Аналитика от Нарека

🇦🇲 Тем временем в Армении снова дорожает недвижимость 🏘 Новый поток релокантов, бурный рост экономики и снижение ставок по ипотеке привел к очередному скачку цен на недвижимость. Прежде всего, конечно, подорожала аренда — однушку в Ереване теперь можно снять минимум за 200 тысяч драм (примерно $550). Ситуация уже сравнима с 2022 годом, когда были первые волны российских релокантов. Население в этот раз уже недовольно таким притоком людей. Особенно недовольна молодежь, которая в большинстве своем не успела разжиться собственной недвижимость. Но меня эта ситуация сподвигла не делать какую-то нудную аналитику, а попробовать найти решение. Я во всем этом вижу три потенциальные опции. 1. Опыт Израиля. В Израиле уже давно налажена система репатриации соотечественников, которым не только помогают с социализацией, но и обеспечивают работой, пособиями и жильем. В стране есть множество центров, где репатриант может с комфортом жить, пока не социализируется и не купит собственное жилье — т.н. "кибуцы". Этот опыт вполне применим и к Армении, возможно даже в более широком масштабе. 2. Социальное жилье. Государство может начать строить социальное жилье, либо для социальной аренды (когда арендатор платит за жилье государству), либо под выкуп (как вариант тем же репатриантам). Этот опыт широко применяется во многих странах, в частности в Китае (конкретно Гонконге), США, Франции, Канаде и др. 3. Земельные участки. В Армении есть десятки и даже сотни тысяч гектар земельных участков, которые находятся в госсобственности. В большинстве своем, это земли сельско-хозяйственного назначения, однако эти участки не заселены, много лет лежат бесхозным грузом на балансе и никак не используются. Государство могло бы выдавать эти участки как минимум местным жителям при определенных условиях (например, с обязательным последующим выкупом или обязательным ведением на них собственного сада). В последнем случае кстати есть множество участков не только в марзах, но и вокруг самого Еревана! На мой взгляд, при желании и политической воли государство могло бы не только решить проблему с доступностью жильем, но и извлечь максимальную выгоду от нового притока человеческого капитала в страну. Безусловно, это не сиюминутное решение. Требуется серьезная программа, большие ресурсы и т.д. Однако необходимо понять, что без решения двух ключевых проблем (обеспечение жильем и работой) добиться существенного улучшения демографической ситуации и массовой репатриации соотечественников невозможно! Telegram-канал: @economy_and_markets #Армения #Недвижимость

❗️Впервые за 40 лет: экспорт нефти из Саудовской Аравии в США упал до нуля! В потоке насыщенных новостей я чуть не пропустил важную историю – Саудовская Аравия полностью прекратила экспорт нефти в США в июле. Это произошло впервые с 1985 года! Ключевая причина – иранский конфликт. Блокада Ормузского пролива и военные действия привели к полному срыву поставок саудовской нефти в целом. Но это может повлечь за собой гораздо более серьёзные последствия, чем просто небольшой коммерческий сбой. Дело в том, что страны Персидского залива входят в число крупнейших инвесторов в американские активы и доллар США. Общий объём инвестиций стран Персидского залива в американский долг и американские активы достигает $500 млрд. Отдельно Саудовская Аравия инвестировала в США более $200 млрд. Но главное последствие заключается не в прямом сотрудничестве между США и странами Залива. Ключевой момент в том, что Саудовская Аравия и государства Персидского залива являются крупнейшими потребителями доллара США – годовой оборот в триллион долларов используется в торговых операциях на Ближнем Востоке. Если Саудовская Аравия начнёт сотрудничать с Китаем или даже с ЕС и принимать оплату за свою нефть в евро, это может изменить статус доллара как основной международной валюты мировой торговли. Конечно, это не означает, что США потеряют свои позиции или тем более что американские активы и рынки могут рухнуть. Но это означает, что мы, возможно, наблюдаем полную перестройку всей мировой финансовой системы! Telegram-канал: @economy_and_markets #США #СаудовскаяАравия #Нефть

