции действительно формируются. Отдельно улыбнул пост, где разобрали ошибочные прогнозы инвестбанков и то, как потом пересматриваются таргеты. Наконец-то контент с собственной позицией. Чтобы понимать, а не просто читать.

Относительный размер пенсии в России достиг минимального значения за последние десятилетия. В 2025 г. пенсия по старости составила лишь 23,3% от средней зарплаты. Таким образом, выход на пенсию для россиянина сегодня означает ухудшение материального положения в 4 - 5 раз. На конец 2025 года неработающие пенсионеры получали в среднем 23,9 тыс. руб. в месяц, работающие – 21,4 тыс. руб. С 1 января 2025 года индексацию пенсий работающим пенсионерам формально возобновили, однако фактически она началась с уже заниженного уровня. В период с 2016 по 2024 год полноценная индексация была приостановлена, и накопленный разрыв никто не компенсировал. Для сравнения, десять лет назад пенсии превышали 30% от средней зарплаты. При этом в публичных заявлениях власти не раз звучал ориентир, согласно которому пенсия должна быть не ниже 40% от среднего заработка, с которого она начисляется. Тем временем, Фонд национального благосостояния, созданный для софинансирования пенсионных накоплений, так и не был направлен на эти цели. Расходы государства на СВО превысили 20 трлн руб. 🎓 Подпишись на Гуриеномику

Россия тратит на войну половину госбюджета, утверждает немецкая разведка. Реальные военные расходы России на €100 млрд превышают официальные и достигли 50% бюджета, следует из анализа Федеральной разведывательной службы Германии (BND). Фактические траты на оборону на 66% выше заявленных даже с учётом закрытых статей. Если считать по расширенной классификации НАТО, включающей строительство, IT-проекты и соцобеспечение военных, в 2025 году Россия потратила на военные цели около €250 млрд вместо официальных €150 млрд — это около 50% бюджета и 10% ВВП. В BND отмечают, что средства идут не только на войну против Украины, но и на наращивание военного потенциала, особенно у восточного фланга НАТО. 🎓 Подпишись на Гуриеномику

В России крах нефтегазовых доходов. За январь показатель рухнул до 393 млрд рублей. Это минимум с 2020 года и вдвое меньше, чем год назад. Чтобы компенсировать недобор средств, Минфин может взять из ФНБ за 2 месяца 419 млрд (10% от её ликвидной части). Эксперты считают, что в этом году Россия недоберёт 3–3,5 трлн рублей нефтегазовых доходов. Экономика по Зубаревич

Состояние богатейших россиян с начала года выросло на $19,4 млрд Совокупное состояние всех богатейших россиян на начало февраля составляет $318,48 млрд. Всего в рейтинг Bloomberg Billionaires Index вошло 20 россиян. На первых трех строчках в списке богатейших россиян на начало февраля оказались: • Владимир Потанин, один из основных владельцев компании «Норникель». С начала года его состояние увеличилось на $3,46 млрд, до $29,9 млрд • Алексей Мордашов, основной бенефициар «Северстали». С начала года его состояние увеличилось на $1,28 млрд, до $27,5 млрд • Леонид Михельсон, совладелец НОВАТЭКа. Его состояние увеличилось на $1,93 млрд — до $25,6 млрд. 🎓 Подпишись на Гуриеномику

Россия оказалась на уровне африканских стран по темпам внедрения ИИ в экономику. По итогам 2025 года страна заняла 119-е место в мире: нейросети для работы используют лишь около 8% трудоспособного населения, рост за год — минимальный. По этому показателю Россию обошли Иран, Китай, Беларусь и даже Венесуэла, а сопоставимые цифры фиксируются в Кении, Камеруне и ЦАР. При этом самой популярной моделью ИИ в России стала китайская DeepSeek — она же доминирует в Иране, Беларуси и ряде стран Африки. На фоне этого власти всё чаще заявляют о необходимости развивать собственный ИИ, основанный на «традиционных ценностях». 🎓 Подпишись на Гуриеномику

