MACM | آکادمی اقتصادی فاندامنتالی

یکی از محرک های کلاسیک و قدیمی که همیشه برای طلا میشناختیم بازدهی واقعی اوراق قرضه آمریکا بود که رابطه معکوس داره با طلا یعنی هر چی بازدهی واقعی اوراق (بازدهی اسمی تعدیل شده با تورم) بره بالا روی طلا فشار فروش میاره تقریبا ۱-۲ سالی بود این رابطه بهم خورده بود یعنی اگرچه بازدهی اوراق رشد میکرد طلا نمی‌ریخت و همزمان رشد میکرد تو این تایم یک عده تحلیلگر سریع جوگیر شدن کلی سر و صدا کردن که نه این رابطه کاملا اشتباهه و فلان و ... که حالا کاری به این داستان ندارم میخواستم بگم ببیند در نهایت چیزی که قیمت رو تعیین میکنه عرضه و تقاضا هست تموم این روابطی که ما میشناسیم بخاطر اینکه با کمکش بهتر متوجه تعادل عرضه و تقاضا بشیم این طلا مثال خیلی خوبیه اون تایمی که بازدهی واقعی اوراق کورولیشن شو با طلا از دست داده بود دلیلش تقاضا غیر منعطف سنگین از طرف بانک های مرکزی و کشور هایی با واحد پولی ضعیف تر بود به عبارتی برای بانک‌های مرکزی فرق نداشت قیمت کجاست یا هر عامل دیگه صرفا میخواستن پورتفو خودشون رو بیشتر ببرن سمت طلا تا اوراق خزانه سایر کشور ها سایر مردمم تحت تاثیر فومو صف های خرید بستن و ... ولی دیدیم که با وجود جنگ که کلاسیک ترین عامل حمایتی برای طلاست طلا شروع به ریزش کرد چرا که به دلایل مختلفی عرضه بشدت بالا بود و قیمتم انقدر از قبل بالا بود که تقاضا نتونه پوشش بده این حجم عرضه رو بانک های مرکزی کشور های در حال توسعه بخاطر حمایت از کاهش ارز شون یا افزایش شدید قیمت نفت مجبور به فروش شدید طلا بودن مثل ترکیه از طرفی اون ریسک گریزی برای برخی صندوق های جهانی باعث شد بخشی از طلا خودشون رو جهت کاور کردن نقدینگی لازم بفروشند خلاصه اینکه همیشه میگم تو دارایی های مختلف بجای حفظ کردن روابط سعی کنید درایور ها و محرک هاشون رو درک کنید که مثل برخی از اسایتد سریع فتوا صادر نکنید 😁