Экономика от Старого трейдера | Трейдинг и инвестиции

Год назад я показывал диаграмму, показывающую, что Китай впереди планеты всей по количеству патентов. А вот вам количество качественных научных работ: Китай точно так же впереди планеты всей. Но в штатовском мире Китай по-прежнему ничего сам не может сделать и ворует технологии. Но самое для меня непонятное - я сам думаю, что китайцы по большей части научились хорошо копировать, но глобально-галактически ничего нового не создали. А вы как думаете, они лишь копируют 👍 или все же создают что-то новое 🔥?

Думаю, ситуацию осложнила большая доля солнечной и ветряной энергетики - около 30%. Обратите внимание на график выработки электроэнергии солнечными батареями. Зимой выработка падает в 15-20 раз по сравнению с летом! А ночью она падает до нуля. Не забывайте, что зимой ночи длинные. Значит, чем-то надо замещать отсутсвие выработки. Кстати, и ветряки зимой стоят гораздо чаще, чем летом. Помните ли вы сейчас, жарким летом, полный штиль в морозный зимний день? А теперь представьте: почти 30% выработки энергии у вас исчезает, и ее срочно надо чем-то замещать. Либо дорогим газом, либо углем. Все это повышает цену энергии - слишком много тонких мест. В 2019 году стоимость электроэнергии в Германии была в 2 раза ниже, чем во Франции (2 евроцента против четырех), а теперь она в 2 раза выше (16 центов против 8)! В итоге получилось, что в 2023 году Германия потратила наименьшее количество энергии более чем за 30 лет. Ведь рост цены в 8 раз за 5 лет не все выдержат.

Продолжаем тему Германии. Диаграмма показывает доли разных источников в общей выработке энергии в Германии по годам. В 1985 году дешевый газ не особо требовался, потому что больше 60% энергии вырабатывалось из угля (в 2020 году - около 35%) и почти 30% было атомной энергетики (в 2020 году - меньше 10%, сейчас - почти ноль). Доля газа в 1985 году была в районе 6-7%, с начала нулевых она начала расти и выросла примерно до 15%. Т.е. в общем и целом она не так чтобы сильно велика. Хотя и затрагивает ряд важных отраслей. Так что полного краха экономики Германии и не должно было наступать. Но тяжелые времена пришли вполне закономерно. 👇

Продолжим говорить об экономике Германии (начало здесь), о ее зависимости (или независимости) от российского газа и т.д. Для начала вернемся ко времени окончания Второй мировой войны. После ее окончания в Западную Германию (ФРГ) потекли американские инвестиции. Штаты сначала не хотели заниматься такой "ерундой" как восстановление Германии. Точнее, Германия вообще была им не интересна. А потом они поняли, что нужно создавать противовес коммунистическому влиянию Советского Союза, и тогда был утвержден план Маршалла. Плюс американцы потеряли рынок сбыта своих товаров в разрушенной Европе, и они очень хотели этот рынок восстановить. Поэтому на план Маршалла выделялось немало - 2% от американского ВВП. Американские инвестиции и грамотная политика Людвига Эрхарда, будущего министра экономики и канцлера ФРГ, явили миру немецкое экономическое чудо. Эрхард отказался от идеи регулирования цен, которое существовало в нацистской Германии, зато ввел жесткое антимонопольное законодательство. И еще предоставил инвесторам серьезные льготы, что поспособствовало перетоку денег из потребления в инвестиции (привет нашим властям, как говорится). Еще одной важной причиной экономического чуда явилось то, что на территории ФРГ (в отличие от ГДР) уцелело около 80% промышленных предприятий. И еще Эрхард ввел достаточно высокие налоги. Еще до назначения на пост министра экономики Германии он стал продвигать теорию социальной рыночной экономики, делавшую упор на рост покупательной способности населения. Людвиг Эрхард стал министром экономики 1949 году, а уже в 1950 году ВВП догнал довоенный уровень, а к 1962 году он утроился. Справедливости ради, ГДР восстанавливалась ничуть не меньшими темпами, хотя упор был сделан, по аналогии с СССР, на тяжелую промышленность. А после смерти Сталина и некоторго ухудшения отношений между ГДР и СССР, там возник свой НЭП (новая экономическая политика), т.е. некоторая свобода предпринимательства. В итоге в 1970-е годы ГДР была на первом месте по уровню жизни среди стран Варшавского договора, т.е. социалистического лагеря. Хотя в 1980-е годы экономика ГДР начала стагнировать, и к концу 1980-х ВВП на душу населения в ГДР составлял лишь 30 % от показателя ФРГ. Кстати, в ФРГ в 1960-е годы безработица снизилась до 0,7% - явный перегрев экономики, если верить нашим центральным банкирам. Но они как-то справлялись.😁 Безработица оставалась экстремально низкой целых 10 лет. А рост ВВП продолжался. Вообще, 20 лет с 1950 по 1970 год - это были золотые года западных экономик. Годы высокого и устойчивого роста. А что стало потом, посмотрим в ближайшее время.

Занятость разработчиков программного обеспечения устойчиво падает с 2020 года. Перешли на фриланс, или "вкалывают роботы", в смысле ИИ? Не слишком ли быстро?😁 И не слишком ли давно это началось? Я объяснить причины падения занятости пока не могу.

Некоторые говорят, что западный мир живёт в долг, потому и живёт хорошо. На первый взгляд это вроде бы так и есть. Например, у довольно бедных по европейским меркам прибалтийских стран долг относительно невелик. Однако, есть Германия, которая умудрялась жить лучше почти всех в Европе, сохраняя долг на умеренных 60% от ВВП. На чём же росло немецкое благосостояние? Бывший главный экономический советник канцлера Германии Ангелы Меркель Ларс-Хендрик Рёллер в сентябре 2023 г признал, что дешевый экспорт российских энергоносителей дал мощный толчок развитию немецкой экономики, обеспечив 10 лет роста подряд. Это похоже на правду, но так ли это? Когда были эти 10 лет роста? Германия начала получать российский газ (точнее сссровский😁) во все возрастающих объемах ещё в 1984 году. Так что должно быть почти 40 лет роста. Глядя на графики экономических показателей, я понимаю, что я, как в анекдоте, объяснить, может, и могу, но вот понять...😁 Буду потихоньку разбираться в этом и докладывать вам.

Некоторые говорят (например, Василий Олейник), что западный мир живёт в долг, потому и живёт хорошо. Из диаграммы видно, что это вроде бы так и есть. Например, у довольно бедных по европейским меркам прибалтийских стран долг относительно невелик. Однако, есть Германия, которая умудрялась жить лучше почти всех в Европе, сохраняя долг на умеренных 60% от ВВП.

Пока американцы потребляют, как не в себя (некоторые россияне, кстати, тоже), китайцы не хотят потреблять. Промышленность растёт выше допандемийного тренда - отчасти удовлетворяют выросшие потребности американцев, отчасти захватывают новые рынки. А вот розничные продажи так хорошо не растут. Видимо, здорово их долбануло в ковид, раз они перестали тратить. Доходы-то у них не падают! Интересно было бы узнать подробнее, что у них там происходит, но я пока не видел никакой серьёзной аналитики на эту тему. Видел мнение, что дело в высокой молодёжной безработице. Но она ведь тоже не сама по себе возникла. Тем более, что промышленное производство растёт! Получается, что китайцы тратят меньше, потому что растёт безработица, а безработица растёт, потому что тратят меньше, и магазины (например, интернет магазины) банкротятся. Где тут курица и где яйцо, мне пока не ясно.

Вымираем, как динозавры? На первой картинке графики рождаемости в 6 крупнейших странах мира. Отмена политики "Одна семья - один ребенок" в Китае не помогла увеличить рождаемость. На второй картинке график рождаемости в Австралии. Введение "материнского каритала" - бонуса на рождение ребёнка в 4000 долларов, помогло очень ненадолго. Можно ещё вспомнить попытки корейских компаний стимулировать рождаемость хорошими бонусами. Но, похоже, бонусы не работают. К сожалению, российские политики пытаются переформатировать программу материнского капитала, как будто не учитывая результатов предыдущих действий. Сейчас она, на мой взгляд, вообще демотивирует рожать второго ребёнка, т.к. основная выплата приходится на рождение первого. В общем, рождаемость у светского населения падает. Пока ещё мусульманские семью рожают больше, но у них тоже идёт тот же процесс. Только люди религиозные продолжают рожать. Это особенно заметно в Израиле. Александр Березин неоднократно изучал этот процесс и считает его причиной кризис института семьи - современные женщины проводят меньше времени в браке за всю жизнь. Эту проблему никакими бонусами не решишь. Процесс снижения рождаемости будет сильно менять многие страны. И это сильно дефляционный процесс. Так что высокая инфляция со временем уйдёт. Но понравится ли нам это?