차용호

✅ [김광수 전기전자] LG이노텍 (011070): 3Q23 실적 부담 털고, 4Q23 정조준 투자의견 Buy(유지) / TP 350,000원(유지) - 3Q23 실적은 매출액 4.8조원(-11.6%YoY), 영업이익 1,834억원(-58.8%YoY)을 기록하며 시장 컨센서스 영업이익 1,578억원을 16% 상회. 북미고객의 신제품 아이폰15 초기 양산 일정이 지연으로 3Q23 실적 기대치가 낮아졌으나 비용절감을 비롯하여 환율 상승에 따른 수혜가 컸던 것으로 파악. - 4Q23 실적은 매출액 7.2조원(+51.0%QoQ, +9.9%YoY), 영업이익 5,057억원(+176%QoQ, +197%YoY)으로 역대 분기 최대 실적을 기록할 것으로 추정. 성수기 진입 효과가 3Q23에서 4Q23으로 이월되어 신제품 출하가 집중되기 때문. 아이폰15 모델의 연내 출하량은 기존 추정치(80~85M) 대비 변화가 없을 것으로 파악하며, 신모델 내 프로 모델의 비중은 63~65%(기존 예상 60%)로 확대될 것으로 예상. - 목표주가를 350,000원으로 유지. 화웨이의 반등으로 중국 내 아이폰15 흥행 기대치가 감소했고 1H24 비수기가 다가오는 만큼 단기 구간 내 실적 상향 요인은 제한적이지만 전방 시장의 불확실성과 경쟁구도 변화에도 불구하고 동사는 약점이었던 원가개선 방안 마련을 통해 애플 내 핵심 공급자로서의 지위를 강화할 것. 현 주가는 12M Fwd 실적 기준 P/B 1.03x, P/E 7.7x로 과거 밴드 평균을 하회하고 있다. URL: https://shorturl.at/cmzBC

<10/26> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ LG디스플레이 3분기 실적, 시장 추정치 하회 https://ift.tt/m7uiSTv ■ Meta, 디지털광고 사업부 강세로 실적이 컨센서스를 상회(시간외 -2.7%) https://zrr.kr/PxEr ■ IBM, SW솔루션 수요로 3Q23 실적이 컨세서스를 상회(시간외 +1.6%) https://zrr.kr/yQZS ■ KLA, AI수요로 인해 FY2Q24 가이던스가 예상치를 상회(시간외 +0.3%) https://zrr.kr/XjgE ■ UMC, 수요 안정과 PC와 스마트폰에 대한 주문이 급증하고 있어 https://zrr.kr/kFqY ■ 과거 화웨이 스마트폰 칩에 ASML의 습식 DUV 사용된 것으로 보여 https://zrr.kr/fesQ ■ "애플도 인텔도 제쳤다" 퀄컴, 오라이온 CPU에 내건 자신감 https://zdnet.co.kr/view/?no=20231025023236 ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<10/25> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 마이크로소프트, 클라우드 실적 견조에 힘입어 실적이 예상치를 상회 (시간외 +4.0%) https://zrr.kr/5zkN ■ Alphabet, Cloud사업부 수익이 예상치를 하회 (시간외 -6.4%) https://zrr.kr/l9wO ■ TI, 반도체 수요 둔화로 4Q23 가이던스가 예상치를 하회 (시간외 -4.9%) https://zrr.kr/myc5 ■ 퀄컴, 2024년부터 탑재될 AI지원를 지원하는 PC 반도체 공개 https://zrr.kr/QMF2 ■ 엔비디아, AI칩 수출 규제 기존 30일 이후 -> 즉시 발효로 변경 https://zrr.kr/rmD8 ■ GM Cruise, 캘리포니아 내 무인 택시 운영 허가 박탈 https://zrr.kr/AKyX ■ 대만 OSAT업체들, 점차 가동률 회복되고 있어 https://zrr.kr/tSGm ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

[테크/모빌리티 Weekly] 테크 미드/스몰캡: 글로벌 반도체 기업 점검 - 꼭 체크해야 할 업종 이슈 [반도체/디스플레이] 삼성전자, 메모리 테크 데이에서 HBM3e 샤인볼트 공개 [전기전자] 화웨이의 반등세, 중국 언론은 2024E 예상 출하량 60M~70M 제시 [모빌리티] 산은/해진공 HMM 1조원 규모 영구채 주식전환 발표 - 테크/모빌리티 Weekly Monitor 테크 업종은 NASDAQ 지수 부진 속에 지난 주 상승 폭을 다시 반납. 이스라엘-팔레스타인 전쟁 발발에 따른 유가 변동성 우려 확대로 글로벌 항공주 Underperform. 해운업종은 HMM 영구채 주식전환에 따라 주가 희석 우려 부각. 자동차 업종은 Tesla 실적발표 이후 현대/非현대 수익률 대조적 - Weekly Issue & Comment [테크 미드/스몰캡] 글로벌 반도체 기업 점검 URL: https://rb.gy/cjdoo

[차용호 테크 미드/스몰캡] 반도체 소부장: AI산업 속 반도체 소부장 전략 - 최근 메모리 가격 반등으로 인해 Capex 투자 회복에 기대감이 형성되고 있지만 여전히 2024년 Capex는 제한적일 것이라 예상합니다. - 반도체 제조업체들의 Capex는 감축됨과 동시에 AI Server에 대한 투자 집중이 높아질 것이며 반도체 소부장 업체들의 주가는 AI 반도체 수혜 여부에 따라 크게 갈릴 것으로 전망합니다. - 최선호주로 하나마이크론과 관심종목으로 HPSP와 인텍플러스를 제시합니다. Part I 메모리 산업 점검 - DRAM Capex는 선단공정 및 HBM에 집중 - NAND Capex는 Tech Migration을 제외한 신규 투자는 제한적 Part II AI Server의 Capex 잠식 - AI Server 수요에 따른 기존 Tradional Server의 Caepx 잠식 - AI기술이 Edge Device로 이어지는 수요의 확산 기대 Part III 삼성전자의 기회에 주목 - AI반도체 제조 산업 내 삼성전자에게 열려있는 기회에 주목 - 수주 가능성은 메모리(HBM) ? 패키징 ? 파운드리 순으로 예상 - 파운드리는 HPSP, 메모리(HBM)은 하나마이크론, 패키징은 인텍플러스의 수혜 예상 Part IV 투자전략 및 종목의견 하나마이크론 Buy(유지) / 34,000원(+36% 상향조정) HPSP Buy(신규) / 42,000원(신규) 인텍플러스 Buy(신규) / 38,000원(신규) URL: https://zrr.kr/VpXS

<10/24> eBest Tech Daily News ▶️ Top 3) 엔비디아 +3.84% ■ 엔비디아, ARM 기반 PC 반도체 개발 중에 있어 https://zrr.kr/W1H7 ▶️ 주요뉴스 ■ Apple, AI 기술 발전을 따라잡기 위해 $1Bil 투자 예정 https://zrr.kr/uZnV ■ 마이크론, 중국 규제에도 불구하고 미국 아디아호에 최대 규모 Fab 증설 https://zrr.kr/6Zoo ■ Acer CEO, PC 수요 가까운 미래에 회복할 것으로 전망 https://zrr.kr/UcI1 ■ 마이크로소프트, 호주에 AI투자로 $3.2Bil 지출 계획 https://zrr.kr/2J1X ■ AMD China, GPU 부서 인력 감축 진행 https://zrr.kr/AVjD ■ 아이폰15 마진 대폭 감소…"내년 가격 오를 수도" https://zdnet.co.kr/view/?no=20231023082312 ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<10/23> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자, HBM3E·엑시노스2400 공개…반도체 불황 극복한다 https://zrr.kr/DLtr ■ TSMC CEO "반도체 경기 바닥 도달…내년엔 건전한 성장세 전망" https://zrr.kr/n1Wf ■ 이·팔 전쟁, 車 반도체·자율주행 공급망 흔든다 https://zrr.kr/VmEL ■ 혼다·GM, 2026년부터 도쿄서 자율주행 택시 서비스 시작 https://zrr.kr/xnYH ■ G2 '반도체 갈등' 속 화웨이 '내수 확대' 기대 https://zrr.kr/AkNX ■ 화웨이, 2024년 출시를 위해 P70스마트폰 양산 준비 https://zrr.kr/KbYv ■ 칩 제조업체들, 수요 감소 우려에 지속해서 재고 감축하고 있어 https://zrr.kr/ApLi ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<10/19> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 테슬라 기대 못 미치는 실적.. 가격인하로 마진 악화 https://zrr.kr/AJnb ■ Lam Research, 반도체 업황 하락 국면에 따라 가이던스가 예상치를 하회 https://zrr.kr/CbQh ■ DB하이텍, 차세대 전력반도체 GaN·SiC 개발 총력 https://ift.tt/3IUTxX6 ■ 베닝크 ASML CEO "반도체 산업, 2024년 전환기" https://zrr.kr/RoK4 ■ 미국의 반도체 수출 규제 강화로 중국 반도체 장비 업체들 점유율 상승 https://zrr.kr/OrIZ ■ MediaTek, 중저가 스마트폰 수요로 AP 재고 축소되고 있어 https://zrr.kr/PJjV ■ NAND Control Chip, 4Q23 PC OEM 업체들의 재고 축적 수요 급증 https://zrr.kr/vWZs ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<10/19> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 테슬라 기대 못 미치는 실적.. 가격인하로 마진 악화 https://zrr.kr/AJnb ■ Lam Research, 반도체 업황 하락 국면에 따라 가이던스가 예상치를 하회 https://zrr.kr/CbQh ■ DB하이텍, 차세대 전력반도체 GaN·SiC 개발 총력 https://ift.tt/3IUTxX6 ■ 베닝크 ASML CEO "반도체 산업, 2024년 전환기" https://zrr.kr/RoK4 ■ 미국의 반도체 수출 규제 강화로 중국 반도체 장비 업체들 점유율 상승 https://zrr.kr/OrIZ ■ MediaTek, 중저가 스마트폰 수요로 AP 재고 축소되고 있어 https://zrr.kr/PJjV ■ NAND Control Chip, 4Q23 PC OEM 업체들의 재고 축적 수요 급증 https://zrr.kr/vWZs ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<10/18> eBest Tech Daily News ▶️ Bottom 2) 엔비디아 -6.49% ■ 美, 對中 반도체 수출통제 더 강화…저사양 AI칩도 금지 https://zrr.kr/wkPB ▶️ 주요뉴스 ■ '빛처럼 빠르게'… 삼성전자 5세대 HBM '샤인볼트'로 확정 https://zrr.kr/8Ue9 ■ 삼성전자 "11나노급 D램 개발중… 9세대 V낸드 내년초 양산" https://zdnet.co.kr/view/?no=20231017095355 ■ Nvidia, B100 테스트 2H23 시작할 것으로 전망 https://zrr.kr/4qak ■ ASML, 미국의 수출 규제 확대에 따른 단기적인 추가 영향 제한적 https://shorturl.at/vKNO9 ■ TSMC, 시위로 인해 대만 북부 1nm Fab 증설 철회 https://shorturl.at/pQR24 ■ Baidu, GPT4에 대항할 Ernie AI 새로운 버전 공개 https://shorturl.at/hGJK2 ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

[테크/모빌리티 Weekly] 9월 항공 수송 실적: Long way to go - 꼭 체크해야 할 업종 이슈 [반도체/디스플레이] 미국, 대중국 반도체 추가 수출 통제 이번 주 발표 [전기전자] 애플 보급형 Vision Pro 출시 검토, 1,500~2,500달러 전망 [모빌리티] 기아 노조, 17일 임단협 교섭 재개 - 테크/모빌리티 Weekly Monitor 테크 업종은 삼성전자와 LG전자 모두 3Q23 잠정 실적이 예상치를 상회하는 서프라이즈를 기록. 이스라엘-팔레스타인 전쟁 발발에 따른 유가 변동성 우려 확대로 항공/해운 업종 리스크 부각 자동차 업종은 UAW 파업 지속되는 가운데 완성차 판매량 Peak-Out 부담 상존 - Weekly Issue & Comment [항공] 9월 항공 수송실적 발표 Comment URL: https://rb.gy/kdqxy

<10/17> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자, SiC 전력반도체 사업 키운다 https://zrr.kr/ZdBR ■ 삼성D, 4분기 애플 아이폰15프로 OLED 물량 500만대 더 늘었다 https://ift.tt/wQd9NGJ ■ 반도체 바닥 가까워졌나…9월 반도체 수출, 올해 최고치 https://ift.tt/OS5Y4JA ■ 애플 아이폰, 화웨이에 중국 점유율 1위 자리 뺴앗겨 https://zrr.kr/5SJc ■ 일본 반도체 장비 업체 Kokusai, $2.8Bil 기업가치로 상장 https://zrr.kr/Ll4bZ ■ 中, '미국·일본산 반도체 제조원료' 반덤핑 관세 연장 검토 https://zrr.kr/LWgv ■ GlobalFoundries, AI 시장은 단기적으로 과열이지만 장기적으로는 과소평가 https://zrr.kr/SNtg ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech