/tt

🎚 AI — это не замена рабочих мест. Это коллапс стоимости экспертизы. #AI #toptraders МВФ (международный валютный фонд) только что выпустил работу «AI and the Economics of Adjustment». Главное там не цифра 40% (доля рабочих мест под ударом). Главное — сам тезис:

AI сам по себе не обязан привести к массовой безработице.

Но. Плохая политика, медленные институты и неготовность адаптироваться превращают AI из драйвера роста в источник стагнации, неравенства и политического конфликта. Развилка простая: - Если рынки труда гибкие, регуляция не душит переток капитала, а компании вкладываются в переобучение → AI ускоряет рост - Если институты тормозят, переобучения нет, а политики раздают популизм → стагфляция + социальный взрыв Почему это важно прямо сейчас! Chamath в «The Great Descent» заходит с другого конца:

стоимость интеллекта/экспертизы падает быстрее, чем стоимость смартфонов. Интернет сделал информацию доступной. AI делает суждение и исполнение дешёвым.

Когда экспертиза стоит копейки — экономика должна перестроиться. Победят страны, компании и люди, которые быстрее всех адаптируются к миру, где intelligence — commodity. Что это значит для инвестиций: - Платформы (инфраструктура, через которую течёт дешёвый интеллект) — бенефициары. Чем больше агентов и AI-воркфлоу, тем больше спрос на рельсы. - Компании с дорогой экспертизой как рвом — под ударом. Если твой ров — «у нас лучшие юристы/аналитики/разработчики», а AI делает то же самое за 1% стоимости — ров исчезает. - Капитал- лёгкие платформы с сетевым эффектом — лучшее позиционирование. Распределение + комплаенс + ликвидность не копируются одним промптом. - Средний класс белых воротничков — главная зона турбулентности. Не «все потеряют работу», а «цена экспертизы среднего уровня обнулится, пока зарплаты не адаптируются». 🚫Риски: - Регуляторный откат (ЕС, частично США) — замедлит адаптацию, увеличит разрыв между юрисдикциями - Политический backlash — налог на AI, UBI без источника финансирования, блокировка автоматизации - Рынок может переоценить скорость адаптации — компании не перестраиваются за 1 квартал. Вывод: Главный «структурный сдвиг» 2026–2028 — не «AI заменит людей». А «цена экспертизы → 0». Это меняет всё: от корпоративных издержек до геополитики.

Иран в 2024-м обошёл санкции дронами за $20K. AI сделает такие асимметрии повсеместными.

Ожидания от ТТ: Холд: инфраструктурные проекты, платформы, capital-light network effects. Избегать: компании с дорогой человеческой экспертизой как единственным рвом. Watchlist: кто быстрее всех адаптирует labour force к новой реальности. Изучить: 🔣 IMF: AI and the Economics of Adjustment 🔣 Chamath: The Great Descent

🔥 Dragonfly + Venice $VVV под ударом. #AI #toptraders Хасиб начал замес своим видео и выстрелил себе в ногу. Когда equity и токен существуют раздельно, у инсайдеров и equity-держателей появляется стимул:

Быть намеренно размытыми насчёт полезности токена и будущего value accrual.

Кейс Venice.ai Держишь $VVV токен, получаешь за стэйкинг $DIEM APY 9% Dragonfly возглавила последнюю раунду Venice на 65M в серии A, модель инвестиций — акции + токены $VVV. Haseeb до этого постоянно критиковал такой дизайн сиамских близнецов. Теперь специально выложил видео, чтобы объяснить, почему на этот раз всё по-другому: Токенизировали вычисления, но никто не покупал токен $VVV ради хеджирования цен на вычисления. Формулировка «токен хеджирует compute-цены» — post-hoc рационализация для существования токена, а не реальный спрос. Цепочка дискуссии по токену: 1. Hadick (Dragonfly) утверждает: токен Venice ($VVV) — для хеджирования future compute prices. 2. VIKTOR (thedefivillain) — жёстко: «Можно сколько угодно спорить о формулировках, но суть именно в этом — токен якобы хеджирует compute, но literally никто не покупал его с этой целью». 3. Hadick отбивается: «Это очевидно не то, что я сказал». 4. Fiskantes (Zee Prime) цитирует VIKTOR'a и добавляет: dual equity/token структура = built-in incentive искажать value accrual токена. -— Два лагеря: - Dragonfly (Hadick + Haseeb) — защищают модель Venice, equity + токен. - VIKTOR + Fiskantes — называют вещи своими именами:

токен существует не для реального use-case, а как инструмент извлечения стоимости.

