Smart Family Office

​​Народження облігацій Облігації довгий час вважалися найскучнішим видом активів. Навіть Ян Флемінг вибрав для свого агента ім’я «Бонд», бо вважав його непримітним. Не дивлячись на це, облігації зіграли важливу роль у розвитку людства. Починаючи від сільського господарства та фінансування війн, закінчуючи електромобілями Tesla та Netflix. «Ринок облігацій є найважливішим ринком у світі. Це основа усіх інших ринків» - Рей Даліо. У 2024 році ринок бондів перевищив 150 трильйонів доларів (більше, ніж весь світовий ринок акцій). Зараз ринку облігацій доволі не просто, оскільки його найбільший ворог – інфляція набирає обертів. Як взагалі з’явилися облігації? У 12 сторіччі справи у Венеції йшли погано. Візантійська імперія заарештувала усіх венеціанських купців у своїй столиці Константинополі і конфіскувала їх майно. Тим часом, в італійського міста не вистачало ресурсів, щоб відправити військово-морський флот для порятунку своїх земляків. Тому, влада міста придумала хорошу ідею: позичити кошти у своїх жителів під 5% річних. Це і був початок народження облігацій. Проте, операція по порятунку заарештованих купців закінчилася поразкою. Венеціанський флот був знищений чумою під час переговорів з Константинополем. Розгромлена цією катастрофою Венеція не змогла погасити борг перед своїми жителями. Але інші держави швидко підхопили цю ідею і також почали позичати кошти у свого населення. До 19 сторіччя ринки облігацій допомогли сформувати світовий порядок. Країни, які могли краще себе фінансувати, як правило добивалися більшого успіху. Перемога Англії над Францією стала можливою саме завдяки ринку облігацій, який давав їй можливість більш ефективно фінансувати витрати на війну. У той час, як Париж був залежний від короткострокових позик під високі ставки. США у свою чергу використовували продаж бондів для покупки Луїзіани, будівництва залізниць та індустріалізації. Важливо розуміти: якщо кінцевою ціллю є регулювання економіки шляхом зміни вартості боргових (кредитних) коштів, то той факт, що боргове фінансування все частіше надається ринком бондів, а не банками, неминуче матиме свої наслідки. Децентралізований характер ринку облігацій означає, що небезпеку стає важче відслідковувати та уникати.  Канал І Чат #авторська_стаття

​​ТОП 3 переваги ринку США Концентрація фондового рику останнім часом підвищилася. Чи можна це вважати причиною наступаючої глобальної фінансової кризи? Давайте розбиратися! Що мається на увазі під концентрацією: ріст частки фондового ринку США у світі, технологічного сектору, домінування великих компаній у більшості регіонів. (джерела інформації: Datastream, Worldscope, Global Investment Research Goldman Sachs, FactSet). Аналогічну ситуацію ми могли бачити під час кризи у 2008 році, коли темпи росту ринку США значно випереджали темпи росту по відношенню до інших регіонів. Частка ринку Штатів тоді досягла 50%. Це високий історичний показник. Goldman Sachs вважає зараз довгостроковий ріст відносного розміру ринку США виправданим, оскільки він відображає домінування економіки США у світі. Знаменитий «Індикатор Баффета» - відношення капіталізації ринку акцій і ВВП США також невпинно росте (вже 170%), випереджаючи весь світ. Лише Швейцарія та Данія (набагато менші за розміром економіки) мають більш високий коефецієнт «Індикатора Баффета». ❕ До речі, цікавий факт: у випадку Данії ринкова вартість компанії Novo Nordisk сама по собі перевищує річний ВВП Данії. Чому ринок США так високо оцінений і чи є це проблемою? По-перше, фондовий ринок США просто переріс інші ринки по причині більш високого прибутку компаній Штатів. По-друге, ринок США знаходиться під більшим впливом швидкоростущих секторів, аніж увесь інший світ. Розглянемо інші ТОП 3 причини переваги США: 1️⃣ Рівень реінвестування серед компаній США значно більший, ніж на інших ринках. Можливість та бажання реінвестувати по високій ціні у ростущі компанії сприяє відносному лідерству ринків США. Особливо, це стосується технологічного сектору. 