Довольный инвестор 📈

Притоки в спотовые биткоин-ETF продолжились 15 день подряд 3 июня поступления в 11 одобренных спотовых биткоин-ETF составили $105,1 млн. Положительная динамика продолжилась 15 дней подряд, согласно SoSoValue. За этот период сегмент привлек $2,28 млрд. С момента регистрации продуктов — $13,96 млрд. Более продолжительная тенденция (в 17 торговых дней) наблюдалась лишь однажды — в январе, после запуска торгов ETF. Темпы поступлений существенно сократились в сравнении с пиковыми значениями марта. По данным BitcoinTreasuries, суммарно объем находящихся в распоряжении эмитентов биткоин-продуктов достиг 1 035 233 BTC ($71,4 млрд), что эквивалентно 4,93% эмиссии цифрового золота. В частности, IBIT от BlackRock владеет 291 563 BTC (1,39%), GBTC — 286 957 BTC (1,37%). Разрыв между ними увеличился.

Биткоин-майнер Core Scientific заработает $3,5 млрд на ИИ-вычислениях Майнинговая компания Core Scientific подписала 12-летний контракт с ИИ-фирмой CoreWeave на предоставление инфраструктуры с мощностью 200 МВт под размещение графических процессоров Nvidia. Модернизация дата-центра компании для поддержки высокопроизводительных вычислений (HPC) закончится в первой половине 2025 года. В Core ожидают, что ежегодный доход от оказания услуг хостинга CoreWeave составит примерно $290 млн, а за весь срок достигнет $3,5 млрд. ИИ-компания инвестирует в модификацию инфраструктуры биткоин-майнера $300 млн, которые пойдут в зачет будущих платежей.

🇺🇸 Экономика США выросла еще слабее, чем ожидалось #пост_от_редактора Годовой рост ВВП США в I квартале пересмотрен в сторону понижения до 1,3% (против 1,6% ранее). Основной двигатель роста экономики — личные расходы — вырос на 2,0% против предыдущей оценки в 2,5%.

Ключевой показатель базового внутреннего спроса, известный как конечные продажи частным внутренним покупателям, вырос на 2,8% по сравнению с первоначально заявленным увеличением на 3,1%.

2023 год выдался неожиданно бурным на рост. Сейчас отложенный эффект от высоких ставок начинает работать. Помните, как много мы говорили про истощение запасов домохозяйств и замедление доходов? Сейчас это давит на бизнес и экономику. https://t.me/ProfitGate

📊 Стоит ли сейчас вкладываться в длинные ОФЗ? 📉 Гособлигации продолжают сверлить дно, индекс RGBI на минимумах с 29 марта 2022 года, а доходности длинных ОФЗ приблизились к 15%. Исторически, это очень высокая доходность, которую можно зафиксировать и потом заработать десятки % на снижении ставок + текущие доходности акций не особо воодушевляют. Компании, которые на нашем рынке способны давать 10%+ дивидендной доходности к текущим ценам, не являются историями роста, а их бизнесы будут расти в основном с девальваций и ценами на сырье (как и денежные потоки с дивидендов). Единственная причина, по которой акции сейчас могут быть интереснее облигаций - это риски девальвации. ❗️ На то, что будет девальвация ставят не только на нашем рынке, но и в Штатах (на это указывают высокие доходности облигаций). Сейчас 10-ти летние трежерис дают доходность около 4,6% в $. Разница в доходности с нашими 10-ти летками около 10%. ✅ Лично я сейчас покупаю только короткие ОФЗ, так как кэш все-равно буду перекладывать в акции, когда придет время. Но, на мой взгляд, длинные ОФЗ с фиксированными купонами - вполне интересная история, если брать её на небольшую долю портфеля. Потребностей у государства в девальвации как в 2023м году особой нет, сырье дорогое, компании зарабатывают, а бюджетные дыры залатают повышенными налогами. Если не произойдет каких-то глобальных потрясений в мире, то все будет ОК с длинными ОФЗ.

