NH 리서치[투자전략]

[Web발신] [NH/나정환] Global Markets Morning Brief ◆Global Markets Morning Brief 06/12◆ ● 한국 관련 ETF 및 선물 - EEM: 41.86 (-1.02%) - EWY: 63.78 (-0.62%) - EUREX 코스피200: 368.85 (+0.23%) ● Stock Market - S&P500: 5375.32 (+0.27%) - NASDAQ: 17343.55 (+0.88%) - DJIA: 38747.42 (-0.31%) - VIX: 12.85 (+0.86%) - STOXX600: 517.29 (-0.93%) ● Currencies - 달러인덱스: 105.23 (+0.08%) - 유로/달러: 1.07 (-0.93%) - 달러/엔: 157.13 (+0.06%) - 달러/위안: 7.25 (+0%) - 달러/원: 1378.11 (+0.15%) ● Bonds - 미국 10Y: 4.4 (-7bps) - 미국 2Y: 4.83 (-5bps) - 10Y-2Y: -43 (-1.66bps) ● Commodities - WTI: 77.9 (+0.21%) - 금: 2317.01 (+0.27%) - 구리: 451 (-0.74%) ● 글로벌 시황 1.뉴욕 3대 지수 -전일 다우 지수는 -0.31%, 나스닥 지수는 +0.88% 기록하여 뉴욕 3대 지수는 혼조세로 마감. FOMC 경계감 속 AI 기대감으로 애플이 강세를 보이면서 나스닥 지수는 상승 2.주요 요인 -애플: 애플 주가가 WWDC 효과를 뒤늦게 반영하며 주가가 7.3% 상승. AI가 애플 제품에 도입됨에 따라 교체주기가 도래할 것이라며 모건스탠리 등 해외 IB는 애플의 목표주가를 상향 조정 -국채 금리: 5월 CPI와 FOMC를 앞두고 미 국채 금리가 하락. 10년물 국채 입찰에서 응찰률이 1년 평균인 2.49배를 상회한 2.67배를 기록하는 등 강한 국채 수요를 나타냄. 낙찰 금리는 4.438%로 전월치(4.483%) 하회 3.주요 뉴스 -글로벌 성장률: 세계은행(WB)이 올해 글로벌 경제 성장률을 기존 전망치 대비 0.2%p 올린 2.6%로 제시. 특히 올해 세계 경제가 3년 만에 처음으로 안정될 것이라고 평가 -중국 규제: 미국 정부는 게이트올어라운드(GAA·Gate All Around), HBM 등 최신기술에 대해 중국의 접근을 차단하는 추가 규제 방안을 검토하고 있다는 보도가 나옴 [NH/나정환](시황) 02-768-7783] 위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 무료수신거부 080-990-6200

[Web발신] [NH/정여경] 2024년 하반기 한국경제 전망 ■ 거인 어깨에 올라타기 (2024년 하반기 한국경제 전망) I. 수출: 미국 투자 사이클에 올라타기 한국은 지난 20년간 급성장하는 중국에 수출을 늘리며 낙수효과를 누려왔으나 중국제조 2025, 중국 부동산 위기를 거치며 중국향 수출 확대는 중단 앞으로는 미국의 낙수효과를 누릴 시기로 판단. 미국은 2022년부터 제조업과 인프라 건설지출을 두 배로 증대했는데, 리쇼어링 정책으로 제조업 공급망 재편을 시작. 중장기적으로 미국의 공급망 구축이 글로벌 제조업 사이클을 주도할 것으로 예상. 향후 미국의 중간재 및 자본재수출이 한국 수출을 견인할 전망 미국 대선을 앞두고 미-중 무역분쟁이 재점화. 중국을 견제하는 미국의 Old economy(철강, 조선 등) 육성 의지 강화는 중기적 시계에서 중국보다 한국의 수출에 긍정적인 것으로 판단 한국 소비재 수출의 배턴은 자동차에서 화장품, 식품, 생활용품 등으로 넘어갈 전망. K-culture(한류) 영향력이 소비재 전반으로 확산되는 가운데 경기의 영향을 크게 받지 않는 팬(fan)심과 가성비를 기반으로 K-뷰티, K-푸드 수출이 구조적으로 성장할 가능성 II. 