Wealth IQ

​​🥷🏻 Мысли по рынку от Мистера Икс. Новые рыночные рекорды, ИИ, слишком хорошая инфляция, Трамп и его тарифы Сегодня пятница, а значит, мы публикуем очередную серию мыслей нашего друга и партнера Мистера Икс. Напоминаем, что его взгляд на рынок может отличаться от нашего, и мы часто спорим. 1️⃣ Новая неделя — новые рекорды. В среду индекс S&P 500 пробил уровень 5600 (в четверг немного откатился, но об этом чуть позже). Инвестбанки не успевают повышать свои таргеты по S&P 500 на конец года. Я, кстати, не советую придавать прогнозам по индексам большого значения: они часто носят довольно технический характер и нужны в первую очередь для целостности аналитического продукта инвестбанков (и ни один инвестбанк никогда не прогнозирует рыночный спад). Но я отвлекся. Итак, рынок продолжает ехать на искусственном интеллекте. С начала года S&P 500 прибавил уже около 17%, но средняя бумага в индексе выросла лишь на 5%. Практически весь рост пришелся на «Большой тех» — пять-десять главных бенефициаров ИИ, акции которых с начала года выросли на 20-160%. Это не было ростом на хайпе: ожидания по прибыли этих компаний с начала года увеличились в среднем на 40%, в то время как по всем остальным эмитентам из индекса S&P 500 прогнозы стагнировали или снижались. 2️⃣ ИИ, таким образом, не только главный рыночный драйвер, но и основной риск. Не в том смысле, что он скоро захватит мир, а в том, что в ближайшие полгода-год компаниям предстоит оправдывать сформировавшиеся у инвесторов высокие ожидания и показывать отдачу на огромные инвестиции в искусственный интеллект. Об этом, в частности, много говорят аналитики Goldman Sachs. Но я здесь скорее оптимист. Если проводить параллели с интернет-революцией конца 1990-х и последовавшим в начале нулевых кризисом доткомов, то, мне кажется, мы еще году этак в 1997-1998-м. Перегрев почти наверняка случится, но не сейчас. Если вы посмотрите на любой ИИ, которым вы сегодня пользуетесь (будь то ChatGPT или Gemini), то это совершенно пещерная и бестолковая версия по сравнению с той, которой вы будете пользоваться через год. 3️⃣ Все сказанное выше не означает, что акции технологических лидеров неуязвимы. Рынок нам об этом напомнил в четверг, когда главные технологические бумаги практически синхронно снизились на 3-6%. Помимо фиксации прибыли распродажу в техах, вероятно, вызвали «слишком хорошие» данные по инфляции. Поясню механику: затухание инфляции повысило вероятность быстрого снижения процентных ставок, а это, в свою очередь, вызвало ротацию из технологического сектора в бумаги традиционных компаний — от строительных и промышленных фирм до региональных банков и нефтянки, особенно небольшой капитализации. Именно они будут в основном выигрыше от снижения ставок Федрезерва, в первую очередь потому что у них есть кредиты с плавающими ставками. Динамика же технологических бумаг зависит не столько от ставок Федрезерва, сколько от доходностей долгосрочных трежерис. В следующий раз можем обсудить почему. По мере развития инвестиционной истории ИИ мы будем регулярно видеть подобные мини-коррекции (или не мини). Они же — возможности для покупок. 4️⃣ И еще наблюдение: за последние недели опережающую динамику показывали американские бумаги, ориентированные на внутренний рынок, а экспортеры скорее отставали. Так рынок отыгрывает рост вероятности победы Дональда Трампа на предстоящих президентских выборах. Инвесторы ждут введения Трампом очередных тарифов и других протекционистских мер — и встречных мер от торговых партнеров. Всем отличной инвестиционной недели! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Мистер_Икс @wealth_iqs

📺 Обсудили инвестиционные новости из Казахстана в прямом эфире РБК Центральный депозитарий ценных бумаг в Казахстане (ЦДК) попросил клиентов (брокеров, управляющие компании) до 10 августа 2024 года направить приказы о выводе российских бумаг из его номинального держания. Сроки связаны с генеральной лицензией OFAC, которая была выдана после введения блокирующих санкций в отношении Мосбиржи и ее структур, в том числе НРД, для завершения операций. Наш банкир Антон Джуган в прямом эфире РБК рассказал, что это значит для инвесторов. Вот основные тезисы: 🔘Новость не касается бумаг с цепочкой хранения ЦДК — Euroclear. То есть если вы перевели свои бумаги из Европы в Казахстан, то на вас просьба Центрального депозитария Казахстана не влияет. Речь идет о бумагах в цепочке ЦДК — НРД. 🔘Решение депозитария Казахстана вполне ожидаемое на фоне введенных санкций против Московской биржи и НРД. Вполне вероятно, в ближайшем будущем с подобным требованием в отношении бумаг, хранящихся в НРД, могут выступить и депозитарии других стран (Киргизии, Армении и прочих), имеющие договорные отношения с НРД. 🔘Мы все больше идем к тому, что рынок локальных ценных бумаг будет концентрироваться в России. При этом дружественные страны продолжают предоставлять российским инвесторам возможности для инвестиций. Возможно между ними и Россией появятся новые инвестиционные мосты. 📎Публикуем ссылку на фрагмент эфира, посвященный теме: https://youtu.be/iyvDZhoUHpU?si=W1hX7VSElfwHi4IK&t=2013 #возможности #разблокировка #Казахстан 🏦@wealth_iqs

❗️ Инфляция в США замедлилась до 3% в годовом выражении — лучше ожиданий. Это повышает вероятность снижения ставки ФРС США Продолжаем следить за публикацией данных по инфляции в США. Они влияют на решение ФРС по ставке (рынок, напомним, ждет ее снижения). В июне индекс потребительских цен в США упал на 0,1% за месяц, в результате чего годовой уровень инфляции замедлился до 3%. Экономисты прогнозировали рост на 0,1% месяц к месяцу и на 3,1% в годовом значении. Что касается базовой инфляции (без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители), то она выросла на 3,3% по сравнению с прошлым годом и тоже оказалась ниже ожиданий в 3,4%. Это хорошая новость для рынков, так как вероятность снижения процентных ставок в США повышается. #рынки #США 🏦@wealth_iqs

📄 Не просто красивая упаковка. Государство расширяет возможности для ЗПИФов Как и обещали, продолжаем более подробный разбор темы структурирования. Начнем с ЗПИФов. Как раз в июле по инструменту наметились важные нововведения. Какие преимущества дает этот вид фонда и какие новые возможности открываются перед владельцами бизнеса, разобралась наш банкир Ирина Кропивка. В начале июля Госдума приняла в первом чтении проект поправок в законы «Об инвестиционных фондах» и «О рынке ценных бумаг». Согласно предложенным изменениям паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) для квалифицированных инвесторов теперь могут подразделяться на классы, будут увеличены предельные сроки жизни ЗПИФов, а статус фондов можно будет менять с «квального» на «неквальный». Подробнее о каждом из этих нововведений ⬇️ 1️⃣ В первую очередь поправки интересны тем, что позволяют вводить в фонд неквалифицированных инвесторов наряду с квалифицированными. Таким образом, расширяется круг потенциальных инвесторов и повышается ликвидность паев. С возможностью вхождения в фонд «неквалов» увеличиваются также возможности выставления паев на рынок для биржевой продажи более широкому кругу инвесторов. 2️⃣ Срок жизни ЗПИФа теперь не ограничен 15 годами, а может быть по желанию увеличен до 49 лет. Такое нововведение интересно при долгосрочных проектах, упакованных в ЗПИФ. Ранее инвестор был ограничен в сроке, по истечении которого он был обязан закрыть фонд, уплатить все налоги и распределить имущество в соответствии с паями. В особенности новшество может быть значимо для молодых владельцев бизнеса при ведении долгосрочных проектов. 3️⃣ Новый законопроект повышает гибкость управления ЗПИФом. Права инвесторов могут быть разделены на несколько классов с разной комбинацией прав пайщиков. К примеру, в пользу «якорных» инвесторов, участвующих в фонде более крупными долями, создана возможность увеличивать общее количество голосов на собрании пайщиков, при этом появляется право уменьшения выплаты дохода или вообще отсутствие доходной выплаты. Стоит отметить, что шаги, предпринимаемые государством в отношении инвестфондов, положительно сказываются на инвестиционном климате. Все больше предпринимателей переводят свои активы в российский периметр, и инициативы законодателей, безусловно, создают благоприятные условия для ведения бизнеса. Для структурирования активов используются и другие инструменты, к примеру личные фонды — новый вид организации на рынке, ставший доступным с 2022 года. Об особенностях использования личных фондов как инструмента структуризации активов мы расскажем в следующих постах. Если у вас есть вопросы, связанные с созданием или управлением ЗПИФами, вы можете обратиться к своему банкиру или связаться с нами по ссылке: https://taplink.cc/wealth_iq_solutions #структурирование #возможности 🏦wealth_iqs

🔐Save the date: 13 августа — важный день для всех, кто следит за разблокировкой активов. И вот почему Как вы уже знаете, в июне США ввели блокирующие санкции против Мосбиржи, НКЦ и НРД. После этого перед инвесторами встал вопрос о том, как новые санкции повлияют на процесс разблокировки российских активов в Европе. Депозитарий Euroclear может пойти по двум сценариям: сохранить текущий процесс или заявить, что теперь для перестановки бумаг из НРД нужно еще и одобрение OFAC. Ситуация должна проясниться после 13 августа, когда перестанет действовать лицензия на списание бумаг для НРД. Об этом наш банкир Антон Джуган написал колонку: ©️Своим клиентам мы, как и раньше, рекомендуем подаваться на индивидуальную лицензию, следуя поговорке: раньше начнешь — раньше закончишь. Тогда и сделать все будет проще, потому что правила и условия, как мы видим, меняются постоянно.©️ 📎Подробнее читайте по ссылке. #разблокировка @wealth_iqs

🏛 Председатель ФРС США оценил данные по инфляции. Рынки отреагировали нейтрально Председатель ФРС США Джером Пауэлл вчера представил банковскому комитету сената полугодовой отчет о денежно-кредитной политике. ⁉️ Что он сказал?

Пауэлл воодушевлен свидетельствами снижения инфляции, но Федрезерв по-прежнему нуждается в «более хороших данных», чтобы быть уверенным в том, что инфляция подходит к целевому показателю в 2%.

Руководство регулятора и ранее заявляло, что снижение ставок не будет целесообразным до тех пор, пока оно не обретет большей уверенности в замедлении инфляции. При этом ускорение инфляции не единственный риск для американской экономики, отметил глава ЦБ.

«Запоздалое или недостаточно существенное ослабление ограничений в рамках денежно-кредитной политики может привести к излишнему снижению экономической активности и занятости», — сказал Пауэлл.

ФРС продолжит принимать решения о процентных ставках на каждом заседании отдельно, добавил он. Что касается рынка труда, то, по словам главы Федрезерва, тот «значительно остыл». В целом Пауэлл не сказал ничего нового, на что рынки отреагировали нейтрально. Индекс S&P 500 вырос на 0,1%. #рынки 🏦@wealth_iqs

🇹🇭«Пожалуй, один из лучших проектов, что я видела в Таиланде за последний год» Так сказала о проекте на Пхукете наш советник по альтернативным инвестициям Анжелика Толмачева. И вот почему. 🔘Надежный девелопер. Один из крупнейших застройщиков Пхукета с восьмилетним опытом на острове (до этого успешно реализовал проекты в Австралии). 🔘Удачная локация. Шесть минут пешком до пляжа Банг-Тао по приятной живописной дороге, 15 минут до аквапарка и гольф-клуба, полчаса до аэропорта. 🔘Развитая инфраструктура на территории комплекса и вокруг нее. Зоны отдыха для детей и взрослых, рестораны и кафе, спа- и фитнес-центры, программа развлечений. 🔘Профессиональное отельное управление в партнерстве с Radisson, контракт подписан с августа 2022 года. 🔘Ожидаемая доходность с аренды — 8-12% (по программе управления Rental Pool инвестор забирает 70% от арендного дохода вместо обычных рыночных 60%); с учетом роста стоимости ожидаемый ROI инвестора составит 103% за пять лет. 🔘Минимальный чек инвестора — от 134 тыс. долларов США (36 кв. м). В общем комплексе есть предложения площадью до 250 кв. м. 🔘Рассрочка платежей. 35% — первоначальный платеж, затем платежи по 10-15% каждые полгода. 🔘Стадия. Строительство уже началось, вбивают сваи. Все документы оформлены, сдача планируется в четвертом квартале 2026 года. 🔘Лучшая цена и бонус. В текущий момент для покупателей действует цена предзапуска продаж, а в подарок оформляется Golden Visa Таиланда. ⁉️ Ответ на частый вопрос клиентов При вложении от 500 тыс. долларов США перед инвесторами, в том числе нашими клиентами, встает вопрос, что лучше с точки зрения доходности: купить одни апартаменты побольше или несколько студий? В такой ситуации мы считаем оптимальным вариантом приобрести несколько маленьких объектов, поскольку они более популярны для посуточной аренды, из-за чего прибыли аккумулируется больше. Кроме того, наличие большего числа юнитов дает большую вариативность в стратегии: какие-то из них можно продать, а остальные оставить. Если вас заинтересовал проект, обратитесь к вашему персональному банкиру или свяжитесь с нами по ссылке https://taplink.cc/wealth_iq_solutions Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #альтернативные_инвестиции 🏦@wealth_iqs

Армен Шахбазян, банкир 🔘Специалист с более чем 10-летним опытом в финансовой сфере. Начинал как менеджер по страхованию и кредитный эксперт, затем работал с VIP-клиентами в Citigold Private Client, а до перехода в Wealth IQ занимал позицию персонального банкира в «Росбанк L'Hermitage Private Banking». 🔘За три года работы персональным банкиром в Citibank увеличил клиентский портфель с 18 млн до 30 млн долларов. В Росбанке участвовал в развитии канала привлечения клиентов из премиального сегмента в private, благодаря чему количество лидов за год увеличилось на 200%. 🔘Эксперт по управлению ценными бумагами с сертификатом ФСФР 1.0. В Citibank прошел курсы повышения квалификации по направлению wealth management. 🔘Любит интеллектуальные и стратегические игры: шахматы (первый разряд), «Мафию» (занимал первые места на турнирах), Dota (в 20 лет выиграл чемпионат СНГ, фото с командой можете посмотреть в комментариях ♥️). 🔘В работе Армен старается ко всему подходить с юмором: «Это особенно помогает в сложных ситуациях — в моменте концентрироваться на решениях, а не на переживаниях, и так, кейс за кейсом, выстраивать с клиентом доверительные отношения на долгие годы». #команда 🏦@wealth_iqs

Давно не рассказывали вам о наших московских банкирах. Знакомьтесь, Армен Шахбазян ⬇️

🟰 Капитал в упаковке. Как структурировать свои активы? На прошлой неделе Госдума приняла в первом чтении законопроект, расширяющий инвестиционные возможности для ЗПИФов. В целом законодательство, регулирующее инструменты для структурирования активов, продолжает активно меняться уже не первый год. Об этом, а также о том, какие решения лучше подойдут владельцу капитала под конкретную задачу, наш банкир в Красноярске Татьяна Васильева рассказала изданию «Деловой квартал». ☑️ Два инструмента, но решений больше В России есть два основных инструмента: закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) и относительно новый инструмент — личные фонды, интерес к которым возрос после изменений в налоговом законодательстве и введения льгот по НДФЛ и налогу на прибыль. Поначалу было всего четыре личных фонда, сейчас их более 30. Стандартных схем ни у одного из этих инструментов нет. В Wealth IQ над каждым кейсом работает целая команда, в которой кроме специалистов по инвестициям есть советники по налоговым и правовым вопросам. ☑️ ЗПИФ или личный фонд? Чтобы ответить себе на этот вопрос, отталкиваться нужно от задачи и нюансов по конкретному кейсу. 🔘Консолидация и управление. ЗПИФы позволяют упаковывать вместе разнородные активы. Их важное отличие — коллективность инвестиций. Личный фонд не предполагает партнерства, кроме супружеского. Он создается для управления имуществом физлица. 🔘Конфиденциальность владения. ЗПИФ и личные фонды придерживаются общих правил: они не раскрывают информацию публично. 🔘Защита от претензий третьих лиц. На имущество, переданное пайщиками в ЗПИФ, не может быть обращено взыскание — только на пай, принадлежащий конкретному лицу. Личный фонд несет субсидиарную ответственность по долгам учредителя, но только в течение трех лет с момента создания (причем активы можно упаковать в фонд и позже). При этом право выгодоприобретателя на имущественное благо неотчуждаемо. Проще говоря, если наследник кому-то должен, кредитор не сможет претендовать на покрытие долга из средств фонда. 📎Полную версию статьи вы можете почитать по ссылке. В ближайшие пару недель мы подробнее расскажем в канале о структурировании активов. Тема сложная и довольно запутанная — постараемся ответить на часто задаваемые вопросы. Если у вас уже сейчас есть запрос на структурирование собственного капитала, обратитесь к своему персональному банкиру или свяжитесь с нами. #возможности #структурирование 🏦@wealth_iqs