차용호

[김광수 전기전자] LG전자(066570) : 한파도 곧 지나간다 - 투자의견 Buy(유지) / TP 145,000원(-9.4% 하향조정) - 4Q23P 연결 실적은 매출액 23.1조원(+5.7%YoY, +11.6%QoQ), 영업이익 3,131억원(+351.8%YoY, -68.6%QoQ)을 기록. 별도 기준 매출액은 23.1조원(+1.5%YoY, -3.1%QoQ), 영업이익 -1,749억원 적자를 기록. HE를 제외한 사업 부문에서 4Q22 대비 매출이 성장했지만 연말 마케팅 비용 급증 및 일회성 비용이 발생하며 수익성이 일시적으로 악화. - 1Q24E H&A 실적은 매출액 8.4조원(+5%YoY, +26%QoQ), 영업이익 9,536억원(OPM: 11.3%)으로 추정. HE는 매출액 3.4조원(+2%YoY, -17%QoQ), 영업이익 620억원(OPM: 1.8%)으로 추정. VS는 매출액 2.6조원(+10%YoY, +1%QoQ), 영업이익 600억원(OPM: 2.3%)으로 추정. 전사 내(별도) 전장 매출 비중은 2022년 13.4% → 2023년 15.7% → 2024E 17.4%로 추정. - 투자의견 Buy, 목표주가를 145,000원으로 하향. 가전의 B2B 사업 다각화에 따른 견조한 수익성 확보와 VS 부문의 추가적인 수익성 개선을 전망. 현 주가 12M Fwd 실적 기준 P/E 8.9x, P/B 0.8x는 매수 구간으로 판단. URL: https://han.gl/086yC

<01/26> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ DDR5·HBM3 덕에…SK하이닉스, 5분기 만에 흑자전환 성공(종합) https://han.gl/oo02a ■ 인텔, Traditional Server 및 컴퓨터 수요 둔화로 인해 다음 분기 가이던스가 예상치를 하회 https://han.gl/CDG9o ■ "엄청난 성공"…애플, 지난해 中 시장 스마트폰 점유율 첫 1위 https://han.gl/nWGhk ■ ‘3D 패키징’ 경쟁서 앞서가는 인텔, 美 뉴멕시코에 ‘팹9′ 완공 https://han.gl/Qy1Ue ■ "핵심은 AI"…엔비디아 사상 최고가, 아마존 턱밑 추격 https://han.gl/JX0pl ■ 애플의 '스텔스' AI 투자…구글·MS 일발역전 가능할까 https://han.gl/OuhIv ■ 중국, 지난 5년간 노광장비 400대 이상 수입한 것으로 추정 https://han.gl/P9zNR ■ 모빌아이, 분기 매출액은 예상치 하회, 이익은 예상치 상회 https://han.gl/kAPcl ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<01/25> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자, 중국 대신 인도…스마트폰 1위 탈환·S24 예약 25만대 돌파 '겹경사' https://han.gl/prG4S ■ 고성능에 합리적 가격까지 갖춘 SSD…삼성전자, 990 에보 출시 https://han.gl/nGQRm ■ SDC와 LGD, 11인치 아이패드용 OLED 생산 시작 https://han.gl/uVn1b ■ 중국, 미국의 규제로 인해 한국으로부터의 반도체 소재, 부품 수입 급증 https://han.gl/8BES4 ■ '반도체 수퍼을' ASML, 역대급 실적…"올해 전망은 보수적" https://han.gl/3RXns ■ IBM, AI도입 가속화로 인해 연간 실적 가이던스 상향 조정 https://han.gl/COgZP ■ 램리서치 분기 실적 발표... 어닝 서프라이즈 https://han.gl/u1tU4 ■ 말레이시아를 공장 증설 기지로 눈도장 찍는 반도체 후공정 업체들 https://han.gl/mRTq2 ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<01/24> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자, 올해 갤Z폴드6 보급형 모델도 개발 검토 https://han.gl/60LZE ■ 두산그룹, 테스나 이어 SFA반도체 인수 '검토 중' https://han.gl/UjyXM ■ '폰사업 접었지만'…퀄컴 손 잡은 LG전자, '비전 프로' 대항마 내놓는다 [DD전자] https://han.gl/JNBX8 ■ 단통법 폐지 시기 불투명… 마냥 웃을 수 없는 휴대폰 제조사 https://han.gl/7dmYU ■ 삼성-애플 개발 경쟁에… 웨어러블용 바이오센서 시장 2배 확대 전망 https://han.gl/I4oiK ■ 애플, 혼합현실 헤드셋 판매 호조에 시총 1위 복귀 https://han.gl/2yCeU ■ 젠슨 황 엔비디아 CEO, '수출규제' 압박 속 中 4년 만에 방문 https://han.gl/ogE8i ■ 샤오미, 애플 제쳤다…지난해 12월 중국 스마트폰 판매 1위 https://han.gl/lsC8r ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

