D의 테크 투자

📊 "총 3번 인상 예상?!" 금리 인상 한참 남았다 | 박준우 하나증권 리서치센터 연구위원 [더블 업] ▶️ 현재 금융 여건이 충분히 긴축적이지 않다는 판단에 따라 이번 인상에 이어 12월과 내년 3월까지 추가 인상이 이어질 가능성 제시. ▶️ 근원 CPI의 전월 대비 0.3%와 0.2% 간 차이 자체보다 특정 지표에 시장의 관심을 집중시킨 소통 방식과 시장 프라이싱이 결정 부담을 키웠다는 진단. ▶️ 2027년 점도표에서 위원 18명 중 약 10명은 4.25% 이하, 나머지 8명은 4.5%를 제시해 중앙값보다 매파적인 분포 확인. ▶️ 추가 인상 전망의 핵심 근거는 점도표가 아니라 강한 성장과 높은 기저 인플레이션 추세이며, 위원 교체에도 내년 구성이 크게 달라지지 않을 가능성 제시. ▶️ 최근 주가 부진은 금리 상승만으로 설명하기 어렵고 유가 상승과 예상보다 강한 긴축 위험의 중첩이 위험자산에 불리하게 작용했다는 분석. ▶️ 1997년처럼 한 차례 인상 후 동결로 전환될 가능성이 다른 사례보다 가깝지만, 당시보다 성장 여건이 약해 동일한 경로를 단정하기 어렵다는 판단. ▶️ 역사적으로 첫 인상 뒤 5~10% 주가 조정이 나타날 수 있으나, 미국 기준금리가 약 5%의 임계점을 넘지 않는다면 중장기 상승 가능성이 남아 있다는 전망.

메모리 지표 업데이트 — 1일 전 마지막 전송 보고서 대비 변화 반영 혼조 • DRAM 스팟가 · 2026-09-16 (직전 관측 대비) DDR3 4Gb: 0.0% DDR4 16Gb: -1.7% DDR4 8Gb: +0.5% DDR5 16Gb: +0.8% 종합: 품목별 흐름 혼재 • 메모리 주간 스팟가: DDR4 2026-09-16: 신규 $45.540 • 메모리 주간 스팟가: 512Gb TLC NAND 2026-09-16: 신규 $20.083

Gravity Rules 대시보드 — 매크로 트리거 비점등, 금리만 위험구간 접근한 경계 국면 ▶️ 미국 10년물 국채금리 5.01%로 임계(5%) 대비 +1bp 여유 ▶️ 주거비 제외 sticky 근원CPI 2.36%로 임계 3.0%까지 -0.6%p에 불과해 물가 위험구간에 접근(트리거는 아직 비점등) ▶️ 금리 성격은 '혼재' — breakeven 2.33%·실질금리 2.62%·기간프리미엄 0.96%·WTI $102 기준 특이 급등 없음 ▶️ 수급·심리는 양호 — 개인 매수일치도 25%(고점경계 50% 미만), 텐베거 비율 1.2%로 투기 과열 신호 약함 ▶️ 고위험 ETF(131조)가 대표지수 추종 ETF(66조)를 +65조 상회해 위험선호 확산은 지속 중 🧭 평가 : 현재 국면은 금리 상승이 두드러지나 근원물가 지표는 둔화되어, 금리 단독 상승 해석에 부합하는 상태입니다.

📊 연준 금리↑ · 워시 매파발언...뉴욕증시 동반 하락 마감ㅣ 뉴욕인사이트_김선형 ㅣ260917 ▶️ 화자는 이번 결정을 충분한 경기 체력을 확보하기 전에 꺼낸 이른 금리 인상이자 일부 오버킬로 평가하며, 단기 상승이 이어져도 예상 고점은 낮아지고 향후 하락 하단은 깊어질 수 있다는 전망. ▶️ 연준은 경기 둔화보다 물가 재가속 위험을 더 치명적으로 판단한 것으로 추정되며, 끈적한 물가와 견고한 고용·소비, 기대 인플레이션 차단이 인상 근거였다는 해석. ▶️ 미국의 인상은 한국은행에 환율 방어와 자본 유출 억제를 위한 추가 인상 명분을 주지만, 가계부채·부동산 PF·내수 둔화 때문에 그대로 추종하기 어려운 진퇴양난으로 부각. ▶️ 발표 뒤 10년물 국채 금리가 추가 인상 시사에 재차 올랐다는 점은 정책 효과가 즉시 나타나지 않았음을 시사하며, 연준의 의도와 시장 반응 사이의 엇박자 가능성 제기. ▶️ 화자는 고착적 물가의 배경으로 과거 금리 인상과 IRA 재정지출의 병행을 지목하고, 이란 관련 유가 충격은 단기 물가 부담을 더한 요인으로 구분하는 판단. ▶️ 단기 조정은 가능하지만 시장의 기존 체력이 남아 있어 상승 흐름이 바로 끝나는 것은 아니라는 전망. 다만 당일 추격 매수보다 눌림 확인과 기존의 5회 분할매수 중 마지막 단계를 신중히 준비해야 한다는 결론.

📊 Meta CEO Weighs In on AI Safety Debate ▶️ 메타는 모델 안전을 각 연구소의 일상적 개발 과정에 포함하고 독립 평가자를 활용하되, 프런티어 AI 기업 전체의 공동 감속에는 참여하지 않겠다는 입장. ▶️ 오픈AI가 투자자들과 초기 자금조달 논의를 진행 중이며 1조2천억달러 이상의 기업가치 가능성 제기. 다만 실제 투자 라운드의 성사 여부와 가격은 아직 미정. ▶️ 미 상원에서 디지털자산 시장구조 법안이 49대 50으로 절차 표결을 통과하지 못해 암호화폐 관련주 하락. 규제기관 규칙은 법률보다 정권 변화에 취약하다는 부담으로 부각. ▶️ 휴머노이드 로봇 Digit 5는 3억달러 이상 다년 주문, 반복적인 50파운드 운반 능력과 90분 가동·9분 충전을 근거로 SPAC 상장 추진. ▶️ 바인캐피털벤처스가 초기 AI 기업을 위한 16억달러 펀드를 조성하고 디지털 지식노동부터 물리적 AI로 이어지는 단계적 투자 기회 전망. ▶️ 유럽에서 연말까지 50억~100억달러 규모 데이터센터 채권 발행 가능성이 제시된 가운데, 한국은 감속 없는 AI 발전 필요성을 강조하는 등 지역별 투자 확대 지속 전망.

📊 특집 모닝 브리핑. FOMC 금리 인상 집중 분석. 성명서, 점도표, 증시 반응 총정리. 워시가 뭐라고 했길래 증시가. 뒷 이야기와 우리 증시 영향. 특징주. 이번주 큰손 종목들 ▶️ 3년 만의 0.25%포인트 금리 인상과 추가 인상 가능성이 투자자 부담으로 부각됐지만, 최근 예상과 비교하면 점도표와 경제 전망의 변화가 극단적으로 매파적이지는 않았다는 판단. ▶️ 워시 회견 이후 미국 10년물 국채금리가 5.0%를 넘어서고 금융·에너지 업종이 하락한 반면, 반도체 강세가 나스닥의 낙폭을 제한한 흐름. ▶️ 과거 12차례의 금리 인상 사이클 가운데 9차례 증시 상승이 나타났지만, 중동 전쟁·강한 미국 경제·AI 변수로 과거 경로의 재현 여부는 불확실하다는 결론. ▶️ 코스피는 저점 대비 약 33% 상승한 뒤 추가 동력을 기다리는 국면으로, 국제유가 하락이나 금리 안정 등 대외 여건 개선이 박스권 돌파 조건으로 제시. ▶️ 최근 외국인의 6거래일 연속 순매도 속에서도 기관 또는 외국인 중 한쪽이 매수하고 개인이 순매도하면 지수가 오를 수 있다는 수급 판단과, 상승 종목 확산 확인의 필요성. ▶️ 코스닥은 800선과 60일선 부근에서 상대적 견조함을 보였으나 매수가 제약·바이오와 반도체 등에 편중돼, 외국인·기관의 선별 매수 종목군 점검이 중요하다는 전망. ▶️ 미국 금리 인상 결과를 반영한 국내 첫 거래일은 1994년 이후 4회 상승·2회 하락했지만, 이번에는 국채금리와 중동 변수를 함께 봐야 해 통계만으로 방향을 단정하기 어렵다는 판단.

📊 금리가 올라도 '롱뷰'를 외치는 진짜 근거 ▶️ 출연진의 중심 판단은 AI 수요가 공급을 계속 앞서 메모리 가격 하락을 제한할 가능성, 미국의 한 차례 금리 인상보다 업황의 힘이 강할 수 있다는 결론. ▶️ 핵심 반론은 2028년 공급량과 상장 후 AI 기업의 지출 규율 강화 가능성. GPU 임대료 하락이 나타나면 수요 둔화를 경계해야 한다는 판단. ▶️ 대용량 모델 기준 500만원을 넘는 아이폰의 판매 여부를 메모리 원가 전가 능력과 화폐가치 하락을 확인할 신호로 해석, 판매 호조 시 과거보다 높은 금리의 뉴노멀 가능성 제시. ▶️ 텍사스 한 주에서 신청된 데이터센터 전력만 400GW, 한국의 연간 사용량은 약 100GW라는 비교. 구형 GPU와 RTX 5060까지 임대되는 현상을 공급 부족의 근거로 제시. ▶️ 미국 시장에서 하이닉스가 8% 상승해도 한국 주가는 보합권에 머문 사례를 국내 자금 부족과 본전 매도 물량의 영향으로 해석, 시장에서 거론되는 대기 물량은 150조원 수준. ▶️ 일본의 외화증권 감소액 900억달러대와 예산의 25%에 이른 국채 이자·상환 비용을 엔 캐리 불안의 배경으로 제시. 일본은행의 추가 인상과 미국의 금리 인하가 겹칠 경우 청산 우려가 커질 가능성.