Endi mavjud! Telegram Tadqiqoti 2025 — yilning asosiy insaytlari 
𝓓𝓮𝓿𝓲𝓵𝓼 • 𝓜𝓲𝓷𝓭𝓼
Kanalga Telegram’da o‘tish
TradingChannel: @DevilsWaves PrivateClub: @DevilsTones EliteClub: @DevilsPulse
Ko'proq ko'rsatish1 300
Obunachilar
Ma'lumot yo'q24 soatlar
+37 kunlar
-330 kunlar
Postlar arxiv
1 300
О денежной теории производства
Денежная теория производства, созданная посткейнсианской школой, подчеркивает фундаментальную роль денег в процессе производства и экономике в целом. В отличие от традиционных теорий, сосредоточенных на бартерных обменах и представлений о том, что деньги просто облегчают торговлю, денежная теория производства утверждает, что деньги являются необходимым условием для современного капиталистического производства.
Основные положения
1. Деньги предшествуют товару: Деньги рассматриваются как предварительное условие производства, а не как его результат. Это означает, что производство начинается с авансирования (кредитования), когда капиталисты авансируют заемные денежные средства в производственный процесс, включая покупку сырья и оплату труда. У Маркса процесс производства тоже начинается с авансирования: Д — Т — Д'
2. Деньги как долг: Деньги вводятся в экономику в основном через кредитование. Деньги создаются банками в момент выдачи кредита и уничтожаются, когда долг погашается. Таким образом, большая часть денежной массы в экономике представляет собой долг.
3. Ключевая роль финансовых рынков: Финансовые рынки играют ключевую роль в денежной теории производства, поскольку именно через них распределяются денежные средства, необходимые для запуска и воспроизводства производственных процессов.
4. Производство ради прибыли: В капиталистической экономике производство ориентировано на рынок и осуществляется с целью получения прибыли. Денежная теория производства подчеркивает, что деньги не только средство обмена, но и ключевой мотиватор экономической активности.
5. Неопределенность и ожидания: Посткейнсианская теория уделяет большое внимание неопределенности и ожиданиям, которые формируют экономические решения, включая инвестиции в производство. Деньги в этом контексте являются средством снижения неопределенности, позволяя капиталистам планировать и осуществлять долгосрочные инвестиции.
_______________________
Денежная теория производства предоставляет фундамент для понимания экономических процессов в капитализме, акцентируя внимание на центральной роли денежных и финансовых систем. Она объясняет, как деньги и кредит влияют на экономический рост, инфляцию, занятость и другие ключевые макроэкономические показатели. Она также подчеркивает важность финансовой стабильности и регулирования банковской системы для предотвращения экономических кризисов.1 300
Сатоши Накамото почтен флагом США и публичным противником BTC сенатором Элизабет Уоррен
1 300
Навальный за десять с небольшим лет скроил российский популизм, который только и мог (и может до сих) снести диктатуру. Популизм на нашей почве это идея, что нет никакой страны айфона и страны шансона, нет никаких эссенциальных совков и прекраснолицых, а есть народ и есть охреневшая от паразитизма правящая каста.
Через свои расследования и кампании он наполнил эту идею наглой, самоорганизованной, опасной жизнью. Он апеллировал к закону и узаконил в оппозиции тему претензий к богатым, показывая, что они в основном нажили свое богатство убийством и воровством. Он неизбежно пришел к тому, что защита неправедно нажитого богатства через узурпацию власти, пытки, убийства и войны — в фундаменте всей системы с 90-х и весь этот проект должен быть закрыт к чертовой матери, если нам в самом деле нужна прекрасная Россия будущего.
Всей этой работой он колоссально повлиял на активистов и политиков в том числе далеких от него по взглядам, на всех, в ком хоть как-то теплилась гражданская жилка, на прежде аполитичную молодежь.
1 300
+1Тема профсоюзов в США
Важнейшая статья на тему, вышедшую в недавнем прошлом: Стэнсбери-Саммерс (2020).
