Неблокчейн

#экономика #долги #emergingmarkets The Economist проранжировал развивающиеся страны по четырём показателям финансовой устойчивости: объём госдолга (%% от ВВП), внешний долг (%% от ВВП), стоимость заимствований (доходность по бондам в твёрдой валюте - доллар, евро - либо реальная доходность локальных бондов) и кэф покрытия ближайших процентных платежей по долгу в твёрдой валюте. Россия - пятая, сразу после Ботсваны (!), Тайваня, ЮКореи и Перу.

#неблокчейн_chart #мексика Суммы, отправляемые мексиканскими рабочими на родину, резко выросли - видимо, объяснением тут является резкая просадка песо относительно доллара. Работяги решили максимально поддержать свои семьи честно заработанными.

А как видно из этой схемы, ожидания инвесторов, выраженные в виде мультов, внесли весомый вклад в совокупный equity return с 1985 по 2014 год.

#неблокчейн_chart Мультипликаторы сейчас находятся на уровне, который раньше наблюдался только на самой вершине Tech Bubble начала нулевых.

#неблокчейн_chart #ввп Moody’s тут тоже посчитали ВВП на несколько кварталов вперёд, сравнив его с показателем периода прошлого кризиса. Невесёлая получилась картина.

#неблокчейн_chart Текущее «ралли медвежьего рынка» длится всего 15 торговых дней при средней продолжительности таких ралли (с 1950 по текущий момент) в 34 торговых дня. При этом правило «sell in May and go away» никуда не делось, успешно сработало в 8 из 10 последних лет, так что уже скоро, вероятно, можно будет ожидать возвращения «медведей».

При этом аналитики не могут придти к единому мнению в своих прогнозах, в результате чего дисперсия оценок выросла до уровня, который был во время прошлой рецессии.

#неблокчейн_chart При этом earnings просто «сложились» вдвое (по нефинансовым организациям), а индекс экономической неопределённости достиг своего пика с начала нулевых.

#неблокчейн_chart #индексы Американский рынок все больше отрывается от глобального, в том числе по мультам. QE (зачеркнуть) программа помощи экономике работает.

WSJ пишет, что Калифорния стала первым штатом, занявшим денег у федерального правительства для покрытия jobless claims. Транш составил 348 млн, всего же Золотой штат может позаимствовать на эти цели до конца июля 10 миллиардов долларов. https://www.wsj.com/articles/california-is-first-state-to-borrow-from-federal-government-to-make-unemployment-payments-11588617257

#inequality Распределение владения акциями между разными "стратами" населения (по доходам).

Очень интересно - как изменялись "наймы" персонала по данным LinkedIn. Когда все страны падали в бездну, Китай и, с небольшим лагом, Сингапур нанимали.

#covid19_beneficiaries Добытчики драгметаллов - на коне. Золотом.

#экономика #covid19 Bloomberg Economics сделали трекер распространения вируса, состояния экономики и финансовых рынков - пока только для США: https://www.bloomberg.com/graphics/recovery-tracker/?

Банки ужесточают стандарты корпоративного кредитования для большого и малого бизнеса...

#неблокчейн_chart Несколько свежих и очень говорящих credit-графиков из США (via WSJ Daily Shot). Пояснения, как обычно, в подписях к картинкам:

🔥⚠️🇺🇸 #безработица #сша #кризис #макро #warning США - все рабместа в не-фермерском секторе ADP, созданные за 10 лет были уничтожены за 1 месяц!!!!!!!!!! ———————————— ❗️👉 ожидания по NON-FARMS на этой неделе

#неблокчейн_chart Самый страшный график текущей рецессии, не считая количества умерших.

А в продолжение графика по ссылке выше - разбивка корпоративного долга с 2004 года. В 2020 замечен резкий скачок, и @investomat задается вопросом - если потребители присели по домам, запихнув немногочисленные наличные в матрацы, как компании планируют по этим долгам расплачиваться? https://t.me/investomat/754

#Баффетт В минувшую субботу в Омахе, Небраска прошел очередной ежегодный съезд акционеров Berkshire Hathaway. Соблюдая правила военного времени, а также принимая во внимание преклонный возраст главного здесь человека - Уоррена Баффетта, которому 30 августа стукнет 90 лет - собрание прошло онлайн. Если попытаться свести все собрание в одну фразу, то можно взять ее из репортажа Эндрю Росса Соркина (журналиста NYT и автора бестселлера "Too big to fail"): - Between the lines of “You can bet on America” were warnings not to be overconfident in predicting what the future might hold. Баффетт в очередной раз повторил тезис "Америку не остановит ничто", приведя примеры "американского чуда восстановления" после Второй мировой, Карибского кризиса, атак 11 сентября и Великой рецессии, однако предупредил всех будущих инвесторов, что в своих ставках на Америку все равно надо быть осторожным, потому что сейчас никто не знает, как именно и насколько долго будет восстанавливаться экономика (и привел в пример период 1929-1951 годов, когда рынок приходил в себя после Великой Депрессии). В то же время, по словам "оракула из Омахи", для большинства людей в долгосрочной перспективе лучшим вложением будет индексный фонд S&P500, который позволит избежать лишних комиссий и даст поучаствовать в росте американской экономики (когда таковой начнется). Баффетт настолько не уверен в ближайшем будущем, что Berkshire в последние недели не только не вкладывалась в подешевевшие компании (как это было во время кризиса 2008-09 годов), а вовсе даже устроила распродажу активов, особенно - авиакомпаний (American Airlines, Delta Air, Southwest, United Airlines), где входила в топ-3 акционеров (и которых распродала аж на 6 ярдов). Баффетт объясняет это тем, что не знает, сколько людей будет пользоваться авиалиниями на горизонте 2-3 лет, а при неполном восстановлении авиакомпании все равно будут вынуждены платить за простаивающие самолеты. Компания сидит на гигантской подушке в 137 миллиардов долларов, но на текущий момент не нашла привлекательных активов для вложения, даже с учетом просадки рынка. В то же время, по словам Баффетта, он легко готов выложить несколько десятков миллиардов долларов, если найдется достойная компания. Свою последнюю большую покупку, поставщика деталей для авиадвигателей Precision Castparts за 37 миллиардов, Баффетт совершил в 2016 году. + Годовой отчет $BRKA за 2019 год. + Про годовой отчет 2018 года.