나쁜양파 실적알리미

#Product_Subscription - 제품 매출 $687M (+54% YoY), 구독 매출 $499M (+20% YoY) — 하이퍼스케일向 수요로 제품쪽이 더 빠르게 성장 - 구독 ARR $2.1B (+20% YoY), RPO $4.1B (+44% YoY) - 8/10 톱5 하이퍼스케일러 신규 설계승인(design win) 확보 발표 #FCF_CapEx - OCF -$136M · CapEx $101M · FCF -$238M (전년동기 OCF +$212M에서 급격 악화) - 선급비용·재고 확충(-$577M)·인수(-$125M) 등 일회성 지출이 주요 원인 - 현금성자산 $386M (전분기 $855M에서 급감) · 총현금+투자 $1.0B, 분기 중 자사주 $69M 매입 #Comments 🟢 매출·이익 서프라이즈에 FY27 가이던스 대폭 상향 — 매출 $5.03-5.07B, Non-GAAP 영업이익 $940-960M 🔴 FCF -$238M으로 컨센(+$227M) 대비 큰 폭 악화, 현금 소진 속도 부담 - 핵심: 이번 분기 재고·선급비용 확충이 일회성인지, Q3 가이던스(Rev +37~38% YoY)대로 FCF 회복되는지가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Everpure · $P · FY27 2Q 실적 (장후) 엔터프라이즈 데이터 스토리지·관리 솔루션 기업 — 시총 $36.2B 종가 $108.79 🟢 +5.82% 시간외 $112.00 🟢 +2.95% #Financial_Results 🟢 Rev $1.19B (Est. 1.10B, +7.6%) 🟢 OPM 19.4% (Est. 18.1%, +1.3%p) 🟢 EPS $0.70 (Est. 0.58, +21.1%) 🔴 FCF -$238M (Est. +227M, -464M)

#Subscription_RPO - 구독매출 $793M (+12% YoY, 매출 98.5% 비중) - RPO $4.858B (+17% YoY) · cRPO $2.585B (+14% YoY) — CFO "cRPO 가속" 코멘트 - Workforce·Customer Identity 전 부문 ACV 가속, Okta Identity Governance 등 신제품이 성장 견인 #FCF_CapEx - OCF $234M(마진 29%) · FCF $227M(마진 28%) — 전년比 OCF +40%, FCF +40% - 2026 전환사채 잔여 원금 $350M 전액 현금 상환, 현금성자산 $2.299B 보유 #ROIC (회계연도 기준) - -9.0% → -0.8% → 2.9% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $5.0B → $4.8B → $4.9B (+2.1% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +8.9% YoY, EPS +13.7% YoY #Comments 🟢 매출·OPM·EPS·FCF 전 지표 컨센 상회, GAAP 영업이익률도 13%로 전년(6%) 대비 2배 이상 개선 🔴 매출성장률 11%로 둔화 흐름, Q3 가이던스도 매출 $813~817M(+10% YoY)로 추가 둔화 전망 - 핵심: cRPO 가속(14% YoY)이 실제 매출 재가속으로 이어질지, AI 에이전트 신원관리 신사업 확장 속도가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

옥타 · $OKTA · FY2027 2분기 실적 (장후) 독립계 클라우드 아이덴티티·접근관리(IAM) 전문기업 — SSO·MFA·거버넌스로 기업 보안 담당, AI에이전트 신원관리로 확장 중 · 시총 약 $23B 종가 $134.42 🟢 +2.92% 시간외 $153.33 🟢 +14.07% #Financial_Results 🟢 Rev $805M (Est. 793.0M, +1.5%) 🟢 OPM 28% (Est. 26.1%, +2.0%p) 🟢 EPS $1.05 (Est. 0.96, +8.9%) 🟢 FCF $227M (Est. 161.7M, +40.4%)

#ARR - ARR $5.84B (+25% YoY), 순신규ARR $332.8M 사상 최대(YoY +51%) - Falcon Flex 누적 ARR $2.29B (+101% YoY) — 도입 가속 - 6개+ 모듈 채택 고객 비중 51% (7개+ 35%, 8개+ 26%) #FCF_CapEx - OCF $530.3M · CapEx $152.9M · FCF $377.4M (CapEx/OCF 28.8%) #ROIC (회계연도 기준) - 3.2% → 18.4% → 248.0% (증분 ROIC -66.7%) - 투하자본 $-0.4B → $-0.3B → $0.0B (-100.0% YoY), NOPAT +200.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +22.6% YoY, EPS +29.3% YoY #Comments 🟢 순신규ARR $333M 사상최대·FY27 가이던스 상향(+630bp, 34% YoY 중간값) — AI 보안 수요 가속 🔴 GAAP 영업손실 지속(-$33.2M) — Non-GAAP과 괴리 여전 - 핵심: Falcon Flex 확대($2.29B, +101%)가 실제 GAAP 손익 개선으로 이어지는지 향후 분기 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

크라우드스트라이크 · $CRWD · FY27 2Q 실적 (장후) 클라우드 기반 엔드포인트·ID·클라우드 보안(XDR) 플랫폼 선두주자 — 시총 ~$193B 종가 $189.18 🟢 +2.05% 시간외 $207.00 🟢 +9.42% #Financial_Results 🟢 Rev $1.47B (Est. 1.44B, +2.2%) 🟢 OPM 25.3% (Est. 24.2%, +1.1%p) 🟢 EPS $0.31 (Est. 0.29, +6.5%) 🟢 FCF $377.4M (Est. 348.5M, +8.3%)

#Cloud - cRPO $33.5B (+14% YoY, CC), RPO $66.3B (+11% YoY) - 구독매출 $10.8B (+12% YoY, Informatica 기여 $440M 포함) - Agentforce+Data 360 ARR $3.9B (+210% YoY), Agentforce 단독 $1.5B (+240% YoY) #FCF_CapEx - OCF $1.3B (+71% YoY) · FCF $1.1B (+81% YoY), FCF/OCF 84.6% - CapEx 가이던스 매출 대비 약 1.5% 유지 (FY27) #ROIC (회계연도 기준) - 8.5% → 11.0% → 11.1% (증분 ROIC 7.2%) - 투하자본 $58.0B → $58.5B → $66.8B (+14.2% YoY), NOPAT +9.4% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +11.1% YoY, EPS +3.6% YoY #Comments 🟢 FY27 매출 가이던스 $200M(CC $300M) 상향, cRPO 14%로 재가속 - 하반기 모멘텀 확인 🔴 Contentful·Fin 인수 미종결(3분기 예정), 가이던스가 인수 완료를 전제 - 핵심: 비GAAP EPS $5.90 vs 컨센 $3.27, 서프라이즈 폭 80%↑ 지속가능성 다음 분기 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

세일즈포스 · $CRM · FY27 2분기 실적 (장후) 글로벌 1위 AI CRM/클라우드 SW 기업 · 시총 $168.8B 종가 $205.99 🟢 +0.15% 시간외 $223.69 🟢 +8.59% #Financial_Results ⚪ Rev $11.3B (Est. 11.32B, -0.1%) 🟢 OPM 34.1% (Est. 33.62%, +0.5%p) 🟢 EPS $5.90 (Est. 3.27, +80.4%) 🟢 FCF $1.10B (Est. 0.62B, +78.8%)

#ARR_RPO - ARR $2.55B (+16% YoY), 평균 계약기간 3.3년 - RPO $3.44B (+27.8% YoY), FY26 신규고객 3,000곳+ 추가 #FCF_CapEx - OCF $315.0M · CapEx $37.4M · FCF $277.6M (CapEx/OCF 11.9%) - FY26 연간 FCF $840.7M (+12.1% YoY), FY27 FCF 가이던스 $850~950M #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +12.7% YoY, EPS +21.9% YoY #Comments 🟢 4Q 가이던스 전항목 상회, Non-GAAP OPM 790bp 개선(18.3%→26.2%), ARR +16% YoY 견조 🔴 GAAP 매출총이익률 소폭 하락(-120bp), FY27 Non-GAAP OPM 가이던스(24~25%)는 이번 분기(26.2%) 대비 둔화 - 핵심: FY27 매출 가이던스(+12%대) 유지 속 마진 확대 지속 여부, AMD·NVIDIA 등 AI 인프라 파트너십의 매출 기여 시점 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

누타닉스 · $NTNX · FY26 4Q 실적 (장후) 하이브리드 클라우드 인프라·AI 소프트웨어 기업, 시총 $17.7B 종가 $65.39 🔴 -1.58% 시간외 $64.97 🔴 -0.64% #Financial_Results 🟢 Rev $757.1M (Est. 738.2M, +2.6%) 🟢 OPM 26.2% (Est. 22.3%, +395bp) 🟢 EPS $0.60 (Est. 0.49, +23.7%) 🟢 FCF $277.6M (Est. 204.4M, +35.8%)

#Retail - 전사 comp +6.2%, 매출 +6.7% — 전 브랜드 플러스 성장 - Pottery Barn comp +5.1%($770.8M), West Elm +6.4%($496.3M), Williams Sonoma +7.6%($268.8M), PB Kids&Teen +3.5%($297.4M) #FCF_CapEx - OCF $695.9M · CapEx $116.4M · FCF $579.4M (상반기 누적 기준, YoY +98.9%) - 관세 환급금 $200.2M 회수가 현금흐름 급증 견인(일회성 요인) - CapEx/OCF 16.7% #ROIC (회계연도 기준) - 36.9% → 47.8% → 44.2% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $2.3B → $2.3B → $2.5B (+8.7% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.7% YoY, EPS +8.8% YoY #Comments 🟢 전 브랜드 comp 플러스, 매출·EPS 컨센 상회, 연간 매출·이익률 가이던스 상향 🔴 GAAP 이익 급증은 관세 환급 $167.8M 일회성 효과 — 이를 제외한 non-GAAP 영업마진은 17.3%로 전년比 -60bp - 핵심: 관세 환급 소멸 후에도 마진 방어 가능한지, 하반기 신규 Section 301 관세 영향 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

윌리엄스소노마 · $WSM · Q2 실적 (장전) 미국 홈퍼니싱 리테일러(Pottery Barn·West Elm 등 브랜드), 디지털퍼스트 전략 — 시총 $27.6B 종가 $234.74 🔴 -1.27% 장전 $228.05 🔴 -2.85% #Financial_Results 🟢 Rev $1.96B (Est. 1.93B, +1.8%) 🟢 OP $338.5M (Est. 327.1M, +3.5%) 🟢 EPS $2.10 (Est. 2.07, +1.3%)

#Retail - 브랜드 순매출: Abercrombie +8%, Hollister +2% - 지역별: APAC +19%, Americas +5%, EMEA +2% - 동일점매출(comp) 총합 보합, Hollister -3%·EMEA -4%는 역신장 #FCF_CapEx - 상반기 영업활동현금흐름(OCF) $313M - FY26 CapEx 가이던스 약 $250M, 자사주매입 분기 $177M(200만주)·상반기 $282M(320만주) — 유통주식수 연초比 -7% #ROIC (회계연도 기준) - 26.0% → 42.9% → 31.4% (증분 ROIC -25.0%) - 투하자본 $1.2B → $1.4B → $1.8B (+28.6% YoY), NOPAT -16.7% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.3% YoY, EPS +20.8% YoY #Comments 🟢 FY26 EPS 가이던스 $13.10~13.60로 대폭 상향(기존 $10.20~11.00), 자사주매입 목표도 최소 $500M로 확대 🔴 이번 분기 마진 서프라이즈의 상당폭은 $100M 규모 IEEPA 관세 환급(일회성, +790bp)발 — 제외 시 실질 마진 개선은 제한적, 하반기 관세율 10~12.5% 부담 지속 - 핵심: Hollister·EMEA comp 역신장 지속 여부, 관세 환급 소멸 후 4분기 마진 방어력(관세 10~12.5% 지속) 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

아베크롬비 앤 피치 · $ANF · 2026 회계연도 2분기 실적 (장전) 캐주얼 의류 리테일러(Abercrombie·Hollister 브랜드 운영), 시총 $4.8B 종가 $108.90 🔴 -3.08% 장전 $120.61 🟢 +10.75% #Financial_Results 🟢 Rev $1.27B (Est. 1.25B, +1.8%) 🟢 OP $253M (Est. 128.8M, +96.5%) 🟢 EPS $4.17 (Est. 1.97, +111.9%)

⚠️ 정정 안내 바로 위 $SJM 게시 직전에 난 메시지는 내부 스크립트 오류로 $DY(Dycom Industries) 수치가 잘못 게시되었습니다. 위 메시지가 $SJM(J.M. Smucker)의 정정된 실적입니다. ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

#Segment - US Retail Coffee 매출 $807.8M(+13%), 세그먼트이익 $300.0M(+124%), 마진 37.1%(+1,840bp) — 관세환급 약 $115M 반영 - US Retail Frozen Handheld & Spreads 매출 $499.3M(+3%), 세그먼트이익 $129.7M(+13%), 마진 26.0%(+240bp) - US Retail Pet Foods 매출 $371.7M(+1%), 세그먼트이익 $98.9M(-2%), 마진 26.6%(-90bp) #FCF_CapEx - OCF $425.7M(전년 -$10.6M) · FCF $337.3M(전년 -$94.9M) - CapEx 가이던스 $325.0M 유지(연간) #ROIC (회계연도 기준) - 8.1% → 11.1% → 10.2% (증분 ROIC 33.3%) - 투하자본 $16.1B → $13.8B → $12.6B (-8.7% YoY), NOPAT -23.5% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -4.1% YoY, EPS +21.9% YoY #Comments 🟢 커피 부문 관세환급(+$115M)과 가격전가로 이익률 급반등, 가이던스 상향(매출 감소폭 축소, Adj EPS $10.50–11.00, FCF $1.1B) 🔴 관세환급 $115M(Adj EPS +$0.84)이 일회성 성격 — 환급 소멸 이후 마진 지속가능성 불확실 - 핵심: 커피 원가(생두가) 하락분 지속 여부와 관세환급 제외 시 기저 마진 개선폭이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