2️⃣ США виграють по частці наявних комплексних та унікальних екосистем підтримки. Включаючи співпрацю з університетами, владою, фондами венчурних інвестицій та прямого капіталу. 3️⃣ Ліквідність фондового ринку США значно вища, ніж на інших ринках що допомагає знизити премію за ризик. Бачимо, що усі три цих фактори в якійсь мірі взаємопов’язані. Прогнозуючий коефіцієнт Р/Е компаній з ринку США залишається найвищим у порівнянні з компаніями інших країн. Що нам (інвесторам) з усім цим робити? Основний висновок наступний: розмір ринку акцій США, по відношенню з іншими ринками не має великого значення, поки він підтримується фундаментальними показниками. І поки що відносний ріст ринку акцій США підкріплений такими показниками.  Канал І Чат #топ3

​​Альтернативна вартість 🔁 Ресурси суспільства обмежені, люди неминуче стикаються з компромісом роблячи певний вибір. Коли ви приймаєте рішення — ви не тільки обираєте, що робити, але й водночас вибираєте безліч речей, які НЕ робити. Прикладів можна привести багацько: ⚖️ Навчання/робота на цілий день — неможливість використати цей час для іншої зайнятості ; ⚖️ Кожна покупка зараз — коштом іншої покупки в майбутньому або заощаджень; ⚖️ Орендувати квартиру, а наявний капітал розподілити поміж активами інвест стратегії; або купувати власне житло… Це дуже важлива концепція у фінансовому плануванні та ухваленні рішень для оптимального використання ресурсів — таких як час і, звісно, гроші 💳 Альтернативну вартість та витрати легко можна не помітити, оскільки вигоди нерідко нереалізовані, а отже приховані від очей. 🔗 Розглянемо це зі сторони інвестора. Я часто чую кардинальні коментарі, щодо якогось активу. Мовляв - «тільки цей інструмент норм, він точно зросте, всі інші👎🏼👎🏼👎🏼» Іноді ці люди використовують аргументи з дохідністю, свій кейс… але суть в тому, що часто упускають важливі деталі. Суха одна цифра дохідності (наприклад) - недостатньо інформативна. Тому існують такі поняття, як термін, ліквідність, співвідношення дохідності та ризику, тощо. Поруч з ними є поняття альтернативної вартості, тобто упущена вигода від необраного варіанту. 🔗 Поглянемо зі сторони персональних витрат. Наприклад, людина може порівнювати нинішню роботу з нижчим заробітком, але з більшим соц пакетом — проти нового офферу з більшим доходом, проте з меншими додатковими бенефітами. Нерідко це стосується і витрат — ремонтувати старе авто чи купити нове; купити дешеве взуття на один сезон — чи дорожчу пару, що служитиме довше?? 🔗 Бізнес теж приділяє увагу альтернативній вартості. Приклад — підприємець обирає між орендою двох офісів: Варіант А - 20 000 грн на місяць, але далеко від власної домівки та домівок працівників. Варіант Б - 23 000 грн/міс, проте дуже зручна локація. Альтернативна вартість дорожчого варіанту 3000 грн. Але альтернатива також виникає у вигляді часу та вартості добирання, що згодом можуть показати — Варіант Б дешевший. Також альтернативну вартість розглядають при виборі інструменту фінансування власного бізнесу; автоматизації, найму нових працівників, покупки нового обладнання, тощо… Кожне рішення означає отримані та втрачені вигоди. Розуміючи, від чого відмовляєтесь, не вибираючи певного варіанту, ви можете краще порівнювати цінність — тобто альтернативну вартість — рішення. Тому розширюйте своє бачення, робіть аналіз у 3D форматі😄 #топ3 Канал  І Чат

​​4 травня інвестори з усього світу з’їхалися, аби послухати виступ мудреця з Омахи. Ось кілька важливих цитат, які варто взяти до уваги: 1️⃣ «Купуйте лише те, чим ви б хотіли володіти, якби фондовий ринок закрився на 10 років. Якщо ви не готові володіти цими акціями впродовж десяти років, навіть не думайте про те, щоб володіти ними протягом 10 хвилин». – Воррен Баффет Застосовуючи вищеописаний принцип ви починаєте зосереджуватися на ефективності реального бізнесу, звертаєте увагу на менеджмент компанії, аналізуєте звітність. Не спішіть купувати першу акцію, яка привернула вашу увагу. Знайте критерії бізнесу, яким ви хочете володіти. Тоді, ви починаєте думати немов власник цієї компанії, а не спекулянт. 