В добыче угля России происходит «управляемое сжатие». Так кризис в отрасли описал председатель правительства Кузбасса Андрей Панов. Бюджет Кемеровской области за последние два года недополучил более 90 млрд рублей из-за кризиса в угольной отрасли. В 2026 году, по прогнозам, доходы упадут ещё на 40 млрд руб. При этом с октября 2025 года в Кузбассе остаются приостановленными 19 угольных предприятий из 151. В угольной отрасли Кузбасса заняты свыше 110 тыс. человек. Здесь добывается более 45% всего российского угля. Предприятия отрасли являются градообразующими для большей части городов региона, а налоги от добычи угля формируют основу доходной части бюджета области. Основные причины кризиса в отрасли: 1) Потеря европейского рынка. До 2022 года на Европу приходилось около трети российского экспорта угля. Вынужденная переориентация на Азию означает более длинное плечо доставки, большее число посредников и скидки за объем. Точечные санкции против крупных угольных компаний усложняют расчеты, фрахт, страхование и работу с иностранными покупателями. 2) Падение мировых цен на уголь. После ценового пика 2022 года к 2025 году они опустились ниже уровня 2021 года. 3) Крепкий рубль снижает рублевую экспортную выручку, а высокая ключевая ставка бьет по инвестициям и оборотному капиталу. 4) Политика РЖД и логистика. Отдельная боль угольщиков — тарифы и требования по объемам вывоза через Восточный полигон. В модернизацию БАМа и Транссиба компании ранее вложили значительные средства, но пропускная способность и ценовая политика перевозчика остаются узким местом для отрасли. В долгосрочной перспективе власти региона рассчитывают на рост мирового спроса на уголь на фоне увеличения энергопотребления и возможного оживления металлургии. 🎓 Подпишись на Гуриеномику

2026 год готовит новые испытания для россиян. Жизнь в стране станет дороже в несколько раз. С сегодняшнего дня повышают НДС и утильсбор, растут акцизы и тарифы ЖКХ, а также вводятся новые штрафы. На бизнес давит налоговая реформа: порог выручки для уплаты НДС снижают с 60 до 20 млн рублей. Компании будут вынуждены перекладывать издержки на покупателей. Что ударит по кошелькам сильнее всего: — Коммунальные услуги подорожают два раза за год. С 1 января плюс 1,7% из-за НДС, с 1 октября ещё плюс 8–22%. В ряде регионов суммарный рост превысит 40%. Москва — 16,7%, Петербург — 16,3%. — Стоматология резко поднимется в цене: плюс 50–100% уже с января. Причины — дорогие материалы, аренда, коммунальные платежи, логистика и рост НДС. — Отдельные категории товаров подорожают до 30%. В зоне риска электроника, одежда и позиции с маркетплейсов. Давят ужесточение импорта, таможенный контроль и новые правила для опта. — Иномарки станут дороже примерно на 20% с 1 января 2026 года из-за индексации утильсбора на 10–20%. — Электроника снова вырастет в цене с 1 сентября 2026 года из-за технологического сбора. Он будет фиксированным, до 5 тысяч рублей, и полностью ляжет на покупателя. — Связь подорожает на 20–25% с 1 января. В среднем плюс 150–300 рублей к счёту. Операторы ссылаются на НДС, инфляцию и расходы на сети. — Банки увеличат комиссии на переводы и обслуживание с 1 января. Операции будут облагаться НДС 22%. — Мебель прибавит в цене до 25%. Древесина уже подорожала на 10–25%, а налоговая нагрузка на производителей почти удвоится. — Продукты питания вырастут в цене на 10–15% в среднем. Производители предупреждают ритейл о повышении из-за НДС. Ставка 10% сохранится только для социально значимых товаров. — Алкоголь и сигареты подорожают. Акцизы на спиртное вырастут на 8,9–31%, розничные цены — на 10–17%. Акциз на сигареты увеличится на 11,3%. — Одежда и обувь прибавят 8–10% уже в первом квартале. Импорт — до 10–12%. — Новостройки станут дороже с 1 января 2026 года. После отмены моратория на штрафы застройщики начнут включать их в стоимость жилья. — Техосмотр легковых авто подорожает в среднем на 9,7% с 1 января 2026 года. Другие изменения, которые важно знать: — С 1 января вводится круглогодичный призыв. Штрафовать за неуведомление военкомата о переезде смогут в любое время года. — Все вывески и указатели должны быть на русском языке. Закон о защите языка начнёт действовать с 1 марта 2026 года. — Госпошлина за развод вырастет в 8 раз: с 650 до 5000 рублей. — С 1 сентября 2026 власти получат возможность отслеживать все переводы по СБП и картам «Мир». — Автопродление водительских прав отменяется с 1 января. Истекающие документы придётся менять вручную. — Семьи с двумя детьми и более смогут получать ежегодную налоговую выплату — возврат части НДФЛ. — С 1 февраля на семью будет доступна только одна семейная ипотека. — МРОТ с 1 января составит 27 093 рубля вместо 22 440. — Прожиточный минимум вырастет на 6,8% и достигнет 18 939 рублей. — Самозанятым введут оплачиваемые больничные с 1 января. — Штрафы за ПДД вырастут в среднем в 1,5 раза. — На дорогах появится более 60 новых знаков. — Заселяться в отели можно будет по водительским правам. — Крупные переводы самому себе по СБП свыше 200 тысяч будут приравниваться к мошенническим. ЦБ расширяет критерии с 1 января. 🎓 Подпишись на Гуриеномику