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【市场担忧永续合约冲击传统交易所业务，洲际交易所和芝商所均遭超卖】 比推消息，本周洲际交易所（ICE）和芝商所集团（CME）股票遭超卖，两者 RSI 均为 24.4。通常 RSI 低于 30 被视为超卖，意味着短期可能出现反弹；RSI 高于 70 则被视为超买，可能面临回调风险。投资者抛售交易平台运营商股票，主要是因为市场担忧永续合约等新交易产品可能冲击传统交易所业务。此前 CME 起诉美国商品期货交易委员会，原因是后者 5 月底允许预测市场平台 Kalshi 提供比特币永续合约。CME 本周下跌 10%，洲际交易所下跌逾 7%，两者 6 月累计跌幅均达两位数。 来源：https://www.cnbc.com/2026/06/27/these-stocks-are-the-most-oversold-after-a-turbulent-week-for-the-market.html

【CZ：加密市场下跌由资金流向 AI、地缘紧张局势和四年周期等多因素共同导致】 比推消息，Binance 创始人 CZ 表示，加密市场 2026 年上半年大幅下跌没有单一原因，地缘紧张局势、投资者将资金转向 AI，以及典型的加密四年周期，可能共同导致比特币和其他加密资产持续下跌。比特币去年 10 月曾创下超过 126,000 美元的历史高点，此后已下跌约 50%。今年初比特币开盘接近 89,000 美元，一度升至略高于 96,000 美元，随后跌至约 60,000 美元附近。从长期看，加密行业仍将继续发展，金融科技需求会越来越多，因为交易数量将持续增加，因此其并不担心行业本身或短期价格波动。其表示，AI 等新兴行业正在吸收来自加密行业的热钱，但从长期看这可能是积极因素。谈及预测市场，CZ 表示，预测市场作为提供价格发现和流动性的工具快速增长，对公众而言是好事。在监管方面，CZ 表示，美国《数字资产市场清晰法案》（Clarity Act）等单独法案属于重要但偏战术层面的事项，不会决定加密行业长期增长。其希望 Clarity Act 能够通过，并认为若美国相关立法延迟，其他国家可能率先推进规则制定。CZ 还表示，如果美国民主党在中期选举后重新控制国会两院至少一院，可能会审查特朗普对加密行业的支持及其对加密高管的赦免。CZ 表示其没有什么可隐藏的，若相关方寻求信息，其愿意配合提供。谈及政治影响时，CZ 称其尽量远离美国政治，但认为任何反加密人士现在都可能失去相当多选票。 来源：https://www.coindesk.com/policy/2026/06/27/binance-founder-cz-blames-crypto-s-sour-2026-on-mix-of-ai-global-tension-4-year-cycle

【美国政府或最早于下周解除对 Anthropic Fable 5 模型的限制】 比推消息， 据消息人士称，特朗普政府接近允许 Anthropic 恢复其强大的 Fable 5 模型的访问权限。该模型因政府的安全担忧已下线 15 天。内部人士预计政府最早可能于下周解除对 Fable 5 的限制。另一位消息人士表示，相关沟通预计将在周末继续进行，Anthropic 预计将很快恢复 Fable 的访问权限。美国商务部周五允许 Anthropic 向有限数量的受信任用户恢复 Mythos 5 的访问权限。据 Semafor 报道，商务部长卢特尼克在周五致 Anthropic 的一封信中称，该公司“已与美国政府合作，共同应对与 Mythos 5 和 Fable 5 相关的风险”。“这些努力已取得重大进展。”此外，Anthropic 承诺与美国政府在协议、标准及发布方面开展合作。

【分析：STRC 价格稳定机制大体失效，Strategy 或需回购 STRC 以解决问题】 比推消息，Farside Investors 发文分析 Strategy（MSTR）优先股 STRC 称，STRC 所谓价格稳定机制本质上并不稳定。该产品发行价为 100 美元，并设计了将价格推向 100 美元的机制：若 STRC 跌破 100 美元，公司可提高股息以推高价格；若高于 100 美元，则可降低股息以压低价格。若投资者认为 Strategy 信用风险上升，STRC 价格应会下跌，而公司随后若提高股息率，可能进一步削弱公司信用状况，并导致死亡螺旋。此外，该票息由公司自行决定，并非自动稳定系统，这使投资者评估 STRC 时面临较大不确定性。从基础金融逻辑看，Strategy 以 11.5% 收益率发行永续工具并用所得资金购买比特币，是一笔糟糕交易。即使比特币长期平均年涨幅达到 10%，叠加长期通胀 5%，比特币仍可能非常成功，但未必能覆盖 11.5% 年化成本。若比特币价格阶段性下跌，公司还可能需要在低位出售 BTC 以支付利息，从而造成净损失。若假设 STRC 票息维持 11.5%，以 8% 折现率计算，其公允价值为 144 美元，显著高于 100 美元发行价。在这一假设下，发行 STRC 对 Strategy 是糟糕交易，但投资 STRC 可能是好投资。然而，STRC 并非固定利率永续债，Strategy 有权每月将票息下调 25 个基点，直至 SOFR 利率（目前约为 3.6%）。若考虑这一权利，估算 STRC 价值约为 55 美元。STRC 当前约 75 美元，较 100 美元目标低约 25%，价格稳定机制目前并未发挥作用，公司也未通过提高票息作出回应。这意味着该机制大体上已经失效，未来 STRC 并无明确理由回到 100 美元。若市场预期 Strategy 将逐步把票息下调至 SOFR，STRC 应接近 55 美元。Strategy 当前最可能的短期选择是维持 11.5% 票息并暂不处理 STRC 折价问题，通过发行新股或出售比特币继续支付票息。但其认为，这只是推迟问题。若公司要真正解决问题，现实选择主要有两个：一是开始回购 STRC，二是完全放弃价格稳定机制，并将票息下调至 SOFR。回购 STRC 可能是最可能结果，但公司可能需要一段时间才会屈服于压力并面对现实。 来源：https://x.com/FarsideUK/status/2070844434355286403

【Anthropic 受限外溢效应显现：亚洲 AI 公司同步推出对标前沿模型】 比推消息， 在 Anthropic 受出口限制影响、其先进模型全球可用性受限之际，亚洲多家 AI 企业正在加速填补市场空白。中国网络安全公司 360 Security Technology 据称推出 AI 工具“Tulongfeng”，宣称可与 Anthropic 的高端模型“Mythos”正面对标；与此同时，其更受限版本“Fable 5”也在相关出口管制范围之内。同一周，日本 AI 初创公司 Sakana AI 发布新模型“Fugu”，名称取自河豚，定位为面向智能体（agent）的前沿模型。公司表示，该模型在能力上可与 Fable 5 及 Mythos Preview 相抗衡，并支持通过 API 协调多模型调用，实现智能体编排。Sakana AI 方面强调，此次发布与美国出口限制时间点“纯属巧合”，但产品官网仍明确主打“在无出口管制风险下提供前沿能力”。公司联合创始人 David Ha 表示，未来 AI 发展将从单一大模型竞争转向“模型编排系统”，并强调“访问权可能随时消失，分布式智能是应对集中化风险的现实对冲”。另一方面，中国 360 创始人周鸿祎则将 AI 漏洞检测能力视为“国家战略资产”，并警示所谓“单向透明”风险，即部分主体可能独占高级安全能力。据报道，此次美国对 Anthropic 先进模型实施的出口限制已持续约两周。在这一背景下，亚洲厂商正在加速推出本地替代方案，尽管部分企业仍强调美国模型在亚洲市场的重要性，但区域性 AI 生态的分化趋势已开始显现。（TechCrunch） 来源：https://techcrunch.com/2026/06/27/asian-ai-startups-launch-mythos-like-models-as-anthropics-export-ban-drags-on/

【Coinbase 已将 AI 支出削减近半，尝试将 GLM 5.2、Kimi 2.7 等开放权重模型设为默认选项】 比推消息，Coinbase CEO Brian Armstrong 发文表示，若想在 token 使用量指数级增长的同时保持 AI 支出稳定，关键不在于设置使用摩擦或支出提醒，而在于更好的默认模型、路由和缓存机制。Coinbase 正在通过 LLM 网关尝试默认使用 GLM 5.2、Kimi 2.7 等开放权重模型，同时仍鼓励工程师根据任务选择合适模型。其称，91% 的员工从未触及使用上限，因此公司没有选择降低额度并增加提醒，而是转向更低成本的默认模型。在模型路由方面，Coinbase 会在自定义流程中预处理提示词，并根据缓存命中率和模型定价，将任务路由至最合适模型。例如，规划阶段可能需要前沿模型，但执行阶段使用前沿模型可能过度。其认为，未来不应由人类选择模型，AI 可以自动完成该任务。Armstrong 还表示，缓存未命中是推高成本最容易的方式。Coinbase 的请求均具备缓存感知能力，以便尽可能复用热缓存。例如，在正确实现缓存后，LibreChat 的缓存命中率已从 5% 提升至 60%。此外，Coinbase 也要求工程师保持上下文精简，包括切换任务时开启新会话、缩小文件上下文范围、断开未使用工具等。目标不是压制 AI 使用量，而是构建可支撑指数级增长的基础设施。通过上述实践，Coinbase 已将 AI 支出削减近一半，同时 token 使用量仍在继续增长。 来源：https://x.com/brian_armstrong/status/2070670644577280109