США пережили упадок профсоюзов в эпоху "Рейган+". Именно с этим упадком авторы связывают тот факт, что рабочие в США стали получать меньшую долю "экономического пирога" (decline in labor share), чем это было раньше 🧐
1 300
Германия опубликовала данные за 2023 год по экспорту продукции в Центральную Азию и на Кавказ.
Есть три очага перенаправления экспорта немецких товаров в Россию: Киргизия, Грузия и Казахстан.
Ещё одна серая зона доступа немецких товаров в России – Армения в конце года начала сокращать поставки. Вероятно, с этим связано охлаждение отношений Армении и России.
1 300
План Трампа - раздел НАТО.
До выборов в США ещё 9 месяцев - но команда Трампа уже вовсю строит большие планы по переустройству мира. Трамп намерен разделить НАТО на несколько мини-блоков. В первый войдут приоритетные страны, во второй - все остальные.
Приоритетными будут те, кто тратит больше денег на оборонку. К ним же могут отнести страны, где у власти близкие Трампу политики - вроде Виктора Орбана в Венгрии. Только на них будут распространяться гарантии безопасности - остальных же оставят на произвол судьбы.
Команда Трампа намерена быстро договориться с Россией о разделе Украины. Киев заставят пойти на перемирие - угрожая, что в ином случае никаких траншей из США Украина больше не увидит.
Для Трампа это и способ показать свою эффективность в сравнении с Байденом. И апеллирование к электорату, который устал от бесконечных войн и не видит смысла сохранять зонтик безопасности в Европе или идти на поводу у бюрократии НАТО.
______________________
В Брюсселе заранее готовятся к президентству Трампа - и пытаются ускориться с повышением военных расходов. Хоть с этим обстоят проблемы из-за экономических невзгод в Европе. Пока Белый дом стращает Конгресс русским ядерным оружием в космосе - лишь бы выбить транши Киеву. Но опять без особого эффекта - Конгресс больше волнуют мигранты, чем иллюзорная "звезда смерти".1 300
Красивый график, как Гражданская война в США отсрочила становление американской гегемонии лет на 40-50.
По ВВП Америка должна была обогнать Англию уже в конце 1860-х, но случилось обратное – длительная рецессия в США.
Англии было выгодно раздувать Гражданскую войну в США.
В т.ч. Гражданская война отсрочила экспансию Америки в Китай и вообще на Тихий океан. Историк Аварин в книге «Борьба за Тихий океан» приводит статистику:
«Положение изменилось во время Гражданской войны в США. Доля США в китайской внешней торговле сильно упала. В 1864 г. экспорт Китая в Британскую империю составил 17 млн. ф. ст., столько же примерно составил и импорт. США в этот год ввезли в Китай товаров всего на 150 тыс. долл. и вывезли товаров на 1 млн 400 тыс. Накануне этой войны, в 1860 г., товарооборот США с Китаем составил 22,5 млн. долл. Даже к 1890 г. американская торговля с Китаем не достигла ещё этой цифры.
Во время Гражданской войны в США англичане овладели китайскими таможнями».
1 300
Республиканцы против Дэвида Кэмерона.
Глава Форин-Офис разродился пространным эссе в американской прессе - где отчаянно призывал республиканцев выделить транши Украине. Лорд Кэмерон не нашёл ничего лучше, кроме как сравнить происходящее с 1930-ми годами.
Реакция республиканцев была мгновенной и говорящей сама за себя. Марджори Тейлор Грин - влиятельная представительница правого крыла республиканцев - посоветовала Кэмерону поцеловать её в зад. Он уже не первый британец, которого отрядили договариваться с республиканцами. Ранее на это бросали и Бориса Джонсона с Лиз Трасс. Но всякий раз безуспешно.
Изоляционисты в Конгрессе требуют от Байдена сформулировать цели войны и дорожную карту. В ином случае они грозят заблокировать выделение траншей. Демократы же хотят обходными путями выставить билль на голосование - надеясь набрать достаточно голосов для его принятия.
Но и среди демократов нет единства - левые против траншей Израилю, обвиняя его в геноциде палестинцев. К тому же прямо сейчас США запустили расследование о применении американского оружия при атаке на мирных палестинцев - и использовании белого фосфора в Ливане.
