맥디

$BTC 조정, 현물 수요 부진과 선물 포지션 축소 최근 비트코인이 조정을 보인 첫 번째 이유는 온체인 현물 수요의 약화입니다. Bitcoin Apparent Demand를 보면 여전히 음수에 머물러 있었으며, Coinbase Premium Index 역시 대부분 음수권을 유지하며 미국 투자자들의 매수세도 미온적인 모습을 보였습니다. 둘째, 파생시장의 수요 축소입니다. 9월 22일 이후 비트코인 가격은 비슷한 수준을 유지했지만 Bitcoin Open Interest는 약 $28.8B에서 $26.0B로 10% 가까이 감소했습니다. 이는 현물 수요가 미온적인 가운데 선물 트레이더들의 적극적인 위험 감수 움직임 역시 제한적이었음을 시사합니다. 다만 Bitcoin ETF Historical Holdings Trend가 상승세를 이어가며 ETF를 통한 비트코인 수요가 지속되고 있다는 점은 긍정적입니다. 현재 상승 사이클이 유지된다면 이번 조정은 중장기적인 매수 기회가 될 수 있으며, 추가 조정 시에는 단기 투자자들의 평균 단가가 위치한 $69K 부근이 주요 지지선이 될 가능성이 높습니다.

🚩 이번주 주요 일정 📈 10월 5일 (월) 23:00 미국 9월 ISM 서비스업 PMI *이벤트: 미 국무장관 마코 루비오 유럽 순방(~8) *휴장: 한국(개천절 대체공휴일) *휴장: 중국 국경절(~7) 📈 10월 6일 (화) 21:30 미국 8월 무역수지 📈 10월 7일 (수) 02:40 미국 재무부 잔존만기 2~3년 국채 바이백 23:30 미국 EIA 주간 원유재고 *이벤트: TOKEN2049 Singapore(~8) 📈 10월 8일 (목) 02:00 미국 10년물 국채 입찰 03:00 미국 9월 FOMC 의사록★ 21:30 미국 신규 실업수당 청구건수 *이벤트: ECB 9월 통화정책회의 의사록 *실적: 삼성전자 3분기 잠정실적 📈 10월 9일 (금) 02:00 미국 30년물 국채 입찰 02:40 미국 재무부 잔존만기 20~30년 국채 바이백 05:30 미국 연준 대차대조표 05:30 미국 연방준비은행 지급준비금 잔액 23:00 미국 10월 미시간대 소비자심리지수·기대인플레이션(잠정) *휴장: 한국(한글날) 🚩 주요일정 10.12 IMF·세계은행 연차총회(~18) 10.14 미국 9월 CPI·근원 CPI 10.15 연준 베이지북, TSMC 3분기 실적 컨퍼런스콜 10.22 한국은행 기준금리 결정 10.27 Ripple Swell 2026(~29) 10.29 FOMC 기준금리 결정, 미국 GDP·PCE, ECB 기준금리 결정★ 10.30 BOJ 기준금리 결정 ※ 미국·이란 호르무즈·휴전 협상 여부 ※ 러시아·우크라이나 휴전 후속협상 여부 🚩 '26년 FOMC 일정 ✅ 10월 29일(목) 03:00 ✅ 12월 10일(목) 04:00 ✅이번주 주요 중점: FOMC 의사록 자료출처: Layergg, eWhispers

$BTC 현물 수요 회복과 미국 수요의 괴리 비트코인이 $85K 부근까지 상승하는 가운데, 온체인에서는 수요 회복 신호가 나타나고 있습니다. 다만 이번 상승을 강한 현물 수요가 뒷받침하고 있다고 판단하기에는 아직 확인이 필요합니다. 먼저 Apparent Demand Growth 30D를 보면, 9월 24일 약 -182K BTC에서 10월 1일 -101K BTC로 일주일 만에 약 81K BTC 개선됐습니다. 아직 음수권이지만 수요 위축 규모가 빠르게 감소하고 있다는 점에서 현물 수요가 회복되고 있음을 시사합니다. 반면 Coinbase Premium Index는 여전히 음수를 보이고 있습니다. 이는 비트코인 가격과 전반적인 수요가 회복되는 상황에서도 미국 투자자들의 현물 매수 압력은 아직 뚜렷하게 돌아오지 않았음을 보여줍니다. 이에 이번 상승세에서 봐야 할 핵심은 가격 상승과 미국 현물 수요 사이의 괴리입니다. 비트코인이 추가 상승하며 전고점을 갱신하더라도 Coinbase Premium과 온체인 현물 수요가 이를 따라 상승하지 못한다면, 상승세를 지속하기 어려운 구조가 될 가능성이 높습니다. 결론적으로 현재 비트코인 수요는 회복 국면에 있지만 미국 현물 수요의 확인은 아직 부족합니다. 향후 Apparent Demand의 양전환과 Coinbase Premium의 회복이 동반되는지가 이번 상승세의 지속 여부를 판단하는 핵심 신호가 될 것으로 보입니다.