【亿万富翁 Jeremy Grantham：比特币不会突然归零，而会悄无声息地消亡】 比推消息，据 CNBC 报道，亿万富翁投资者、GMO 联合创始人 Jeremy Grantham 再次批评比特币，称其是无用的投机资产，没有内在价值，并预计其将在未来数年乃至数十年逐渐变得无关紧要。Grantham 表示：它会逐渐消亡，不是轰然倒塌，而是悄无声息地消失。其称，比特币不是稳定的价值形式，在强劲经济环境下仍无明确原因地腰斩，因此不能被依赖为价值储存工具。Grantham 还表示，同期黄金即使从高点回落，仍录得稳健涨幅。他认为，比特币既没有证明自己是有用的投机资产，也没有提供现实世界效用。其称，人们不会使用比特币进行严肃交易，也不会用其支付晚餐或超市购物，它的作用是让犯罪分子转移资金。比特币历来以剧烈熊市回撤著称，每轮周期中均曾较高点下跌至少 70%。目前比特币较 10 月高点下跌约 52%，徘徊在 60,000 美元，许多投资者认为当前价格低迷可能还会持续数月。 来源：https://www.cnbc.com/2026/06/26/billionaire-investor-jeremy-grantham-says-bitcoin-will-dwindle-away-with-a-whimper.html

【Ansem：短期股指或见顶，Q3 初期或现市场波动】 比推消息， Ansem 在 X 平台发文表示，仍维持此前观点：股票指数及存储板块（memory）短期可能已经阶段见顶，预计新一季度（Q3）初期市场可能出现一定“异常波动”（heavily volatile / “fuckery”），并与美股走弱形成共振。不过，他认为加密市场（重点关注 Bitcoin 与 Solana）已提前反映部分风险，因此可能出现价格与宏观走势之间的“背离式走强”。Ansem 同时指出，市场热点资产仍可能保持相对强势，但在整体回调阶段也难以独立上涨。对于交易策略，他警告称，在熊市底部附近高杠杆做多是最危险的“爆仓区间”，更倾向于现货持有者不要频繁交易，而是在 Q3 回调阶段寻找更好的分批布局机会。 来源：https://x.com/blknoiz06/status/2070667320574214453

【Ansem：股指和存储板块短期或已见顶，预计加密市场出现看涨背离】 比推消息，加密 KOL Ansem 发文表示，其仍维持此前观点，认为股指和存储板块短期内已在当前位置见顶。第三季度将于下周开始，市场可能在第三季度初出现波动。其认为，加密市场，尤其是 BTC 和 SOL，已经提前反映了许多疲弱因素，因此预计价格走势可能出现看涨背离。不过，若第三季度初股市走弱，同时带动加密市场出现抛售，其也不会感到意外。Ansem 称，HYPE 应会继续表现良好，但也可能随整体市场回调。其提醒称，最糟糕的情况是在熊市底部、所有资产共同反弹前被清算，因此若使用杠杆做多需保持谨慎。若是现货交易，其认为当前已接近低位，不值得过度交易，第三季度将是适合加仓的阶段。 来源：https://x.com/blknoiz06/status/2070667320574214453

【联合海上信息中心提升霍尔木兹海峡威胁等级】 比推消息， 英国海上贸易行动办公室转发联合海上信息中心的一份公告称，联合海上信息中心 27 日将霍尔木兹海峡海上安全威胁等级由“中等”上调至“较高”。（央视新闻） 来源：https://content-static.cctvnews.cctv.com/snow-book/index.html?item_id=13835872046432154180&channelId=1119&toc_style_id=feeds_default&module=ccnews%3A%2F%2Fappclient%2Fpage%2Ffeeds%2Fdetail%3Furl%3Dhttps%253A%252F%252Fcontent-static.cctvnews.cctv.com%252Fsnow-book%252Findex.html%253Fitem_id%253D13835

【若比特币突破 6.2 万美元，主流 CEX 累计空单清算强度将达 9.15 亿】 比推消息，据 Coinglass 数据，若比特币突破 6.2 万美元，主流 CEX 累计空单清算强度将达 9.15 亿。反之，若比特币跌破 5.9 万美元，主流 CEX 累计多单清算强度将达 6.97 亿。 注：清算图并不是展示精确的待清算的合约数目，或者精确的被清算的合约价值。清算图上的柱子展示的是其实是每个清算簇相对临近清算簇的重要性，即强度。因此，清算图展现的是标的价格达到某个位置会被影响到什么程度。更高的清算柱表示价格到了之后将会因为流动性浪潮产生更加强烈的反应。 来源：https://www.coinglass.com/zh/pro/futures/LiquidationMap

【高通欲挑战英伟达 AI 芯片主导地位，预计 2029 财年数据中心 AI 组件年销售额超 150 亿美元】 比推消息，据《财富》报道，高通 CEO Cristiano Amon 正试图将公司从主要依赖智能手机芯片的企业，转向 AI 芯片、汽车、PC、智能家居和可穿戴设备等多元化业务，并将下一个重点放在数据中心 AI 芯片市场，挑战英伟达长期主导地位。在本周三于曼哈顿举行的投资者日活动上，高通发布了最新 AI 加速器和 CPU 产品线。Amon 表示，外界经常质疑在竞争激烈的 AI 芯片市场中，高通是否已经太晚，但其称对高通来说，永远不会太晚。高通预计，到 2029 财年，其数据中心 AI 组件年销售额将超过 150 亿美元。受此推动，高通股价周三一度上涨 15%，但截至周五，相关涨幅大多已因纳斯达克大型科技股抛售而回吐。高通还预计，到 2029 年，除手机业务外的其他业务年收入将达到 400 亿美元，是两年前长期预测的两倍，显示公司降低对手机芯片依赖的努力正在推进。Amon 表示，公众对 AI 和数据中心巨大能耗的担忧，反而为高通提供机会，使其可通过高能效 CPU 等产品形成差异化。此外，高通本周宣布以 39 亿美元收购 AI 软件公司 Modular，以获得可与英伟达 CUDA 竞争的软件平台。CUDA 使开发者能够开发 AI 程序并充分利用英伟达 GPU，这也是许多开发者继续留在英伟达生态的重要原因；Modular 则被视为高通削弱英伟达软件优势的尝试。Amon 表示，高通拥有非常强的工程文化，并不害怕接受全新挑战。其称，公司自 2021 年以来已多次推进业务重塑，包括汽车、PC 芯片和工业应用等方向，现在正进入类似阶段。 来源：https://fortune.com/2026/06/27/qualcomm-nvidia-ai-data-center-chips/

【资产保值与跨境配置工具需求增长，或推高比特币与数字资产需求】 比推消息，ARK Invest 创始人 Cathie Wood 在 X 平台表示，来自全球较不稳定国家的资本外流，将为比特币及其他数字资产带来新的上涨动力。她指出，人工智能正在引领一场技术革命，并在投资领域“吸走大量关注与流动性”，但 AI 无法替代数字资产在当前全球环境中所扮演的角色——尤其是作为一种财富“保险工具”的功能。Cathie Wood 强调，在宏观不确定性上升的背景下，投资者对资产保值与跨境配置工具的需求正在增强，而数字资产正逐渐成为这一需求的重要承载方式。

【MSX 麦通正式上线生态代币 MSX 申领，空投额度分三个月解锁】 比推消息，领先的 RWA 交易平台 MSX 麦通正式上线生态代币 MSX 申领页面，代币发行总量 10 亿枚。符合资格的用户现可登录平台提交申领，本次创世空投及相关激励额度将分三个月解锁。用户完成申领后，代币将直接充入其平台个人账户，并在账户内等待后续现货交易系统的正式开放。官方表示，MSX 代币后续将作为参与平台美股代币交易及 Pre-IPO 项目申购的生态凭证，相关锁仓与 VIP 权益矩阵目前正处于内测与陆续开发阶段。

【摩根大通：SpaceX 纳入纳斯达克 100 指数或带来 43 亿美元被动资金流入】 比推消息，纳斯达克确认 SpaceX（SPCX）将于 7 月 7 日被纳入纳斯达克 100 指数，或为该股带来一波被动资金买入。纳入指数通常会提振股价，因为追踪相关指数表现的 ETF 需要买入新纳入公司的股票。摩根大通预计，SpaceX 纳入纳斯达克 100 指数可能带来 43 亿美元被动资金流入。SpaceX 于 6 月 12 日在纳斯达克上市。为吸引更多公司赴美上市，纳斯达克以及 FTSE Russell、MSCI 等指数提供商此前放宽了部分纳入要求，包括盈利能力、上市后天数以及可交易股份数量等。SpaceX 过去三年在大幅亏损和小幅盈利之间波动，去年净亏损 49 亿美元。Morningstar 首席股票市场策略师 Michael Field 表示：显然，市场需求很大，这就是他们快速将其纳入指数的原因。其补充称，很多人会对此感到满意，但部分基金经理和怀疑者并不一定认同，Morningstar 认为该股估值过高。投资者通常通过 Invesco 旗下 QQQ 和 QQQM 等追踪纳斯达克 100 指数的基金获得更广泛市场敞口。此外，OpenAI 和 Anthropic 等大语言模型公司也预计将在今年或明年提交 IPO 申请，并可能寻求超过 1 万亿美元估值。不过，标普全球本月表示，不会调整 SpaceX 进入标普 500 等主要指数的要求，并将在至少 12 个月后才考虑将其纳入相关指数。 来源：https://www.reuters.com/business/media-telecom/spacex-set-join-nasdaq-100-paving-way-wave-passive-buying-2026-06-27/

【Ripple CEO 仍看好 Bitcoin，但 Strategy 优先股融资模式已损害加密市场】 比推消息，Ripple CEO Brad Garlinghouse 表示，长期仍看好 Bitcoin，但认为 Strategy 依靠优先股融资持续买入 Bitcoin 的模式过度依赖金融工程，不利于加密市场的长期健康发展。

【分析师，Bitcoin 或正形成底部，200 周 SMA 再成关键观察位】 比推消息，分析师 Ali Charts 认为，Bitcoin 正处于历史上重要的长期布局区间。其指出，200 周简单移动平均线历来是 Bitcoin 牛熊周期的重要分界，若重新站稳该水平，或意味着新一轮牛市进入早期阶段。

【NAVI Protocol 孵化 Premium Exchange 生态代币 PST 即将上线】 比推消息，Sui Network 开发方 Mysten Labs 于 6 月 16 日公布长期路线图，目标打造支撑全球价值流动的底层区块链基础设施，覆盖稳定币、真实世界资产（RWA）、机构级金融产品及隐私交易场景。 由 NAVI Protocol 孵化的 SUI 生态去中心化溢价交易平台 Premium Exchange 同步宣布，其生态核心代币 PST 即将上线交易。PST 作为 PRE DEX 生态的价值枢纽，与平台六大板块深度绑定，各板块运转将推动代币消耗与供给缩减，形成"生态使用—消耗代币—缩减供给—增强价值"的正向飞轮，稀缺性随生态扩张同步放大。

【分析师：比特币正形成底部，当前或处较好入场时机】 比推消息，加密分析师 Ali Charts 发文表示，比特币图表信号显示市场底部正在形成，当前可能是过去十年中较好的长期入场窗口之一。过去十年中，200 周简单移动平均线（SMA）一直是识别比特币周期底部的重要基准。历史上，每当比特币触及或跌破该均线，通常会打开宏观累积窗口。其举例称，2015 年 8 月比特币触及 200 周 SMA 后开启牛市，随后上涨逾 8500%；2018 年 12 月测试该均线后反弹 267%；2020 年 3 月流动性冲击期间，比特币验证 200 周 SMA 支撑后上涨 1125%；2022 年 6 月，比特币首次跌破并在该均线下方盘整至 2022 年 12 月，重新站上后开启 680% 上涨。目前比特币 200 周 SMA 位于 63,500 美元，而比特币交易价格约为 60,000 美元，略低于该水平。基于过去十年市场历史，其认为这代表长期投资者的主要累积区间。其同时表示，比特币仍可能进一步下探 54,000 美元，甚至 40,000 美元。因此，其认为可在 58,000 美元至 40,000 美元区间内分批布局，以在技术折价区域建立仓位。需重点关注 63,500 美元水平，一旦比特币在高时间级别重新站上 200 周 SMA 并将其确认为宏观支撑，历史上通常意味着新一轮牛市早期阶段。 来源：https://x.com/alicharts/status/2070567005472624868

【数据：过去 1 小时 Binance 净流入 3,234.7 万 USDT】 比推消息，据 Coinglass 数据显示，Binance 在过去 1 小时内净流入 3,234.7 万 USDT。