내수: 수출에 올라타기 수출 확장 사이클 하에서 미국의 제조업 및 소비 확장을 발판으로 산업용 기계/장비, 금속제품, 자동차/부품, 의약품, 식품 등 제조업 고용 호조 건설경기의 선행지표인 건설수주는 여전히 부진하나, 동행지표인 건물착공은 섹터별로 차별화. 수출 모멘텀 보유한 업종 중심으로 공장 증설 가능성 있으나(=설비투자), 하반기 예정된 부동산 PF 구조조정으로 건설투자는 위축세가 이어질 전망 [Appendix] 하반기 이벤트와 스냅샷 하반기에는 공공요금(지하철요금, 가스비, 전기요금)과 전셋값 인상 예정. 공급측 물가 상승 요인이 남아있으나, 내수 서비스 물가 하방 요인의 힘이 더 클 것으로 예상. 한국 CPI는 2024년말 2% 수렴할 전망 본문보기: https://m.nhqv.com/c/5lt4a [NH/정여경(경제) 02-2229-6757] 위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 무료수신거부 080-990-6200

[Web발신] [NH/백찬규] Spot Comment ■ 베트남 주식시장 코멘트: 연초 이후 외국인 10억달러 순매도에도 VN지수 연고점 경신 ▶ 외국인 순매도세 지속 원인: 1) 신흥국 주식시장 부진, 2) 내부 정치적 이슈, 3) EM 지수 편입 불확실성 - 연초 이후 선진국 주식시장이 우위를 보이자 신흥국 주식시장에서 자금 유출 지속. 또한 미국과 베트남 기준금리 차 확대로 인해 동화(VND) 약세 지속. 이는 베트남 주식시장의 외국인 수급에 부정적으로 작용 - 연초 이후 공산당 고위 인사들 연달아 전격 사임. 차기 서열 1위 서기장 자리 및 당내 패권을 둘러싸고 경쟁 심화될 가능성 확대 - 베트남 주식시장의 EM 지수 편입을 위해 KRX 거래시스템을 도입할 예정이었으나 호치민증권거래소 규정 미준수 및 각 증권사의 준비 부족을 이유로 5월 2일 KRX 시스템 도입 계획 무산. 이에 베트남 주식시장의 EM 지수 편입 불확실성 확대 ▶ VN지수는 연고점 경신. 장기적으로 양호한 펀더멘털 및 밸류에이션 매력 보유 - 외국인의 순매도에도 불구하고 VN지수는 연고점 경신. 제조업 경기 회복, 수출 두 자릿수 증가율 등이 경제 성장을 뒷받침할 것이라는 기대감에 개인투자자의 순매수가 외국인 수급 공백을 메꾸며 지수 상승. 하반기 대내외 수요 개선, 정부의 경기부양 정책 등에 따른 경기 회복 기대. 베트남 주식시장은 양호한 펀더멘털 개선 및 밸류에이션 메리트 보유 ▶ 단기적으로 환율 및 물가는 리스크 요인. 3분기 중 시장 조정 시 분할 매수 제시 - 환율에 기준이 되는 무역 대상국 통화(위안화 등) 약세, 미국과의 금리 차 등의 이유로 동화 약세 시현. 올해 중순 기저효과로 인플레이션이 물가 목표 상단을 상회할 가능성이 높음 - 고환율 및 고물가 상황에서 하반기 중 중앙은행의 매파적 움직임 경계 필요. 다만 정부의 성장 최우선 목표 고려 시 중앙은행의 긴축 우려는 크지 않을 전망. 장기적 관점에서 펀더멘털 개선 및 밸류에이션 메리트를 보유한 베트남 주식시장에 대해 3분기 중 시장 조정 시 분할 매수 제시 본문보기: https://m.nhqv.com/c/1vwnx [NH/백찬규(글로벌전략) 02-768-7610] 위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 무료수신거부 080-990-6200