На раскол Конгресса работает и Трамп - он требует не выделять никаких траншей. В последнем опросе - Reuters - Трамп обходит Байдена 37% против 34%. А в проведённой NYTimes фокус-группе 11 из 13 независимых избирателей поддержали Трампа. Чем крепче позиции Трампа, тем проще ему оказывать давление на Конгресс - лишь бы потопить любые инициативы Байдена и подорвать его повестку.
1 300
Сланцевая революция закончилась.
На рынке американского сланца происходят тектонические сдвиги. Сланцевый бум обеспечивали фирмы-стартапы, которые активно подстраивались под условия на рынке. Но теперь запущен процесс консолидации - и образования сланцевых гигантов.
10 крупнейших компаний в США будут контролировать добычу 6 миллионов баррелей нефти в сутки. А добыча нефти в Техасе так и вовсе станет уделом лишь двух гигантов - Exxonmobil и Diamondback. Они уже обещают закрывать многие убыточные шахты и оптимизировать расходы.
Фактически речи больше не идёт о наращивании добычи нефти. Рост рынка сланца в США сильно замедлился - а скважины дают всё меньше и меньше нефти. Причём проблемы ощущаются сразу во многих штатах одновременно - от Южной Дакоты до Техаса. А в Нью-Мексико 10% лучших скважин в среднем дают на 15% меньше нефти, чем 6 лет назад.
На этом фоне и идёт ползучая монополизация - а образованные гиганты будут пытаться не допустить быстрого падения добычи нефти. Но оно неумолимо наступит - если добыча сохранится на нынешнем уровне, то запасов нефти в США хватит ещё на декаду. А дальше возникнут проблемы.
_________________________
Некоторые участники рынка в США уже предрекают возвращение в 70-80-е годы, с доминированием ОПЕК и России. И ростом зависимости США от импорта нефти. Только теперь ещё Вашингтон умудрился рассориться одновременно с Россией, монархиями Залива и многими членами ОПЕК. Без кого в обозримом будущем экономика США не выживет - когда залежи сланцевой нефти истощатся.1 300
Эдвард Люттвак вообще очень интересно описывает современный Китай.
Например, из практики позднего Советского Союза они переняли стратегию равноудалённости силовых структур, а главное – не повышать значение органов безопасности, потому что она, вышедшая из-под контроля, способна погубить государство. В своей книге «Возвышение Китая наперекор логике стратегии» Люттвак это показывает на таком примере:
«Прямо у главного въезда в Чжуннанхай (Zhongnanhai), на запад от «Запретного города», располагается огромный огороженный стеной квартал, в котором находятся различные залы заседаний, партийные учреждения и резиденции лидеров вокруг двух больших прудов. Это и есть подлинный китайский Кремль или Белый дом, хотя и гораздо более объёмный. Недоверие к службе безопасности даёт о себе знать на традиционном извилистом пути, маскирующем главный въезд на бульвар Чань янь (Chang'an) - главную центральную улицу Пекина: этот въезд охраняют три абсолютно разных полицейских формирования: национальная полиция в чёрной форме, полувоенная народная вооружённая милиция в зелёной форме и полиция безопасности в белом, каждый пост имеет своего руководителя, которые подчиняются абсолютно разным начальникам в разных министерствах».
Вместо воинской мощи, в которой он никогда не преуспевал, Китай исторически использовал другую модель поведения с противником:
«Первым инструментом в отношениях с варварами, который рекомендовал Лю Цзин, является то, что по-английски носит название «коррупция» («corruption»), хотя, вероятно, корректнее его передать понятием «зависимость» или более полно – «вынужденная экономическая зависимость». Действие этого инструмента заключалось в том, чтобы сделать первоначально экономически самодостаточных хунну зависимыми от произведённых в Китае товаров, например, утончённых одеяний из шёлка и шерсти вместо их собственных грубых мехов и войлока, а также всех прочих товаров, производство которых было за пределами их весьма скромных ремесленных навыков. Такие товары, поставляемые поначалу бесплатно, в качестве дани, позднее, когда китайцы стали сильнее, поставлялись уже в обмен на услуги со стороны хунну.
