СОЛИД Pro Инвестиции

ВЕБИНАР "Инвестиции для начинающих и не только: инструменты и стратегии" *. У начинающих инвесторов возникает множество вопросов: ❓ Как начать и какую часть дохода инвестировать. ❓ Какие инструменты подходят именно мне и стоит ли вообще начинать инвестировать в условиях высокой ставки и неопределенности на рынках. Эксперт по фондовому рынку и наша постоянная ведущая авторских вебинаров Юлия Савина расскажет: ∙ Как защитить свой капитал и получить доходность выше банковских депозитов? ∙ Как выбрать надежного брокера и открыть счет? ∙ На что обращать внимание при выборе акций и облигаций? ∙ Как заработать от 30% годовых? ∙ Какие компании и бумаги перспективны в 2024 году? РЕГИСТРАЦИЯ на вебинар открыта, количество мест ограничено. 📅 Ждём 25 сентября в 18:30 (по мск). ❗Запись вебинара будет доступна только зарегистрировавшимся участникам. * Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, с правовой информацией можно ознакомиться здесь.

#СОЛИДнаяИдея Российский рынок продолжает восходящее движение. С минимумов 3 сентября индекс Мосбиржи прибавил уже 13%. При этом рынок достиг уровня начала августа. Что поменялось с тех пор? В первую очередь, настроения игроков. В августе у многих новичков на фондовом рынке появилось ожидаемое отвращение к фондовому рынку после глубокой коррекции. 2023 год и первая половина 2024 стали для многих неким образцом поведения рынка, мол акции только растут. Но после глубокой затяжной коррекции, настроения поменялись, многие вспомнили о шортах. Сейчас же, спустя месяц, настроения стали более нейтральные. Большинство тех, кто сидел в кэше с весны, начали тратить свои «кубышки». Рост ставки. ЦБ поднял ставку ожидаемо на 1 п.п. до 19% и не поменял риторику на заседании. По сути, ничего в плане ставки и ДКП не поменялось. Доходности по денежному рынку и депозитам выросли. Продажи нерезидентов. ЦБ по-прежнему не раскрывает в полной мере данные по нетто-покупателям и нетто-продавцам на рынке акций. Но стало известно, что в августе частные инвесторы выходили из акций и фондов акций впервые за несколько лет, не считая марта-апреля 2024 года. Основными покупателями же выступили прочие банки, системно-значимые кредитные организации и некредитные финансовые организации (брокеры-дилеры). Это говорит о том, что продажи квазинерезидентов возможно уже прекратились. Девальвация рубля. С конца августа рубль девальвировался по отношению к юаню на 12%. Это безусловно позитивно сказывается на прибылях российских экспортеров, а значит, и на котировках акций. При этом индекс РТС также показывает рост, но меньше (+9,3% с минимумов) индекса Мосбиржи. По нашим идеям важных событий не произошло. Еженедельный обзор инвестидей 23-27 сентября 2024

☑️ ТГК-14 Проводит SPO💡 Основной акционер АО "ДУК" (далее по тексту Акционер) с долей в Компании 85,5% предложит широкому рынку 20% акций ТГК-14. SPO пройдёт с 23 сентября до 3 октября 2024 года. 🪙 Цена SPO будет установлена после формирования книги заявок, но не превысит 0,01125 руб. за акцию. 🏗 Денежные средства, привлечённые в ходе SPO будут направлены в Компанию в объёме не менее 65% от суммы сделки, и будут направлены на финансирование приоритетных проектов Компании; 🏆Новые инвестиционные программы компании направлены на модернизацию генерирующего оборудования и увеличение мощностей Читинской ТЭЦ-1 и Улан-Удэнской ТЭЦ-2, что особенно актуально с развитием торговых отношений с Китаем и активизации экономической деятельности в регионе. 🔥Больше деталей по SPO и перспективам ТГК-14 можно узнать из интервью Дмитрия Донецкого с Председателем Совета директоров ТГК-14 Константином Люльчевым YouTube: https://youtu.be/UiU8LPCDBsc Rutube: https://rutube.ru/video/112c239751eda388fc2d1c83b9b65905/