🚩 이번주 주요 일정 📈 9월 28일 (월) *이벤트: KBW(~10/1), SIBOS 2026(~10/2) 📈 9월 29일 (화) 23:00 미국 8월 구인·이직보고서(JOLTS) 23:00 미국 9월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수 *이벤트: 미국 금융안정감독위원회(FSOC) 회의 📈 9월 30일 (수) 02:00 OpenAI DevDay 개막 키노트 03:00 뉴욕 연은 윌리엄스 총재 연설 07:30 Robinhood HOOD Summit 블라드 테네브 기조연설 21:30 미국 8월 PCE·근원 PCE★ 21:30 미국 2분기 GDP(확정) 📈 10월 1일 (목) 05:30 마이크론 4분기 실적 컨퍼런스콜★ 21:30 미국 신규 실업수당 청구건수 23:00 미국 9월 ISM 제조업 PMI *휴장: 홍콩ㆍ중국 국경절(~7) *실적: 나이키 📈 10월 2일 (금) 05:30 미국 연준 대차대조표 05:30 미국 연방준비은행 지급준비금 잔액 21:30 미국 9월 비농업고용ㆍ실업률★ 🚩 주요일정 10.07 TOKEN2049 Singapore(~8) 10.08 FOMC 의사록 10.14 미국 CPI 10.15 연준 베이지북 10.22 한국은행 기준금리 결정 10.29 미국 3분기 GDP(속보) 10.29 미국 PCE 10.29 ECB 기준금리 결정 10.30 BOJ 기준금리 결정 🚩 '26년 FOMC 일정 ✅ 10월 29일(목) 03:00 ✅ 12월 10일(목) 04:00 ✅이번주 주요 중점: 마이크론 실적, 비농, 실업률 자료출처: Layergg, eWhispers

🚩 이번주 주요 일정 📈 9월 21일 (월) *휴장: 일본 경로의 날(~23) 📈 9월 22일 (화) 22:00 제81차 유엔총회 일반토론 개막(~28) 23:05 뉴욕 연은 윌리엄스 총재, 미 국채시장 콘퍼런스 연설 23:20 연준 제퍼슨 부의장, 미 국채시장 콘퍼런스 연설 📈 9월 23일 (수) 04:00 퀄컴 Snapdragon Summit 개막 키노트 📈 9월 24일 (목) 08:00 메타 Connect, 마크 저커버그 기조연설 21:30 미국 신규 실업수당 청구건수 *이벤트: 트럼프·시진핑 미·중 정상회담(~25)★ *실적: 코스트코 *휴장: 한국 추석(~26) 📈 9월 25일 (금) 05:30 미국 연준 대차대조표 05:30 미국 연방준비은행 지급준비금 잔액 *이벤트: 도쿄 Ethereum Institutional Summit *휴장: 중국 중추절 🚩 주요일정 09.28 Korea Blockchain Week 2026(~10/1) 09.28 SIBOS 2026(~10/2) 09.30 OpenAI DevDay, 샘 올트먼 개막 키노트 09.30 미국 8월 PCE·근원 PCE 09.30 미국 2분기 GDP(확정) 10.01 마이크론 4분기 실적 컨퍼런스콜 10.02 미국 9월 비농업고용·실업률 10.07 TOKEN2049 Singapore(~8) 10.14 미국 9월 CPI·근원 CPI 🚩 '26년 FOMC 일정 ✅ 10월 29일(목) 03:00 ✅ 12월 10일(목) 04:00 ✅ 이번주 주요 중점: 미·중 정상회담, 유엔총회 정상외교

✅ 금리 인상에도 나스닥이 오른 이유: 물가 신뢰와 유가 하락 (26.09.17) 한줄 요약 김단테의 해석: 연준 신뢰 회복·원유 공급 우려 완화·AI 수요 기대가 증시 반등을 뒷받침 본문 보기