[Web발신] [NH/나정환] Global Markets Morning Brief ◆Global Markets Morning Brief 06/11◆ ● 한국 관련 ETF 및 선물 - EEM: 42.29 (+0.59%) - EWY: 64.18 (+0.82%) - EUREX 코스피200: 368 (-1.05%) ● Stock Market - S&P500: 5360.79 (+0.26%) - NASDAQ: 17192.53 (+0.35%) - DJIA: 38868.04 (+0.18%) - VIX: 12.74 (+4.26%) - STOXX600: 522.16 (-0.27%) ● Currencies - 달러인덱스: 105.15 (+0.25%) - 유로/달러: 1.08 (+0%) - 달러/엔: 157.04 (+0.19%) - 달러/위안: 7.25 (+0%) - 달러/원: 1376.07 (+0.77%) ● Bonds - 미국 10Y: 4.47 (+4bps) - 미국 2Y: 4.88 (-1bps) - 10Y-2Y: -41.34 (+3.99bps) ● Commodities - WTI: 77.74 (+2.93%) - 금: 2310.88 (+0.75%) - 구리: 454.35 (+1.34%) ● 글로벌 시황 1.뉴욕 3대 지수 -전일 다우 지수는 +0.18%, 나스닥 지수는 +0.35% 기록하여 뉴욕 3대 지수는 상승 마감. 일부 기술주 강세로 주가 지수는 상승했으나, FOMC 경계감에 상승폭 제한 2.주요 요인 -주가: FOMC를 앞둔 경계감에 주가 상승폭은 제한적이었으나, 메타(+1.9%), 아마존(+1.5%), 마이크론(+2.9%) 등 빅테크 및 반도체 기업 주가가 강세 시현. 액면분할 후 첫 거래일 엔비디아도 소폭 상승 -WWDC: 애플은 WWDC에서 AI인 애플 인텔리전스를 애플 기기에 도입하겠다고 발표했으나, 기존에 언급된 내용과 비슷한 수준. 일부 기능은 ChatGPT를 활용할 수 있게 한다고 발표했으나, ChatGPT 사용은 클라우드 연산처리를 사용하기에 개인정보 유출 여지가 있다는 점에서 일론 머스크가 크게 비판. 애플 주가는 AI 기대감이 실망감으로 이어지면서 2% 가까이 하락 -경제 지표: 뉴욕 연은의 1년 기대인플레이션은 3.2%로 집계되어 전월치(3.3%)에서 하향 조정. 5월 컨퍼런스보드 고용 추세는 111.44P(전월치:110.48)로 반등하는 모습. 강한 고용 영향으로 매파적 FOMC에 대한 우려 잔존 3.주요 뉴스 -유가: WTI 가격이 배럴당 $77.7까지 2.9% 상승. 최근 미국의 양호한 경제 지표 영향으로 원유 수요 증가 기대감에 최근 하락폭을 되돌림 [NH/나정환](시황) 02-768-7783] 위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 무료수신거부 080-990-6200

[Web발신] [NH/나정환] 전략 인사이드 ■ 내 손안의 AI 엔비디아 시가총액이 3조달러에 근접하는 등 AI 산업에 대한 시장의 기대감은 높습니다. 국가, 기업, 개인 관점에서 AI 산업 발전 현황을 체크해보고 성장 기대감이 높은 On-Device AI 산업의 방향성을 살펴보았습니다. ▶ AI 산업 발전 현황 및 매크로 영향 - 2022년 말 GPT-3.5 기반의 ChatGPT가 공개된 지 1년 반이 지났지만, 생성형 AI 산업은 아직 초기 성장 단계. 2023년 글로벌 생성형 AI 산업의 매출은 전체 IT 산업의 1% 수준에 불과 - 국가별로는 미국의 AI 산업 민간 투자액이 가장 높은 수준을 기록. 매크로 관점에서 AI는 자동화 확장, 작업 보완성 등을 통해 TFP(총요소생산성) 개선에 기여할 것으로 기대됨. 아직 AI가 총생산 증가 및 생산성 향상에 유의미하게 기여하는지는 확인되지 않은 상태. 이를 확인한 이후 AI 투자가 늘어날 가능성 ▶ 기업의 AI 도입은 어디까지 진행되었나? - AI 아나운서, AI 애널리스트 등 일부 산업에서 AI 도입이 진행되고 있지만, 아직 생성형 AI가 대중화 단계에 접어들었다고 보기는 어려움. 미국인 중에서 ChatGPT를 매일 주기적으로 사용한다고 응답한 비율은 7%. 1990년대 인터넷 사용 비율과 비교 시, 일부 얼리 어답터 기업이 AI를 도입한 수준 - GPT-4o는 연산에 따른 토큰 사용량을 기존 모델 대비 줄여줌. 소프트웨어의 혁신으로 AI 도입 비용이 낮아질 경우, 기업의 AI 도입은 가속화될 것으로 예상 ▶ AI 대중화 진행에 따라 시장의 초점은 On-Device로 - 개인의 AI 사용에 있어서는 AI 모델의 성능보다는 AI의 실용성과 사용자 친화성(User-Friendly)이 중요. GPT-4o가 실생활에서 활용 가능한 AI 기능을 선보이고, 애플이 스마트폰에 생성형 AI를 도입할 것으로 기대되는 등 개인의 AI 대중화는 조금씩 진행 중 - AI 대중화에 따라 주식시장의 초점은 점차 On-Device AI 산업과 AIoT 산업에 쏠리고 있음. GPU가 대형 AI 모델의 연산처리를 담당하며 주목받았던 사례로 미루어 볼 때, On-Device 기기의 연산처리를 담당하는 NPU, AP 관련 기업에 주목할 필요 본문보기: https://m.nhqv.com/c/7rv88 [NH/나정환(시황) 02-768-7783] 위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 무료수신거부 080-990-6200

[Web발신] [NH/김규진] Weekly NH 리서치 AI 전망 ■ 주간 코스피 방향성 예측 - 미국 금리 인하폭 축소 가능성이 높아지며 감성 모델은 다시 하락전망으로 전환되었습니다. - 재무 변수 모델도 하락으로 전망이 전환되었습니다. - 명확한 지표 상의 변동은 없었으나, 내재변동성의 재무 변수상에 미치는 영향력이 2020년 수준으로 증가한 점과 - 내재변동성 자체의 레벨도 상승하는 추세를 보이는 점에서 시장 리스크 우려 요인 증가로 판단할 수 있습니다. - 한편 경제 모델에서는 수출 지표 등 경기 호조 요인에 가중하며 상승을 전망하고 있습니다. - 금주는 재무+감성/경제+감성/경제 모델 평균에 의해 상승이 전망됩니다. ▶ 금주 전망 - 선택모델 : 재무+감성/경제+감성/경제 - 예측방향 : 상승 - 확률 : 64% ▶ 모델별 예측치 - 재무 + 감성 모델 : 하락(82%) - 경제 + 감성 모델 : 상승(0%) - 경제 + 재무 모델 : 상승(100%) - 경제 모델 : 상승(0%) - 재무 모델 : 하락(80%) - 감성 모델 : 하락(78%) ■ IPO주 시초가 상승 예측 ▶ 수요예측 예정 종목 - 아이빔테크놀로지 : 상승(100.0%) 주요변수 : 최근 IPO수익률, 재무지표 - 엑셀세라퓨틱스 : 보합(100.0%) 주요변수 : 재무지표, 최근 IPO수익률 - 피앤에스미캐닉스 : 보합(100.0%) 주요변수 : 재무지표, 최근 IPO수익률 - 이노그리드 : 보합(94.0%) 주요변수 : 재무지표, 코스피 지수전망 - 하스 : 보합(100.0%) 주요변수 : 재무지표, 최근 IPO수익률 - 이노스페이스 : 보합(91.3%) 주요변수 : 재무지표, 최근 IPO수익률 - 하이젠알앤엠 : 상승(100.0%) 주요변수 : 재무지표, 주식시장 수익률 - 에스오에스랩 : 상승(99.3%) 주요변수 : 재무지표, 코스피 지수전망 ▶ 상장 예정 종목 - 한중엔시에스 : 상승(100.0%) 주요변수 : 재무지표, 경제지표 - 씨어스테크놀로지 : 보합(99.3%) 주요변수 : 재무지표, 경제지표 - 라메디텍 : 보합(99.0%) 주요변수 : 재무지표, 경제지표 - 그리드위즈 : 보합(100.0%) 주요변수 : 재무지표, 코스피 지수전망 ■ 자료 참고 : bit.ly/3KzP7Sb [NH/김규진(AI/빅데이터전략) 02-2229-6737] 위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 무료수신거부 080-990-6200