[테크/모빌리티 Weekly] 전기전자: AI를 전면에 내세운 갤럭시 S24 꼭 체크해야 할 업종 이슈 [반도체/디스플레이] TSMC, 4Q23 실적 ‘선방’… “초미세 공정 호조” [전기전자] 삼성전자, ‘AI폰’ 갤럭시 S24 시리즈 공개 테크/모빌리티 Weekly Monitor - 반도체 업종에서는 TSMC의 AI향 매출 20% 가이던스 및 2024에도 작년과 유사한 Capex를 집행할 것이라는 발표에 장비주들이 Outperform. 그 외 CXL, On-Device AI 관련주들의 강세도 지속. 전기전자 업종은 19일 미국에서 진행된 애플 비전프로 사전판매가 흥행하면서 XR 시장과 관련주에 대한 기대가 높아지고 있음. Weekly Issue & Comment - AI를 전면에 내세운 갤럭시S24 URL: https://han.gl/Xzv3O

안녕하세요 이베스트투자증권 차용호 연구원입니다. 금번 반도체 소부장 인뎁스는 131페이지 분량과 총 11종목이 담겨있습니다. 주제는 메모리 산업 / AI 산업 / HBM 산업 / On-Device AI / 중국 반도체 자립 / CXL-PIM / 유리기판 등 다양한 분야를 다루기 위해 노력했습니다. 또한 이번 인뎁스 자료부터는 저희 공식 채널 및 이베스트 공식 홈페이지를 제외한 곳에는 Full Report가 게시되지 않습니다. 따라서 파일을 다운받아 공유하는 것을 삼가해주시면 감사하겠습니다.

[차용호 테크 미드/스몰캡] 반도체 소부장: 2024 테크 트렌드 Part I 메모리 산업 점검 ■ DRAM은 AI Server 및 Device에 따라 Cotents/Box 증가 예상 ■ NAND는 여전히 실수요의 반등이 우선적일 것으로 판단 Part II AI: 더 넓고, 더 길게 ■ AI 및 HBM에 대한 수요는 2024년에도 지속될 것으로 전망 ■ On-Deivce AI 관련 제품은 2025년을 더욱 기대 Part III 2024 테크 트렌드 ■ 중국의 반도체 자립 가속화 ■ 메모리 Architecture의 변화 ■ 유리기판(Glas Substrate) Part IV 투자전략 및 종목의견 ■ 최선호주로 하나마이크론, 파크시스템스, 코미코, 제우스를 제시 커버리지 종목 - 최선호주 하나마이크론 / Buy(유지) / 38000원(유지) 파크시스템스 / Buy(유지) / 220000원(유지) 코미코 / Buy(신규) / 80000원(신규) 제우스 / Buy(신규) / 28000원(신규) - 선호주 HPSP / Buy(상향) / 56000원(상향) ISC / Buy(유지) / 110000원(유지) 하나머티리얼즈 / Buy(유지) / 63000원(유지) 대덕전자 / Buy(상향) / 35000원(상향) 해성디에스 / Buy(신규) / 75000원(신규) 솔브레인 / Buy(신규) / 360000원(신규) 인텍플러스 / Buy(유지) / 35000원(하향) URL: https://han.gl/SPUB4