1️⃣ 금리 인상을 다시 해석한 시장 ① 첫 반응과 다음 날의 차이 - 영상 시점 나스닥 약 1.6% 상승을 소개하며 다른 주요 지수보다 강한 반등을 설명 - 기준금리 0.25%포인트 인상과 추가 긴축 시사 직후에는 증시가 부정적으로 반응했다는 설명 - 하루 뒤에는 물가 대응 의지를 재평가했다는 해석으로, 금리 인상 자체를 호재로 일반화하지 않음 ② 단기물과 장기물의 엇갈림 - 단기 국채는 추가 인상 기대를 반영한 반면 장기물은 미래 인플레이션 안정 기대에 주목했다는 분석 - 10년물 금리가 5% 위에서 4.9%대로 내려왔다고 소개하며 장기 할인율 부담 완화를 설명 - 케빈 워시가 정치적 압박보다 물가 안정을 우선한다는 신뢰가 반등 배경이라는 진행자의 평가 2️⃣ 원유 수송 대안과 유가 ① 사우디 송유관 복구 기대 - 브렌트유가 약 2% 하락해 103달러 수준이 됐다는 영상 시점의 수치를 제시 - 손상된 동서 송유관의 일부는 수일 내, 전체는 6주 내 복구 가능하다는 소식을 소개 - 동쪽 해상 통로 대신 서쪽 수출 경로를 활용할 수 있어 공급 차질 우려를 완화한다는 설명 ② 정유사의 운송 부담 분담 - 아람코가 위험 구간을 직접 운송한 뒤 아시아 정유사에 환적하는 대체 수출 방식을 소개 - 구매자가 직접 위험 해역을 통과하던 방식보다 안전·보험 부담을 낮출 수 있다는 해석 - 공급 경로 개선은 긍정적이지만 유가 하락 폭이 작아 불안이 해소된 것으로 보기는 어렵다는 취지 3️⃣ 반도체 수요와 투자 회수 ① 판매 전망과 임대료 상승 - 젠슨 황의 반도체 판매 두 배 전망을 소개하되 공식 회사 가이던스와는 구분 - 네비우스의 GPU 클라우드 요금 인상을 강한 AI 컴퓨팅 수요의 신호로 해석 - 이러한 기대와 시장 반등이 맞물려 엔비디아·마이크론 등 반도체 주식에 긍정적으로 작용했다는 설명 ② GPU 가치와 기업의 비용 통제 - 구형 GPU에도 임대 수요와 잔존 가치가 남아 있다는 자료로 급격한 감가상각 우려에 반론 - 가격과 잔존 가치 추정은 수요에 따라 달라지므로 현재 수치를 장기 보장으로 보지 말아야 한다는 단서 - JP모건의 일부 개발자 AI 사용 한도와 별도 작업 공간 사례를 들어 비용·민감정보 통제 필요성을 소개 4️⃣ AI 경쟁에 대한 기대와 불확실성 ① 개인형 에이전트와 출시설 - 진행자는 컴퓨터 조작 성능을 개인형 AI 에이전트 경쟁의 중요한 차별점으로 평가 - OpenAI 개인형 에이전트와 차기 구글 모델 관련 이야기는 영상에서도 출시설·추측으로 소개 - 수학 난제 해결 주장 역시 논란이 있다고 언급하며 독립적으로 검증된 성과로 단정하지 않음 ② 재귀적 개선과 개발 속도 - Z.ai가 AI를 차세대 모델 개발에 활용했다는 주장을 소개하며 자기 개선의 개념을 설명 - 개발 속도를 늦추자는 주장과 달리 국가·기업 간 경쟁은 가속될 것이라는 진행자의 전망 - 이 글은 9월 17일 영상의 주장·해석을 요약한 자료로, 현재 시세나 독립 사실 검증·매매 권고가 아님

▶️ 내일은 투자왕 김단테

$BTC 단기 투자자 SOPR 매수 기회가 다가오고 있습니다.

🚩 이번주 주요 일정 📈 9월 14일 (월) 한국거래소, 국내주식 애프터마켓 거래시간 연장 ※ 애프터마켓 거래시간 오후 4시~8시로 연장 📈 9월 15일 (화) 06:00 SEC 폴 앳킨스 위원장 Solana Summit 기조연설 *이벤트: AI Infra Summit 2026(~17) 📈 9월 16일 (수) 03:15 미국 CLARITY Act 토론종결 절차 개시★ 21:30 미국 8월 소매판매 21:30 미국 근원 소매판매 23:00 미국 7월 기업재고 *이벤트: Circle Arc 퍼블릭 메인넷 출시 📈 9월 17일 (목) 03:00 미국 FOMC 기준금리 결정★ 03:30 연준 의장 기자회견★ 20:00 영국 BOE 기준금리 결정 21:30 미국 8월 주택착공·건축허가 📈 9월 18일 (금) 05:30 미국 연준 대차대조표 05:30 미국 연방준비은행 지급준비금 잔액 15:30 BOJ 금융정책결정회의★ 22:15 미국 8월 산업생산·설비가동률 *이벤트: 미국 선물·옵션 동시만기 📈 9월 19일 (토) *이벤트: ETHTokyo 2026(~27) 🚩 주요일정 09.23 메타 Connect 2026(~24) 09.23 퀄컴 Snapdragon Summit 2026(~24) 09.24 미·중 정상회담 09.28 SIBOS 2026(~10/1) 09.29 OpenAI DevDay 2026 09.29 Korea Blockchain Week 2026(~10/1) 09.30 미국 FY2027 예산안 처리·셧다운 시한★ 09.30 마이크론 실적 발표 🚩 '26년 FOMC 일정 ✅ 9월 17일(목) 03:00 ✅ 10월 29일(목) 03:00 ✅ 12월 10일(목) 04:00 ✅ 이번주 주요 중점: CLARITY Act 상원 절차, FOMC, BOJ 통화정책

미국 국채금리와 유가는 이미 자산시장의 추가 상승 한계점이었음. 쏟아지는 악재에 앞서, 시장이 감당해야 할 부담은 누적되고 있었던 셈. 그러나 위기는 다음 기회의 출발점임. 부정적인 뉴스가 시장을 뒤덮을수록, 공포가 가격에 얼마나 반영됐는지 살펴봐야 함. 모든 하락이 기회는 아님. 다만 코인시장이 비관론에 휩쓸릴 때, 자신만의 기준으로 기회를 판단하고 행동할 용기가 필요함. 시장을 분석하는 데 여러 지표를 참고하지만 핵심은 단순했음. 리테일과 단기 투자자들의 공포가 극단으로 치닫는 순간, 그 매도 반대편에 설 기회가 있는지 살펴보는 것. 내가 경험한 큰 수익의 기회 중에는, 그 공포의 반대편에 있었던 순간들이 있었음.

✅ 대규모 조정 뒤 코스피 1만 재도전은 왜 늦어지는가 (26.09.09) 한줄 요약 9,300선 급락의 기억과 투자자 심리가 차익 실현을 키워 코스피 상승 기울기를 낮출 수 있다는 해석 본문 보기

1️⃣ 코스피 1만의 제약 ① 9,300선 조정 경험 - 코스피는 9,300선 도달 뒤 급락해 6,500~7,000선 박스권에 머물렀으며, 당시 변동성 확대가 조정 국면과 함께 나타났다고 설명함 - 국민연금 리밸런싱이 조정 방향을 결정했다면, 단일종목 레버리지 ETF도 하락 기울기를 결정했을 수 있다는 평가 - 이런 큰 조정 경험이 투자자 기억에 남아 있어, 이후 9,300선 부근의 상승 시도에도 재하락 우려를 키울 수 있다는 진단 ② 차익 실현 장벽 - 1만선 기대가 강할수록 1만 직전 매도 주문도 늘어날 수 있음 - 다른 투자자의 매도를 예상해 9,000~9,500선 선매도가 나올 수 있음 - 상승 때마다 차익 실현이 반복되면 지수 상승 속도 ↓ 가능성 - 9,300선 급락의 부정적 기억이 장기투자 회피로 이어질 우려 2️⃣ 자금 흐름의 조건 ① 미국 증시 상대 우위 - 큰 조정 뒤 유동성은 한국보다 미국 증시로 더 쏠릴 수 있다는 의견 - 미국은 금리 인상이 어려운 반면 한국은 인상 여건이 있다는 비교 - 미국 증시 우상향 시 한국도 오를 수 있으나 기울기는 낮을 수 있음 - 중간선거 전 한국 증시를 부정적으로 단정하지는 않았음 ② 국내 자금의 이동 - 대규모 조정 재현 우려로 한국 시장 이탈 가능성이 제기됐음 - 반도체 비중 축소 → 성장주·헬스케어·바이오 이동 사례를 언급했음 - 대규모 유동성 장세가 재현되지 않으면 단기 1만선은 어렵다는 전망 3️⃣ 행동경제학의 해석 ① 가용성 편향 - 생생하고 충격적인 사례는 실제 확률보다 크게 인식되는 편향 - 기록상 북극곰의 인간 치사 공격은 20건이라는 사례를 제시했음 - 늑대 공포도 이야기와 이미지가 기억을 강화한 결과라고 설명했음 - 코인·개별종목 대박담은 ETF 수익담보다 기억에 남기 쉬운 구조 - 최근 코스피 급락 기억 → 상승 과정의 재하락 우려 확대 가능성 ② 조급함과 군집 심리 - 사람은 미래보다 현재의 즐거움과 만족을 더 중시하는 경향 - 충동성은 즉각적 만족에 사로잡혀 합리적 판단을 흐릴 수 있음 - 8,000~9,000선 진입에는 수익 소외 공포인 FOMO가 작용했다는 해석 - 주변의 과거 수익 경험이 미래 상승을 확정하는 근거는 아니라는 지적 - 조정 국면의 JOMO는 시장 밖에 있어 다행이라는 심리로 설명했음 - FOMO·JOMO·가용성 편향 인식이 투자 판단의 참고점이라는 제안

