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Loar Holdings · $LOAR · 2Q26 실적 (장전) 항공우주·방산용 미션크리티컬 틈새 부품 제조사(대부분 독점·단일공급) · 시총 $6.2B 종가 $75.66 🟢 +0.19% 장전 $74.00 🔴 -2.19% #Financial_Results 🟢 Rev $171.6M (Est. 162.87M, +5.4%) 🟢 Adj EBITDA $69.4M (마진 40.5%, +47.4% YoY) 🟢 Adj EPS $0.38 (Est. 0.311, +22.3%)

#Product_Service - Product 매출 $86.0M (+17.8% YoY), 비중 41% - Service 매출 $124.4M (+9.4% YoY), 비중 59% - 제품 백로그 $33M(이행가능 $28M), 전년 $31M/$23M 대비 증가 #ROIC (회계연도 기준) - 3.8% → 5.8% → 8.4% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $1.6B → $1.1B → $1.0B (-9.1% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -0.3% YoY, EPS +14.5% YoY #Comments 🟢 매출 12.7%↑·Non-GAAP OP마진 20.8%(+6.6%p YoY), 정부향 주문 조기수취가 견인 🔴 사이버보안 매출 전년 수준 정체 — 강한 비교기준 영향, 신성장동력(Arbor Cloud/Omnis) 의존 확대 - 핵심: FY27 매출가이던스 $885-915M(+4.7%YoY) 재확인 — 정부향 주문 조기수취 효과 지속여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

넷스카우트 시스템즈 · $NTCT · FY27 1분기 실적 (장전) 네트워크 옵저버빌리티·AIOps·사이버보안·DDoS 방어 솔루션 기업, 시총 $2.83B 종가 $41.02 🔴 -2.82% 장전 $40.76 🔴 -0.63% #Financial_Results 🟢 Rev $210.4M (Est. 196.0M, +7.4%) 🟢 OPM 20.8% (Est. 17.7%, +3.1%p) 🟢 EPS $0.52 (Est. 0.39, +33.3%)

#ROIC (회계연도 기준) - 9.6% → 6.3% → 12.3% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.9B → $1.0B → $1.1B (+10.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +40.1% YoY, EPS +66.8% YoY #Comments 🟢 매출 $342.2M(+35.8% YoY, +18.4% QoQ)·OPM 31.5%(YoY +630bps)로 컸센 상회 🔴 GAAP EPS $1.28은 Non-GAAP EPS $1.40 대비 낮음 — 괴리 지속 - 핵심: Q4 가이던스 매출 $415-425M(+21~24% QoQ)·EPS $1.97-2.03 — 광통신·데이터센터向 수요 모멘텀 지속 여부 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

MACOM · $MTSI · FY26 Q3 실적 (장전) RF·마이크로파용·광통신용 아날로그 반도체 솔루션 팬리스 업체 · 시총 $17.4B 종가 $263.46 🔴 -3.60% 장전 $273.99 🟢 +4.00% #Financial_Results 🟢 Rev $342.2M (Est. $335.6M, +2.0%) 🟢 OPM 31.5% (전년 25.2%, +630bps) 🟢 EPS $1.40 (Est. $1.35, +3.8%)

#Segments - Federal Services Rev $721M (전년 $761M, -5.3%), OPM 18.6%(+0.5%p YoY) — 전년 자연재해 대응 역기저 소멸 - U.S. Services Rev $418M (전년 $440M, -5.0%), OPM 10.8%(+0.6%p YoY) — 순차 개선 지속 - Outside US Rev $140M (전년 $147M, -4.8%), OPM 0.9%(-3.1%p YoY) — 프로그램 볼륨 감소 #FCF_CapEx - 3Q OCF -$125M, FCF -$137M - FY26 FCF 가이던스 $425-475M로 조정 — 연방 프로그램 계약조건 일시 변경(EPS 가이던스 동반 하향)과 연동 #ROIC (회계연도 기준) - 7.5% → 12.4% → 13.0% - 투하자본 $3.0B → $2.9B → $2.9B (+0.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -0.1% YoY, EPS +42.3% YoY #Comments 🟢 AI·자동화 확산으로 Federal·Services 부문 OPM 동반 개선, 자사주 매입 $50.4M 지속 🔴 연방 프로그램 계약조건 일시 변경으로 어드저스티드 EPS·FCF 가이던스 모두 하향 - 핵심: 12월 말 계약조정 종료 후 마진 정상화 속도와 DSO(98일→목표 70일 미만) 개선이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

