Анализ Профита

🚗 NIO: Высокий запас прочности #NIO Перевод и основные мысли новой аналитической статьи на Seeking Alpha про NIO Краткое содержание ▪️NIO поставила 20 544 автомобиля в мае, что значительно больше, чем всего три месяца назад. ▪️Несмотря на улучшение поставок и маржи, NIO все еще борется с прибыльностью, что негативно сказывается на динамике акций. ▪️Низкая оценка NIO и потенциал для увеличения кратности продаж предполагают высокий запас прочности для инвесторов. NIO поставила в мае 20 544 автомобиля, что является неплохим результатом, учитывая, что поставки компании опускались ниже 10 000 в месяц всего три месяца назад. Прочные поставки в мае появились всего за несколько дней до того, как NIO опубликовала отчет о прибыли за первый квартал, который показал некоторое положительное улучшение в плане маржи. С другой стороны, NIO все еще не видит существенных улучшений в плане общей прибыльности, что, я думаю, сдерживает акции. Тем не менее, рост поставок NIO, а также улучшение маржи рисуют более позитивную картину, чем рынок готов принять. Поскольку кратность продаж для NIO остается чрезвычайно низкой, я считаю, что оценка отражает очень высокий запас прочности на данный момент. История моей рейтинговой оценки Я долгое время был критиком NIO, но в декабре прошлого года изменил свою классификацию акций для компании по производству электромобилей с "Держать" на "Купить" после того, как CYVN Holdings инвестировала в NIO. Мой оптимизм вырос после того, как NIO сократила прогноз поставок на первый квартал, что привело к чрезмерному давлению на акции компании по производству электромобилей, что вызвало классификацию "Сильная покупка". Восстановление поставок NIO в мае, а также рост маржи — вот почему я продолжаю думать, что NIO недооценена, несмотря на последнее разочаровывающее движение цен акций. NIO переживает значительный рост поставок NIO сильно разочаровала с точки зрения динамики цен акций, но я считаю, что тенденция акций в конечном итоге будет следовать тенденции поставок NIO. И с этой точки зрения, ситуация в шанхайской компании выглядит не такой уж плохой, как некоторые аналитики хотят вам внушить. Поставки NIO взлетели за последние три месяца, восстановившись с менее чем 10 000 единиц в феврале до более чем 20 000 единиц в мае. Поставки увеличивались три месяца подряд, поскольку NIO восстанавливалась после сезонно слабого первого квартала. Помимо оживления поставок, NIO делает некоторые успехи в плане маржи, показателя, который внимательно отслеживается для компаний по производству электромобилей, большинство из которых пока не приносит прибыли. Чтобы оценить прибыльность, мы можем посмотреть на маржу NIO на транспортные средства, которая явно сообщается каждый квартал. Эта маржа рассчитывается путем вычитания себестоимости проданных товаров из выручки и деления этого числа на выручку. Проще говоря, полученный процент показывает, сколько денег компания зарабатывает на каждой новой продаже автомобилей. В 1К24 маржа NIO составила 9,2%, что отражает рост на 270 базисных пунктов по сравнению с 4К23, а также положительное изменение на 410 базисных пунктов по сравнению с 1К23, когда маржа на транспортные средства составляла всего 5,1%. Хотя тенденция маржи обнадеживает, как и 3-месячная серия последовательного роста поставок NIO, NIO совсем не справляется с получением прибыли. NIO все еще теряет слишком много денег Компании по производству электромобилей по всему миру не особо прибыльны, и это, вероятно, преуменьшение. Американские компании по производству электромобилей, за исключением Tesla, (BYD и Li Auto, моё примечание), не прибыльны и теряют деньги на каждом электромобиле, который они поставляют клиентам. NIO в этом отношении не является исключением, и убытки компании — это потенциальный встречный ветер, который может помешать повышению рейтинга акций.

В первом квартале NIO снова потеряла значительную сумму денег, и, вероятно, это причина, по которой акции в последнее время разочаровывают. В 1К24 NIO потеряла 5,26 млрд юаней, что эквивалентно 728 млн долларов. Это значительная сумма денег, даже для компании, которой удалось увеличить поставки до более чем 20 000 единиц в месяц. В прошлом году NIO потеряла 4,80 млрд юаней, что составляет 700 млн долларов. Проще говоря, прибыльная ситуация для NIO за последний год практически не улучшилась, и компания по производству электромобилей, вероятно, будет привлекать больше средств для финансирования продолжающегося роста, который вскоре будет включать электромобили, поставляемые под названием нового бренда электромобилей. Мое мнение об суббренде NIO, Onvo Onvo — это новый бренд электромобилей NIO по низкой цене, который компания стремится использовать, чтобы бросить вызов лидерству Tesla на рынке Китая. Лично мне не нравятся бренды по низкой цене, в первую очередь потому, что они, как правило, давят на маржу, а NIO в данный момент меньше всего нуждается в этом. Первый продукт Onvo от NIO, L60, который представляет собой семейный среднеразмерный внедорожник с электроприводом мощностью 455 лошадиных сил, должен поступить в продажу в сентябре и был запущен в предварительную продажу в мае. L60 был запущен в предварительную продажу по стартовой цене 219 900 юаней (30500$), что должно сделать внедорожник одним из самых доступных вариантов на китайском рынке среднеразмерных внедорожников. Учитывая, что NIO все еще теряет много денег на своих существующих электромобилях, я не уверен, что запуск бренда по низкой цене отвечает долгосрочным стратегическим интересам NIO, особенно с точки зрения маржи. Кратность продаж NIO предполагает высокий запас прочности NIO вряд ли единственная компания, испытывающая давление на свою оценку. Только в этом году оценка NIO снизилась на 52%, XPeng (XPEV) снизилась на 49%, а Rivian Automotive Inc. (RIVN) потеряла 56% своей стоимости. Эти показатели свидетельствуют о растущих проблемах для глобальной индустрии электромобилей в целом, которая борется с замедлением спроса на электромобили и, да, снижением цен на электромобили. Эти тенденции сказались на оценке NIO, и теперь компания по производству электромобилей продается по кратности продаж 1.01x, исходя из прогнозируемых продаж в 2024 году. XPeng, которая также не приносит прибыли и имеет более низкую маржу на автомобили — 5,5%, продается по кратности продаж 1.48x. Таким образом, NIO имеет более высокую маржу на электромобили и более низкую оценку по продажам, поэтому я чувствую себя более комфортно, владея акциями NIO, даже несмотря на то, что компания все еще теряет много денег. Я считаю, что в долгосрочной перспективе, учитывая восходящую траекторию продаж и поставок, NIO может продаваться по кратности продаж 2.0x (предполагаемая цена акций 8,00 долларов США) и заслуживала бы этого, если бы NIO добилась прогресса в снижении своих операционных убытков. Почему инвестиционная идея может разочаровать Я объяснил, почему я осторожен в отношении запуска бренда Onvo, и я отдаю себе отчет в проблемах с прибыльностью, которые до сих пор не были решены. Следовательно, инвесторам, которые рискуют с NIO или любой другой компанией по производству электромобилей, возможно, будет разумно уделять пристальное внимание траектории прибыли и марже на новую продукцию, поскольку это, вероятно, два самых важных показателя для инвесторов. Любая слабость в этом отношении, и кратность акций может увидеть новый раунд сжатия. Мой вывод В бизнесе NIO есть две конкурирующие тенденции. С одной стороны, поставки демонстрируют восходящий импульс, с ростом поставок до более чем 20 000 единиц в мае (третий месяц подряд) и NIO демонстрирует рост маржи. Противодействует этим тенденциям очень мягкая ситуация с прибылью, а также запуск бренда Onvo по низкой цене, который мне не очень нравится, поскольку я считаю, что он может создать новые препятствия для маржи компании. Источик: Seekin Aalpha

S&P500 установил новый АТН - 5523. headlines_for_traders

Уоррен Баффет пожертвовал акции Berkshire Hathaway на сумму $5,3 млрд

«Цифра брокер» запретит пополнение счетов в иностранных валютах

Миллер, глава Газпрома: Дальневосточный маршрут поставок газа в Китай на 10 млрд куб.м в год запустят в 2027. После выхода на полную загрузку Россия станет крупнейшим поставщиком топлива в Китай.

Путин: России нужно начать производить ракеты средней и малой дальности в ответ на действия США

🧑‍💻Дорогие подписчики, собрали для вас ТОП каналов этой недели. Подпишитесь.👍 👉 В этом канале бесплатные стримы и обучение по инвестициям и финансовой грамотности от квалифицированного инвестора, который прошел путь от 0 до 500000 $ капитала за 14 лет работы на фондовом рынке. Подпишитесь, будет полезно! 🚀 🏅 Доходные облигации от ведущих компаний РФ с ежегодной ставкой до 21% и сроком погашения до 4 лет. Гарантированные выплаты 1 раз в месяц или квартал. Надежность, гарантии. Подпишись 💵 🔥 – сервис по дивидендам крупнейших российских компаний – новости, прогнозы, аналитика. Будьте в курсе, подпишитесь на канал✔ ⏱Инвестиционные идеи – канал, где опытный аналитик торгует в режиме реального времени. Осторожно, подписка на канал приносит реальную прибыль. Sergei Korniienko Signals – канал трейдера с 14-ти летним опытом, в котором он безвозмездно делится своими идеями с подписчиками. Множество идей которые помогут Вам заработать!💰 – Всё, что ты хотел узнать о деньгах, но боялся спросить. И всё же, как там с деньгами? ❗️Какие истории на рынке могут принести состояние и ждать ли обвала рубля в оставшуюся половину года 👉: Все ответы – ЗДЕСЬ! #промо

#реклама 👀 Устали от низкой доходности и неопределенности на финансовых рынках? Ищете надежные и выгодные возможности для инвестирования? Крым – это регион с огромным потенциалом роста, который остаётся незамеченным для многих. 📌 Я, Ксения Макаренко, более 12 лет работаю в сфере недвижимости и на своем канале делюсь самыми высокодоходными проектами для инвесторов, а также актуальными акциями от застройщиков и банков. Почему именно Крым❓ ⭐️Быстрый рост цен: Постоянное развитие инфраструктуры и туризма. ⭐️Высокий спрос на аренду: Популярность региона среди туристов круглый год. Возможно, у Вас есть опасения и вы уже сталкивались с неудачными инвестициями или недобросовестными советчиками. Но сейчас у вас есть возможность воспользоваться проверенными стратегиями. Мои инвесторы уже приобрели себе недвижимость в Крыму. 🔝 Подписывайтесь, чтобы быть в числе первых, кто сможет ...

🗣Си Цзиньпин призывает к «наведению мостов» во время торговых и дипломатических трений Президент Китая Си Цзиньпин призвал к «строительству мостов» в глобальной экономике на фоне растущих разногласий с ключевыми торговыми партнерами и соседями. Выступая на конференции, посвященной 70-летию «Пяти принципов мирного сосуществования», Си Цзиньпин подчеркнул важность международного сотрудничества для преодоления глобальных вызовов. Ключевые моменты: ▪️Мирное развитие: Си Цзиньпин заверил, что Китай продолжит придерживаться мирного пути развития, несмотря на «историю мира и войны, процветания, единства или конфронтации» в мире. ▪️«Пять принципов»: Он подчеркнул важность «Пяти принципов мирного сосуществования», впервые сформулированных в 1954 году в соглашении с Индией. ▪️«Мосты общения»: Си Цзиньпин призвал к «наведению мостов общения» вместо «создания пропастей» и «прокладыванию пути сотрудничества» вместо «поднятия железного занавеса конфронтации». 📢 ...