▶️ 경제 읽어주는 남자(김광석TV)

WTI $94 돌파, 코인 매집 기회로 활용 예멘 후티의 사우디 에너지 시설 공격과 미·이란 긴장 고조, 호르무즈 해협의 원유 수송 차질 우려가 확대되며 WTI는 $94, 브렌트유는 $98 부근까지 상승. 지정학적 리스크로 단기 오버슈팅이 나올 수 있으나, 고유가는 중간선거를 앞둔 트럼프에게 큰 부담인 만큼 향후 긴장 완화 또는 정치적 개입이 나타날 경우 급등분을 빠르게 반납할 가능성 높음. 비트코인은 이번 조정에서 단기보유자 SOPR이 1 이하로 내려가며 손실 실현이 확대되는 구간을 본격적인 매집 기회로 활용해야 함.

✅ 온체인 거래 급증은 신규 대중화인가, 밈토큰 투기 재점화인가? (26.09.08) 한줄 요약 로빈후드·BNB·솔라나의 밈토큰 실험이 온체인 거래를 되살렸지만, 신규 이용자 유입과 규제·변동성 위험이 성패를 가르는 국면 본문 보기

1️⃣ 온체인 거래 회복 ① 거래량 반등 - 온체인 거래량은 전성기 대비 약 58%까지 회복했음 - 2025년 1월 트럼프 밈코인 열풍이 기존 거래량 정점이었음 - 비트코인 고점기보다 온체인 활동이 더 활발한 모습 ② 활성화 배경 - 로빈후드 체인·BNB체인·솔라나가 거래량 증가를 견인 - 포모가 트레이더 수익 순위를 노출해 추격 매수를 자극 - 하루 10만~100만달러 수익 사례와 손실이 동시 발생 2️⃣ 로빈후드 체인 실험 ① 초기 성공의 한계 - 출시 두 달 만에 대형 L1·L2 수준의 거래와 매출을 기록 - REV 기준 실질 경제가치가 약 600만달러에 근접했다는 설명 - 로빈후드 앱발 이용자는 0.7%에 그쳐 신규 유입이 제한적 - 기존 솔라나·이더리움 이용자 이동이 주도한 반쪽 성공 평가 ② 거래 경로 경쟁 - 폰스는 밈토큰 발행과 거래를 맡는 로빈후드식 런치패드 - 일정 시가총액 돌파 → 폰스 토큰이 유니스왑 거래로 이동 - 폰스 물량이 유니스왑 수수료를 만들며 상호 의존하는 구조 3️⃣ 밈토큰과 거시 변수 ① 변동성 설계 - 밈토큰 보유·거래자에게 주식을 배당하는 방식이 확산 - 밈토큰과 토큰화 주식을 유동성 페어로 묶는 실험도 등장 - 밈 급등 → AMC 주식 매수 수요가 커지는 연계 구조 - 양쪽이 변동성 자산이면 델타와 가격 진폭이 확대될 우려 ② 투자와 비트코인 - 밈토큰 직접 매매가 극심한 위험을 수반한다고 경고 - 밈 거래 확대 → 유니스왑·아비트럼 등 인프라 수혜 가능성 - 민주당 의회 장악 시 규제·세금 강화가 비트코인에 부담 우려 - 비트코인·금 상관성 상승은 달러 약세 헤지 수요의 신호

▶️ 3PROTV 크립토 PLUS | 패널: 김남웅 포퓰러스 대표

✅ 클래리티 법안 지연과 토큰증권 규제가 코인 시장에 남긴 변수는? (26.09.08) 한줄 요약 미국 법안 표결 지연과 제한적 국내 토큰증권 제도가 단기 불확실성과 글로벌 사업 격차를 키우는 국면 본문 보기