맥시머스 · $MMS · FY26 3Q 실적 (장전) 美 정부 헬스·복지 프로그램(Medicaid·SNAP 등) 운영대행업체, 시총 $3.3B 종가 $63.15 🔴 -0.28% 장전 $58.44 🔴 -7.46% #Financial_Results 🔴 Rev $1.28B (Est. 1.33B, -3.6%) 🟢 OPM 12.6% (Est. 12.0%, +0.6%p) 🟢 EPS $2.22 (Est. 2.21, +0.7%) 🔴 FCF -$137M (Est. +200.1M, -337.1M)

#Region_Cloud - 북미 매출 +15% $1.9B(매출총이익 +16% $397.7M), EMEA 매출 +8% $375.2M(매출총이익 +13% $93.4M), APAC 매출 +46% $85.6M(매출총이익 +67% $30.5M) - Cloud 매출총이익 +39% YoY, Insight Core서비스 매출총이익 +21% YoY — AI 수요발 클라우드·인프라·서비스 성장이 견인 - Adjusted 영업이익 $180.6M (+31%, OPM 7.5%), GAAP 영업이익 $131.0M (+51%, OPM 5.5%) #ROIC (회계연도 기준) - 12.8% → 12.1% → 9.6% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $2.6B → $2.6B → $2.9B (+11.5% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +3.4% YoY, EPS +10.9% YoY #Comments 🟢 Adjusted 희석EPS $3.86(+44%), Adjusted 영업이익 $180.6M(+31%)로 수익성 전 라인 개선, 클라우드 매출총이익 +39%로 AI 수요 모멘텀 견조 🔴 영업활동현금흐름 -$12.2M(사용) — 이익 급증에도 현금창출력은 약화, capex·FCF 상세는 PR 미기재 - 핵심: 가이던스 상향(구체 수치 PR 미기재) 배경과 하반기 클라우드·서비스 모멘텀 지속 여부 확인 필요 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

인사이트 엔터프라이즈 · $NSIT · 26년 2분기 실적 (장전) 미국 대형 IT 솔루션 통합업체(하드웨어·소프트웨어·클라우드 리셀러) · 시총 $3.85B 종가 $140.28 🟢 +2.20% 장전 $140.24 🔴 -0.03% #Financial_Results 🟢 Rev $2.4B (Est. 2.21B, +8.7%) 🟢 GPM 21.7% (Est. 20.57%, +1.1%p) 🟢 EPS $3.86 (Est. 2.93, +31.8%)

#LNG_Exports - 2Q 카고 184건(+19% YoY) · 물량 672 TBtu(+22% YoY), 상반기 371건 · 1,360 TBtu(+17%) - FY26 생산 가이던스 53-54 Mtpa로 상향(기존 52-54 Mtpa) - CCL Stage3 Train6 6월 가동, Train7 임박 · FERC서 CCL Stage3+Midscale8&9 용량 +5 Mtpa 승인 #FCF_CapEx - 성장Capex $1.1B(분기)·$2.1B(상반기), 유지보수Capex $0.03B(분기) - DCF $1.17B(분기)·$2.84B(상반기) · FY26 가이던스 $5.30-5.80B로 상향(기존 $4.75-5.25B) - 자사주매입 $550M(220만주)·배당 $116M(주당 $0.555) 집행 #ROIC (회계연도 기준) - 50.3% → 18.6% → 24.5% (증분 ROIC 62.2%) - 투하자본 $27.3B → $28.6B → $32.3B (+12.9% YoY), NOPAT +44.2% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +17.3% YoY, EPS +43.6% YoY #Comments 🟢 EBITDA·DCF 가이던스 2연속 상향(EBITDA $7.90-8.40B, DCF $5.30-5.80B) — 물량+마진 확대 반영 🔴 상반기 GAAP 순손실 $434M(파생상품 평가손 영향, 2Q 단독은 순이익 $3.07B) — 핵심지표는 Adj EBITDA·DCF 기준 필요 - 핵심: SPL Expansion Phase1 FID 여부 — Bechtel EPC계약 체결, 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

쉐니에르에너지 · $LNG · 2Q26 실적 (장전) 美 최대 LNG(액화천연가스) 수출업체 · 사빈패스·코퍼스크리스티 터미널 운영 · 시총 $54.2B 종가 $254.76 🔴 -0.98% 장전 $266.10 🟢 +4.45% #Financial_Results 🟢 Rev $5.73B (Est. $4.85B, +18.1%) 🟢 Adj EBITDA $1.80B (+27% YoY) 🟢 DCF $1.17B (분기)