🇦🇲 В Армении опубликованы данные по внешнему сектору Внешняя торговля Армении в первом полугодии 2026 года снизилась всего на 0,1% г/г до $9,57 млрд, при этом импорт вырос на 4% г/г до $6,14 млрд, а экспорт упал на 6,7% г/г до $3,43 млрд. В результате торговый дефицит достиг $2,69 млрд. Только за июнь внешняя торговля снизилась на 3,3% г/г до $1,65 млрд, при этом импорт вырос на 8,7% г/г до $1,1 млрд, а экспорт упал на 20,5% г/г до $557 млн. Однако это не привело к обвалу национальной валюты или экономическому кризису. И этому есть две ключевые причины: Экспорт без учёта реэкспорта продолжал расти на 20% г/г и достиг $280 млн в июне и $1,7 млрд за полугодие (прирост составил до 12% г/г). Общий экспорт, включая высокие технологии, технологии и услуги, также продолжал расти на 12% г/г в первом полугодии до $4 млрд ($680 млн только за июнь). Косвенные показатели также указывают на сильные результаты внешнего сектора. В частности, международные резервы Центрального банка обновили рекорд и достигли $6,18 млрд. Армянский драм также остаётся на 15‑летнем максимуме – ниже 370 за доллар. В заключение можно сказать, что внешний сектор Армении и экономика в целом сохраняют стабильность с положительной тенденцией. На данный момент я не вижу серьёзных рисков для стабильности. Вероятно, мы увидим более сильные результаты в четвёртом квартале благодаря новым иностранным инвестициям и международным соглашениям по таким проектам, как TRIPP или «Север-Юг». Telegram-канал: @economy_and_markets #Армения #Экономика #Аналитика

Ух, сегодня прям противоположность вчерашнему дню — новостей очень много! Не успеваю даже все прочитать, но постараюсь все вам дать почитать))

⚡️ Тем временем мои торговые идеи достигли сильных результатов! За последний месяц я провел две основные сделки — фьючерсы на золото и акции Microsoft. Обе принесли действительно хорошую прибыль! Посмотрим, что у нас по каждой из них. Microsoft достигла $500 — психологического уровня. С момента входа ($383) она выросла более чем на 30%! Мои ожидания полностью оправдались — последний финансовый отчет был действительно сильным и превзошел прогнозы рынка. В результате сразу после отчета акции выросли на 15,5%, а затем продолжили рост. Фьючерсы на золото не столь впечатляющи. Моя цена входа была $4180 за унцию, и сейчас она дает прибыль в 5,5%. Но это также подтвердило мои ожидания. Я думаю, что цена вырастет более чем на 10% до конца года и превысит $4900. Но сейчас, я считаю, правильнее зафиксировать прибыль. В заключение, я думаю, что будет лучше публиковать новые торговые идеи здесь. Но хочу отметить — это мое личное мнение, а не инвестиционная рекомендация! Telegram-канал: @economy_and_markets #Золото #MSFT #Рынок #Аналитика

🇺🇸 Non-farm payrolls: насколько все плохо?! Опубликованные данные за июль вышли сильно хуже ожиданий. Занятость сократилась на 23 тысячи, ожидалось +85 тысяч, а за июнь данные пересмотрели с +57 до +20 тысяч. Доля участия в рабочей силе сократилась до 61.4% — минимум за более чем 5 лет! Рост зарплат замедлился до 0.1% м/м и 3.2% г/г. При этом безработица осталась на рекордно низком уровне — всего 4.1% (прогноз 4.2%). Интересно, что рынок отреагировал на такую статистику позитивно — S&P500 растет на 0.6% и торгуется около исторического максимума. Вероятно, инвесторы считают, что сокращение приведет к снижению инфляции и соответственно даст ФРС повод снизить ключевую ставку. Частично такой настрой подтвердила и статистика ФРБ Нью-Йорка — в июле инфляционные ожидания населения снизились до 3.6% с 3.8% в июне (прогноз был 3.7%). Так или иначе, за последние 5 лет сокращение занятости вне С/Х сектора в США было лишь трижды, и уже два раза с начала второго президентского срока Трампа! Ранее в июне институт ADP также указал на сокращение рабочих мест в частном секторе на 33 тысячи. Причем в июле судя по официальным данным сокращения шли уже в госсекторе. Для Трампа это крайне неприятная новость накануне промежуточных выборов в Конгресс осенью. Очевидно, что если тренд не удастся переломить в ближайшие месяцы, то рейтинги республиканцев будут под сильным давлением. Рынок, тем временем, продолжит расти в ожиданиях вынужденного смягчения монетарной политики ФРС. Telegram-канал: @economy_and_markets #США #Занятость #Экономика #Аналитика

Новостей сегодня мало, зато много работы. Так что пока отдыхаем от аналитики, завтра буду исправляться) Пока что пошел на тренировку.

Инфляция в Армении начала снижаться! По данным Армстата, инфляция в июле снизилась с 5,1% до 4,5%. Примечательно, что наибольший вклад в снижение общей инфляции внесли продукты питания. Они выросли всего на 2,1% г/г и снизились на 3,8% м/м. Однако базовая инфляция всё ещё остаётся повышенной – в июне она составляла 4,9% г/г. Именно поэтому Центральный банк не может вернуться к снижению ключевой ставки – сохраняются высокие проинфляционные риски. Тем не менее, это хорошая тенденция. Мои последние ожидания, как я вижу, оправдались – эмбарго на экспорт товаров в Россию привело к снижению цен на продовольствие на внутреннем потребительском рынке. В результате общая инфляция также начала снижаться. Если эта тенденция сохранится, я думаю, что Центробанк сможет возобновить снижение ставки. Для Армении это действительно хорошая новость. Это означает снижение ставок по кредитам и облигациям в экономике. Кроме того, это может привести к росту инвестиционной активности. Инвестиции в Армении сейчас также остаются на высоком уровне. Годовой рост общих инвестиций достиг 20%! К сожалению, активность среди малого бизнеса продолжает снижаться из‑за высоких ставок по корпоративным кредитам и жёстких условий их одобрения коммерческими банками. В целом текущее состояние армянской экономики выглядит позитивным. Армянский драм остаётся на рекордных уровнях к доллару, международные резервы Центрального банка находятся на исторических максимумах, а годовой рост экономики достигает 7% г/г (прогнозы МВФ, Всемирного банка и даже самого Центробанка Армении были всего 5,5%). По моему мнению, если эта тенденция сохранится до конца года, мы получим инфляцию около 4% и рост ВВП выше 6,5%! Telegram-канал: @economy_and_markets #Армения #Инфляция #Экономика #Аналитика

США и Иран: новая сделка или новая эскалация? Переговоры между США и Ираном продолжаются уже 5 дней. С последнего дня горячей фазы войны (в прошлую пятницу) стороны подавали разные сигналы, но теперь у нас, вероятно, появилась определённая ясность. Впервые за долгое время США сняли санкции с Ирана и отменили ограничения против компаний, связанных с КСИР. Более того, иранский министр иностранных дел заявил, что переговоры идут хорошо, и упомянул о последних согласованиях с Оманом по Ормузскому проливу. Эти сигналы близки к тому, что недавно заявляли Дональд Трамп и Марко Рубио – вероятность благоприятного исхода по иранскому треку сейчас действительно высока. Буквально в ближайшие 24 часа может быть объявлено о сделке по открытию Ормузского пролива и разблокировке иранских портов и другой инфраструктуры. Таким образом, переговоры не остановлены и всё ещё продолжаются. Совсем недавно иранский министр иностранных дел Эсмаил Бакеи заявил, что США готовы вернуться к своим обязательствам по предыдущему мирному соглашению. На этом фоне цены на нефть Brent упали ниже $80 за баррель. Они снизились более чем на 20% за последние 2 недели с локального пика. Я не абсолютно уверен, но, вероятно, сейчас наступило время, когда сделка выглядит реалистичной. Это означает, что многие санкции против Ирана будут сняты, а иранская экономика получит мощный импульс для роста. Для Армении это действительно хорошие новости – но об этом в следующий раз. Telegram channel: @economy_and_markets #Иран #Нефть #США #Аналитика