Это не просто драма. Это фундаментальный investment-вопрос: может ли токен в dual equity/token структуре быть не просто exit liquidity для розницы? Ещё один аргумент в пользу проектов где токен = единственный инструмент владения $HYPE (где нет инвест борда), а не «дополнение» к закрытому equity. 🔤 Почитать подробнее: https://toptraders0x.com/notes/dual-equity-token-structure-debate/ Чтобы разобраться в фундаментальном вопросе, нужно посмотреть это видео. Там база. «Tokens are Broken» Фелипе Монтеалегре из Theia Research 📹 https://youtu.be/99XsVSN_doQ

⚡️ Те кто не пал духом и готов идти в бой с нами. Отдайте ваши голоса! https://t.me/boost/toptraders0x

👩‍💻 Update TT #toptraders AI поменяло нам представление многих вещей. Теперь границы между предпринимателем и кодером стерлись. Каждый строит системы под свои нужды. Интернет сделал информацию почти бесплатной. AI делает почти бесплатным judgment: анализ, диагностику, юридическое мышление, инженерные решения, underwriting, стратегию. Мы идем вместе с рынком. 🧰 ТТ тоже расширяется, теперь мы не просто будем трейдить и делиться с вами, а также инвестировать, открывать новые рынки, следить за потоком капитала, создавать и обновлять свои продукты, следить за метами и трендами, понимать что нужно менять, отличать зерна от плевел, вместе с вами учиться и развиваться, ну и самое главное - Трейдить все это (Crypto, TradFi). Позиционирование: TT = buy-side intelligence for crypto, financial infrastructure and emerging technology. Слоган: Адаптируйся или умри. Контент теперь будет строиться вокруг: 1) Crypto infrastructure L2, exchanges, brokerages, wallets, custody, data, bridges 2) Stablecoins / payments Circle, Tether, Stripe, PayPal, banks 3) RWA / tokenization Canton, Arc, BlackRock, Apollo, tokenized treasuries 4) DeFi / market structure perps, DEXs, lending, MEV, liquidity 5) AI / robotics / compute NVIDIA, neoclouds, agents, robotics, datacenters 6) Macro / liquidity Money flows, rates, dollar, liquidity, risk assets Цель: расширение за пределы crypto Вот так друзья. Ничего страшного, но пора просыпаться. Мы с вами. Вас ждет больше контента и пищи для размышлений. А пока обязательно подпишитесь на наш Твиттер, там больше потока полезной инфы: 💬 x.com/toptraders0x и загляните на наш новый сайт: 🔣 toptraders0x.com /not media. not an influencer. a desk.

/update

➗AI перестаёт быть просто софтом. #AI #toptraders #robotics Naval, Garry Tan и Farbood Nivi обсуждают следующий этап:

AI как личный рычаг, агенты как новый интерфейс и Physical AI — момент, когда искусственный интеллект начинает заходить в реальную экономику через роботов, логистику, производство, медицину и дом.

Главная мысль для ТТ: выиграют не те, кто просто “использует AI”, а те, кто раньше других поймёт, где будет концентрироваться ценность — в данных, вычислениях, роботах, операционных системах для агентов и новых workflow. 💬 https://x.com/toptraders0x/status/2072957080642650205?s=46

🤖 Robotics и Physical AI — следующий большой рынок, который мы не хотим проспать. #toptraders #robotics Мы как трейдеры и инвесторы не раз пропускали большую меты, тренды, включая и AI-гонку. Сначала был фальш-старт. Потом — большой FCKUP с AI-агентами: токенизированные обёртки, красивые нарративы, слабый фундаментал и очень много потерянных денег. Отдельное «спасибо» семье Трампа за ускорение этого казино. 🔣 читать: https://t.me/toptraders0x/10928

Правительство США опубликовало годовую финансовую декларацию Дональда Трампа — OGE Form 278e. Ключевые цифры: • Роялти по лицензионному соглашению с Celebration Coins — $635 млн • Доходы через World Liberty Financial — более $521 млн • Награды за стейкинг $ETH на Coinbase — $1,82 млн • Компания Мелании Trump, MKT World LLC — $6 млн от продажи NFT По данным Bloomberg, общий крипто-доход Трампа в 2025 году составил не менее $1,4 млрд. Это крупнейший источник дохода президента.