Кто из северной столицы 🏛️ ?! Наш главный аналитик и доверительный управляющий Дмитрий Донецкий приглашает на закрытую встречу, которая пройдёт в Санкт-Петербурге 📆 26 сентября 🕡 в 18:30. Российский рынок акций понемногу восстанавливается после продолжительного падения. Такие потрясения позволяют увидеть, как ведёт себя портфель в кризисных ситуациях, как быстро реагирует на снижение и насколько болезненным это снижение становится для инвестора. НА ЗАКРЫТОЙ ВСТРЕЧЕ * 📌 инвесторы получат ценные советы от эксперта; 📌 у вас будет возможность скорректировать свой инвестпортфель в режиме личной беседы; 📌 полученная информация, поможет инвесторам принимать более взвешенные финансовые решения и позволит зарабатывать на фондовом рынке при любом сценарии. * Стоимость участия платное - 3.000 руб. Для клиентов с портфелем от 3 млн. руб. - бесплатно. Кол-во мест ограничено. Не является индивидуальной рекомендацией. С правовой информацией можно ознакомиться здесь.

- Основные индикаторы долгового рынка России - Новости и события - Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) - Ситуация на рынке корпоративных облигаций - Инвестиционные идеи - Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 13 - 19 сентября 2024

📰#комментарий ФРС приступила к снижению ставки - Ъ. Федеральная резервная система (ФРС) США в среду приступила к смягчению монетарной политики: ставка была снижена сразу на половину процентного пункта — до 4,75–5%. В заявлении регулятор указал на то, что обрел «большую уверенность» в приближении инфляции к целевому ориентиру (2%) на фоне охлаждения рынка труда. Обновленный макропрогноз ФРС предполагает более высокие уровни безработицы и более низкие — инфляции, что говорит в пользу продолжения смягчения денежно-кредитной политики. Надо отметить, что рынок акций США и золото отреагировали снижением котировок на самом заявлении главы ФРС Пауэлла. Само снижение ставки сразу на 0,5 п.п. выглядит достаточно серьезным, что может свидетельствовать о бОльших опасениях по поводу рецессии, нежели рынок думал ранее. Также есть предположение, что ФРС действует в угоду Демократической партии перед выборами президента США, подготавливая тем самым позитивный экономический фон в моменте: снижение ставки вызовет снижение ставок по кредитам, что отразится на настроениях избирателей. Так или иначе, снижение ставки позитивно для долларовых облигаций и золота, а также умеренно позитивно для всех коммодитиз (нефть, металлы, сырье), что в конечном итоге позитивно и для российских компаний.

📰#комментарий Банк России предлагает изменить требования к структуре пенсионных резервов – Ъ. ЦБ предлагает дополнительные изменения инвестиционных возможностей НПФ. Предлагается расширить лимит вложений пенсионных резервов в рискованные активы с 7% до 15%, а также отказаться от рейтингов взамен более жестких требований на прохождение стресс-тестов. Кроме того, ЦБ предлагает ужесточить лимиты концентрации на вложения пенсионных резервов до 5% к 2030 году. К последней инициативе участники рынка отнеслись наиболее прохладно, отмечая ограниченность российского фондового рынка. Наш комментарий. Новость оцениваем как позитивную. На конец 2023 года совокупный объем активов НПФ составлял 5,416 трлн. рублей. В основном НПФ вкладывали средства в ОФЗ и корпоративные облигации. Доля акций составляла примерно 6%. Получается, что в абсолютном выражении НПФ владели акциями на 325 млрд. рублей. Если их лимит будет увеличен до 15%, то приток в акции может составить 487 млрд. рублей, без учета роста совокупного портфеля. Для российского рынка акций такая величина может оказать существенный позитивный эффект. Нужно понимать, что как правило, НПФ вкладывают средства в ликвидные инструменты, т.е. в приоритете будут голубые фишки и индексные бумаги. Однако пока решение об увеличении лимита не принято, но нужно иметь ввиду, что такая инициатива есть, и в случае её принятия действовать на опережение.