Второй инструмент обхождения с варварами обычно переводится как идеологическая обработка (англ, «indoctrination»). Необходимо было убедить хунну принять авторитарную конфуцианскую систему ценностей и коллективистские нормы поведения Хань вместо системы ценностей степей, которая состояла в добровольном объединении вокруг кочевых предводителей ради героических (и успешных) сражений.
Нормы поведения, следующие из предложенной модели, логически взаимосвязаны:
- Сначала уступи более сильной державе всё, что должно, чтобы избежать более крупного ущерба, и получить хоть какие-то выгоды от этого взаимодействия, будь то даже снисходительность сильного.
- Поймай правящий класс и правителя более сильной державы в сеть материальной зависимости, что подорвёт их первоначальную жизненную силу и мощь, в то время как провозглашение равенства в привилегированных биполярных отношениях позволит исключить как равных все прочие страны (группа «G-2» в настоящее время).
- Наконец, когда ранее превосходившая тебя по силам держава ослабеет, откажись от всех символов равенства и заставь её себе подчиняться».
1 300
Эдвард Люттвак ещё и отличный военный историк. В том же Китае, например, его книга «Стратегия. Логика войны и мира» используется как учебное пособие для слушателей военной академии.
Про Китай он исходит из того, что там исторически не было военного духа, это антивоенная нация. Идеал их правильного человека – чиновник (мандарин) и учёный, а военный – признак человека-неудачника. В военные там шли те, кто не мог даже сажать рис.
Плюс две неудачные военные кампании за последние полвека, которые показали так и остающееся отсутствие военного духа у китайской армии – стычки с СССР в 1969 году (на Амуре и на границе с Казахстаном) и война с Вьетнамом в 1979 году, причём она и далее шла в вялотекущем виде до 1988 года (со вспышкой боевых действий ещё раз в 1984 году). Единственное, в чём преуспели китайцы в этой войне – они наводнили фальшивыми деньгами Вьетнам, пытаясь подорвать её экономику.
1 300
Премия цена/прибыль между технологическими компаниями и остальным рынком составляет 8x, это самый высокий показатель с тех пор, как в 2000 году лопнул пузырь доткомов.
1 300
Вот один из самых больших рисков сегодняшнего рынка:
Американский фондовый рынок сравнялся с рынком 2000 и 1929 годов по уровню концентрации за всю историю, подсчитали в DB. На 5 крупнейших акций Microsoft, Apple, Nvidia, Alphabet и Amazon приходится 25% рыночной стоимости S&P 500.
1 300
Брюссельская бюрократия уже спешно подстраивается под повестку Трампа
Хотя до выборов в США ещё 9 месяцев. Трамп обрушился с критикой на НАТО - обвиняя страны альянса в нежелании повышать военные расходы. И даже пригрозил, что не станет их защищать в случае войны.
Это вызвало настоящий гевальт в Брюсселе. Аппаратчики НАТО бросились доказывать США, что они на самом деле что-то из себя представляют. И торопливо презентуют новую статистику - согласно которой 18 стран альянса из 28 якобы смогут повысить военные расходы до 2% от ВВП.
В прошлом году таковых стран было 11. И есть большие сомнения, что их число вырастет до 18 за один 2024 год. Например, в Германии рецессия и бюджетный кризис. Франция и северная Европа в стагнации. Только Восточная Европа тратит больше на оборонку - да и то за счёт грантов США.
Байден тем временем натужно обвиняет Трампа в желании преклонить голову перед Россией. И призывает стоять до конца с Украиной. Впрочем, такая демагогия уже особо не работает. Трамп сейчас через своих лоялистов в Конгрессе надеется заблокировать транши Украине. А доля сторонников внешней политики Байдена упала среди американцев до 35%.
______________________
В НАТО понимают, что Трамп считает их нахлебниками. И заранее пытаются доказать обратное - лишь бы тот не стал разваливать НАТО. Но наращивать военные расходы им будет всё сложнее на фоне рецессии и народных волнений из-за сокращения социалки. То ли ещё будет, когда к власти придут изоляционисты-евроскептики. А Трамп оставит НАТО в одиночку разбираться с последствиями войны на Украине.1 300
+1Инфляция в США существенно ускорилась до максимального прироста с апреля 2023 – есть признаки фронтальной деградации ценовой диспозиции.