🇫🇷Французский фондовый рынок: скрытая ракета, готовая к взлету! Франция — одна из немногих стран, чьи рынки по‑прежнему недооценены. Общая рыночная капитализация сейчас достигает $3.45 трлн (90% ВВП) при форвардном P/E 15,2. Вчера индекс CAC40 достиг исторического максимума выше 8 650 пунктов. За 5 лет этот индекс вырос всего на 18%, но номинальный ВВП за тот же период увеличился с €2.48 трлн до €3.03 трлн — более чем на 22%. Главная особенность французского рынка — его технологический потенциал. Франция является лидирующей страной в ЕС в сфере ИИ и оборонных технологий. Франция также обладает высокой конкурентоспособностью в производстве электрооборудования и ИТ. Стартап Mistral AI недавно достиг оценки в €20 млрд и планирует выйти на биржу в ближайшие пару лет. В целом французский рынок сильно диверсифицирован — среди 5 крупнейших компаний по капитализации представлены люкс, нефтегаз и машиностроение. В целом Франция экономически сильна и привлекательна для инвестиций. Её кредитный рейтинг сейчас — AA. Так что, по моему мнению, французский фондовый рынок обладает наибольшим потенциалом роста среди всех европейских рынков благодаря сильной диверсификации и технологиям. Я буду следить за этими рынками в ближайшие месяцы и время от времени писать аналитику и свои взгляды на них. ТГ-канал @economy_and_markets #Рынок #Франция #Аналитика

Поскольку однозначного "Да" в опросе не было, будем планировать стрим на следующие выходные.

Тренировка сегодня не очень задалась. Задержался с работой и делами, пришел в зал вечером уже уставший, позанимался меньше часа и домой. Зато познакомился с классным чуваком из Гвианы, отлично говорит по-русски и английски, при том его родной язык французский. А еще он увлекается баскетболом и я в какой-то момент просто устал считать сколько времени без остановки он прыгает на скакалке.)

По запросам подписчиков: как получить доступ к рынку США Отмечу, что это актуально для российских и белорусских резидентов, которым закрыт доступ на большинство площадок. В целом есть три способа получить доступ к рынкам. 1. Дружественные страны. В большинстве дружественных юрисдикций достаточно загранпаспорта для открытия брокерского счета, а в некоторых странах, например Казахстане или Армении, счет можно открыть и в режиме онлайн. Это наиболее доступный и понятный метод. 2. Международные брокеры. До сих пор остались некоторые брокеры, которые открывают счета россиянам, например Interactive Brokers, Exante, Charles Schwab, Tiger Brokers и др. Однако для этих брокеров необходимо иметь ВНЖ благоприятной юрисдикции (тех же Казахстана или Армении). 3. Криптобиржи. Большинство криптобирж (Bybit, OKX, Binance, Coinbase и др.) свободно открывают счета россиянам даже без необходимости иметь ВНЖ. На этих площадках уже торгуются токенизированные акции большинства крупных компаний Америки и Азии. Однако если вы хотите торговать акциями средней и малой капитализации этот вариант не подойдет. Также одним из вариантов доступа являются форекс-дилеры, которые дают возможность торговать CFD-контрактами, а также единственный де-факто российский брокер в западной юрисдикации (Кипр) — Just2trade. Для этих компаний не требуется лишних согласований вообще. Я не буду расписывать подробности открытия счета, но если будет запрос, то в будущем выложу видео-инструкцию. Надеюсь было полезно. ТГ-канал @economy_and_markets #Рынок #США #Торговля