🍏#x5group #комментарий ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» объявляет о завершающемся процессе распределения акций ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» объявляет о том, что 3 сентября 2024 г. завершился сбор Компанией заявлений от держателей депозитарных расписок X5 Retail Group N.V. с хранением в иностранных депозитариях на распределение акций ПАО «Корпоративный центр ИКС 5». В соответствии с Федеральным законом Российской Федерации №470-ФЗ от 4 августа 2023 г. (далее «Закон») в течение 10 рабочих дней после окончания сбора таких заявлений, т.е. не позднее 17 сентября 2024 г., Компания обязана определить перечень лиц, которые имеют право вступить в прямое владение акциями Компании и осуществить действия, необходимые для передачи таким лицам соответствующих акций. Кроме того, 2 сентября 2024 X5 Retail Group N.V. подала кассационную жалобу на Решение Арбитражного суда Московской области от 03.05.2024 о приостановлении корпоративных прав. Рассмотрение дела назначено на 21 ноября 2024 г. В этих условиях дата начала торгов акциями ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» на Московской бирже пока не определена и будет объявлена дополнительно. К сожалению, старт торгов акциями ИКС 5 откладывается как минимум до конца ноября, пока не будет рассмотрено дело в арбитражном суде. Получается, ещё 2 месяца ожидания для всех инвесторов. Компания пока не раскрыла текущую структуру акционерного капитала. Ключевой вопрос – какое количество акций оказалось не распределено, т.к. эта величина, по сути, является количеством акций в рамках квазибайбэка (предполагаемой компенсации). Рассчитываем, что данная информация будет озвучена в ближайшее время.

#СОЛИДнаяИдея Российский рынок продолжает постепенно восстанавливаться. Умеренный внешний фон (отскок в нефти), ослабление рубля, а также умеренный рост ставки позволили индексу Мосбиржи сломать нисходящий тренд с 20 мая. По многим бумагам дивидендные доходности уже было сравнялись с банковскими вкладами, но сейчас вновь ниже из-за роста рынка. На прошедшем стратегическом вебинаре (получить запись можно здесь) мы советовали сделать акцент на растущих компаниях и дешевых крепких бизнесах с высокими дивидендами. Именно они должны показывать динамику лучше остальных. Условный принцип: «падают все, а отрастают не только лишь все» :) Впереди ребалансировка индекса, экспирации на срочном рынке и осенний дивидендный сезон. По нашим идеям выделим Яндекс, который растёт в том числе из-за включения в Индекс Мосбиржи, что вызовет приток денег пассивных фондов. Также мы слегка снизили целевую цену по акциям Сбера до 350 рублей. Еженедельный обзор инвестидей 16-20 сентября 2024

🚂#комментарий Globaltrans объявил о выкупе расписок и делистинге с Мосбиржи Решение о делистинге принято из-за сохраняющихся существенных регуляторных ограничений. Компания намерена уйти с Мосбиржи, СПБ Биржи и Лондонской биржи и получить листинг в Казахстане. Если акционеры одобрят это решение, то компания выкупит ГДР, учитываемые в Национальном расчетном депозитарии и ПАО «СПБ Банк», по цене ₽520 за расписку. Это соответствует премии в 10% к цене закрытия 12 сентября 2024 года. Наш комментарий. Напомним, что Глобалтранс является арабской компанией с операционными российскими дочками и мажоритарием из Казахстана. Решение о смене листинга никак не повлияет на корпоративную структуру компании. Поэтому даже при листинге в Казахстане компания не сможет выплачивать дивиденды, кроме случая, когда ей разрешает это сделать правкомиссия. Но мы сомневаемся в положительном решении, поскольку конечные бенефициары не российские резиденты. Поэтому у российских акционеров сейчас есть только два варианта – либо продавать гдр в рынок, либо дождаться решения ВОСА о добровольном выкупе и затем подать свои бумаги по оферте. В дальнейшем мы видим несколько сценариев того, как могут развиваться события. Первое – всё остается как есть и акционеры ждут пока начнется движение капитала при снятии санкций (позитивно, но долго ждать). Второе – продажа операционных дочек российской компании с разрешения правкомиссии (негативно). Третье – редомициляция в РФ (самый позитивный сценарий). Первое и второе – наиболее вероятно, третье наименее. Так что даже если вы покупаете в Евроклире или на AIX, держите в уме эти сценарии.

#СОЛИДнаяАналитика https://youtu.be/dcDipHXKV7o?si=yEDUlN4c4jQlHlLH https://rutube.ru/video/187aa403c90f821a7045cb5fffd217ed/?r=wd Реклама. АО ИФК "Солид", ИНН 5008009854 Erid: 2RanymsxKWp

- Основные индикаторы долгового рынка России - Новости и события - Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) - Ситуация на рынке корпоративных облигаций - Инвестиционные идеи - Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 6 - 12 сентября 2024

💡Напоминаем, что уже через 3,5 часа пройдёт очередной СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ВЕБИНАР по итогам отчётностей компаний за II квартал 2024 года. Во время онлайн-трансляции обсудим все самые острые вопросы и разберём перспективы рынка до конца текущего года. Российский рынок акций продолжает падение, которое становится одним из самых продолжительных в России. ❓Что делать инвесторам в такой ситуации? ❓В чем основные причины падения? ❓Сколько оно может продолжаться? ❓Когда рынок отыграет позиции, и какие факторы могут на это влиять? ❓Когда покупать или продавать? 🗣 Ведущий вебинара: Дмитрий Донецкий, доверительный управляющий и главный аналитик СОЛИД Брокер. 🕖 Ждём 12 сентября в 19:00 по московскому времени. ❗️Запись будет доступна только зарегистрировавшимся участникам.

🏦#СОЛИДнаяИдея #аналитика Прокомментируем отчет Сбера за август 2024 по РПБУ. Вообще очень радует, что Сбер ведет оперативную отчетность, по которой можно сразу видеть все тренды в бизнесе, сейчас это редкость. 1. Кредитный портфель продолжает расти. Рост месяц к месяцу составил 2,9%. За последнее время выше темпы были только в сентябре 2023 года. Основной прирост именно по кредитам юрлиц. Отчасти это связано с желанием крупного бизнеса «выпрыгнуть в последний вагон» до очередного повышения ключевой ставки, отчасти просто эффект низкой базы прошлого месяца. Потребкредиты замедлились до 0,8%, а ипотеки ещё растут на 1,2%. К концу года мы ожидаем рост кредитного портфеля на 15%. 2. Рекордные процентные доходы. Сбер на сегодняшний день проходит период высоких ставок лучше всех. Чистый процентный доход вырос на 14% за август и пока эта тенденция сохраняется. 3. Чистый комиссионный доход прирос всего на 2%. Вот здесь пока слабая динамика из-за пересмотра программы лояльности. 4. Остальные параметры: стоимость риска за 8 месяцев держится на 1,3% - тут всё отлично. Расходы/доходы 26,7% - тоже в рамках прогноза. Чистая прибыль в итоге обновила месячный рекорд и составила 142,7 млрд. руб. Отметим, что прибыль в Сбере растет в этом году каждый месяц – очень удачная серия. Как итог, не считая комиссионного дохода, отличная отчетность, показывающая качество бизнеса и устойчивость при текущей жесткой ДКП. Мы слегка пересмотрели прогноз по комиссионным доходам вниз и изменили требуемый возврат на капитал в связи с ростом доходностей по альтернативным инвестициям. В итоге снижаем целевую цену по акциям Сбера до 350 рублей (с 368) на горизонте 12 месяцев, но сохраняем рекомендацию «покупать». Форвардная дивидендная доходность Сбера составляет 14,4% (при дивиденде в 37 рублей), P/E 2024 3.5х, P/B 2024 0,8х. На сегодняшний день ключевой драйвер роста Сбера, да и всего рынка – это прохождение пика по ДКП и ключевой ставке, который мы ожидаем в этом году.

