Неблокчейн

#экономика Про «ступенчатое» открытие экономики после карантина.

#covid19 #investment_banks #interns Если вдруг не слышали - крупнейшие международные инвестбанки на фоне пандемии решили перевести летние стажировки в онлайн. Не очень представляю, как это будет выглядеть, особенно с точки зрения работы с конфиденциальной инфой (которой в IB чуть меньше, чем 146%). Ну и потом, стажировки - это не только и не столько про работу, сколько про возможность общения со старшими коллегами, "других посмотреть, себя показать". Собственно, поэтому - к величайшему сожалению всех incoming summer interns - никто кроме Citi и пары бутиков не закоммитился брать в этом году стажеров на full-time позиции. Если вдруг у кого-то есть инсайды по механике стажировок в этом году (ну, мало ли) - пишите @GordonGekkoIsBot. https://www.fnlondon.com/articles/bank-interns-worry-about-job-prospects-as-barclays-joins-rivals-in-shift-to-online-20200520

#неблокчейн_brief №67 #экономика #covid19 1️⃣ #inequality Сергей Гуриев про то, почему во время пандемии лучше быть богатым и здоровым, чем бедным и больным. Вечная тема. + Почему пандемия особенно опасна для темнокожего населения? 2️⃣ Не PPP единым. The Bell посчитал кто, сколько и в каком виде получит от правительства РФ в связи со всем вот этим вот. + Комментарий экономиста Антона Табаха - какие инструменты использует правительство для помощи населению. + Итоги первых месяцев кризиса. + Экономическая история 20 лет путинского правления. ВВП, инфляция, валюты, бедность. 3️⃣ Парадокс Великой Депрессии - как дети, пережившие страшный экономический кризис, преуспели в жизни. 4️⃣ Как Blackrock, монстр с 7+ триллионами долларов под управлением, стал, фактически, четвертой ветвью власти в США. 5️⃣ Новые #блоги от Econs: один - "Потребительские страхи, мониторинг мировой торговли через морскую навигацию и новый шанс для евро", второй - "Помощь на $9 трлн, стоимость жизни жертв пандемии и мягкая сила Всемирного банка". 6️⃣ #endowment_funds Попечители Корнелльского университета проголосовали за отказ от новых инвестиций в компании, связанные с ископаемым топливом. Эндаумент фонд университета размером почти 7 млрд долларов сосредоточится на альтернативной энергетике. Ранее по этому же пути пошли Йель и Браун. 7️⃣ #nomercynomalice Профессор Галлоуэй (знаю, я везде по-разному пишу его фамилию) дал интервью New York Magazine, где пересказал сам себя: будущее университетов за коллабами с IT-компаниями, молодежи будет полезно поработать волонтерами etc. Если никогда раньше не читали его постов, начните с этого интервью. 8️⃣ #bschools #mba #covid19 Невеселая статья Businessweek про иностранных студентов в Америке, которые могут оказаться на обочине рынка вакансий. #неблокчейн_ликбез 9️⃣ Почему торговля на бирже опаснее ставок на спорт? 🔟 Как пандемия повлияет на города? + Кризис коммерческой недвижимости в картинках #неблокчейн_wtf + История о том, как Дэн Билзериан путает личные расходы с корпоративными в попытке не дать загнуться своему бренду. + Пока врачи всего мира борются с известно чем, некоторые заняты реально серьезными вещами (sarcasm) - пытаются придумать имя для кризиса столетия.