••• Но если убрать мемкоины, хайп и спекуляции, главное не изменилось: AI — уже не будущее. AI — настоящее. С осени AI развернулся в хайп такого масштаба, что многие уже называют это Bubble и ждут краха финансовой системы. Как когда-то ждали краха Bitcoin. 🔣 читать отчет a16z: https://t.me/toptraders0x/11231 Все заверения, что AI «не заберет рабочие места», были сказкой. Ближайшие 2–3 года нас ждет максимальное внедрение AI в бизнес-процессы, финансы, производство, медицину, образование и государственную машину. Кто не сможет адаптироваться — станет неконкурентоспособным. Это касается всех: от правительств до маленьких мастерских. То же самое уже было с компьютерами и интернетом. Разница только в одном: скорость внедрения новых технологий сжимается. Нас никто ждать не будет. 🤔 Сегодня умение работать с AI — преимущество. Завтра это будет обыденность, как быть «уверенным пользователем ПК» и знать Word / Excel. ••• Следующий этап — Robotics и Physical AI. К 2027–2030 годам этот сектор может занять огромный пласт реальной экономики. VC-инвестиции в Robotics уже превысили $16 млрд. И мы увидим стремительную роботизацию вокруг себя: • склады • доставка • производство • медицина • военная сфера • домашние ассистенты • автономная инфраструктура Сначала будет wow-effect. Через квартал мы привыкнем. Так всегда происходит с технологиями, которые действительно меняют мир. TT team, как ваши старые друзья и помощники, хочет больше говорить про Robotics, AI и Physical AI. Не только про токены. А про то, где рождаются следующие большие рынки. 🔣 смотреть наш портфель, за которым мы следим в этом секторе: https://x.com/toptraders0x/status/2072805667044475036 Жми «♥️», если интересно не только про крипту. Мы будем делиться - как, куда и как заходим в нишу AI и Robotics с TT team и TT Ventures.

Рынок выдержал крупнейшее предложение за время существования ETF. #toptraders #btc Весь июнь биток находился под серьезным спотовым давлением — как со стороны ETF, так и со стороны исторических бирж. На наш взгляд причины следующие: 🔘 жесткие финансовые условия: дорогая ликвидность, высокие доходности трежерис и сильный доллар; 🔘 капитал пока в ИИ и технологическом секторе; 🔘 неопределенность вокруг действий Strategy и самого Сейлора; 🔘 ребалансировка портфелей в конце квартала и полугодия. ➖➖➖ ❗️ При этом цена удержалась в районе 60К и не смогла развить продолжение движения вниз. Агрессивное предложение поглощал лимитный покупатель. Пока он не выглядит достаточно сильным, чтобы развернуть рынок, но и уходить с текущих цен явно не собирается. ➖➖➖ Технически июньская свеча сняла структурный лой и сформировала месячную зону предложения в диапазоне 67–82,6К. Если покупатель сумеет вернуть инициативу, первым ориентиром станет её тест. В связи с этим рассматриваем два сценария: 1. Поток предложения постепенно ослабевает, лимитный покупатель перехватывает инициативу и рынок двигается к 67К. 2. Давление сохраняется, лимитный спрос постепенно исчерпывается, что повышает вероятность капитуляции и обновления лоя в районе 49К. Аргументы за первый сценарий есть и на младших таймфреймах: на дневном графике выше текущих цен практически отсутствуют значимые зоны сопротивления, а на 4-часовом ТФ сформировалась зона покупателя внутри дневной POI. ➖➖➖ Но даже в случае роста к 67К сценарий со снятием 49К полностью не исчезает — он лишь может сместиться по времени. Для устойчивого разворота нужен не только сильный покупатель, но и улучшение финансовых условий: более дешевая ликвидность, снижение ставок и возврат капитала из технологического сектора в более широкий рынок. Для глобального разворота $BTC еще не созрел. Для формированя дна — да. Поэтому, если макрокартина не ухудшится еще сильнее, потенциальное движение к 49К будем рассматривать не как проблему, а как возможность. 🏆 TT X | DDPRO

🔣 AI x Crypto важное. #AI #toptraders - AI-приложения продолжают подтверждать тезис, что «слой интерфейса» может быть большим бизнесом: Higgsfield обсуждает раунд $300–500 млн при оценке $5 млрд, заявленный run-rate — $500 млн, компания уже FCF positive. В январе оценка была $1.3 млрд. 70% активности — корпоративные клиенты. Made in KZ 🇰🇿 гордимся ребятами. 🔣 - Появился ранний спекулятивный ончейн-сигнал вокруг Robinhood-экосистемы - layer 2. Это одна из первых больших попыток соединить 4 рынка: 1. brokerage 2. crypto rails 3. tokenized securities / RWA 4. AI agents Lighter интегрирован в Robinhood Wallet; - eligible users могут торговать perpetual futures; - Lighter выделяет $11 млн $LIT для Robinhood community; - 2x points при торговле через Robinhood Wallet. Robinhood собирает стек: brokerage → wallet → chain → tokenized stocks → DeFi → perps → AI agents → agentic card Это попытка стать финансовой платформой для AI-агентов и токенизированного retail finance.

📈ТТ bullish по $HOOD и $LIT

🔣 - Venice AI привлек $65 млн Series A и стал unicorn — еще один сигнал усиления приватного AI-сегмента, но деталей из ленты недостаточно для инвестиционного вывода. Dragonfly lead, Coinbase Ventures / Archetype / North Island / Morgan Creek / Liquid 2 среди инвесторов; заявлены 3M пользователей, $70M+ annualized revenue, прибыльность. Почему важно: это редкий AI-кейс с revenue + crypto DNA + privacy thesis. Не просто токен $VVV, а реальный продукт (пусть и оболочка LLM) с пользователями. Private / uncensored AI может стать отдельной категорией, особенно если mainstream AI усиливает фильтры и compliance. Но токен $VVV надо анализировать отдельно: equity success не равен token value accrual.

TT team сами пользуется часто Venice.ai + Agents по API: из плюсов - нет ограничений из минусов - дороже других ИИ

🔣 Cloudflare запускает Monetization Gateway — платежный слой для сайтов, API, датасетов и MCP-инструментов за Cloudflare. Ключевая идея: AI-агенты не смотрят рекламу и не покупают подписки. Они делают запросы. Значит, интернету нужен платеж “за запрос”. Это сильный сигнал для тезиса: - stablecoins как нативные деньги AI-агентов - x402 / HTTP 402 как стандарт платежей в интернете - Cloudflare как контрольная точка между агентами и ресурсами - Coinbase / Circle / Base / Solana / Stripe / Visa / Mastercard и др. двигаются в одну сторону Механика простая: агент делает запрос → получает 402 Payment Required → платит stablecoin → повторяет запрос с подтверждением оплаты → Cloudflare проверяет платеж на edge → ресурс открывается. Это важнее, чем выглядит. Старая экономика интернета строилась на внимании человека: реклама, подписки, e-commerce. Новая экономика будет строиться на действиях софта: API calls, данные, inference, tool calls, результаты.

TT уже построила агентов для себя и активно тестирует.

Binance вслед за OKX.ai тоже запускает Agent Studio: агент создаётся через Cursor / Claude Code, получает ончейн-идентичность, кошелёк, платежи, может работать через AWS Bedrock AgentCore. AI-агенты с кошельками — следующий эксперимент ончейн-экономики. 🏆 В апреле писали про x402 от Coinbase и экономику агентов. https://t.me/toptraders0x/11191

Возобновили партнерство с OKX и договорились о специальных условиях для нашего сообщества. #toptraders Что получает наше сообщество: ✅ Скидка 20% на комиссии. ✅ Для новых рефералов: $10 бонус за депозит от 100 USDT (без необходимости совершать сделки). ✅ Повышение VIP-уровня. Напишите нашему менеджеру @mikefez_okx и выдадим уровень на две ступени выше эквивалента на ОКХ. Регистрация: https://okx.vote/join/TTT20 https://okx.vote/join/TTT20 https://okx.vote/join/TTT20 ➖➖➖ OKX — одна из старейших крупных криптобирж. Пережила несколько медвежьих рынков и за все это время не отметилась крупными взломами или серьезными инцидентами безопасности. Рынок сильно изменился, конкуренция среди биржи стала выше, а регуляторы заметно жестче. Но это не мешает OKX оставаться одной из топовых площадок. За последние несколько лет команда заметно усилила экосистему: 🔘Одна из крупнейших криптобирж мира с собственной глубокой ликвидностью.. 🔘Развивает одну из самых конкурентных VIP-программ на рынке. 🔘Запустила Web3-кошелек с доступом к DeFi и ончейн-экосистеме.. 🔘Продолжает получать лицензии в разных юрисдикциях и делает ставку на долгосрочную работу в регулируемом поле. ➖➖➖ ❗️Уже есть аккаунт на OKX? Его можно перенести по ссылке — введите код (1915028) и укажите в причине перевода: «хочу присоединиться к комьюнити Top Traders». 🏆 TT X | DDPRO

Начали подбирать SOL. #toptraders https://www.tradingview.com/x/q8WtzQUx/ Основной тезис — сильные метрики при слабой цене. Solana уже далеко не та, что была в 2022. За это время она сформировала и проверила на практике свой PMF как высокоскоростная инфраструктура для пользовательских приложений, мемкоинов, RWA и платежей. ➖➖➖ Во многом идея основывается на фундаментальной силе: 🔘 сильные ончейн-метрики (100M+ транзакций в день, около 4M DAU, ~$16 млрд стейблкоинов в сети) 🔘 активное развитие экосистемы (xStocks, SPCX от Backpack с Sunrise, Jupiter и другие проекты) 🔘 технические обновления сети (Firedancer и готовящийся Alpenglow) 🔘 притоки в ETF замедлились, но остаются положительными несмотря на общую слабость рынка 🔘 один из главных претендентов на обслуживание будущих потоков капитала в RWA ➖➖➖ Техническая картина тоже выглядит привлекательно. После снятия ликвидности февраля формируется откупная тень. Коррекция длится уже девять месяцев без единой полноценной бычьей месячной свечи, превышает 75%, а цена пришла в сильную зону спроса старшего таймфрейма. И в паре к ETH SOL себя чувствует уверенней. ➖➖➖ Сайз и цели умеренные ввиду общей слабости рынка и неувернности на макрорынках, поэтому это скорее постепенный набор позиции, чем ставка на немедленный разворот рынка. И фронтран закрытия месячной свечи. 🏆 TT X | DDPRO

💲 Куда мы движемся с ИИ и где деньги? статья от a16z #toptraders #AI Главная инвестиционная мысль из свежего a16z: этот цикл — не про “ещё одно приложение”. Этот цикл — про возвращение капитала в реальную экономику. Последние 10 лет рынок любил asset-light бизнесы: софт, маркетплейсы, consumer, медиа. 🔥 Сейчас лидерство сместилось в asset-heavy направления: чипы, дата-центры, энергия, робототехника, оборона, инфраструктура. Это не случайная ротация. AI требует физической базы: вычисления, электричество, охлаждение, производство, логистика, железо. Поэтому деньги идут туда, где раньше капитал был менее любим рынком. ! Что важно: 1. Tech снова лидер цикла. Но внутри tech лидерство сместилось от чистого software к hardware и инфраструктуре. 2. Robotics / Physical AI стал огромной категорией. По данным PitchBook, в Q1 в robotics и physical AI было инвестировано около $16 млрд почти в 500 сделок. Это уже не ниша для фантастов, а новый слой технологической экономики. 3. AI выигрывают не те, кто “добавил AI”. Выигрывают те, кто перестраивает бизнес-процессы вокруг AI с нуля. В исследовании стартапы, которые реально переосмыслили процессы через AI, получили: — на ~44% больше AI use cases; — до 2x больше выручки в верхнем сегменте; — примерно на 40% меньше потребления капитала. 4. AI-стартапы становятся легче. Меньше сотрудников, меньше иерархии, выше выручка на человека. Это главный долгосрочный сигнал: AI может радикально повысить операционный левередж бизнеса.

Покупать надо не хайп. Покупать надо bottlenecks.

Инвест-вывод: Не нужно покупать всё, где написано “AI”. Нужно искать компании и проекты, которые контролируют один из четырёх слоёв: — вычисления (привет старым майнерам); — энергию; — физическую инфраструктуру; — AI-native процессы с реальным снижением затрат или ростом выручки. Самые интересные зоны на следующие годы: — дата-центры; — энергетика; — чипы и оборудование; — робототехника; — defense tech; — автоматизация промышленных процессов; — вертикальные AI-компании, где AI не фича, а ядро бизнес-модели. Чего избегать: — “AI wrappers” без дистрибуции; — компании, где AI не улучшает экономику бизнеса; — дорогие истории без выручки; — консалтинг под AI-трансформацию, если нет масштабируемого продукта; — токены/акции, где нарратив сильнее фундаментала. Пример Accenture показателен: рынок сначала верил, что консультанты станут бенефициарами AI-внедрения, но мультипликатор free cash flow у Accenture упал с ~30x до ~6x. Просто “помогать внедрять AI” — недостаточно. Рынок хочет видеть реальный ROI. Главный инсайд: В этом цикле покупать надо не хайп, а где возникает узкое место в ИИ. Кто владеет узким местом — забирает маржу. В AI такими узкими местами становятся энергия, compute, данные, железо, робототехника, дистрибуция и способность перестроить процессы так, чтобы бизнес делал больше с меньшим количеством людей. AI-цикл только выглядит как software-цикл. На деле это цикл реальной инфраструктуры. DYOR 🔣https://www.a16z.news/p/charts-of-the-week-cycles-different

💎 «Why I Sold All My Bitcoin... it's over». #toptraders #BTC Тезисы: 1. Techlead продал не потому, что полностью перестал верить в $BTC - был overleveraged; - цена упала примерно с $120K до low $60K; - он оказался под риском ликвидации; - выбрал “продать и выжить”, а не “держать и быть wiped out”. Факт: продажа была вынужденной риск-менеджментом, а не чистым фундаментальным решением. 2. Его главный тезис: attention = liquidity Он сравнивает $BTC с NFT: 🖼️ - цена держится не на том, что текущие держатели “не продают”; - цена держится на том, есть ли новый покупатель завтра; - если внимание исчезает, исчезает и marginal buyer. Ключевая мысль: HODL сам по себе не спасает цену. Спасает только следующий покупатель. 3. Внимание ушло из $BTC в AI 🤖 Он считает, что сейчас: - crypto influencers замолчали; - retail wave 2021 уже прошла; - ETF wave уже прошла; - компании и инвесторы тратят капитал на AI capex; - “Bitcoin reserve” никому реально не нужен; - следующий большой buyer неочевиден. 4. Ликвидность выхода стала тоньше Он боится, что в рынке слишком много потенциальных продавцов: - Mt.Gox creditors; - early whales; - Strategy / corporate holders; - nation states; - долгосрочные держатели, которые могут захотеть выйти. Его страх: 👴 если все побегут к выходу, ликвидности может не хватить. 5. Он критикует governance Bitcoin Core Он говорит, что Bitcoin Core фактически контролируется маленькой группой maintainer’ов. - всего несколько людей имеют merge access; - были спорные изменения вокруг arbitrary data / metadata; - часть сообщества ушла в Bitcoin Knots; - Reddit / Bitcoin Core ecosystem исторически цензурировал дискуссии. Вывод: Bitcoin выглядит менее decentralized, чем он думал. 6. Quantum и miner security как долгосрочные риски Он называет 2 “time bombs”: 1. Quantum risk Если появятся мощные квантовые компьютеры, нужна будет координация миграции криптографии. Он сомневается, что Bitcoin community сможет быстро договориться. 2. Miner fee problem 95% $BTC уже добыто. В будущем безопасность должна опираться на комиссии. Если fee economy не вырастет, miner incentives могут ослабнуть. 7. Regulatory risk - China уже banned Bitcoin; - friendly US stance может быть временным; - Strategic Bitcoin Reserve — больше политический театр, чем реальная программа; - если Democrats станут hostile к crypto, следующий цикл может отложиться. 8. Но в конце он всё равно не становится full bear - технология реальная; - долгосрочно Bitcoin может становиться сильнее через новые поколения; - он может купить обратно ниже; - возможно, его продажа — bottom signal. То есть это не “Bitcoin умер”. Это скорее: “я потерял уверенность, сократил риск и жду.” 💬https://x.com/techleadhd/status/2069857461264376084 ••• 🏆 TT коммент: AI действительно перетянул внимание и капитал. На уровне public markets это видно: hyperscalers, chips, datacenters, energy, AI infra — главные capital sinks. 🔥Но: 1. Он смешивает свою ликвидационную боль с фундаментальным выводом. Когда человек продает под давлением, мозг часто строит рационализацию после факта. 2. “Внимание ушло” не значит “внимание не вернется”. $BTC циклично “умирал” много раз. Внимание возвращается при: - росте цены; - макро-стрессе; - ETF flows; - sovereign/corporate adoption; - currency debasement narrative. 3. Governance critique частично преувеличен. Bitcoin Core важен, но сеть не равна GitHub repo. Nodes, miners, economic majority и альтернативные clients тоже имеют значение. 4. Quantum risk не является near-term thesis. Это tail risk, но не причина продавать сегодня без конкретного технологического триггера. 5. Fee security risk важен, но горизонт очень длинный. В ближайшие годы $BTC всё еще защищается substantial block subsidy + fees. Инвестиционный вывод Это видео — сигнал sentiment capitulation, а не фундаментального краха. Это продажа из-за плохого risk-management, а он объяснил это через макро-нарратив об исчезающем внимании. Что делать сейчас: Если позиция по $BTC есть - Не продавать из-за одного эмоционального видео.

- Проверить, не слишком ли большая концентрация. - Убрать leverage, если есть. - Оценивать $BTC через liquidity + flows, а не через Twitter sentiment. - Использовать такие видео как возможный contrarian indicator, но не механически. - Дно уже рядом, чисто технически.

RWA и институциональный капитал. #toptraders В прошлом посте мы утверждали, что RWA — это прежде всего новый канал дистрибуции капитала TradFi. И если речь идет о массовом рынке, то главные претенденты на роль такой инфраструктуры сегодня — Ethereum и Solana. Но с точки зрения крупных институциональных игроков картина может быть не такой однозначной и могут присутствовать другие игроки. ➖➖➖ Первым на ум приходит Canton Network. Это публичная сеть с контролируемой приватностью, ориентированная на финансовые организации. В первом квартале 2026 года через нее прошло около $9 трлн транзакций. Среди участников экосистемы — LSEG, JP Morgan, DTCC и многие другие. Canton — это прежде всего B2B-инфраструктура для взаимодействия крупных финансовых игроков, а не сеть для массового пользователя. И ритейлу в такой модели пока делать особо нечего. Основным способом участия пока остается токен $CC. Потому что токеномика выглядит весьма интересно. Сеть была запущена без VC или премайна. Новые токены выпускаются только как вознаграждение за реальную пользу сети: валидаторам, разработчикам приложений и пользователям. Одновременно комиссии за использование Global Synchronizer сжигаются. Получается понятный механизм захвата ценности: чем выше активность, тем сильнее дефляционное давление. ➖➖➖ Еще один претендент — Arc от Circle*. Сеть привлекла финансирование при оценке около $3 млрд с участием BlackRock, Apollo, a16z и сейчас находится в публичном тестнете. Поэтому появление токена — вопрос времени. Главное преимущество Circle — экосистема вокруг USDC. Если Arc встроит ее в новую инфраструктуру, сеть вполне может занять заметную долю институциональных расчетов. И благодаря USDC у нее есть потенциал стать мостом между TradFi и ритейлом через платежи, токенизированные активы и DeFi. Токеномика здесь тоже строится вокруг захвата ценности через комиссии: часть из них будет сжигаться, а первоначальная инфляция на уровне 2–3% пойдет на вознаграждение валидаторов, стейкеров и разработчиков. При этом стоит помнить, что в отличие от Canton, это классическая VC-история, поэтому высокая FDV при низкой капитализации на старте вряд ли станет сюрпризом. *Circle в частности — супер валидатор Canton Network. ➖➖➖ Другие проекты с прицелом на институциональный рынок — Plume Network и Mantra. Они выглядят значительно скромнее по масштабу и уровню интеграций, поэтому пока скорее смотрятся как более рискованные ставки на ту же тенденцию. ➖➖➖ В RWA будет больше одного победителя. Потому что сейчас идёт формирование новой финансовой инфраструктуры. И следить нужно за тем, какие сети займут ключевые узлы этой системы и начнут собирать ренту с потоков капитала. 🏆 TT X | DDPRO

RWA — новая модель дистрибуции капитала TradFi. #toptraders Классика инвестиционного мира: добываешь золото или продаешь лопаты. Суть в том, что человек фокусируется либо на самом активе, либо на инфраструктуре вокруг него. И нередко самые большие капиталы зарабатывались именно на контроле потоков, потому как ценность возникает там, где они сходятся. Деньги всегда ищут наиболее эффективный путь с поправкой на риск. Если появляется маршрут, который оказывается дешевле, быстрее, доступнее и при этом достаточно надёжен, то вопрос времени, когда он начнёт использоваться всё активнее. Поэтому токенизация активов интересна не только как технология, а как новый канал движения капитала. ➖➖➖ Раньше между инвестором и активом стояли банк, брокер, биржа, депозитарий и платёжная инфраструктура. Теперь появляется альтернативный маршрут, где блокчейн становится частью финансовой системы, а доступ к активам оказывается значительно ближе к конечному инвестору. На первый взгляд главный эффект заключается в доступе к акциям, облигациям и другим традиционным инструментам. Но это только половина картины. И это как раз взгляд на золото, а не на дорогу к золоту. Да, крипта получает реальные активы, но и реальные активы получают доступ к глобальной ликвидности через блокчейн-инфраструктуру. Для эмитента уже не так важно, где находится потенциальный инвестор: в Нью-Йорке, Нигерии или Уругвае. Рынок капитала становится более глобальным, а барьеры доступа постепенно снижаются. И главный вопрос RWA заключается не в том, какие активы будут токенизированы. Гораздо важнее понять, через какую инфраструктуру будут проходить эти потоки капитала. ➖➖➖ На ум приходят два проверенных претендента на роль такой инфраструктуры: Ethereum и Solana. В Ethereum сосредоточена большая часть токенизированных трежерей и создана инфраструктура, ориентированная на крупный капитал. Он постепенно становится основным расчётным слоем для институциональных RWA-продуктов. Solana, в свою очередь, всё активнее занимает нишу торговой инфраструктуры, где важны скорость, ликвидность и низкие комиссии. ➖➖➖ Так что RWA — это не просто токенизация активов. Это потенциальный структурный сдвиг в распределении капитала внутри криптоэкономики. И у этого процесса свои криптобенефициары. 🏆 TT X | DDPRO