1️⃣ 미국 규제와 정치 변수 ① 표결 난항 → 하방 리스크 선반영 - 한국시간 9월 16일 새벽 3시 클래리티 법안 종결투표 예정 - 전 연방검사는 워싱턴 관계자 접촉 뒤 법안 좌초 가능성을 언급했음 - 갤럭시디지털 분석은 낮은 통과 가능성이 비트코인 부진에 선반영된 판단 - 통과 시 호재 가능성이지만 불발돼도 추가 하락은 제한적이라는 견해 - 윤리 조항과 스테이블코인 이자 지급 문제가 협상 난항의 배경 ② 테더 연계 → 장관 이해상충 조사 - 러트닉 장관은 이란전 사망자가 없다고 말했으나 실제 18명 발생 - 트럼프 대통령은 베네수엘라와 혼동한 것이라며 공개적으로 정정 - 테더가 자녀 신탁의 지분 인수 자금을 대출했다는 의혹이 제기됨 - 취임 뒤 지니어스 법안 통과로 테더가 수혜를 봤다는 이해상충 논란 - 워런·와이든 의원의 자료 요구 뒤 의회가 관련 관계를 조사 중 2️⃣ 국내 토큰증권 제도화 ① 법 개정 시행 → 증권 토큰화 확대 - 전자증권법 개정안은 2027년 2월 4일 시행 예정 - 주식·채권·펀드까지 토큰화 대상 확대 방향이 제시됐음 - 장외 거래 일반투자자의 연간 순매수 한도는 1억 원으로 설정 - 공모 청약은 3천만 원 또는 발행액 5% 중 작은 금액으로 제한 - 발행인에는 자기자본 40억 원과 전문 인력 4명 요건이 부과됨 ② 단일 원장 규제 → 활용성 제약 - 분산원장 도입 전 예탁결제원의 적합성 평가를 거쳐야 함 - 다른 원장 이전이 금지돼 블록체인 간 자산 이동이 제한됨 - 허가형 원장으로 운영되면 기존 전자증권과 차이가 작다는 지적 - 자산 확대와 규율 강화 뒤 스테이블코인 온체인 결제를 검토할 계획 3️⃣ 레이어2 경쟁 재편 ① 고객 체인 확장 → 아비트럼 수익 기여 - 스크롤의 바이낸스 모니터링 태그는 레이어2만으로 생존하기 어렵다는 신호 - 로빈후드 체인은 아비트럼 기반이며 발생 순수익 10%를 생태계에 기여 - 기여분은 아비트럼 다오 트레저리 8%와 개발자 길드 2%로 배분 - 베이스는 자체 스택 전환 뒤 옵티미즘 성장에 기여하지 않는 구조 ② 기술 평준화 → 영업 경쟁 심화 - 부테린은 레이어2가 속도·저렴한 수수료 외 독자 가치를 만들어야 한다고 비판 - 아비트럼·옵티미즘·베이스만 상대적으로 탈중앙화됐다는 평가 - 오픈 기술과 AI 확산으로 레이어2의 기술적 해자 약화 전망 - 플랫폼 파워와 브랜드, 고객 확보 역량이 향후 핵심 경쟁력이라는 분석

▶️ 3PROTV 크립토 PLUS | 패널: 함지현 블록미디어 기자

✅ 물가지표와 전쟁 불안, 밈코인 열기가 맞물린 비트코인 시장 (26.09.07) 한줄 요약 비트코인 8만달러 횡보 속 거시 불확실성과 기존 자금 중심 밈코인 순환매가 키운 변동성 확대 본문 보기