Пауэлл на пресс-конференции необычайно радовался замечательным данным по инфляции за последние полгода, ехидно намекая, что, если еще чуть-чуть так продолжится - можно вернуться в свое привычное амплуа отшибленного голубя, лупя ликвидностью во все стороны.
Но, видимо, что-то пошло не так или легкое помутнение? 😂
Образование и медицина растут вдвое выше нормы (может быть продолжено), значительное ускорение на ЖКХ и общественный транспорт (разовый эффект), сильно растут в цене продукты, а жилье после замедления с середины 2023 выросло максимальными темпами с января 2023.
________________________
Очень важно отметить, подобного инфляционного выброса в 0.39% м/м по базовой инфляции не было с янв.95, т.е. за 30 лет без учета инфляционного шока 2021-2022. За последние три месяца по базовой инфляции рост цен составляет 0.33% - более 4% годовые, что вдвое выше таргета.1 300
+2Дефицит бюджета в США растет в кризисных темпах на фоне стремительного роста процентных расходов.
За 2024 фискальный год (окт.23-янв.24) доходы составили 1.58 трлн vs 1.47 трлн в 2023, 1.52 трлн в 2022 и 1.18 трлн в доковидном 2020 за аналогичный период времени.
За это же время расходы выросли до рекордных 2.11 трлн (подобного не было даже в COVID вакханалию) vs 1.93 трлн в 2023, 1.78 трлн в 2022 и 1.57 трлн в 2020.
Все это сформировало дефицит бюджета на уровне 532 млрд vs 460, 258 и 390 млрд по ранее указанным периодам.
За всю историю более высокий дефицит (735 млрд) за сопоставимый период был только в ковидный 2021 фискальный код (окт.20-янв.21).
В кризисные 2009-2011 дефицит был около 400-430 млрд по номиналу. Как сравнить с учетом инфляции?
Официальный дефлятор по ВВП формирует накопленную инфляцию в 18% относительно 4кв19 и около 37% к 4кв10, т.е. 430 млрд в 2010 соответствуют 590 млрд в 2024, т.е. бюджет кризисный, но … без антикризисных программ.
Куда же уходят деньги? Расходы выросли на 184 млрд в 2024 фискальном году относительно 2023.
• 89 млрд прироста обеспечили чистые процентные расходы, которые составляют 283 млрд за 4 месяца или под 900 млрд в годовом выражении
• 61 млрд – спасение банков
• 59 млрд – пенсии и поддержка ветеранов
• 34 млрд – оборона
• 28 млрд – медицина.
По указанным категориям в сумме прирост на 271 млрд за 4 месяца, а наиболее существенное сокращение расходов в 73 млрд по адресным соцрасходам (основной источник расходов и стимулов в 2020-2021) и образование – минус 15 млрд.
Демография и инфляция усилят тренд на прирост расходов по медицине и пенсионным вопросам в долгосрочной перспективе, расходы на оборону также будут расти, как и на проценты. Впереди новые банкротства банков – придется спать, а потенциал сокращения соцрасходов исчерпан, дальше только рост.
____________________
Вывод? Дефицит бюджета будет расти. Текущий фоновой дефицит около 2 трлн в год, а если спрос просядет, придется дуть соцрасходы, а это сразу 0.5 трлн, так что госдолг только в небо 🧐1 300
Научный прогресс в солнечной энергетике ускоряется.
Эффективность преобразования солнечного света в электричество подскочила с 16,8% в 2018 году до 21,3% (КПД) в 2023 году, т.е. на 4,5 п.п.
Для сравнения: за предыдущую шестилетку 2012-2017 рост КПД составил только 1,4 п.п.
Так же стремительно падает стоимость электроэнергии на СЭС.