🍔 Perp DEX Aster расширяет программу buyback. #toptraders Теперь 99% ежедневных комиссий платформы будет направляться на покупку токена $ASTER с маркета по TWAP ордеру автоматически. Правильная стратегия. Идут по учебнику Hyperliquid. Ведь это работает. Win-Win для CZ. Толкнем идею и для $TWT 😁 https://x.com/toptraders0x/status/2067221864553054354?s=52

SpaceX, ETF и акции без комиссий. #toptraders До конца июня наши друзья из Backpack отменили комиссии на торговлю американскими акциями, ETF и индексами. Это хороший повод посмотреть, что у них изменилось с момента TGE. Уже писали, что Backpack запустили Backpack Securities — брокерскую платформу с доступом к американскому рынку. Пользователи могут торговать акциями, ETF и индексами. Пока только по будням, но зато круглосуточно. В планах команды — вывод активов к сторонним брокерам, использование акций в качестве залога и переход к торговле 24/7. ➖➖➖ Сейчас многие подумали: опять какие-нибудь обернутые фантики. Но нет. Речь идет о полноценных ценных бумагах с традиционными правами владельца, включая дивиденды. При этом активы можно выводить в Solana и использовать в DeFi. Последний пункт выглядит особенно интересно. ➖➖➖ Хороший кейс — недавнее IPO SpaceX. Спрос оказался настолько высоким, что многим инвесторам не хватило аллокации даже при наличии доступа к размещению. Через xStocks получить полноценную экспозицию на компанию тоже оказалось непросто. После официального листинга Backpack достаточно быстро добавили акции SpaceX на свою платформу. Пользователи смогли купить их по рыночной цене в районе $161 за акцию. Одновременно SPCX стал лидером по ончейн-объемам торгов. Так что заработали не только инвесторы, но и провайдеры ликвидности. Важно понимать разницу. Это не перпы, не IOU и не другие синтетические инструменты. Речь идет о реальных акциях SpaceX через инфраструктуру Backpack Securities. ➖➖➖ Для криптоплатформы продукт довольно нестандартный, но востребованный. Завести аккаунт: backpack.exchange/join/toptraders backpack.exchange/join/toptraders 🏆 TT X | DDPRO

💎 Пол Грэм: как заработать свой МИЛЛИАРД. #toptraders 1. Богатство ≠ деньги Деньги — это лишь инструмент обмена. Настоящее богатство — это вещи, которые люди реально хотят: - еда; - жилье; - технологии; - медицина; - знания; - услуги; - комфорт. Печатание денег не создает богатство. Создание ценности — создает. ⸻ 2. Самый надежный путь к богатству — создавать ценность Большие состояния появляются, когда человек делает что-то полезное для большого количества людей. Формула простая: Создай то, что людям нужно → получи часть созданной ценности. ⸻ 3. Зарплата редко делает богатым Работа по найму обычно ограничивает доход. Даже очень хороший специалист часто получает лишь небольшую часть созданной им ценности. Причина — крупные компании распределяют результат между множеством людей и процессов. ⸻ 4. Для большого богатства нужны две вещи а) Measurement (измеримость результата) Можно точно понять, сколько ценности ты создал. б) Leverage (рычаг) Одно твое решение влияет на большой объем денег или пользователей. 5. Лучшее место для богатства — стартап Стартап дает одновременно: измеримый результат; огромный рычаг; долю в бизнесе. Поэтому многие миллиардеры появились именно через технологические компании. ⸻ 6. Маленькие команды выигрывают В маленькой компании видно вклад каждого человека. Если в компании 10 человек и бизнес вырос в 10 раз, твой вклад сложно скрыть. В корпорации из 100 000 сотрудников это практически невозможно. ⸻ 7. Риск — обязательная часть большого успеха Если работа абсолютно безопасна, скорее всего там нет большого рычага. Высокие доходы почти всегда идут вместе с: неопределенностью; возможностью провала; конкуренцией. ⸻ 8. Не работай больше — работай эффективнее Многие думают: больше часов = больше денег Но самые большие деньги появляются не от количества часов, а от: - правильного направления; - правильного продукта; - правильного рынка. Один успешный продукт может дать больше результата, чем десятилетия обычной работы. ⸻ TL:DR Богатство = Созданная ценность × Доля владения × Масштаб 💬https://x.com/paulg/status/2066124279448559907?s=46