2️⃣ «Вам потрібно вміти оцінювати інвестиції в межах вашого поля компетенцій. Не так важливий розмір цього поля, як знання де закінчуються його границі». – Воррен Баффет Наскільки точно ви можете спрогнозувати темпи росту конкретної компанії? Це не під силу навіть фінансовим департаментам самих компаній. Майбутнє сповнене невизначеностей. А коли ви інвестуєте власні кошти, перше що вам потрібно робити – це уникати речей, про які ви не маєте жодного уявлення. 3️⃣ «Я не намагаюся перестрибнути через 7 метрові перекладини, я приглядаюся і шукаю перекладину висотою в 1 метр, через яку можу впевнено переступити». – Воррен Баффет В інвестиціях бездіяльність зазвичай приносить кращі результати, ніж надмірна активність. Це важко сприйняти, оскільки нас з дитинства вчили, що для того, аби чогось досягти – потрібно багато працювати. Хороші інвестори ігнорують коливання ціни, оскільки впевнені у своєму виборі. 4️⃣ «Я роблю багато помилок і зроблю ще безліч. Це частина професії. Вам просто потрібно переконатися, що правильних рішень більше, аніж хибних». – Воррен Баффет Баффет ніколи не соромився визнавати свої помилки. Зазвичай він швидко все виправляв, що у більшості випадків означало продаж акцій. Його перемоги перевершують його поразки.  #авторська_стаття Канал І Чат

​​3 усвідомлення, що допоможуть пережити ринкові крахи Злети та падіння — невідʼємна частина ринку. Його динаміка може породжувати ті чи інші емоції в інвесторів. Є кілька важливих тез, що допомагають холоднокровно та зважено сприймати ринкові спади. Про них далі👇🏼 📌 Поки збиток не зафіксовані не варто сприймати мінус за портфелем втратою. Іншими словами, вартість ваших довгострокових інвестицій в короткій перспективі не має ключового значення до того часу, коли не підійде дедлайн вашої цілі. 📌 Обвал ринку в проміжний період — це можливість купувати активи, за власною твердою стратегією, зі знижкою. Стратегія DCA, про яку писали раніше, згладжує спади та підйоми. Вона дієва не тільки з погляду розважливості, а й з точки зору психології. Адже ви робите регулярні покупки через певні проміжки часу, не намагаючись передбачити, вгадати дно та пік🔮 📌 Хтось завжди буде казати, що інвестувати не на часі, або все пропало. У світі достатньо подій, що провокують назвати інвестування — поганою ідеєю. Пропоную поглянути на графік, що зображує події, які створювати потрясіння на ринку за останні 74 роки, і це не всі. Але ми бачимо зелену частину зображення, що показує зростання 10 тис. інвестованих коштів до більше ніж 10 млн. І секрет цього простий, вірніше їх 2: 💪🏼 Почати. 💪🏼 Усвідомити, що час — ваш найкращий союзник. Продовжувати. #топ3 #графіки Канал  І Чат

​​Інша сторона диверсифікації Ви неодноразово читали тезу - «не складати яйця в один кошик». Ми теж в нашому каналі згадували про грамотну диверсифікацію. Перш за все — це допомагає керувати ризиками. Читати більше про цінність диверсифікації по класах активів можна в цьому дописі. 🤔 А чи задумувались ви, що диверсифікація може бути надмірною? Ось поширені помилки та їх наслідки : 📌 Люди сприймають ETF як окремі, неповторні акції. І можуть обрати до свого портфеля десятки різних інструментів. Але завжди варто зважати на активи, що є в середині фонду (їх клас, географія, категорію за капіталізацією, тощо). Наприклад, інвестор може придбати різні фонди, що відстежують один і той самий індекс — акції США великої капіталізації. Таким чином, портфель лише здається диверсифікований, а по суті ні. Добре уникати дублювання, для перевірки на «перекриття» власного портфеля можна використати даний сервіс. 📌 Надмірна диверсифікація створює кілька проблем і складнощів. Портфелем з великою кількістю активів складніше керувати. А також варто не забувати про комісійні за операції та податки. 