Металл и Минерал

За последние два года доля золота в мировых инвестиционных активах выросла с 4% до 6% - это максимум почти за сорок лет, с 1986 года. Для сравнения, во время золотого бума 1980 года доля золота достигала 22% всех мировых активов - тогда на фоне кризиса доллара и нефтяных шоков золото казалось единственным убежищем. К 2000 году, когда глобализация шла полным ходом, этот показатель упал до 1% - мир поверил в вечный рост и цифровые активы. Теперь маятник качнулся обратно. Сегодня аналитики не исключают, что при сохранении текущих тенденций и ослаблении монетарной политики ЦБ доля металла может продолжить рост.

Австралийская BHP согласилась на оплату в юанях для 30% спотовых поставок железной руды в Китай. В 2024 BHP поставила в Китай 295 млн тонн железной руды

США планируют заключить сделку с Казахстаном по добыче вольфрамовых рудников - металла, используемого Пентагоном для производства боеприпасов, снарядов и другого оружия. По словам людей, знакомых с ситуацией, министр торговли Говард Лютник содействовал переговорам между Cove Kaz Capital Group LLC и суверенным фондом благосостояния Казахстана о заявке на разработку двух крупнейших месторождений этого металла в Казхастане. Переговоры совпадают с усилиями Белого дома по увеличению поставок вольфрама, поскольку США отказываются от поставок из Китая — вопрос, лежащий в основе торгового спора между двумя крупнейшими экономиками мира. По словам источников, компания Cove Kaz Capital уже несколько месяцев ведет переговоры с казахстанским суверенным фондом благосостояния «Самрук-Казына», но столкнулась со значительной конкуренцией со стороны как минимум одной поддерживаемой госкитайской компании, готовой заплатить выше рыночной цены. Сделка по вольфраму также ставит США в прямую конкуренцию с Китаем за это месторождение, что является крайне редким сценарием, когда экономические сверхдержавы фактически ведут борьбу за право купить месторождение в бывшей советской республике. Администрация Трампа укрепила связи с Казахстаном в начале этого года, когда Министерство торговли выступило посредником в железнодорожной сделке на сумму 4,2 миллиарда долларов, в рамках которой базирующийся в Пенсильвании производитель деталей для локомотивов Wabtec Corp. согласился продать свою продукцию национальной железной дороге Казахстана. По словам источников, знакомых с ситуацией, стоимость месторождений вольфрама исчисляется миллиардами долларов. На сайте Фонда национального благосостояния Казахстана указаны два месторождения — Верхнее Кайрактинское и Северный Катпар. По словам фонда, это «сделает Казахстан одним из основных участников мирового рынка вольфрама». По словам источников, переговоры включали создание совместного предприятия между Cove Kaz Capital и Казахстанским фондом благосостояния. Компания будет эксплуатировать рудник, одновременно наращивая производство и переработку в этой центральноазиатской стране. По словам источников, вольфрам будет затем поставляться в США для оборонных и коммерческих целей. Казахстан получит долю в прибыли, но Cove Kaz Capital станет основным владельцем проекта. Запасы этого минерала составляют более 2 миллионов тонн. Добыча вольфрама в Казахстане практически прекратилась около трёх десятилетий назад. По словам местных жителей, новых рудников хватит на 30–40 лет. В настоящее время на долю Китая приходится около 80% мирового производства вольфрамового концентрата. Агентство оборонной логистики Пентагона, управляющее американскими запасами, называет вольфрам одним из материалов, представляющих для него интерес

