한화 철강 권지우

중국 탄산리튬 선물 하락출발

[한화투자증권 권지우] ESS·LFP 수요 증가에 따른 리튬사 대응에 주목 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking ▶️ 가격 역전의 장기화와 탄산리튬 수요 변화 - 2023년 5월 이후 탄산리튬이 수산화리튬보다 높은 가격을 유지 - 8/31 기준 중국 배터리급 수산화리튬은 탄산리튬 대비 8.3% 낮은 수준 - LFP·ESS 확대가 탄산리튬 상대 수요를 지지 - 최근에는 가격차보다 리튬사들의 설비·제품 믹스 조정 움직임에 주목 ▶️ 글로벌 리튬사의 수산화리튬 → 탄산리튬 전환 - 톈치리튬은 1H26 장쑤 생산라인을 탄산리튬으로 전환 - SQM은 칠레 수산화리튬 공장을 탄산·수산화 겸용 설비로 전환 중 - Albemarle도 중국 친저우 수산화리튬 생산능력 일부를 탄산리튬으로 재배치 - 주요 리튬사가 수요 변화에 맞춰 생산능력을 탄산리튬 쪽으로 조정하는 흐름 ▶️ 전환의 경제성은 원가·거점·품질이 좌우 - 탄산리튬 전환이 항상 수익성 개선으로 이어지는 것은 아님 - Albemarle 친저우는 저비용 전환이 가능했지만 고원가 Kemerton은 2026년 2월 가동 중단 - 결국 경쟁력은 생산량보다 제품 전환 유연성, 원가 경쟁력, 고객 인증·품질 확보가 좌우 ▶️ 포스코의 탄산리튬·LFP 동시 대응 - POSCO홀딩스는 아르헨티나 3·4단계에서 각각 연산 2.5만톤 탄산리튬 생산 검토 - 기존 설비 전환이 아닌 신규 증설 계획으로 2030년·2033년 가동 목표 - 포스코아르헨티나는 2Q26 흑자 전환, 4분기 인증재 판매 개시로 추가 수익성 개선 기대 - 포스코퓨처엠의 LFP 확대와 함께 상류 탄산리튬·하류 LFP를 동시에 강화하는 전략 보고서 원문: https://tinyurl.com/mrt26mzz

📊 Mysteel 리튬 시장 뉴스레터 GFEX 탄산리튬 주력 선물과 Mysteel 배터리급 탄산리튬 현물가가 각각 3.21%, 2.55% 상승한 가운데, 중국 LFP 생산 확대에 따른 수요 성수기 진입과 재고 감소, 광산 재가동 지연 및 칠레 Albemarle 파업 가능성이 공급 제약 요인으로 부각되며 탄산리튬 가격 강세가 이어지는 양상 [주요 리튬 가격 지표] (전 거래일 기준) • GFEX 탄산리튬 주력 선물: 161,000위안/톤 (▲3.21%) • Mysteel 배터리급 탄산리튬 현물가: 156,950위안/톤 (▲2.55%) [핵심 산업 및 프로젝트 뉴스] 1. Albemarle 칠레 노조, 조합원 97.5% 파업 찬성…Atacama 연산 약 84,000톤 LCE 공급 변수 - 8월 31일 Albemarle 칠레 노조의 파업 찬반투표에서 투표권 보유 조합원 478명 중 466명, 97.5%가 파업에 찬성한 것으로 확인 - 노사 중재가 이뤄지지 않을 경우 파업은 9월 2일부터 시작될 수 있으며, 중재 절차 개시 시 최소 5영업일 이상 연기 가능 - 노조는 La Negra와 Atacama 염호에서 근무하는 약 520명의 근로자를 대표하며, La Negra는 배터리급 탄산리튬을 생산하는 핵심 공장 - Albemarle의 Atacama 생산능력은 연산 약 84,000톤 LCE이며, 2026년 생산 가이던스는 70,700톤 LCE, 일산 기준 190~230톤 수준 2. Jiangxi Woquan Energy Technology, 연산 120,000톤 폐리튬이온배터리 재활용 프로젝트 건설 진척 - Jiangxi Woquan Energy Technology Co., Ltd.의 연산 120,000톤 규모 리튬이온배터리 재활용 프로젝트가 주요 구조물 공사를 대부분 완료한 것으로 확인 - 시험생산 및 시운전은 2027년 8월 예정이며, 총 투자금액은 20억5,500만 위안 - 프로젝트는 폐삼원계·LFP 배터리의 종합 활용과 실리콘-카본 음극재 제조 등 2개 주요 부문으로 구성 - 연간 폐리튬이온배터리 120,000톤을 처리해 실리콘-카본 음극재 10,000톤과 탄산리튬 5,000톤을 생산하는 계획 - 폐배터리 재활용-가공-재제조를 연결하는 폐쇄형 순환 구조 구축 추진 [현물 시장 동향 및 코멘터리] • 수급 및 원료 동향: 중국 탄산리튬 가격은 수요 성수기 효과가 점차 현실화되는 반면 공급 증가는 예상보다 더디게 진행되면서 전반적인 지지력 강화. Mysteel 주간 추적 기준 재고 감소세 지속, 광산 재가동의 재차 지연, 최근 칠레 파업 이슈 등이 공급 측 강세 요인으로 부각 • 거래 동향: Mysteel 조사에 따르면 중국 LFP 양극재 생산량은 8월 575,700톤으로 전월 대비 8.42% 증가. 배터리 셀 업체의 추가 주문 확대가 LFP 공급 타이트닝을 유발했으며, 수요 측 구매 확대가 탄산리튬 시장을 지지하는 흐름 • 시장 전망: 9월 중국 LFP 양극재 생산량은 604,800톤으로 전월 대비 5.05% 증가할 전망이며, 추가 임가공 주문과 신규 생산능력 램프업이 주요 증가 요인. 수요 확대와 공급 제약이 병존하면서 단기적으로 탄산리튬 가격은 상대적으로 견조한 흐름을 유지할 가능성 출처: Mysteel New Energy

#철강 글로벌 철강價 반등…약세 빠진 국내도 4분기 ‘반전’ 기대 - 美·유럽 상승세에 中도 저점 반등…국내 주요 제품은 여전히 약세 - 원료탄 한 달 새 15% 상승·주요 철강사 대보수…4분기 가격 회복 기대 https://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=573959

중국 탄산리튬 선물 하락 출발

#열연, #철강, #유럽, #Thyssenkrupp ‘伊 타란토 등 공급 제한’ 유럽 HRC價 9월 상승세 보이나 - 생산 회복 더딘 타란토 제철소, 상공정 중단 위기도 지속 - 폭염 속 라인강 저수위에 티센크루프 생산 축소 https://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=574005

#핵심광물, #Alcoa, #호주, #미국 US Funds Alcoa Gallium Plant in Australia to Cut China Reliance • 미국 국방부는 Alcoa가 서호주 Wagerup 알루미나 정련소에 건설하는 갈륨 생산시설에 1억7,400만달러를 지원하기로 했습니다. • Alcoa는 해당 시설에서 연간 약 100톤의 갈륨 금속을 생산할 계획이며 공사는 지난달 시작됐습니다. • 미국은 중국이 세계 갈륨 생산의 약 98%를 차지하는 상황에서 호주·일본과 협력해 핵심광물 공급망 다변화를 추진하고 있습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-31/us-funds-alcoa-gallium-plant-in-australia-to-cut-china-reliance

#희토류, #핵심광물, #SerraVerdeGroup, #USARareEarth Brazil Rare-Earth Mine Shows Hurdles of Breaking Free From China • 미국은 브라질 Pela Ema 희토류 광산에 약 50억달러 규모의 투자·금융 지원을 집중하고 있지만 생산 확대와 중희토류 분리에서 어려움을 겪고 있습니다. • Serra Verde는 2027년 말 연간 희토류 산화물 생산량을 6,400톤까지 늘릴 계획이지만 초기 회수율은 네오디뮴·프라세오디뮴·디스프로슘·터븀 기준 20~30% 수준에 머물렀습니다. • 미국은 장기 구매계약과 최저가격 보장으로 공급망을 지원하고 있으나 비중국권 분리·정제 능력 부족과 브라질의 자국 내 가공 확대 정책이 추가 과제로 남아 있습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-31/brazil-rare-earth-mine-shows-hurdles-of-breaking-free-from-china

#리튬, #ESS, #TianqiLithium, #GanfengLithium Lithium Miners Post Big Profits as Battery Storage Demand Surges • 중국과 호주의 주요 리튬 생산업체들은 ESS 수요 증가와 리튬 가격 상승에 힘입어 상반기 실적이 크게 개선됐습니다. • 중국 리튬 현물가격은 상반기 22% 상승했고, Albemarle은 5월까지 글로벌 리튬 수요가 전년 대비 45% 증가해 공급 증가율을 웃돌았다고 밝혔습니다. • 단기적으로는 재고 감소와 공급 복구 지연으로 가격 강세가 예상되지만 UBS는 2027년부터 공급 증가가 수요를 앞서며 시장이 공급과잉으로 전환될 수 있다고 전망했습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-31/lithium-miners-post-big-profits-as-battery-storage-demand-surges

#구리, #칠레, #Antofagasta, #LundinMining Chile Economic Data Disappoint as Storms Add to Copper-Mine Woes • 칠레의 7월 구리 생산량은 40만3,424톤으로 전월 대비 9.8%, 전년 동월 대비 9.4% 감소해 2011년 이후 가장 낮은 7월 생산량을 기록했습니다. • 겨울 폭풍으로 Los Pelambres, Caserones, Candelaria 등 주요 광산 운영에 차질이 발생했고 Antofagasta와 Lundin Mining은 연간 생산 전망을 낮췄습니다. • 7월 산업생산은 전년 대비 5.1% 감소하고 실업률은 9.5%로 상승하는 등 경기 지표도 부진해 칠레의 2026년 성장 전망이 약 1% 수준으로 낮아졌습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-31/chile-economic-data-disappoint-as-storms-add-to-copper-mine-woes

#중국 China’s Factory Rebound Masks Growth Risks for Domestic Economy • 중국의 8월 공식 제조업 PMI는 49.8로 예상보다 개선됐지만 2개월 연속 기준선 50을 밑돌며 위축 국면을 이어갔습니다. • 비제조업 PMI는 건설과 서비스 부진 영향으로 49까지 하락해 2022년 12월 이후 최저 수준을 기록했습니다. • 제조업 신규주문·생산·수출주문은 개선됐지만 고용은 48.7로 약화됐고, 전문가들은 이를 강한 회복보다 낮은 수준에서의 안정화로 평가했습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-31/china-factory-activity-edges-up-in-hopeful-sign-for-economy

#전기차, #중국 China Makes Cars So Quickly That Regulators Are Getting Worried • 중국 자동차업계는 AI 활용으로 신차 개발기간을 현재 약 2년에서 18개월까지 단축할 가능성이 거론되지만, 규제당국은 안전과 품질 검증 부족을 우려하고 있습니다. • 중국 당국은 완성차 업체 불시점검을 포함한 1년간의 안전관리 캠페인을 시작했으며 신에너지차 의무 도로시험 거리를 3만km로 두 배 늘리는 방안도 추진하고 있습니다. • 규제 강화로 안전 핵심 부품과 신기술의 검증 부담이 커지면서 자본력과 관리체계를 갖춘 대형 업체와 속도 중심의 소형 업체 간 격차가 확대될 가능성이 제기됐습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-31/china-makes-cars-so-fast-that-it-s-starting-to-worry-regulators

#원료탄, #철강, #중국, #몽골 China Coking Coal Posts Record Monthly Gain on Supply Crunch • 다롄 원료탄 선물은 8월 한 달간 46% 급등하며 2013년 계약 출시 이후 최대 월간 상승률을 기록했습니다. • 5월 산시성 광산 사고 이후 안전점검과 생산 중단이 확대됐고 몽골산 공급도 환경 점검 강화로 제한되면서 수급이 빠듯해졌습니다. • 8월 28일 기준 중국 원료탄 재고는 850만톤으로 전년 대비 12% 감소했으며 시장에서는 단기 공급 여건이 더 타이트해질 가능성을 제기했습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-31/china-coking-coal-heads-for-record-monthly-gain-on-supply-crunch

#전기차, #중고차, #중국 新能源二手车市场持续升温 多地交易量走高 • 올해 상반기 중국 신에너지 중고차 거래량은 83.9만대로 전년 동기 대비 22% 증가했습니다. • 신에너지 중고차는 전체 중고차 거래의 8.6%를 차지했으며 소비자의 합리적 구매 성향과 차량 공급 확대가 성장 배경으로 꼽혔습니다. • 각 지역의 중고차 유통 지원정책과 수요 고도화가 이어지면서 향후 신에너지 중고차의 시장 침투율이 추가 상승할 것으로 전망됩니다. https://info.lgmi.com/html/202608/31/6666.htm

#중국부동산 房地产信贷新规后首个交易日银行板块走强，地产信贷逻辑将迎来根本改变 • 중국 부동산 신용 규정 개편 이후 첫 거래일인 8월 31일 은행·부동산주가 강세를 보였으며 중국은행은 4.36% 상승해 사상 최고치를 기록했습니다. • 새 규정은 개발대출의 만기와 상환 시점을 늦추고 주택담보대출 실행 시점을 준공 이후로 조정하는 등 기존 부동산 개발·판매·금융 구조를 재편합니다. • 개인 주택담보대출 최장 만기는 30년에서 40년으로 확대되며, 国泰海通은 동일 대출금액 기준 월 상환액이 약 15% 감소할 것으로 추산했습니다. https://news.mysteel.com/a/26083113/B58A03A11DE0C01A.html

#중국철강 Mysteel黑色金属例会：本周钢价有望震荡反弹 • 지난주 철강 종합가격지수는 56포인트 상승했으며 철근·열연·후판·냉연 등 주요 품목 가격도 일제히 반등했습니다. • 이번 주 철강시장은 거시환경 개선과 재고 감소, 원료비 상승을 바탕으로 등락 속 반등 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다. • 철근·후판·열연·냉연 가격은 대체로 강세가 예상되지만 철광석은 높은 재고 부담으로 넓은 범위에서 등락할 전망입니다. https://news.mysteel.com/a/26083118/FCFBAA29491422C7.html