Igor_Shimko

‼️ ИДЕМ НА РБК INVEST WEEKEND Иду выступать на Invest Weekend 18 мая. А 19 мая будет неформальная часть! 🎉 Добыл вам именной промокод со скидкой для моих подписчиков. Ссылка: https://investwknd.rbc.ru/?utm_source=shimko&utm_medium=anons&utm_campaign=event Промокод: SHIMKO 20% #РБК #nztrusfond #конференция @igor_shimko

🥗 Вкусный доход - второй выпуск уже на канале! Это первое в стране кулинарное шоу про финансы! 🥙 🍲 Целый час видео для вас, смотрите на нашем канале! 🎞 А рецепт и список продуктов выложим в ТГ канале Вкусный доход. Растите ваш доход со вкусом! И всего вам самого качественного! @vkusnydohod

🛑 Все те же 16% ключевой ставки! Много букв от ЦБ РФ тут. "Сдвиг вправо" - тренд 2024 года. Просто положим картину среднесрочного прогноза от ЦБ. #КС #ДКП #ЦБ @nztrusfond

⚡️Ключевая ставка — 16% Совет директоров Банка России 26 апреля 2024 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,00% годовых. Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остается высоким. Из-за сохраняющегося повышенного внутреннего спроса, превышающего возможности расширения предложения, инфляция будет возвращаться к цели несколько медленнее, чем Банк России прогнозировал в феврале. Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось ранее. В базовом сценарии Банк России повысил прогноз средней ключевой ставки в 2024 и 2025 годах до 15,0–16,0% и 10,0–12,0% соответственно. Проводимая денежно-кредитная политика закрепит процесс дезинфляции в экономике. Согласно нашему прогнозу, c учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,3–4,8% в 2024 году и вернется к 4% в 2025 году. 📍Полный текст решения 📍Среднесрочный прогноз 🎙 В 15:00 по мск состоится пресс-конференция по сегодняшнему решению. Трансляция будет доступна здесь, а также на нашем сайте, канале в YouTube и странице ВКонтакте. 13 мая 2024 года мы опубликуем Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу. 🗓 Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 7 июня 2024 года.

🏛 Взаимоисключающие параграфы! В нормальном мире закон баланса спроса и предложения говорит нам о том, что "если товара много, а спроса мало, то товар дешевеет". В обратном направлении - товар дорожает. ‼ Но когда речь идет не просто о товаре, а о деньгах, то у людей получается небольшой слом сознания. В чем же проблема: 📍Для денег мерой цены являются уже не деньги, а ставки за пользование этими деньгами. 📍А уровнем спроса тут является потребность в этих деньгах в обороте домохозяйств, в оборотном цикле производства и торговли. 🪓 И вот ЦБ у нас при растущем предложении денег (когда "товара" больше чем "спроса") говорит нам - деньги теперь дорогие = ставка 16% и завтра, чую, тоже 16% будет, но в то же время их подливают в систему со скоростью 23% г/г (см. график выше). Деньги при этом стекаются в банки, замирая там, поднимая стоимость пассивов сектора, вынуждая давать кредиты гораздо дороже. Регулятор гонит их в стойло инвестиций. И мы имеем эффект сжатой пружины. ☢ Спуск ставок вниз + истечение сроков депозитов выпустят отложенный спрос на крупные покупки. Продукты повседневного спроса дорожают здесь и сейчас, а вот всякие квартиро-машины могут снова вернуться к росту, стоит только кредиту стать доступнее. Фарш прироста денежной массы назад не проворачивается! Так что планирование важных трат для семьи очень актуально. Поймать дно в ценах на активы не получится, но стараться надо. И пользоваться перекредитованием под ставки пониже потом тоже будет надо. P.S.(кстати - для Тимофея Мартынова - 18% роста золота в рублях на длинной дистанции сильно похожи на 18% CAGR по приросту М2). #ставка #КС #ДКП #кредиты @igor_shimko

Безкомнатная квартира. Лучшее определение, что встретил на просторах ТГ. @igor_shimko

❇️Не спешим идти в льготные программы недвижимости С 1 июля 2024 истекает срок действия текущей программы для семейной ипотеки и ипотеки с господдержкой. Ипотека с господдержкой на новостройки под ставку 8%. Была запущена в апреле 2020 года под 6,5% как антикризисная мера. Семейная ипотека работала и как антикризисная мера и как стимулятор повышения рождаемости. ❗Сейчас идет паническая закупка ипотечными продуктами - "аааа, поезд уходит же". Вот что пишет ЦБ РФ:

Выдачи увеличились на 34%, до 447 млрд с 333 млрд руб.в феврале, практически полностью за счет ипотеки с господдержкой (+50% 5), на которую не влияют высокие ставки на рынке. Рыночная ипотека выросла слабо (+5%), а с начала года на нее пришлось лишь ~30% всех выдач. После ужесточения в конце 2023 года условий массовой «Льготной ипотеки» 6 самой популярной программой остается «Семейная ипотека», выдачи по которой увеличились в марте на 50% (до 169 млрд с 113 млрд руб.).«Льготная ипотека» выросла на 37% (до 95 млрд с 69 млрд руб.), почти достигнув среднемесячных значений 1п23 (103 млрд руб.).