📌 Якщо ви маєте забагато активів - ви збільшуєте шанси отримати дохідність нижче за середню. Крім того, на результат впливатимуть фактори зазначені в другому абзаці. З досвіду інвестори-початківці схильні до надмірної диверсифікації через такі причини: ➡️ неправильно визначений ризик-профіль; ➡️ нерозуміння дублювання і самої мети диверсифікації; Це породжує більше емоційних та імпульсивних дій. ➡️ і третя причина — азарт і «колекціонування» активів — це хибний підхід до інвестицій і вимагає корегування. У нас у Smart Family Office є можливість отримати консультацію, на якій експерт зможе надати вторинну думку щодо вашого наявного портфеля та допоможе втілити в практику переваги диверсифікації. 🤝🏼 Якщо вас зацікавила консультація — напишіть «+» у чат нашому менеджеру @SFO_manager . Він проведе вас по подальших кроках. #топ3 Канал  І Чат

​​Berkshire Hathaway після Баффета Сьогодні Berkshire Hathaway являє собою фонд, який вже майже 20 років програє за прибутковістю індексу, має низький рівень диверсифікації активів та 93-річного керуючого, якого збираються поміняти одразу на двох менеджерів. Коли легендарний інвестор врешті-решт піде, управління величезним портфелем акцій Berkshire, очікується, буде передано Теду Вешлеру, який був прийнятий на роботу після того, як він двічі заплатив мільйони доларів на благодійних аукціонах за обід з Баффетом у 2010 та 2011 роках і Тодду Комбсу – власнику фонду Castle Point Capital, який він запустив ще в 2000 році. Якщо говорити про їхні досягнення, то почнемо з того, що навіть Баффет не може переграти індекс, а Вешлер і Комбс, у свою чергу, не можуть зрівнятися з Баффетом. Якщо пара не зможе повторити те, що зробив Баффет (а вона швидше за все не зможе), то це порушує питання про доцільність існування Berkshire у світі де пасивні індексні фонди є більш безпечними, дешевшими та надійнішими, ніж активні фонди. У перші роки своєї роботи в Berkshire Комбс і Вешлер досягли вражаючих успіхів, перегравши Баффета. Інвестиції, включаючи Mastercard, Visa та медичну компанію DaVita, допомогли двом менеджерам обійти індекс S&P 500 у 2012 та 2013 роках. Однак у наступні роки їх портфелі все частіше відставали від індексу S&P 500 та показників самого Баффета. Загалом, за останні десятиліття пара принесла середній річний дохід близько 7,8%. Це менше, ніж 12-відсоткова дохідність індексу S&P 500 та дохідність Баффета в 10,2 відсотка. Вони відставали від індексу 7 із 10 років. Їхні портфелі вартістю близько 27 мільярдів доларів із загальної суми в 354 мільярди доларів, за винятком пенсійних інвестицій для співробітників Berkshire, зросли приблизно на 113 відсотків за останні 10 років. Це поступається 165-відсотковому приросту Баффета за той же період та 211-відсотковій загальній прибутковості S&P. Баффет уникав акцій технологічних компаній протягом більшої частини своєї кар'єри, заявляючи, що він погано підготовлений до оцінки їх перспектив і відчувається некомфортно через їх непередбачувані грошові потоки і часто коротку тривалість життя, таку залежну від інновацій. У 2011 році він зробив виняток для IBM, зробивши ставку в 10,9 млрд доларів, але вона виявилася невдалою. Berkshire продавав акції протягом семи років. 2016 року Комбс та Вешлер інвестували в Apple. У наступні роки Баффет, упевнений стійким попитом на iPhone та двома новими керуючими, теж наважився купити Apple. Загалом Berkshire витратив близько 40 мільярдів доларів на купівлю акцій Apple. Наприкінці минулого року ці акції коштували приблизно 175 млрд доларів — гігантська частка робить портфель Berkshire слабодиверсифікованим. Після відходу Баффета Комбс і Вешлер стануть одними з найбільших керуючих капіталом планети, володіючи великим портфелем акцій. Вони також будуть вирішувати, як розподілити рекордний обсяг нагромадженого у Berkshire кешу. Щоб вирватися вперед Berkshire потрібна катастрофічна криза на ринках. Адже багато зі знакових угод Баффета було здійснено під час криз (наприклад, інвестиції в Goldman Sachs у 2008 році). Під час ковіду компанія вже не мала такої можливості, оскільки втручання уряду викликало широке ринкове піднесення та допомогло знову відкрити ринки капіталу. Ну а поки що все, що залишається акціонерам Berkshire, це скромний послужний список Комбса та Вешлера нагромаджений за останні 13 років. Самі Комбс і Вешлер у суботу 4 травня будуть спостерігати із перших рядів, як Баффет знову виходитиме на сцену на черговому річному зібранні Berkshire. На жаль, уже без його друга та партнера Чарльза Мангера, який помер у листопаді 2023 року. #авторська_стаття Канал І Чат

​​Гра невдах Саймон Рамо – творець американської міжконтинентальної балістичної ракети та бізнесмен. Одного разу він захотів покращити свою гру в теніс і застосував суворий, заснований на фактах підхід, який колись привів його до успішної кар'єри. Рамо прийшов до висновку, що теніс, в який грають професіонали, сильно відрізняється від тенісу, в який грають аматори. Він виявив напрочуд стійку тенденцію: у професійному тенісі близько 80% очок заробляється майстерністю. Результат визначається діями переможця. В аматорському тенісі близько 80% очок втрачається через невимушені помилки. М'яч досить часто потрапляє в сітку або за межі поля, подвійні помилки при подачі - не рідкість. Аматори рідко перемагають суперника, їм доводиться перемагати самих себе. В аматорській грі перемагає той «менш поганий» гравець, який виграє тільки тому, що його суперник втрачає ще більше очок. У той час як професійні тенісисти грають у гру переможця, тенісисти-аматори грають у гру переможеного. Рекомендації Рамо були простими. Переважна більшість тенісистів-аматорів матимуть набагато більший успіх, працюючи над тим, щоб «не програти», а не «виграти». Найкраща стратегія для перемоги в аматорському тенісі – не допускати помилок. А щоб не допустити помилок, потрібно тримати м'яч у грі і дозволяти супернику обіграти самого себе. Іноді ваш опонент завдає удару, який ви не можете відбити. Однак частіше він влучає у сітку або виходить за межі поля або взагалі не повертає м'яч. Його спроби набрати більше очок лише збільшують кількість помилок. "Аматор повинен бути консервативним, щоб перемагати, і намагатися тримати м'яч у грі, даючи супернику достатньо можливостей для помилок... "Дайте іншій людині якомога більше можливостей зробити помилку, і вона це зробить" У боксерському поєдинку бійці спочатку витрачають багато енергії, намагаючись технічно нокаутувати один одного. Якщо жоден з них не досягне успіху після пари раундів, результат буде залежати від витривалості і від того, хто зможе зробити менше помилок. Гра переможця перетворюється на гру переможеного. За словами Уоррена Баффета та його бізнес-партнера і друга Чарльза Мангера, коли справа доходить до інвестування, виграшна стратегія полягає не в прийнятті блискучих інвестиційних рішень, а в тому, щоб уникати поганих рішень, уникати невимушених помилок і бути простим. Це цілком узгоджується з висновками Саймона Рамо. «Вам не потрібно робити екстраординарні речі, щоб отримати надзвичайні результати». Висновки з усього вище сказаного: 1️⃣ Будьте простішими Простота стратегій, концентрація, економія часу і сил були відмінними рисами підходів великих гравців, інші ж губилися на шляху до успіху, блукаючи в лабіринті деталей. 2️⃣ Переконайтеся, що ви граєте у свою власну гру Іншими словами, знайте своє коло компетенцій. Знайте його дуже добре. І обов'язково вивчіть ази в інвестуванні. Майте розуміння своїх цілей, стратегії. 3️⃣ Сконцентруйтеся на захисті Чарльз Елліс наводить приклад, в якому більшість гравців ринку зосереджують майже всі свої дослідницькі зусилля на пошуку точок входу в ринок. Але досвідчені інвестори знають, що набагато простіше увійти в позицію, ніж вийти з неї (особливо, коли доводиться закривати позицію зі збитками). І стежте за тим, щоб ваші дії не призвели до повного краху і ви могли продовжити гру. Ніякої «російської рулетки»! Якщо дивитися ширше, то «Гра невдахи» — це ментальна модель, яка пропонує унікальний погляд на успіх, наголошуючи на запобіганні помилкам, а не видатним досягненням. Цінність ментальної моделі полягає у визнанні того, що уникнення помилок часто призводить до успіху, і це розуміння може допомогти сформувати більш ефективні стратегії в різних сферах. Незалежно від того, чи йдеться про інвестиції, бізнес чи особистий розвиток, розуміння та застосування цієї концепції може призвести до більш тонкого та ефективного підходу до досягнення цілей. #топ3 Канал І Чат