📰#комментарий Котировки Brent и Urals откатились до многомесячных минимумов - Ъ Цены на Brent упали ниже $70 за баррель, это минимум с конца 2021 года. Стоимость российской Urals опустилась ниже $65 за баррель, обновив минимум с начала февраля. За семь дней цены снизились на 11%, что связано с закрытием спекулятивных позиций в связи со слабыми показателями экономик США и Китая. Впрочем, даже с учетом происшедшего обвала средние рублевые цены на российскую нефть с начала года остаются на комфортном для российского бюджета уровне. Важный момент, что в сама ОПЕК на днях пересмотрела вниз прогноз по росту спроса на 2024 год до 2 млн б/с и на 2025 год до 1,74 млн б/с. При этом, согласно докладу ОПЕК в августе хедж-фонды и финансовые менеджеры сократили длинные позиции на Brent и WTI на биржах ICE и NYMEX в эквиваленте 23 млн баррелей, а совокупный лонг хэдж-фондов на минимальном уровне с 2011 года. Отчасти нефть так сильно снизилась из-за технического фактора, т.к. уровень $70 по Brent несколько лет являлся мощной поддержкой, при которой обычно ОПЕК+ принимали решение о сокращении добычи. В целом пока мы не видим фундаментальных факторов для роста нефти (спрос замедляется, а предложение неОПЕК растёт), но нужно понимать, что ОПЕК может в любой момент принять решение о сокращении добычи для поддержки котировок. Поэтому отчасти ценообразование тут регулируемое. Если смотреть на рублевый Urals, то сейчас цены на уровне начала 2024 года – 5500 рублей за баррель. Если такой уровень цен продлится ещё несколько недель, то можно ожидать ослабления рубля к 95 за доллар. Так что в целом смотрим нейтрально на нефтегазовый сектор и «по-бычьи» на валюту.

⚡️ ПСБ — новый стратегический партнёр СТГ ПАО «СТГ» и ПСБ договорились о стратегическом партнерстве. Чтобы сделать что-то великое, нужно быть вместе! Партнерство с банком позволит CarMoney увеличить клиентскую базу, получить доступ к фондированию от ПСБ и активно развивать свои технологические проекты. 🟡Продукты 🔘 Новые продукты: к привычному автозайму добавятся короткие беззалоговые займы до 100 тыс. рублей и необеспеченные займы до 1 млн рублей по ставкам, более близким к банковским. 🔘 Новые клиенты: заемные средства станут доступны для тех клиентов ПСБ, которые не проходят банковский скоринг. Это позволит CarMoney заметно увеличить количество клиентов, объемы выдач и занять большую долю рынка. Анна Калугина, генеральный директор ПАО «СТГ»:

В результате этой синергии CarMoney из монолайнера превращается в игрока с диверсифицированным портфелем комплементарных продуктов.

🟡Технологии CarMoney предложит банку свои технологические продукты и решения. IT-компания «Смарт Горизонт» в периметре «СТГ» станет платформой для разработки новых сервисов. Наша IT-экспертиза дополнит цифровую инфраструктуру кредитования Группы ПСБ: новые высокотехнологичные продукты будут выходить на рынок гораздо быстрее. 🟡Оферта Для реализации всех стратегических инициатив ПСБ в ближайшее время намерен довести долю владения в компании до 25%. 🔔 Добровольная оферта стартует сегодня и продлится до 2 октября. Максимальная цена — 2,5 рубля за 1 акцию. 🔘Параметры оферты — здесь. 🟡Допэмиссия Для привлечения дополнительного капитала в течение года ПАО «СТГ» проведет допэмиссию акций по закрытой подписке в пользу ПСБ. 🟡Дивиденды Одно из ключевых условий стратегического партнерства — ежегодная выплата дивидендов по акциям #CARM с 2025 года (по итогам 2024-го). Ольга Мямлина, финансовый директор ПАО «СТГ»:

Наше стратегическое партнерство позволит существенно увеличить прибыль компании на горизонте ближайших лет, повысить инвестиционную привлекательность компании, создаст новые источники роста для бизнеса, что должно положительно сказаться на его капитализации.

#СОЛИДнаяИдея На прошедшей неделе рынок по всей видимости нащупал «дно». Данные по недельной инфляции, а точнее дефляции, служили локальным разворотным драйвером. В августе мы уже наблюдали рост негативных настроений на фондовом рынке, нетто-продажи физлиц в августе, а также рост маржин-коллов и разговоры о «шортах». Сейчас же настроение на рынке постепенно меняется, хотя участники настроены осторожно из-за предстоящего заседания ЦБ по ставке. Также осторожность ещё вызвана коррекцией цен на нефть и рисками глобальной рецессии из-за замедления экономик Китая и США. Фактор продаж нерезидентов пока полностью не ушел, но судя по объемам торгов, сходит на нет. По нашим идеям мы делаем замену ЮГК на ТКС Холдинг. ЮГК мы были вынуждены закрыть в небольшой плюс (идея выходила ещё на IPO), в связи с тем, что не оправдываются основные предпосылки для реализации идеи: вместо роста добычи, происходит падение, при этом перспективы на 2024 и 2025 год теперь под большим вопросом из-за приостановки добычи на уральском кластере, компании грозят миллиардные штрафы и рост капитальных расходов для устранения ущерба, вместо ожидаемого ранее снижения, также вместо сохранения высокого уровня маржинальности на фоне обновления исторических максимумов по золоту произошло падение маржи. Плюс никуда не ушли прямые выплаты мажоритарию и займы связанным сторонам, что в итоге практически не привело к ожидаемому снижению долга. ТКС Холдинг находится в процессе интеграции с Росбанком, сделка походит к концу, уже известно, что Интеррос стал владельцем 41,1% акций. Основная идея в ТКС – это успешная интеграция Росбанка, что даст сокращение издержек при одновременном сильном росте основного бизнеса и приведет объединенную группу вновь к рентабельности капитала свыше 30%. ТКС всё время испытывает нехватку капитала для роста, теперь эта проблема решена. Также мы ожидаем возобновление дивидендных выплат, которых не было с 2020 года. ТКС оценивается по форвардному мультипликатору P/E 2025 3,0х, что дает более чем 100% апсайд к средним историческим значениям. Еженедельный обзор инвестидей 9-13 сентября 2024

12 сентября пройдёт очередной СТРАТЕГИЧЕСКИЙ ВЕБИНАР по итогам отчётностей компаний за II квартал 2024 года. Во время онлайн-трансляции обсудим все самые острые вопросы и разберём перспективы рынка до конца текущего года. Российский рынок акций продолжает падение, которое становится одним из самых продолжительных в России. ❓Что делать инвесторам в такой ситуации? ❓В чем основные причины падения? ❓Сколько оно может продолжаться? ❓Когда рынок отыграет позиции, и какие факторы могут на это влиять? ❓Когда покупать или продавать? 🗣️ Ведущий вебинара: Дмитрий Донецкий, доверительный управляющий и главный аналитик СОЛИД Брокер. 🕖 Ждём всех уже в этот четверг, 12 сентября в 19:00 по московскому времени. ❗Запись будет доступна только зарегистрировавшимся участникам.

📰#комментарий Оценки аналитиков по поводу решения ЦБ по ставке разошлись – Ведомости. Опрошенные «Ведомостями» аналитики не смогли прийти к консенсусу относительно решения совета директоров ЦБ по ставке на будущем заседании 13 сентября. Чуть больше половины экспертов – 13 из 25 – полагают, что ставка сохранится на текущей отметке в 18%. Оставшиеся 12 респондентов ожидают ее роста. Шесть из них прогнозируют повышение на 100 б. п., еще трое – на 200 б. п. до 20%. Остальные колеблются между этими двумя вариантами. Такой результат консенсуса аналитиков стал во многом благодаря данным по недельной инфляции, а точнее дефляции на прошлой неделе на 0,02%. В годовом выражении уровень инфляции на 2 сентября составляет 8,87%, при этом ЦБ ожидает инфляцию по итогам года до 7%. На наш взгляд, разумнее всего было бы ещё раз повысить ключевую ставку сразу до 20%, чтобы нивелировать «последние ростки» избыточного кредитования, но при этом начать цикл снижения уже в марте 2025 года, или даже раньше. Оперативные данные уже говорят о замедлении кредитования, особенно после отмены общей льготной ипотеки, потребительские расходы снижаются в последние недели. Рынок акций, на наш взгляд, уже учитывает подъем до 20%, на денежном рынке в последние недели ставка была около 18,5%, рынок облигаций приободрился после недельных данных по инфляции в четверг.