EnDorFin analytics

#Налоги в России #интересное Раньше часто запускали ролики в тиктоке или инсте о том, что в России непомерно высокая налоговая нагрузка. Цифры говорили и говорят, что это не так. Источник данных: https://minfin.gov.ru/ru/document?id_4=304155-osnovnye_napravleniya_byudzhetnoi_nalogovoi_i_tamozhenno-tarifnoi_politiki_na_2024_god_i_na_planovyi_period_2025_i_2026_godov

#ИИ #crypto #NVIDA #NVIDIA Не сказал бы, что рынок все еще готов тарить по любым ценам акции с приставкой AI. Что не говори, а стоимость денег (ставка ЦБ) душит совокупную ликвидность, экономику и спрос. https://www.tradingview.com/x/AR6a7G18/

#LEI #рецессия #США Снова (последние полгода, примерно) говорят, что в этот раз "пронесет" и рецессии можно избежать. Т.е., мол, она вовсе необязательна при таких макроэкономических условиях. Ужли пронесет?... ПС ВВП-то вроде бы и не спешит замедляться. Говорят, что бум в технологиях ИИ. И сервисная экономика тащит...

#инфляция Вот многие задаются вопросом, откуда взялась такая сильная инфляция в долларе США? Американцы хорошо деньги научились печатать по любому поводу, а расхлебывает такую политику как всегда в последние 50 лет весь мир...

#ЦБ #ставка Рынок в моменте ждет от ЦБ РФ повышения кл. ставки на 1,00 - 1,25 пп до 14-14,25. https://www.tradingview.com/x/i9ApsPmx/

#интересное #ФБ #Бюджет Почитываю основные направления бюджтено-налоговой политики на 2024-2026 гг. и вот что вызывает у меня много вопросов в контексте финансовой стратегии на 2024 г. (в этом канале все через призму рынков и экономики). Почти удвоение расходов на оборону в 2024 году (он скоро настанет) воспринимается всеми как что-то само собой разумеющееся (как мне показалось). Оно и правда так: все-таки СВО продолжается, конца и края пока не видно, и воюем мы против всего блока НАТО (де-факто, кто бы что там не говорил и не пытался упрощать ситуацию). Попробовал разобраться, на что пойдут эти деньги. В проекте ФБ слова "секретно" и "совершенно секретно" встречаются очень часто, можете сами проверить. Тоже вроде бы логично, чтобы враги (они же так называемые недружественные страны) ничего не знали. Туман войны уместен. Попробовал через поиск найти сумму расходов в ФБ на оборону на 2024 г. в размере 10 775,4 млрд руб (это, на вскидку почти 1/3 расходов ФБ в 2024 г.). В пдф файле проекта ФБ объемом на 5,6К страниц через поиск найти не получилось. Полистал (бегло), тоже не нашел. Может быть еще найду, но уже сейчас возникает простой и очень наивный вопрос: "Если в 2023 г. была частичная мобилизация и расходы на оборону по итогам года выросли с запланированных 4,98 трлн руб до 6,4 трлн руб (+1,4 трн руб), то чего следует ожидать в 2024 г. при аналогичном при почти удвоении расходов от уровня 2023 г. (4,4 трлн руб)?. Всеобщей мобилизации что ли? Понятно, что ожидать можно всего чего угодно, причем думаю, что это, скорее всего, будет после выборов президента РФ. С точки зрения инвестстратегии, наверное, нужно выбирать защитные активы на послевыборный период. Мне так кажется. Буду думать, время еще есть... В общем неопределенности много будет в сл. году, это уже сейчас видно.

⚠️🇷🇺#ипотека #недвижимость #россия #спикеры ЦБ РФ ВИДИТ ПРИЗНАКИ ПЕРЕГРЕВА В ИПОТЕКЕ - НАБИУЛЛИНА — ИФ ЦБ РФ ГОТОВ ПРИНЯТЬ БОЛЕЕ ЖЕСТКИЕ МЕРЫ НА РЫНКЕ ИПОТЕКИ В СЛУЧАЕ НЕОБХОДИМОСТИ - НАБИУЛЛИНА — ТАСС

#интересное Очень крутая и интересная лекция от Набиуллиной. Рекомендую к просмотру всем! 😎👍 https://www.youtube.com/live/W2vwwO0EEOo?si=fLEOtoaJNXNTgZaq

#RGBI #Облигации #ставка План по рынку облигаций РФ. Ожидаю еще пару повышений ставки перед возвратом к нормализации ДКП https://www.tradingview.com/x/I7Ekzpnw/

#RGBI 1. ЦБ будет вынужден поднять ставку на сл. заседании. Думаю, что 15-ка вполне реальна. Это видно по рынку облигаций и динамике #USDRUB 2. Рынок ОФЗ показывает на то, что акции дороговато стоят при таких ставках и мы в моменте можем провести аналогию с 2021 г. (второй половиной) #уплощение #инверсия

#инверсия Всеми любимая картинка. Исторически работает безотказно как индикатор будущей рецессии. В период рецессии (первая половина как минимум) цены на финансовые активы снижаются. 📌 Ноябрь 2023 💣

#TLT Зеркально с облигациями, навстречу друг другу, после обновления лоев по бондам. Мне нравится такой прогноз. Давно уже его сделал, все жду когда наконец он реализуется 🙂

#интересное Все уже устали ждать падения рынков и чего-то я перестал слышать на эту тему разговоры. Остались только 100% медведи по жизни и армаггедонщики. Может момент настал и осенью, наконец уже будет большой медвежий рынок? :) ПС Все условия для этого есть. Нужно просто скорректироваться в район ковидных лоев и делов-то...

#продолжение Пишу про инверсию, потому что она является рыночным инструментом прогнозирования рецессии и спада на рынке акций. Нужно констатировать, что сейчас этот инструмент не работает, но если предположить, что рынок был бы настоящим, то вероятно, инверсия бы нарисовалась, т.к. длинные облигации на фоне вразумления ЦБ не сильно бы переживали за высокую инфляцию в будущем, а вот короткие должны перестраиваться и постепенно подтягиваться вверх под ключ. Следовательно, отрезок от 0 до 2 и от 2 до 5 изогнулись бы с левого края вверх. И показали бы тем самым, что впереди обвал рынка акций. Как было в конце 2021 г... В истории этого канала где-то был пост про инверсию на нашем рынке в конце 2021 г. Как же она сработала, просто мощь. Рынок, ааууу! :) ПС Так ведь и акциям не то что упасть, но и скорректироваться не дадут. Просто будут по приказу "держать рынок и точка". И мы доживем до ситуации, что резервную валюту нормально не купишь, облигации не дают адекватную премию за риск, а рынок акций станет как казино (ставь на ноунейм и он дает +100 иксов не понятно на чем, а ЦБ отписку делает, что работает над снижением волатильности через ручное введение дискретных аукционов). Мрак, не дай бог до такого дожить...

#ОФЗ Ведущий РБК Левченко уже не первый раз раскручивает в эфире идею о том, что российский рынок госдолга показал инверсию и это разорвет рынок акций. На инвестинге так оно и есть, но в реальных котировках этого нет. В торговом терминале никаких инверсий нет даже рядом. Но парадокс в том, что рынок госдолга по всей видимости и не рынок вовсе. По всей видимости мы видим какой-то договорнячок среди крупных игроков и ЦБ (по аналогии с тем, как договариваются о ценах на продукты первой необходимости в сетевых розничных магазинах для сдерживания цен). Рынок либо "на ручнике", либо это какой-то инсайд по ставке ЦБ РФ на ближайшее будущее (снижение на фоне полного перехода к валютному контролю как инструменту регулирования валютного рынка). В целом при ставке 12% на долговом рынке полная каша. Премий корпоративных бондов к ОФЗ не видно, а в ряде случаев они отрицательные. Доходность банковских депозитов выше доходности ОФЗ. Доходность всех коротких ОФЗ выше 12-ки. Минфин притормозил с аукционами. Но и средние + длинные доходности тоже все в районе 11-ти. Что это за бред такой, а? :))

#USDCNY #юань #ndf0 Юань выглядит очень слабо. Экономика Китая проявляет слабость в моменте, Банк Китая продолжает накачивать ее деньгами. Высока вероятность сильной девальвации юаня в ближайшем будущем. Геополитику тут не рассматриваю, но про Тайвань все помнят. На фоне слабости Китая возникают вопросы к ценам на сырье. Пока не могу понять, развернулось или нет. Краткосрочно лонг, но в среднесроке какая-то неопределенность... https://www.tradingview.com/x/c3XsRLPL/

#рецессия #США Обсуждал сегодня макроэкономику США. Формально она там все еще держится неплохо. И рынок труда и ВВП за счет сервисной составляющей. И Насдак100 нацелился на обновление исторических максимумов. Вместе с тем, есть много плохих "звоночков". Один из них - US Conference Board Leading Economic Index vs. GDP. Ситуация напоминает обстановку в преддверье кризиса 2008...

#финансы #психология В поведенческих финансах всегда можно найти более-менее надежные индикаторы сентимента. У США вот есть Джим Крамер в СМИ… 😉 ПС Наверное, это частично заслуга и СМИ тоже, журналисты уж очень любят выдергивать все из контекста. 😄 И, справедливости ради, если вы хранили деньги в рублевых акциях, то это вполне себе ничего совет оказался (по крайней мере на текущий момент).