트비 주식뉴스 어그리게이터 방(시운전)

▷ NH투자증권 (현재가 2.96만 / TP 4.5만, 여력 +52%) 상상인 *BUY 유지* (거래대금·자본확장·2Q 분기최대 실적) 원문 ▷ 인텔리안테크 (현재가 5.88만, 등락 +1.4%) iM증권 *BUY 신규 커버* (TP 8.9만·NTN 위성통신 개화) iM증권 ▷ SK텔레콤 (현재가 8.55만, 등락 +0.9%) iM증권 *BUY 신규 커버* (TP 미확인·AIDC·앤트로픽 지분) 미장: ▷ META (현재가 $645.85, 등락 -0.0%) 헤지아이 *BUY* (TP $1,200·프론티어 모델·AI 클라우드 성과화) 원문

> ■ 이번 슬롯 통계 > 수집 347건 (텔레 196·네이버 81·DART 28·x_handoff 21·kbsec 5·삼성 4·기타). 잡주·중복 제외 후 게시 종목 약 60개. > 최근 7일 컨센 변화: TP 상향 47·하향 83·rating 변경 115·신규매수 205 (기간 = consensus_changes 7일 윈도우, 이번 슬롯 수집과 별개). > 관심종목 중 이번 슬롯 변동 5종 (삼성전자·SK하이닉스·삼성전자우·GOOGL·META). >

━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] DRAM 현물가 신고가·서버 DDR5 캐파 우선배정 → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스 (범용 DRAM 마진 개선) / 근거: 삼성·SK가 유연 캐파를 마진 HBM 육박한 DDR5로 배정 [Digitimes] / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 미 해군 전투함 건조 RFI·양밍 1.8조 수주 → [수혜] 한화오션·HD현대중공업·삼성중공업 (조선 방산·LNG선) / 신뢰도: 중간 (RFI는 사전조사·발주 미확정) ▷ [소재] 중동 유가·정제마진 강세 → [수혜] 정유·해운 HMM·대한항공(화물) / [주의] 원면·원자재 노출 한세실업 (원가 압박·반대 방향) / 근거: 유진 석유화학·SK 한세실업 리포트 / 신뢰도: 중간 ━━━ 종합 의견 ━━━ 어제 -4.46% 투매가 하루 만에 +4.5%로 되돌려지며 코스피 6,800선을 회복했고, 기관 +1.53조 순매수와 DRAM 수출 +453%·현물 신고가라는 실물지표가 "사이클 종료가 아닌 레버리지 청산"이라는 다수 하우스·JP모건(KOSPI 12,500 유지) 진단을 뒷받침한다. 다만 코스닥은 삼천당제약 하한가 등 바이오 악재로 반등폭이 미약해 시장이 반도체 편중이며, IBKS는 매크로 피크아웃·외국인 지분율 고점을 근거로 하반기 매도 우위 가능성을 경고한다. 관심종목은 삼성전자·SK하이닉스가 강세를 주도했으나 AAPL·TSLA 미국주 약세로 평균은 KOSPI에 소폭 열위. 오후에는 외인·기관 순매수의 마감 지속 여부와 개인 -1.63조 매물 소화를, 이번 주는 7/23 알파벳·7/29 SK하이닉스 실적과 빅테크 CAPEX 가이던스를 반등 지속의 분수령으로 점검할 필요가 있다. 현재가는 14:21 KST 기준. — (4/4)

▷ 삼성전자 (현재가 25.775만 / TP 25.5만, 여력 -1%) / 삼성전자우 (현재가 17.81만, 등락 +5.3%) 괴리 30.66% (1y 26.68% ▲z+0.67 · 3y 21.36% ▲z+1.56 · 5y 19.70% ▲z+1.59) — 1y 회귀 시 +5.74% 우선주 upside, 역사 평균 대비 상대 저평가 ▷ LG전자 (현재가 17.08만 / TP 35만, 여력 +105%) / LG전자우 괴리 63.34% ★ (1y 53.28% ▲z+1.53 · 3y 52.75% ▲z+2.37 · 5y 52.72% ▲z+2.50) — 5y 이상치 근접·1y 회귀 +27.4% upside ▷ 삼성화재 (현재가 61.4만 / TP 87만, 여력 +42%) / 삼성화재우 괴리 37.79% ★ (1y 25.77% ▲z+2.09 · 3y ▲z+2.63 · 5y ▲z+2.83) — 역사적 최대 할인권 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 피크아웃 vs 레버리지 청산 (시황) 경계 측: IBKS 전략 In-Depth — 외국인 수급은 단기 과매도(연초 이후 순매도 160조)로 7월말 반등은 가능하나, 경기선행지수 피크아웃·GDP 모멘텀 둔화·반도체 YoY 이익 증가율 둔화·외국인 지분율 경험적 고점(39%)으로 하반기~내년 매도 우위 지속 가능. KOSPI 6,000대 매수·8,000대 점진 매도 권고 IBKS. 강세 측: JP모건(KOSPI 12,500 유지)·하나·대신·유진 — 이번 -28% 급락은 레버리지 ETF·헤지펀드 디레버리징 주도 기술적 조정이며 디레버리징 상당 진행(레버리지 ETF 75%·헤지펀드 50%+), DRAM 수출 +453%·현물 신고가 실물지표 견조. 신한은 "1~2개월 바닥 다지기 후 점진 반등"이 base 신한. 차이의 축: 매크로 피크아웃(선행지수·이익증가율 둔화)이 실물 메모리 강세를 이길지 vs 수급 청산이 마무리되면 펀더멘털이 재부각될지. 통합 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (판단 갈림 — Claude·Codex 정반대·논쟁적) — 반도체 수출·현물가 실물지표가 강세 쪽에 실려 방향은 반등, 단 매크로 피크아웃 우려로 8,000선 재상단은 외국인 재유입 확인 전. ▷ 메모리 슈퍼사이클 지속 vs AI capex ROIC 의심 (테마) 강세 측: 메리츠·SK증권·Yeouido — LTA(공급 40~50%)가 상호인질 구조로 비LTA 가격 강세 유지, 2027 DRAM 충족률 60~70%로 판가 인상 지속, HBM4 가격 2027 상당폭 상향 여지. 경계 측: Kyaooo·gatubang — "18~24개월 선행" 논리 확장은 사이클 끼워맞추기이며 진짜 위험은 AI랩·CSP 수요 차질. gatubang은 구글 유증 후 CAPEX 축소 시 논리 붕괴·중국의 엔비디아 우회 의존을 지적. 차이의 축: LTA·공급 규율이 하방을 지지하느냐 vs 하이퍼스케일러 capex 자금(FCF 초과·외부조달)이 꺾이면 수요가 금융조건에 묶이느냐. 통합 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 낙관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 공급측 규율은 실재하나 수요측 급소는 7/23~7/30 빅테크 CAPEX 가이던스가 관건, 확인 전엔 어느 쪽도 확정 X. ▷ AAPL (현재가 $326.59 / TP $360.00, 여력 +10%) (종목) — 모건스탠리 BUY $360 vs 키뱅크 SELL $250, 서비스 마진 강세 vs 하드웨어 부품가 상승 이익 훼손. 통합 판단: 양측 합리적·변수 모니터 ▷ MSFT (현재가 $402.29, 등락 +2.1%) (종목) — KB·Citi·모건스탠리 BUY vs 신한 SELL(포트폴리오 비중조절 성격), Citi는 TP 컷하나 BUY 유지. 통합 판단: 낙관 우위 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ▷ 대우건설 (현재가 1.476만, 등락 +1.5%) (종목) — 주택 마진 개선은 공통 인정, 유진·IBK·키움 BUY(TP 하향)·신한 HOLD(밸류 소진·원전 촉매 공백). 통합 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ▷ GS건설 (현재가 2.565만, 등락 -1.5%) (종목) — 유진 데이터센터 근거 TP 하향 vs 교보 주택수주 근거 TP 상향(방향 반대·중간대 수렴). 통합 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 현대건설 하나 13만 → 24만 ▲85% (데이터센터 Top Pick·2Q 실적 상회) 하나증권 ▷ 삼성물산 하나 60만 → 65만 ▲8% ▷ 오리온 유안타 15.5만 → 17.2만 ▲11% (중국·러시아 성장·첫 중간배당) 유안타 ▷ KT&G 유안타 21만 → 25만 ▲19% (해외궐련·NGP·주주환원) ▷ 대한항공 하나 3.8만 → 4.1만 ▲8% (항공기 공급부족 장기화·최선호주) ▷ 한국타이어앤테크놀로지 한화투자 8.4만 → 9만 ▲7% (테네시 램프업·배당 2배) ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 한화 (현재가 8.65만, 등락 -0.8%) SK 17만 → 13만 ▼24% (자회사 주가 하락·NAV·8월 인적분할) — 컨센 2곳 중 TP하향 2곳 ▷ 세아베스틸지주 (현재가 3.075만, 등락 -2.7%) 한화투자 8.9만 → 5.4만 ▼39% (SpaceX 테마 소멸·본업 정상화는 유효) — 컨센 6곳 중 TP하향 3곳 ▷ 풍산 (현재가 5.99만, 등락 -0.2%) 한화투자 14.7만 → 10.3만 ▼30% (방산 진도율 25.6% 부진·메탈게인 상쇄) — 컨센 2곳 중 TP하향 2곳 ▷ LIG D&A (현재가 0만, 등락 +0.0%) 대신 110만 → 99만 ▼10% (27년 추정 하향·업종 차선호 유지) ▷ JYP Ent. (현재가 4.405만, 등락 -1.2%) SK 9.2만 → 7.5만 ▼18% (2Q 컨센 하회·엔터 멀티플 하향) — 컨센 13곳 중 TP하향 8곳 ▷ 에스엠 (현재가 6.71만, 등락 +0.0%) 신한 미확인 ▼15% — 컨센 10곳 중 TP하향 4곳 ▷ 녹십자 키움 21만 → 19만 ▼10% (매출 이연·3분기 회복) ▷ 신세계인터내셔날 SK 2만 → 1.8만 ▼10% ▷ 한세실업 (현재가 0.901만, 등락 -2.0%) SK 1.3만 → 1.1만 ▼15% (이란 전쟁 원면가 20~30%↑·원가 압박) — 컨센 5곳 중 HOLD 1·TP하향 3곳 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: — (3/4)

