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이번 주는 SpaceX의 나스닥100 편입(7일, 화), ​삼성전자의 2분기 잠정실적 발표(7일, 화), SK하이닉스의 ADR 나스닥 상장(10일, 금) 등 시장의 관심이 집중되는 이벤트가 예정돼 있습니다. ■7월 6일 월요일 » ISM 6월 서비스업 PMI 발표(컨센 54.2, 5월 54.5) » 외환시장에서 원화와 달러 24시간 거래 ■7월 7일 화요일 » 삼성전자 2분기 잠정실적 발표 » SpaceX 나스닥100 편입 » 미국 5월 무역수지 발표 ■7월 8일 수요일 » FOMC 의사록 공개 » 한국 5월 경상수지 발표 ■7월 9일 목요일 » 중국 6월 물가지수 발표 » 미국 기존주택판매 지표 발표 » 펩시코 실적 발표 ■7월 10일 금요일 » SK하이닉스 ADR 상장 » 델타항공 실적 발표 » 일본 6월 기업물가지수 발표

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우] 삼성전자(005930): 2Q26 - 반도체 충당 전 110조원, 압도적 수익성 재확인 [2Q26E 영업이익 90.1조원 전망 - 충당금 19.3조원 반영 가정] - 삼성전자의 2Q26 영업이익은 90.1조원으로 전분기에 이어 시장 기대치 (75~84조원)을 크게 능가 - 메모리 판가와 출하가 산업 평균을 재차 크게 앞서는데 기반 (DRAM BG/ASP +12%/+50%, NAND BG/ASP +3%/+63%) - 이번 분기에는 특이하게도 ‘DS 특별경영성과급’ 충당금이 반영되기 시작하는데, 1Q26 충당금 역시 함께 소급 적용될 전망 - 컨센서스에는 충당금 가정 일부만 반영됐단 점을 감안 시, 동사 실적은 실제 기대치를 재차 대폭 상회하는 놀라운 수준 - 당사는 2Q26 충당 전 DS부문 영업이익을 109.5조원으로 추정하며, 여기에 1Q26 소급 충당금 5.6조원 및 2Q26 충당금 13.7조원을 반영 - 충당 전 메모리 사업부 영업이익은 112조원에 달하겠지만, LSI/파운드리는 가동 확대 과정에서 영업손실이 2조원 이상으로 악화되리라 전망 -한편 반도체 외 기타 사업부 실적은 금번 분기를 기점으로 극명하게 희비가 갈리기 시작 - SDC 5,800억원 영업이익을 제외, DX (세트) 부문의 경우 MX -1.0조원, DA/VD -1,500억원으로 영업적자 전환 - 세트 사업은 메모리 등 부품원가 비중이 급격히 상승하는 가운데 향후 ‘판가 인상 → 판매량 축소’의 ‘내구재화’ 변모가 불가피 - 동사의 사상 최대 규모 실적 추이는 올해 내내 경신. 메모리 판가가 연말까지 지속 상승하는데 기인 1) 클린룸 부족으로 메모리 시장 내 극심한 공급부족 상황이 내년말까지 심화, 2) 일부 스마트폰 등 B2C 판가 인상 저항 불구 그 판매 비중은 빠르게 자연 감소하고, 3) 연산 자원은 AI 영역 (SOCAMM·HBM·서버DRAM)으로 흡수되는 과정에서 CSP들이 적극적으로 LTA 및 업무협력 체결을 추진하며 연말까지 다양한 방식으로 메모리 확보에 나설 예정 [2027년 메모리 수급은 더욱 악화될 전망. 적극적 매수 권고] - 공간 제약으로 인해 메모리 공급은 최소 4Q27까지 수요 증가 속도를 따라잡기에 턱없이 부족 - 선형적이며 구조적인 판가 상승에 저항하는 목소리가 최근 일부 나오고 있지만, 내연기관차를 바라본 마부의 절규일 뿐 AGI 선착순 투자 경쟁 시대 공급량 재분배 순응은 불가피 - 가장 강력한 실적 개선 속도를 보이는 동사에 대한 적극적 비중 확대가 권고 - 4Q26 내 명확한 주주환원 정책이 동사 주가의 재평가 견인. 당사는 3개년 주주환원정책 결과물로 4Q26 추가 배당 100조원을 우선 모델에 반영 (주당 14,846원 추가 배당금) - 그 규모는 확대될 수 있으며, 방식은 자사주 매입·소각이 병행 가능 - 투자의견 Buy 유지. 적정주가의 경우 50만원으로 상향 [삼성전자의 2Q26P 잠정 실적은 7월 7일 (화)로 예상. 실적 설명회는 7월 30일 (목)로 예상됨] https://vo.la/xegHSjJ (링크) * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

오늘의 주말 맞이송

[속보] 한화오션, KDDX 상세셜계 및 선도함 건조 우협 선정 https://www.hankyung.com/article/2026070208537

거래소 "이르면 9월께 코스닥 승강제 내용 공개" https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005784176?sid=101 9~10월께 코스닥 승강제 세부 내용 공개 계획

2026.07.01 11:03:54 기업명: 서진시스템(시가총액: 3조 5,581억) A178320 보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시) 계약상대 : ㈜에이스엔지니어링 계약내용 : ESS 및 데이터센터용 PCS(전력변환장치) 공급지역 : 미국 계약금액 : 728억 계약시작 : 2026-07-01 계약종료 : 2027-12-31 계약기간 : 1년 6개월 매출대비 : 6.83% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260701900240 최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/178320 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=178320

투자 속도는 수요의 증거 [삼성증권 Tech팀] - 삼성전자 2,450조원(반도체 2,100조원), SK하이닉스 1,100 조원의 투자를 발표했습니다. - 발표된 숫자는 장기 계획으로 변동성이 크기 때문에, 숫자 자체보다는 계획에서 드러난 투자 방향과 속도에 집중할 필요가 있습니다. - 용인 클러스터의 투자 속도가 바뀌었습니다. 삼성전자는 Fab 6기를 12년, SK하이닉스는 Fab 4기를 8년에 걸쳐 채웁니다. Fab 1개 6개 클린룸을 2년에 채우는 속도이며 연간 100kwpm 이상의 투자가 뉴 노멀임을 선언하는 순간입니다. - 영업이익이 40조원인 회사와 350조원인 회사의 투자 규모는 당연히 다를 수밖에 없습니다. 삼성전자와 SK하이닉스 모두 메모리 Capex는 28년 연간 100조원 수준까지 상승하게 됨을 의미합니다. - 지금부터 공급 과잉을 걱정할 필요는 없습니다. 30-40%의 심각한 쇼티지는 공급 업체에게도 부정적입니다. 27년 하반기부터는 공급이 본격적으로 AI 수요를 대응하며 이익은 한차례 더 레벨업할 수 있습니다. 저희 소부장과 로봇 아이디어도 리포트에 담겨 있습니다. 리포트 링크: https://bit.ly/4aMOdQ3 감사합니다. (2026/6/30 공표자료)

[캐나다 잠수함 사업자 선정 시점 연기] @ 기존: 2026년 6월 말 @ 연기: 나토 정상회의(7월 7일) 출국 전 @ 발표: 마크 카니 총리 [평가 기준 공개] @ 기관: Defense Investment Agency @ 수장: Doug Guzman(금융 전문가) @ 평가 항목 1) 잠수함 플랫폼: 20% (기술적 측면) 2) 유지보수: 50% (수명주기 MRO) 3) 금융: 15% (신조 건조비용) 4) 전략적/경제적 파트너십: 15% https://www.ctvnews.ca/politics/article/will-the-germans-or-south-koreans-emerge-as-canadas-sub-deal-winner/

주말 칼럼 “추세” 추세, 감마, 레버리지로 어지러운 시황에서 친구는 추세추종 전략을 구사하는 매니저들을 인터뷰한 책을 권했습니다. 이 책을 한 줄로 요약하면 추세 추종이란 세상이 달라지는 방향과 함께 하는 것입니다. https://rafikiresearch.blogspot.com/2026/06/column20260626.html