🌸 Кінець квітня дуже багатий на #новини. Поглянемо, що сталося протягом тижня 21-28.04.2024 🏦 Правління Національного банку (НБУ) ухвалило рішення знизити облікову ставку з 14,5% до 13,5%. Враховувались нижча, ніж очікувалась, інфляція та затвердження допомоги від США. НБУ погіршив оцінку зростання реального ВВП у 2024 році до 3% із 3,6% у попередньому макропрогнозі І погіршив очікування зростання у 2025 році на 0,2 п.п. до 5,6%, зберігши прогноз на 2026 рік на рівні 4,5%. Також регулятор готує низку кроків щодо валютної лібералізації найближчими тижнями. 🇺🇸 Федеральна резервна система (ФРС) США вирішила зберегти ключову ставку на рівні 5,25-5,5%, при цьому прогноз зростання ВВП США на 2024 рік підвищили до 2,1% з 1,4%, довгостроковий залишили на рівні 1,8%. 🏚️ За даними Опендатабот 54% українських новобудов мають суди щодо землі 🙅🏼‍♀️ Європарламент заборонив платити готівкою більше 10000 євро у рамках боротьби з відмиванням грошей. Крім того, продавців предметів розкоші зобов'язують перевіряти особу клієнтів і повідомляти владі про підозрілі операції 🏨 Готель "Україна" в Києві став об'єктом великої приватизації. Фонд державного майна оцінив готель у 1,039 мільярда гривень. Виставити актив на приватизацію планують наприкінці літа. 🥴 Народні депутати провалили голосування за накопичувальну пенсійну систему "Я не думаю, що навіть у разі ухвалення був би шанс для закону в найближчому майбутньому. У МВФ є конкретна норма, що будь-які зміни щодо пенсійної системи мають бути узгоджені зі Світовим Банком. А поки незрозуміла ситуація з демографією (через війну), то порахувати макро для такої зміни дуже важко. Точніше неможливо", - зазначив Железняк. ❗️НКЦПФР попередила, що в Україні незабаром може залишитися тільки одна фондова біржа - "Перспектива". Біржі ПФТС і Українській біржі загрожує втрата ліцензії

​​3 важливі уроки для інвестора після 2023 року Урок 1. Ринкові прогнози часто відрізняються від реальності Цінність прогнозів полягає в тому, що вони все ж дають психологічну точку опори для інвестора, у вигляді широкого можливого розкиду результатів. Прогнози аналітиків на 2023 коливались від падіння -5% за рік до зростання на +24%. Факт +26,4%. До допису додаємо графік, що показує — широкий розкид можливих результатів вірогідний, а також середній прогноз, як правило — помилковий. Важливо згадати психологічне упередження, що коли ми чуємо прогноз, який підтверджує наші власні переконання, то ми здебільшого сприймемо його як істинний. Урок 2. Кришталева куля все ж не працює. Уявіть, що 1 січня 2023 року вам дали кришталеву кулю, за допомогою якої ви зможете побачити основні геополітичні та економічні події (банкопад, ситуація в Ізраїлі, більше про ключові події 2023 писали тут…) чи могли б ви передбачити, що S&P500 зросте на 26,4%? Суть уроку в тому, що навіть, якщо ви могли б дізнатися події, то передбачити реакцію на них надто складно. До речі, зараз в період квартальної звітності ми переживаємо підтвердження даному уроку теж. Урок 3. Більша частина доходу отримана за короткий проміжок часу. Наприклад, за 97 років (1927-2023) прибутковість індексу S&P 500 становила 10,3% середньорічних. Якщо вилучити 97 місяців, що є 8,3% цього періоду, з найбільшою прибутковістю, то результативність решти 1067 місяців була б близька до 0 (а саме 0,01%). Тобто найкращі 97 місяців, менш як 10% всього періоду забезпечили середньорічну прибутковість близько 10% річних. Урок дуже близький до другого, адже пропустити незначний період, продавши актив, дуже легко, проте ціна за цей крок дуже значна та впливова. Не перестану повторювати, інвестиції унікальна справа, де хороший результат поєднує діяльність (дисципліновані дії за власною стратегією) та бездіяльність (уникнення емоційних кроків). #топ3 #графіки Канал І Чат