#неблокчейн_chart #безработица

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ И ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ ▪️Как менеджмент / управляющие лица могут справиться с возникающими рисками? Самое главное, чтобы потом не ходить на собеседования в СледКом – обязательно надо платить зарплату и налоги. ▪️Необходимо соблюдение требований по корпоративному праву в части получения одобрений Совета директоров. ▪️Очень важен документальный след, информируйте СД обо всех решениях и действиях, который потенциально могут оказаться спорными. Сделки должны быть рыночными и иметь обоснование. ▪️Необходимы коллегиальные решения, продуманные внутренние регламенты и процедуры под основные действия. Большое значение имеет инструмент публичных торгов при продаже значимого имущества компании. Допустимый процент дисконта при таких сделках - 20%, это более-менее рыночный уровень, однако стоит смотреть за общей тенденцией на рынке. При этом есть проблемы должника, за которыми надо следить всем. Например, заключение сделок с компаниями из пострадавших должностей. Досрочные погашения, зачеты — все это потенциально можно оспорить и вернуть в конкурсную массу. ▪️Как обеспечить безопасность при выходе ГД на потенциально банкротное предприятие? Тут все просто. Необходимы знания, страхование ответственности (страховка D&O), а также хорошие юристы. ▪️В последнее время налоговые органы стали куда лучше разбираться в бизнесе и в принимаемых бизнесом решениях, так что теперь многие компании 7 раз думают перед выходом в "серую зону". Многие компании это подталкивает к работе «вчистую». ▪️При принятии решений в условиях неопределенности нужно помнить про 2 момента: (1) не делайте ничего, про что не хотели бы прочитать на следующий день в газетах (т.н. газетный тест), (2) необходимо получить максимум информации и окружить себя людьми, которые помогут снизить неопределенность и принять правильное решение. ▪️Все принимаемые решения должны быть направлены на интересы компании и предотвращение большего ущерба.

ПРО РЕСТРУКТУРИЗАЦИЮ ДОЛГОВ С ПОЗИЦИИ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЯЮЩЕГО ▪️В 2008 году ВВП Великобритании просел на 5%, и после этого страна выходила «в ноль» еще 3 года, в России было примерно то же самое. Сейчас прогнозируется куда более серьезное падение, поэтому мы ожидаем достаточно депрессивного будущего, пока экономика восстанавливается. Основные факторы: сокращение доходов населения, падение потребительского спроса, потребители будут более «прижимистыми» и избирательными. ▪️Мы [Alvarez & Marsal] ожидаем разнонаправленное и разноскоростное восстановление секторов экономики. В России ситуацию усугубило падание цен на нефть, санкции, традиционные институциональные проблемы и слабая поддержка бизнеса со стороны государства. Наши крупнейшие клиенты здесь — это банки, из которых нам выпадают «портфельные» компании (права на которые перешли банку из-за просрочек и неплатежей по кредитам). ▪️Наша специфика в том, что мы обычно работаем с "больными" компаниями, и план действий там такой: остановить "кровотечение" – стабилизировать ситуацию – провести восстановительную терапию. ▪️По нашим наблюдениям, российские корпораты оказались лучше готовы к кризису, чем их западные коллеги. Топ-менеджеры этих компаний сделали 70-80% того, что сделали бы мы в первую очередь. Понятно, что потом уже приходим мы, чтобы "пересобрать" бизнес. При этом не нужно путать меры тактические и долгосрочные. Последние требуют особой вдумчивости и обстоятельности. ▪️A&M традиционно работал с компаниями на позиции Chief Restructuring Officer - брал руль и выводил компанию из зоны турбулентности. Сейчас менеджмент компаний все чаще принимает эту роль на себя и антикризисные меры реализует сам. ▪️Будут отрасли, которые не выкарабкаются. Например, коммерческая недвижимость – не понятно, что должно произойти, чтобы они смогли обслуживать свои кредиты. Авиа, нефтяная отрасль (включая нефтесервисные предприятия) – всех их ждет неприятная жизнь. Будут ли банки забирать себе компании? Хороший вопрос. В принципе, [для банков] это так же плохо, как и вливание лишних денег. ▪️Примеры инструментов, которые используем в работе: (1) анализ профиля контрагентов для повышения сбора дебиторской задолженности, установка риск-рейтинга для контрагентов и разбиение по суммам и срокам оплаты. Эффект здесь - снижение уровня просрочки ДЗ на 70%; (2) Анализ больших данных для принятия различных решений; (3) Сокращение расходов в проектах внедрения ERP и при переходе к сервисной модели ИТ. Это тоже очень значимый кусок расходов, который зачастую раздувается; (4) Еще из недавнего – инструмент по оптимизации расходов в сфере закупок для розничной сети, который при торговле с поставщиками позволяет рассчитывать рентабельность вплоть до SKU. ▪️Из тех расходов, которые компаниям точно срезать нельзя – зарплата, налоги, расчеты с ключевыми поставщиками (при этом нужно их четкое ранжирование). Необходима приоритизация платежей и жесткое управление денежным потоком. ▪️При текущей тенденции с переходом компаний в онлайн точно не стоит экономить на кибер-безопасности. Онлайн имеет свои темные стороны и от них нужно защититься.

