나쁜양파 실적알리미

#Enterprise_AI - Enterprise 매출 $787.5M (+7.8% YoY, 3년래 최고 성장률), Online $489.7M (+0.6%)로 정체 - Enterprise NDR 99%로 전년 98%에서 개선, $100K+ 고객 4,625개 (+8.2% YoY) - AI 에이전트(Zoom Virtual Agent) 고객수 +256% YoY 급증 #FCF_CapEx - OCF $494.8M (-4.1% YoY) · CapEx $22.4M · FCF $472.4M (-7.0% YoY) - CapEx/OCF 4.5%, 전년 1.5%에서 상승 #ROIC (회계연도 기준) - 39.8% → 53.4% → 54.1% (증분 ROIC 37.5%) - 투하자본 $1.1B → $1.2B → $2.0B (+66.7% YoY), NOPAT +50.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.2% YoY, EPS -56.9% YoY #Comments 🟢 Enterprise 매출 +7.8%로 3년래 최고 성장, FCF도 컨센 상회 🔴 Online(SMB) 매출 +0.6%로 정체, non-GAAP OPM은 컨센 소폭 하회 - 핵심: AI 에이전트 확산이 Online 정체를 상쇄하고 FY27 매출 가이던스($50.85-50.95억) 달성으로 이어질지 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

줌 커뮤니케이션즈 · $ZM · FY27 2분기 실적 (장후) 화상회의로 유명한 협업 플랫폼 기업, AI 워크플랫폼으로 전환 중 · 시총 $31.5B 종가 $100.92 🔴 -3.73% 시간외 $98.60 🔴 -2.30% #Financial_Results 🟢 Rev $1.28B (Est. 1.27B, +0.65%) 🔴 OPM 40.0% (Est. 40.4%, -0.4pp) 🟢 EPS $1.55 (Est. 1.48, +5.0%) 🟢 FCF $472.4M (Est. 415.9M, +13.6%)

#ROIC (회계연도 기준) - -9.0% → 5.9% → 13.8% - 투하자본 $0.9B → $0.9B → $0.9B (+0.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +34.8% YoY, EPS +51.1% YoY #Comments 🟢 매출 $341.9M(+33% YoY, 사상최대)·Adj.OPM 24.4%(전년 18.8%) — 매출 성장보다 이익 레버리지 확대가 더 빠름 🔴 GAAP 순이익 $160.1M이 영업이익 $55.8M 크게 상회 — 일회성 비영업 항목 영향 큼, 실질치는 Adj.EPS $0.71 - 핵심: 사업부 held-for-sale 처리로 포트폴리오 재편 중, Q3 가이던스 매출 $410M±5M·Adj.OPM 31.0%(현 24.4%) 달성 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Semtech(셈텍) · $SMTC · FY27 2Q 실적 (장후) AI 데이터센터 네트워킹·엣지 IoT용 아날로그·혼성신호 반도체 기업 · 시총 $11.9B 종가 $127.52 🟢 +5.47% 시간외 $131.35 🟢 +3.01% #Financial_Results 🟢 Rev $341.9M (Est. 328.67M, +4.0%) 🟢 GPM 54.5% (Est. 54.02%, +0.5%p) 🟢 OPM 24.4% (Est. 21.85%, +2.5%p) 🟢 EPS $0.71 (Est. 0.61, +15.6%)

박스 · $BOX · FY27 Q2 실적 (장후) (정정) 클라우드 콘텐츠 관리·협업 플랫폼(ICM) 기업, 시총 $4.6B 종가 $32.96 🔴 -1.52% 시간외 $33.25 🟢 +0.87% #Financial_Results 🟢 Rev $321.1M (Est. 319.1M, +0.6%) 🟢 OPM 29.4% (Est. 28.5%, +0.9%p) ⚪ EPS $0.40 (Est. 0.40, +0.5%) 🟢 FCF $59.7M (Est. 41.7M, +43.3%) #Growth_KPI - RPO $1.7B, +15% YoY (cc +17%) — 단기 $904.7M +11%, 장기 $787.0M +18% - Billings $309.5M, +17% YoY (cc +16%) - 순매출유지율(NRR) 106% — Enterprise Advanced cc매출 5분기 연속 가속 #FCF_CapEx - OCF $70.8M, +54% YoY - CapEx(P&E+SW자본화) $11.1M (전년 $9.9M) - FCF $59.7M, +67% YoY — CapEx/OCF 15.7% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +7.8% YoY, EPS +26.3% YoY #Comments 🟢 RPO·Billings 가속에 NRR 106%까지 개선 — Enterprise Advanced 주도 성장 지속 🔴 FX 역풍 지속(FY27 EPS 가이던스에 $0.09 하방압력) — 시간외 -0.8% 하락 - 핵심: FY27 매출 가이던스 $1.29B(+10%) 달성 속도, Enterprise Advanced 확산이 마진 개선으로 이어지는지 여부

#Growth_KPI - RPO $1.7B, +15% YoY (cc +17%) — 단기 $904.7M +11%, 장기 $787.0M +18% - Billings $309.5M, +17% YoY (cc +16%) - 순매출유지율(NRR) 106% — Enterprise Advanced cc매출 5분기 연속 가속 #FCF_CapEx - OCF $70.8M, +54% YoY - CapEx(P&E+SW자본화) $11.1M (전년 $9.9M) - FCF $59.7M, +67% YoY — CapEx/OCF 15.7% {forward_block} #Comments 🟢 RPO·Billings 가속에 NRR 106%까지 개선 — Enterprise Advanced 주도 성장 지속 🔴 FX 역풍 지속(FY27 EPS 가이던스에 $0.09 하방압력) — 시간외 -1.5% 하락 - 핵심: FY27 매출 가이던스 $1.29B(+10%) 달성 속도, Enterprise Advanced 확산이 마진 개선으로 이어지는지 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

박스 · $BOX · FY27 Q2 실적 (장후) 클라우드 콘텐츠 관리·협업 플랫폼(ICM) 기업, 시총 $4.6B {prices_block} #Financial_Results 🟢 Rev $321.1M (Est. 319.1M, +0.6%) 🟢 OPM 29.4% (Est. 28.5%, +0.9%p) ⚪ EPS $0.40 (Est. 0.40, +0.5%) 🟢 FCF $59.7M (Est. 41.7M, +43.3%)

#Subscription_ACV - 구독매출 $143.5M (+10% YoY, 매출 89% 비중) - 美 대형 엔터프라이즈 4곳 갱신·확장(자산 합산 $900B+), 독일·일본·美 지역은행 신규 확장 - FY27 가이던스: 매출 $644~647M · Non-GAAP OP $171~174M · 기말 ACV $662.5~667.5M #ROIC (회계연도 기준) - -3.9% → -1.5% → 0.3% - 투하자본 $1.0B → $1.2B → $1.2B (+0.0% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +6.9% YoY, EPS +3.9% YoY #Comments 🟢 Non-GAAP OP마진 25%(YoY +500bp)·GAAP 영업이익 흑자전환(-$9.3M→$13.6M)으로 컨센 상회, FCF +170% 🔴 현금 $83.6M로 축소, 신용대출 잔액 $275.4M로 증가, 자기자본 $1,055.9M→$929.8M 감소 - 핵심: 자사주 $165M 소진 후 추가 $100M 승인 — 재무완충 얇아지는 가운데 자사주매입 지속 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

nCino(엔시노) · $NCNO · FY2027 2분기 실적 (장후) 美 은행·신협 대상 클라우드 뱅킹 SaaS(대출·예금계좌 오리지네이션 플랫폼) · 시총 약 $2.0B 종가 $20.81 🔴 -0.67% 시간외 $18.40 🔴 -11.58% #Financial_Results 🟢 Rev $161.0M (Est. 159.2M, +1.1%) 🟢 OPM(Non-GAAP) 25% (Est. 23.2%, +1.8%p) 🟢 FCF $34.0M (Est. 30.4M, +11.7%)

#Segment - GBS(QuickBooks 등) 매출 $3.40B(+14%), Online생태계 $2.60B(+17%) — QBO Accounting +20%, Mailchimp 제외시 GBS +15% - Consumer $930M(+14%): Credit Karma $743M(+16%), TurboTax $153M(+3%) - 리스트럭처링 $293M 반영 GAAP 영업이익 $475M(+40%), GAAP EPS $1.34(-0.7%) #FCF_CapEx - (연간) OCF $8.84B(+42%) · CapEx $221M(+78%) · FCF $8.62B, CapEx/OCF 2.5% - 분기 현금흐름은 PR 미제공 #ROIC (회계연도 기준) - 12.2% → 15.6% → 18.5% (증분 ROIC 88.9%) - 투하자본 $20.3B → $20.9B → $21.8B (+4.3% YoY), NOPAT +25.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +12.0% YoY, EPS +20.3% YoY #Comments 🟢 Rev·EPS 모두 컨센 상회, OPM도 +2.6%p 개선 🔴 FY27 매출가이던스 +9~10%($23.28~23.51B)로 이번분기 +14%보다 둔화, 시간외 -10%대 급락 - 핵심: 리스트럭처링 $293M·손익 인식기준 변경(SBC 포함) 감안한 실질 마진 개선 지속 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

인튜이트 · $INTU · FY26 4Q 실적 (장후) TurboTax·QuickBooks·Credit Karma·Mailchimp 운영하는 미 핀테크SW기업 · 시총 $97.8B 종가 $357.46 🔴 -3.37% 시간외 $320.57 🔴 -10.32% #Financial_Results 🟢 Rev $4.35B (Est. 4.27B, +2.0%) 🟢 OPM 33.3% (Est. 30.6%, +2.6%p) 🟢 EPS $4.03 (Est. 3.59, +12.3%)

#Retail_Foodservice - Retail 매출 $243.6M(+0.9% YoY), OP $43.2M(+5.5%, 마진 17.7%) — Bachan's 인수 효과로 매출 $15.4M 기여, 기존사업 물량은 -1.7% - Foodservice 매출 $221.4M(-5.3% YoY, TSA 제외 -0.1%), OP $32.4M(+12.4%, 마진 14.6%) #ROIC (회계연도 기준) - 15.9% → 20.4% → 20.6% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.8B → $0.8B → $0.9B (+12.5% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +2.3% YoY, EPS +2.3% YoY #Comments 🟢 EPS·영업이익 컨센 상회, 매출총이익률 사상 최고 24.5%(+220bp) — 비용절감 프로그램 효과, FY26 영업현금흐름도 사상 최고 $283.8M 🔴 매출 컨센 하회(-2.3%), Foodservice GAAP 매출 -5.3%·리테일 기존 브랜드 볼륨 감소가 매출 부진 요인 - 핵심: FY27 완만한 원가 인플레이션 전망 — 가격전가·비용절감으로 상쇄 가능 여부, Bachan's 통합 성과, Cyclospora 발병 수요 영향이 마진·매출 개선 지속의 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

마제티(Marzetti) · $MZTI · FY26 4Q 실적 (장전) 리테일·푸드서비스향 드레싱/소스 전문 식품기업(전 Lancaster Colony, 2025년 개명) — Sister Schubert's, Chick-fil-A·Texas Roadhouse 라이선스, Bachan's 최근 인수. 시총 $3.2B 종가 $115.76 🟢 +3.70% 장전 $115.00 🔴 -0.66% #Financial_Results 🔴 Rev $465.0M (Est. 476.0M, -2.3%) 🟢 OP $52.2M (Est. 49.9M, +4.7%) 🟢 EPS $1.46 (Est. 1.40, +4.2%)

#Banking - Canadian C$1,071M(+12%) · International C$766M(+8%) · Wealth C$518M(+23%,최대) · Markets C$647M(+37%,최대) - NIM 2.49%(전년 2.36%) · 효율성비율 52.7%(전년 53.7%) · ROTCE 17.2%(전년 15.0%) · PCL C$1,079M(전년 C$1,041M) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +2.9% YoY, EPS +11.5% YoY #Comments 🟢 4개 사업부 전부 두자릿수 성장, Wealth·Markets 사상 최대 — ROE 14% 목표 첫 초과(14.2%) 🔴 PCL C$1,079M, 전분기比 감소·전년比 소폭 증가(+3.7%) — 신용비용 관리 관건 - 핵심: 마진 확장·수수료 성장세 4분기 지속 여부 확인 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

스코샤은행 · $BNS · FY3Q26 실적 (장전) 캐나다 5대 은행 중 하나, 중남미 소매금융이 강점 — 시총 $107.6B 종가 $86.86 🔴 -0.81% 장전 $90.08 🟢 +3.71% #Financial_Results 🟢 Rev C$10.54B (Est. C$9.93B, +6.1%) 🟢 순이익 C$2,953M (전년 C$2,527M, +16.9%) 🟢 EPS C$2.27 (Est. C$2.09, +8.9%)

#Platform - 온라인채용 매출 ¥2.38B (+14.7%), 매출의 99% 비중 - 유료기업고객 720만 (+10.8%), MAU 7,020만 (+10.4%, 사상최고) - 세일즈·마케팅비 ¥581M (+38.3%, 월드컵 스폰서십 영향) #ROIC (회계연도 기준) - -220.3% → 155.7% → 566.1% (증분 ROIC -366.7%) - 투하자본 $0.8B → $0.5B → $0.2B (-60.0% YoY), NOPAT +110.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +13.8% YoY, EPS -0.1% YoY #Comments 🟢 영업마진 5.0%p 확대(31.0%→36.0%), MAU 7,020만 사상최고·조정영업이익 +19.2% 🔴 마케팅비 38.3%↑(월드컵 스폰서십)·법인세 5.7배 증가, 순이익 173% 급증은 투자평가이익(¥1.47B) 일회성 요인 - 핵심: 3분기 가이던스(¥2.41-2.50B, +11.4~15.6%) 달성 여부와 AI 상업화 매출 기여 확대 속도 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

칸쥔(보스즈핀) · $BZ · 26년 2분기 실적 (장전) 중국 1위 온라인 채용 플랫폼 'BOSS직핀' 운영사, 시총 $6.9B 종가 $15.44 🔴 -3.20% 장전 $16.31 🟢 +5.63% #Financial_Results ⚪ Rev ¥2.40B (Est. 2.41B, -0.3%) 🟢 OP ¥1.05B (Est. 0.97B, +8.7%) 🟢 EPS ¥2.23 (Est. 2.13, +4.5%)

#Retail - DICK'S 단독사업 comp +4.9%, 부문이익 $485.2M(전년 $475.0M, +2.2%) — FIFA 월드컵 특수 · 카테고리 전반 고른 성장 - Foot Locker 부문 proforma comp -3.6%, 부문손실 -$31.9M — 인수 후 첫 분기 반영, 신발 프로모션 경쟁 심화 - 연결매출 $5.59B(+53.2%) 대부분 Foot Locker 편입 효과, 통합 OPM 7.9%(-451bp)로 압박 #FCF_CapEx - H1(26주) OCF $792.3M(전년 $735.6M, +7.7%), Gross CapEx $743.5M(전년 $526.1M, +41.3%) - H1 FCF(OCF-CapEx) $48.8M(전년 $209.6M, -76.7%) — 재고 확대·Foot Locker 통합투자 부담 - FY26 CapEx 가이던스 총 ~$1.6B(DICK'S ~$1.2B, Foot Locker ~$0.4B) #ROIC (회계연도 기준) - 21.7% → 21.2% → 11.0% (증분 ROIC -3.4%) - 투하자본 $5.1B → $6.0B → $11.9B (+98.3% YoY), NOPAT -16.7% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +23.7% YoY, EPS +3.5% YoY #Comments 🟢 DICK'S 단독사업 comp +4.9%로 견조, FIFA 월드컵 효과·시장점유율 확대 지속 🔴 Foot Locker 부문 첫 분기부터 적자 전환, 신발 프로모션 경쟁에 FY26 EPS 가이던스 $10.94-11.94로 하향 - 핵심: Foot Locker 턴어라운드 시점 vs 지속되는 프로모션 압력이 하반기 관전포인트 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

딕스스포팅굿즈 · $DKS · FY26 Q2 실적 (장전) 美 최대 스포츠용품 리테일러, Foot Locker 인수 완료 · 시총 $16.1B 종가 $179.33 🔴 -2.13% 장전 $157.00 🔴 -12.45% #Financial_Results 🔴 Rev $5.59B (Est. 5.64B, -1.0%) 🔴 OP $440.8M (Est. 467.8M, -5.8%) 🔴 EPS $3.53 (Est. 3.76, -6.2%)