ЕБИТДА

Индекс бизнес-климата продолжил расти. • По данным ЦБ, в ноябре он увеличился до 6,8 пункта после 6,3 пункта в октябре, показав рост третий месяц подряд [фото 1]. Повышение ИБК, как и в октябре, в основном определялось улучшением ожиданий компаний. • Оценки же текущих экономических условий снижались второй месяц подряд как в целом по экономике, так и в большинстве укрупненных отраслей. Наиболее заметное понижение – у предприятий добычи полезных ископаемых и строительства. • Ожидания предприятий в большинстве отраслей при этом были выше октябрьского уровня. Больше всего они выросли в розничной торговле и сфере услуг, а вот ожидания предприятий добычи полезных ископаемых и торговли авто стали более сдержанными. • Также выросли текущие оценки по производству [фото 2-3]. Наиболее позитивные – в с/х и электроэнергетике, а среди обрабатывающих производств – у производителей инвестиционных товаров. Среди факторов, ограничивающих рост выпуска, отмечают дефицит кадров (как высококвалифицированных специалистов, так и работников с низкой квалификацией). • Текущие оценки по спросу в ноябре снизились второй месяц подряд [фото 4-5]. Наиболее заметное снижение – в добыче и строительстве. Ожидания же предприятий по спросу почти во всех отраслях выросли и вновь находятся вблизи десятилетних максимумов. • Рост издержек предприятий в ноябре на фоне укрепления рубля замедлился во всех отраслях кроме электроэнергетики [фото 6]. Среди факторов роста затрат – удорожание горюче-смазочных материалов, комплектующих и материалов, логистики, а также рост зарплаты для привлечения и удержания работников в условиях дефицита кадров.

Доля нефтегазовых доходов бюджета - на минимуме за 16 лет. Доходы, не связанные с нефтью и газом, увеличились почти на 3 триллиона рублей к прошлому году.

Кроме официальных поставок, в Россию ввозится и контрабандная икра - ее объем превышает легальный в 1,5-2 раза. Рынок икры - один из самых проблемных с точки зрения контрабанды и фальсификаты. Так что обязательная маркировка икры в следующем году явно будет к месту. Иначе всё закончится не очень хорошо.

Для легкой промышленности санкции пока создают больше проблем, чем возможностей. Главная сложность - поиск новых поставщиков и рост цены на сырье и оборудование. Что касается поставщиков, то только 10%  предприятий перешли на отечественных поставщиков, 15% -  нашли новых иностранных партнеров. «Развитие отрасли зависит от того, как быстро в России смогут нарастить производство красителей, оборудования, переработку хлопка», — считает сенатор Александр Трембицкий. По его словам, важно обеспечить взаимодействие с нефтехимическими предприятиями в части поставок исходного сырья для выпуска волокон и нитей, а также поддерживать тесные контакты с дружественными соседними странами (Узбекистан и Беларусь).

❗️Путин предложил Мишустину продлить мораторий на проверки бизнеса на 2024 год

В России могут появиться 3D-принтеры, которые будут изготавливать эчпочмаки. Идею подкинул министр промышленности и торговли Татарстана, выступая на форуме "Аддитивные технологии - новая реальность". А почему, собственно, и нет? На Западе 3D принтеры уже вовсю печатают бургеры. Эчпочмак - ничем не хуже!

С 1 января 2024-го в России начнут действовать новые правила расширенной ответственности производителей и импортеров (РОП). Согласно плану, к 2025-му компании будут обязаны утилизировать 55% выпущенной в оборот упаковки, в 2026-м – 75%, а с 2027-го – уже 100%, т.е. платить экосбор, эквивалентный затратам на переработку мусора. Для бизнеса это может стать тяжелым бременем на какое-то время, так что инициатива вызывает множество критики и требует доработок. Но с другой стороны понятно, зачем это делается, – для снижения негативного воздействия на экологию, что в макроперспективе гораздо важнее. С точки зрения экономики важно и другое: за счет повышения экосборов с производителей в стране наконец сможет появиться полноценная отрасль по переработки второсырья. Грубо говоря, утилизировать мусор наконец станет прибыльно, на это дело появятся деньги. На этом фоне, глядишь, и мусорную реформу наконец можно будет успешно провести, и внедрить старую добрую залогово-депозитную систему. Залогово-депозитная система предполагает, что в стоимость условного Дюшеса включен залог за упаковку — как правило, это стеклянные или пластиковые бутылки и алюминиевые банки. Эту сумму покупатель может вернуть, если сдаст пустую тару. Сделать это можно в специальном автомате или на станции приема. В странах, где была введена такая система, процент собранной упаковки от напитков вырос в несколько раз и часто превышает 70%. В Германии, например, 99% алюминиевых банок из-под напитков сдаются назад. Положительной эффект от такой статистики очевиден, хотя есть и минусы. Размер залога отличается в зависимости от страны и вида упаковки. В Европе он составляет в среднем от 5 до 25 евроцентов. После сдачи тары — она должна быть целой и непомятой — автомат выдает чек на эту сумму, которую затем можно потратить в том же магазине. Залог рассчитывают так, чтобы он был не слишком большим, но и не слишком маленьким, иначе у покупателей не будет стимула возвращать пустые бутылки. Дольше всего система работает в Швеции, но на деле первой ее ввели в СССР. И работала она довольно успешно, а особенно эффективной она стала после того, как была проведена стандартизация тары. Бутылки точно так же складывали в пустые ящики, которые получали от магазина, а взамен покупатель получал обратно 20 копеек из 45 общей стоимости пива. Увы, но после развала СССР система перестала работать. Сейчас основной тормоз для возобновления ее работы – нехватка инфраструктуры. Необходимо создать широкую сеть пунктов приема тары и автоматов, чтобы покупатели могли легко найти поблизости, куда сдавать банки и бутылки. Создание такой инфраструктуры требует инвестиций и времени, которые пока никак не удавалось выделить. Обновление же правил РОП позволит высвободить средства для развития переработки и как вариант в стране может снова заработать залогово-депозитная система. К примеру, на базе пунктов выдачи маркетплейсов, которые любят упаковывать товар в пять слоев пластика.

Самые высокие зарплаты в России получают нефтяники и газовики (176,7 тыс. руб.), топ-менеджеры и консультанты по вопросам управления (172,1 тыс.), а также программисты (157,4 тыс.) - данные FinExpertiza. Но и место имеет значение - заниматься нефтегазом прибыльнее всего на Сахалине (в среднем з/п - 556 тыс.), в Москве (473 тыс.) и Питере (451 тыс.). Наиболее скромные зарплаты традиционно получают представители легкой промышленности, сельского хозяйства и сферы услуг (производителей одежды, персонал из общепита или курьеры - все могут рассчитывать не больше, чем на 40 тыс.). Кто главный счастливчик в 2023 году? Неожиданно, но это специалисты в области ликвидации загрязнений - их з/п выросла на 34% (до 52,4 тыс. руб.). Также серьезно подросли заработки в наименее оплачиваемой сфере - производстве одежды (+29%) - это следствие импортозамещения. В целом в интервале с сентября 2022-го по август 2023-го в среднем по России 14,7% работников получают более 100 тыс. руб. в месяц. И это хороший показатель - в 2022-м таковых было менее 10%, а в 2020-м - всего 7,9%.

В РСПП признали - адаптация российских компаний к санкциям проходит успешно, хотя и не всё гладко. Сначала о хорошем. Если в 2022-м о критической потребности в замещении продукции сообщали порядка 30% предпринимателей, то в этом показатель колеблется от 3,1% (закупка сырья) до 14,8% (закупка оборудования). Тем не менее, Впрочем, потребность в замещении по-прежнему остается высокой. Что не может пока радовать - это нехватка российских аналогов или их заметно худшее качество (отмечают более половины опрошенных). При этом своими силами замещать иностранную продукцию готовы немногие - недостаточно научно-технической базы и спроса на внутреннем рынке. Ситуация складывается следующая: поставщиков материалов, сырья, услуг и ПО многим компаниям уже удалось внутри страны. С оборудованием хуже - если замену и находят, то за рубежом - переориентировавшись на партнеров из дружественных стран. Интересные данные по экспорту. По сравнению с началом 2022-го года есть несколько отличий. Во-первых, рост поставок в страны ЕАЭС (с 77% компаний до 90% в настоящий момент). В-вторых, просадка по экспорту в Европу (с 63% до 20%) и Латинскую Америку (с 28% до 13%).

Forbes опубликовал список 30 крупнейших российских компаний по объему инвестиций в 2022-м. В их сумму включены приобретение основных средств и нематериальных активов и тому подобных расходов, выкуп неконтролирующих долей участия, вложения в совместные и ассоциированные предприятия, а также приобретение новых бизнесов. • Впереди, ожидаемо, нефтегазовые компании, занявшие шесть мест из 30. На первом и втором – "Газпром" и "Роснефть". "Газпром", конечно, абсолютный национальный лидер и по инвестициям тоже, достигшим 2294,5 млрд рублей. У "Роснефти" в два раза меньше – 1132 млрд рублей. На четвертом месте в общем рейтинге – "Арктик СПГ-2", далее идут "Татнефть" (7), ИНК (10) и "Ямал СПГ" (27). • К счастью, Россия – не бензоколонка, и в рейтинге куда больше компаний не из нефтегаза. Бронзу получает "Атомэнергопром", на которой приходится 3/4 выручки "Росатома". В 2022-м компания инвестировала 786,1 млрд рублкй. • На добычу и металлургию тоже пришлось шесть компаний: "Норникель" (5), "Эльга" (13), "Полюс" (14), УГМК (17), "Русская медная компания" (21), "Русская платина" (26). • Химических компаний в рейтинг вошло четыре – БХК (8), АГХК (15), "Русхимальянс" (18), "Фосагро" (20), а энергетических – три. Это "Эн+" (11), "РусГидро" (12), "Т Плюс" (24). • Среди торговых компаний – X5 Group (16), "Магнит" (22) и Ozon (29). • Из сферы транспорта шестое место занял "Московский метрополитен", а 28-е – Fesco. • Телекомкомпаний в списке две – МТС (9) и "Вымпелком" (19). По одной из IT – "Яндекс" (23), ЖКХ – "Мосводоканал" (25), и леспрома – "Илим" (30).

Россияне стали меньше доверять продуктам отечественного производства. По данным свежего опроса ВЦИОМа, в 2023-м доля тех, кто считает продукты питания российского производства более качественными, чем импортного, снизилась до 39%. Парадоксально, что 2014-м таких было 64%, хотя тогда выпуск продуктов в России только-только начал активно развиваться на фоне введенного эмбарго. Вклад в такую отрицательную динамику во многом внесла молодежь, которая привыкла к более разнообразной продукции за годы до продэмбарго, нежели в моменте предлагают российские компании (фото 1). При этом доля россиян, одобряющих ограничения на ввоз в страну с/х продукции, сырья и продовольствия из стран ЕС и США, достигает 59%. Ругать за качество может и ругают, но верят, что оно со временем все равно вырастет до уровня импортных товаров (фото 2-3). Но качество продуктов – не главный ориентир при выборе товаров россиянами (фото 4). На первом месте традиционно цена (59%), уже потом идут качество (53%) и свежесть (37%). Сберегательные настроения после мартовского пика вновь начинают возвращаться на фоне грядущего 2024-го, оттого и такая динамика. Как и мнение большинства (77%) о том, что сейчас не самое лучшее время для оформления кредитов и покупок (фото 4-5). Тем не менее 94% делают покупки, от которых получают удовольствие, а это радует (фото 6-7). И никакое министерство счастья не нужно.

Топ-10 рабочих профессий в 2023 году (данные hh.ru) • водитель такси (в среднем з/п - до 105 тыс. руб.) • курьер (91–94 тыс. руб.) • торговый представитель (65 - 74 тыс. руб.) Дальше идет просадка по зарплате: официанты могут рассчитывать на 35–60 тыс. рублей, разнорабочие - на 52–57 тыс., а продавцы/кассиры - на 34–43 тыс. Интересно и то, что росту зарплат некоторых рабочих профессий способствует развитие цифровых технологий. Например, водители стали больше получать в последние годы во многом после скачка в развитии онлайн-торговли.

Торгово-промышленная палата замерила самочувствие российского бизнеса и в целом получила довольно реальную картину. Речь идет в основном про представителей малого бизнеса (36% респондентов), а также среднего (18%), ИП (16%) и микро (15%). На крупный пришлось 9% респондентов. Выводы следующие: • У 25% после введения санкций появились новые возможности, 39% изменений не почувствовали. 36% стало тяжелее работать, а проблем прибавилось. У более чем половины респондентов рентабельность бизнеса держится в пределах 5-15% [фото 1]. Выросло производство только у 17% [фото 2] • При этом 53% планируют расширить действующий бизнес или открыть новые направления деятельности. 49% высказались о планах удержать бизнес на плаву и только 6% собираются закрыть или перенести бизнес. • Из позитивных изменений за последний год отмечали следующие: разработка новых продуктов (27%), открытие новых направлений деятельности (25%), выход на новые рынки (17%), модернизация производства и услуг и новые партнерства (по 14%). Негативных тенденция, впрочем, было отмечено больше. Основные – неопределенность в экономике (39%) и рост цен на сырье и комплектующие (38%). • 33% не пользуются кредитами. 34% оценивают уровень своей закредитованности как средний, у 21% – он низкий, 12% – высокий. При этом за привлечением льготного кредитования по программе Минэкономразвития 1764 обращалось довольно мало респондентов [фото 3]. • Наибольшую потребность бизнес испытывает, как ни странно, в менеджерах по продажам (21%), а уже затем – в инженерно-технических работниках (20%) [фото 4]. Самой же частой причиной увольнений сотрудников работодатели назвали завышенные карьерные амбиции [фото 5]. • У 61% не изменилась география бизнеса. Расширилась она только у 18%, у 21% – сузилась. Больше всего новых партнеров появилось с внутреннего рынка [фото 6]. • Оптимистичным выглядит уверенность 51% в том, что малые и средние компании смогут сыграть значительную роль в достижении технологического суверенитета. Только 14% считают, что не смогут [фото 7].

Каждая вторая российская компания в 2024-м планирует сократить расходы. Рекламщики, новость касается вас прежде всего - большинство (89%) опрошенных Forbes нацелено экономить именно на маркетинге. Также готовы меньше тратить на логистику. Но хорошо, что массового сокращения зарплат не ожидается - только 5% работодателей собираются уменьшить фиксированную часть оклада. Экономия в целом не станет драматической. Только 15% компаний, готовых урезать бюджеты, собираются это сделать на 20-30% и выше.

Легкая промышленность оживает после прошлогодней стагнации. Во-первых, растет импорт обуви и верхней одежды. По итогам III квартала отмечен резкий рост - на 47% (обувь) и 38% (одежда) соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В итоге доля иностранных товаров составила 56% в случае обуви и 55% - одежды. Главная причина - заработали новые логистические каналы и сказался эффект параллельного импорта. Во-вторых, растет собственное производство. С января по сентябрь отечественное производство обуви и одежды выросло на 14% и 47% соответственно. О том, что рынок адаптировался, говорит и тот факт, что цены на одежду и обувь стали либо постепенно снижаться, либо остановились в росте.

Импорт машиностроительной продукции в Россию из Китая стабильно растет уже полтора года. Поставки машиностроительных товаров (60% российских закупок в КНР), увеличились более чем вдвое: с $15,1 млрд до $31,5 млрд за первое полугодие 2023-го. Но резкая переориентация проходит не так гладко, как хотелось бы. Вызывает вопросы качество продукции, которое обычно менее долговечное и точно, чем европейское или японское. Например, в Китае нельзя купить длинных трехметровых роботов из-за отсутствия технологий - а именно такие нужны в транспортном машиностроении. Игроки а рынке фиксируют, что средний технологический уровень закупаемых станков упал - ввозится оборудование с ограниченными техническими возможностями. В очередной раз встает вопрос о том, что простой переориентацией с Запада на Восток, без развития собственных технологических решений, проблему не решить.

В сентябре рост розничной торговли, по данным INFOLine, продолжил ускорение на фоне низкой базы 2022-го – динамика РТО* за месяц составила +12,2% (в августе +11%), за весь III квартал – +11,3% (во II квартале – 9,4%), а всего за 9 месяцев 2023-го – +4,7%. В сентябре объем выдач ипотечных кредитов достиг 962,1 млрд рублей — абсолютного максимума за всю историю наблюдений (с декабря 2013-го.). При этом на рынке потребкредитования зафиксировано снижение: объем выдачи кредитов физлицам снизился до 1,7 трлн руб. (-4,0% к августу 2023-го) Хотя, согласно данным ЦБ, число заемщиков банков и микрофинансовых организаций в РФ выросло сразу на 2 млн человек — до 47 млн, в т.ч. заемщиков с тремя и более ссудами – на 14,3%, до 11,2 млн человек. В октябре доля россиян, предпочитающих откладывать деньги, а не тратить их на дорогостоящие покупки, на фоне повышения ключевой ставки, достигла максимума с марта 2023-го – 55,3%. По данным Сбериндекса, потребительские расходы в октябре изменяются пропорционально базе 2022-го: рост на фоне резкого спада в конце сентября-начале октября 2022-го после объявления частичной мобилизации и нормализация к концу месяца. В сентябре годовая инфляция сохраняет тренд на ускорение – 6% против 5,1% в августе. Возобновился рост в секторе продовольственных товаров на фоне удорожания плодоовощной продукции и в секторе услуг. В сегменте непродовольственных товаров, по оценкам Росстата, рост цен замедлился. Впрочем, INFOLine констатирует занижение показателя инфляции на рынке Non-Food в связи с изменением портфеля брендов, поставляемых на российский рынок. Но в целом динамика положительная – все стабильно и без перекосов. Вкупе с рекордными темпами инвестиционной активности настроения по поводу следующего года остаются оптимистичными. *РТО - денежные средства, полученные от продажи товаров по розничным ценам

К 2035-му производство электромобилей в России может превысить 500 тыс. штук в год. Такой прогноз у Б1. Впрочем, сейчас оно пока что находится в зачатке – по итогам 2023-го в стране планируется выпустить всего 7 тыс. электромобилей (EV), но уже к 2025-му производство должно вырасти почти в 7 раз, до 44 тыс. штук [фото 1]. Этому будет способствовать растущий спрос со стороны россиян, большинство из которых (81%), правда, пока не имеет опыта поездки на EV. Но примерно столько же готовы рассмотреть его покупку [фото 2]. Под будущий спрос российские производители уже формируют довольно амбициозные планы по выпуску EV [фото 3]. Одним из ключевых факторов, влияющих на рост популярности EV в РФ, помимо дорожающего бензина, стали меры поддержки со стороны государства через субсидии на авто [фото 4]. Правительство в целом сейчас готовит комплексную программу развития электротранспорта в России до 2030-го, предусматривающую 1) производство отечественных батарей и компонентов; 2) снятие регуляторных барьеров; 3) стимулирование спроса на отечественный электротранспорт и компоненты (увеличение импортных пошлин и утильсбора). Всего на программу планируется выделить минимум 804 млрд руб. Из них часть средств направят на установку 72 тыс. ЭЗС до 2030-го, а при оптимистичном сценарии – до 144 тыс [фото 5]. Инвестиции в размере 350 млрд руб. пойдут на развитие сети "быстрых" и "медленных" зарядок за счет федерального бюджета и частных инвестиций (преимущественно энергетических и девелоперских компаний). Для обкатки системы до 2024-го уже определены пилотные города – Москва, Санкт-Петербург, Севастополь и Сочи. Но для ее успеха автопроизводителям и государству предстоить решить немалый ряд проблем [фото 6].

Сокращение доли импорта началось еще до введения санкций в 2022 году - прежде всего из-за роста отечественного мебельного рынка. доля продаж импортной мебели в России с 2019 до 2022 снизилась в два раза – с 49 до 24%. Для потребителя в этом скорее плюсы - более низкая цена, пролонгированные гарантии и дополнительный сервис (как вариант - бесплатный дизайн-проект).

Появились долгожданные данные от ФТС о внешней торговле России. Самое важное: • оборот внешней торговли за три квартала 2023 года сократился на 16% ($530,2 млрд против $629,2 млрд за тот же период в 2022-м) • снизился экспорт (на 29%), а импорт вырос (на 18%). Профицит торгового баланса - $103,6 млрд (в 2,6 раза меньше, чем в 2022) • на торговлю с Азией теперь приходится почти 70% (+10% к прошлому году). Торговля с Африкой также прибавила - в 1,5 раза. Просел экспорт в Европу - на 70%, а ввоз товаров из Европы упал менее чем на 10%. Таким образом, экспорт в страны Европы почти сравнялся с объемом импорта оттуда в Россию.