1️⃣ 거시 변수와 비트코인 ① 고용지표 이후 가격 반응 - 고용지표 예상치 상회 직후 비트코인 8만달러가 7만8천달러까지 하락했음 - 임금 세부지표가 우려보다 강하지 않아 주말에 8만달러 부근으로 회복했음 - 2주째 7만달러 후반~8만달러 초반 횡보로 지표 해석에 민감한 장세 ② 물가와 지정학 불확실성 - 이번 주 PPI·CPI 예상치 상회 → 금리 인상 유인과 위험자산 부담 확대 가능성 - 이란 충돌 격화와 협상 장기화 우려가 인플레이션 압력으로 연결될 수 있음 - 러시아·우크라이나 협상 난항도 겹쳐 AI 성장 기대만으로 불안을 덮기 어려움 2️⃣ 스테이블코인 통화량 편입 ① 연준 연구진의 분류 제안 - 연준 연구진은 스테이블코인·토큰화예금·토큰화 MMF의 통화량 편입을 검토 - 결제용 스테이블코인은 M1, 디지털자산 거래용은 M2 분류 가능성 - USDC처럼 실제 쓰임새별로 통화량을 나눠 봐야 한다는 문제 제기 ② 유동성 측정의 과제 - 즉시 지급결제에 쓰이면 기존 예금토큰보다 유동성 높은 M1 잠재력 - 준비자산인 단기국채가 이미 M2에 포함돼 이중계상 해소 규율 필요 - 패널은 단기국채 롤오버와 소각을 감안한 통화량 측정이 복잡하다고 평가 3️⃣ 밈코인 순환매와 플랫폼 ① 신규 거래쌍 쏠림 - 비트코인 횡보 사이 알트코인 급등은 시장에서 상승장 신호로 해석하는 관행 - 솔라나 기반 스토크 주간 445% 상승, 밈코인·주식토큰 거래쌍 수요 반영 - 로빈후드 체인 상승 뒤 솔라나·BNB 생태계가 유사 모델을 벤치마킹하며 상승 ② 기존 자금 중심 유동성 - 단순 밈코인 발행 펌프닷펀은 최신 거래쌍 추세에서 밀려 주간 18% 하락 - 펌프닷펀 월간 거래량 82% 감소 → 신규 플랫폼과 레이디움으로 유동성 이동 - 아크인베스트 조사에서 로빈후드 체인 자금 90% 이상은 기존 투자자 출처 - 거래량 폭증으로 가스비가 높아져 리테일 유입 시 수수료 부담이 변수 4️⃣ 프라이버시 코인 파급 ① 지캐시 중심 섹터 확산 - 지캐시가 주간 약 40% 올라 하이퍼리퀴드 시총을 넘어 전체 9위에 진입 - 지캐시 상승 → 대시·호라이즌 등 프라이버시 자산의 동반 상승으로 확산 - 패널은 주식 테마주처럼 프라이버시 섹터 순환매가 형성됐다고 해석 ② 밈코인 서사 검증 - 지캐시 기반 밈코인 거래쌍 수요 증가가 지캐시 매입 보상과 연결됐다는 설명 - 밈코인 상당수는 익명 제작돼 발행 주체와 수수료 원천 확인이 제한적 - 수수료 발생 구조가 불명확한 내러티브는 기대가 깨질 때 가격 급락 우려

▶️ 3PROTV 크립토 PLUS | 패널: 박상혁 디지털애셋 편집장

✅ 비트코인 바닥은 지났나? 온체인 수요와 양자 위험을 읽는 두 관점 (26.09.05) 한줄 요약 급반등과 투매 신호에도 바닥 확정은 이르다는 논의이며, 과거 주기보다 실제 수요·보유 행동과 양자 위험 대응을 함께 살필 필요성 제시 본문 보기

1️⃣ 공통 쟁점과 바닥 판단 ① 데이비드 퓨엘: 반등과 잔여 위험 - 숏스퀴즈 급반등은 긍정적이나 바닥 확정은 유보 - 낙폭 약 50%로 과거 70~90% 하락과 차이 - 손실 물량 우위는 투매 신호지만 실현가격 미도달 - 저점 상승·SOPR 1 상회 지속이 추세 확인 조건 - 9월 추가 조정도 가능하나 저점 상승이면 추세 유지 ② 훌리오 모레노: 달력보다 지표 - 주기상 저점 시점보다 현재 데이터로 시장 판단 - 계절성 재현 가능성과 별개로 지표 변화에 무게 - 퓨엘도 계절성보다 데이터가 우선이라는 점에 동의 2️⃣ ETF 이후 온체인 해석 ① 데이비드 퓨엘: 보유 기간 중시 - 지표 보편화 → 과거 저점 도달 전 선매수 가능 - 기관의 분할 매수·이익실현은 변동성 축소 요인 - 수탁사 내부 거래는 온체인에 안 보일 가능성 - 고래 잔액보다 보유 기간과 물량의 조합을 중시 ② 훌리오 모레노: 잔액보다 증가율 - 수탁 지갑 이전을 매도로 오인하지 않도록 보정 - ETF의 주소 분산 보관으로 기존 고래 기준 재검토 - 거래소를 제외한 보유량 증가율에서 축적 신호 탐색 3️⃣ 양자 위협과 휴면 코인 ① 데이비드 퓨엘: 위협과 대응 경쟁 - 양자 위험은 일부 가격 반영됐다는 개인 견해 - 추가 기술 진전은 가격에 새 충격을 줄 가능성 - 첫 양자내성 거래는 비상 수단이며 완전한 해법 아님 - 새 서명방식·격자암호 연구 진전은 위험 완화 요인 ② 데이비드 퓨엘: 휴면 자산 해법 - 사토시 등 휴면 코인은 탈취·매도 압력 논쟁 대상 - 소유권 존중과 도난 방지 사이의 절충이 핵심 쟁점 - 전면 동결보다 점진적 해제·보안 예산 활용에 관심 - 정부 보관 후 정당한 소유자에게 반환하는 제안도 검토 4️⃣ 수요 측정과 장기 평가 ① 훌리오 모레노: 매도 흡수력 - 같은 매도량도 수요가 흡수하는지에 따라 가격 차이 - 채굴 생산량·재고 변화로 겉보기 수요를 간접 추정 - 거시 낙관론보다 온체인 수요 약화에 주목했던 경험 - 고정 목표가 대신 실현가격 밴드로 상승 여력 판단 ② 데이비드 퓨엘: 지속성의 검증 - 매수 직후에는 장기 수요인지 확인하기 어렵다는 입장 - 조정에도 팔지 않는 보유 기간이 수요 지속성의 근거 - 거시 변화에 따른 행동을 온체인에서 포착하는 접근 - ARK의 2030년 장기 평가는 시장 규모·침투율에 기반

▶️ CryptoQuant | 패널: 데이비드 퓨엘 ARK Invest

🚩 이번주 주요 일정 📈 9월 7일 (월) 17:00 IAEA 이사회 개막(이란 핵 문제·우크라이나 원전 안전) *휴장: 미국 근로자의 날 📈 9월 8일 (화) 08:00 한국 2분기 GDP·국민소득(잠정) *이벤트: 이재명·마크롱 한·프랑스 정상회담·기업인 회동 📈 9월 9일 (수) 10:30 중국 8월 CPI·PPI *이벤트: Stablecon USA 2026 개막 📈 9월 10일 (목) 02:00 애플 신제품 발표 행사 02:10 코인베이스 경영진, 골드만삭스 컨퍼런스 대담 21:15 유럽 ECB 기준금리 결정★ 21:30 미국 8월 PPI·근원 PPI★ 21:30 미국 신규 실업수당 청구건수 21:45 ECB 통화정책 기자회견 *이벤트: 트럼프 공화당 중간선거 전당대회 연설 📈 9월 11일 (금) 00:50 엔비디아, 골드만삭스 컨퍼런스 발표 02:40 미국 재무부 장기국채 바이백 확대 후 첫 매입 05:30 미국 연준 대차대조표 05:30 미국 연방준비은행 지급준비금 잔액 06:00 오라클 FY27 1분기 실적 컨퍼런스콜★ 17:00 IEA 9월 석유시장보고서 21:30 미국 8월 CPI·근원 CPI★ 23:00 미국 9월 미시간대 소비자심리지수(잠정) 🚩 주요일정 09.16 CLARITY Act 상원 절차표결 09.16 Circle Arc 퍼블릭 메인넷 출시 예정(시각 미공개) 09.17 미국 FOMC 기준금리 결정 09.18 일본 BOJ 기준금리 결정 09.19 ETHTokyo Week 2026(~27) 09.24 미·중 정상회담 09.24 Meta Connect 2026 저커버그 키노트 09.29 Korea Blockchain Week 2026(~10/1) 09.30 OpenAI DevDay 2026 🚩 '26년 FOMC 일정 (9월 6일 기준금리 : 미국 3.50~3.75%, 유럽 2.25%, 일본 1.00%, 한국 3.00%) ✅ 9월 17일(목) 03:00 ✅ 10월 29일(목) 03:00 ✅ 12월 10일(목) 04:00 ✅ 이번주 주요 중점: 미국 CPI·PPI, ECB 금리 결정, 이란 핵·원유 수급

의미 있는 매집은 $BTC 단기 투자자가 손실일 때 진행.

[8월 미국 비농업 신규 고용 16.2만명 증가...예상치 상회] 미국 노동통계국(BLS)이 8월 미국 비농업 부문 취업자 수가 16.2만명 늘었다고 발표했다. 시장 예상치인 5만5000명 증가를 상회했다. 실업률은 4.1%로 시장 예상치(4.1%)를 부합했다. 미국 노동부가 발표하는 비농업 고용 지수는 민간 및 정부 부문 고용 변화를 포함하는 공식 지표다. 비농업고용 지수와 실업률은 미국 연방준비제도가 금리 결정 시 참고하는 데이터다. 취업자 수가 많고 실업률이 낮은 등 고용지표가 좋은 경우 연준은 과열을 막기 위한 금리 인상·동결을 고려하고, 취업자 수가 적고 실업률이 높은 등 고용지표가 나쁜 경우 부양을 위해 금리 인하를 고려할 수 있다. https://coinness.com/news/1167765

$DEGEN 다시 가려나 👀

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