▷ 통신·AIDC — SK텔레콤 (현재가 8.55만, 등락 +0.9%) (13개 커버)·KT (현재가 5.29만, 등락 -1.1%)·LG유플러스 (현재가 1.448만, 등락 -0.1%) — 5G 감가상각 종료+데이터센터 CAPA 확대, iM증권 통신 Top Pick SKT 미확인 iM증권. 단 유진투자 SKT는 성장주 밸류 미검증 이유 HOLD ▷ 자동차 — 현대차 (현재가 39.65만, 등락 -0.6%) -0.6% (12개 커버·7/23 실적) — 관세 부담에도 로봇 모멘텀 전환 기대, 미래에셋 TP 미확인 ▼12% 미래에셋 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(장중) ▷ SK하이닉스 (거래대금 6.68조·1위·+4.1%) — LTA 오인 반박·2027 DRAM 충족률 60~70% 판가 인상 논리 메리츠 ▷ 삼성전자 (4.05조·2위·+5.7%)·삼성전기 (0.69조·+1.6%)·SK스퀘어 (0.66조·+4.2%·하이닉스 지분 NAV)·SK이터닉스 (0.38조·+5.5%·SK그룹 신재생 재편·KKR 합작)·삼천당제약 (0.23조·-29.9%·바이오 악재 하한가) ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합 = 반도체 대형주(삼성·하이닉스·삼성전기)에 자금·의견 동반 쏠림. 거래대금 상위엔 SK스퀘어·SK이터닉스 등 컨센 밖 SK그룹 재편 테마도 신규 진입. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/21) USD/KRW: 1,475.08 ▼0.33 (-0.02%) JPY/KRW: 9.053 ▼0.00 · EUR/KRW: 1,683.10 ▲0.20 · CNY/KRW: 218.07 ▲0.13 ▷ 하나은행 일일 FX — 금일 달러/원 range 1,473~1,485원, 중동 강달러·안전자산 선호에도 반도체 수출업체 달러 매도 우위로 상단 제한 하나 FX ■ 미장 시황 — 선물·아시아 ▷ 전일 미국 마감은 아침 참조 (S&P -0.19%·나스닥 -0.05%·반도체 저가매수 반등). 오늘 아시아는 반도체 투심 회복으로 동반 강세, 상해는 어제 Kimi K3 AI 수요 기대로 홀로 강보합 마감했었음. 키옥시아는 금요일 -16% 후 금일 +16% 반등(60,380엔)으로 반도체 저가매수 확산 신호 merITz. ▷ 나스닥 기술적 구간 — 3번 구간(20일선 아래·관망) 유지, 25,655(7/20) < SMA20 25,870. ■ 중국 동향 ▷ zAI, 중국산 칩만으로 1GW AI 데이터센터 완공·부분 가동 — GLM 모델 개발용, 소버린 AI 자급 시험대 Bloomberg. 단 gatubang은 "중국 빅테크가 인니·말레이 데이터센터 테넌트 확보 경쟁 중 = 우회로 여전히 엔비디아 인프라 의존" 반론 gatubang ▷ 삼성·SK하이닉스, DDR5 마진 HBM 육박에 유연 DRAM 캐파를 서버 DDR5로 우선 배정 — 삼성전자·SK하이닉스 범용 DRAM 수익성 강화 Digitimes ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 아침 대비 큰 변화 없음. 메모리 MU (12개 하우스 커버)·NVDA (11개)·AI 인프라 AMD (MS Helios 파트너십)·GOOGL (7/23 실적·Gemini 전용칩 Frozen v2 개발) 중심. 상세는 모닝 참조. ■ 핵심 블로그 체크 ▷ doctordk(의교창) — "명분이 생겼다" (오늘 게시) 핵심: Anthropic 월 100억$+ ARR 성장, 블랙록·메타 대규모 데이터센터 투자로 AI 인프라 자본 집중 심화. 함의: AI capex 지속 논리 강화 → 한국 HBM·전력 밸류체인 하방 쿠션. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 삼성전자, 대표이사 직속 'RX사업추진실'(로보틱스경험) 신설 — 산재된 로봇 R&D 통합·M&A·글로벌 인재 영입으로 휴머노이드 가속, 반도체 이후 차세대 성장동력 Kyaooo ▷ 이재명 대통령 "레버리지 ETF 조치 과감히·낙폭 보완대책도 정부 몫" — 단일종목 레버리지 ETF 규제 강화 시사, 수급 왜곡 진정 기대 SBS ▷ 한화오션, 대만 양밍해운 LNG 이중연료 컨테이너선 6척 1.8조원 수주 — 대만 선사 탈중국 한국 조선 선호 theguru ▷ 미국방부, HD현대중공업·한화오션·삼성중공업에 전투함 건조 RFI 발송 — 미 해군 재건 협력 신조 단계 진입 가능성 Daum ▷ Anthropic ARR $795억 도달 — 3주 만에 +100억$, 저가 모델에도 증가 속도 가속 YipitData ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +2.82% (n=19) vs KOSPI +3.1%·KOSDAQ -0.5% — 소폭 열위 (반도체는 강세이나 미국주 혼조) ■ 아침 대비 변화 종목만 ▷ 삼성전자 (현재가 25.775만 / TP 25.5만, 여력 -1%) +5.64% — 기관 +144만주·외인 +63만주 동반 매수, 2Q 어닝시즌 반도체 주도 확산 기대 ▷ SK하이닉스 +4.20% — 거래대금 6.68조 시장 1위, 7/29 실적 앞 선반영 ▷ 삼성전자우 (현재가 17.81만, 등락 +5.3%) +5.26% — 괴리율 관련 아래 우선주 섹션 참조 ▷ IREN +19.57%·APLD +7.99%·CORZ +6.97% — 미국 AI 데이터센터·비트코인 인프라 급등 (IREN 28억$ AI 클라우드 계약) ▷ TSLA -2.96%·AAPL -2.14% — 7/23·7/31 실적 앞 차익, AAPL 부품가 상승 이익 훼손 우려 ▷ 나머지 관심종목 아침 대비 큰 변화 없음 ■ 주요 우선주 괴리율 (참고·기준일 7/20) — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-07-21 화요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 국장 V자 대반등 (코스피 +4.5%·6,810·삼성전자 +5.7%·하이닉스 +4.1%), 기관 +1.53조 사자 전환, 7월 1~20일 DRAM 수출 +453% 역대 최고, 삼성전자 로봇 'RX사업추진실' 신설 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 어제 -4.46% 투매가 하루 만에 +4.5% 되돌림 — JP모건·다수 하우스가 "펀더멘털 훼손 아닌 레버리지 청산"이라 진단하고 DRAM 수출·현물가 실물지표가 이를 뒷받침. 다만 코스닥은 바이오發 약세로 -1.7%→+0.8% 반등폭 제한, 전강후약 여지. 신규는 SK하이닉스 어닝(7/29)·7/23 알파벳 CAPEX 확인 전 분할 접근, 급반등 추격은 리스크 관리. 미-이란 협상·유가가 야간 변수. 📌 핵심 3 1. 코스피 6,810.38 (+4.51%)·기관 +1.53조 순매수 전환, 반도체·전기전자 주도 blazingbees 2. 7월 1~20일 반도체 수출 +180.6%·DRAM(모듈제외) +453% 역대 최고, 현물 DDR5 16GB $190~200 신고가 gatubang 3. JP모건 "반도체 급락 과도·펀더멘털 견조" KOSPI 12개월 12,500 유지·비중확대 einfomax ⚠️ 리스크 2 1. 코스닥 +0.84%로 반등폭 미약 — 삼천당제약 -29.9% 하한가 등 바이오 투심 악화 지속 2. 후티 사우디 해상봉쇄 선언·미 10년물 4.60%·WTI $82.6 — 유가·금리 재점화 시 밸류 부담 ✅ 오후장 체크 3 1. 외인·기관 순매수 마감까지 지속 여부 (개인 -1.63조 매물 소화) 2. GOOGL 어닝 D-2 (KST 7/23 05:30)·TSLA D-2·현대차 D-2 (7/23) 3. 미-이란 10일 휴전 중재안 진전 → 미장 야간 선반영 (금리 전망·유동성·마켓 레짐은 아침 참조 — 장중 유의미 변화 없음. VIX 18.6 중립 유지) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 (임박분) ▷ 美 ADP 주간 고용 D-0 (7/21 21:15 KST) ★★ — 직전 +1.98만 ▷ 韓 2Q GDP D-3 (7/24 08:00 KST) ★★ — 직전 3.8%, 대신 +1.0%QoQ 서프라이즈 전망 (전체 일정은 모닝 참조) ■ 실적 일정 체크 (임박분) ▷ LG디스플레이 — KST 7/22 (D-1) ▷ GOOGL — KST 7/23 05:30 (D-2) (EPS 컨센 $2.86)·TSLA — KST 7/23 05:30 (D-2)·현대차·HD현대중공업·두산밥캣 — KST 7/23 (D-2) ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 장중 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피·코스닥 (KIS 장중 잠정·13:34 시점) 코스피: 6,810.38 (+4.51%) — 코스닥: 755.91 (+0.84%) ▷ 어제 -4.46% 매도 사이드카 급락 하루 만에 V자 반등, 반도체·빅테크 주도로 코스피 6,800선 회복. 다만 코스닥은 바이오 투심 악화(삼천당제약 -29.9% 하한가)로 반등폭이 제한돼 시장 전반이 반도체 편중. "아침 사이드카가 오후 폭락 전조일 확률 높다"는 통계도 있어 전강후약 경계 Yeouido. ▷ ★ 하나증권 — 이번 급락은 반도체 사이클 종료가 아니라 과도한 쏠림·레버리지 청산이 만든 가격 조정, 강세장 내 수급 조정이면 회복 기간 단축 가능 하나증권. ■ 수급 (KIS 장중 잠정·13:34 시점) ▷ 외국인 +1,117억 (코스피 +2,491억 / 코스닥 -1,374억) ▷ 기관 +1.53조 (코스피 +1.57조 / 코스닥 -337억) — 기관이 매수 주도 ▷ 개인 -1.63조 (개인이 급반등에 차익·손절 매도) ▷ 기관 세부(7/20 마감 확정): 기관계 -1.06조 中 금융투자 -0.55조·투신 -0.29조·연기금 +0.04조·사모 -0.30조·기타 +0.09조 — 연기금은 소폭 순매수 유지 ▷ 장중 외인 종목별: 삼성전자 (현재가 25.775만 / TP 25.5만, 여력 -1%) +47.6만주·두산에너빌리티 (현재가 6.57만 / TP 16만, 여력 +144%) +27.6만주·HMM (현재가 2.01만 / TP 2.2만, 여력 +9%) +21.9만주·LG전자 (현재가 17.075만 / TP 35만, 여력 +105%) +18.5만주·한국전력 (현재가 3.37만 / TP 4.5만, 여력 +34%) +17.7만주 순매수 상위 (반도체·전력·해운 담기) ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 6,820.60 (7/16 기준) — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 7,929.27 (-13.98%) / SMA60 7,743.16 (-11.91%) / SMA120 n/a (기준일 데이터 7/16·오늘 반등으로 20일선까지 괴리 축소 진행 중) ■ 신고가·강세 종목 ▷ 한성기업 52주 신고가 17,340원 (어제 갱신) ▷ 가비아 +7.6% 52주 신고가 (맥쿼리 공개매수 추진·정보보안 테마)·나노 +30% (AI DC 온사이트 발전 SCR 촉매 400만$ 수주)·SNT에너지 LNG캐나다 에어쿨러 319억 수주 ■ 수급 리스크 ▷ 삼천당제약 -29.9% 하한가·거래대금 상위 — 코오롱티슈진과 함께 개별 악재로 코스닥 바이오 투심 훼손 (수급 리스크·확산 경계) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체·메모리 — 삼성전자 (현재가 25.775만, 등락 +5.6%) +5.7% (23개 증권사 커버·2Q 어닝시즌 반도체 주도)·SK하이닉스 (현재가 183.8만, 등락 +4.2%) +4.1% (15개 커버) — DRAM 현물 신고가·수출 +453% 실물 신호가 반등 촉매, 삼성 삼성증권 신규 TP 30만 → 50만 ▲67%·하이닉스 180만 → 350만 ▲94% 삼성증권 — (1/4)

