유진 AI Economist

US monetary policy and labour markets - 중앙은행이 인플레이션에 대한 관심을 서서히 전환하고 있는 가운데, 고용 시장에 대한 잠재적 데이터 흐름이 더욱 중요해지고 있음. 8월 미국 고용 보고서 발표(9월 6일 금요일, 오늘 )에서 최근 몇 주 동안 미국 고용시장 데이터의 대부분이 기대치를 소폭 하회했으며 이는 연준의 점진적 완화를 기대할 수 있는 대목임. Source: Haver Analytics

The global business cycle - 최근 몇 달 동안 많은 국가의 PMI는 비교적 안정적으로 유지되었지만, 몇몇 국가는 상당한 변동을 경험함. 예를 들어 프랑스는 눈에 띄는 개선을 보였지만 8월 수치는 올림픽으로 인한 반짝 효과일 가능성이 있음. 반대로 독일은 제조업 부문의 지속적인 약세로 인해 PMI가 더 위축되는 등 어려움을 겪고 있음. 한편 인도는 최근 몇 달 동안 지속적으로 높은 PMI 수치를 기록하며 신흥국 가운데 지속적으로 두각을 나타내고 있음. Source: Haver Analytics

China’s excess capacity - PMI에 따르면 중국 경제는 지난 3개월 동안 제조업 부문의 약세로 인해 모멘텀이 둔화됨. 제조업 설문조사의 세부 지수를 살펴보면 생산 가격에 대한 지속적인 하락 압력을 시사함(위 차트). 세계 무역에서 중국 제조업이 차지하는 중요성을 고려할 때, 향후 기간 동안 무역 상품 부문의 광범위한 인플레이션 압력이 발생할 수도 있음. Source: Haver Analytics

* 경기가 둔화될 때 씨크리컬 주가가 좋을 수 없음..

* OECD 경기선행지수 구성지표는 제조업(2개), 소비와 고용(3개), 금융지표(2개)로 구성. 물론 CB LEI 보다 주가에 대한 비중도 높음.

* OECD CLI를 이용하여 측정한 DI(확산지수)는 8월 72.2로 확장국면. 다만 고점에서 하락 추세로 전환된 점은 향후 경기 둔화를 의미함

* 중국 경기둔화 여파로 직격탄을 맞은 독일은 전월 대비 하락으로 전환. 미국 경기선행지수는 6월부터 전월 대비 하락한 것으로 수정됨.

* 파리올림픽으로 2개월 만에 발표된 8월 OECD G20 CLI는 전월 대비 0.03p 상승한 100.31p로 22개월 연속 회복세를 보임.

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007774550 * 50bp 인하하면 이제 침체라고 하겠네요.

* ISM 제조업은 부진, 서비스업은 예상 상회.

- 中 주식 추천 비중 확대→중립 하향 조정 - 지정학적 리스크, 정책 지원 부족 등 이유 - 美·中 '관세 전쟁 2.0' 현실화 충격 우려 https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005828774

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005828769 - 美, 네덜란드·일본과 함께 반도체 제조장비 규제 강화했으나 中장비수입은 규제 이후 오히려 늘어나 - "中, 美규제강화 우려하며 제조장비 비축 중" 분석도 - 범용 반도체 부분에서는 공급과잉 펼쳐질 듯

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005828662 * 기본급 인상에 여름 상여 효과 * 0.6% 하락 예상치 뒤집고 0.4%↑ * 소비자물가도 석달째 3%대. * 12월 25bp 추가 인상 확률 높아..

https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002358895 * 혹시나 했는데..역시나...