[키움증권]스몰캡은 키움

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.09.14 ▶️MLCC 1위 무라타, 저마진 제품 단종…수혜주 찾는 증권가(연합인포맥스) (26.09.13) :무라타, 구형·범용·저마진 제품 단계적 생산 중단 https://tinyurl.com/2d5z5guk ▶️샌즈랩, 젠슨 황 "AI 다음은 보안"…엔비디아 B200 기반 차세대 보안 모델 독점 '가속'(프라임경제) (26.09.11) :젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 인공지능(AI) 분야 다음 시장으로 사이버 보안을 지목 https://tinyurl.com/2dkb7shb ▶️에스투더블유, 오픈AI 주도 글로벌 사이버보안 이니셔티브 ‘데이브레이크’ 참여(인공지능신문) (26.09.10) :오픈AI 보안 생태계 참여…AI로 재편되는 사이버보안 환경에 대한 선제 대응 기술력 확보 https://tinyurl.com/2a35da3v ▶️페스카로, 자동차 이어 로봇 보안 사업 확장…위즈진과 전략적 MOU(전자신문) (26.09.03) :산업 현장의 해킹 위협에 선제 대응…SDx 전략 로보틱스 영역으로 확대 https://tinyurl.com/2cybu6tz ▶️로킷헬스케어, 中 하이난 러청 진출…3년 비독점 유통계약(전자신문) (26.09.10) :로킷헬스케어가 중국 하이난 보아오 러청 국제의료관광 선행구 진출을 확정하고 본토 공략을 본격화 https://tinyurl.com/2df2uv3d

#나노 https://www.newsis.com/view/NISX20260911_0003785854

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.09.11 ▶️포항영일만산단에 1800억 원 규모 '피지컬 AI 로봇 파운드리' 구축 시동(전자신문) (26.09.10) :포항시가 경북도, 뉴로메카와 영일만산업단지에 국내 최초의 '피지컬 AI(Physical AI) 로봇 파운드리' 를 구축 https://tinyurl.com/2yu7cpma ▶️엔알비, 월드스마트시티엑스포서 옮겨서 재사용하는 모듈러주택 공개(매일경제) (26.09.10) :유휴부지·주차장 상부 등에 한시 설치 후 이전 가능 https://tinyurl.com/258rfol7 ▶️S2W, 범죄수사 특화 AI 에이전트 출시…자비스에 탑재(전자신문) (26.09.08) :범죄 수사에 필요한 데이터와 분석 도구를 스스로 선택해 조사하고 결과를 보고서로 만드는 자율형 인공지능(AI) 에이전트 https://tinyurl.com/24sarv8v ▶️플리토, AI 통번역으로 외국인 근로자 산업재해 예방 지원(전자신문) (26.09.09) :대한산업안전협회가 보유한 산업안전보건 교육·기술 역량과 플리토 AI 기반 다국어 통번역 기술력을 결합 https://tinyurl.com/25d7fvu6

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준] ▶️ 글로벌테크놀로지 (비상장/IPO 기업 소개) : Micro LED의 전면배치에 따른 수혜 기대 ◎ TV의 모델 상향 평준화와 모니터 진출에 대한 수혜 기대 - 글로벌테크놀로지는 LED구동 집적회로인 LDI와 전력반도체소자, 투명LED를 설계, 판매하는 업체 - 국내 대형 가전업체들에 전부 공급하는 동사는 고가 라인업 비중 확대에 따라 LDI 매출이 구조적으로 성장할 것으로 전망 - 대만 디스플레이업체에게 모니터향 초도 PO를 받았으며 내년부터 매출에 반영될 것으로 기대 ◎ 자동차용 Micro LED 모듈, 시스템반도체 준비 중 - 동사는 자동차향 Micro LED 매출이 2029년 이후 초기 양산에 진입할 것으로 전망 - 현재 완성차 부품사와 함께 넓은 시야각과 곡면 성형이 용이한 IC, 패키지, 모듈을 동시에 개발 중 - 단기적인 실적에서의 성장성은 LDI에서 발생하지만 2028년 이후는 투명LED와 자동차향 시스템반도체, Micro LED 모듈에서 발생할 것으로 전망 ◎ 공모가 산정 PER 20배 이후 할인, 제시된 수치의 실제 실적 확인 과정이 필요 - 공모가 산정 과정에서 2029년 예상 실적(공시추정치 기준)에 19.22배의 PER을 적용 - 주당 평가가액 17,613원에 할인을 26.19% ~ 14.84% 적용했기에 사실상 15.2배의 PER 적용한 것 - 프로젝트들에 대한 기대심리 충족이 필요하다고 판단되며 향후 실제 성과에 따른 확인 과정이 있을 것으로 사료 ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5692 *컴플라이언스 검필

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.09.10 ▶️퀄컴·코닝 대형 계약 발표, 美 AI 인프라주 일제히 급등(조선비즈) (26.09.09) :퀄컴과 코닝이 잇따라 수십억~수백억 달러 규모의 AI 인프라 계약을 발표. 광통신 수혜 https://tinyurl.com/26hr6bnh ▶️가온전선, 캐나다 전력시장 첫 진출…중전압 케이블 공급(전기신문) (26.09.09) :북미 사업 포트폴리오 '공공 전력망' 분야로 확장 결실 https://tinyurl.com/2xonoy6t ▶️스맥, 신텍과 피지컬 AI 자율제조 협력…"차세대 공작기계 공동개발"(PAX경제TV) (26.09.07) :글로벌 CNC·모션제어 전문기업 신텍과 차세대 지능형 공작기계 및 피지컬 AI 기반 자율제조 분야의 전략적 협력을 위한 업무협약을 체결 https://tinyurl.com/2d6kkgck ▶️로보티즈 11월 ‘AI 사피엔스’ 휴머노이드 로봇 공식 판매···초기 물량 완판(시사저널e) (26.09.07) :CJ대한통운 등 물류현장 작업형 휴머노이드 투입 본격화···내년 주문량 크게↑ https://tinyurl.com/2a7evm4j

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.09.09 ▶️덕산테코피아, 전해액 자회사 '덕산일렉테라' 상장 추진(TheElec) (26.09.07) :일반주주에 덕산일렉테라 지분 5.1% 현물배당 https://tinyurl.com/29bass3z ▶️맑은 썬크림 나오나…엔에프씨, 차세대 자외선차단 소재 상용화 착수(조선비즈) (26.09.03) :자외선 차단제의 고질적인 문제로 꼽혀온 백탁 현상을 개선한 차세대 무기 자외선 차단 소재의 상용화에 속도 https://tinyurl.com/2cey86fj ▶️워트, 쏟아지는 삼성·SK 주문에…생산량 두배 확대 검토(한국경제) (26.09.07) :올해 워트의 THC 생산량은 110~120대로 작년 대비 두 배 안팎으로 증가 예상 https://tinyurl.com/222e6e9s ▶️쿼드메디슨, ‘붙이는 백신’ 면역증강제 제형 기술 고도화(바이오타임즈) (26.09.08) :마이크로니들 넘어 면역증강제 제형으로 기술 확장…글로벌 제약사와 공동개발 논의 https://tinyurl.com/245488sz

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.09.08 ▶️대미투자 1호 텍사스 가스발전소 유력…대형 원전 8기도 검토(연합뉴스) (26.09.07) :미국 측 '원전 8기' 제안에 포괄적 문구 조율…반도체 투자는 빠져 https://tinyurl.com/25ehdold ▶️삼미금속, 6.3GW 美 초대형 가스발전 열린다…美 가스터빈 PSM ‘핵심 블레이드’ 독점 공급(데이터투자) (26.09.07) :미국 가스터빈 업체 PSM(Power Systems Mfg.)에 핵심 터빈블레이드를 국내 독점 공급하는 삼미금속이 주목 https://tinyurl.com/26h8ue5r ▶️우주항공청, 내년 예산 1.6조…'민간 우주시대' 47% 증액(뉴스토마토) (26.09.01) :2027년 예산안 1조6491억…올해보다 5290억 증가 https://tinyurl.com/24ce4b7n ▶️로킷헬스케어, 싱가포르서 피부 재생 기술 특허 확보(연합뉴스) (26.09.02) :자가 진피 재생 패치(시트) 원천기술이 싱가포르에서 특허 등록 결정을 받았다고 2일 밝혀 https://tinyurl.com/27g5wktu

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.09.07 ▶️골드만 "로보티즈 63만원 간다"…목표가에 22%대 급등(뉴스1) (26.09.04) :폴렌 로보틱스 저가형 로봇 흥행으로 액추에이터 수요 크게 상승 가능 https://tinyurl.com/2blbt8m5 ▶️미국 AI 기업 허깅페이스 산하 로봇 스타트업이 개발. 1만대 예약 몰린 'AI 로봇오리'…韓 모터·中 반도체가 움직인다(머니투데이) (26.09.01) :로봇의 관절 역할을 하는 서보모터는 한국 로봇기업 로보티즈가 공급 https://tinyurl.com/2ddpkw4w ▶️아크릴, 국내 의료기관과 ‘AI 암 진단·치료·예후 의료체계’ 구축 나서(AI TIMES) (26.09.04) :주요 의료기관과의 협력 사업에 잇달아 선정되며 암 분야 멀티모달 AI 연구개발 및 의료현장 실증사업을 본격화 https://tinyurl.com/2y44nazf ▶️IT 기기 넘어 전장으로… 디케이티, 매출 체질 개선에 '실적 날개'(핀포인트뉴스) (26.09.04) :플래그십 스마트폰 라인업으로 인한 실적 개선과 전장 부품 사업 가시화 https://tinyurl.com/22noc2dv

[키움 혁신성장리서치/스몰캡] 키움 스몰캡 전략노트 9 [학준’s Pick] - 9월 노트에 실린 기업들은 둔화되던 사업상황에서 반등이 나올 포인트가 있는 업체들을 선정. 변동성이 높은 시장상황에서 성장포인트들이 구체화되는 업체들이 안정성을 보유할 것으로 판단 - 하반기 메탈카드 고가형 제품의 입찰 결과가 발표되어 긍정적 실적이 기대되며 CAPA 확대로 북미 시장 내 점유율 상승이 전망되는 ‘코나아이’ 주목 - 캐쥬얼 게임 사업의 DAU 상승으로 이익 개선이 기대되며 제작과 뷰티 부문의 본격적인 성장세가 예상되는 ‘미투온’ 관심 - 관계사 ‘컴투스’의 신작 ‘제우스’의 성과로 실적 호조가 기대되며 게임 사업 외에 플랫폼 사업과 관계기업 투자이익 또한 반등중인 ‘컴투스홀딩스’ 주목 ▶️Top Pick: 코나아이(052400) [현진’s Pick] - 코르시아 배출권 공급 본격화로 호실적을 기록했으며 국내 탄소배출권 가격 상승으로 27년 이후 높은 외형 성장이 전망되는 ‘에코아이’ 관심 - 반도체 수주 잔고 역대 최고 수준으로 중화권 업체 투자와 국내 주요 IDM향 수요로 호실적이 기대되는 ‘로체시스템즈’ 주목 - 화장품 자회사 ‘블리스팩’의 실적 호조와 본업인 3D 프린팅 두개골 임플란트의 FDA 허가로 견조한 성장이 기대되는 ‘티앤알바이오팹’ 관심 [재원’s Pick] - 원전 고압 배전반 수주의 증가, 태양광 보급 정책의 수혜에 더해 액침 냉각 ESS 등 DC 관련 신사업까지 기대되는 ‘지투파워’ 주목 - 북미 LNG 프로젝트 수주, 국내 HRSG 수주 등 국내외 수주가 견조하게 증가 중이며 사우디에 이어 중동 국가들의 재건 프로젝트 수주가 내년부터 본격화되는 ‘SNT에너지’ 관심 ▶️ 리포트 : https://bbn.kiwoom.com/rfCI5685 *컴플라이언스 검필

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.09.04 ▶️파인엠텍, 폴더블 디스플레이 힌지 양산 기술로 압도적 입지 구축(핀포인트뉴스) (26.09.03) :차세대 폴더블 제품군의 출하량 증가 전망과 주요 제조사들의 신제품 라인업 확대 소식이 전방 산업의 온기 https://tinyurl.com/25ppbn6c ▶️지어소프트, 자기주식 200억 199만1782주 소각(글로벌이코노믹) (26.09.03) :3일 보유 중인 자기주식 199만1782주를 10월 10일 소각한다고 공시. 발행주식 총 수의 12.88% https://tinyurl.com/29kb8cuh ▶️中 당국, CATL 최대 리튬광산 환경평가 철회… 재가동 일정 안갯속(글로벌이코노믹) (26.09.03) :생산량 48% 삭감과 인허가… 벤치마크, 2026년 전망치 3만2000톤 하향, 글로벌 탄산리튬과 한국 배터리… 원료 공급망 차질 속 원가 변동성 주시 https://tinyurl.com/2bug3pyl ▶️가온전선, 저마찰 케이블 AI 데이터센터로 확대(the elec) (26.09.02) :설치 마찰 30% 줄여 시공거리 최대 45% 늘려 https://tinyurl.com/2737gn2h

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준] ▶️ 와이즈플래닛컴퍼니 (비상장/IPO 기업 소개) : 브랜드 빌더로의 성장성이 밸류를 좌우 ◎ 성공하는 브랜드에 대한 노하우 축적 - 동사는 특정 산업에서 새로운 제품 및 브랜드를 기반으로 시장을 개척하는 방식으로 성장을 꾀하는 업체 - 실제로 닥터피엘 필터샤워기, 누잠의 토퍼매트리스 등 특수 분야 집중으로 브랜드 급성장 - 이러한 성장성에는 내부 솔루션인 와플을 기반으로 한 전략이 유효했다고 판단 - 부채비율이 12.5%인 점과 380억원 수준의 순현금(IPO전) 향후 브랜드 확장에 안정성을 더할 것으로 기대 ◎ 북미 지역, 새로운 브랜드로 도약 - 닥터피엘의 북미시장 진출 계획중으로 현재 아마존을 통해 일부 제품 판매하며 데이터 확보 진행 중 - 기존 보유한 뷰티 브랜드들의 신규 라인업 확대를 통한 강화와 새로운 브랜드의 인수 또한 계획 중 - M&A 방향성은 동사의 기조와 비슷한 아이디어 제품들을 보유한 업체들이 대상이 될 것으로 전망 ◎ 공모가 산정 PER 20배 이후 할인, 신규 브랜드 성공에 대한 증명 필요 - 동사의 공모가는 달바글로벌과 아로마티카를 비교 대상 회사로 선정 - 공모가 산정 과정에서 올해 반기기준 실적에 20배의 PER을 적용, 그 후 주당 평가가액 23,277원에 할인을 57.0% ~ 48.5% 적용 - 신규 브랜드의 지속적인 성장이 나타나거나 글로벌 진출에서 확실한 성과가 나타나게 된다면 멀티플의 상승으로 이어질 것으로 판단 ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5684 *컴플라이언스 검필

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진] ▶️로체시스템즈 (071280) : 저평가된 반도체 투자 확대 수혜주 ◎ 완연한 반도체 부문의 성장 - 동사는 반도체 및 디스플레이 이송 장비 전문 업체. 2Q26 실적 기준 디스플레이 부문이 39%, 반도체 부문이 54%를 차지 - 동사의 EFEM은 Mattson Technology를 통해 최종 고객사로 납품. 주요 고객사인 중화권 업체의 투자 확대로 견조한 성장 지속 중 - 국내 주요 IDM 업체향으로 직접 납품하는 ‘N2 Purge Adaptor’도 주목. 수율 개선 투자 확대에 따라 해당 제품의 기여도 증가 - 2분기말 기준 반도체 부문의 수주잔고는 628억원(YoY 251%)으로, 역대 최고 수준 ◎ 디스플레이 부문도 반등 중 - 1H26 동사의 디스플레이 부문 매출액은 405억원(YoY 24%)으로 전년동기 대비 성장 - 하반기 북미 스마트폰 제조사의 신규 폴더블 스마트폰 출시 등으로 국내 디스플레이 고객사의 후공정 투자 확대 예상 - 동사는 Bending 모듈 장비 및 UTG(Ultra-Thin Glass) 검사 장비 등을 납품 ◎ 높은 투자 매력도 주목 - 동사의 26년 실적은 매출액 1,958억원(YoY 57%), 영업이익 233억원(YoY 61%)을 전망 - 동사의 주가는 과거 주가 상승 요인 중 하나였던 유리기판 장비 관련 기대감이 낮아짐에 따라 견조한 펀더멘털과 다르게 역행 - 현재 주가는 보수적인 실적 추정에도 올해 기준 PER 5.2배로 현저한 저평가 국면으로 판단 ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12340 *컴플라이언스 검필