[신한 금융팀 은경완/임희연]

[신한투자증권 금융팀 은경완/임희연] 금융데일리: 24/5/29 [은행/카드] "지속 성장에 공모 청신호"…케이뱅크, 내달 중순 상장예비인가 신청 <뉴스1> https://buly.kr/8ItoBeI 은행 신용카드 대출 연체율 급등…10년 만에 최고치 <조선비즈> https://buly.kr/A43Nzld M&A규제 완화 10개월 지났는데… 저축은행 매물 쌓여 <동아일보> https://buly.kr/FAbMRRa 은행, 작년 사회공헌활동에 1.7兆 투입… 1년 만에 30% 증가 <조선비즈> https://buly.kr/58QAWx9 [보험] 삼성생명·화재 단연 톱, CSM 뜯어봐야 '성장성' 보인다 <블로터> https://buly.kr/3u0rfHt 소비자 니즈 잡아라…보험사 ‘가지각색’ 특약 전쟁 <에너지경제> https://buly.kr/Chmki5F "적자 탈출 해보자"… 신한·카카오·하나·캐롯, 묘수는? <머니S> https://buly.kr/2fbYnaQ 치솟는 손해율…제3보험 확대 걸림돌되나 <서울경제> https://buly.kr/7QK1HcL [증권] “밸류업 최대 수혜자” 증권사 수수료·이자수익 ‘쏠쏠’ <데일리안> https://buly.kr/1RCFvsq 10대 증권사, ‘군살 빼기’ 가속화…정규직 1% 늘고 계약직 6% 줄어 <CEO스코어데일리> https://buly.kr/2Jm2py1 '부실채권 쏟아진다'…실탄장전, 투자출격 <이데일리> https://buly.kr/2Jm2pyF 美 주식 결제주기 하루 단축 D-day… 미수거래 등 투자자 주의 필요 <마이데일리> https://buly.kr/EzgbSiI *위 내용은 국내외 언론사 뉴스 등을 인용한 자료로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다. *내부 시스템 사정으로 금일 장표는 생략된 점 양해 부탁드립니다. 신한 금융팀 채널: https://bit.ly/3QxU52E

[신한투자증권 금융팀 은경완/임희연] 금융데일리: 24/5/28 [은행/카드] 기업가치 높인다…KB금융, 국내 첫 기업가치 제고 공시 <한국경제> https://url.kr/f6e3pl 금융사 PF 정리 미흡땐 금감원,현장점검 나선다 <매일경제> https://url.kr/gm7so6 은행채 순발행 10兆 돌파… 덩달아 뛰는 대출금리 <조선비즈> https://url.kr/7zp4tn “장기·고정금리 주담대 늘려라”…금융 당국, 은행 커버드본드 지급 보증 개시 <조선비즈> https://url.kr/2cloj6 [보험] 한중 보험사의 밀월… 롯데손보·동양생명, 상품 교차판매 시작 <머니S https://url.kr/w85mbv 보험료 낮추고 차별성 앞세운 미니보험, 보험사들 고객 유인 나서 <브릿지경제> https://url.kr/wqvt1y 금융당국, 보험사 CSM 상각률 낮춰 과당경쟁 차단한다 <헤럴드경제> https://url.kr/vw8qj6 생보사, 건강보험 시장 점유율 40% 돌파 <한국경제> https://url.kr/276si1 [증권] 母子간 거래로 자기자본 늘린 대형 증권사들... 금감원은 예의주시 <조선비즈> https://url.kr/yqjs71 홍콩H지수 급등에 증권사 ELS 트레이더 '울상' <MTN뉴스> https://url.kr/hzv7ef 리벨리온도 상장 채비…‘1조 대어’ 주관 맡을 증권사는 <이데일리> https://url.kr/38imna 증권사 "수백억 들였는데…" 토큰증권 입법 무산에 울상 <서울경제> https://url.kr/uolwpr *위 내용은 국내외 언론사 뉴스 등을 인용한 자료로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다. *내부 시스템 사정으로 금일 장표는 생략된 점 양해 부탁드립니다. 신한 금융팀 채널: https://bit.ly/3QxU52E

[신한투자증권 은행/지주 은경완] ☎️)02-3772-1515 2024년 하반기 은행/지주회사 전망 『밸류업 그 다음』 ▶️ 1H24 Review: 같지만 다른 밸류업 - 밸류업 프로그램 도입으로 상반기 저PBR주 테마 형성 - 총선을 기점으로 옥석 가리기 진행되며 수혜주(금융/자동차) 압축 - 시사점? I/S가 아닌 B/S 시대로의 전환(ex. (ROE-COE)스프레드) ▶️ 2H24 Outlook ⓛ [은행]: 한번 더 레벨업 - 은행권 경영 전략 변화로 M&A 마무리 및 연간 손익 변동성 완화 - 부동산PF 관련 시장 실패가 정책 실패로 이어질 가능성은 극히 제한적 - 신규 플레이어 관련 3가지 변화 관찰(대구은행/제4인터넷전문은행/케이뱅크) - 한미일 자본비율 규제 체계 점검 → 총주주환원율 개선 전망 - 하반기 내 '기업가치 제고 계획' 제출 예상. 밸류업 대장주 지위 유지 - 주도주 상승 지속되는 가운데 밸류에이션 갭 플레이 전략 유효 - Top Picks: KB금융/하나금융지주, 관심종목: 카카오뱅크 ▶️ 2H24 Outlook ② [지주]: 밸류업 ing - 지주회사 체제가 야기한 코리아 디스카운트 심화 현상 - CapEx, 세금, 경영권 보호 장치 부재 등 밸류업 대응의 현실적 한계 - 재평가에 성공한 일본 상사회사 지배구조의 특징(메인뱅크 & 상호주식보유) - 한일간 지주사 주가 수익률 격차는 소유와 경영 분리 여부에 기인 - 법 개정 및 제도적 지원이 없다면 유일한 해결책은 행동주의 활성화 - 밸류업은 종국에 거버넌스 개선으로 연결. 비중확대 투자의견 유지 - Top Pick: 삼성물산, 관심종목: SK *원문 링크: https://url.kr/8sekzl 위 내용은 2024년 5월 27일 16시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[보험의 정석 II. 신계약: Quality (상) 안녕하세요. 신한 보험/증권 임희연입니다. 보험의 정석 II편 발간했습니다. 관련 내용 요약드립니다. 1. 신계약 Quality - 수익성, 변동성 차원에서 접근 필요 - 이번 자료에서는 수익성 중점으로 분석 2. 신계약 Quality 관리 방법 - 핵심은 수익성을 수반한 성장 - 위험률 낮은 신담보 출시, 담보 세분화, 반복지급 수요 흡수, 연계 조건 강화 등으로 대응 가능 3. 수익성 지표 - CSM 마진율, CSM 전환배수 - 유지율, 상품 포트폴리오, 채널 전략 등에 따라 결정 4. 2024년 하반기 전망 - 수익성 중심의 영업전략으로 회귀 예상 5. Top Picks - DB손해보험, 현대해상 - 지금 주가에서는 삼성화재도 관심 필요 자세한 내용은 원문 링크로 확인해주시면 감사하겠습니다. 즐거운 한 주 보내세요! * 원문 링크: https://url.kr/o93xtu 위 내용은 2024년 5월 27일 현재 컴플라이언스 승인이 이루어졌습니다.

[보험의 정석 II. 신계약: Quality (상) 안녕하세요. 신한 보험/증권 임희연입니다. 보험의 정석 II편 발간했습니다. 관련 내용 요약드립니다. 1. 신계약 Quality - 수익성, 변동성 차원에서 접근 필요 - 이번 자료에서는 수익성 중점으로 분석 2. 신계약 Quality 관리 방법 - 핵심은 수익성을 수반한 성장 - 위험률 낮은 신담보 출시, 담보 세분화, 반복지급 수요 흡수, 연계 조건 강화 등으로 대응 가능 3. 수익성 지표 - CSM 마진율, CSM 전환배수 - 유지율, 상품 포트폴리오, 채널 전략 등에 따라 결정 4. 2024년 하반기 전망 - 수익성 중심의 영업전략으로 회귀 예상 5. Top Picks - DB손해보험, 현대해상 - 지금 주가에서는 삼성화재도 관심 필요 자세한 내용은 원문 링크로 확인해주시면 감사하겠습니다. 즐거운 한 주 보내세요! * 원문 링크: https://url.kr/o93xtu 위 내용은 2024년 5월 27일 현재 컴플라이언스 승인이 이루어졌습니다.

[신한투자증권 금융팀 은경완/임희연] 금융데일리: 24/5/27 [은행/카드] 제4인뱅 인가전 '총성'…내달 인뱅 3사 중간평가 결과 나온다 <연합뉴스> https://url.kr/h5b4ey 은행 지배구조 개선 미흡…금감원, 이사회 면담서 개선 유도 <한국경제> https://url.kr/lb4ykz “2조 냈는데 수천억 또?”… 정부 ‘돈줄’ 된 은행 한숨 <조선비즈> https://url.kr/ecu9s4 밸류업 가이드라인 최종 확정…27일부터 공시 시작 <비즈워치> https://url.kr/6o8icl [보험] 보험사 '실적 부풀리기' 논란, 2분기 결산 전 개선 '가늠' <데일리안> https://url.kr/ythw3c 보험사, 유병자 간편보험 상품 '봇물'…"신규 수요 창출·고객 니즈 반영" <서울경제> https://url.kr/zi6xfq 보험사마다 들쭉날쭉…‘업계 합산 누적 가입한도’ 유명무실 전락 <이투데이> https://url.kr/ewyzpd 생보사 1분기 변액보험 신계약 건수 증가 <보험매일> https://url.kr/q49nxy [증권] 증권사 판관비 전년비 6%↑…NH투증 외 10개사 중 9곳 늘어 <CEO스코어데일리> https://url.kr/vq2h6b 삼성증권, 기관 전용 사모펀드(PEF) 사업 진출 검토 <인베스트조선> https://url.kr/tasj6c 토스·두나무 장외株에 수억씩 넣은 자산가들... 투자심리 살아났다 <조선비즈> https://url.kr/62rn81 엄주성 키움증권 대표, 첫 성적표 합격… "조직 쇄신 속 질적 성장 모색" <머니S> https://url.kr/fam8ux *위 내용은 국내외 언론사 뉴스 등을 인용한 자료로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다. *내부 시스템 사정으로 금일 장표는 생략된 점 양해 부탁드립니다. 신한 금융팀 채널: https://bit.ly/3QxU52E

[신한투자증권 보험/증권 임희연] ☎️)02-3772-3498 미래에셋생명; 기대치 부합 ▶️신한생각: 작년 일회성 요인 제외 시 실질적으로 증익 - 기대치 부합하는 양호한 실적 - 해약환급금 준비금 제도 개선 시 배당가능이익 확보로 선호도 상승 기대 ▶️1Q24 Review: 순이익 394억원(-61% YoY), 기대치 부합 - OP 501억원(-64%, 이하 YoY), NP 394억원(-61%) 기록 - 예실차 -248억원, IBNR 제도 변경 관련 -208억원 반영 - K-ICS 205%, 해약환급금준비금 제도 개선시 주주환원 의지 有 ▶️Valuation - 2024F ROE 5.0%, PBR 0.35x, DY 3.2%, 목표주가 6,500원 유지 *원문 링크: https://url.kr/b9r7qz 위 내용은 2024년 5월 24일 07시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[신한투자증권 금융팀 은경완/임희연] 금융데일리: 24/5/24 [은행/카드] 7월초까지 경매 넘길 PF사업장 골라낸다 <한국경제> https://url.kr/en31jw 우리금융에프앤아이, 1200억 유상증자로 NPL 투자 실탄 확보 <헤럴드경제> https://url.kr/9o3ngu 증권업 재진출한 우리금융, 여의도 미래에셋증권 빌딩 인수 추진 <조선비즈> https://url.kr/x46kn9 은행 중장기 자금조달 쉽게… 커버드본드 활성화 내달 나온다 <파이낸셜뉴스> https://url.kr/2xohgt [보험] 보험사 1분기 순이익 11% 감소…부동산PF 등 자산 평가손실 <뉴시스> https://url.kr/kwedrl 보험사, 바뀐 부채평가 할인율에 자본확충 분주 <굿모닝경제> https://url.kr/8wkhpi 캐롯손보 '정면 승부' vs 카카오 '틈새 공략' <한국경제> https://url.kr/u48ezl 메리츠화재, 자산 확대 통과의례 '성장통'마저 미미했다 <더벨> https://url.kr/j57ok9 [증권] 서학 개미 증가로 거래수수료 급증…증권사 해외주식 점유율 경쟁 치열 <메트로신문> https://url.kr/3tod51 회사채 금리 왜곡시키는 주관사의 캡티브 영업… 금감원, 현황 파악은 했다는데 <조선비즈> https://url.kr/l1s3dg 미래에셋증권으로 연금 자금 몰린다…3천억 돌파 <이데일리> https://url.kr/tchq4o 토큰증권 법안 폐기 가능성 ↑…증권-은행 극명한 온도차 <탑데일리> https://url.kr/247lyw *위 내용은 국내외 언론사 뉴스 등을 인용한 자료로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다. *내부 시스템 사정으로 금일 장표는 생략된 점 양해 부탁드립니다. 신한 금융팀 채널: https://bit.ly/3QxU52E

[신한투자증권 보험/증권 임희연] ☎️)02-3772-3498 보험; 회계처리 재검토 관련 팩트 체크 및 당사 의견 ▶️신한생각: 실질적인 손익 영향은 조삼 모사일 뿐 - 회계처리 방식 재검토와 이에 이익이 30~40% 감소할 것이라는 언론 보도로 인해 주가 급락 - 재무 신뢰도 제고를 위한 금융당국의 의지 긍정적 평가. 추가 조정은 저가 매수 기회 - Top Picks DB손해보험, 현대해상 유지, 삼성화재 관심 필요 ▶️회계처리 방식 재검토 관련 보도에 따른 불확실성 확대 - [팩트] 현행 회계처리는 계약 초기에 이익을 크게 반영하고 후기로 갈수록 이익이 적어지는 구조 - [현행] 현재 보험사들의 CSM 상각손익은 보험가입금액 현재가치를 기반으로 산정되는 상각률을 적용해 산출 - [재검토 안]보험기간의 이익 총량은 변함없지만 상각률이 매년 균등하게 인식 ▶️당사 의견: 추가 조정 시 적극 매수 기회로 활용 필요 - 보도된 안이 아니더라도 향후 초기 CSM 상각이익이 감소하는 방향으로 회계처리 방식 변경될 가능성 높음 - 보험손익의 규모는 변동 없으나, 시점별 상각률 변경이기 때문에 실질적인 손익 영향은 조삼모사 - 이익 감소분을 CSM 총량 확대로 대응하기 위한 신계약 경쟁 과열과 이에 따른 GA 반사수혜 기대 *원문 링크: https://url.kr/zygekx 위 내용은 2024년 5월 23일 07시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[신한투자증권 금융팀 은경완/임희연] 금융데일리: 24/5/23 [은행/카드] 작년 금융공공기관이 대신 갚은 빚 13조원…2배 넘게 급증 <연합뉴스> https://url.kr/7boram PF 위기 커지는데…'부실 방파제' 낮춘 4대 금융지주 <한국경제> https://url.kr/e4ftzl “진짜 밸류업 기회”…지주 회장, 글로벌 세일즈 박차 <대한금융신문> https://url.kr/d41l8m 'AA급' 신종자본증권 쓸어담는 자산가들… 은행권 완판 행진 <머니S> https://url.kr/9phali [보험] 암 진단 받아도, 머리 꿰매도…"보험금 못 줘요" 당당한 보험사, 왜? <머니투데이> https://url.kr/dzxu1k 소비자는 손해 보험사도 부담…'숨은 보험금' <신아일보> https://url.kr/8ngukb 보험업계 M&A 안개속이지만… 걱정없는 '잠재 매물' 보험사들 <디지털데일리> https://url.kr/h5gim9 ‘지급여력’ 관리 들어가는 보험사…“하반기 변동성 막아라” <에너지경제> https://url.kr/o672ma [증권] '서학개미' 모셔라…증권사, '제로 수수료' 출혈경쟁 돌입한 내막 <시사저널> https://url.kr/3zcevt 10대 증권사 지점 수 500곳 이하로 급감 <헤럴드경제> https://url.kr/uw4dkg 28일부터 미국증시 결제주기 하루 단축 <내일신문> https://url.kr/4qdnlw PF 사업장 매물 본격화...증권사ㆍ운용사들, '시장 열린다' 앞 다퉈 인수 준비 <인베스트조선> https://url.kr/xjfd3a *위 내용은 국내외 언론사 뉴스 등을 인용한 자료로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다. *내부 시스템 사정으로 금일 장표는 생략된 점 양해 부탁드립니다. 신한 금융팀 채널: https://bit.ly/3QxU52E