Kept и Ассоциация РМ и РЗМ объединяют усилия для развития российской отрасли редкоземельных металлов В рамках Международной промышленной выставки «ИННОПРОМ-2025» состоялась официальная церемония подписания соглашения о взаимодействии между аудиторско-консалтинговой компанией Kept и Ассоциацией производителей и потребителей редких и редкоземельных металлов. Соглашение предусматривает сотрудничество в информационной и экспертно-аналитической области относительно производства и применения редких и редкоземельных металлов и продукции на их основе. Документ предусматривает совместную работу по развитию отрасли, включая вопросы повышения узнаваемости в целях стимулирования спроса и привлечения инвестиций в отрасль РМ и РЗМ. Партнеры также договорились о проведении имиджевых отраслевых мероприятий, направленных на привлечение внимания к проблемам сектора. «Редкие и редкоземельные металлы — это критически важный ресурс для технологического суверенитета России. Наше соглашение с Ассоциацией РМ и РЗМ позволит объединить экспертизу в области анализа рынка, инженерно-технического консалтинга, финансового истратегического планирования с глубокими отраслевыми знаниями партнеров. Вместе мы сможем создать инструменты для устойчивого развития отрасли и привлечь новых игроков в эту перспективную сферу», – отметил Игорь Коротецкий, партнер и руководитель департамента Инжиниринга Kept. «Российская промышленность редких и редкоземельных металлов привлекает к себе внимание как источник для стратегических высокотехнологичных отраслей. Уже стала крылатой фраза о том, что РМ и РЗМ – это витамины промышленности. Наша задача – борьба с авитаминозом. И наличие единомышленника в лице Kept, являющегося профессионалом своего дела, для Ассоциации РМ и РЗМ и редкометалльной отрасли станет еще одним шагом в развитии», – заключил Руслан Димухамедов, председатель Ассоциации РМ и РЗМ. __________________________ О Kept   Kept — это аудиторско-консалтинговая фирма, которая работает в России 35 лет и с 2009 года является крупнейшей аудиторской фирмой в стране*. До 2022 года мы были частью международной сети KPMG. В настоящее время офисы компании, в которых работают 4000 специалистов, открыты в 11 крупнейших городах России и Беларуси. *Агентство RAEX («РАЭКС-Аналитика»), рэнкинги крупнейших аудиторских организаций по итогам 2010–2024 годов **Фото: Kept

🏆Готовы прокачать навыки до золотого уровня? Начни свой профессиональный путь с Хайлэнд Голд! Это твой шанс прокачать навыки ивент-менеджмента и стать частью активного коммьюнити. Ты получишь: 🔹Реальный опыт онлайн и офлайн: ведение соцсетей, организация промо-кампании, проведение ивентов, общение с аудиторией, встречи с компанией и многое другое🔥 🔹Интересное обучение от экспертов отрасли и FutureToday, прокачаешь soft и hard skills🤩 🔹Поддержку менторов на каждом шаге и полезные знакомства🥰 🔹Выпускной с подарками в Москве! Кстати, поездку оплатит Хайлэнд Голд🥳 🔹Бонусы каждому: сертификат, бейдж, мерч, публичное упоминание достижений, а также призы🎁 Итог — мощное портфолио и новые возможности! Жмите по ссылке и оставляйте заявку 👉 https://vk.cc/cQyg3b?erid=2VtzqueJN2r

Запустите рекламу в телеграм-каналах с Яндекс Директом Перфоманс-реклама теперь в телеграм-каналах ⚡ Яндекс Директ знает, как привлечь целевую аудиторию 💰👌 Попробовать #реклама yandex.ru О рекламодателе

Энергия стали – в диалоге и идеях. С 11 по 14 ноября в Санкт-Петербурге пройдет 31-я Международная промышленная выставка «Металл-Экспо’2025» – ключевое событие для профессионалов металлургического комплекса России и мира. АЭМП представит отрасль на ключевых мероприятиях деловой программы: ▪️10 ноября – 28-я Международная конференция «Российский рынок металлов», где ответственный секретарь АЭМП Никита Рыбленков расскажет о текущем состоянии и перспективах развития электрометаллургии. ▪️12 ноября, 10:00–13:00 — «Steel Start 2025», финал отраслевого конкурса технологических и инновационных проектов в сфере металлургии. ▪️12 ноября, 14:00–16:00 – заседание Комитета по металлургии «Деловой России» на тему «Ферросплавы в контексте глобальных трендов металлургии». АЭМП приглашает представителей предприятий и экспертов отрасли к профессиональному диалогу – вместе определяем вектор развития российской электрометаллургии. 📍Для участия в заседании Комитета по металлургии «Деловой России» направляйте заявки на адрес: info@aemprus.ru.

#инвестиции #аналитика #обзор #нлмк 🛡️ НЛМК $NLMK - Крепость на слабом рынке. Что ждать от сталевара? 📲 Теперь канал VMFinance и в МАХ - только обзоры и ничего лишнего. Металлургический сектор продолжает ощущать на себе давление: высокие ставки ЦБ охлаждают внутренний спрос, а мировые цены на сталь не спешат к вершинам. На этом фоне НЛМК, один из крупнейших сталеваров, показывает ожидаемо слабые финансовые результаты, как и весь сектор в целом, но закладывает мощный, фундамент на будущее. Но за падением прибыли скрывается "финансовая подушка" титанических размеров и ставка на будущее. Разбираемся, что происходит с компанией и где искать точки роста. 📊 Финансы: Последняя доступная отчетность по МСФО отражает общерыночный негатив. Компания публикует минимум информации без пресс-релизов, что затрудняет анализ, но цифры говорят сами за себя: Выручка: 439 млрд ₽ (падение -15% г/г) Чистая прибыль: 44,9 млрд ₽ (падение -45% г/г) EBITDA: упала на -46% г/г Главная причина — снижение мировых цен на сталь, слабого внутреннего спроса и перепроизводства. 📉 Самый болезненный показатель — Свободный денежный поток (FCF). Он практически обнулился, составив всего 4,1 млрд ₽ (падение в 17 раз). Это произошло по двум причинам: 1. Резкое снижение операционной прибыли (EBITDA). 2. Рост капитальных затрат (CAPEX) на +12% г/г. А теперь ГЛАВНОЕ, что нужно знать об НЛМК: Как и у Северстали, чистый долг компании близок к НУЛЮ. Отказ от выплат дивидендов позволил компании финансировать масштабную инвестпрограмму, не влезая в дорогие кредиты в период пиковой ставки ЦБ. 🏦 А что с дивидендами? Дивидендная политика НЛМК привязана к FCF и долгу. По формуле, при Чистый долг/EBITDA ниже 1x (а у компании он 0), на выплаты направляется не менее 100% FCF. Проблема очевидна: свободный денежный поток (FCF) сейчас почти равен нулю. Вывод: Ожидать дивидендов по итогам 2025 года не стоит. Как и другие игроки сектора, НЛМК реинвестирует весь доступный кэш в модернизацию. Это стратегически верный шаг для будущего роста, но разочарование для инвесторов, ориентированных на быстрый денежный поток. ⚙️ Триггеры роста: налоги и ставка ЦБ У компании есть два ключевых драйвера для восстановления: ✔️ Господдержка (краткосрок): Минфин уже разработал проект постановления об отсрочке по уплате акцизов на жидкую сталь и НДПИ на железную руду. Это не отмена налогов, но мера, которая поддержит финансовую стабильность и денежный поток отрасли в самый сложный период. ✔️ Смягчение ДКП (долгосрок): Это главный драйвер для всего сектора. Текущая жесткая политика ЦБ ударила по строительному сектору и промышленности — ключевых потребителей стали. Дальнейшее смягчение ДКП и ожидаемый цикл снижения ставки в 2026 году, приведет спрос к неминуемому восстанавлению. 🎯 Итог и потенциал НЛМК — это качественная, но глубоко цикличная история для терпеливого инвестора. Компания использует спад в секторе для масштабной модернизации, имея при этом один из самых "здоровых" балансов в отрасли. 💡 Прогноз: Аналитики сходятся во мнении, что значительного улучшения во второй половине 2025 года ждать не стоит. Восстановление рынка может начаться во второй половины 2026 года. Консенсус-прогноз по целевой цене на горизонте 12 мес пока сдержанный — в районе 135 ₽ (потенциал 33% к текущим). Бумага подойдет тем, кто готов ждать и не рассчитывает на быстрые дивиденды, но закладывает фундамент для будущих высоких выплат (при покупке акции на текущих уровнях или ниже) и потенциалу долгосрочного роста. Не стоит забывать, что у компании внушительный ГЭП на 255₽, который обязательно начнет притягивать цену, как только ситуация нормализуется, по моим ожиданиям в районе 2-3 лет. 🚨 Сейчас цена притормозила в районе 97₽, но потенциал снижения еще довольно большой, 85-86₽ где проходит линия глобального восходящего тренда. При этом уже сейчас компания смотрится хорошо для долгосрочного инвестирования. Не является инвестиционной рекомендацией. Проведите собственный анализ.

Рексофт представил роботизированный бутобой на международной выставке оборудования и технологий горнодобывающей отрасли «Рудник» в Екатеринбурге. Проект ведется совместно с «Норильским Никелем» и направлен на повышение производственной эффективности работы рудника и обеспечение безопасности при выполнении технологических процессов дробления горной массы. Решение включает четыре подсистемы: машинного зрения, принятия решений, управления движением, а также безопасности и мониторинга. Алгоритм определяет перемещение рукояти в зависимости от целевой точки удара. На основе данных машинного зрения система принимает решение и через хаб управления задает координаты для дробления бутов на решетке. Опытно-промышленные испытания решения планируется начать весной 2026 года на руднике «Комсомольский».

Система обеспечивает приоритизацию объектов дробления, выбор оптимальной точки приложения пики и кратчайший маршрут стрелы к выбранной точке. Предлагаемый подход значительно увеличивает производительность бутобойной системы. В совокупности с ростом операционного времени работы за счет снижения плановых простоев на обед, пересменку и взрывные работы, а также уменьшением расходов на персонал проект имеет высокий потенциал тиражирования. Уже выбрана площадка для расширения в случае успешных испытаний – рудник “Скалистый”. Ян Лупандин, руководитель проекта Центра развития цифровых технологий ПАО ГМК «Норильский Никель»

🟥Будем рады видеть вас на стенде компании Рексофт № 2B31 во 2 павильоне. Подробнее по ссылке.

❗️🇷🇺#UGLD Минфин не согласен с позицией ЦБ, который предписал Росимуществу выставить оферту миноритариям ПАО «Южуралзолото ГК» из-за перехода 67,2% ЮГК государству. Росимущество говорило об отсутствии соответствующего юридического механизма. Минфин считает, что «Бюджетным кодексом не предусмотрено такое действие», пояснил замглавы министерства Алексей МоисеевЪ

Иностранные банки (за пределами US) теперь имеют в запасах больше золота, чем облигаций США. В настоящее время на золото приходится более 20% резервов мировых центральных банков, это 30-летний максимум. При этом 77% респондентов опроса Consensus Inc. заявили, что они настроены оптимистично по отношению к золоту. Экстремальные исторические значения.

#золотосеребро Просили прокомментировать текущий спад на рынке золота и серебра, хотя тут у меня пока нет оригинальных мыслей. Ничто не движется линейно вверх, и чем выше растут цены, тем масштабнее и резче, как правило, откаты. Натягивая, как говорится, "сову на глобус" в поиске причин распродажи, то кроме сугубо технических факторов (перекупленность и перегруженность кредитным плечом на бумажном рынке) естественно должны быть всегда какие-то катализаторы сдвигов на рынках. На этот раз сработали новости в виде слухов о готовности Китая прекратить продажи американских долговых бумаг, как одно из условий торговой сделки с США, а также информация (неподтвержденная) о том, что ЦБ Аргентины сбрасывает золотые запасы. Последнее время, многие банки и аналитики выступали за добавление золота в портфели, и эта риторика в сочетании с ростом золота и серебра к рекордным уровням, привлекла новую волну спекулятивных покупок. Золото, и серебро превратились в объекты импульсной торговли, а импульс приносит с собой хрупкость, и в итоге сработал фактор переизбытка длинных позиций у фондов, и импульсные продажи, а к этому добавился фактор локального сжатия $ ликвидности. Когда цены упали, слабые длинные позиции ( c кредитным плечом), фонды, следующие за трендом (CTA), и хедж-фонды, открывающие короткие позиции, тут же все бросились к выходу, спровоцировав лавину продаж. Какие теперь могут быть перспективы? Даже после агрессивной распродажи цена золота все еще на 50%+ выше, чем в начале года, а стоимость серебра на 60%. По факту это было исключительное ценовое ралли, а более глубокий спад цены серебра на этой распродаже, отражает тот факт, что в этом году оно опережало золото, и не имеет такой же финансовой поддержки со стороны центральных банков, которая есть у золота. Не надо забывать о долгосрочной стратегии Китая, там стабильно накапливают золотые резервы, и позиционируют себя как важный новый мировой центр торговли золотом. Китай рассматривает сильную цену золота как способ обеспечения юаня и укрепления доверия к своей финансовой системе. Тут надо быть реалистами. Любая разрядка в торговой напряженности между Америкой и Китаем это лишь паузы, вряд можно будет разрешить их противоречия в ближайшие годы. Обзор центральных банков, проведенный Всемирным советом по золоту, показывает, что 75% мировых центральных банков, на горизонте следующих 5 пяти лет, планируют наращивать свои золотые резервы. То есть, в стратегическом плане нет изменений, и ЦБ мира продолжат диверсификацию активов, в качестве стратегии ухода от потенциальных рисков не только в $, но и от других фиатных валют. В любом случае можно сказать, что ценовое ралли последних лет не похоже на прошлые периоды роста. Китай берет золото, когда доллар силён, чтобы защитить свою валюту, в то время как западные центральные банки вмешиваются, когда $ слабеет. Такая динамика постепенно начинает менять восприятие золота, превращая его уже не просто в предмет торговли, а стратегический резервный актив. Сейчас просто нужно дождаться, пока уляжется пыль.

💎 Дума одобрила в I чтении освобождение от НДС выплат процентов по вкладам в драгметаллах Согласно документу, не подлежат налогообложению НДС операции по выплате банками процентов в драгоценных металлах в слитках по договору банковского счета (вклада) в драгметаллах. Законопроект, инициированный правительством РФ, вносит поправки в Налоговый кодекс РФ. Также п. 3 ст. 149 НК предлагается дополнить нормой, согласно которой не подлежат налогообложению НДС операции по размещению банками драгоценных металлов, не привлеченных во вклады. Сейчас из буквального прочтения действующей нормы следует, что от налогообложения НДС освобождаются только займы, выданные банками за счет драгоценных металлов, привлеченных во вклады

Рентабельность в металлургии, по состоянию на II кв. 2025 г., продолжает снижаться. Группа отраслей, в которых доходность по ОФЗ выше рентабельности или практически равна ей (что, как уже отмечалось, обессмысливает неизбежно рискованные инвестиции в основной капитал), охватила уже все отрасли промышленности, кроме нефтегазового сектора и химической промышленности. В особенно сложной ситуации - машиностроение.

Во II кв. продолжилось падение рентабельности в промышленности. Её уровень практически сравнялся с рекордно низкими значениями периода COVID. Разрыв со ставкой по кредитам достиг абсолютного рекорда. Такая ситуация, очевидно, дестимулирует инвестиционную активность, что понижает перспективный потенциальный выпуск, ограничивает в среднесрочной перспективе расширение предложения и, таким образом, при прочих равных, способствует повышенному уровню инфляции в будущем

Wildberries & Russ приобрели крупного туроператора Fun&Sun у Мордашова Fun&Sun (ранее — TUI Россия, юрлицо — ООО «ТТ-Трэвел») Компания сотрудничает более чем с 12 тыс. турагентов и входит в топ-3 туроператоров России. Финансовые показатели ООО «ТТ-Трэвел» за 2024 год: Выручка — 104 млрд ₽ (+46% г/г) Прибыль от продаж — 12,7 млрд ₽ (+145% г/г) Чистая прибыль — 5 млрд ₽ (+175% г/г) Net Debt — 23 млрд ₽ Примерная оценка стоимости сделки: от 20 до 50 млрд ₽. Покупатель ООО «РВБ» — совместное предприятие Wildberries и Russ Outdoors, созданное в 2024 году. Продавец Компания «Севергрупп»: Портфель включает: «Северсталь», сеть «Лента», онлайн-гипермаркет «Утконос», производителя фанеры «Свеза», туроператора Fun&Sun, сети клиник «Скандинавия» и «Ава-Петер», золотодобытчика Nord Gold, холдинг «Силовые машины» и др. Акционеры: Алексей Мордашов (занимает 2-е место в рейтинге Forbes Russia 2025, состояние — $28,6 млрд) и менеджмент группы.

🧬 ЭТИЛОВЫЙ СПИРТ 🧬 Компания « Химзаказ » образует доступное связующее звено между заводами изготовителями и нуждами рядового потребителя. ❗️Ознакомиться с ассортиментом можно по ссылке в Telegram канале👇🏻 ❗️https://telegra.ph/himz-09-29 В наличии все марки этилового спирта из пищевого сырья: ✔️ Альфа 96.6% ✔️ Люкс 95% ✔️ Экстра 95% ➖ Сотрудничество с физическими и юридическими лицами. ➖ Отправка спирта в любую точку России посредством ТК. ➖ Самовывоз + быстрая курьерская доставка по Мск и Спб. ❗️Контакты: ➖ https://telegra.ph/cont-09-25 Telegraph с актуальными ценами и контактами, для удобства можно просто сохранить ссылку себе в закладки / переслать в избранное. ㅤ ❗️Область применения: Как сырья - компонента, в зависимости от марки спирта: ➖ Начиная с нужд научных лабораторий, медицинских учреждений и врачей 🔬 ➖ Заканчивая пищевыми, бытовыми, косметическими, промышленными и многими другими сферами … ➖ Включая черную и цветную металлургию, сталелитейное производство, лазерную резку, металлообработку, станкостроение, изготовление и обслуживание деталей и комплектующих.