Семейную ипотеку под 6% с 1 июля 2024, в итоге оставят, и она будет лишь для семей с детьми младше 6 лет и доступна один раз. Но сегодня вышли еще новости:

После 1 июля 2024 года для семей с детьми старше шести лет ставка по семейной ипотеке может быть повышена до 12%, пишет газета «Известия» со ссылкой на близкие к Минфину РФ источники. Пока заем на жилье выдается таким семьям под 6%.

⚖ Принимаем решения в зависимости от вводных: 1. Мне не нужна квартира, я хочу почитать про акции застройщиков. ОК - я написал уже пост сюда для вас 🏠🏠🏠🏠. 2. Мне нужна квартира просто для семьи, хотим расширяться. Выбираем жилье под потребности, смотрим на выгоду меновой цены + возможность взять ипотеку. Если звезды сошлись - берем. 3. Мне есть где жить, есть ребенок до 6 лет, хотим инвест бетон про запас. Теперь идем и читаем пост про программы и ставки и более старый пост про инвест-бетон. #ипотека #финграмотность @igor_shimko

Банк России может перейти к снижению ставки не раньше июля 2024 года, следует из комментариев 30 участников консенсус-прогноза РБК — аналитиков крупнейших банков и инвестиционных компаний. На ближайшем заседании 26 апреля ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 16% годовых, считают все респонденты. В отличие от прогноза на ближайшее заседание, единого мнения относительно начала цикла смягчения денежно-кредитной политики у аналитиков нет. Основных сценариев, исходя из комментариев экспертов, сейчас два: июль или сентябрь-октябрь. Стабилизация устойчивых компонентов инфляции вкупе с некоторым охлаждением потребительской активности в апреле—мае может быть достаточным основанием для начала смягчения денежно-кредитной политики в июне-июле, говорит экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ+ Андрей Мелащенко. Но если прогноз по росту внутреннего спроса будет существенно повышен, для возвращения инфляции к цели до конца года регулятор может сохранять жесткую политику более длительное время, добавляет руководитель отдела макроэкономического анализа «Финама» Ольга Беленькая. В этом случае возможен вариант начала цикла смягчения только в сентябре, хотя это менее вероятный сценарий. 🐚 Следить за новостями РБК в Telegram

Немного ликбеза не повредит, выложу и сюда свою писанину 😅 А пока поеду на сбор ассоциации владельцев облигаций. Ведь это лучший повод выйти на улицу и посмотреть на грядущий ливень. @igor_shimko

❗ Закрываем вопросы про банки! Очень много споров про банки, про оценку. Решили написать ликбез этих выходных сегодня. 🏦 Сбер - гигант и бенчмарк рынка, стабильная дивполитика, высокий КПД и стабильный ROE; 🏦 ТКС - быстро растущий с высоким ROE и без разовых факторов, и отдельно к нему отрисовали пока Росбанк; 🏦 Хороший темп роста, но не настолько агрессивен как ТКС и разовые факторы прибыли бывают у него (трейдинг) - рынок это дисконтирует, несмотря на высокий ROE 2023; 🏦 на этой диаграмме ВТБ мы не кладем, чтоб не мешался. И помним, что у него есть гига-префы 2х типов, нельзя только по обычке оценивать его; 🏦 - в БСП рынок тоже видит разовые факторы. 🏦 - МКБ скучный с низким ROE, классика банковского бизнеса. 📱 МТС банк - данные по оценке к IPO, оценили адекватно. ROE 20%+, шансы на рост КПД. ⚖ Ключевые факторы для оценки банков в мире и у нас тоже (в порядке важности для капитализации): 1) ROE - проекция от типа бизнес-модели и качества команды. Розничные однородные ссуды при мелком чеке и хорошем скоринге всегда сильно прибыльней корпоративных кредитов промышленникам. 2) Темп роста бизнеса - проекция от ROE и капитализации прибыли. Выше % от чистой прибыли на выплаты дивидендов = медленнее рост банка. Но малый % выплат дает шансы на рост акций (см кейс БСП банка); 3) Потенциал роста доли рынка - когда Сбер равен половине банковского сектора, он уже больше растет за счет роста М2, а не поглощая другие банки; 4) Гиганты в мире стоят 1 капитал (у нас - Сбер, в США - JPM, BAC и т.д). Это еще связано с уровнями нейтральных ставок в разных странах, с денежно кредитной политикой. Но вот P/BV стремится к единице, принимаем как должное. #ликбез #банки #SBER #TCSG #CBOM #SVCB #VTBR #BSPB @nztrusfond