__________________________
Прогнозы говорят, что при среднем КПД солнечных панелей в 27%, чего можно достичь к 2030 году, стоимость энергии упадёт ещё в 2 раза 🤔1 300
Реакция на мировую повестку Эдварда Люттвака.
Люттвак не просто известный военный стратег и бывший советник Рейгана, но и сейчас занимает официально пост консультанта Госдепа.
(Я бы сказал Бжезинский на лайте 😎)
Он более вольно пишет на международные темы, чем чиновники.
Люттвак олдскульный республиканец скорее неоконовского толка, а потому стоит в оппозиции Трампу – старые Респы не любят трампистов.
Но даже Люттвак поддержал недавние высказывания Трампа, что Европа (в первую очередь страны ЕС) должны резко увеличивать военное финансирование, иначе пусть остаются один на один с Россией и другими проблемами.
Люттвак приводит в пример нынешнее противостояние с проиранскими хуситами. Он пишет, что от погрома морской логистики через Суэцкий канал страдает в первую очередь Европа, но за неё почему-то отдуваются США и в меньше степени Англия (не член ЕС), воюя с хуситами. Европейцы не поставляют в должной мере ни авиацию, ни флот в Красное море.
По-хорошему, американцам надо бросить эту операцию в Красном море, и пусть Европа наслаждается и дальше своим упадком.
В общем, Люттвак отражает общее мнение Респов, что Европе пора срочно милитаризироваться.
Люттвак привычно для Респа обращает внимание и на травоядность Китая, который пыжится изображать из себя новую мировую силу.
Погром судоходства в Красном море бьёт и по нему, потому что Европа – важнейший торговый партнёр Китая. Китай не в силах унять даже своего сателлита Иран, всецело зависящего от Пекина. Проиранские хуситы сегодня бьют и по Китаю. Люттвак давно называет Китай «бумажным тигром», который не умеет ни в милитаризм, ни во внешнюю политику. Исторически призвание Китая – вечно дремать в собственных границах, и задача Респов привести его в такое сонное состояние (тут Люттвак тоже солидаризируется с Трампом).
В целом же Люттвак обрисовывает внешнюю политику Трампа, если тот станет президентом – тормошить Европу и бить по Китаю. Повестка на Украине – только в дальнем углу его интересов; точнее, это европейская повестка – если Европе интересно противостояние с Россией на Диком поле, ну пусть сама финансирует это дело и занимается им 🧐
_________________________
https://twitter.com/ELuttwak/status/1756898893327986710
1 300
Изоляционисты всю неделю блокировали работу Сената.
Лишь сегодня в 7 утра по Вашингтону они всё же выдохлись. И затем большинство сенаторов - 70 против 30 - проголосовали за пакет военной помощи в 95 миллиардов долларов. Его предлагают потратить на Украину, Израиль и Тайвань.
30 миллиардов пойдут Пентагону на восполнение запасов оружия, что потребует многих лет. 14 миллиардов предоставят Украине в виде новых траншей - на срок до сентября 2025. То есть по 800 миллионов в месяц. Это сильно меньше, чем передавалось Киеву в 2022 и начале 2023.
Остальные деньги уйдут на тренировку украинцев и гранты странам Восточной Европы, которые спустили все свои вооружения на Украине. 8 миллиардов отправятся прямыми траншами в украинский бюджет. Хоть заткнуть дыру в бюджете в 40-50 миллиардов они не смогут.
Ещё 14 миллиардов будут переданы Израилю на усиление системы ПВО. А 9 миллиардов - в виде гуманитарной помощи уйдут на восстановление Газы. 8 миллиардов спустят на закупки вооружений для Тайваня и Филиппин. И постройку новых подлодок в рамках AUKUS.
_________________________
Но есть одно но - для осваивания всех эти бюджетов нужна ещё отмашка нижней палаты. Там позиции изоляционистов сильнее. И они требуют от спикера Майка Джонсона заблокировать выделение траншей. В ином случае угрожая скинуть его с поста. На Джонсона одновременно давят и ястребы - поэтому он оказался в незавидном положении. Раскол же в Конгрессе сохраняется - поэтому транши не удаётся утвердить с сентября. И далеко не факт, что удастся в ближайшее время.