IF Bonds — Облигации РФ

🛳 Интересные бумаги на вторичном рынке: облигации ВСК Сегодня разберем один из выпусков вторичного рынка с хорошей ликвидностью. Речь про облигации RU000A105KR6 от Восточной стивидорной компании (ВСК). Выпуск будет погашен в конце 2027 года, купон постоянный, доходность к погашению почти 20%. Что мы знаем о компании? ВСК владеет и управляет одним из крупнейших на Дальнем Востоке контейнерных терминалов в морском порту Восточный. В феврале 2024 года была включена в блокирующий санкционный список США за участие в передаче боеприпасов из КНДР в Россию. 💰 Как у эмитента с финансами? В целом стабильно. Правда, по РСБУ за 1 полугодие 2024 г. ВСК заработала 7,2 млрд руб., это на 24% ниже, чем годом ранее. Чистая прибыль также упала почти на 60%. В то же время, долговая нагрузка уменьшилась на 6%. Предприятие незакредитованное, в финансовой структуре в основном преобладают собственные средства. Кредитный рейтинг был понижен «Эксперт РА» с ruAA до ruAA-. Всего у компании сейчас 4 в обращении выпуска облигаций, общий долг по ним 42,5 млрд руб. Выплаты приходят вовремя. Что в итоге? Платежеспособность компании в норме, дефицита ликвидности по краткосрочным платежам нет. Низкий долг добавляет устойчивости. А доходность около 20% кажется нам интересной, чтобы зафиксировать ее на ближайшие три с небольшим года. @IF_Bonds

Предприниматели, находка для вас: инструмент на основе GigaChat напишет за вас идеальное письмо для инвесторов и клиентов! Можете забыть о долгих часах за деловой перепиской — нейросеть возьмёт её на себя. Функционал позволяет редактировать готовый текст под конкретную задачу или же создать новый с нуля. Нужно придумать четкий запрос, например: «Мы стартап по производству фитнес-трекеров нового поколения. Сейчас мы на стадии создания MVP. Нам нужны инвестиции 10 млн рублей в обмен на 3% компании». Ещё больше классных фишек и спецпредложений для стартаперов — на канале СберСтартап. Подпишитесь, чтобы ничего не пропустить! 🚀

🙂 Позитив выкатывает новый выпуск бондов. На этот раз — флоатеров Позитив (если кто забыл, это российский лидер в сфере кибербезопасности) в июле планирует провести сбор заявок на выпуск 3-летних облигаций с переменным купоном. Без оферты и амортизации. Этот выпуск будет уже третьим для компаний группы «Позитив». Один погашен, у второго объем 2,5 млрд рублей, постоянный купон, доходность 19% до вычетов налогов. Его должны погасить в декабре 2025 года. Параметры нового размещения: ➖объем выпуска — 5 млрд руб. ➖номинальная стоимость — 1000 руб. ➖кредитный рейтинг эмитента — АА ➖купон — КС + спред, не выше 1,9% ➖периодичность выплат: ежемесячно ➖срок обращения — 3 года ➖амортизация — нет ➖оферта — нет Размещение ожидается в июле, ждем точную дату. ❓ Как себя чувствует Позитив? Это публичная компания, торгуется на Мосбирже под тикером POSI. Растет в два раза быстрее рынка: отгрузки в 2023 г. взлетели на 76%, а рынок кибербеза в РФ – на 30-35%. В первом квартале высокий рост сохранился: отгрузки увеличились на 50%. Недавно присвоенный кредитный рейтинг «Группы Позитив» от АКРА – AA(RU), прогноз «стабильный». Его подтвердил и «Эксперт РА». У компании небольшой чистый долг, отношение к EBITDA на конец 2023 года около 0,4x. Это значит, что она не только быстро растет, но и отлично чувствует себя в условиях высокой ставки. Выпуск может быть интересен консервативному инвестору. У компании сильные финансовые результаты, высокая рентабельность, низкий долг. В условиях возможного скорого повышения ключевой ставки, флоатеры смотрятся хорошо. Хотите доходность повыше? Есть и другие варианты. Например, флоатеры от Европлана или Балтийского лизинга. @IF_Bonds

Помним о диверсификации! Валюты теперь торгуются вне биржи, ставка ЦБ, кажется, надолго «застряла» в районе 16%. Еще и льготная ипотека «все». Более жесткого напоминания о диверсификации, кажется, не придумали. Один из инструментов в моем портфеле – краудлендинговая платформа Jetlend: ➖ Недавно пополнила счет на 50 тысяч рублей, воспользовавшись кэшбеком Гаусса. ➖ Совокупная стоимость активов в портфеле превышает 475 тыс. руб. ➖ Накопленная доходность за три года — 63,73%. ➖ Реинвестирование в займы с ожидаемой доходностью в 23,01%. Сейчас целевая доходность платформы примерно на 8% выше, чем доходность двухлетних ОФЗ. А значит, даже при увеличении ключевой ставки и доходности к погашению у ОФЗ, “автоказначейство” в Jetlend скорректирует ставки заемщиков так, чтобы ожидаемая рыночная доходность по займам на первичном рынке была на 8% выше. Это обеспечит инвесторам достойное вознаграждение за принимаемый риск. Интересный актив для диверсификации портфеля. А еще и способ помочь реальным предприятиям. Если зарегистрироваться по ссылке, Jetlend даст бонус +12% годовых к доходности на три месяца. Действителен до 18.07

❗️ Это провал! Упустить подробный разбор темы фьючерсы с командой InvestFuture было бы настоящей ошибкой, как для начинающего, так и для опытного инвестора! Отзывы, которые мы продолжаем получать натолкнули нас на эту мысль. Сомневались будет ли именно для вас полезен этот материал и пропустили самые выгодные условия? Мы не можем допустить, чтобы вы остались в неведении! Ловите 5 продуктов на выбор! 1️⃣ Комбо – 5 990₽ (Как и говорили, цена с 6.06 стала выше). ➖запись эфира ➖стратегии для каждого типа инвестирования ➖крутой калькулятор для быстрого расчета размера необходимой позиции ➖доступ в закрытый чат ➖полный конспект эфира за ваш честный отзыв 2️⃣ Запись эфира – 2 990₽ 3️⃣ Стратегии – 990₽ ➖хеджирование рисков портфеля ➖спекулятивная стратегия ➖стратегия спреда ➖стратегия "Купить и держать" 4️⃣ Калькулятор для расчета размера позиции + видеоинструкция – 1 990₽ 5️⃣ Конспект эфира – 2 999₽ Фьючерсы откроют вам новые возможности, независимо от стиля инвестирования! Переходите по ссылке и оплачивайте тот продукт, который подходит именно вам. https://t.me/IF_Sales_bot?start=combo_bonds

🏦 Новый флоатер от Росэксимбанка. С госгарантией Росэскимбанк не особо на слуху, однако он агент правительства РФ и помогает в господдержке экспорта. Например, выдает от своего имени гарантии и кредиты. И вот уже в эту пятницу Росэксимбанк проведет сбор заявок на флоатеры – бонды с привязкой к ключевой ставке. Кстати, еще банк реализует крупные и средние экспортные проекты в странах СНГ, АТР, БРИКС, Латинской Америки. Параметры размещения: ➖объем выпуска — 10 млрд руб. ➖номинальная стоимость — 1000 руб. ➖кредитный рейтинг эмитента — АА (АКРА, прогноз «Позитивный») ➖купон — КС + спред, не выше 2,1% ➖периодичность выплат: ежеквартально ➖срок обращения — 10 года ➖амортизация — нет ➖оферта — да (пут-оферта через 3 года) ➖минимальный размер участия в размещении — 10 тыс. руб. ➖сбор заявок 12 июля с 11:00 до 15:00 Мск Что мы знаем о компании? Не особо много: опасаясь санкций, банк перестал раскрывать отчетность. Но бумаги явно надежные, ведь у Росэскимбанка статус государственного института развития и высокий кредитный рейтинг. А еще рейтинговое агентство «Эксперт РА» утверждает, что: ➖у банка основная доля активов – это кредитный портфель юрлиц ➖ у этого портфеля невысокая отраслевая диверсификация ➖ также есть портфель ценных бумаг, в основном эмитентов с рейтингом ruAA- и выше ➖ банк активно привлекает ликвидность от ЦБ под залог выданных кредитов. Наконец, выплаты по части кредитного портфеля гарантированы государством. Какой вывод? На наш взгляд, выпуск интересный. Спред к ключу достойный: больше, чем у Славнефти, которую мы разбирали вчера. Господдержка обеспечивает надежность. Из минусов — возможная низкая ликвидность на вторичном рынке. Если в этом выпуске поучаствовать не получится, обратите внимание на интересный флоатер Росэксимбанка ISIN: RU000A1077V4, который уже торгуется на рынке. @IF_Bonds

🙇‍♂️ Топ ПИФов за полугодие 🥈 Среди самых доходных фондов на российском рынке стали от УК «Первая», согласно рейтингу портала Investfuds. Самый доходный (с активами больше ₽1 млрд) открытый фонд «Фонд новые возможности» занял второе место – рост на 21,4% с начала года! Этот ОПИФ инвестирует в растущие акции российского рынка, и раньше был известен как «Фонд потребительского сектора». Из трёх фондов с самым большим притоком инвестиций два места достались: ➖ «Фонду смешанному с выплатой дохода», который инвестирует в облигации и российские дивидендные голубые фишки ➖ И «Фонду акций с выплатой дохода», где только дивидендные акции. Оба фонда ежеквартально выплачивают инвесторам купоны и дивиденды прямо на счёт в банке. 💯 К тому же «Фонд смешанный с выплатой дохода» теперь – самый большой ОПИФ на российском рынке. Стоимость чистых активов перевалила за ₽100 млрд!

🛢 Славнефть делает первичное размещение флоатеров Ставка ЦБ все выше, как и прогнозы по ней. Эмитентам, чтобы привлечь инвесторов, приходится все чаще выпускать флоатеры – облигации с плавающей ставкой. За лизинговыми компаниями к тренду присоединяются и нефтяники. Например, Славнефть размещает выпуск 002Р-05 с привязкой к ключевой ставке. Что мы знаем о компании? Славнефть — вертикально интегрированная нефтяная компания. Разведывает, добывает, перерабатывает, обслуживает нефтяные месторождения. Это совместное предприятие Роснефти и Газпромнефти, которые и покупают всю продукцию. У Славнефти 8-е место в России по нефтедобыче, она добывает 2% нефти в стране. Параметры размещения: ➖объем выпуска — 10 млрд руб. ➖номинальная стоимость — 1000 руб. ➖кредитный рейтинг эмитента — ruAA от «Эксперт РА» ➖купон — КС + 160 б. п. ➖периодичность выплат: ежемесячно ➖срок обращения — 10 лет ➖амортизация: нет ➖оферта — да (пут-оферта через 3 года) Размещение доступно для неквалов. Минимальный размер участия — 10 тыс. руб., сбор заявок до 13:30 по Мск 11 июля. Что у Славнефти с финансами? Кредитный рейтинг АА высокий, да и Роснефть с Газпромом – гаранты надежности. Но финансовые результаты не очень. В 2023 году выручка выросла на 23% по сравнению с 2021 годом (за 2022 данных нет). При этом операционные расходы увеличились на 30%, операционная прибыль упала, чистая снизилась почти на 60%. А что выросло, так это суммарный долг. За 2 года он подпрыгнул на 37%, до 426 млрд ₽. Долг обеспечен собственным капиталом на 76%. В итоге, несмотря на популярность флоатеров, предлагаемый Славнефтью спред проигрывает свежим выпускам лизинговых компаний. Тот же Европлан, со схожим рейтингом и сроком обращения, учитывая оферту Славнефти на размещении, установил спред в 190 б. п., а Балтийский лизинг — в 230 б. п. @IF_Bonds

🙏 Если вы инвестируете в облигации, присоединяйтесь к каналу! Вход: https://t.me/+8IUL3in6NKM3YTFi На канале делятся стратегиями, которые позволяют получать стабильную прибыль с минимальными рисками. Это доступно каждому!