Baro

3줄 요약 1. Fed 레포 주입과 SOFR 급등은 QT 종료 전 지준금 부족, TGA 축적 등 다층적 유동성 경색을 시사 2. 사설 신용 사기와 헤지펀드 베이시스 트레이드 청산 위험이 겹쳐 시스템적 위험과 대규모 위험자산 매도 가능성을 경고 3. TGA 방출 호재 가능성에도 불구하고, 엔 캐리 청산 위험이 더해져 연말 극심한 변동성이 예상

5/ 글로벌 연결: 엔 캐리 청산과 TGA 호재 기대 USD/JPY 153.32(11/5, 전일 -0.10%) 돌파(골든 크로스)는 수익률 격차(미 4% vs. 일 1%)로 엔 캐리 확대를 부추기지만, BOJ 의사록(점진적 인상 동의, 하지만 미국 둔화 주시)으로 반전 가능성을 시사

TGA 논란은 셧다운 종료 시 잔고($926.33B, 11/5) 방출로 유동성 회복(지준금 ↑) 호재 vs. MMF 영향 최소

-> TGA $1T 증가가 repo 금리 39bps 초과 원인 ※ 디테일 추가: 엔 캐리 규모 $2T 중 20% 청산 시 달러 유동성 -10% 예상. TGA 주간 평균 957.99B(10/29)에서 11/5 926.33B로 ↓, 하지만 셧다운 해소 시 +$200B 방출 가능

4/ 디레버리징의 도화선: 베이시스 트레이드와 VIX 베팅 헤지펀드의 베이시스 트레이드(국채 현물 롱 + 선물 숏, 레버리지 50배)가 SOFR 상승 원인으로 지목되며, QRA(11/6 발표)에서 T-Bill 발행 감소 시 담보 고갈로 청산 압력↑

-> Form PF 데이터(1.8T 초과)처럼 포지션 규모가 방대해, 청산 시 위험자산 매도(주식·크립토 ↓)가 예상

※ 베이시스 포지션 1.8T 중 30%가 SOFR 4.22% 초과로 마진콜 위험 -> VIX IV 97.20%(10/31)에서 11/4 105%로 ↑, 2018/2020 패턴(드로다운 -20%) 재현 우려

3/ 사기 노출과 부실 대출: 사설 신용·지역 은행의 취약점 사설 신용 시장($1.7~2T 규모)의 사기 사례(BlackRock HPS $150M 상각, Bankim Brahmbhatt 가짜 채권 $500M)를 '바퀴벌레'로 비유하며, 느슨한 실사와 디폴트율 7.8% 증가를 지적

이는 BNP Paribas(€190M 손실) 등 은행 손실로 이어져 SRF 의존을 높이고, 월가의 실사 강화(anti-Petsmart 조항 28%↑, 11/3 Fortune 업데이트)를 촉발

SVB 사태 재현 우려로, 고금리+예금 유출이 유동성 위기를 증폭 -> 개인적으로 이에 대해서 필자는 시스템적 리스크가 아닌 개별 리스크로 판단하고 있지만 이에 대해서는 갑론을박이 꽤 크게 있는편 ※ TGA $1T 증가와 SRF 최고 사용을 강조하며, GC 스파이크 4.29% -> 지역 은행 압박으로 해석

디테일 추가: 사모펀드 업데이트(11/1 WSJ): Brahmbhatt CEO 실종 후 Porsche/Tesla/Audi 차량 압수, 가짜 송장 도메인 위조 확인. 시장 전체: J.Crew 블로커 45% 거래(11/3 Yahoo), 기업 좀비 $550B 고금리 채권 발행 예상. 지역 은행: KRE ETF 11/4 -2.1% 하락, CRE 비중 44% 중 오피스 부문 15% 부실.

2/ 유동성 경색의 출발점: Fed 레포 주입과 SOFR 스파이크 10월 31일 Fed의 기록적 레포 주입($29.4B overnight repo, SRF $50.35B 대출)을 '닷컴 버블 이후 최대'로 지적하며, QT 종료(12월 1일 예정)에도 지준금($2.827T, H.4.1 10/30 기준)이 희소해진 상황을 강조 SOFR(11/4 4.22%, IORB 3.90% 초과)이 '지저분한' 신호로, TGCR(3.99%)와 대비 -> 이는 은행 간 대출 기피와 헤지펀드 자금 조달 압박으로 연결되며, 셧다운 여파(TGA $926.33B, 11/5 기준)로 민간 유동성이 묶인 '정치적 긴축' 효과라 해석

- Fed H.4.1(10/30 발표, 10/29 주간)에서 총 자산 6.587T(주간 -0.003T, 연간 -0.442T)로 QT 영향 지속. 역레포 $367.4B(주간 +13B) 증가로 월말 효과 확인 - SOFR 스파이크(22bps, 2019 이후 최고)는 GC repo 4.29%(11/1)로, 은행 스트레스(예: Zions 예비금 20%↓)를 반영

1/ 현재 전통시장 노이즈 정리

참고 글 https://x.com/dons_korea/status/1985697619402985597 https://x.com/yang_youngbin/status/1985890985738715554 https://x.com/ValleyAI_X/status/1986000075869303080 https://x.com/palandoring777/status/1985646457299317010 https://x.com/fivedragontiger/status/1985908833634697627 https://x.com/fivedragontiger/status/1985942364091830653 https://x.com/Busanaz1/status/1985918499441819853 https://x.com/yang_youngbin/status/1985693876775211360 https://x.com/fivedragontiger/status/1985653833360609757 https://x.com/hellocrue1world/status/1985684069867536740 https://x.com/yang_youngbin/status/1985664742908912008 https://x.com/yang_youngbin/status/1985577824846328303 https://x.com/LIMEVI3W/status/1984562290549838044 https://x.com/jonborica/status/1985513268946092251 https://x.com/Busanaz1/status/1985513121952542905 https://x.com/sshleo84/status/1985486454295052425 https://x.com/jonborica/status/1985117793495470427 https://x.com/holzzak777/status/1984972835849437220 https://x.com/fivedragontiger/status/1984896658996674986 https://x.com/onechancefreedm/status/1984844666714358091

현재 X에서 활발하게 언급되고 있는 전통시장의 노이즈는 10월말부터 11월 초 미국 금융 시장의 유동성 경색, 사기 노출, 통화 압력이 얽힌 다층적 위기 신호라 해석하고 있다. 이는 연준의 QT(양적 긴축) 종료 직전 지준금 부족, 정부 셧다운(TGA 잔고 축적), 사설 신용 사기(BlackRock HPS 사례), 헤지펀드 베이시스 트레이드 청산, 엔 캐리 트레이드 위험 등으로 연결하여 해석하고 있으며 '숨겨진 QE'나 '시스템적 디레버리징'으로 해석하며, 연말 변동성 급등(VIX 베팅)과 시장 붕괴 가능성을 경고하고 있음.

좆됐네 ㄹㅇ

윈터뮤트 보고서 문제가 좀 있음 거시경제 좋다고하는데 지금 노이즈 꼬라지보면 좋은 게 허상일수도있음ㅋㅋ 마냥 좋다고 확신할 수 없다는소리임

갑자기 뜬 14년 전 비트코인 OG 물량 이동했다는건 FUD https://t.co/nLyVvJDdQS 7월에이동했던 물량이라고함

[☠️ Gate 게이트(구 게아오 Gate.io) 쓰시는 분들 스캠 이메일 주의] 게이트에서 Unigate Token $UGTT라는 토큰 프리세일 기회를 얻었다고 오는 메일 오신 분들이 있을 거에요. 이메일이 게이트 공식 이메일이길래 뭐지?하면서 봤는데 스캠입니다. 게이트 고객센터에 공지로 스캠이라고 올라와있습니다. 혹시나 속으시는 분 없길... 이제는 공식 이메일이어도 확실하게 체크해봐야할 것 같네요.

코인판에서 나에게 말도 안되는 혜택과 기회를 준다? 무조건 의심해야합니다.

지금 암호화폐 시장에서 이슈되고 있는 주요 사태 및 전통시장에서 이슈되고 있는 사태 모두 정리해옴

일련의 현 사태는 10.10 사태의 연장선이 아닐까? 라는 생각

저지랄하니까 안쓰지 걍 망해라 ㅋㅋ

와 근데 진짜 개씨벌 적당히가없노

퇴근조집니다 찾지마쇼

별로 안올랐네 휴~ 포모로 자살할뻔

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