🇺🇸 Что такое законопроект FIT 21 и почему он позитивен для криптоиндустрии? Законопроект FIT21 устанавливает четкие правила для криптовалют, ограничивает юрисдикцию SEC и предлагает расширить полномочия Комиссии по срочной биржевой торговле (CFTC). CFTC будет регулировать цифровой актив как товар, если он функционален и децентрализован, а SEC будет регулировать цифровой актив как ценную бумагу, если он функционален, но не децентрализован. Принятие FIT21 обеспечит крипторынку четкие нормативные рамки, это позволит крупным компаниям, таким как Apple, Amazon, Google и другие, легально войти на рынок, что увеличит ликвидность и доверие к криптоиндустрии ✌️

​​☂️ Ренессанс страхование (RENI) - новый рекорд по страховым премиям и рост инвестиционного портфеля ▫️ Капитализация: 62,1 млрд ₽ / 111,5₽ за акцию ▫️ Страховые премии 2023: 123,4 млрд ₽ (+17,3% г/г) ▫️ Результат страховых операций 2023: 4,1 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль 2023: 10,3 млрд ₽ ▫️ скор. P/E ТТМ: 8,5 ▫️ fwd дивиденды 2023: 9% ▫️ P/B: 2 ✅ Компания отчиталась существенно лучше ожиданий. Страховые премии выросли на 39,1% г/г, до 33,3 млрд рублей, премии прилично выросли по всем сегментам. Премии по НСЖ внесли наиболее существенный вклад в рост (+5,5 млрд р г/г). ✅ Сделка по покупке Райффайзен Лайф еще не состоялась, но с ней результаты были бы еще лучше. Более того, покупка, вероятнее всего, продет с приличным дисконтом и добавит около 20 млрд активов и 10 тысяч новых клиентов (5,7 млрд собственного капитала по РСУ на конец 1кв2024). ✅ Инвестиционный портфель с начала года вырос на 5% или 8,7 млрд рублей - это ключевая статья доходов, влияющая на чистую прибыль. 11% в структуре инвест. портфеля составляют акции, 44% корпоративные облигации и 26% - депозиты и кэш. ✅ Компания соблюдает див. политику и будет стремиться выплачивать дивиденды на полугодовой основе в размере не менее 50% от чистой прибыли за год. За 2024 год fwd дивиденды могут вырасти до 11% к текущей цене акций. ❌  Чистая прибыль выросла до 2,5 млрд рублей по итогам 1 кв. 2024 года, увеличившись на 7,6% г/г. Темпы роста прибыли слабые. Скорее всего, это связано с активным ростом и ростом расходов на агентов, рекламу и посредников. Вывод: В 2024г должен быть хорошим. Судя по всему, инвестиционный портфель даст доходности не меньше 18-20% в виде купонного дохода и прироста стоимости, а темпы роста премий с учетом сделки M&A будут выше инфляции. Не могу назвать компанию дешевой, все-таки это не быстрорастущий бизнес, а по мультипликаторам оценен он довольно дорого + в случае снижение ставок или коррекции на фондовом рынке, отпадет существенная часть доходов, которая держит чистую прибыль в положительной зоне. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #RENI #Ренессансстрахование

🇷🇺 Не стоит ждать снижения ставок до конца года #пост_от_редактора На это указывает апрельская инфляция, считают в Bloomberg. Снижение ставок придется на последний квартал — в целом, ничего нового. Годовая инфляция в России достигнет пика ~8% в мае, а затем снизится до 5,5% в декабре. Рост потребительских цен в апреле вырос до 0,5% в месячном исчислении с 0,39% в марте. По оценкам Bloomberg Economics, с учетом сезонных колебаний рост цен в апреле составил около 6% по сравнению с 5,2% в марте. Как обычно, цены на продовольствие спровоцировали рост инфляционных ожиданий домохозяйств, которые выросли до 11,7% в мае после четырех месяцев снижения подряд. Это указывает на дополнительные риски для инфляционного давления, если домохозяйства решат увеличить потребление, ожидая роста цен. https://t.me/ProfitGate

Российская Федерация как основной акционер ПАО "Газпром" подготовило свою позицию - отказаться от выплаты дивидендов компании по итогам 2023 года. Правительство поручило подготовить директиву госпредставителям в совете директоров и на собрании акционеров об отказе выплачивать дивиденды. Распоряжение от 18 мая 2024 года № 1183-р опубликовано на официальном портале правовой информации. Интересно когда до остальных доберутся.

Вот это например данные по золоту ещё из одного источника, здесь тоже кольнули, но чуть побольше. Главное это попытка отлива и формирования разворотной дневки сегодня. Это подтверждает что это действительно важный уровень и на нём идёт разборка быков и медведей. Ну а нам остаётся только взять попкорн и подождать, посмотреть чем это закончится. Сам буду ждать теперь до второй половины июня как и говорилось в еженедельном обзоре. Решения дополнительные если и будут приниматься то только на клозе месяца, если будет крыться как надо. Все ставки сделаны, ставок больше нет :)