FREEDOM FINANCE OFFICIAL

Инфляция озадачила инвесторов Мы ожидаем повышенной волатильности сегодня, хотя баланс рисков складывается положительным на фоне позитивных данных потребительской инфляции. Техническую коррекцию нельзя исключать, ведь индикатор RSI все еще указывает на перекупленность. Сегодня инвесторы будут оценивать статистику производственной инфляции (PPI), которая должна дать дополнительные сигналы о характере ценового давления. Консенсус предполагает повышение общего и базового показателя лишь на 0,1% м/м. Особое внимание участники рынка могут уделить индексам настроений потребителей. На премаркете квартальные отчеты опубликуют крупнейшие банки: JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) и Citigroup (C). Ориентиры в отношении прибыли лидеров финансового сектора в течение второго квартала выросли, поскольку аналитики повысили оценки способности корпораций генерировать прибыль. «Бычьи» настроения также связаны с растущими ожиданиями снижения ставки ФРС, что приведет к уменьшению стоимости капитала для банков. #обзорсша

📉Инфляция замедляется: CPI в июне опустился ниже ожиданий • Общий показатель CPI упал на 0,06% м/м, так как бензин вновь подешевел в июне, что оказало большое влияние. Консенсус-прогноз предполагал рост на 0,1% м/м. • Базовый CPI вырос на 0,06% м/м, тогда как консенсус-прогноз предполагал рост на 0,2% м/м. Годовая динамика снизилась с 3,4% до 3,3%. Релиз CPI подтверждает сценарий двух снижений ставки, а также повышает вероятность трех последовательных снижений в этом году, начиная в сентябре, хотя этот вариант пока не является нашим базовым сценарием. Мы видим более выраженную позитивную реакцию акций компаний малой капитализации, для которых вопрос о доступе к более дешевому капиталу стоит более острым образом, чем для крупных компаний. В то же время предупреждаем о том, что инвесторы могут начать пересматривать прогнозы по выручке и маржинальности компаний, ведь в режиме столь «прохладной» инфляции у бизнеса теряется способность перекладывания затрат на потребителя в полном объеме. В связи с этим отдельные акции могут показать смешанную реакцию на CPI.

В ожидании позитивных данных инфляции В фокусе внимания данные потребительской инфляции (CPI). Консенсус предполагает рост базового индекса на 0,2% м/м, и это стало бы одним из самых низких темпов за последний год. Статистика CPI и данные производственной инфляции, которые выйдут 12 июля, должны усилить уверенность участников рынка в том, что ФРС снизит ставку в сентябре. Важность релиза июньского CPI обусловлена тем, что до заседания FOMC, которое состоится 30-31 июля, новых данных инфляции опубликовано не будет. А именно от этой встречи рынок ждет более четких сигналов о скором развороте в сторону смягчения ДКП. Интерес для биржевых игроков также представляют еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице, значимость которых вновь возросла на фоне последнего слабого отчета по рынку труда, который сигнализирует об охлаждении экономики США и приближении момента снижения ставки ФРС. Ожидается сохранение показателя на повышенном уровне. #обзорсша

📱Apple на вершине: капитализация впервые превысила $3,5 трлн Акции Apple (AAPL) растут уже семь сессий подряд на фоне повышения рекомендаций и целевых цен. Apple стала первой компанией, преодолевшей отметку в $3,5 трлн. После презентации Apple Intelligence и других инноваций в сфере ИИ на WWDC 2024 в начале июня, вера многих инвесторов в Apple вернулась. Предварительные данные по продажам смартфонов и ПК от крупнейших независимых аналитических агентств указывают на то, что рост продаж устройств Apple в натуральном выражении опережает ожидания и общерыночный тренд, как по миру в целом, так и в Китае. Частично это обусловлено стартом продаж новых моделей Mac, а также существенными скидками на продукцию Apple в КНР. 1 августа компания отчитается за III квартал 2024. Результаты могут превзойти прогнозы, но с учетом обострившейся конкуренции во всех сегментах и давления со стороны регуляторов среднесрочные финансовые прогнозы участников рынка могут быть излишне оптимистичны. Тем не менее вера инвесторов в успех Apple может компенсировать даже не самый сильный квартальный отчет.

🚀Акции Baidu вырросли на 8,5%. Что за этим стоит? Котировки Baidu выросли во вторник на 8,5% после сообщения Bloomberg о новом проекте правил для автономных транспортных средств в Пекине. Это расценивается как поддержка роботакси, однако сам проект был опубликован 10 дней назад и не вызвал внимания до публикации Bloomberg. Текущий резкий рост вызван скорее технической перепроданностью акций компании и их достижением сильного уровня поддержки. Общая система регулирования автономных средств передвижения в Китае все еще сильно ограничена и может занять годы перед тем, как роботакси будут совершать поездки по территории всей страны без ограничений. Фундаментально Baidu выглядит дешевой, но новость от Bloomberg не меняет ожиданий по бизнесу. Число поездок Apollo Go (дочерняя компания Baidu) практически не растет последние два квартала. 🚖Тем не менее, в долгосрочной перспективе роботакси могут стать значительным драйвером роста акций. Baidu уже управляет крупнейшим парком автономных такси в мире и имеет разрешение на работу без водителя в 4 крупных китайских городах. В первом квартале 2024 года было совершено 839 тыс. поездок. Компания планирует расширение до 100 городов Китая к 2030 году. Узнаваемость бренда и поддержка властей помогут Baidu оставаться лидером в области беспилотного вождения. 🎯Целевая цена BIDU – $180.

Индексы на максимумах На сегодня не запланировано публикаций важной статистики и не будет значимых корпоративных событий. EIA представит еженедельные данные запасов нефти (консенсус: снижение на 3 млн баррелей) и нефтепродуктов. Стоит отметить опасения по поводу сокращения спроса на углеводородное сырье в Китае. Полагаем, что на рынке сохранится боковая динамика в условиях низкой волатильности. Аутсайдерами вновь могут стать бумаги сырьевого сегмента. Фьючерсы на нефть и большинство промышленных металлов сегодня торгуются в красной зоне. Казначейство США проведет размещение десятилетних нот на сумму $39 млрд. Спрос может оказаться достаточно высоким, поскольку инвесторы ожидают первого снижения ставки в сентябре. Сегодня Джером Пауэлл и его коллеги по руководству Федрезервом продолжат выступление в Сенате. Впрочем, новых сигналов в плане монетарной политики мы не ожидаем. Инвесторы готовятся к завтрашней публикации статистики CPI и к стартующему в эту пятницу сезону отчетов. #обзорсша

В фокусе внимания доклад Пауэлла в Сенате Сегодня будет доклад главы ФРС Джерома Пауэлла о состоянии экономики США в профильном комитете Сената. Ожидается, что представители обеих партий выступят с критикой продолжения жесткой ДКП в условиях значительного замедления инфляции и нормализации ситуации на рынке труда. На прошлой неделе риторика главы ФРС была «голубиной». Будет опубликован индекс делового оптимизма малого бизнеса от NFIB за июнь (консенсус: 90,3 пункта). Состоится аукцион по размещению трехлетних казначейских облигаций США. Благодаря повышенному интересу к краткосрочным трежерис со стороны денежного рынка, крупных корпоративных игроков и иностранных инвесторов спрос может превысить предложение. Предыдущее размещение аналогичного выпуска прошло с доходностью 4,659%. Если рынок не получит новой информации от Пауэлла, торговый оборот может уменьшиться в преддверии публикации статистики потребительской и производственной инфляции за июнь, запланированной на 11-12 июля. #обзорсша

💡Инвестидея: Molina Healthcare Molina Healthcare (MOH) – один из крупнейших провайдеров медицинских страховых планов в США. 📈Инвестиционные тезисы • С момента объявления ставок Medical Advantage в начале апреля цена MOH снизилась почти на 30%. На наш взгляд, реакция рынка чрезмерна и не соотносится с силой вызовов, с которыми столкнулась компания. Гайденс остался сильным, несмотря на факторы давления. • Результаты за I кв. превзошли ожидания рынка. Если по итогам II кв. компания подтвердит или улучшит гайденс, это станет позитивным сигналом для рынка, указывающим на то, что сильный спрос на страховые продукты компенсирует давление на рентабельность. Отчет за II кв. будет опубликован 24 июля. • Новые драйверы для роста бизнеса. Ответом на вопрос о том, что станет поддерживать рост бизнеса в 2025 г. и позже, могут стать M&A и улучшение продуктовой диверсификации. 🎯Целевая цена MOH – $380.

На бирже ожидается штиль На сегодня запланировано не так много значимых событий. До открытия торгов ФРБ Нью-Йорка опубликует статистику инфляционных ожиданий потребителей на год вперед. Этот релиз способен вызвать повышенную волатильность в первой половине основной сессии. В течение дня выйдут данные розничного кредитования (консенсус: $8,1 млрд, предыдущее значение: $6,4 млрд). Фьючерсы на основные индексы умеренно снижаются. Мы оцениваем баланс рисков на сегодня как нейтральный и ожидаем низкую внутридневную волатильность. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5530–5600 пунктов. S&P 500 продолжает движение в области исторических максимумов, в то время как перекупленность по индикатору RSI становится более выраженной. Ближайшее сопротивление для бенчмарка находится на психологически значимом уровне 5600 пунктов. Отметим, что за последний год при достижении круглых отметок рынок нередко переходил к развороту, поэтому «быкам» необходимо сохранять осторожность. #обзорсша

Доброе утро! ☀️ Текущая неделя будет насыщена различными событиями, поэтому можно ожидать высокую волатильность на рынке США. 🇺🇸 Подробнее в обзоре https://dzen.ru/video/watch/668b8cb7db69b121a653ae7a