유진 AI Economist

* 200년 중립국가 스웨덴, 사실상 나토 가입. 32번째 회원국

* 약 2년 3개월만에 56,000달러를 돌파한 BTC.

- (위의 그림) 실질 유동 자산은 세번째 그림과 동일한 추이를 보임. 이는 당좌 예금 잔고(빨간색)가 팬데믹 이후 크게 증가한 반면, 저축 및 정기 예금(녹색)의 급격한 감소가 상승분을 상쇄했기 때문. 이로 인해 실질 유동 자산(파란색)은 2021년 말 고점을 달성한 후 2022년에 예상 수준 이하로 하락 - 2023년 3분기 기준 데이터에 따르면, 초과 유동성 자산을 포함한 실질 초과 자산이 더 이상 긍정적이지 않다는 것을 시사함. 실질 가계 자산 수준은 팬데믹 이전 예상 경로를 유지하고 있으나, 유동성 자산은 예상 경로 대비 훨씬 낮은 수준으로 하락세가 지속되고 있기 때문임.

- (위의 그림) 전체 가계의 실질 자산 수준이 팬데믹 이전 수준으로 회귀했음. 2021년 4분기 기준 실질 순자산(파란색 실선)은 예상 경로(파란색 점선) 보다 약 13조 달러 높은 수준이었음. 이후 예상 경로 수준으로 급격히 감소했으며, 2023년 3분기 기준으로 팬데믹 이전 예상치에 근접함. 금융 자산(빨간색)의 경우, 2021년 중반 예상 경로 대비 10조 달러 높았으나 1년 후(2022년 중반) 예상 경로로 회귀함. 이후 예상 경로 대비 약 7.3조 달러를 하회하는 수준으로 감소했으며, 이는 2022년 주식 보유 비중 약 17% 감소로 인한 것임.

- (위의 그림) 유동성이 더 높은 자산은 파란색, 유동성이 더 적은 자산은 초록색으로 표시됨. 뮤추얼 펀드, 기업 및 비기업 주식을 포함하는 가계의 주식 보유(진한 녹색)는 전체 금융 비중에서 절반을 차지함. 당좌 예금 잔고(파란색)는 전체에서 차지하는 비중이 작지만, 팬데믹 경기침체가 시작된 이후 3배 이상 증가했음.

The Rise and Fall of Pandemic Excess Wealth FRBSF Economic Letter - 美 가계는 팬데믹 이후 예상보다 더 많은 재산을 축적함. 가계의 인플레이션 조정 순자산으로 측정된 전체 가계 자산은 2021년 말 13조 달러로 정점을 찍은 후 2022년 말 0 수준으로 감소했으며, 2023년 3분기까지 해당 수준을 유지. 이러한 증가, 감소는 주로 금융 자산과 관련이 있음. 실질 유동 자산은 팬데믹 이전 전망을 하회하고 있으나, 당좌 예금 잔고 증가세는 지속되고 있음. 제한적인 통화정책에도 불구하고 소비는 지난 2년간 강세를 유지함. 이러한 강세는 팬데믹 기간 동안의 초과 가계 저축의 영향을 받음. 해당 연구는 유동성, 비유동성 자산을 모두 고려하여 美 가계의 재정 건강 상태를 보다 포괄적으로 분석함. 이는 개인 저축에 초점을 둔 최근 연구 대비 다양한 관점을 시사함 - (위의 그림) 최근 몇 년간 실질 가계 자산 변화를 보면, 팬데믹 이전 5년 동안 실질 자산은 연간 4% 증가한 반면 실질 부채는 연간 2% 증가했음. 이로 인해 2019년 말 실질 순자산은 112조 달러 수준에 달함. 2021년 말 기준 순자산은 2019년 말 대비 23조 달러(20%) 증가하여 2017년 달러 기준 135조 달러 수준으로 사상 최고치를 경신함. 순자산은 2023년 들어서도 소폭 증가했으나, 전반적인 가계 자산은 2021년 수준에 비해 감소했음. 이는 주로 금융 자산 감소로 인한 것이며 금융 자산 감소는 인플레이션 상승, 주식 보유 비중 감소로 인해 비롯됨.

* 어제 한국거래소, 자본시장연구원, 한국상장회사협의회, 코스탁협회가 주최한 "한국 증시 도약을 위한 기업 밸류업 지원방안 1차 세미나"의 발표자료를 첨부합니다.

* 이 많은 예산이 어디에 쓰였길래..