ПРО РЕСТРУКТУРИЗАЦИЮ ДОЛГОВ С ПОЗИЦИИ КРЕДИТОРА ▪️Мы [в Сбербанке] видим затормаживание экономики, и наша ключевая задача –помочь клиентам из тех отраслей, которые упали сильнее всего. Мы определили наиболее пострадавшие отрасли, провели стресс-тесты cashflow-моделей по компаниям 11 отраслей, при этом закладывали сразу 3 сценария падения. Затем – превентивно - пришли к этим клиентам с предложением о реструктуризации. ▪️В настоящий момент в нашем кредитном портфеле таких клиентов на сумму больше триллиона рублей. Надо понимать, что для компании это не банкротство или приостановка деятельности, а попадание в период турбулентности, когда пострадала ликвидность. ▪️С точки зрения [пострадавших] отраслей: это, конечно, транспорт и логистика, пассажирские перевозки, нефтегаз (и вся цепочка – нефтесервисные предприятия etc..), торговая недвижимость (ТЦ, ТРЦ, гостиницы). Глобального драматизма мы не видим, существенного падения не прогнозируем. Пока основная мера [с точки зрения действий банка] - перенос гашений на 6 месяцев. В тех же отраслях, где все совсем встало (а/к «Победа») доходит до переноса всего, включая проценты. По некоторым компаниям оставили только обязательные платежи (зарплата, налоги), сделали перенос «вправо» на 4К20-1К21 и надеемся на восстановление. ▪️У нас есть свое восприятие длительности кризиса. Мы - разумные пессимисты, считающие, что кризис быстро не закончится. Поэтому клиенты должны уже сейчас думать, каким образом им менять свою бизнес-модель и процессы для соответствия новым реалиям. Да, мы понимаем, что легко сказать «измените то, измените это», но те, кто совсем не готов меняться, выйдет из бизнеса. Кризис, конечно, закончится, и люди снова захотят летать и ходить в рестораны, но до этого момента надо дожить. ▪️Пик дефолтов стоит ожидать к осени-зиме, однако наши корпорации вынесли много уроков из предыдущих кризисов и подошли к данной ситуации в более подготовленном состоянии, чем, например, в 2014 год. Мы [как Сбербанк] масштабной (библейской) волны дефолтов не ожидаем. Нынешняя волна реструктуризаций не будет последней, однако мы видим возможность для наших клиентов пройти все это, если они будут вести себя открыто и откровенно. ▪️Сам Сбербанк начал менять свою модель задолго до кризиса – внедрять автоматизированные сервисы, покупать стартапы и т.д. Перед банком стояла масштабная задача по переводу людей на удаленку, и это удалось сделать хорошо и быстро, 85% персонала ушло на дистанционную работу и сейчас только 20-30% вернулось [в офис]. Сейчас через удаленные каналы выполняется в 2-3 раза больше задач без потери качества (включая конфиденциальную работу с клиентами). ▪️Экосистема Сбербанка огромна, в ней много сервисов от телемедицины до онлайн-кинотеатров, которыми может пользоваться широкая аудитория. Можно сказать, что Сбербанк предвосхитил кризис, трансформировался и вошел в него подготовленным. ▪️Еще пример. Сейчас компания-должник может получить стандартизированную реструктуризацию в Сбербанке прямо через онлайн-кабинет, нажав всего несколько кнопок. Для таких реструктуризаций кредитный комитет был проведен единожды и больше не нужен. Понятно, конечно, что для каждого крупного кейса нужна отдельная работа. ▪️С точки зрения банковского надзора - ЦБР активно вовлечен в текущую ситуацию и мониторинг кредитных портфелей банков. Дали послабления по пруденциальным резервам (по РСБУ), и сейчас мы формируем их исходя из новых требований. Даны послабления по срокам мониторинга заемщиков – сейчас их можно делать не раз в квартал, а реже, но мы по этому вопросу работаем в обычном режиме. Требования к резерву по МСФО (который влияет на прибыль), конечно, не меняли, но мы добровольно досоздали вдвое больше резервов по сравнению с прошлыми периодами.