#Region - 조직매출 -2.0% (물량 -0.4%, 가격/믹스 -1.6%) — 미국 스피리츠·면세(CWS) 부진이 믹스 악화 주원인 - CWS 제외 시 조직매출 +1.5%p 개선 효과 - 유럽·LAC·아프리카 성장이 북미·아태 약세 상쇄 #FCF_CapEx - OCF $4.39B (+$95M YoY) · FCF $3.21B (+$463M YoY) - 순부채 $20.5B, 순부채/조정EBITDA 3.1x — 레버리지 완화 지속 #ROIC (회계연도 기준) - 16.0% → 15.3% → 9.8% (증분 ROIC -71.4%) - 투하자본 $29.1B → $30.7B → $32.8B (+6.8% YoY), NOPAT -32.6% #Comments 🟢 조정영업이익 organic +2.0%, 조정EPS organic +0.7%로 핵심 수익성은 비용절감 효과에 견조 🔴 튀르키예 등 손상차손 $1.5B + 구조조정비 $0.9B 반영되며 보고영업이익 -27.2%, 순이익 -22.9% 급감 - 핵심: 북미 경쟁력 회복·중국 백주 정책 리스크 및 2년 구조조정($850M 절감, FY27~) 실행 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

디아지오 · $DEO · FY26(6월결산) 연간실적 (장전) 조니워커·기네스·베일리스 등 보유 글로벌 주류기업 (시총 $49.2B) 종가 $88.43 🟢 +0.68% 장전 $92.77 🟢 +4.91% #Financial_Results 🔴 Rev $19.64B (-3.0% YoY, organic -2.0%) 🟢 OP(조정) $5.68B (organic +2.0%; 보고 $3.16B, -27.2%) 🟢 EPS(조정) 165.3¢ (organic +0.7%; 보고 78.1¢, -26.3%) 🟢 FCF $3.21B (+$463M YoY, +16.8%)

#Pipeline - PYLARIFY(전립선암 PET) 매출 $240.4M, -4.1% YoY — 최대 매출 제품 역성장 - DEFINITY(초음파 조영제) $88.3M, +5.2% YoY - Neuraceq(알츠하이머 PET) $39.6M #FCF_CapEx - OCF $92.2M · FCF $89.9M #ROIC (회계연도 기준) - 43.5% → 43.0% → 21.9% (증분 ROIC -16.7%) - 투하자본 $0.7B → $0.8B → $1.4B (+75.0% YoY), NOPAT -33.3% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev -6.5% YoY, EPS +1.0% YoY #Comments 🟢 매출 $388.2M(+2.7% YoY, 컨센 +6.9% 상회) — DEFINITY +5.2%가 PYLARIFY 부진(-4.1%) 상쇄 🔴 Curium 인수(주당 $102.50 현금+CVR 최대 $12, 총 최대 $114.50) 확정 이후 FY26 가이던스 철회·컨콜 미개최 - 핵심: 현재가 $100.80가 인수 확정가 $102.50 대비 낮음 — 딜 클로징 리스크·CVR 실현 가능성이 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

란테우스 홀딩스 · $LNTH · 2Q26 실적 (장전) 전립선암·심장·신경질환 진단용 방사성의약품(PYLARIFY·DEFINITY·Neuraceq) 전문기업 · 시총 $6.51B 종가 $101.50 🟢 +0.39% 장전 $100.80 🔴 -0.69% #Financial_Results 🟢 Rev $388.2M (Est. 363.2M, +6.9%) 🟢 OP $142.0M (Est. 116.8M, +21.6%) 🟢 EPS $1.55 (Est. 1.30, +18.9%) ⚪ FCF $89.9M (Est. 91.2M, -1.4%)

#Installation - 시공(Installation) 매출 $710.7M(-0.7% YoY), 기타(제조·유통) 매출 $67.1M(+50.4% YoY, 인수 기여) - 동일지점 매출 -0.6% YoY — 주거 -6.1%, 상업 +10.4%로 엇갈림 - 가격/믹스 +0.7%, 물량 -5.2%(중장비상업 제외 기준); 중장비상업 포함시 가격/믹스 +2.5%, 물량 -4.9% #ROIC (회계연도 기준) - 22.1% → 22.1% → 21.0% - 투하자본 $1.2B → $1.4B → $1.4B (+0.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +0.5% YoY, EPS -9.8% YoY #Comments 🟢 상업 동일지점 +10.4%·인수 기여로 매출 사상 최대 2분기, 자사주 $76.2M 매입 + 3분기 배당 5%↑ 발표 🔴 조정EBITDA마진 16.9%(전년 17.6%)로 축소, 주거 동일지점 -6.1%로 주택시장 부진 지속 - 핵심: 인수·상업 성장이 주거 약세를 하반기에도 계속 상쇄해 마진 방어할 수 있을지 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