국장은 Kimi K3發 반도체 투심 악화에 -4.46% 급락·매도 사이드카로 극도의 공포(공포탐욕 13점) 구간에 진입했으나, 다수 하우스는 이를 사이클 종료가 아닌 레버리지 청산·쏠림 조정으로 진단한다. 서버DRAM 현물 +146%·LTA 등 공급 규율은 실물로 확인되지만, AI capex ROIC와 외국인 수급 지속성은 여전히 미해결 변수다. 오늘은 방향 단정보다 관망이 유효 — SK하이닉스 어닝(D-1)과 7월 하순 빅테크 CAPEX 가이던스가 피크아웃 논쟁의 분수령이라 신규는 확인 후 분할, 보유분은 반대매매 급증·이란 유가 리스크를 감안한 리스크 관리가 우선이다. 관심종목은 미 AI 인프라(IREN·데이터센터)가 견조하나 애플·테슬라 등 대형주는 매물 출회 중이며, 우선주 괴리율(LG전자우·삼성화재우·LG화학우 z+2 이상치)은 급락장 속 상대적 저평가 기회로 주시할 만하다. 현재가는 08:38 KST 기준. — (5/5)

강세 측: 메리츠는 서버DRAM 현물이 6월말 계약가($1,380) 대비 +146% $3,100 돌파, 계약가 인상 시 2월처럼 반등 전망 메리츠. 모건스탠리는 "2027~28 메모리 부족 심화·엔비디아 다음 메모리가 리스크 대비 수익률 우위" 모건스탠리, aetherjapan(KeyBanc)은 3Q DRAM +15~20%·NAND +30~40%·27년 HBM4 +100% 전망. 경계 측: 중국 CXMT LPDDR6·해성DS 패키지 진입, 미 레버리지 반도체 ETF AUM 고점比 -630억달러 청산, capex ROIC 의구심이 상방 제한. 단 중국 위협은 커머디티 한정(DDR6 상용화 28~29 시차). 차이의 축: 계약가 인상 실현 여부 · 중국 커머디티 침투 속도. 통합 판단: ▷ GS건설 (종목) 유진투자증권은 데이터센터 전주기 논리로 BUY 유지하나 TP 5.3만 → 4.6만 하향, 교보증권은 2Q 건축주택 수주 순항으로 2.4만 → 3.4만 상향. 수정 방향은 반대지만 중간대로 수렴·세 하우스 모두 BUY(콜 대립 아님). 통합 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ▷ 대우건설 (종목) 2분기 연속 주택 마진 개선은 공통 인정. 유진·IBK·키움은 BUY(단 TP 하향)이나 신한은 밸류 소진 판단으로 HOLD — "주택 마진 개선이 구조적이냐 vs 이미 반영·원전 촉매 공백이냐"의 해석 차. 통합 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ▷ Apple (종목) 모건스탠리 BUY $360 vs 키뱅크 SELL $250 — 방향 정면 대립(TP 갭 44%). 서비스 마진 vs 하드웨어 수요 둔화폭이 관건. 통합 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Claude·Codex 합치) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 대한항공 하나 3.8만 → 4.1만 ▲8% — AI/반도체 화물 수혜·장기계약 확대 하나 ▷ 삼성증권 미래에셋 13.8만 → 17.8만 ▲29% — 2Q 분기 최대 실적·ROE 20%+ 미래에셋 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 현대차 미래에셋 미확인 ▼12% — 2Q 생산공백·환율, 3Q 로봇 모멘텀 이동 미래에셋 ▷ 삼성E&A KB 미확인 ▼9% (자기자본비용 상승·수주는 역대 최대 15.5조) KB ▷ DL이앤씨 KB 12만 → 9.7만 ▼19% KB ▷ JYP KB 9만 → 7.5만 ▼17% — 트와이스 재계약 불확실·스키즈 투어 모멘텀 KB *반대신호: 컨센 11곳 중 TP하향 7곳* ▷ 에스엠 (현재가 6.71만, 등락 +0.0%) 신한 13만 → 11만 ▼15% — 업종 멀티플 하향·매수 유효 신한 *반대신호: 컨센 9곳 중 TP하향 5곳* ▷ CJ ENM 신한 8만 → 5만 ▼38% · 스튜디오드래곤 신한 4.7만 → 3.2만 ▼32% — 광고 부진 신한 ▷ 종근당 iM 12만 → 9만 ▼25% · 와이지엔터테인먼트 iM 8.5만 → 6만 ▼29% ■ TP 유지·신규 국장: ▷ 대덕전자 메리츠·iM 20만 유지 — 4,970억 증설로 사이클 규모·지속성 확인 iM증권 ▷ 에스케이바이오팜 하나 신규 관점 — 2Q 컨센 상회·엑스코프리 경쟁우려 불식 하나 미장: ▷ GE (현재가 $342.31, 등락 -1.9%) 신한 TP $392 — 2Q 컨센 상회·가이던스 상향·PE 40배 하회 시 매수 신한 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 미장: ▷ COHR (현재가 $285.46 / TP $378.00, 여력 +32%)·VRT (현재가 $293.00 / TP $279.00, 여력 -5%)·CRWV (현재가 $74.00 / TP $250.00, 여력 +238%)·LEU (현재가 $156.00, 등락 -0.0%) KB 미국 추천종목 BUY 유지 (AI 인프라·원자력) KB ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 이란 확전·호르무즈+바브엘만데브 봉쇄 위기 → [수혜] S-Oil·SK이노베이션 (정유 마진)·HMM (운임) / 근거: 유가 WTI $82·미 휘발유 $4 재돌파 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 서버DRAM 현물 +146%·3Q DRAM/NAND 가격 인상 → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스·한미반도체 (HBM 장비)·MU / 근거: 메리츠·KeyBanc 계약가 인상 전망 / 신뢰도: 중간 (단 계약가 실현 검증 전) ▷ [소재] GS그룹 동해 AI데이터센터(120조·2.4GW) → [수혜] GS건설 (시공)·효성중공업·HD현대일렉트릭 (전력기기·미 계통 병목) / 근거: 미래에셋 전력솔루션 커버 개시 미래에셋 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] SK하이닉스 ADR 나스닥 상장 달러 유입 → [수혜] 원화 강세 → 수입·내수주 우호·외인 한국 유입 완충 / 근거: KB·iM FX / 신뢰도: 높음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (4/5)

▷ 코스피 6,820.60 (기준일 7/16) — 정배열 이탈 구간 (되돌림·조정) — SMA20 7,929.27 (-13.98%) / SMA60 7,743.16 (-11.91%) / SMA120 6,630.00 (+2.87%) — 급락 후 단기선 이탈 ▷ 코스닥 791.84 (기준일 7/16) — 3번 구간 (20일선 아래·관망) — SMA20 863.78 (-8.33%) / SMA60 1,030.54 (-23.16%) / SMA120 1,071.50 (-26.10%) ■ 주요 우선주 괴리율 ▷ 삼성전자 (현재가 24.4만 / TP 25.5만, 여력 +5%) / 삼성전자우 (현재가 16.92만, 전일 -1.6%) 괴리 30.66% (1y 26.68% ▲z+0.67 · 3y 21.36% ▲z+1.56 · 5y 19.70% ▲z+1.59) — 1y 회귀 시 +5.7% upside ▷ LG전자 (현재가 16.72만 / TP 35만, 여력 +109%) / LG전자우 괴리 63.34% ★ (1y 53.28% ▲z+1.53 · 3y ▲z+2.37 · 5y ▲z+2.50) — 역사 대비 극단 저평가·1y 회귀 +27.4% ▷ LG화학 (현재가 25.3만 / TP 30만, 여력 +19%) / LG화학우 괴리 55.10% ★ (1y 50.99% ▲z+2.46) — 1y 이상치 ▷ 삼성화재 (현재가 60.2만 / TP 87만, 여력 +45%) / 삼성화재우 괴리 37.79% ★ (1y 25.77% ▲z+2.09 · 3y ▲z+2.63 · 5y ▲z+2.83) — 전 윈도우 이상치·1y 회귀 +19.3% ▷ 현대차 (현재가 39.9만 / TP 90만, 여력 +126%) / 현대차2우B 괴리 53.11% (1y 38.94% ▲z+0.97 · 3y ▲z+1.39) — 1y 회귀 +30.2% ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체·메모리 — 삼성전자 (24개사·최다)·SK하이닉스 (15개사) — KB 대형주 추천 유지·메모리 LTA·구조적 가격 상승 논리, 급락에도 컨센 강세 KB 대형주. *반대신호*: SK하이닉스 컨센 밸류 선반영·고객집중 리스크(메모리 렌즈). ▷ 자동차 — 현대차 (14개사)·기아 (14개사) — 미래에셋 2Q -5% 부진하나 우려 대비 양호·3Q 로봇 모멘텀(보스턴다이내믹스) 미래에셋 ▷ 건설·데이터센터 — GS건설 (10개사) — 하나 TOP PICK, GS그룹 동해 AI데이터센터(120조·2.4GW) 인허가 모멘텀 하나 ▷ 통신·AIDC — SK텔레콤 (11개사)·KT — iM 5G 회수기·AIDC/NTN 성장축, 통신 Top Pick iM증권 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(NXT 프리마켓) ▷ SK하이닉스 (현재가 176.4만 / TP 310만, 여력 +76%) (거래대금 0.76조·1위·+1.1%) — 어닝 D-1 앞 저가 반발매수, 반도체 자금 재집중 KB ▷ 삼성전자 (현재가 24.4만, 전일 -4.3%) (0.35조·2위·+1.0%)·삼성전기 (현재가 127.5만, 등락 +0.0%) (+2.8%)·SK스퀘어 (현재가 117.7만, 등락 +0.0%) (+2.6%) — 하나 삼성전기 TP 300만 매수 ▷ 삼천당제약 (+13.0%·3위) — 바이오/헬스케어 순환매 주도(레몬헬스케어·로킷헬스케어 동반 강세), 구체 촉매는 정배열 자금 유입 awake ▷ 한미반도체 (+2.5%) — HBM TC본더·2.5D 본더 신제품·27상 하이브리드 본더 가동·미국 법인 설립 DART ▷ 컨센 vs 거래대금 교집합 = 반도체(하이닉스·삼전·삼성전기), 차이 = 거래대금엔 바이오(삼천당) 단기 테마 유입. ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +1.69% (n=19) vs KOSPI (미장 기준·국장 급락 별개) — 우위 (미 AI인프라 강세 견인) ▷ IREN (현재가 $40.80 / TP $79.00, 여력 +94%) ▲21.4% — 28억달러 클라우드 계약·ARR 40억달러 상향 ▷ APLD ▲8.5% · CORZ ▲7.4% — 데이터센터 인프라 강세 ▷ MSTR ▲3.6% · STRC ▲2.7% — 비트코인 반등 ▷ AMD ▲1.9% · MSFT ▲1.9% · GOOGL ▲1.9% — 어닝 D-2 앞 반등 ▷ NVDA ▲0.1% · MP ▲1.2% — 보합권 ▷ AAPL ▼2.2% · TSLA ▼2.7% · USAR ▼2.6% — AI 대형주 매물 출회, TSLA 어닝 D-2 ▷ GFS ▼1.2% · META ▼0.3% · AMZN ▲0.9% — 관망 ▷ 삼성전자 ▼4.3% · SK하이닉스 ▼4.2% (7/20 마감) — 국장 급락 동조, 하이닉스 어닝 D-1 관망 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 피크아웃 논쟁 (시황) 강세 측: 하나증권은 KOSPI 급락을 "반도체 사이클 종료가 아닌 과도한 쏠림·레버리지 청산에 의한 가격 조정"으로 보고, Kimi K3는 딥시크 재림이 아니라 역대 최대 파라미터 구조로 GPU·HBM 수요를 오히려 확대하며 코어위브 헤지 이슈도 네오클라우드 구조적 취약성일 뿐 펀더멘털 훼손 아니라 판단 하나. 미래에셋도 삼성·SK 이익전망 하향·하이퍼스케일러 CapEx 축소·HBM 가격 하락 같은 구조적 약세 신호가 "아직 확인되지 않았다"고 명시 미래에셋. 경계 측: 유안타는 공급 부족은 사실이나 "단기 바닥은 수급이 결정"하므로 외국인 매도 완화·한계 매수자 등장 확인 전까지 투매·레버리지 투자를 지양하라는 *확인 후 접근* 스탠스 유안타. 시장 평가축이 GPU 공급부족→투자수익률·현금흐름·메모리 병목으로 이동 중인 게 공통 인식. 차이의 축: AI capex ROIC의 실체 · 외인 수급 지속성. 통합 판단: ▷ 메모리 슈퍼사이클 지속성 (테마) — (3/5)

WTI: $82.7 ▲0.2% · 금: $4,006 ▼0.2% · 구리: $6.33 ▲1.8% ▷ 미 전략비축유 43년 만 최저(3.114억배럴, -510만배럴/주)·美 휘발유 갤런당 $4 재돌파 WalterBloomberg. ■ 중국 동향 ▷ Kimi K3 저비용 고성능 → 트럼프, 中 AI 모델 규제 검토(호스팅 보증·조달금지·수출블랙리스트) WalterBloomberg·Axios. 미래에셋 — 경쟁축이 성능→가격·추론효율로 이동, 中 AI 인프라·홍콩 빅테크 수혜 미래에셋. ▷ CXMT LPDDR6 샘플·Apple 공급망 진입 추진, 해성DS DDR5 패키지 공급 — 삼성전자·SK하이닉스 커머디티 압박은 DDR6 상용화(2028~29)까지 시차 aetherjapan. ▷ Bernstein — 中 빅테크 최악 통과, AI 추론비용 우려 과장·알리바바 클라우드 성장 Bernstein. ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 메르(ranto28) — 홍해까지 문제가 생기나? (오늘 게시) 핵심: 후티 홍해(바브엘만데브) 봉쇄 + 이란 호르무즈 재봉쇄로 원유 물류 이중 위협, 희망봉 우회 시 배송 3배·보험료 급등. 함의: 정유·해운·에너지보안 수혜·국내 유가 상승 압력. 원문 ▷ 메르(ranto28) — 삼성·SK 신상 CXL 이야기 핵심: CXL 3.2 삼성 연말 양산·SK 2세대 샘플, 수익성은 컨트롤러 자체개발·CPU 일정(AMD 26말·인텔 27) 의존. 현 시장 HBM의 1/10. 함의: CXL은 26~27 매출 기여 제한적·중장기 옵션. 원문 ▷ doctordk(의교창) — 시장 복기 핵심: 반도체 공급부족은 컨센이나 현 주가 방향은 수급(외인)이 결정, 선물·외인 5천억 순매수 등 미미한 회복 신호나 추세전환 단정 이르다. 함의: 외인 매도 완화 확인 전 투매·추격 지양. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리 — MU (현재가 $875.50 / TP $1,750.00, 여력 +100%) (13개 증권사 커버·최다) — AI 메모리 슈퍼사이클 핵심, UBS 2028년까지 FCF $400억+·자사주 40% 매입 여력 UBS ▷ AI 가속기 — NVDA (11개사)·AMD (10개사) — MSFT 차세대 AMD Instinct·EPYC 배포 예정, 클라우드 채택 확대 ▷ 플랫폼 — GOOGL (9개사·D-2 어닝)·AMZN (11개사) — 빅테크 CAPEX ROIC가 분수령, 한국 수혜: 삼성전자·SK하이닉스 HBM ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 거래대금(전일 정규장) ▷ MU (거래대금 $24.5B·1위·+3.2%) — 서버DRAM 현물 급등·FCF 자사주 스토리로 자금 집중 aetherjapan ▷ NVDA ($13.5B·2위·+0.1%)·AMD ($9.2B·+2.0%) — MS AMD칩 배포 Barbarian ▷ IREN (현재가 $40.80 / TP $79.00, 여력 +94%) (+21.4%·워치) — MSFT·NVDA·퍼플렉시티와 28억달러 다년 클라우드 계약·ARR 목표 40억달러 상향 IREN ▷ 컨센·거래대금 교집합 = MU·NVDA·AMD (메모리·가속기 쏠림 일치). ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 국장 KOSPI -4.46%(6,516)·KOSDAQ -5.33%(749) 매도 사이드카·KOSDAQ 52주 신저가 — Kimi K3 딥시크 재현 삼성 마감 ▷ 삼성바이오로직스 폴리펩타이드 2.7조 인수 — GLP-1 펩타이드 CDMO 진입·6개 생산거점 확보 rafiki ▷ 대덕전자 4,970억 신규 시설투자(FC-BGA·FC-CSP)·올해 총 8,500억 — 과거 사이클(5,400억) 상회 SK증권 ▷ 트럼프 캐나다 자동차·주류·치즈 50% 관세 — 30일 후 부과·에너지/광물 제외 EMchina ▷ 청와대 'AI 반도체 초과이윤 분배' 회의 당일 취소 — 시장 악재·개념 미정 정무적 판단 1001378197756 ▷ KB금융 6,000억 자사주 소각 결정(358만주·12/23) — 주주환원 DART ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 직전 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피/코스닥 (7/20 마감) KOSPI: 6,516.27 ▼4.46% · KOSDAQ: 749.64 ▼5.33% — 양 시장 매도 사이드카, KOSDAQ 2018년 10월 이후 월 최대 낙폭(-18%대). 반도체 약세가 지수 주도, 정유·태양광만 상승 [samsungpop]. ■ 수급 (KIS 공식 시장 데이터·7/20 마감 확정) ▷ 외인 +4,680억 (KOSPI +5,198억 / KOSDAQ -518억) — 코스피는 외인 순매수 ▷ 기관 -1.06조 (KOSPI -9,235억) — 전기/전자 집중 투매 ▷ 개인 +5,397억 ▷ 기관 세부(7/20 마감 확정·KIS): 금융투자 -0.55조·투신 -0.29조·연기금 +0.04조·사모 -0.30조·기타 +0.09조 — 연기금은 소폭 순매수, 매도는 금융투자·사모 주도. ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-07-21 화요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: Kimi K3 쇼크 재현 국장 -4.46% 매도 사이드카 (KOSPI 6,516·KOSDAQ 13개월 최저), 이란 확전·호르무즈+바브엘만데브 봉쇄 위기·유가 재점화, 삼성바이오 폴리펩타이드 2.7조 인수 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 반도체 급락이 사이클 종료가 아닌 *레버리지 청산·쏠림 조정*이란 게 다수 시각이나 AI capex ROIC 의심은 미해결. 신규는 SK하이닉스 어닝(D-1)·7월 하순 빅테크 CAPEX 가이던스 확인 후 분할, 보유분은 관망·리스크 관리. 이란·유가 경로가 개장 갭 변수. 📌 핵심 3 1. 국장 Kimi K3發 -4.46%·매도 사이드카, 기관 -1.06조 투매 KB 마감 2. 메리츠 — 서버DRAM 현물 계약가比 +146% $3,100 돌파, "실적 확인 후 사자" 눈치보기 메리츠 3. 삼성바이오 폴리펩타이드 2.7조 인수 — GLP-1 CDMO 진입 DART ⚠️ 리스크 2 1. 오늘 코스피·코스닥 반대매매 규모 역대 신기록(코로나 이상) 관측 — 단일종목 레버리지 ETF 청산 [murphybus] 2. 이란 확전·후티 사우디 해상봉쇄 선언 → 미 10년물 4.59%·유가 재점화 삼성 미국마감 ✅ 장전 체크 3 1. SK하이닉스 어닝 D-1 (7/22)·LG디스플레이 D-1 2. GOOGL 어닝 D-2 (KST 7/23 05:30)·빅테크 CAPEX 분수령 3. 미 반도체 CTA '투매선' 나스닥까지 -1% 근접(Citi 퀀트) — 미장 갭 선반영 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 18.6 — 중립 (국장 급락에도 미 공포 레벨 진입 전) ▷ 美 국채금리: 3개월 3.71% · 2년 3.96% · 5년 4.33% · 10년 4.60% · 30년 5.12% → 2s10s +64bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.0 ▲0.2% · WTI $82.7 ▲0.2% · 구리 $6.33 ▲1.8% · 금 $4,006 ▼0.2% ▶ 종합: 위험선호 중립·커브 정상. 중동 확전에 유가·안전자산 프리미엄 재부각, 10Y 4.60% 상단은 성장주 완충 약화. 인플레·에너지 재점화가 FOMC 경로 변수. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 →100만 — 2026-07-17 • TGA(美재무부 일반계좌): $823B ▲1주 +$78B — 2026-07-16 • 지급준비금: $3.14T ▲1주 +$44B ▲100만 +$109B — 2026-07-15 • Fed 총자산: $6.74T ▲1주 +$7B — 2026-07-15 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.92T ▼1주 -$70B ▶ 종합: 유동성 ▼ (TGA +$78B 흡수로 순유동성 -$70B/주) → 단기 자금 압박. 지급준비금 $3.14T 회복이 하방 쿠션. ▶ 한국: 고객예탁금 108.08조 (▼1.79조)·신용잔고 33.36조 (▼1.01조) — 기준일 7/16. 예탁금·신용 동반 감소 = 레버리지 축소 진행 (7/20 급락으로 추가 위축 예상) 예탁금. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ 美 ADP 주간 고용 D-0 (7/21 21:15 KST) ★★ — 직전 +1.98만 ▷ 韓 2Q GDP D-3 (7/24 08:00 KST) ★★ — 직전 3.8% ▷ 美 신규 실업수당 D-3 (7/24 21:30 KST) ★★ — 컨센 21.1만 (직전 20.8만) ▷ 美 10% 글로벌 보편관세 법적효력 종료 D-3 (7/24) ★★ — 신규 부과 여부 주시 blazingbees ▷ 美 내구재주문 D-7 (7/28 21:30 KST) ★★ — 직전 -4.5% ▷ 美 CB 소비자신뢰 D-8 (7/29 23:00 KST) ★★ — 직전 91.2 ▷ 美 FOMC 금리결정 D-10 (7/31 03:00 KST) ★★★ — 직전 3.75% ▷ 美 근원 PCE D-10 (7/31 21:30 KST) ★★★ — 직전 4.40% YoY ■ 실적 일정 체크 ▷ SK하이닉스 — KST 7/22 (D-1) ★워치 · LG디스플레이 — KST 7/22 (D-1) ▷ GOOGL — KST 7/23 05:30 (D-2) (EPS 컨센 $2.86) · TSLA — KST 7/23 05:30 (D-2) (EPS $0.27) ▷ INTC — KST 7/24 05:30 (D-3) (EPS $0.10) ※ MU·ASML·TSM·NFLX 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/21) USD/KRW: 1,475.21 ▼0.20 (-0.01%) JPY/KRW: 9.056 ▼0.00 (-0.01%) EUR/KRW: 1,683.00 ▲0.10 (+0.01%) CNY/KRW: 217.98 ▲0.04 (+0.02%) ▷ KB FX 전략 — 7/1 1,560원까지 급등했던 달러/원이 SK하이닉스 ADR 상장 달러 유입·미 고용 부진·당국 개입·금통위 인상으로 90원 급락, 1,470대 진입. 단기 지지 1,480·2차 1,440~1,450, 반도체 호황·경상흑자로 연말 1,400중반 시도 KB 보고서. ▷ iM 매크로 — 원-엔 동조화 급약화로 엔-원 900원대 급락, ADR 환전수요·조선사 환헤지·외인 매도 축소가 달러-원 하락 지지 iM증권. ■ 미장 시황 — 직전 마감 *직전 미국 마감*: 반도체 중심 저가매수 반등이 중동 불안에 반납, S&P500 -0.19%·NASDAQ -0.05%·SOX +0.6%. 예멘 후티 사우디 해상봉쇄 선언에 유가·금리 동반 상승, 10년물 4.59%로 밸류에이션 부담. ▷ *한국 영향*: KOSPI 선물 +0.9%·EWY +0.2%·DRAM ETF +0.6% 시간외 반등 신호이나, CTA 투매선 근접이 미장 재하락 리스크. ▷ 나스닥 기술적 구간 — 3번 구간 (20일선 아래·관망): 25,655.33 (7/20) < SMA20 25,869.95 (-0.83%) / SMA60 25,942.62 (-1.11%) / SMA120 24,350.27 (+5.36%). ■ 원자재 — (1/5)