ПРО СОСТОЯНИЕ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И РЫНКОВ ▪️Нынешний кризис бьет по экономике, однако экономическим не является. В начале года крупнейшие экономики мира были здоровы, а необходимость резкого снижения ставок отсутствовала. Вывод - экономическими мерами победить этот кризис невозможно, только – административными, а именно – снятием карантина. ▪️Сложно однозначно сказать про траекторию восстановления, в реальности следует ждать всего алфавита. Конечный спрос – траектория U (медленное восстановление – прим. Неблокчейн). Туризм – L (резкое падение и неясные перспективы восстановления). Высокие технологии - обратные V или L, т.к. отрасль переживает резкий взлет, после которого последует коррекция. Промышленность - W, так как предприятия тут постоянно трясет в зависимости от цикла. Иначе говоря, все это похоже на кардиограмму. ▪️Если говорить про фондовый рынок, то он стабилизировался: VIX находится на очень низком уровне 25, чего не было давно (на вечер 21 мая – 27.19). Индекс S&P 500 ушел в боковик на уровне середины 2019 года - несмотря на все происходящее, рынок торгуется на том уровне, когда все было хорошо. ▪️Облигационные рынки также достаточно быстро восстанавливаются, однако на них много дистресса, и с долгами, в том числе суверенными, в будет еще много проблем. ▪️Если вспомнить кризис 2007 года, то он развивался ступенями. Сначала упали ипотечные брокеры (гуглите New Century), потом оказалось, что у страховых компаний огромный exposure на этих брокеров, а у банков – на страховщиков. ФРС сработала плохо и медленно, участники фондового рынка не понимали ничего, и рынки ушли в свободное падение. Сейчас - иначе, карантины постепенно снимаются, и экономика начнет восстанавливаться, однако вопрос второй волны пандемии остается неясным, не понятно, будут ли вводиться еще меры. Время восстановления будет полностью зависеть от административных мер. ▪️В настоящий момент нет прямых свидетельств того, что вся выделяемая федеральным правительством США ликвидность идет только в рынки, поскольку по оборотам этого не заметно. ▪️После туристической отрасли под самым большим риском, безусловно, находится сфера энергетики, потому что здесь 87% HY-долгов находится в зоне distressed. Далее – перевозки и ритейл, который себя не очень хорошо чувствовал до пандемии – банкротство Debenhams, например, случилось до кризиса (управляющий директор A&M назначен interim CEO Debenhams). Далее следуют отрасли leisure, автопроизводители, недвижимость и финансовые сервисы. ▪️Под отдельным серьезным риском – петрократии (страны, экономика которых опирается на экспорт энергоносителей). Прогноз по доходам для них сейчас даже хуже, чем в 2015-2016 годах, которые у нас вообще-то считаются очень плохими. ▪️Ожидать перекидывания кризиса на банки, как в 2008 году, не стоит. Тогда регуляторы не смогли этого предотвратить, но сейчас они будут до последнего заботиться о банках и их устойчивости. Регулирование сейчас сильно лучше, чем было 12 лет назад. Банки - en masse - тоже стали лучше. Конечно, стоит отделять, например, муниципальные банки в Америке и частные банки в России, которым и без пандемии было плохо, и глобальные финансовые конгломераты. ▪️Уроки восстановления от Китая: (1) потребление угля постепенно растет, (2) продажи домов – тоже, однако это, в большинстве, отложенные сделки, приостановленные из-за кризиса. (3) Бокс-офис (доходы кинотеатров – как прокси состояния индустрии развлечений) упал после введения карантинов и до сих пор лежит. (4) Загруженность отелей (occupancy rate) упала на 50% год к году, в luxury-сегменте восстановления почти нет, а вот бизнес-сегмент восстанавливается приличными темпами. #экономика #рынки

#неблокчейн_rest #реструктуризация #конференция С введением карантинных мер и переходом всего и вся в онлайн отраслевые конференции потеряли один из ключевых selling points - возможность кофе-нетворкинга с другими участниками мероприятия. В то же время, стоит признать, конференции стали более condensed и focused, поскольку сидеть несколько часов перед монитором и с одинаково высокой степенью погружения слушать выступающих могут только очень усидчивые люди (к которым я себя не отношу). Это небольшое предисловие призвано подчеркнуть, что вчера я побывал на одной из таких конференций, краткой (спойлер - на самом деле, не очень) выжимкой из которой планирую поделиться. Это весьма вольный конспект, отредактированный, как любят говорить журналисты, для улучшения восприятия. Тема конференции, организованной московским офисом международной консалтинговой компании Alvarez & Marsal и адвокатским бюро ЕПАМ - "Антикризисные стратегии: как выжить компаниям в условиях пандемии и после". Участники, помимо вышеназванных - Сбербанк (крупнейший кредитор в стране, куда без него) и Андрей Мовчан, который провел экскурс в экономическую составляющую нынешнего кризиса. 🔽🔽🔽

#биржи NYSE выходит с карантина, но с кучей ограничений - по количеству людей на trading floor, с необходимостью дистанцирования, запретом на использование общественного транспорта и обязательным подписанием трейдерами waiver’ов о том, что они ознакомлены со всеми этими правилами. «Самый фотографируемый трейдер Уолл-Стрит» Питер Тукман на работу пока не выйдет - он заболел в марта и с тех пор борется с последствиями. Здоровья ему. https://www.nbcnews.com/business/markets/new-york-s-famed-stock-exchange-prepares-reopen-masks-waiver-n1214561

#неблокчейн_chart #covid19_beneficiaries В ожидании снятия карантина и начала строительного сезона фьючерсы на древесину поползли вверх.

И снова большая недельная подборка #неблокчейн_chart. Рубрика сильно нерегулярная, но оттого не менее интересная. https://telegra.ph/Titanicheskij-neblokchejn-chart-2-05-25 (может понадобиться VPN.) Запасная ссылка: https://tgraph.io/Titanicheskij-neblokchejn-chart-2-05-25 Предыдущий выпуск: https://t.me/nonblockchain/2461 P.S. Подписи к графикам - под графиками! На некоторых девайсах может быть баг типа «график над заголовком», но с компа читается нормально (хотя я понимаю, что процентов 60 просмотров будет с мобильников.)

#неблокчейн_rest #реструктуризация Краткая история Hertz: череда неправильных решений (операционных и управленческих), дорогих поглощений, «креативного» бухучёта и отставания от потребительских трендов. И даже приход #activist_investor Карла Айкана не помог, а вовсе даже наоборот. https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-24/o-j-accounting-fraud-and-icahn-the-story-of-hertz-going-bust?

#неблокчейн_rest #реструктуризация Для запуска волны банкротств «библейского» масштаба нужен был триггер - и этим триггером стали default letters от арендодателей арендаторам, пишет Zerohedge. При этом, что интересно, многие арендодатели просто отправляют эти письма, чтобы «застолбить» свои права, но редко переходят к решительным мерам. В то же время, некоторые владельцы коммерческой недвижимости переходят к прессингу, перекрывая доступ к магазинам и избавляясь от складских запасов своих «гостей». https://www.zerohedge.com/markets/retailers-reel-commercial-landlords-issue-thousands-default-notices

#неблокчейн_rest #реструктуризация После 102 лет операционной деятельности подала на банкротство по Chapter 11 компания Hertz, сдававшая автомобили в прокат. “В компании сообщили, что «внезапное и драматическое» влияние пандемии на спрос привело к резкому снижению выручки и бронирований. Ходатайства подали Hertz Global Holdings и несколько ее дочерних компаний в США и Канаде. Заявление о банкротстве не включает операции в Австралии, Европе и Новой Зеландии. На время рассмотрения дела в суде Hertz продолжит обслуживать клиентов. На поддержание текущей деятельности у компании есть один миллиард долларов наличными.” /Meduza/ http://hertz.uk.mediaroom.com/2020-05-22-Hertz-Global-Holdings-Takes-Action-To-Strengthen-Capital-Structure-Following-Impact-Of-Global-Coronavirus-Crisis Помогать компании в процессе банкротства будут юристы из White & Case, банкиры Moelis & Co., а также FTI Consulting. Кто ещё из известных компаний ушёл в банкротство в связи с кризисом: J.Crew Gold’s Gym John Varvatos Neiman Marcus True Religion Dean & Deluca Stage Stores JC Penney Comcar Industries Avianca More to follow... unfortunately.

Надзор за сферой финансовых услуг в Британии - это история эволюции через фейлы. Контролирующий индустрию орган с названием Securities and Investment Board (SIB) впервые появился в Королевстве в 1985, но не имел почти никаких реальных полномочий из-за своего легального статуса и набора конкурирующих организаций с неясным разграничением ответственности. В 1995 году 28-летний Ник Лисон единолично взорвал 233-летний Barings Bank, не преминув написать об этом хвастливую книжку 'Rogue trader', в результате чего беззубый SIB через пару лет сменил Financial Services Authority (FSA), начавший худо и бедно регулировать банки, страховщиков, FA и ипотечный бизнес. В 2008 случилось то, что случилось, и в палате лордов произошёл многосторонний диалог на повышенных тонах из-за слишком свободного, по мнению лордов, регулирования банковского сектора. По знакомой схеме через пару лет FSA отменили, передав большинство её функций и значительные полномочия для их выполнения новой организации с современным названием - Financial Conduct Authority. Второе слово было призвано подчеркнуть, что шутки закончились, и теперь будут реально преследовать. Буквально в том же декабре 2012 разразился скандал с Libor, который пришлось разруливать другой организации (Serious Fraud Office), так как FCA находился в процессе реорганизации. Сегодня, несмотря на громкие недавние траблы с дефолтом LC&F и обнулением фонда Нила Вудфорда, унесшими сотни миллионов фунтов неготовых к таким поворотам ритейл-инвесторов, FCA, похоже, got their act together по крайней мере в части комплаенса и борьбы с инсайдерской торговлей. Знакомый лондонский управляющий стартап- хедж-фонда рассказывал, к примеру, как они со вторым партнёром НИКОГДА не ходят вместе на встречи и не слушают одновременно конфколлы с компаниями или экспертами - если кто-то сболтнет что-то даже отдалённо напоминающее material and non-public, фонд просто не сможет работать с этим именем до прохождения утомительного ревью с регулятором, что может занять месяцы, если не год-другой. Так по глупости потерять рисерч и тезис, конечно, обидно. Но до вселяющей страх божий от Нью-Йорка до Токио SEC все равно далеко. #индустрия

#ВзаимныйПиар Теперь мы в Telegram! Нас 280 000 человек в крупнейшем независимом бизнес-сообществе России. «Клуб директоров» не нуждается в представлении. У нас нет Аязов и Трансформаторов. А в нашей команде только реальные управленцы и собственники. Мы ежедневно отбираем для Вас лучшие и горячие тексты наших резидентов: • Про эффект Матфея в бизнесе. Почему бедные беднеют, а богатые богатеют? • Про феномен корзины с гнилыми яблоками. Почему быстро гаснут активные сотрудники? • Почему в России так много дураков среди руководителей? • Нормально ли т#ахаться со своими сотрудницами? (Эта замалчиваемая проблема была обсуждаемой темой #1 в Клубе на протяжении месяца!) У нас конкретные люди рассказывают о своих проектах: • Дима Садиков про поставки промтоваров в российский ритейл • Анна Райская про VR-клуб для взрослых и маржу 65% • Валерий Золотухин про инвестиции в Додо, открытие своего рынка в Москве и футбольной школы Вступайте в самый большой «Клуб директоров» России!

#неблокчейн_wtf SoftBank в минувший понедельник провёл презентацию результатов за прошлый год, которые оказались не очень, мягко говоря, но про это вы можете прочитать на любом новостном сайте. Что хочется отметить, так это эпичную в своей эпичности презентацию Масаёси Сона. Только посмотрите на этих единорогов, падающих в пропасть! Иногда диву даёшься, как вообще Сон мог собрать 100+ миллиардов в свой фонд. Впрочем, об этом легко рассуждать сейчас, а вот пару лет назад все было не так однозначно (тм). Про это некоторое время назад хорошо написал Гонконгер. Инджой.

#неблокчейн_chart #экономика #Сша Прогноз ВВП: ожидание vs. ожидание.

#экономика #всемирныйбанк #worldbank Всемирный Банк, тем временем, нашёл нового (точнее, новую) главного экономиста взамен ушедшей Пенни Голдберг. Должность заняла Кармен Рейнхарт, профессор Harvard Kennedy School (специализируется на госуправлении, экономическом развитии и политологии). Рейнхарт - известный экономист и часто выпускает исследования совместно с Кеннеттом Роговым (Rogoff) из Гарварда. Она на два года уйдёт в отпуск в университете, чтобы работать в WB. https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2020/05/20/carmen-reinhart-appointed-as-world-bank-group-chief-economist Q+A с миссис Рейнхарт на сайте университета: https://news.harvard.edu/gazette/story/2020/05/carmen-reinhart-named-chief-economist-at-the-world-bank/ Ранее про Рейнхарт на канале: + https://t.me/nonblockchain/137 + https://t.me/nonblockchain/2176 Почему ушла предыдущий Chief economist WB: + https://t.me/nonblockchain/2025