인스톨드 빌딩 프로덕츠 · $IBP · 2026년 2분기 실적 (장전) 미국 최대 독립계 단열재 시공업체 — 신축주택 단열재·차고문·방수 등 부가제품 설치, 시총 $6.21B 종가 $241.51 🟢 +1.54% #Financial_Results 🟢 Rev $777.8M (Est. 743.35M, +4.6%) ⚪ GPM 33.3% (Est. 33.14%, +0.16%p) 🟢 Adj EPS $2.91 (Est. 2.56, +13.6%)

#IoT_Connectivity - 서비스매출 $60.0M (-5.1% YoY, 전년 도매용량 일회성 $6.6M 매출 제외시 +$3.4M 증가) - Commercial IoT 서비스매출 $7.51M (+6.5% YoY), 평균가입자 58.0만명 (+8.6% YoY), 분기 최대 신규활성화 - SPOT $8.60M (-6.7%) · Duplex $2.72M (-26.2%) — 가입자 이탈 지속 #FCF_CapEx - OCF $159.8M (상반기, -23.8% YoY) · CapEx $208.3M (상반기, 대부분 고객사 상환대상 위성망 구축비) - 조정FCF $43.5M (상반기) vs $77.9M (전년 상반기) — 인프라 선급금 $104.8M 반영 후 기준, CapEx/OCF 130% #ROIC (회계연도 기준) - 0.0% → -0.1% → 3.0% - 투하자본 $0.7B → $0.5B → $0.5B (+0.0% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.0% YoY, EPS -681.4% YoY #Comments 🟢 아마존 인수건 HSR 대기기간 7/17 만료, 잔여 규제승인만 남아 거래 진행중(2027년 종결 목표) 🔴 영업손실 전환(-$4.8M) + 순손실 $26.5M, 도매용량·SPOT·Duplex 매출 둔화 겹침 - 핵심: FCC 등 잔여 규제승인 통과 시점과 3세대 위성 발사 일정 지연 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

글로벌스타 · $GSAT · 26년 2분기 실적 (장전) LEO 위성통신·XCOM 지상망 제공업체, 아마존 피인수 계약 규제승인 대기중 · 시총 $10.1B 종가 $83.45 🔴 -0.29% 장전 $83.40 🔴 -0.06% #Financial_Results 🔴 Rev $64.8M (Est. 73.0M, -11.2%) 🔴 OPM -7.4% (Est. 15.4%) 🔴 EPS -$0.23 (Est. -0.09)

#Segment - Flow: Rev $792.5M (+122.7%, 유기 +20.7%), Adj OI +108%, Adj OPM 7.9%(-160bps, SPX 편입 영향) - Motion: Rev $386.0M (+5.6%, 유기 +1.6%), OPM 21.3%(+180bps), Friction 애프터마켓·KONI 방산 견조 - Connect & Control: Rev $295.7M (+17.4%, 유기 +17.3%), OPM 20.6%(+280bps), 방산·산업용 커넥터 수주 견인 #FCF_CapEx - OCF $191.1M (+24.3% YoY), CapEx(OCF-FCF 역산) $29.1M, FCF $162.0M (+18.0% YoY), CapEx/OCF 15.2% - FY26 FCF 가이던스 $550M~580M(마진 10~11%)로 상향 #ROIC (회계연도 기준) - 18.9% → 18.7% → 16.4% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $2.3B → $3.1B → $3.2B (+3.2% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +39.4% YoY, EPS +11.0% YoY #Comments 🟢 SPX FLOW 온기 반영·방산 수주 확대로 매출 51%·수주 53% 급증, 컨센 상회 🔴 SPX FLOW 무형자산상각 영향으로 GAAP OPM 580bp 하락(12.2%), EPS -37.5% YoY 위축 - 핵심: FY26 매출·마진·EPS·현금 가이던스 전항목 상향(Adj EPS $8.12~8.32) — SPX FLOW 통합 시너지 지속 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions