️Macro Alpha Analytics🫆

韩国首尔综指（KOSPI）大涨约3%，刷新历史高位。Samsung Electronics 一度涨超5%

黄仁勋放话：GTC 2026 将发布“前所未见”的新芯片！ 在接受《韩国经济日报》专访时， Jensen Huang 罕见放出重磅预告： “我们已经为 GTC 2026 准备了几款世界前所未见的全新芯片。” 他还强调： “所有技术都已经接近极限，没有什么是容易的。” “但有了英伟达与 SK 海力士内存工程师的团队，没有什么是不可能的。”

【独家】改写“郭鹤年=首富”时代 大马商业权力版图转移 | e南洋 https://www.enanyang.my/news/20260218/Finance/1169780

Deutsche Bank：我们问AI“谁会被AI干掉”：答案先指向软件与金融 德银发布一篇很有梗的主题报告：他们直接用自家AI工具 dbLumina（基于 Google Gemini 2.5 Pro） 做“深度研究”，问它 哪些行业最可能被AI颠覆、哪些最安全。德银把AI生成的报告几乎原封不动公开，结论大致符合市场共识：AI会提升生产力与GDP，但会优先冲击“数据多、工作重复”的行业。 ✅ 最容易被AI冲击的行业（AI点名） IT & Software：写代码、测试、客服、流程自动化 → 成本下降，SaaS“按人头收费”模式受挑战，甚至可能被AI Agent 绕过界面直接完成任务。 金融：投顾与后台流程（数据处理、合规、风控）自动化加速，Robo-advisor 与“人+AI混合投顾”渗透上升。 客服：大量标准化问答与分流将被机器人处理。 制造与物流：重复性工序、仓储分拣、运输自动化长期趋势不变。 媒体与娱乐：内容生产工具化，尤其是“公式化内容”更容易被替代。 ✅ 相对安全的行业（AI较难替代） 需要同理心与人际连接：医疗照护、教育、心理/社工 不确定环境的手工技能：建筑、技工（现场复杂、变化多） 战略与创意领导：高层决策、谈判、真正原创的艺术

BofA警告：市场过度乐观，AI泡沫成最大风险 美国银行（BofA）最新全球基金经理调查显示，投资人情绪维持在极度乐观水平，股票仓位接近高点、现金比例处于历史低位。BofA的 Bull & Bear 指标升至 9.5，发出反向“降低风险”信号。 调查显示，基金经理目前对经济与盈利前景的乐观程度为近几年高位，但同时越来越多投资人认为企业正在过度投资资本支出（尤其是AI）。在潜在风险方面，AI泡沫被视为市场最大的尾部风险。 资金配置也出现明显变化：投资人正从美国股票与科技股转向能源、材料、新兴市场与价值股。此外，做多黄金成为最拥挤交易，而私募信贷被认为是最可能引发信用事件的领域。 BofA认为，在仓位拥挤与情绪过热的背景下，今年第一季度市场上行空间可能受限，投资人应考虑降低风险敞口。

黄仁勳说过： 软件不会死亡 SaaS不会一夜消失，Salesforce不会明天倒闭，ERP系统也不会突然停止运作。 但真正发生的，是另一件事： 软件没有死，但SaaS的黄金时代正在结束。 这不是一次崩盘，而是一种更危险的变化 一场缓慢的、结构性的失血 🩸

Claude Cowork攻击的是一个更核心的层面： AI正在把“插件”和“专业软件功能”变成通用能力。 过去： 做财务 → 买财务软件 做法律 → 买法律插件 做数据分析 → 买BI工具 未来： AI直接完成这些工作

💥AI Agent 正在动摇 SaaS 商业模式？ 矽谷最近的讨论焦点不是新模型，而是 AI开始成为“软件用户”本身。 像 OpenClaw、Moltbot 这样的 AI Agent，已经能： ✅在操作系统层级执行任务 ✅具备长期记忆 ✅自动完成复杂工作 ✅甚至与其他机器人互动 这意味着一个巨大变化： 未来的软件使用者可能是机器，而不是人类。 过去20年，SaaS的黄金公式是： 企业成长 → 员工增加 → 买更多席位 → SaaS收入增长 但 AI 的价值是「通缩」： 1个人可以完成10个人的工作。 举例： 如果 AI 客服让公司从 100 人团队变成 10 人， 企业利润会上升，但 SaaS席位收入可能下降90%。 也就是说： 👉 客户越成功，SaaS公司反而可能赚更少。 这就是为什么最近软件股持续被市场重新定价。 下一阶段的关键不是 AI 能力， 而是 SaaS 如何重新设计定价模式。 从「按人头收费」 转向 「按使用量 / 按结果 / 按AI agent收费」。 AI不会消灭软件行业， 但会彻底改变它的商业模式。

祝大家新年快乐！ 愿大家在 2026年选股不踩雷、买在起涨点、卖在高点，收益一路向北 ！马到成功 ！

MACC also on my radar, says Agong | FMT https://www.freemalaysiatoday.com/category/nation/2026/02/16/macc-also-on-my-radar-says-agong

之前 The Edge 曝出 KV 事件后，市场沉静了一阵子。后来出现 Warehouse 连环跌停，十多只股票 limit down，超过百位 remisier 受到冲击。接着 Pertama 也出现 limit down，市值从几个 billion 跌到现在大约 4200 万。去年 MBI 事件同样波及几家上市公司。 再到 CEB、SFP，以及近期的 SMRT、KJTS、EMS（VS、SKPRES 供应链相关）等市场风波。 这里不是华尔街，但市场事件的密集程度有时并不比华尔街少。 认真问一下大家 — 你对马股未来还有信心吗？ 🙂 = 有信心 😢 = 没信心

想来想去，其实马股散户的资金规模也不小，才会吸引那么多不同的投资组织或“机会”出现。 不过新一代投资者已经不太一样了，有 MooMoo、Webull、Crypto 等更多选择，也更习惯自己做研究、设好止损（CL），风险意识比以前强很多。

市场可以有风险，但不能有不公平。 散户输给市场没关系，但不应该输给制度漏洞或公司治理问题。

希望经过这次事件后，Bursa Malaysia 能进一步提升市场透明度与 investor-friendly 的监管环境，加强对上市公司信息披露与公司治理的监督。 过去市场曾出现多起涉及企业治理与投资者保护争议的案例，这些经验提醒我们，持续强化监管与执法机制，对维护市场信心与保护散户投资者非常重要。 对投资者而言，资本市场本应是长期财富积累的平台，而不是承担不对称风险的地方。更透明与公平的市场环境，将有助于提升整体市场的可持续发展。 散户需要的不是“更多故事”，而是更透明的市场、更严格的治理，以及更一致的监管执行。 市场信心不是靠口号建立的，而是靠长期的公平与问责制度。

字节跳动发布视频生成模型 Seedance 2.0，并接入豆包、即梦等产品，同时开放企业端试用。模型主打多模态输入、音画同步与多镜头长叙事能力，目标是进入专业内容生产场景。 该模型在海外迅速走红，Elon Musk在社交平台评论“发展速度太快”，进一步提升市场关注度。