▷ 솔브레인 — 메리츠 미확인 (신규 fab·NAND 전환·PER 12배 저평가) 메리츠 ▷ 효성중공업 — 미래에셋 신규 500만 (전력기기 최선호)·HD현대일렉트릭 신규 130만 (차선호·미국 계통연계 병목 수혜) 미래에셋 ▷ 현대글로비스 — KB 유지 미확인 (자동차운반선 공급과잉 우려 해소) 미장: ▷ GE (현재가 $345.04 / TP $392.00, 여력 +14%) — 신한 신규 $392 (신규 엔진·MRO 견조·PE 40배 하회 시 매수) 신한 ■ 최근 7일 컨센 변화 (window_days=7) TP 상향 66·하향 67·rating 변경 124·신규매수 220 — 하향이 상향과 균형, 급락장에서 목표가 후행 조정 진행 중 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 서버DRAM 현물가 146% 급등 → [수혜] SK하이닉스·삼성전자 (계약가 전이 시 실적 상방) / 근거: 메리츠 김선우 코멘트 / 신뢰도: 중간 (현물 대표성 논쟁·실적 확인 전) ▷ [소재] 삼성바이오 펩타이드 CDMO 2.7조 인수 → [수혜] 에스티팜 (현재가 11.39만, 등락 -8.4%) (올리고 성장·GLP-1 밸류체인 부각·KB TP 미확인 유지) / 근거: 인수 발표 END-TO-END 플랫폼 강조 / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 미국 전력망 계통연계 병목(2030 목표比 완공 6배 갭) → [수혜] 효성중공업·HD현대일렉트릭 (초고압 변압기 판가 인상·데이터센터향) / 근거: 미래에셋 커버리지 개시 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 이란 휴전 제안·유가 경로 → [수혜] HMM 등 해운 안도 / [주의] 정유(단, 반대로 유가 상승 지속 시 정유 마진 수혜 양면·미확정) / 신뢰도: 추정 (외교 논의 중·확정 X) ▷ [소재] 대덕전자 4,970억 반도체 기판 투자 → [수혜] 후공정 기판 capa 확대·뉴프렉스 토지매각 유동성 / 근also: DART 공시 / 신뢰도: 높음 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장은 Kimi K3發 AI 수익성 우려에 반도체·성장주 무차별 투매로 KOSPI -4.46%·KOSDAQ -5.33% 급락, 양대 매도 사이드카·역대급 반대매매 관측까지 겹치며 극도의 공포(공포탐욕 13) 국면에 진입했다. 다만 외국인은 마감 기준 KOSPI +5,198억 순매수로 확대하며 저가 반도체·건설을 담았고, 미 프리마켓에서 MU·AMD·SNDK 등 메모리·반도체가 3~5% 반등한 점은 투심 훼손이 구조가 아닌 레버리지 청산 성격이라는 미래에셋·하나 시각을 뒷받침한다. 오늘 가장 큰 신호는 서버DRAM 현물가 146% 급등(계약가 전이 시 SK하이닉스·삼성전자 실적 상방)과 삼성바이오로직스 2.7조 펩타이드 CDMO 인수다. 관심종목은 미 AI 인프라(IREN·APLD·CORZ)와 반도체 반등으로 KOSPI 대비 우위였다. 다만 서버DRAM 현물의 대표성 논쟁, 트럼프 행정부의 중국 AI 모델 규제 검토, 이란 휴전의 미확정성이 상존해 미장 진입은 방향 베팅보다 관망이 우선이다. 다음 체크는 7/22 SK하이닉스 실적과 7/23 알파벳 CAPEX 가이던스로, 반도체 투심 반전의 실질 분수령이 될 전망이다. 현재가는 23:47 KST 기준. — (4/4)

▷ 삼성바이오로직스 자회사, 펩타이드 CDMO 전문 폴리펩타이드그룹 2.7조에 인수 — GLP-1 비만약 밸류체인 진입·글로벌 6개 거점 확보 DART ▷ 대덕전자 4,970억(자본대비 55%) 반도체 신규시설 투자 결정, 뉴프렉스 안산 토지·건물 528억 인수 SK증권 ▷ 서버DRAM(64GB) 현물가 계약가($1,380)比 146% 급등 $3,100 돌파 — 중동 소버린 AI·신규 DC 테스트 수요, 계약가 인상 시 2월처럼 메모리주 반등 예상 메리츠(jukan) ▷ 이란 "중재국 휴전 제안 받았다" 외교 재가동 확인 — 단 혁명수비대 "미 영토 침투 경고"·펜타곤 미군 부상 은폐 보도, 최종 합의 X·논의 중 Yeouido ▷ 美 휘발유 소매가 갤런당 $4 재돌파(중동 재교전)·WTI $84 돌파 WalterBloomberg ▷ 코오롱티슈진 TG-C 골관절염 美 임상 3상 위약 대비 유의성 입증 실패 — 10월 두 번째 3상 결과가 존속 분수령 Yeouido ▷ 단일종목 레버리지 ETF 발행 운용사 대표 "투자 멈춰라" 양심고백 — 외신 '무법 카지노' 규제 실패 비판 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 반도체 피크아웃 논쟁 (시황) 강세 측: 미래에셋 — 현재 변동성은 반도체 수요 붕괴가 아닌 과도한 레버리지 청산·기대 조정. 삼성·SK하이닉스 이익전망 하향·하이퍼스케일러 CAPEX 축소·HBM 가격하락 등 구조적 약세신호는 아직 미확인. 하나 — Kimi K3는 딥시크 재림 아니고 코어위브 메모리 헤지도 네오클라우드 구조적 취약성일 뿐 AI 반도체 펀더 훼손 근거는 약함. 경계 측: KB 장마감 — Kimi K3 등 중국 저비용 고성능 모델로 고사양 칩 수요 둔화 우려 재부각(딥시크 쇼크 재현). Citi는 신흥국 배분에서 한국 Neutral 하향. 차이의 축: *AI CAPEX ROIC·중국 모델의 칩 수요 대체 여부* + *현물가 급등이 실적으로 이어지는가* 통합 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 낙관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 7/22 SK하이닉스 실적·7/23 알파벳 CAPEX 가이던스가 분수령. 확인 전 방향 단정 유보. ▷ 서버DRAM 현물가 급등 해석 (테마) 강세 측: 메리츠 김선우(jukan) — 현물가 계약가比 146% 급등, 공급 극도 부족(중동 소버린 AI·신규 DC 테스트). 계약가 인상 확정 시 2월처럼 메모리주 반등. 경계 측: 메리츠 코멘트(blazingbees) — 서버DRAM 현물은 전체 거래 1% 미만으로 대표성·공신력 부족, 이미 주가에 반영됐을 가능성 높아 투자판단 영향 제한. 실적발표(일주일 내) 확인하고 사자는 심리. 차이의 축: *현물가의 계약가 전이 시점·대표성* 통합 판단: 낙관 우위 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) — 현물가 급등 방향은 강세이나 실적·계약가 확인 전 눈치보기 국면. 급등 자체를 확정 catalyst로 단정 X. ▷ AAPL 밸류 리셋 논쟁 (종목) BUY 3사(Citi·키움 $365 동반 상향·모건스탠리 $360) vs 키뱅크 SELL $250. 상향 리비전 방향은 낙관 측에 실림, 단 키뱅크는 상단比 -30%대 밸류 리셋 콜. 통합 판단: 낙관 우위 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ▷ 대우건설 주택마진 vs 원전 모멘텀 (종목) 2개 분기 연속 실적 서프라이즈(주택 마진 조기 개선)로 BUY 유지 다수(유진·IBK·미래에셋), 단 TP 일제 하향(유진 2.4만). 신한은 원전 프리미엄 소진·상방 여력 소진으로 HOLD. 통합 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 비관 우위로 봄·확정 방향은 아님) ▷ GS건설 (현재가 2.605만, 등락 -4.6%)은 하나·유진·교보·신한 전원 매수 합의(TP 3.4만~5.4만 눈높이 차이일 뿐) — 방향 갈림 아님, 갑론 제외 통합 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 국장: ▷ 삼성증권 — 미래에셋 13.8만 → 17.8만 ▲29% (분기 최대 실적·배당 매력) 미래에셋 미장: ▷ AMD (현재가 $515.47, 등락 +4.0%) — UBS $670 → $700 ▲4%·키뱅크 $530 → $725 ▲37% ▷ NVDA (현재가 $205.69, 등락 +1.4%) — 키뱅크 $310 → $330 ▲6% ■ TP 하향 국장: ▷ 현대차 — 미래에셋 미확인 ▼12% (2Q 생산차질·환율) 미래에셋 ▷ 현대건설 — 유진 23.1만 → 17.8만 ▼23%·교보 23만 → 18만 ▼22% ▷ JYP Ent. — KB 9만 → 7.5만 ▼17% (트와이스 재계약·저연차 부진) KB ▷ 삼성E&A — KB 미확인 ▼9% (COE 상승 반영·펀더는 견조) ▷ DL이앤씨 — KB 12만 → 9.7만 ▼19% ▷ 에스엠 — 키움 12만 → 11만 ▼8% 미장: ▷ MSFT (현재가 $395.78, 등락 +0.5%) — Citi $620 → $570 ▼8% (AI CAPEX 회수 불확실) ■ TP 유지·신규 국장: — (3/4)

(그 외 신고가 종목은 오늘 별 이슈 없어 생략) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(마감) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(마감·KRX) ▷ SK하이닉스 (현재가 176.4만, 등락 -4.2%) (10.6조·-4.23%) — 거래대금 압도적 1위, 7/22 실적 D-2 앞 눈치보기. DS투자 BUY 310만 KB ▷ 삼성전자 (현재가 24.4만 / TP 53만, 여력 +117%) (6.6조·-4.31%)·삼성전자우 (현재가 16.92만, 등락 -1.6%) (0.79조·-1.63%) — 미래에셋 "이익전망 하향·CAPEX 축소·HBM 가격하락 등 구조적 약세신호 미확인" 미래에셋 ▷ 삼성전기 (현재가 127.5만, 등락 -0.2%) (1.24조·-0.16%) — 낙폭 최소, 하나증권 목표가 상향(BUY)·MLCC·AI 서버 기판 ▷ SK스퀘어 (0.88조·-2.89%) — 하이닉스 지분 지주 디스카운트 ▷ SK이터닉스 (현재가 5.59만 / TP 6.6만, 여력 +18%) (0.42조·+7.5%) — 신재생·기관(투신·연기금) 순매수, 중동 에너지 정책 수혜 awake ▷ 한화에어로스페이스 (0.37조·-7.21%) — 방산 차익실현, 키움 목표가 하향 172만 ▷ 현대차 (0.36조·-6.12%) — 2Q 프리뷰 우려·실적 후 로봇 모멘텀(보스턴다이내믹스) 관심 이동 미래에셋 ▷ KB금융 (0.31조·-6.79%) — 6,000억원(0.93%) 자사주 소각 결정 DART ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/20) USD/KRW: 1,480.18 ▼7.28 (-0.49%) — 원화 강세 (반도체 급락에도 SK하이닉스 ADR 환전 기대·수출업체 매도) JPY/KRW: 9.082 ▼0.06 · EUR/KRW: 1,688.00 ▼12.9 · CNY/KRW: 218.66 ▼0.74 ▷ KB FX 전략 — 7/1 1,560원까지 급등했던 달러/원이 하이닉스 ADR 상장 달러 유입·미 고용 부진·당국 개입·금통위 인상 복합으로 90원 급락해 1,470원대 진입. 단기 1,470~1,490원 등락, 연말 1,400원대 중반 안착 전망(반도체 호황·경상수지 흑자) KB FX ■ 미장 시황 — 개장 전 ▷ 프리마켓 반도체 저가매수 반등 뚜렷 — MU (현재가 $882.32 / TP $1,700.00, 여력 +93%) +3.78%·AMD (현재가 $515.47 / TP $700.00, 여력 +36%) +3.93%·SNDK (현재가 $1,425.79 / TP $3,100.00, 여력 +117%) +5.52%·NVDA (현재가 $205.69 / TP $330.00, 여력 +60%) +1.42%·INTC (현재가 $98.41 / TP $115.00, 여력 +17%) +3.61%. 직전 정규장은 필라델피아 반도체지수 6월 고점比 -20%+ 기술적 약세장 진입, 에너지만 강세였으나 프리마켓은 반등. ▷ 경계 신호 — Citi 퀀트 모델: 나스닥이 CTA 시스템 매도 촉발선까지 약 1%만 남음, 반도체가 핵심 방아쇠 Citi(wscn) ■ 중국 동향 ▷ 트럼프 행정부, Kimi K3 출시 후 중국 AI 모델 규제 검토 — 호스팅 보안 보증·조달 금지·수출 블랙리스트 옵션, OpenAI·Anthropic 지배력 고착 우려 Axios ▷ 중국 7월 정치국 회의 — 추가 부양 없이 미집행 예산(~2조위안) 신속집행·AI/반도체 CAPEX 우선 배분 전망 Morgan Stanley(gatubang) ▷ CXMT LPDDR6 샘플 공급 개시·26년 하반기 양산 목표·Apple 공급망 진입 추진 — 단 DDR6 본격 상용화는 2028~2029년 EMchina ▷ 中 국유자본 A주 매수 신호에 중국알루미늄·중국중차 등 자사주 매입 집중 공개 EMchina ■ 핵심 블로그 체크 ▷ doctordk(의교창) — "시장 복기를 해보자" (오늘 게시) 핵심: 반도체 공급 부족은 컨센서스이나 현 주가 방향은 공급보다 수급(외국인 매매)이 결정. 선물 순매수·외인 5천억 순매수 등 미미한 회복 신호 있으나 추세 전환 단정은 이르다. 함의: 반등 진입은 외인 수급 방향 전환 확인 후 — 하이퍼스케일러 CAPEX 가이던스 하향이 최대 리스크. 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 아침 대비 컨센 주도주 큰 변화 없음 — 메모리 MU(12개 증권사)·AI 가속기 NVDA(11사)·AMD(10사)·플랫폼 GOOGL(9사)·파운드리 TSM(5사) 유지. 신한 글로벌 포트폴리오도 IT H/W(15%)·플랫폼(15%) 집중 유지, S&P500 70%+CSI300 30% 벤치마크 신한 ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 거래대금(프리마켓) ▷ MU (현재가 $882.32 / TP $1,700.00, 여력 +93%) — 서버DRAM 현물가 급등 수혜 기대, 프리마켓 거래대금 1위, KB 미국추천 BUY 유지 KB ▷ SNDK (현재가 $1,425.79 / TP $3,100.00, 여력 +117%) — NAND 쇼티지, 에버코어 BUY $3,100 ▷ AMD (현재가 $515.47 / TP $700.00, 여력 +36%)·NVDA (현재가 $205.69 / TP $330.00, 여력 +60%)·INTC (현재가 $98.41 / TP $115.00, 여력 +17%) — 반도체 저가매수 반등 ▷ SPCX — 보호예수 해제 부담 지속 ▷ 한국 연계 수혜: 서버DRAM 급등 → SK하이닉스·삼성전자 / NAND 수요 → 삼성 V10·V11 엔비디아 공급 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-07-20 월요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: KOSPI 마감 -4.46%(6,516)·KOSDAQ -5.33%(749) 매도 사이드카, 외인 KOSPI +5,198억 순매수 확대 vs 기관 -1.06조, 미 프리마켓 반도체 반등(MU +3.8%·AMD +3.9%)·삼성바이오로직스 펩타이드 CDMO 2.7조 인수 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: Kimi K3發 투매로 국장은 무차별 급락했으나 미 프리마켓에서 반도체가 저가매수로 반등 — 방향 단정보다 관망. 미장 진입은 7/22 SK하이닉스 (현재가 176.4만 / TP 310만, 여력 +76%) 실적·7/23 알파벳 CAPEX 가이던스 확인 전 분할·현금 확보. 이란 휴전 제안·유가 경로가 야간 변수. 📌 핵심 3 1. KOSPI 6,516.27 -4.46%·KOSDAQ 749.64 -5.33% 양대 매도 사이드카, 외인 KOSPI +5,198억 순매수 확대 vs 기관 -1.06조·개인 +5,397억 삼성증권 2. 미 프리마켓 반도체 반등 — MU +3.8%·AMD +3.9%·SNDK +5.5%·서버DRAM 현물가 계약가比 146% 급등 메리츠(jukan) 3. 삼성바이오로직스, 폴리펩타이드그룹 2.7조 인수·펩타이드 CDMO 진출 rafiki ⚠️ 리스크 2 1. 내일 반대매매 역대 최대 규모 관측(코로나 상회)·레버리지 ETF 청산 연쇄 murphybus 2. 트럼프 행정부, Kimi K3 대응 중국 AI 모델 규제 검토 — 미중 갈등 재점화 WalterBloomberg ✅ 미장 진입 체크 3 1. SK하이닉스 어닝 D-2 (7/22)·LG디스플레이 D-2 2. GOOGL 어닝 D-3 (KST 7/23 05:30)·TSLA D-3 — 빅테크 CAPEX 가이던스 분수령 3. 이란 "중재국 휴전 제안 받았다" 외교 재가동·유가 경로 Yeouido ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 (임박분) ▷ 美 ADP 주간 고용 D-2 (7/22 21:15 KST) ★★ — 직전 +1.98만 ▷ 韓 2Q GDP D-4 (7/24 08:00 KST) ★★ — 직전 3.8% ▷ 美 신규 실업수당 D-4 (7/24 21:30 KST) ★★ — 컨센 21.1만 (직전 20.8만) (FOMC D-11·근원 PCE D-11 등 전체 일정은 모닝 참조) ■ 실적 일정 체크 (임박분) ▷ SK하이닉스 — KST 7/22 (D-2) ★워치 · LG디스플레이 — KST 7/22 (D-2) ▷ GOOGL — KST 7/23 05:30 (D-3) (EPS 컨센 $2.86)·TSLA — KST 7/23 05:30 (D-3)·현대차·LG에너지솔루션·삼성SDI·HD현대중공업 — KST 7/23 (D-3) ▷ INTC — KST 7/24 05:30 (D-4) (EPS $0.10) (금리 전망·유동성 패널은 아침 참조 — 마켓 레짐만: VIX 18.2로 소폭 안정(아침 18.8), WTI $81.9·2s10s +60bp 정상. 미 공포 레벨 진입 전) ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 마감 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피·코스닥 (KIS 7/20 마감 확정) 코스피: 6,516.27 (-4.46%) — 코스닥: 749.64 (-5.33%) ▷ 중국 문샷 Kimi K3發 AI 수익성 우려 + 지난주 글로벌 반도체 급락 여파로 양대 시장 매도 사이드카 발동. 코스닥은 장중 52주 최저·2018년 10월 이후 월 최대 낙폭(-18%대) 기록 중 KB 장마감. 코스닥 749는 작년 이재명 당선일 지수와 동일, 반등 없이 월봉 3개 연속 -30%+는 2008년 이후 처음 one_going. 코스피 공포·탐욕 지수 13점(극도의 공포) Kyaooo. ■ 수급 (KIS 7/20 마감 확정) ▷ 외국인 +4,680억 (KOSPI +5,198억 순매수 / KOSDAQ -518억) — 장중 잠정(+1,029억)에서 마감 순매수 확대, 외인은 저가 반도체·건설 담기 ▷ 기관 -1.06조 (KOSPI -9,235억 / KOSDAQ -1,330억)·개인 +5,397억 (개인이 매수 방어) ▷ 기관 세부(7/20 마감 확정): 기관계 -1.06조 中 금융투자 -0.55조·투신 -0.29조·연기금 +0.04조·사모 -0.30조·기타 +0.09조 — 연기금은 소폭 순매수 방어 ▷ 삼성증권 관측 — 기관이 전기/전자를 9천억원+ 집중 순매도한 반면 외국인은 KOSPI 5천억원+ 순매수, 중동 갈등에 정유·태양광만 상승 ■ 특징주 (장중 강세) ▷ SK이터닉스 (현재가 5.59만 / TP 6.6만, 여력 +18%) +7.5%·S-Oil (현재가 14.67만 / TP 20만, 여력 +36%) 등 신재생·정유만 차별 강세 (중동 유가·기관 투신·연기금 매수) ▷ 바이오/헬스케어 테마 순환 — 레몬헬스케어·삼천당제약·로킷헬스케어 급등(로킷 투자경고 지정) awake ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +1.2% (n=19) vs KOSPI -4.46%·KOSDAQ -5.33% — 우위 (미 프리마켓 반도체·AI 인프라 반등 견인) ▷ NVDA (현재가 $205.69 / TP $330.00, 여력 +60%) $205.69 +1.42% · AMD (현재가 $515.47 / TP $700.00, 여력 +36%) $515.47 +3.98% — 반도체 저가매수 반등 ▷ GOOGL $357.94 +3.22% (D-3 실적 앞) · MSFT $395.78 +0.5% · AMZN $250.06 +1.14% ▷ AAPL $327.15 -1.97% · META $644.00 -0.31% · TSLA $375.10 -1.51% ▷ IREN $38.66 +14.99% · APLD $27.83 +7.91% · CORZ $22.15 +5.75% — AI 데이터센터·네오클라우드 강세 ▷ MSTR $96.21 +1.43% · STRC $86.84 +1.81% · MP $44.61 -1.39% · USAR $14.97 -4.36% · GFS $57.71 +0.39% ▷ 삼성전자 -4.31% · SK하이닉스 -4.23% · 삼성전자우 -1.63% — 국장 급락 동조, 7/22 SK하이닉스·7/30 삼성전자 실적 대기 ━━━━━━━━━━━━━━━ 신고가 (52주) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 한성기업 52주 신고가 17,340원 — 오늘 갱신 — (1/4)

▷ 미-이란 충돌·호르무즈 긴장 (2026-05-11) — WTI 배럴당 95달러 부근, 휴전 지속성 의구심으로 유가 프리미엄 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 장중 코스피·코스닥이 각 -3.5%·-4.7% 추가 급락하며 양대 사이드카가 발동됐고, 낙폭이 반도체를 넘어 비반도체·코스닥으로 무차별 확산된 점은 레버리지 ETF 강제청산 성격을 시사한다. 다만 외인이 코스피에서 순매수(+1,689억)로 전환하고 개인·연기금이 방어에 나선 점, 반도체 급락을 저가 매수로 담는 흐름은 오버슛 신호로 볼 여지가 있다. 오늘 가장 큰 신호는 하나증권發 정유·화학 릴레이 매수콜(SK이노·GS 상향)과 호르무즈 유조선 폭발로 정유·조선·방산만 차별 강세를 보인 점. 메모리 슈퍼사이클(공급부족·현물가) vs AI capex ROIC(중국 저가모델·FCF 압박)의 standoff는 아직 어느 쪽도 확정되지 않았으므로 방향 단정보다 관망이 유효하며, 7/22 SK하이닉스 실적·7/23 알파벳 CAPEX 가이던스가 반도체 디레이팅 탈출 여부의 분수령이다. 신규 진입은 확인 후 분할, 보유분은 현금 비중 관리로 대응. 현재가는 14:20 KST 기준. — (4/4)

강세 측: DS투자증권·하나증권 — DRAM 2026~2031 구조적 공급부족, 시클리컬 반도체 급락(-30~52%)은 과도하고 DRAM 현물가 상승·MDD가 적자기 수준(-43%) 도달로 반등 여건 하나 화수분. ADATA 회장 "향후 10년 가장 부족할 자원은 전력·메모리·구조적 트렌드" Ten_level. 경계 측: KB증권 Global — 중국 오픈웨이트(Kimi K3)發 토큰 가격 하락이 AI 모델사 수익성→클라우드 자금조달→엔비디아·마이크론 하드웨어로 전이될 수 있다는 경로 KB . iM증권 — capex 규모보다 *지출을 뒷받침하는 FCF 지속성*이 관전 포인트, 자산집약 전환에 따른 멀티플 압축 정당화 구간 iM 매크로. 차이의 축: *공급 규율·현물가(강세) vs AI capex 수익성·중국 저가 모델(경계)*. 통합 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 낙관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 공급 floor는 하방 쿠션, capex ROIC는 상방 스윙. 7/22~30 빅테크 CAPEX 가이던스가 방아쇠. ▷ Microsoft (현재가 $393.82, 등락 -1.8%) (종목) — BUY 5(Citi·모건스탠리·키움·KB) vs SELL 1(신한). Citi·키움은 BUY 유지하되 TP $620→$570·$510 눈높이 축소, 모건스탠리 $650 최상단. 신한 SELL은 자산배분 노트 성격(펀더멘털 매도논거 thin). 통합 판단: 낙관 우위 (Codex 판단 불가 — Claude 단독) ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 (7/20 신규분) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 현대건설 유진 23.1만 → 17.8만 ▼23%·교보 23만 → 18만 ▼22% (원전 Off-taker 대기) 유진 ▷ 대우건설 유진 2.8만 → 2.4만 ▼14% (원전 숨고르기·2Q 컨센 상회) 유진 ▷ CJ ENM (현재가 2.885만, 등락 -1.5%) 유진 7만 → 4.8만 ▼31%·스튜디오드래곤 (현재가 2.005만, 등락 -1.7%) 유진 4.8만 → 3.1만 ▼35% (실적 추정·멀티플 하향) 유진 ▷ 하이브 키움 37만 → 33만 ▼11% (BTS로 2Q 사상최대이나 수급 쏠림 반영)·와이지엔터테인먼트 키움 8.5만 → 6만 ▼29%·에스엠 키움 12만 → 11만 ▼8% 키움 ▷ 한화에어로스페이스 키움 190만 → 172만 ▼9%·한화시스템 키움 17만 → 14만 ▼18% (2Q OP 컨센 소폭 하회) 키움 ▷ SBS 신한 2.4만 → 1.7만 ▼29% ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ 삼성증권 미래 13.8만 → 17.8만 ▲29%·하나금융지주 미래 14.5만 → 17.9만 ▲23%·키움증권 미래 51.6만 → 55만 ▲7% (증권·금융 재평가) 미래 ▷ 엘에스일렉트릭 KB 26만 → 28만 ▲8% (전력기기) ▷ LG생활건강 신한 미확인 ▲12% — 신한 화장품 2Q 합산 매출 +17.6%·OP +51.3% 역대급, 에이피알·한국콜마 컨센 상회 (아마존 프라임데이 조기개최 효과) 신한 화장품 ■ Rating 유지·주목 ▷ 삼성생명 (현재가 29.85만, 등락 -9.8%) 한화 HOLD 31.2만 → 34.6만 ▲11% (삼성전자 NAV 할인율 55→40% 축소, 상승여력 제한으로 Hold) ━━━━━━━━━━━━━━━ 핵심 블로그 체크 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ quantum_edge — "바닥과 정점은 과거형으로만 존재한다" 핵심: 상반기 코스피 일중 변동성 3.3%(1998 이후 최고)·외인 순매도 148조·서킷 3회. 타이밍보다 신용잔고 청산 소진·이익 전망 방향 변화 추적이 핵심. 함의: 신용융자 청산 지속·이익 전망 상향 유지 여부가 저점 형성 조건 — 지금은 강제 매도 국면 진행 중 원문 ▷ 메르(ranto28) — "이번주 봐야 할 가장 중요한 일정" 핵심: 알파벳 2Q CAPEX 가이던스·클라우드 수주잔고가 AI 투자 사이클 지속성 판단 핵심, 곧 메모리 수요로 직결. 함의: 7/23 알파벳 CAPEX가 반도체 반등 트리거 — 실적 숫자보다 투자 사이클 장기성 확인이 관건 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 호르무즈 유조선 폭발·미군 9일째 공습·WTI $84 → [수혜] S-Oil (현재가 14.72만, 등락 +1.6%)·SK이노베이션 (현재가 11.8만, 등락 -2.8%)·GS(정제마진 강세)·한화오션 (현재가 8.37만, 등락 -3.5%)·HD현대중공업 (현재가 44.95만, 등락 -7.1%)(조선·방산) / [주의] 항공·해운(유류비) / 근거: 하나 "SK이노 2Q OP 1.8조 컨센 +21%" / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 1호 대미투자 '에너지·조선' 최종 조율(7/24 관세 종료 전) → [수혜] 조선·에너지 밸류체인 / 근거: 산업부 장관 7/22~24 방미 / 신뢰도: 추정(협상 진행 중·미확정) ■ 과거 유사 thesis — (3/4)

▷ 이란 혁명수비대, 호르무즈 해협서 유조선 2척 폭발 발표 — 미군 부추김 주장, 피해 규모 미확인 Yeouido ▷ 1호 대미투자 '에너지·조선' 중 최종 조율 — 산업부 장관 7/22~24 방미, 7/24 관세 종료일 앞 결론 원문 ▷ 삼성SDS, 국산 NPU(퓨리오사AI 레니게이드) 기반 NPUaaS를 삼성 클라우드에 출시 — GPU 대비 전력·가성비 우위, 소버린 클라우드 원문 ▷ 한화시스템, 한국항공우주(KAI) 지분 13.61%까지 확대·경영권 영향 목적 신탁변경 보고 — 민영화 우선협상 후보 강화 원문 ▷ 파두 2Q 잠정 매출 732억(예상 633억·+16%)·영업익 163억(예상 86억·+90%) 어닝 서프라이즈 DART ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체·메모리 — 삼성전자 (현재가 24.4만, 등락 -4.3%) -4.3%·SK하이닉스 (현재가 178.6만, 등락 -3.0%) -3.0% (컨센 24·15개 증권사 커버·삼성 TP 최고 60만·하닉 최고 420만). DS투자증권 "DRAM 2026~2027 공급부족 지속·구조적 다운사이클 아님, Capex 확대는 정상화 과정" — 피크아웃론에 반박 DS투자 ▷ 정유·화학 — SK이노베이션 (현재가 11.8만 / TP 20만, 여력 +69%) -2.8%·GS·S-Oil (현재가 14.72만 / TP 20만, 여력 +36%) +1.6%. 하나증권 윤재성 릴레이 매수: SK이노 2Q OP 1.8조(컨센 +21%)·연간 사상최대 6.5조 전망 하나 SK이노 ▷ 조선·방산 — 한화오션·HD현대중공업 (페루 잠수함 2척 공동개발) Ten_level. DS투자증권 Top Pick LIG디펜스·한화에어로 — 미·이란 소모전 장기화로 방공 수요 우호 DS투자 ▷ 은행 — KB금융 -7.8%·하나금융지주 -3.7% (7월 KOSPI +32.7%p 초과상승 후 차익매물). 하나증권 "반도체 조정·금리·원화 강세 3중 모멘텀 유효, 우리·iM 갭 메우기 예상" 하나 은행 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금(장중) ▷ SK하이닉스 (현재가 178.6만, 등락 -3.0%) (거래대금 8.43조·1위·-3.0%) — 7/22 실적 앞 변동성, DS 신규 TP 310만 DS투자 ▷ 삼성전자 (현재가 24.4만, 등락 -4.3%) (4.65조·2위·-4.3%) — DS 신규 TP 53만, 반도체 투매 중심 ▷ 삼성전기 (현재가 128.3만, 등락 +0.5%) (0.75조·+0.6%) — 낙폭 방어, 하나 TP 300만 상향 ▷ SK스퀘어 (0.72조·-1.6%)·SK이터닉스 (0.38조·+9.0%·신재생) — 컨센 밖 자금 쏠림 ▷ 현대차 (0.28조·-6.2%) — 7/23 실적 앞 매물 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (미국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 아침 대비 큰 변화 없음 — 메모리 MU(12개 증권사)·AI NVDA·AMD·클라우드 GOOGL·AMZN 순 컨센 상위 유지. 7/23 알파벳 CAPEX 가이던스가 AI 사이클 분수령 THE GLOBAL ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -1.68% (n=19) vs KOSPI -4.13%·KOSDAQ -4.97% — 우위 (+2.45%p·미국주는 직전 금요일 종가 반영) ▷ 삼성전자 -4.3%·SK하이닉스 -3.0%·삼성전자우 -2.0% — 반도체 투매 속 지수 대비 선방 ▷ NVDA $202.81 -2.2%·GOOGL $346.77 -2.2%·META $646.01 -2.8%·TSLA $380.84 -2.6% (금요일 마감)·AAPL $333.74 +0.1% 홀로 강보합 ▷ MP $45.24·USAR $15.65 (희토류)·IREN $33.62 -3.5%·CORZ $20.94 — 나머지 관심종목 큰 변화 없음(주말 휴장 후 금요일 종가) ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 국장 급락 원인 논쟁 (시황) 레버리지 ETF 원인론: 정부가 단일종목 레버리지 ETF 쏠림을 완화하기는커녕 부추겨 변동성을 증폭시켰다는 시각 — *비반도체·AI 무관 코스닥이 반도체보다 더 빠지는 것*은 AI 버블만으로 설명 안 되고 강제청산 성격이라는 주장 Yeouido. AI 고점·펀더멘털론: 유진투자증권은 반도체·코스피 이익 증가율이 올해 640%·220% 정점 후 내년 42%·35%로 둔화되나 *이익 자체는 증가 추세*라 추세 전환 우려는 이르다고 판단, 은행·필수소비·기계·자동차로 위험 분산 권고 유진 전략. 차이의 축: *수급 구조(레버리지 청산) vs 이익 사이클(피크아웃 timing)*. 통합 판단: 양측 합리적·변수 모니터 (이견 — 한쪽은 낙관 우위로 봄·확정 방향은 아님) — 강제청산은 단기 오버슛 근거, 이익 둔화는 중기 리레이팅 제약. 7/22 SK하이닉스·7/23 알파벳 실적이 어느 쪽인지 판별. ▷ 메모리 슈퍼사이클 vs AI capex ROIC (테마) — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-07-20 월요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 장중 코스피 -3.5%·코스닥 -4.7% 추가 급락(양대 매도 사이드카), 외인 코스피 순매수 전환(+1,689억) vs 개인·기관 매도, 호르무즈 유조선 2척 폭발·미군 9일째 공습, 하나증권 정유·화학 릴레이 매수콜 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 반도체發 투매가 코스닥·비반도체까지 무차별 확산(레버리지 ETF 청산 성격) — 아침 대비 낙폭 확대이나 외인은 코스피에서 순매수 전환. 방향 단정보다 관망, 7/22 SK하이닉스 실적·7/23 알파벳 CAPEX 확인 전 신규는 분할·현금 확보. 정유·화학·방산·조선 순환매만 차별 강세. 📌 핵심 3 1. 장중 KOSPI 6,579.77 -3.53%·KOSDAQ 754.94 -4.66% (양대 사이드카)·개인 +2,347억 매수 vs 기관 -2,968억 매도, 외인 코스피 +1,689억 순매수 전환 [KIS 장중 잠정] 2. 하나증권 윤재성 정유·화학 릴레이 매수 — SK이노 미확인·GS TP 상향, WTI $84 반등 수혜 하나 SK이노 3. 이란 혁명수비대 호르무즈 유조선 2척 폭발 발표·미군 9일째 공습 Yeouido ⚠️ 리스크 2 1. 코스닥 800선·이재명 취임일(25/6/4) 종가 하회·레버리지 ETF 청산 연쇄 — 코스닥150레버리지 -12.0%·삼성전자레버리지 -9.6% 2. 반도체 피크아웃 논쟁 지속 — 삼성전자 -4.3%·SK하이닉스 -3.0%, 대형주 거래대금 상위 매물 집중 ✅ 오후장 체크 3 1. SK하이닉스 어닝 D-2 (7/22)·현대차·삼성SDI·LG에너지솔루션 D-3 (7/23) 2. 외인 장중 순매수(+1,689억) 마감까지 지속 여부 3. 호르무즈·유가 경로 → 미장 야간 선반영 (금리 전망·유동성 패널·마켓 레짐은 아침 참조 — 장중 유의미 변화 없음) ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 실적 일정 체크 (임박분) ▷ SK하이닉스 — KST 7/22 (D-2) ★워치 · LG디스플레이 — KST 7/22 (D-2) ▷ GOOGL — KST 7/23 05:30 (D-3) (EPS 컨센 $2.86)·TSLA — KST 7/23 05:30 (D-3)·현대차·LG에너지솔루션·삼성SDI·HD현대중공업 — KST 7/23 (D-3) ■ 매크로·정책 이벤트 (임박분) ▷ 美 ADP 주간 고용 D-2 (7/22 21:15 KST) ★★ — 직전 +1.98만 ▷ 美 10% 글로벌 보편관세 법적효력 종료 D-4 (7/24) ★★ — 1호 대미투자 에너지·조선 최종 조율 중 blazingbees (전체 일정은 모닝 참조) ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 장중 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 코스피·코스닥 (KIS 장중 잠정·13:34 시점) 코스피: 6,579.77 (-3.53%) — 코스닥: 754.94 (-4.66%) ▷ 반도체發 투매가 비반도체·코스닥까지 무차별 확산, 코스닥이 먼저 매도 사이드카 발동. 코스닥은 이재명 대통령 취임일(25/6/4) 종가마저 하회 Yeouido. 유동성 고갈로 코스닥 우량주까지 동전주 전락 우려 코스닥. ■ 수급 (KIS 장중 잠정·13:34 시점) ▷ 외국인 +254억 (코스피 +1,689억 순매수 전환 / 코스닥 -1,434억) ▷ 기관 -2,968억 (코스피 -2,206 / 코스닥 -762)·개인 +2,347억 (개인이 매수 방어) ▷ 기관 세부(7/16 마감 확정): 기관계 -2.54조 中 금융투자 -1.64조·투신 -0.55조·연기금 +0.02조·사모 -0.31조·기타 +0.05조 — 연기금은 소폭 순매수로 방어 축 ▷ 장중 외인 종목별: 삼성전자 (현재가 24.4만 / TP 53만, 여력 +117%) +200만주·대우건설 (현재가 1.445만 / TP 2.4만, 여력 +66%) +61.1만주·하나금융지주 (현재가 13.16만 / TP 17.9만, 여력 +36%) +27.2만주·SK하이닉스 (현재가 178.6만 / TP 310만, 여력 +74%) +21.3만주 순매수 상위 (외인은 저가 반도체·건설 담기) ■ 특징주 (장중 강세) ▷ 대우건설 (현재가 1.445만 / TP 2.4만, 여력 +66%) +5.3%·IPARK현대산업개발 (현재가 1.898만 / TP 3만, 여력 +58%) +5.3% — 건설 2Q 프리뷰 원가율 개선 기대·기관+외인 동반 매수 ▷ SK이터닉스 +9.0%·한국타이어앤테크놀로지 등 신재생·정유·조선만 차별 강세, AI·반도체는 전방위 약세 ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 7/20) USD/KRW: 1,479.18 ▼8.28 (-0.56%) — 원화 강세 (반도체 급락에도 SK하이닉스 ADR 환전·수출업체 매도 우세) JPY/KRW: 9.089 ▼0.05 · EUR/KRW: 1,691.80 ▼9.1 · CNY/KRW: 218.50 ▼0.9 ▷ 하나은행 일일 FX — 달러/원 금일 range 1,480~1,495원, 국내 반도체 업체 대규모 달러 매도가 상단 제한·중동 리스크 심화 시 일시 급등 여지 하나 FX ■ 미장 시황 — 선물·아시아 ▷ 직전 미국 마감은 아침 참조. 필라델피아 반도체지수 6월말 고점比 -20%+ 약세장 진입, 중국 Kimi K3發 AI capex 둔화 우려가 핵심. Citi는 신흥국 배분에서 *중국 Overweight 상향·한국 Neutral 하향*(대만 OW 유지, AI 인프라 공급망 근거) SCMP. ▷ 대만 가권 3분기 밴드 40,000~48,000, 42,006 방어 여부가 N자 반등 분수령 Ten_level. ■ 미장 시황 요약 (중국 AI) ▷ ★ KB 이은택 [이그전] — 중국 Kimi K3의 충격은 성능 자체보다 *'토큰 맥싱(프런티어 무한수요)' 믿음이 흔들린 시점*에 나온 데 있으나, 정작 중국 AI 선두(ZAI·MiniMax) 주가는 반토막 이상 급락 — 기술 우위 지속성·수익화 한계·대규모 증자 희석이 복합. GPU·메모리 수요 자체는 유지된다는 판단 KB 이그전. ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ — (1/4)