Sid // Инвестиции +

🤬ПОВЫШЕНИЕ НАЛОГОВ: самое важное для нас и для компаний Недавно мы обсудили грядущую налоговую реформу, а теперь стала известна конкретика. Вкратце: всё хуже, чем мы думали. Налоги повысят и "среднему классу", и вкладчикам, и большинству компаний. Обобщил основные моменты. 💸Как изменятся ставки НДФЛ 📈Минфин предлагает установить 5-ступенчатую шкалу НДФЛ: для доходов от 2,4 до 5 млн ₽ - 15%, для доходов от 5 до 20 млн ₽ - 18%, для доходов от 20 до 50 млн ₽ - 20% и для доходов свыше 50 млн ₽ - 22%. При доходах ниже 2,4 млн ₽ в год ставка НДФЛ останется 13%. 👉Повышенные ставки будут применяться к сумме превышения. Например, человек, зарабатывающий 250 тыс. ₽ в месяц, заплатит 1 тыс. ₽ дополнительно (или на 12 тыс. ₽ больше за год с дохода в 3 млн ₽).

Для малоимущих семей с детьми (средний душевой доход которых не превышает 1,5 прожиточных минимумов), предлагается ввести возврат уплаченного НДФЛ в размере 7% - т.е. ставка НДФЛ для них фактически составит 6%.

✅Для самозанятых пока что ничего не изменится. Налог останется 4% при получении доходов от физлиц, и 6% - от юрлиц. Доходы в статусе самозанятого не суммируются с доходами, которые облагаются НДФЛ. Даже удивительно. 🎖Как и обещали, от прогрессивной шкалы НДФЛ освободили участников СВО. 💰Налоги по вкладам и дивидендам Ранее я порадовался, что с вкладами и дивидендами всё останется как раньше, но не тут-то было🤦‍♂️ С 2024 г. мы начали платить налог по вкладам по общей ставке 13%, но налог повышался до 15%, если СОВОКУПНЫЙ доход вкладчика превышал 5 млн ₽ в год. Я радовался, что мне ещё далеко до этой суммы, но Минфин резко понизил эту планку до 2,4 млн ₽. 😕Теперь у меня, как и у очень многих, будут ещё и забирать 15% с дохода по депозитам, ставки по которым обычно даже не отбивают инфляцию. Замечательно. 🎯Тем не менее, один из лучших способов получить гарантированную доходность в 2024 - это именно вклады. Как сделать это с макс. выгодой, рассказывал здесь. 🏛Налог на прибыль Налог на прибыль компаний увеличивается с 20% до 25%. Это означает, что чистая прибыль и дивиденды тоже снизятся. Хорошо только тем, у кого и так убытки. 💻Нулевой налог на прибыль высокотехнологичных компаний отменят, они будут платить 5%. Это коснется всех российских IT-корпораций, таких как ASTR, HHRU, DIAS, Софтлайн и т.д. Негатив, но не такой сильный, как для многих других компаний на рынке. ✅Есть небольшой позитив для экспортеров: одновременно отменят курсовые пошлины. Сечин, Мордашов и Потанин ранее поддержали такие меры. 👉Компании с высоким CAPEX (20%+ от выручки) будут платить налог по старой схеме. Тот же Газпром, да и в целом многие экспортеры и энергетики, не будут платить повышенный налог, поскольку у них гигантские капзатраты. ⛏Повышение НДПИ Предлагается повысить НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) для производства минеральных удобрений и добычи железной руды. 📈НДПИ при добыче железа - в 1,15 раза, для производителей калийных удобрений - в 2,3 раза, для фосфорных - в 2 раза. На этой новости к закрытию вечерней сессии 28 мая Фосагро укатали на 3,6% до 6008 ₽, а 29 мая на открытии акции вообще в моменте грохнулись до 5920 ₽ - на минимумы с конца 2022. 🤔Что в итоге 📉Кто в самом сильном проигрыше? Производители удобрений, металлурги, ну и мы с вами - финансово грамотные физлица, у которых есть значительные сбережения на вкладах и акции дивидендных компаний, а также те, кто просто зарабатывает "чистыми" больше 174 тыс. в месяц.

Комиссия правительства по законопроектной деятельности одобрила предложения Минфина по налоговой системе. Они будут рассмотрены правительством на заседании уже сегодня, 30 мая.

🤷‍♂️Нет сомнений, что выдвинутые "предложения" примут. Бюджету очень нужны деньги - на развитие ВПК и на поддержку многодетных семей, поскольку страна нуждается в резком повышении рождаемости. Иначе работать и воевать будет просто некому (и не на что). 💰Впрочем, хочется надеяться, что все эти миллиарды новых налогов из наших кошельков и со счетов компаний пойдут ХОТЯ БЫ на эти предполагаемые цели, а не кому-то напрямую в бездонный карман. #новости #налоги

Друзья, не так давно я рекомендовал вам полезный и интересный канал Инвестиции | Мысли 🎯В нем автор изучает различные книги по финансовой грамотности и инвестированию, выделяет самое важное и полезное и делится этим со своей аудиторией. 📚Прямо сейчас в его канале идет разбор легендарной книги Н. Хилла «Думай и богатей». Помимо этого вы сможете найти выжимки из таких книг, как «Самый богатый человек в Вавилоне», «Манифест инвестора», «Руководство разумного инвестора» и многие другие. 👉Если у вас нет времени на литературу, но тема инвестирования и финансов вам интересна - подписывайтесь!

🔥ТОП-7 облигаций с ежемесячным купоном [июнь 2024] Сегодня - горячая подборка бондов, которые платят купоны КАЖДЫЙ месяц! Почти как зарплату, только на работу при этом ходить не нужно. 💼Повторюсь, что для консервативной части портфеля в 2024 лучшим выбором будут: 👉 Вклады под максимально высокую ставку; 👉 Фонды денежного рынка для временной парковки кэша на брокерском счете (например, фонд LQDT); 👉 И, конечно же, облигации с фикс. купоном с погашением через пару лет или позднее - для "бронирования" высокой ставки на какое-то время вперед. 📊Критерии отбора: ● Выплаты 12 раз в год; ● Кредитный рейтинг не ниже BBB; ● Доступные для неквалов; ● Без оферты - чтобы не получить сюрприз от эмитента и случайно не остаться с нулевой доходностью. 📌Доходность к погашению (YTM) указана условная - та, которую показывают брокеры. Помните, что для облигаций с амортизацией итоговая доходность будет ниже, если частичное погашение не удастся пристроить под ту же ставку. И, конечно, не забывайте про комиссии и налоги. 👇Расположу в порядке убывания срока до погашения. 💎Евротранс 2Р2 ● ISIN: RU000A108D81 ● Доходность к погашению: 17.1% ● Размер купона: 17% ● Текущая стоимость: 98.98% ● Дата погашения: 27.03.2031 ● Амортизация: да ● Рейтинг: A-(RU) от АКРА 👉Самая длинная бумага из подборки, дюрация 3,78 лет. ЕвроТранс (бренд «ТРАССА») — один из крупнейших независимых топливных операторов на рынке Московского региона. Подробный разбор этого выпуска здесь. 💎Евротранс 2Р1 ● ISIN: RU000A1082G5 ● Доходность к погашению: 17.11% ● Размер купона: 17% ● Текущая стоимость: 98.79% ● Дата погашения: 11.02.2031 ● Амортизация: да ● Рейтинг: A-(RU) от АКРА 👉Предыдущий выпуск Евротранса. Параметры такие же, но дюрация чуть меньше - 3,71 года. 💎Делимобиль 1Р3 ● ISIN: RU000A106UW3 ● Доходность к погашению: 18.11% ● Размер купона: 13.7% ● Текущая стоимость: 92.42% ● Дата погашения: 18.08.2027 ● Амортизация: нет ● Рейтинг: A+(RU) от АКРА 👉Самая дешёвая бумага из подборки с самым низким купоном. Ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой превышает 20 тыс. автомобилей. Подробный обзор эмитента перед IPO делал здесь. 💎Роделен 2Р2 ● ISIN: RU000A107SA1 ● Доходность к погашению: 18.24% ● Размер купона: 18% ● Текущая стоимость: 99.95% ● Дата погашения: 23.01.2028 ● Амортизация: да ● Рейтинг: ruBBB от ЭкспертРА 👉Бумага с самым высоким купоном из подборки и с самым низким рейтингом. Небольшая универсальная лизинговая компания, в портфеле преобладает недвижимость. На рынке с 2007 г. Подробный разбор этого выпуска здесь. 💎Интерлизинг 1Р8 ● ISIN: RU000A108AL4 ● Доходность к погашению: 17.87% ● Размер купона: 15.75% ● Текущая стоимость: 98.57% ● Дата погашения: 03.04.2027 ● Амортизация: да ● Рейтинг: ruA- от ЭкспертРА 👉Универсальная лизинговая компания (12-е место в рэнкинге по объему нового бизнеса), в портфеле которой преобладает грузовой и легковой автотранспорт. Подробный разбор этого выпуска здесь. 💎АБЗ-1 1Р5 ● ISIN: RU000A1070X5 ● Доходность к погашению: 20.19% ● Размер купона: 16% ● Текущая стоимость: 93.53% ● Дата погашения: 30.09.2026 ● Амортизация: да ● Рейтинг: ruBBB+ от ЭкспертРА 👉Бумага с самой высокой прогнозируемой доходностью из подборки. Диверсифицированная дорожно-строительная группа компаний, работающая в 7 регионах России. 💎Элемент Лизинг 1Р7 ● ISIN: RU000A1080N5 ● Доходность к погашению: 17.75% ● Размер купона: 15.75% ● Текущая стоимость: 99.39% ● Дата погашения: 03.03.2026 ● Амортизация: да ● Рейтинг: ruBBB+ от ЭкспертРА 👉Самая короткая бумага из подборки, дюрация всего 0,92 года. Подробный разбор этого выпуска здесь. 🤔Резюме 🎯Занятно, что все облигации так или иначе связаны с транспортом - я не специально выбирал, так получилось. Все облигации, кроме Делимобиль 1Р3 - с амортизацией долга. Если ставку в ближайшие год-два будут снижать (а это пока что базовый сценарий), то деньги от частичного погашения придется пристраивать под меньшую доходность. 👍Лично мне нравятся бонды от АБЗ-1, Роделена и Евротранса. Но в принципе, все 7 выпусков по-своему хороши. 📍 ТОП-10 доходных облигаций от РБК #топ_облигаций

📦IPO Рентал ПРО! Участвовать или нет На прошлой неделе делал подробный обзор ЗПИФ "Рентал ПРО" от УК "А класс капитал", который выходит на биржу в необычном для фонда коммерческой недвижимости формате полноценного IPO. А уже в пн, 27 мая, было объявлено о начале старта заявок. Как и обещал, возвращаюсь с новостями о конкретных параметрах IPO, а также расскажу о перспективах и рисках бизнеса и о том, стоит ли по моему мнению залетать в это размещение. ⚙️Параметры IPO ⏳Сбор заявок - с 27 мая по 5 июня. Старт торгов запланирован на 6 июня. 🏆Принять участие в IPO смогут только квал. инвесторы из-за того, что фонд планирует инвестировать в объекты на ранней стадии строительства. Если вы ещё не оквалились, то читайте, как это сделать. 💰В рамках IPO будет предложено 26,1 млн паев по цене 986 ₽. Размер активов фонда на этапе размещения – более 25 млрд ₽. 👉После IPO сама УК новые паи не сможет продавать в течение 90 дней, их можно будет приобрести на вторичном рынке и уже по рыночной цене. 👉В отличие от хайповых IPO последнего времени, обещают сбалансированную аллокацию. Учитывая ограничение на статус инвесторов, мелкие розничные заявки могут даже удовлетворить полностью. 🎯Перспективы Рентал ПРО В секторе индустриальной недвижимости - явный дефицит. Уже все крупные объекты проданы или сданы в аренду - даже те, которые еще не достроены. 🚀Из-за бурного развития e-commerce и расцвета маркетплейсов, наблюдается активное снижение количества свободных складских площадей. Это спровоцировало резкий рост ставок аренды: если в 2020-м средние ставки составляли 4 тыс. ₽ за м², то по итогам 1 кв. 2024 они достигли уже 9 тыс. ₽. Занимательно, что 10 лет до этого ставки фактически стагнировали.

Получается, что в РФ наблюдается острая необходимость в дата-центрах и складских помещениях для маркетплейсов, и фонд «Рентал ПРО» удовлетворяет именно эту назревшую потребность.

📈Ожидания по доходности фонда в следующие 10 лет - более 22% годовых. Она складывается из двух составляющих: арендного потока и прироста стоимости помещений. 🔄Кроме того, УК анонсировала ротацию объектов: одни объекты могут продавать, а другие приобретать. При этом компания может покупать строящиеся объекты с определенным дисконтом, что в теории увеличит потенциальную доходность. ⚠️Основные риски ⛔️Снижение арендных ставок. Они сейчас на максимуме, и не исключено их уменьшение. Т.е. у будущих объектов может быть меньшая доходность. ⛔️Снижение цен на недвижимость. Стратегия фонда предусматривает периодические продажи объектов. И если цены будут снижаться, это может снизить итоговый доход. ⛔️Конкуренция и затоваривание рынка. Сейчас складов и дата-центров гораздо меньше, чем желающих их арендовать. Но всё может измениться через год-два: в конце концов, строить складские помещения - это не ракеты в космос запускать, многие компании могут подтянуться на этот рынок. ⛔️Сильная инфляция, из-за которой снизится привлекательность арендного потока. В договорах аренды объектов прописана ежегодная индексация только на 5-7% в год. С другой стороны, при инфляции дорожают сами объекты. 🧐Мое мнение 💼Коммерческая недвижка - тот редкий класс активов, которого до сих пор нет в портфеле Сида. Поэтому я поглядываю на IPO с любопытством и готовлю немного кэша для участия. 📈Фонды недвижимости в долгосроке могут быть более интересны, чем те же облигации. Ведь кроме арендного дохода (аналога купонов) растет еще и само тело пая за счет переоценки недвижимости. Также «Рентал ПРО» будет производить выплаты не раз в квартал, а на ежемесячной основе. 🏗Ситуация на рынке индустриальной недвижимости сейчас уникальна - наблюдается хронический дефицит качественного предложения. Льготных ипотек и прочих искусственных стимуляторов там нет, что делает рынок более "честным". Поэтому, вполне возможен дальнейший рост арендных ставок и цены самих складов. 🤔Заявленных 22% годовых мы можем и не увидеть, а 18-20% - вполне. Это в любом случае существенно выше (а хлопот значительно меньше), чем я получаю в качестве хозяина жилой недвижки в одном из спальников Питера. #IPO #фонды #недвижимость

💎💎💎 Для моей аудитории открыт набор на бесплатный тариф — БАЗОВЫЙ! В нём Вы сможете получать конструктивные разборы компаний на Ваш выбор без какой-либо платы и бонусом лучшие идеи с точками входа и выхода! Бесплатные разборы на постоянной основе останутся для всех вступивших. Доступ в данный канал будет открыт лишь временно. 👉 Подписаться на тариф можно здесь — https://t.me/invest_premium

✈️Крутое пике!✈️ Что происходит с ОАК На разборе очередная лудоманская идея - ОАК, она же Объединенная авиастроительная корпорация. Как понятно из названия, компания управляет постройкой самолетов. 📍Недавно я "прожарил" другую спекулянтскую фишку - ОВК. Это как ОАК, только про вагоны. Многие до сих пор путают эти две компании. Впрочем, немудрено - обе они оставили огромное количество хомяков без последних штанов. ✈️ПАО "ОАК" - российская авиастроительная корпорация, одна из крупнейших в Европе. Мировая доля в военных и транспортных самолётах — 11,3%, а в гражданских — всего 1,1%.

Более 90% акций ОАК принадлежат государству. Компания контролируется Ростехом и объединяет крупные авиастроительные предприятия и конструкторские бюро.

⚙️Основные предприятия, входящие в ОАК: ● ПАО «Компания «Сухой»; ● ПАО «Корпорация «Иркут»; ● ПАО «Туполев»; ● АО «РСК «МиГ»; ● ОКБ им. А.С. Яковлева; ● АО «Ил» и другие. Начиная с 2022 г., корпорация находится под международными санкциями. 📊Основные результаты по МСФО за 2023: ● Выручка: 477 млрд ₽ (+31,7% г/г) ● Себестоимость: 436 млрд ₽ (+12,6% г/г) ● Валовая прибыль: 40,3 млрд ₽ (+97,9% г/г) ● Финансовые доходы: 3,52 млрд ₽ (+19,3% г/г) ● Чистый убыток: 35,8 млрд ₽ (+36,3% г/г) 👉Отмечу, что в 1 кв. 2024 чистый убыток по РСБУ сократился в 1,3 раза до 885 млн ₽. Выручка поднялась в 1,9 раза до 29,7 млрд ₽. Валовая прибыль составила 7,8 млрд ₽ (против 3,2 млрд ₽ годом ранее). 🎯Главное из отчета: ✅Совокупная выручка выросла почти на треть до 476,5 млрд ₽. При этом положительная динамика отмечена в обоих ключевых сегментах компании: авиастроении и авиаперевозках. ✅Валовая прибыль взлетела почти вдвое до 40,3 млрд ₽. Это успех, несмотря на то, что себестоимость увеличилась на 27,8% и составила 436,2 млрд ₽. 🔻Процентные расходы выросли до 43,6 млрд ₽ (+36,7%) на фоне увеличения процентных ставок. В то же время процентные доходы сократились до 3,5 млрд ₽ (-19,3%). Помимо этого, компания отразила в отчете доходы в размере 23 млрд ₽, главным образом вследствие положительных курсовых разниц. 🔻В итоге чистый убыток составил 35,8 млрд ₽, увеличившись на 36,3%. Очередной год с дикими убытками, несмотря на допэмиссии и огромное количество госзаказов. 👉Динамика роста выручки на первый взгляд смотрится серьезно, но это вероятно последствия присоединения "МиГа" и "Сухого" в 2023 году, так что показатель увеличился количественно, но не качественно. 👉Собственный капитал стал плюсовым (76,3 млрд ₽). Это следствие очередной допэмиссии акций (на начало 2023 г. капитал был отрицательным: -186 млрд ₽). 👉В апреле 2024 г. завершилась допэмиссия. Из первоначального количества в 2 трлн акций смогли разместить 461,5 млрд штук по цене 0,65 ₽. Допка по такой цене, конечно же, не добавила позитива котировкам, ведь доли акционеров размылись как минимум на 20%. 🚀Взлёт и падение ОАК В августе 2023 начался бурный рост акций ОАК. До этого котировки очень долго держались на уровнях 80 коп. за акцию и ниже, по итогам торгов 18 августа подросли выше 1 ₽, а уже в начале сентября 2023 за бумагу давали в моменте 2,75 ₽. 📌В феврале я писал, что ОАК попала в ТОП-7 главных пузырей на рынке РФ. Но пузырь постепенно сдувается, и ОАК возвращается к адекватным котировкам. 📉Вчера, 27 мая, Совет директоров ОАК предложил не выплачивать дивы за 2023 г., что ускорило падение и так находящихся в долгом крутом пике (как "Бройлер-747") акций компании. ✈️Перспективы акций ОАК 📉ОАК остаётся убыточной и будет такой и дальше, по моему мнению. Также, негативное влияние на акции оказывают регулярно мелькающие новости о производственных проблемах и срывах графика поставок. Впрочем, на фоне CBO и прекращения импорта забугорных самолетов, заказов у корпорации в ближайшие годы будет хоть отбавляй. 💼В целом, я считаю, что цена ниже 1 руб. за акцию - вполне справедлива. Для тех, кто раздумывает о том, чтобы "влететь" в ОАК - сейчас не самая плохая точка входа. Особенно если быть готовым лесенкой усреднять позицию до 80 коп. (исторический уровень поддержки) и вплоть до 60 коп. при плохом сценарии на падающем рынке. #UNAC #отчетность

🚜Новые облигации: Росагролизинг 002P-01. Хорошо в деревне летом У нас тут очередной флоатер (скоро утонем в них) от очередного крупного эмитента. "Росагролизинг" завтра, 29 мая, соберёт книгу заявок на новый выпуск своих бондов с привязкой к RUONIA. 👨🏻‍🌾Эмитент: Росагролизинг 🚜АО «Росагролизинг» — агропромышленная лизинговая компания, которая на 100% принадлежит государству в лице Минсельхоза. Предоставляет российским сельхозпроизводителям технику, оборудование и транспорт в лизинг. 🌽Росагролизинг создан как рыночный инструмент господдержки развития АПК и сельских территорий. Центральный офис находится в Москве, при этом компания работает во всех федеральных округах РФ. ⭐️Кредитный рейтинг: AA-(RU) от АКРА, ruAA- от ЭкспертРА.

На сегмент с/х техники приходится около 84% лизингового портфеля. Доля ТОП-5 поставщиков составляет больше 40% портфеля, что во многом обусловлено поставками комбайнов и тракторов российского производства.

💼Росагролизинг - известный на долговом рынке эмитент. На бирже сейчас торгуются 5 выпусков бондов суммарным стартовым объемом 36 млрд ₽. 📊Финансовые результаты Отчетность по МСФО за 2023 год доступна на сервере раскрытия информации. Засунем туда свой любопытный нос: ✅ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) по итогам прошлого года вырос на 42% и составил 163 млрд ₽, что больше лизингового портфеля на конец 2022 г. сразу на 48 млрд ₽. Так что Росагролизинг на ЧИЛе, но не на расслабоне😎 ✅Чистая прибыль увеличилась на 15% и достигла 2,98 млрд ₽. При этом процентный доход за 12 мес. 2023 составил 16,7 млрд ₽. В этом году процентные доходы наверняка будут прилично выше благодаря высоким ставкам. ✅Активы компании на конец 2023 г. составляют 189 млрд ₽, тогда как общий долг - 82,5 млрд ₽. Чистый долг отрицательный. Отношение суммы всех обязательств к объему лизинговому портфелю - 0,51х. Долговая нагрузка комфортная. 👉56,8% из всего долга приходится на банковские кредиты, 35,6% - на выпущенные облигации, остальное - на прочие обязательства. 👉За 2023 год Росагролизинг поставил на поля страны рекордное количество техники и оборудования – более 15 тыс. единиц. Это на 32% больше, чем годом ранее. Достигать максимальных показателей по поставкам техники компании удается в основном за счет популяризации льготного лизинга. ⚙️Параметры выпуска 2Р1 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 5 млрд ₽ ● Погашение: через 5 лет ● Купон: RUONIA + 200 б.п. ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: AA-(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: нет 👉Амортизация: по 3,33% от номинальной стоимости бумаг в даты выплат 31-59 купонов и 3,43% при погашении. 👉Сбор книги заявок - 29 мая, размещение на бирже - 31 мая 2024 года. 👉Выпуск только для квалифицированных инвесторов. 🤔Резюме: средненько и для квалов 🚜Итак, Росагролизинг размещает выпуск флоатеров с привязкой к RUONIA объемом 5 млрд ₽ на 5 лет с ежемесячной выплатой купонов, без оферты и с очень плавной амортизацией, которая начнется через 2,5 года. ✅Крупый и надежный эмитент. 100% государственная лизинговая корпорация, высокий кредитный рейтинг AA-. Монополист в своей отрасли. ✅Отличные операционные показатели. Лизинговый портфель, выручка, прибыль и процентные доходы стабильно увеличиваются последние годы. Компания наращивает поставки техники для российского АПК. ⛔️Слишком плавная амортизация. Всю вторую половину срока обращения, каждый месяц придется заморачиваться с реинвестом приходящих копеек. ⛔️Только для квалов. Большинство российских инвесторов, которые пока не захотели оквалиться, не смогут его приобрести. Это может повлиять на ликвидность. 💼Вывод: выпуск Росагролизинга находится где-то посередине между супер-консервативным флоатером от ДОМ.РФ и новыми флоатерами от АФК Система. Скорее всего, на размещении купон снизится в район RUONIA + 180 б.п. При таких параметрах, он не выглядит сильно интересным. Тем более, что ликвидность явно будет прихрамывать - ведь выпуск только для квалов. Я хоть и трижды квал, но я пас. 📍Ранее разобрал новые выпуски Полюса, А101, ДОМ.РФ. #облигации #флоатеры

Так уж и быть. В честь дня рождения канала открывается доступ к приватному клубу, но это в первый и последний раз. В среднем 90% инсайдерской информации приходится на этот источник. Доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели. Вступить — https://t.me/+827AlqxW4bszMTFi

Как потерять 90% вложенных денег после одного совета. Мой опыт (ЗПИФ ФПР) 👇Личная история одного из биржевых провалов. 🚀ЗПИФ ФПР: МММ-2020 В середине 2020 на биржу вышел Фонд Первичных Размещений (ЗПИФ ФПР) от брокера Freedom Finance и УК "Восток-Запад". Идейным вдохновителем и главным промоутером фонда был основатель Freedom Finance (ныне "Цифра Брокер") Тимур Турлов, который обеспечил фонду масштабную пиар-кампанию. 🇺🇸По стратегии, фонд покупал американские акции на IPO. Звучало это капец как круто. Я долгое время присматривался к фонду, но мне казалось несерьёзным вкладываться в непонятную "прокладку" от Фридом Финанс. То ли дело покупать самые хайповые американские акции через СПб Биржу! 🚀Тем временем ЗПИФ ФПР уверенно и очень быстро рос всю вторую половину 2020 года: 1500 ₽, 1700 ₽, 2000 ₽, 2500 ₽... Вложения тех, кто залетел в фонд им. Турлова на старте, уже удвоились и почти утроились, а я всё не решался. Влетаю на хаях... ✍️Я тогда ещё нигде не вел свой инвест-блог, но с удовольствием читал других авторов,один из которых управлял личным портфелем в 40+ млн ₽ и увлекательно рассказывал про свой опыт инвестирования. И вот, в конце 2020-го он начал публиковать статьи с идеей по ЗПИФ ФПР, прогнозировать будущую доходность в десятки % годовых и показывать свои собственные скрины с уверенным набором позиции. 📈В январе 2021-го, когда стоимость пая уже перевалила за 2700 ₽, меня стало сжирать дичайшее FOMO (страх упущенной прибыли). Я понял, что упускаю, вероятно, лучшую финансовую возможность в своей жизни! (Кстати, именно такое ощущение обычно говорит о том, что ничего хорошего из этой сделки не выйдет). Если уж такие матёрые гуру с большим капиталом ставят миллионы на ЗПИФ ФПР, то просто необходимо прислушаться к их опыту и последовать совету. 🤑К тому моменту из-за хайпа в фонд пошли все кому не лень: начинающие инвесторы, пенсионеры, домохозяйки... Они не особо разбирались в деталях фонда (как впрочем и я на тот момент), ими двигали только: ● Слухи о трехзначной доходности (100%+ годовых); ● Три завораживающие буквы - IPO. 🚀Многие не замечали, что расчетная стоимость пая на этом ажиотажном спросе уже давно оторвалась от реальной стоимости активов, который входили в фонд. В моменте ничем не обоснованная наценка составляла 30% - началась форменная тюльпаномания. ...Чтоб прокатиться понятно на чём🌽 Достигнув исторических хаёв в январе 2021-го, ЗПИФ ФПР начал стремительно валиться вниз из-за масштабного размытия паёв. И да, я начал покупки на самом-самом пике (по 3350 ₽🤦‍♂️), а по мере падения в феврале-марте 2021 агрессивно усреднял, т.к. считал, что это всего лишь временные откаты по типу прошлогодних. 📉Зарезать растущего "лося" у меня не поднималась рука. Многие держатели, как и я, надеялись на чудо и подбадривали друг друга, что мол вот-вот всё отрастет обратно. Тем более что и УК и сам Т. Турлов бодро втирали хомякам, что скоро пойдем на новые максимумы. Но после событий 2022 года, когда всё пошло по... одному месту, фонд за пару месяцев грохнулся в 4 раза (с 2000 до 500 ₽), и стало понятно, что это конец красивой истории.

На протяжении 2022 и 2023 гг. я постепенно продавал паи в жирнющий минус на слабеньких отскоках, пока их не осталось всего 7 - как напоминание самому себе о собственном идиотизме.

🔚На днях я распродал жалкие остатки ЗПИФ ФПР по цене 418 ₽ за пай. Брокер к этому моменту показывал минус 86%. На самом деле, по факту минус был ещё больше, а средняя ещё выше - она уменьшилась, т.к. часть купленных на самой вершине паев я продал ранее. Суммарные потери составили порядка 50 тыс. ₽ - не так много, но и фонд составлял лишь маленькую долю моего многострадального "американского" портфеля. 🎯Что с ЗПИФ ФПР сейчас До сентября 2024 года ЗПИФ ФПР должен распродать бОльшую часть своих иностранных активов и заменить их на российские. Возможно, сейчас и было самое дно, и дальше фонд действительно начнёт восстанавливаться. Но - без меня. Я хоть и слишком запоздало, но принял решение. 👉Помните - матёрые гуру тоже ошибаются. И ошибаются обычно с треском. 📍 Как НЕ НУЖНО продавать квартиру

⛏Новые облигации Полюс ПБО-04 в долларах. Золотая лихорадка Вслед за НОВАТЭКом, который первым уменьшил номинал валютных облигаций в 10 раз, на биржу выходит другой крупный эмитент- Полюс Золото. С тем же предложением: облигации с привязкой к $, но с расчетами в рублях внутри российской инфраструктуры. Давайте посмотрим, есть ли отличия от бондов НОВАТЭКа и чем интересен этот выпуск. 👑Эмитент: ПАО «Полюс» ⚜️ПАО "Полюс" - золотодобывающая компания, одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи. По экспертным оценкам, Полюс обладает самыми большими запасами золота в мире, при этом себестоимость его производства - одна из самых низких. Компания разрабатывает месторождения в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях и Якутии. Крупнейший актив — месторождение Олимпиада в Красноярском крае. ⛏Наиболее значимый перспективный проект "Полюса" — разработка месторождения Сухой Лог в Иркутской области. Начало добычи в Сухом Логе запланировано на 2027 год. ⭐️Кредитный рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА - наивысший. Полюс явно следит за трендами: после Селигдара он выпустил золотые бонды (я делал обзор на них перед размещением), есть у него и юаневый выпуск, ну и 6 выпусков облигаций в рублях на общую сумму почти 60 млрд ₽. Причём все купоны у текущих выпусков - полугодовые, в отличие от нового. 📊Финансовые результаты Я подробно освещал отчет Полюса по итогам 2023 года. Напомню основные цифры: ✅Выручка в рублях выросла на 60% по сравнению с предыдущим годом и составила 470 млрд ₽. Такой рост обусловлен восстановлением добычи, увеличением цен на золото и ослаблением рубля. ✅Чистая прибыль увеличилась на 35%, достигнув 151 млрд ₽, несмотря на негативное влияние курсовых разниц. Во 2-м полугодии цена на золото продолжила рост и пробила отметку в $2000 за тройскую унцию. 🔻Чистый долг вырос более чем в 3 раза, до 623 млрд ₽. Летом 2023 компания все акции в рамках байбэка выкупила в долг. По этой причине, собственный капитал Полюса стал резко отрицательным. 🔻Отношение Чистый долг/EBITDA выросло до 1,9x с 0,9x годом ранее. Тем не менее, долговая нагрузка компании остается в комфортных пределах. ⚙️Параметры выпуска Полюс ПБО-04 ● Номинал: 100 $ ● Объем: не менее 150 млн $ ● Погашение: через 5 лет ● Купонная доходность: до 6,5% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: да 👉Расчеты будут в рублях РФ по официальному курсу ЦБ на дату, в которую совершается сделка купли-продажи облигаций при размещении облигаций и на дату выплаты купона или погашения. 👉Сбор книги заявок - 28 мая, размещение на бирже - ? 🤔Резюме: отлично, давайте еще ⚜️Итак, Полюс размещает долларовые облигации объемом от 150 млн $ на 5 лет с ежемесячной выплатой купонов в рублях, без амортизации и без оферты. ✅Крупнейший и известнейший эмитент. Полюс не нуждается в представлении, имеет кредитный рейтинг AAA - выше некуда. ✅Облигации с привязкой к доллару, да ещё и удобным номиналом в 100$. Это одна из немногих возможностей для российских инвесторов диверсифицировать свой портфель "токсичной" американской валютой. ✅Ориентир купонной доходности - 6.5%, что по долларовым бондам с учетом рейтинга эмитента выглядит очень неплохо. ✅Никаких доп. приколов типа амортизации и/или оферты. Для 5-летнего срока обращения - просто отличные условия. 👉При одинаковом ориентире купона, бонды Полюса пока выигрывают в сравнении с выпуском НОВАТЭК 1Р2 за счет ежемесячных выплат. К тому же, в отличие от подсанкционного НОВАТЭКа, у бизнеса Полюса с такими ценами на золото в обозримом будущем не должно быть никаких проблем. 💼На выпуск НОВАТЭК 1Р2 был огромный спрос и в итоге объем займа увеличили с $200 млн до $750 млн и установили ставку купона в 6,25% вместо изначальных 6,5%. Возможно, нечто подобное мы увидим и в этот раз. Следом подобный выпуск уже анонсировал РУСАЛ. И это радует - чем больше эмитентов подхватят новый тренд, тем тем лучше будут условия по валютным облигациям для инвесторов. 📍Ранее разобрал новые выпуски А101, ДОМ.РФ, Газпром. #облигации #PLZL