Daniel | Auxilium

Я сейчас достаточно твёрдо могу сказать: российский рынок акций для меня мёртв. И VK здесь для меня просто очень показательный пример. Я сам начал активно пользоваться ВКонтакте, вижу, как меняется продукт, рекомендации, видео, рекламные инструменты, вижу развитие самой экосистемы, поэтому и начал смотреть на компанию уже не только как пользователь, но и как инвестор. А дальше всё довольно просто. За первое полугодие выручка VK выросла до 81 млрд рублей, EBITDA — до 14 млрд, чистый долг сократился примерно на четверть, компания во втором квартале вышла в прибыль, отдельно растёт сам ВКонтакте, плюс в сентябре компания закрывает облигационный выпуск примерно на 15 млрд рублей. И на этом фоне акция за год потеряла больше половины стоимости. Вот вам и весь российский рынок акций практически в одном графике. Положительный отчёт — продают. Долг снижается — продают. Прибыль появляется — продают. Компания развивается — всё равно продают. И дело уже не в том, что у физических лиц вообще нет денег. Деньги есть. Просто они идут не в акции. За один только август физлица вложили в облигации больше 150 млрд рублей, а в акции — около 30 млрд. То есть разница примерно в пять раз. Рынок сейчас абсолютно понятен: капитал идёт туда, где можно получить высокую рублёвую доходность без необходимости сидеть годами в просадке и ждать, когда рынок наконец начнёт нормально оценивать бизнес. Поэтому лично для себя российские акции я сейчас просто вычёркиваю. Можно сколько угодно искать недооценённые компании, хорошие отчёты и точки роста, но пока положительные изменения внутри бизнеса не превращаются в рост капитализации, мне этот риск просто неинтересен. VK я продолжу наблюдать именно как индикатор. Если даже компания с ростом выручки, сокращением долга и возвращением к прибыли не получает нормальной переоценки на рынке, значит проблема уже значительно шире одной конкретной акции. Облигации — отдельная история, там хотя бы понятна математика. Но лично мне и они сейчас не особенно интересны, потому что я зарабатываю в долларах на валютном рынке. Поэтому российский рынок акций пока для меня закрыт. Не потому что там нет хороших компаний. А потому что рынок сейчас практически не платит за то, что компания становится лучше.

Первая стадия

Общался на неделе с топами из форекс-дилинга, картина у всех одна, объёмы торгов упали в несколько раз, и говорю я сейчас про тех, кто работает под лицензией ЦБ, то есть про ту часть рынка, где всё посчитано и спрятать ничего нельзя. Это не сезонность, это отток, люди перестали заводить деньги. Я вас предупреждал, и не раз. Когда я раскладывал вам математику клиента, суть была простая, такая контора живёт не с рынка, а с потока новых депозитов, есть стоимость привлечения человека, есть срок его жизни на счёте и есть сумма, которую он успеет оставить. Поток идёт — конструкция стоит. Поток пересох — остаёшься с офисом, зарплатами и базой, которая всё уже отдала. И тогда начинается самое интересное. С криптой то же самое, только жёстче, там держать никого ничего не заставляет, биржи закрываются одна за другой, штат режут, и кто не закрывается, начинает решать свои проблемы за ваш счёт. Вы это видите сами, массовые задержки выводов, блокировки счетов, объяснение всегда одно, комплаенс-проверка. Я за этот месяц написал десятки претензий разным площадкам, ответ везде под копирку, идёт проверка, ожидайте. Спрашиваешь конкретно, кто её инициировал, есть ли запрос от государственного органа или правоохранителей, и в ответ тишина, ваше обращение на рассмотрении, подождите ещё неделю. Потом ещё неделю. Тянут время ровно потому, что отдавать нечем. А теперь объясню, почему такое вообще возможно, и это главное, что вам нужно понять про эти площадки. Единого рынка там нет. Вот это уложите в голову. Когда вы покупаете акцию, есть биржа, одна, общая, и цена на ней одна для всех. В крипте так не работает, у каждой биржи свой собственный стакан, свой набор участников и своя цена, и между собой эти стаканы не связаны никак. Больше того, у одной и той же биржи в разных странах стаканы разные, потому что там разные юрлица под разные регуляции, и получается, что человек в одной стране и человек в другой торгуют вроде бы на одной бирже, а по факту в двух разных комнатах, где даже цены не совпадают. У форекс-брокеров ещё веселее. Там вообще никакой биржи нет, ваша сделка никуда не уходит, ни на какой межбанк она не попадает, она остаётся внутри конторы. Котировки, которые вы видите в терминале, рисует вам та же самая контора, это её собственный поток цен, а не общая рыночная цена, потому что единой цены на валюту в природе не существует. То есть вы играете против заведения, на его табло, по его правилам, и заведение прекрасно знает, где стоят ваши стопы, потому что они лежат у него же в базе. Соедините это вместе, и картинка становится простой. Красивое приложение, графики, кнопки, поддержка двадцать четыре на семь, слово «биржа» в названии, а внутри контора, которая сама себе рынок, сама себе цена, сама себе судья и сама решает, когда отдать вам деньги и отдавать ли вообще. Это не финансовый институт, это заведение с вывеской финансового института. И то, что оно красиво выглядит, ничего не меняет, наоборот, чем ровнее оболочка, тем аккуратнее из вас достают. Дотянуться до них нельзя, потому что офшор. Юрлицо в одной стране, серверы в другой, поддержка в третьей, суд неизвестно где и неизвестно сколько лет. Поэтому регулировать это нужно здесь. Работаешь с россиянами, берёшь у россиян деньги, рекламируешься на русском — отвечай здесь. Жалобу в ЦБ на недобросовестные площадки я составил и подал, и тему эту не брошу. И последнее, самый важный для вас признак. Когда у конторы всё хорошо, она платит за приведённого клиента рыночную комиссию. Когда у конторы дыра, она начинает платить такие деньги, что у блогеров загораются глаза, и вы это сейчас видите повсюду, жирнейшие партнёрские условия, пожизненный процент, бонусы за объём. Это не щедрость, это отчаяние, за голову столько платят только тогда, когда голова нужна срочно, чтобы новыми деньгами закрыть старые обязательства. Поэтому я не ставлю партнёрских ссылок вообще и могу писать то, что думаю. Дальше будет сложнее. Выживут те, у кого есть свой капитал и кто зарабатывал на комиссии, а не на вашем убытке. Остальные посыплются, и посыплются шумно. Я не против бирж как класса, без инфраструктуры торговли не бывает, я против беспредела. Нормальные конторы есть, которые платят в срок даже сейчас, их мало, но они есть, и ближайшие полгода нас всех пересчитают.

Позже расскажу причины блокировки) И как я делал ончейн анализ кошелька и где искал и как искал)

Подал в Tether письмо оспаривающую блокировку счета моему клиенту. Ждём.

CoinEx биржа закрывается из-за падение торговых обьемов👋 Кто следующий?)

Биржа не имеет права бессрочно удерживать средства клиента без официального процессуального основания. Ссылка «идёт внутренняя проверка» без указания сроков и без возбуждённого дела — это не законное основание для удержания чужих денег. По закону блокировка средств оправдана только при наличии официального процессуального акта: возбуждённого дела, постановления следствия/прокуратуры или решения суда. Даже там, где биржа формально зарегистрирована (ОАЭ), закон устанавливает чёткий предел: первичная заморозка по подозрению — не более 30 дней, а продлить её можно только через официально открытое расследование, а не бессрочными формулировками "ждите". Если оснований для дела нет — обязаны вернуть деньги. «Внутренняя проверка» без даты окончания, без номера дела и без участия следственных органов — это не законная причина. Это просто отказ выполнять обязательства.

📌 Подал официальное заявление в Банк России на криптобиржу Bybit. Как специалист с квалификационными аттестатами ФСФР России (серии 1 и 5), в последнее время фиксирую тревожную тенденцию: биржа Bybit фактически обслуживает российских клиентов, при этом не входя в реестр операторов торгов, депозитариев и платформ, который Банк России формирует в рамках новых правил регулирования криптовалютного рынка 2026 года. Отдельно указал в заявлении: на данный момент мне известно более 20 случаев, когда клиенты биржи сталкиваются с блокировкой средств на срок от 1 до 6 месяцев без внятного объяснения причин — биржа ссылается на «внутреннюю проверку», но конкретики не даёт ни по срокам, ни по основаниям. Заявление подано официально, не анонимно — по закону мне обязаны дать письменный ответ по существу в течение 30 дней. Теперь просто жду. Интересно, как отреагирует сама биржа и появится ли вообще какая-то реакция с их стороны, когда информация дойдёт. Будет развитие — расскажу.

подпишитесь на мой дзен по братски) еще пару человека не хватает для органики)

Рынок почистится)

Всё, финансовым блогерам в России приходит конец. И я об этом предупреждал, когда все смеялись и лили трафик на партнёрки. Смотрите, что произошло. Центробанк объявил, что усиливает мониторинг контента финансовых блогеров в соцсетях и мессенджерах. А на сайте регулятора уже висят сервисы, через которые любой человек анонимно сообщает о нелегальной деятельности на финансовом рынке, о реальных владельцах и теневых руководителях финансовых организаций и о манипулировании рынком. Анонимно. Без обратной связи. Кнопка, форма, отправил. Понимаете, что это означает на практике? Теперь все начнут сливать друг друга. Обиженный подписчик, конкурент, бывший партнёр, человек, потерявший деньги на вашем совете. Раньше ему некуда было идти, а теперь есть готовая форма, и она в два клика. Дальше. Ещё в феврале регулятор выпустил доклад о том, как он собирается регулировать финансовых инфлюенсеров. Там предложены реестр таких блогеров, требования к квалификации и, главное, ответственность за ту информацию, которую вы распространяете. Плюс обсуждается неанонимность, раскрытие конфликта интересов и обязательная маркировка рекламы. И отдельно — привлечение к ответственности так называемых теневых финфлюенсеров, то есть тех, кто формально ни при чём, но фактически приводит людей в проекты. Вот теперь соберите всё вместе. Если человек потерял деньги, послушав вас, это уже ваша проблема, а не его. Приписка «не является финансовой рекомендацией» вас не спасёт. Никогда и не спасала, просто раньше не было механизма, чтобы за это спросить. Теперь механизм появился. Ссылки на партнёрские программы, на биржи, на токены — это реклама, и по действующим правилам она запрещена. Каждая реф-ссылка и каждый промокод это состав, штраф до пятисот тысяч рублей, причём и с того, кто разместил, и с площадки. И мониторинг теперь идёт не только по открытым каналам, а по мессенджерам тоже. Так что расчёт на то, что в закрытом канале можно говорить всё что угодно, перестаёт работать. Закрытость там не техническая, а социальная: достаточно одного подписчика с кнопкой «сообщить». Я говорил об этом два года назад: пристальное внимание будет не только к пирамидам, но и к инфлюенсерам. Тогда мне отвечали, что это перестраховка и что никому мы не нужны. Теперь читайте сами. Что делать тем, кто ведёт каналы про финансы. Убрать все партнёрские ссылки и промокоды. Все, включая старые посты — они никуда не делись и лежат в ленте. Перестать давать конкретные рекомендации по сделкам. Не обещать доходность ни в каком виде, даже намёком. Раскрывать конфликт интересов, если он есть: вы держите этот актив, вам за это заплатили, это ваш проект. Маркировать рекламу. И перестать думать, что в закрытом чате действуют другие правила. Скажу честно и своё мнение. По сути регулятор прав. Индустрия десять лет кормила людей обещаниями, сливала их в пирамиды и партнёрки, а отвечать за это не отвечал никто. Проблема только в одном: под каток пойдут все подряд, и те, кто реально объяснял и предупреждал, и те, кто продавал воздух. Разбираться будут потом. Так что выбирать надо сейчас, пока не выбрали за вас.