J.M. Smucker(스머커) · $SJM · FY27 Q1 실적 (장전) 미국 식품기업 — 커피(Folgers·Dunkin')·반려동물사료·스프레드(Jif·Smucker's) 브랜드 보유 · 시총 $13.13B 종가 $125.45 🔴 -0.33% 장전 $132.05 🟢 +5.26% #Financial_Results 🟢 Rev $2.22B (Est. 2.13B, +4.2%) 🟢 OPM 24.4% (Est. 18.9%) 🟢 EPS $3.24 (Est. 2.22, +46.2%) 🟢 FCF $337.3M (전년 -$94.9M)

#Retail - 순매출 $3.32B(-0.9% YoY) · 컴프 -0.9%, 재고 $2.9B(-3% YoY)로 재고효율 유지 - 영업이익 $261M(마진 7.4%, 전년 279M/7.9%) — 매출총이익률 43.0%(+305bp YoY, 관세환급 $150M 중 $100M 반영) #FCF_CapEx - YTD(6개월) OCF $478M(-5.5% YoY) · CapEx $146M(-27.0% YoY) · FCF $332M(+8.5% YoY), CapEx/OCF 30.5% - 연간 CapEx 가이던스 $350~400M #ROIC (회계연도 기준) - 5.5% → 4.4% → 4.0% (증분 ROIC 12.5%) - 투하자본 $11.1B → $10.8B → $10.0B (-7.4% YoY), NOPAT -20.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +1.4% YoY, EPS -49.0% YoY #Comments 🟢 관세환급 반영 마진개선과 재고효율로 GAAP EPS $1.28 서프라이즈, 연간 가이던스 상향(조정영업마진 3.5~4.0%, 조정EPS $1.80~2.40)과 자사주매입($100M) 재개 🔴 순매출·컴프 여전히 마이너스(-0.9%)고 이번 서프라이즈의 상당폭은 $150M 일회성 관세환급(매출총이익 반영분 $100M)발 — 환급 제외시 실질 마진개선폭은 제한적 - 핵심: 관세환급 효과 소멸되는 하반기에도 상향된 가이던스(조정영업마진 3.5~4.0%) 유지 가능한지가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

콜스(Kohl's) · $KSS · 2Q(FY26) 실적 (장전) 미국 중저가 백화점 체인(전국 1,100개+ 매장) · 시총 $2.1B 종가 $17.68 🔴 -3.39% 장전 $18.59 🟢 +5.14% #Financial_Results 🔴 Rev $3.32B (Est. 3.40B, -2.3%) 🟢 OPM 7.4% (Est. 4.46%, +294bp) 🟢 EPS $1.28 (Est. 0.582, +119.9%)

#Segment - Communications 매출 $1.61B, 유기성성장 +16.7%, Adj EBITDA마진 13.6%(-134bp) - Building Systems 매출 $397.5M, Adj EBITDA마진 24.5% - 백로그 $12.24B (+53.2% YoY), 12개월 내 인식예정 $6.47B - NTI 인수 기여 매출 $22.9M #ROIC (회계연도 기준) - 8.1% → 11.1% → 10.2% (증분 ROIC 33.3%) - 투하자본 $16.1B → $13.8B → $12.6B (-8.7% YoY), NOPAT -23.5% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -4.1% YoY, EPS +21.9% YoY #Comments 🟢 FY27 매출 가이던스 $7.48–7.66B로 상향, 백로그 사상 최대 🔴 통신부문 마진 -134bp, 이자비용 두배급증($15.6M→$38.0M), 현금 $709.2M→$340.1M 감소 - 핵심: 이연된 무선 프로그램 매출 $150M의 FY28 재인식 시점과 통신부문 마진 회복 여부가 관건(Q3 가이던스: Rev $1.90–1.98B, Adj EBITDA $281–302M, Adj EPS $4.33–4.79) ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions