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🔥 $420 亿科技大单恐告吹？美英科技繁荣协议“暗雷”浮现 🔥 原本被视为美英科技合作里程碑的 Tech Prosperity Deal（科技繁荣协议），如今却站在“破裂边缘”。 📌 关键背景 规模：高达 $420 亿（约 GBP 310 亿） 时间：9 月敲定 核心内容： 微软（MSFT）、英伟达（NVDA）、谷歌（GOOG/GOOGL）领军 承诺对英国投资 GBP 310 亿 重点押注 AI、量子计算、核能技术 💣 问题出在哪里？ 美国现在指控英国 “说一套，做一套”： 🔻 三大争议点 🧑‍🌾 农业进口：英国未明显放宽美国农产品进入 🍔 食品安全标准：仍坚持高门槛（美方不满） 💻 数字服务税（DST）：英国不愿松口，直击美企利润 更关键的是 ⚠️ 科技协议有“附带条件”： 只有在 5 月生效的《经济繁荣协议》（Economic Prosperity Deal）取得实质进展的前提下，科技协议才会“正式生效”。 而美方认为： 👉 英国并未兑现 5 月协议中的承诺 🆘风险正在放大 一旦经济协议被判定“进展不足”： ❌ Tech Prosperity Deal 可能 直接冻结或失效 ❌ GBP 310 亿科技投资承诺恐怕只是空头支票 ❌ 英国 AI 与高端科技战略将遭遇重大打击 🧠 如果英国不在农业、税制和监管上让步， 👉 微软、英伟达、谷歌的钱，可能一分都落不了地 ⚠️

🔥 下周重磅日程（12.15–12.21） 🌍 超级央行周 🇯🇵 日央行 25bp 几乎确定加息（看后续信号） 🇪🇺 欧央行或按兵不动 🇬🇧 英央行或最后一次降息 🇺🇸 美国 政府停摆后首份非农 CPI 回归，通胀或反弹 多位美联储官员密集讲话 🇨🇳 中国 社零 / 工业 / 房价 / 固投数据齐发 🤖 AI & 算力 摩尔线程发布新一代 GPU 字节火山引擎大会：豆包或大升级 英伟达召开 AI 电力峰会（AI 开始缺电） ⚠️ 央行｜通胀｜AI｜国产算力｜流动性 📌 波动周，谨慎交易

华尔街见识到了大马割韭菜的刀法

⭐️美联储只直接控制短端利率⭐️ 美联储主要调控的是 联邦基金利率（隔夜拆借利率）。 降息意味着 银行间短期借贷成本下降 → 短期利率下行。 10 年美债是长期债券，其收益率更多受市场对 未来通胀和经济前景的预期影响。 短端利率降 → 短期债券收益率降 长期债券收益率 = 市场预期通胀 + 风险溢价 + 供应/需求影响 所以 降息不一定拉低 10 年美债收益率，特别是在高通胀预期和财政赤字压力下。

🚨2026 潜在模拟：若特朗普任命“听话”的央行 市场最担心的是： 如果政治强行降息，国债长端收益率可能反而飙升。 原因很简单： 投资者担心通胀失控 → 抛售长期国债 → 借贷成本不降反升。 最终影响股市： 资金成本上升 估值承压 科技、成长股最先遭殃 总结：

政治式降息 = 利好用秒针计，后果用年份来偿还。

📌 历史与案例：当央行失去独立性，市场从来没好下场 🔹 1970 年代：尼克松时代的惨痛示范 总统施压美联储主席阿瑟·伯恩斯维持低利率，只为选举冲业绩。 股市短期确实涨了，但随即迎来长达十年的 “滞胀” 通胀飙高、增长停滞、利率暴走。 🔻 标普 500 在整个 70 年代的实际回报几乎为零（通胀吃掉全部收益）。 这是最经典的案例：政治干预 = 短多长空。 🔹 现代现实版：土耳其 政府直接命令央行降息，完全丧失独立性。 结果一步到位： 货币暴跌（里拉雪崩） 本地股市看似上涨，但用美元计价全是纸上富贵 外资恐慌撤离，资产价格长期被打折 这是极端示范：央行听政治，市场就会用脚投票离开。

🚨美联储失去独立性的影响 (Loss of Fed Independence) ​美联储的独立性意味着它可以根据经济数据（如通胀率和失业率）来制定货币政策，而无需屈服于短期政治压力。特朗普要求美联储主席在利率问题上与他协商，正是对这一独立性的直接挑战。 ​ 尤其是在长期来看，后果更为严重： ​1⃣ 政策与经济影响： ​通胀失控风险： 最大的担忧是通货膨胀预期被推高。 当美联储受制于政治，政府可能会为了追求短期经济增长或选民支持，施压美联储维持低利率或继续降息。这可能导致货币过度发行和通胀飙升，侵蚀民众的购买力。 ​ 美联储作为经济的“消防员”，其信誉在于能以超然的姿态做出艰难的决策（例如在高通胀时加息）。一旦独立性受损，其政策工具的有效性和公信力将大打折扣。 ​ 货币政策可能随着政治周期的变化而波动，而非基于稳定的经济目标，这会为企业和家庭带来极大的不确定性。 ​2⃣ 对金融市场和美元信用的影响： ​美元信用受损： 全球投资者会将美联储的独立性视为美元信用的基石。政治干预将引发市场对“美元信用风险”的担忧，长期来看，可能加速全球投资者“去美元化”的进程。 ​风险溢价提升： 投资者会认为持有美元资产的风险增加，因此会要求更高的风险溢价。 ​市场不稳定： 投资者对政策的不信任将增加金融市场的波动性，可能导致资金从风险资产流向避险资产（如黄金）。

美国总统唐纳德·特朗普表示，凯文·哈塞特 (Kevin Hassett) 和 凯文·沃什 (Kevin Warsh) 是他心目中领导美国联邦储备委员会（The US Federal Reserve）的两位首选人物。 特朗普期望下一任美联储主席在利率问题上能与他进行协商。此举将打破美联储长期以来保持的独立性传统。 ​特朗普主张大幅降低利率，他认为利率应该降至 “1% 甚至更低”

英伟达这一波利好消息可以说是“能给的都给了”。业绩亮眼、指引向上、合作不断，但股价就是不动，连试探性反弹都没有。 这已经不是技术性整理，而是一个非常明确的信号，利好出尽，买盘跟不上，趋势正在转向。

在最新的业绩电话会上，博通 CEO 陈福阳透露，非 AI 业务的复苏仍需等待明确信号。 陈福阳指出，当前企业与超大规模数据中心的预算正持续向 AI 倾斜，这也让其他传统 IT 领域的支出被“挤压”。不过他强调，需求并未进一步恶化，只是市场暂时缺乏动力。 管理层预期，非 AI 业务可能还需一到两个季度，才会看到可持续性的回暖迹象。 展望 2026 财年第一季度，博通给出的指引为： 🌎非 AI 半导体收入约 41 亿美元 🌎与去年同期基本持平 🌎受到无线业务季节性的拖累，环比预计将出现下降 整体来看，AI 依旧亮眼，但非 AI 业务仍在等待“复苏信号灯”转绿 ‼️

🚨甲骨文（Oracle）又又又“放鸽子”了‼️ Oracle 为 OpenAI 打造的超大型数据中心项目，竣工日期被知情人士曝出从 2027 年强行拖到 2028 年！🤯 ​原因？人手不够！材料不够！市场瞬间被点燃恐慌情绪，质疑声浪炸响：“AI 泡沫是不是吹太大了？！” ​🚨 市场进入“地狱模式”：成绩好也算 Fail！ ​博通（Broadcom）交出了一份超强业绩！但市场已陷入疯狂的“地狱模式”, 成绩好不奖励，消息差双倍惩罚！ ​👉 结果：博通反手暴跌 12%！ ​🩸 芯片与科技板块“血流成河”： ​AI 盛宴瞬间变身“AI 灾难片”，整个板块一片红色恐怖： ​Oracle 📉 -4.62% ​Nvidia 📉 -2.75% ​AMD 📉 -4.69% ​SNDK 📉 -15% ​LITE 📉 -15% ​CRVW 📉 -10%

DXYZ | RKLB

赴美上市股价涨近300% 鸡煲之家市值飙破10亿 | e南洋 https://www.enanyang.my/news/20251212/Finance/1100575

💧 把金融系统想成一座「流动性大水池」 水池里的水＝银行体系的现金与准备金。 Fed 就是管理水池的总水务局。 Fed 有两条最关键的水管： ① RMP（QE 的一部分）＝主动“加水”的大水管 Fed 想放水时： 购买美国国债 银行把债给 Fed Fed 付现金给银行 👉 水池水位立刻上升（流动性变多） RMP/QE 的效果： ✔ 主动注水 ✔ 长期、持续 ✔ 增加流动性总量 ✔ 用来控制长期利率 / 保持系统水量充足 ② SRF（常设回购便利）＝紧急“救火水管” SRF 不是增加水量，而是 救急稳压。 什么时候用？ 某家银行突然“缺水”（现金紧张、短期利率飙高）时： 银行把美债抵押给 Fed Fed 立刻把水（现金）借给它 这是短期借水，用完要还 SRF 的效果： ✔ 被动应急 ✔ 稳定短期利率 ✔ 防止市场突然断水、回购利率失控 ⭐总结 RMP/QE = 主动加水（增加总流动性） SRF = 被动救急（稳定短期水压） RMP 扩大水池✅ SRF 防止爆管✅ 两者共同维持金融体系稳定。