<01/23> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 인텔 야심작 'AI 두뇌'에 삼성 메모리 심는다 https://han.gl/a0Tsa ■ AI 스타트업 소테리아, 삼성 4nm 공정 통해 AI 반도체 양산한다 https://ift.tt/gb7ZY2r ■ AI시대 데이터 폭증…'맞춤혐 D램' 꺼내든 삼성 https://han.gl/w47nv ■ '엑시노스 2400' 갤럭시 S24 벤치마크 결과…스냅드래곤8 3세대에 뒤지지 않아 https://han.gl/C3eEJ ■ 스마트반지 시장 놓고 삼성vs애플… ‘갤럭시 링’ 연내 출시에 특허 선점 치열 https://han.gl/wCkMa ■ ‘오픈 AI’ 샘 올트먼, 방한 임박…삼성-SK와 'AI칩 동맹' 가시화 https://han.gl/8hjfS ■ 애플, 이르면 3월 새 아이패드·맥북 출시 전망 https://han.gl/6weDG ■ TSMC, 대만에 1나노 공장 추가 건설 계획… “42조원 투입” https://han.gl/tC9St ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<01/22> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ "LG전자 차세대 먹거리는 스마트팩토리" https://han.gl/rYc4A ■ 삼성전자, 2세대 3nm 시범 생산. 6개월내 수율 60% 목표 https://han.gl/CvQTN ■ 화웨이, 올 4분기 안드로이드와 '완전한 결별' https://han.gl/Vq4lf ■ "500만원짜리 30분 만에 완판"…애플 야심작 돌풍 조짐? https://han.gl/xnf0W ■ “샘 올트먼, 자체 AI칩 생산 위해 중동 투자자·TSMC와 협의중” https://han.gl/v8YkS ■ 구글, 영국에 1조3000억원 들여 데이터센터 설립…MS와 경쟁 https://han.gl/S2DQt ■ 저커버그 "메타도 AGI 개발 참전… H100 올해 '34만 개' 매입" https://han.gl/cBq7U ■ 중국 관영지 “韓 반도체, 美 간섭 줄이고 中 수출 늘려야” https://han.gl/fb3CN ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<01/19> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 노태문 삼성전자 사장, “갤럭시AI, 연내 1억대 보급…갤럭시링 연내 출시” https://han.gl/K9zZI ■ TSMC, 24년 AI수요 및 매출액 20% 성장 전망 https://han.gl/SaL5u ■ '서로 다른 반도체를 하나로'…삼성-TSMC 표준 칩렛 경쟁 https://han.gl/4ahCW ■ "올해 글로벌 HBM 수요 10억 GB 이상" https://han.gl/lv8bl ■ 마이크론 한국 반도체 추격 어렵다, SK하이닉스 HBM메모리 지배력 굳건 https://han.gl/Gc8T0 ■ 애플워치 美수입 다시 금지…애플, '수입금지 불복 소송'서 패소 https://han.gl/mW4lV ■ TSMC 4분기 실적 선방...시장 전망치 상회 https://han.gl/Ogo2s ■ 화웨이 1800억 출자 '스마트카' 회사 설립 https://han.gl/rL4x3 ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<01/18> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ AI로 확 달라진 '갤럭시 S24', 13개국어 실시간 통·번역 해준다 https://han.gl/91hCU ■ 삼성전자, 갤럭시S24 시리즈에 구글 생성형 AI 탑재 https://han.gl/Mi93l ■ 삼성, '갤럭시링' 깜짝 공개…건강 추적 기능 제공 https://han.gl/HDPt9 ■ '깜짝 흑자전환' LG디스플레이…"하반기 실적개선 더 뚜렷" https://han.gl/4HV5y ■ 메모리 업황 반등…삼성·SK하이닉스 감산 종료 '고민' https://han.gl/DCRrB ■ 반도체 '초순수' 국산화 코앞…환경부 "수질·성능 검증 중" https://han.gl/BE56J ■ “화면에 동그라미 치면 검색 가능”...구글, ‘서클 투 서치’ 출시 https://han.gl/8zyD1 ■ 中 반도체 장비 업계 '쑥쑥'…공급망 자립화에 수혜 https://han.gl/tPsef ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<01/16> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성전자, 제4의 스크린 ‘사이니지’ 시장 정조준…차세대 플랫폼 글로벌 출시 https://han.gl/X4u3A ■ "갤럭시S24, 7년 SW 업데이트 지원…구글 픽셀8과 동일" https://han.gl/A3EU3 ■ 대만 지정학적 리스크 확대...삼성 파운드리에 '러브콜' 쏟아진다 https://han.gl/VubXn ■ 가트너 “4분기 전 세계 PC 출하량 0.3% 증가..8분기만 반등세" https://han.gl/dJJ3E ■ "아이폰16·아이폰16 플러스, 램 용량 늘어난다" https://han.gl/a1WLu ■ "미 수출통제에도…중국군·국영기관, 엔비디아 반도체 구매" https://han.gl/Cri0K ■ 애플, 中서 아이폰 할인한다…대륙 시장 지키기 ‘안간힘’ https://han.gl/0x0gO ■ TSMC, 2나노 GAA 공정 준비 순조롭게 진행, “고객사 관심↑” https://han.gl/9BaV2 ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

✅[김광수 전기전자] CES 2024 Review: AI Centric - CES2024 Summary - CES2024를“New Era, AI Centric”으로 정의하고 주요테마로1) AI(Server-Cloud AI & On Device AI), 2) Mobility, 3) XR - 인프라 기술/제품/부품으로 반도체(DRAM-CXL, ASIC-MCU 관련기업), SW(SDV), Sensor(Camera, LiDAR, Radar), 무선충전 및 저전력솔루션기술/제품, 통신(Telematics-5/6G), Security(보안), XR 핵심기술(Display, Lens), 부품(Substrate, MLCC, e-Motor, 감속기, Wire Harness 등)을 제시한다. - AI: Sever-Cloud AI는 HBM 이후를 논하기 시작했으며, 금번CES2024에서는 SK하이닉스가 처음으로모습을 드러내며 CXL기술 상용화에 대한 기대감을 높였다. - On Device AI: NPU 고도화와 Edge(ASIC, MCU) Device로 적용처가 다변화되고, AI Contents 확산이본격화될 것으로 전망한다. - Mobility: 지난 몇 년간 CES를뜨겁게 달궜던 자율주행 고도화는 뒷전에 두고, 완성차 OEM을중심으로 AI+SDV에 더 적극적인 모습을 보여주었다. - XR: Apple Vision Pro 출시 임박한 가운데 전운이 감도는 XR 업계, 해뜨기 전이 가장 어두운 법이다. URL: https://han.gl/Gi62b

<01/15> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ S&P "올해 세계 반도체 매출 14% 증가 전망…메모리 40%↑" https://han.gl/g8H9Y ■ [CES 결산] 끝없는 진화, 일상 파고든 혁명... AI가 가져올 '새로운 미래' 한눈에 https://han.gl/2MkPP ■ 삼성전자, CES서 화제 된 AI 집사 로봇 ‘볼리’에 타이젠 OS 탑재 https://han.gl/K9Lm0 ■ SK하이닉스, 美-中 갈등 뚫고 우시 공장 '업그레이드' 나선다 [biz-플러스] https://han.gl/WKKC9 ■ 삼성전자 "올해 HBM 캐팩스 2.5배 확대…내년 더 늘린다" https://han.gl/d9joK ■ 애플, AI조직 구조조정...AI 큰 그림 바뀌나 https://han.gl/8ZTPQ ■ 대만 IC디자인 업계 “연초 휴대폰 IC 출하량 정점 지나 둔화세… AI와 기술 향상에 달려” https://han.gl/njVg6 ■ "반도체 전폭 지원" 대만 라이칭더 당선에…한국 영향은 https://han.gl/2obUQ ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<01/12> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ [단독][CES 2024]삼성전자, 獨 머크와 반도체 전자재료 새 협력 논의 https://han.gl/hlcJvB ■ 삼성전자, 글로벌 주요 도시에 갤럭시AI 체험 공간 오픈 https://han.gl/jCCEry ■ [CES 2024] 조주완 LG전자 CEO “올해 투자 2배 늘리고 ‘가속 페달’ 밟겠다” https://han.gl/AmcNrl ■ "AI·전장 등 게임체인저 되겠다".. 삼성전기, 신사업 발표[CES 2024] https://han.gl/zWqreU ■ 문혁수 LG이노텍 CEO "멕시코 공장 증설 확정…내년 양산"[CES 현장] https://han.gl/lDarsh ■ '주가총액 3천781조원' MS, 애플 제치고 시총 정상 등극 https://han.gl/Tbcvzy ■ [CES 2024] 퀄컴 CEO "자동차, 새로운 컴퓨팅 플랫폼이 되고 있다" https://han.gl/JLUIRM ■ "빅테크 감원 칼바람"… 구글 새해부터 수백명 정리해고 https://han.gl/rxmYGt ■ “中 반도체 굴기 막아라”... 美, 오픈소스 기술도 수출통제 검토 https://han.gl/ySYltP ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

<01/11> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ SK하이닉스, CMP Pad 재사용 기술 개발 개발 완료… 2024년 양산라인 도입 예정 https://han.gl/cyGBZE ■ 한종희 삼성전자 부회장 "생성형AI 로봇·가전 사업 키운다" https://han.gl/NUBzdP ■ [CES 2024]삼성 반도체, 현대차 SDV 탑재…AI 기반 플랫폼 개발 https://han.gl/KXVNuv ■ "프리미엄 TV 시장, 올해부터 장기 성장 기대" https://han.gl/XfHoSs ■ [CES 2024] 인텔, 車시장서 광폭 행보…EV 팹리스 ‘실리콘 모빌리티’ 인수 https://han.gl/PmuZHG ■ 엔비디아는 CoWoS 주문 축소 우려에도 불구하고 TSMC는 Capa확장 https://han.gl/BJayzA ■ TSMC, 작년 4분기 매출 26조…AI 수요 견인에 전망치 상회 https://han.gl/OEXgeM ■ 아이폰 만드는 폭스콘, '전기차' 사업 속도 https://han.gl/cOkbKP ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech