유진 AI Economist

Tencent Shares Touch Three-Year High After DeepSeek Trial Begins * 올해 등장 이후 업계를 뒤흔든 인공지능 서비스인 딥시크가 거대 기술 기업의 위챗 소셜 미디어 플랫폼에 데뷔한 후 텐센트 홀딩스의 주가는 2021년 이후 최고치로 상승함. 텐센트는 성명에서 현재 딥시크의 인공지능 모델을 위챗 검색에 통합하고 있다고 발표함. 이 인터넷 및 게임 대기업은 중국 전역에서 딥시크의 소프트웨어를 채택하는 정부 기관 및 서비스 제공업체의 대열에 합류했음. 이러한 움직임은 지난 1년간의 강력한 게임 출시로 주가가 70% 이상 상승한 Tencent의 전망에 대한 자신감을 높이는 데 도움이 되었음. * 텐센트의 상승세는 이번 주 시진핑 주석과 전자상거래의 아이콘인 마윈의 만남이 성사될 가능성이 있다는 보도로 인해 투자자들이 중국 테크에 몰리면서 나타난 현상임. 민간 부문에 대한 기대감은 최근 홍콩의 주가 급등과 맞물려 AI 분야의 역량 강화에 힘입어 상승세를 이어가고 있음. * 골드만삭스 애널리스트들은 메모에서 "광범위한 AI 도입으로 향후 10년간 중국의 주당순이익(EPS)이 연간 2.5% 증가할 수 있다"고 전망함. "AI가 중국의 성장 궤도에 유망할 수 있지만, 뿌리 깊은 거시적 문제를 해결하고 지속 가능한 주가 상승을 이끌어내기 위해서는 여전히 강력한 정책 부양책이 필요하다고 제안함." 1월 20일에 출시된 DeepSeek의 R1 추론 챗봇은 AI 개발을 위해 가장 강력한 하드웨어에 막대한 투자를 하는 미국 상장 기업의 가치를 1조 달러 이상 절감하면서 글로벌 주식 시장에 변혁을 가져왔다는 것이 입증되었음. Source: Bloomberg

ICE 단속이 노동력에 영향: 이민 단속과 추방 증가로 인해 이민 노동자들이 두려움을 느끼며 결근하는 경우가 많아짐. 기업들의 어려움: 음식 서비스, 건설, 의료 등 이민 노동자 의존 산업에서 인력 부족이 발생함. 트럼프 행정부의 단속 강화: 트럼프가 이민 단속을 최우선 과제로 삼으며, 범죄 경력 여부와 상관없이 불법 체류자를 모두 단속 대상으로 삼음. 체포 증가함: ICE가 하루 평균 822명의 이민자를 체포하며, 2024년의 하루 평균 310명보다 크게 증가함. 경제적 혼란 발생: 불법 체류자가 전체 노동력의 4.6%를 차지하며, 건설(14%), 농업(13%), 접객업(7%)에서 중요한 역할을 함. 인플레이션 우려: 스탠다드차타드은행 보고서에 따르면 노동력 부족이 임금 상승을 초래할 가능성이 있으며, 이는 인플레이션을 유발할 위험이 있음. 산업별 영향: 건설업: 여러 주에서 노동자들이 출근을 기피함. 설문조사에서 80%의 건설업체가 인력 충원에 어려움을 겪고 있음. 노인 요양 산업: 이민자 간병인들이 추방을 두려워하며, 기존의 인력난이 악화됨. 요식업: 뉴욕시에서 외식업 단체들이 이민자 교육을 강화함. 일부 업체에서는 직원들이 두려움으로 인해 일을 그만둠. 가족 불안 증가: 이민자 가족 중 일부는 합법 신분을 가지고 있어도 가족 구성원 간 신분 차이로 인해 스트레스를 받으며, 몇몇 아이들은 부모 체포 가능성 때문에 학교나 일을 쉬어야 하는 상황임. 일상생활 위축됨: 일부 이민자들은 합법 신분을 가졌음에도 불구하고 외출을 자제하며, 안전에 대한 불안을 느낌.

* 주식보다 높은 현금 비중

Warren Buffett's Top Stock Picks(24-12-31) Source: gurufocus

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005944802

* 예수 부활절의 상징적인 의미를 부여하는 트럼프

[김지나/유진 채권] 이슈자료 : 관세, 물가, 통화정책의 삼각관계 https://bit.ly/4i1QAQ4 1. 다시 시작된 관세와의 동행 2. 관세가 물가에 미치는 영향 3. 물가 안정을 위해 가능한 방법들 4. 연준, 인하를 얼마나 할 수 있을까? 5. 한국의 과제와 통화정책 경로 * 최근까지 발표된 관세와 2018년 관세를 정리하며 두 국면의 매크로 환경을 비교하고, 이번 관세가 물가에 미치는 영향에 대한 연구 등을 정리한 자료입니다.  2018년은 지금보다 물가도 낮고, 기준금리도 낮아 통화정책 상 대응 여력이 높았습니다.  이번 국면은 2018년에 비해 매크로 환경/관세 자체로도 인플레 압력이 있고, 고금리 인하 기조입니다. 연준이 인하를 느리게 할 가능성은 더 높아지고 있습니다.  자세한 내용은 자료 참조 바랍니다.

* 국내 유일 금현물 ETF

🥇Gold * 도널드 트럼프 대통령이 미국 수입품에 세금을 부과하는 국가에 상호 관세를 부과할 계획을 발표하면서 글로벌 무역 우려를 불러일으키자 목요일 금값이 온스당 2,925달러 이상으로 급등. 다시 신고가 기록을 세움. * 이번 조치는 트럼프 대통령이 앞서 철강 및 알루미늄 수입품에 25% 관세를 부과하기로 결정한 데 이어 중국산 제품에 10%, 캐나다와 멕시코산 수입품에 25% 등 기존 관세에 추가한 것이지만, 후자는 현재 보류된 상태임. * 미국산 제품에 관세를 부과하는 국가들에 대한 관세 부과 계획은 트럼프 무역 정책의 경제적 영향에 대한 우려를 심화시킴. 한편, 1월 미국 CPI, PPI는 서프라이즈를 보이면서 연준이 금리 인하를 늦출 것이라는 기대감이 높아짐. * 최근 경제지표와 파월의 발언에서 엇갈린 신호가 나왔지만 금은 지정학적, 경제적 불확실성 속에서 안전자산으로 이동하면서 강세를 유지하고 있음. 또한 달러 약세는 금 가격을 더욱 지지하여 외국인 구매자에게 더 매력적인 가격을 제공하고 있음. Source: Trading Economics

트럼프, 상호 관세 검토 지시 도널드 트럼프 미국 대통령은 2월 13일(현지시간) 연방 기관에 "상호 관세"(reciprocal tariffs) 도입 가능성을 검토하도록 지시하는 메모에 서명. 이는 다른 국가들이 미국 제품에 부과하는 관세와 경제 장벽을 반영하여 미국의 관세율을 조정하는 방안을 연구 핵심 내용: 즉시 관세를 부과하지 않고, 상무부와 미국무역대표부(USTR)에 보고서 작성을 지시. 보고서는 4월 1일까지 완료될 예정. 트럼프는 "공정성을 위해 상호 관세를 부과할 것"이라며, 다른 국가가 미국에 부과하는 관세만큼만 부과하겠다고 강조. 이 조치는 세계무역기구(WTO)의 "최혜국 대우(MFN)" 원칙과 충돌할 가능성이 큼. 주요 타겟은 높은 관세를 부과하는 인도, 브라질, 베트남, 아르헨티나 등이며, 유럽연합(EU)도 대상이 될 수 있음. 특히 부가가치세(VAT)를 간접적인 무역장벽으로 간주하여 추가 관세를 부과할 가능성이 있음. 미국 기업들은 즉각적인 관세 부과가 아닌 협상을 통한 관세 인하 가능성에 안도하는 분위기. 트럼프는 "장기적으로 미국 경제에 이익이 될 것"이라며 인플레이션 우려를 일축. 이번 조치는 트럼프의 전반적인 무역 정책 방향을 반영하며, 일괄적인 "일률 관세(flat tariff)" 대신 상호 관세를 우선 고려하는 것으로 보임