유진 AI Economist

트럼프 2기 행정부 관세조치에 따른 영향 분석 - 요약- 트럼프 2기 행정부가 중국, 캐나다, 멕시코에 고율 관세를 부과하고 전 세계·전 품목에 대한 보편관세 가능성을 예고한 가운데, 특정국 타겟 관세보다는 향후 보편관세 도입 여부가 수출 감소의 변곡점인 것으로 분석됐다. 보고서는 분석 시점인 2월 5일 기준 행정명령으로 예고된 3개국 대상 관세 부과 및 보편관세 가능성을 고려하여 총 3단계의 분석 시나리오를 구성하였다. 중국의 관세 인상만을 고려 시(시나리오1) 총수출은 4.1억 달러 감소(-0.1%)로 영향이 미미할 전망이다. 캐나다·멕시코에 관세를 부과(시나리오2)하더라도, 총수출 2.2억 달러 감소(-0.03%)로 역시 타격이 적을 것으로 보인다. 다만, 특정국 관세조치에 이어 보편관세까지 단행할 경우(시나리오3)에는 대미 수출은 7.9% 감소, 대중국(1.0%)·캐나다(3.2%)·멕시코(11.5%) 수출도 감소하며 총수출은 132.4억 달러 감소(-1.9%)할 것으로 예상된다. 보편관세 부과 시나리오에서 우리나라의 대미 수출 감소율은 주요 30개국 중 4번째로 영향이 적었으며, 독일·베트남보다 타격이 적은 점은 긍정적이다. 보편관세가 현실화되기 전 대미 아웃리치 활동을 확대하는 등 민관 합동의 외교적 노력 강화가 절실하다. Source: KITA

박스권 장세 예상 - 실적 모멘텀, 펀더멘탈, 밸류에이션 매력 보유 종목 김준우_02)368-6151_jwkim0724@eugenefn.com 계량분석/자산배분 방인성(Ph.D) 02)368-6145_isbang@eugenefn.com ★Summary★ * 1/31부터 2/7 기간 동안 외국인 액티브 자금은 -1조 4,515억원 누적순매도, 패시브 자금은 +13.0억원 누적순매수를 기록 해당 기간 코스피는 60일 이동평균선을 이탈했으나, 관세 유예 이후 다시 60일 이동평균선 위에 안착하는 흐름 * 코스피는 추가적인 상승 모멘텀, 리스크 완화가 부재하다면 당분간 박스권 장세를 지속할 것으로 예상 1Q 코스피는 볼린저밴드 상단 2,554.4원, 하단 2,470.0원 수준에서 횡보 예상 * 환율의 추가적인 상승은 제한적일 것으로 생각 이미 작년 말 환율은 달러 지수 대비 가파른 상승폭을 보이며 2000년 이후 2번째 최고점 1478.25원을 기록 3개월 이동평균선을 통한 단기 추세를 보면, 원달러는 단기적으로 1,400원 수준까지 내려올 가능성 * 외국인 자금 이탈도 제한적일 것으로 판단 2/7 마감 기준, 국내 증시에 대한 외국인지분율은 31.27%를 기록 이는 2000년 이후 역사적 저점 30% 수준에 근접한 수치 * 코스피의 박스권 장세, 제한적인 외국인 자금 이탈, 실적 시즌을 고려하면 아직 실적을 발표하지 않은 종목에 대한 관심은 유효 연초 기준 시가총액 5,000억원 이상 종목 중 실적 미발표 종목은 총 131개 131개 종목 중 연초 대비 영업이익 컨센서스가 상향된 종목은 총 39개 (하향 70개, 동일 22개) * 39개 종목 중 4Q24 및 1Q25 실적 증가, 과거 3년 평균 대비 낮은 순부채비율(+0%이하), 과거 3년 평균 대비 높은 ROE, EPS가 예상되는 종목은 유진테크, 성광벤드, GKL 총 3개 종목 그 중 PBR(TTM)이 과거 3년 평균 보다 낮은 종목은 유진테크(연초대비 전망치 +17.1% 상향), GKL(+0.7% 상향)

4Q24 실적 중간 리뷰 - 실적 상향, 외국인 매도세 완화 업종 김준우_02)368-6151_jwkim0724@eugenefn.com 계량분석/자산배분 방인성(Ph.D) 02)368-6145_isbang@eugenefn.com ★Summary★ * 2/7 마감 기준 연초 대비 코스피, 코스닥 영업이익 전망치는 각 -7.2%, -8.2% 하향 코스피 영업이익 전망치 56조 3,238억원 (-18.8%QoQ, +64.7%YoY) 코스닥 영업이익 전망치 1조 9,899억원 (-26.5%QoQ, +104.9%YoY) * 지난 5주간, 연초 기준 시가총액 5,000억원 이상 종목 381개 중 183개 종목이 실적을 발표 183개 종목 중 서프라이즈 종목은 48개, 쇼크 종목은 135개 * 업종별로 보면, 연초 대비 컨센서스가 상향된 TOP3 업종은 필수소비재(+7.7%), 유틸리티(+5.8%), 조선(3.7%) 연초 대비 전망치 하향 TOP3 업종은 통신서비스(-555.3%), 화학(-129.8%), IT가전(-91.6%) * 실적 미발표 종목 중 컨센서스가 존재하는 종목은 총 131개 131개 종목 중 연초 대비 컨센서스가 상향된 종목은 39개 (하향 70개, 동일 22개) * 연초 대비 컨센서스가 상향된 업종 중 외국인 매도세가 완화된 이후 자금 유입이 지속되고 있는 필수소비재 업종에 대한 관심 필요 해당 업종에 포함되는 실적 미발표 종목 중 연초 대비 컨센서스가 상향된 종목이 유효할 것으로 판단 전망치 상향 TOP30 종목 중 필수소비재 업종에 포함되는 종목은 빙그레(전망치 +55.9%) 종목으로, 현재 기준 컨센서스 상향 1위 종목

4Q24 실적 중간 리뷰 - 실적 상향, 외국인 매도세 완화 업종 김준우_02)368-6151_jwkim0724@eugenefn.com 계량분석/자산배분 방인성(Ph.D) 02)368-6145_isbang@eugenefn.com ★Summary★ * 2/7 마감 기준 연초 대비 코스피, 코스닥 영업이익 전망치는 각 -7.2%, -8.2% 하향 코스피 영업이익 전망치 56조 3,238억원 (-18.8%QoQ, +64.7%YoY) 코스닥 영업이익 전망치 1조 9,899억원 (-26.5%QoQ, +104.9%YoY) * 지난 5주간, 연초 기준 시가총액 5,000억원 이상 종목 381개 중 183개 종목이 실적을 발표 183개 종목 중 서프라이즈 종목은 48개, 쇼크 종목은 135개 * 업종별로 보면, 연초 대비 컨센서스가 상향된 TOP3 업종은 필수소비재(+7.7%), 유틸리티(+5.8%), 조선(3.7%) 연초 대비 전망치 하향 TOP3 업종은 통신서비스(-555.3%), 화학(-129.8%), IT가전(-91.6%) * 실적 미발표 종목 중 컨센서스가 존재하는 종목은 총 131개 131개 종목 중 연초 대비 컨센서스가 상향된 종목은 39개 (하향 70개, 동일 22개) * 연초 대비 컨센서스가 상향된 업종 중 외국인 매도세가 완화된 이후 자금 유입이 지속되고 있는 필수소비재 업종에 대한 관심 필요 해당 업종에 포함되는 실적 미발표 종목 중 연초 대비 컨센서스가 상향된 종목이 유효할 것으로 판단 전망치 상향 TOP30 종목 중 필수소비재 업종에 포함되는 종목은 빙그레(전망치 +55.9%) 종목으로, 현재 기준 컨센서스 상향 1위 종목