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#macro 🇧🇷 IPCA-15 sobe em abril, puxado pela alta dos alimentos Por Maria Luisa Nepomuceno, equipe Renda Fixa PRO O IPCA-15, considerado a prévia da inflação oficial no país, apresentou alta de 0,21% em abril, abaixo das expectativas do mercado de 0,29%, permitindo a abertura dos juros futuros em queda. No acumulado de 12 meses, o índice alcança 3,77%, também abaixo das expectativas de 3,85%. Como no resultado anterior, a alta foi liderada pelo grupo de Alimentação e Bebidas (0,61%). A difusão da inflação, métrica que observa a quantidade de itens que subiram no mês, atingiu 54,22%, inferior à média histórica. ➡️ Núcleos e Serviços Subjacentes O grupo de Serviços Subjacentes, que considera serviços de menor volatilidade, apresentou uma leve redução em relação ao IPCA-15 de março, saindo de uma aceleração de 0,40% para 0,38%. Na variação anual, o grupo saiu de 5,1% para 4,9%, um patamar bastante elevado, mostrando a forte resiliência do grupo. A Média dos Núcleos apresentou uma aceleração menor em relação a março, passando de 0,23% para 0,19%. ➡️ Efeitos do IPCA-15 Tanto a informação sobre o índice geral inferior às expectativas quanto sua composição foram positivas. Houve uma aceleração menor na média dos núcleos, uma difusão bastante inferior à média histórica e uma ligeira diminuição na variação anual de serviços subjacentes, que permanece elevada devido à alta resiliência do grupo. A leitura corrobora para a narrativa de que as pressões no início do ano estavam relacionadas a importantes eventos sazonais, trazendo um certo alívio para o Banco Central. No entanto, ainda estamos sob o desafio do grupo de serviços subjacentes ainda resiliente, o que requer atenção para acompanharmos a evolução ao longo do ano.

1. IPCA-15 O IPCA-15, considerado a prévia da inflação oficial no país, apresentou alta de 0,21% em abril, abaixo das expectativas do mercado de 0,29%, permitindo a abertura dos juros futuros em queda. No acumulado de 12 meses, o índice alcança 3,77%, também abaixo das expectativas de 3,85%. 2. Petrobras A União propôs, e a assembleia de acionistas da Petrobras (#PETR4) aprovou a distribuição de 50% dos dividendos extraordinários da companhia. Com isso, o governo federal, que tem a maioria das ações, deve receber cerca de R$ 6 bilhões. Os acionistas que estiveram na base da companhia até ontem (25/04/2024) terão direito aos dividendos. Apesar de a empresa ter sido uma ótima pagadora de dividendos nos anos recentes, preferimos outras posições no setor de Óleo e Gás. As junior oils PRIO (#PRIO) e 3R Petroleum (#RRRP3) são as nossas escolhas nas carteiras ANTI-Trader e Nord Small Caps. 3. Microsoft A Microsoft (#MSFT34) divulgou resultados acima das expectativas do mercado. As ações reagiram bem aos dados e subiram cerca de +4,5% no pós-mercado de Nova York. O mercado ficou bastante animado com os resultados da Azure, vertente de cloud da companhia. A Azure cresceu +31%, superando os 29% esperados. As demais linhas de negócio também tiveram resultados sólidos. A Microsoft espera aumentar os investimentos ao longo do ano nas áreas de IA, assim como a Meta. 4. Meta As ações da Meta (#M1TA34), dona do Facebook, caíram mais de -10%, nos Estados Unidos, devido à perspectiva decepcionante da companhia para o próximo trimestre. Apesar de ter entregue resultados muito bons no 1T24, batendo as expectativas do mercado para o começo do ano, os números esperados para o 2T24 decepcionaram os investidores. A empresa anunciou que suas receitas no 2T24 devem crescer “apenas” +18% (era esperado +20%). Além disso, o Zuck anunciou que vai acelerar investimentos em IA e no Reality Labs. Consideramos a queda uma excelente oportunidade para iniciar uma posição na empresa. 5. Cielo A Cielo (#CIEL3) reportou resultados abaixo do consenso do mercado, com uma receita líquida de R$ 2,5 bilhões no 1T24, estável na comparação anual (-0,3%), Ebitda de R$ 747 milhões, -24,9% de baixa e um lucro líquido de R$ 503,1 milhões, +14,1% acima em relação ao mesmo período do ano anterior. 6. Multiplan A Multiplan (#MULT3) apresentou um lucro líquido de R$267 milhões entre janeiro e março, um acréscimo de 28,9%, em relação ao mesmo período de 2023. 7. Eneva A Eneva (#ENEV3) registrou uma geração total de energia bruta de 1.609 gigawatts-hora (GWh) no primeiro trimestre deste ano, de acordo com prévia operacional divulgada pela companhia. 8. Nubank O Nubank (#ROXO34) lançou uma assinatura de R$29 por mês com cashback no cartão de crédito e disponibiliza acesso à plataforma de streaming Max. 9. Balanços no Brasil Na temporada de resultados, a Hypera (#HYPE3) divulga indicadores nesta sexta. 10. Balanços nos EUA Chevron (#CVX), Exxon Mobil (#XOM), TotalEnergies (#TTE) e outras companhias reportam seus números do 1T24. *Com informações de sites e agências de notícias.

📰 NORD TOP 10 | 26 de abril de 2024 Todas as manhãs, você recebe essa seleção com as principais notícias do dia. Boa leitura e bons investimentos.

📑 Abertura de mercado (26/04) Bom dia! Os contratos futuros de índices norte-americanos avançam nesta sexta-feira, 26, à medida que os fortes resultados da Microsoft e da Alphabet sinalizam que a onda de IA, que impulsiona os ganhos das ações de tecnologia, continua no caminho certo. No momento, o Ibovespa futuro sobe aos 126,4 mil pontos, o dólar comercial cai a R$ 5,15 e os juros futuros recuam. Mercado futuro Ibovespa futuro: 126.400 pts I +0,40% S&P Futuro: 5.119 pts I +0,68% Dólar: R$ 5,15 I -0,02% Nasdaq Futuro: 17.727 pts I +0,93% Agenda econômica No Brasil, o mercado aguarda o IPCA-15, conhecido como “prévia da inflação”, às 9h. Nos Estados Unidos, destaque para o índice de preços de gastos com consumo (PCE, da sigla em inglês) de março, às 9h30 (de Brasília).

#macro 🇺🇸 PIB dos EUA desacelera e cresce 1,6% no primeiro tri Por Christopher Galvão, CNPI e equipe Nord Fundos A primeira leitura do PIB real anualizado dos Estados Unidos referente ao primeiro trimestre mostrou um crescimento da economia de +1,6%, o que foi bem abaixo das expectativas do mercado, que eram de +2,5%. Os dados de consumo mostraram uma alta de +2,5%, abaixo das expectativas de +3,0%. Embora a economia americana ainda esteja aquecida, esses dados mostram que os juros promovidos pelo Federal Reserve estão em patamares restritivos, ou seja, acima do juro neutro (juro neutro é o patamar de juro que não acelera e nem desacelera a economia, deixando a atividade crescer no seu nível potencial). O que poderia ser uma bela notícia para o mercado ficar mais otimista em relação ao ciclo de corte de juros, mas as informações referentes ao PCE trimestral impediram uma reação positiva do mercado. O núcleo do PCE do primeiro trimestre apresentou uma alta de +3,7%, acima das expectativas de +3,4%. Com esse dado, a curva de juros americana voltou a se abrir, com as taxas das treasuries subindo entre 5 e 6 pontos-base. A curva do mercado passou a precificar uma probabilidade de 68% do Fed manter os juros estáveis em 5,50% a 5,25% até a reunião de julho. Em outras palavras, estimando a probabilidade de o primeiro corte ocorrer apenas no último trimestre do ano. Nesta sexta-feira, 26, teremos a leitura mensal do PCE de março, o que permitirá uma análise melhor sobre o comportamento do dado na margem. É importante ter em mente que uma alteração no juro pode levar de três a quatro trimestres para ter um efeito na economia. Ou seja, quanto mais tempo o Fed levar para cortar os juros, mais a economia permanecerá restritiva (juro nominal estável, enquanto a inflação desacelera, provoca aumento do juro real).  Esse é o ponto principal em discussão sobre a necessidade de corte por parte do Fed. Quando isso vai acontecer, depende da dinâmica dos dados a serem apresentados nos próximos meses, visto que a autoridade monetária tem adotando uma postura mais “data dependent”, que seria a dependência em relação aos dados correntes.

#análise 📉 Resultado da Vale no 1T24 vem abaixo do esperado Por Fabiano Vaz, CNPI e equipe Nord Deep Value A Vale (VALE3) apresentou resultados abaixo do consenso do mercado, com uma receita líquida de US$ 8,4 bilhões no 1T24, Ebitda de USS$ 3,3, -11% de baixa, e lucro líquido de US$ 1,6 bilhão, -8,6% menor em relação ao mesmo período do ano anterior. Como era esperado, após a divulgação dos dados operacionais da mineradora, os principais destaques do trimestre foram os custos mais elevados. E o ponto positivo foi a geração de fluxo de caixa livre de US$ 2 bilhões. 👉🏽 Descubra se é hora de comprar ou vender ações da Vale aqui.

#bolsa 📉 Ibovespa opera em queda de olho nos juros dos EUA O Ibovespa tenta sustentar os 124 mil pontos. Os investidores reagem ao PIB do primeiro trimestre dos Estados Unidos, que ficou abaixo do esperado. O índice também é pressionado pela Vale (VALE3), que recua -2%. Os resultados da empresa, divulgados após o fechamento das negociações de ontem, reportaram um lucro -8,6% menor no 1T24 na comparação com igual período de 2023. Altas Cogna (COGN3): +7,00% Petz (PETZ3): +4,51% Yduqs (YDUQ3): +3,22% Baixas Azul (AZUL4): -4,90% Assaí (ASAI3): -3,70% Magazine Luiza (MGLU3): -3,50%

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1. PIB dos EUA O Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos cresceu 1,6% no 1T24 em termos anualizados, perdendo assim um pouco de força ante a evolução de 3,4% observada no 4º trimestre do ano passado, segundo dados da primeira prévia do indicador divulgados pelo Departamento do Comércio nesta quinta. 2. Reforma tributária O ministro da Fazenda, Fernando Haddad (PT), entregou na véspera o primeiro projeto de lei complementar que trata da regulamentação da reforma tributária à Câmara dos Deputados. 3. Petrobras A Petrobras (#PETR4) realiza sua assembleia geral ordinária (AGO) a partir das 13h. Entre os temas em pauta estão a aprovação ou não do pagamento de dividendos extraordinários e a eleição do conselho de administração da companhia. 4. Magazine Luiza Os acionistas da Magazine Luiza (#MGLU3) aprovaram, em assembleia geral ordinária e extraordinária, o grupamento das ações, na proporção de dez para uma. 5. Assaí A rede de supermercados Assaí (#ASAI3) reportou lucro líquido de R$ 93 milhões no 1T24, montante -19,2% superior ao reportado no mesmo intervalo de 2023 6. PetroReconcavo A PetroReconcavo (#RECV3) aprovou remuneração adicional aos acionistas relativa ao Exercício Social de 2023 no valor de R$ 17,4 milhões, o que corresponde a R$ 0,05 por ação ordinária como dividendos aos acionistas titulares de ações ordinárias da companhia na data-base de 24 de abril de 2024. O pagamento será realizado até 15 de maio de 2024. 7. Trisul A Trisul (#TRIS3) aprovou a declaração e distribuição de dividendos mínimos obrigatórios relativos ao resultado da companhia no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2023. O montante total é de R$ 29,42 milhões, equivalente a R$ 0,16 por ação, desconsideradas as ações em tesouraria. 8. Klabin A Klabin (#KLBN11) reportou resultados abaixo do consenso do mercado, com uma receita líquida de R$ 4,4 bilhões no 1T24, queda de -8% na comparação anual, Ebitda de R$ 1,6 bilhão, -15% de baixa e um lucro líquido de R$ 460 milhões, -64% abaixo em relação ao mesmo período do ano anterior. 9. Vale A Vale (#VALE3) registrou receita de US$ 8,459 bilhões no 1T24, mantendo-se praticamente estável no ano. O Ebitda ajustado ficou em US$ 3,438 bilhões, baixa de -7% na base anual. O lucro foi de US$ 1,679 bilhão de forma líquida (atribuível aos acionistas), queda de -9% na base anual. 10. Balanços no Brasil Cielo e Multiplan divulgam seus balanços do primeiro trimestre após o fechamento do mercado. *Com informações de sites e agências de notícias.