[Web발신] [NH/정여경] 매크로분석 ■미국 고용, NFP 서프라이즈와 실업률 4% ■미국 5월 취업자수는 +27.2만명 증가 - 2024년 5월 미국 비농업취업자수(Non-Farm Payroll, NFP)는 전월보다 +27.2만명 증가하여 예상치(+18만명)를 큰 폭 상회했다. 2024년 3월 취업자수는 기존 31.5만명 증가에서 31.0만명으로, 4월 취업자수는 기존 17.5만명에서 16.5만명으로 하향조정되었다. - 5월 시간당평균임금(+4.1%y-y, +0.4%m-m)은 반등했다. 금융, 전문서비스, 제조업, 교육/의료 등 중/고임금 업종의 임금상승률이 확대된 영향이었다. 한편, 5월 실업률은 주로 남성, 25세 미만 연령층에 기인하여 4%로 상승했다(4월 3.9%). ■노동의 초과수요가 정상화되면서 실업률은 점진적으로 상승 - 5월 실업률은 2022년 1월 이후 처음으로 4%를 기록했다. 코로나19로 이례적이었던 노동의 초과수요가 정상화(=구인율 하락)되면서 실업률이 점진적으로 상승하는 구간이다. 2000년대, 2010년대에서 크게 벗어나 비정상 구간에 있던 베버리지 곡선이 균형 수준으로 회귀하고 있다. 노동시장을 분석하는 베버리지 곡선은 노동 공급을 나타내는 실업률(x축)과 노동 수요를 나타내는 구인율(y축) 간의 관계를 나타낸다. 우하향하는 형태를 보이는데, 경기 확장기에는 구인율 상승과 실업률 하락이 나타나고 경기 위축기에는 구인율 하락과 실업률 상승이 나타나기 때문이다. - 남성, 16~24세, 미국 내 자국출생 그룹의 실업률 상승이 가팔랐던 반면, 외국출생(=이민자) 그룹의 실업률은 하락했다. 건설업, 광업, 유지/관리 등 외국인 남성 노동자 취업비중이 높은 업종의 임금상승률이 낮은 점으로 볼 때, 해당 업종에서는 자국민과 외국인 노동자 간에 일자리 경쟁이 진행되고 있는 것으로 해석된다. - 6개월 이동평균 취업자수(25만명)가 6개월째 상승세를 이어가고 있다. 향후 미국 고용 시장이 급랭하기보다는 양호한 확장세를 지속하는 가운데 균형 상태를 찾아갈 것으로 예상한다. 본문: http://download.nhqv.com/CommFile/cis/rsh/inv/CISPPR20240609235850281.pdf [NH/정여경(경제) 02-2229-6757] 위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 무료수신거부 080-990-6200

[Web발신] [NH/나정환] Global Markets Morning Brief ◆Global Markets Morning Brief 06/10◆ ● 한국 관련 ETF 및 선물 - EEM: 42.04 (-1.13%) - EWY: 63.66 (-1.59%) - EUREX 코스피200: 371.9 (+1.47%) ● Stock Market - S&P500: 5346.99 (-0.11%) - NASDAQ: 17133.13 (-0.23%) - DJIA: 38798.99 (-0.22%) - VIX: 12.22 (-2.86%) - STOXX600: 523.55 (-0.22%) ● Currencies - 달러인덱스: 104.89 (+0.76%) - 유로/달러: 1.08 (-0.92%) - 달러/엔: 156.75 (+0.73%) - 달러/위안: 7.25 (+0%) - 달러/원: 1365.58 (-0.01%) ● Bonds - 미국 10Y: 4.43 (+14bps) - 미국 2Y: 4.89 (+17bps) - 10Y-2Y: -45.33 (-1.63bps) ● Commodities - WTI: 75.53 (-0.03%) - 금: 2293.78 (-3.46%) - 구리: 448.35 (-4.16%) ● 글로벌 시황 1.뉴욕 3대 지수 -전일 다우 지수는 -0.22%, 나스닥 지수는 -0.23% 기록하여 뉴욕 3대 지수는 하락 마감. 양호한 고용 지표에 금리 인하 기대감이 축소하며 주가 하락 2.주요 요인 -양호한 고용: 5월 미국 비농업 고용자수는 27.2만건(예상치: 18만건, 전월치: 16.5만건) 증가하여 예상치 상회. 다만 실업률은 3.9%에서 4.0%로 상승하고, 경제활동 참가율은 62.5% (전월치: 62.7%)로 소폭 하락. 시간당 평균 임금 상승률도 전년대비 +4.1% (예상치: +3.9%, 전월치: +4.0%)로 높아진 점은 금리 인하 기대감을 낮춤. 일부 IB는 올해 금리 인하 전망 시점을 연기함 -주가: 낮아진 금리 인하 기대감에 국채 금리가 전반적으로 상승하면서 주가는 약세 시현. 구글(-1.3%), 아마존(-0.4%) 등 일부 대형주 약세. WWDC 기대감에 애플이 1.2% 상승하면서 주가 지수의 낙폭은 제한적 3.주요 뉴스 -애플: 애플은 10일 개최되는 연례 개발자 회의(WWDC)에서 자사제품에 AI 기능을 적용할 계획에 대해 발표할 예정. AI가 적용된 음성비서 Siri에 대한 기대감 존재 -중동: 이스라엘이 가자지구에 억류된 인질 4명을 구출하는 과정에서 사망한 팔레스타인 주민이 274명으로 늘었다는 보도 [NH/나정환](시황) 02-768-7783] 위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 무료수신거부 080-990-6200

[Web발신] [NH/나정환] Global Markets Morning Brief ◆Global Markets Morning Brief 06/07◆ ● 한국 관련 ETF 및 선물 - EEM: 42.52 (+0.5%) - EWY: 64.69 (+0.79%) - EUREX 코스피200: 366.5 (+0%) ● Stock Market - S&P500: 5352.96 (-0.02%) - NASDAQ: 17173.12 (-0.09%) - DJIA: 38886.17 (+0.2%) - VIX: 12.58 (-0.4%) - STOXX600: 524.68 (+0.66%) ● Currencies - 달러인덱스: 104.1 (-0.16%) - 유로/달러: 1.09 (+0%) - 달러/엔: 155.61 (-0.32%) - 달러/위안: 7.25 (+0%) - 달러/원: 1365.78 (-0.52%) ● Bonds - 미국 10Y: 4.29 (+1bps) - 미국 2Y: 4.72 (+0bps) - 10Y-2Y: -43.7 (+0.97bps) ● Commodities - WTI: 75.55 (+2%) - 금: 2376.06 (+0.88%) - 구리: 467.8 (+1.56%) ● 글로벌 시황 1.뉴욕 3대 지수 -전일 다우 지수는 +0.2%, 나스닥 지수는 -0.09% 기록하여 뉴욕 3대 지수는 혼조세로 마감. 고용보고서 발표를 앞두고 주가는 보합권에서 혼조세 2.주요 요인 -금리인하: 캐나다(5%에서 4.75%로 인하)에 이어 ECB도 기준금리를 기존 4.5%에서 4.25%로 25bp 인하하는 등 일부 중앙은행이 금리 인하를 단행. 다만 ECB는 내년 물가전망치를 기존 2.0%에서 2.2%로 상향 조정했다는 점에서 시장은 매파적 인하로 평가 -경제 지표: 주간 실업수당 신청건수는 22.9만건(예상치: 22만건, 전주치: 22.1만건)으로 소폭 증가. 한편 애틀란타 연은 2분기 GDP 전망치를 1.8%에서 2.6%로 다시 상향 조정. 이외 에도 미국 1분기 비농업 생산성 확정치는 0.2%로 예비치(0.3%) 대비 하향. 단위당 노동비용(확정)도 예비치(4.7%) 대비 낮은 4.0%로 집계 -기술주 약세: AI 산업에 대한 반독점 조사 진행 소식과 젠슨황이 엔비디아 지분을 매각한다는 소식에 엔비디아 주가가 장중 3% 넘게 하락하는 등 반도체 업종은 약세 3.주요 뉴스 -AI 규제: 연방거래위원회(FTC)는 지난주 AI 업계의 주요 업체인 마이크로소프트, 오픈AI, 엔비디아의 지배적 역할에 대한 반독점 조사를 진행할 수 있도록 하는 합의했다고 밝힘 [NH/나정환](시황) 02-768-7783] 위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 무료수신거부 080-990-6200

[Web발신] [NH/김영환] 주간 전략 프리뷰 ■ 믿을 건 실적 성장 (3) ▶ KOSPI 주간예상: 2,630~2,750P - 상승 요인: 미국 빅테크 기업들의 낙관적인 실적 전망 - 하락 요인: 미국 경제지표 둔화, 연준 통화정책 불확실성, 달러 강세 우려 ■ 주간 프리뷰 및 투자전략 - 미국 경제지표: 6/7 저녁 미국 5월 고용보고서 발표 예정. 컨센서스는 비농업 신규고용 18.6만명, 실업률 3.9%, 시간당 평균임금 상승률 +3.9%(y-y). 최근 발표되고 있는 일자리 관련 지표들은 미국 노동시장이 점차 냉각되고 있음을 시사. 5월 고용보고서 또한 다소 둔화되는 모습을 보여줄 것으로 예상. 6/12 저녁 미국 5월 소비자물가 발표 예정. 컨센서스는 헤드라인 CPI +3.4%(y-y), 근원 CPI +3.5%(y-y). 당사 전망치는 헤드라인 CPI +3.5%(y-y), 근원 CPI +3.6%(y-y) - FOMC: 한국시간 6/13 새벽 FOMC 성명서 발표가 예정. 연준이 금리인하에 대한 명확한 시그널을 줄 시기는 아님. 하지만 연준의 경제전망과 점도표가 발표된다는 점에서 관심. 3월 점도표 중간값은 2024년과 2025년 기준금리 인하횟수를 각각 3회로 예상했는데 이번 점도표에서는 인하폭 축소가 불가피해 보임. 2024년 연내 인하횟수 전망치는 1~2회로 축소될 것으로 예상 - 애플 WWDC: 6/10~14 기간 애플의 세계 개발자 회의(WWDC, WorldWide Developers Conference) 개최 예정. 이번 행사에서 애플은 iOS 18, 아이패드OS 18, 맥OS 등 새롭게 개편되는 운영체제를 공개할 계획. 또한 오픈AI와의 계약을 공개하고 챗GPT와 iOS의 통합을 발표할 것으로 예상 - 투자전략: 최근 미국 실물지표의 쿨다운 조짐에도 불구하고 주식시장은 상승. 미 연준의 보험성 금리인하에 대한 기대감이 경기둔화 우려를 경감시켜주고 있음. 주식시장은 6월의 경제지표 발표·통화정책 이벤트를 큰 무리 없이 소화할 것으로 예상. 한편, 빅테크 기업들을 중심으로 기업 실적 전망이 양호하다는 점도 주식시장을 지지하는 요인. 2분기 어닝시즌에 대한 기대감이 주식시장에 긍정적인 자신감을 불어넣어줄 것 - 관심 업종: 반도체/장비, IT하드웨어, 조선, 방산 본문보기: https://m.nhqv.com/c/b8pou [NH/김영환(한국 투자전략) 02-768-7677] 위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 무료수신거부 080-990-6200