ИнфоПовод

США удается концентрировать практически весь свободный мировой капитал. С 2020 года резко возрос чистый приток иностранного капитала в США, доходя до исторического максимума, зафиксированного в 2006-2007. Да, конечно, доллары в 2024 имеют меньшую покупательскую способность, чем доллары в 2007, да и емкость долларовой финсистемы выросла в разы, но тенденция восходящая. Вот, как это происходит (чистые среднеквартальные потоки нерезидентов в США в млрд долл): • Прямые инвестиции: 98.5 млрд в 2023, 91.8 млрд с 2020 по 2023 включительно, 80.2 млрд с 2010 по 2019 и 68.5 млрд с 2005 по 2007. • Портфельные инвестиции: 303.2, 237, 125 и 255 млрд соответственно по выше опубликованной последовательности периодов сравнения. • Прочие инвестиции: 62.6, 74.8, 32 и 151.8 млрд • Совокупные инвестиции: 464, 403, 237 и 476 млрд. В структуре притока иностранного капитала основное направление абсорбации (60-65% от общего притока) – это портфельные инвестиции, включающие себя трежерис, облигации и акции американских компаний с долей владения менее 10%. Совокупные инвестиции нерезидентов в США практически удвоились с 2020 года и поддерживаются на уровне, близком к рекорду в 2023, в сравнении с 2010-2019. С точки зрения устойчивости доллара и потоков капитала в США санкционные нарративы не работают. Ранее гипотеза заключалась в том, что арест российских активов и непрерывное давление на Китай в несколько фаз обострения (2017-2019 и 2022-2024) приведут к риск-премии на долларовые активы и отказу от инвестиций в США, что может подорвать позиции доллара. По платежному балансу позиции доллара только укрепились, а потоки капитала удвоились, доходя до исторического максимума. Судя по всему, стратегия США заключается в отказе от контроля всех и сразу к размежеванию на платежеспособную и лояльную базу союзников (Европа, Япония, Корея, Тайвань, Канада, Австралия, Сингапур) и всех остальных. Ключевые союзники США концентрируют технологии, емкость экономики и рынков сбыта, финансовые капитал и идеологический остов.

Чем Китай балансирует валютный рынок в условиях масштабного оттока иностранного капитала? В современной истории Китая (с 1990 по 2023) было только два жестких стресс теста валютной системы: 2015-2016 и 2022-2023. 8 лет назад отток капитала из Китая не был связан с переоценкой долгосрочных перспектив сотрудничества, т.к. прямые инвестиции шли практически в прежних темпах, была незначительная фиксация в портфельных инвестициях, а отток был связан с закрытием внешних денежно-кредитных операций с Китаем (причины и последствия – тема для отдельного разговора). В 2015-2016 Китай балансировал разрывы по платежному балансу через агрессивный сброс ЗВР, реализация которого достигла почти 900 млрд с 3кв14 по 1кв17. С 2022 проблема стала глобальной, т.к. затрагивает все аспекты инвестиций в Китай (прямые, портфельные и прочие инвестиции). За счет чего Китаю удалось удержаться после разворота нерезидентов? В первую очередь – это рекордный профицит счета текущих операций, который в 2022-2023 достиг 0.7 трлн по сравнению с 0.6 трлн в 2020-2021 и всего 0.12 трлн в 2018-2019. Рекордный профицит был зафиксирован в 3кв21 – 151 млрд за квартал, а с 2кв23 по 4кв23 профицит СТО составляет в среднем 59 млрд – это хороший показатель, т.е. среднеквартальный профицит с 2010 по 2019 был всего 44 млрд. При расширении дефицита по первичным доходам (с 12 млрд в 2017-2019 до 38 млрд за квартал в 2022-2023), связанным с дифференциалом процентных ставок, доходности и отрицательной международной инвестпозицией по прямым инвестициям, профицит СТО поддерживается за счет торгового баланса. В 2022-2023 среднеквартальный профицит торгового баланса 120 млрд vs 102 млрд в 2020-2021 и 27 млрд в 2018-2019. Второй балансир платежного баланса – резкое и рекордное сокращение прочих инвестиций Китая во внешний мир почти на 200 млрд в 2022-2023 по сравнению с наращиванием на 750 млрд в 2020-2021 и +200 млрд в 2018-2019. Китай от активной финансовой экспансии перешел к сдержанной политике, с этим сложно достичь господства юаня.

Это, в общем-то, реактивная мера, которая даст только временное «облегчение». Проблема в том, что цены на уголь существенно упали, при этом издержек российских угольных компаний возросли. Это и повышение зарплат, и инфляция, и рост стоимости всей логистики. Но главное - Китай, который был главным потребителем угля, стремится диверсифицировать любые поставки, включая и угольные, создавая между поставщиками серьезную конкуренцию. С российским углем жестко конкурирует австралийский, который был по политическим мотивам закрыт, но затем снова «распечатан». Ну, и вдобавок ко всему, буквально с каждым днем ухудшаются условия расчетов с китайскими компаниями. Банки Китая отказываются напрямую переводить деньги в Россию, поэтому выбор невелик - либо очень длительные задержки платежей, либо создание цепочек посредников из других, пока еще «дружественных» стран. И это тоже отражается на марже производителя. В этом смысле обнуление пошлины, да еще и временное, проблему не решает, а лишь отодвигает и дает какое-то время на оценку ситуации. Хотя оценивать тут нечего - все факторы носят внешний по отношению к России характер, а значит, влиять на них практически невозможно.

Россия исторически не способна вести длительные войны (без существенной помощи со стороны западных союзников). Об этом пишет экономический историк, клиометрик Сергей Нефёдов в своей книге ««Демографически-структурный анализ социально-экономической истории России». Так, в войне 1812 года Россию спасло то, что она длилась на территории страны менее года, но и за это время дефицит бюджета составил 60% (компенсировавшийся печатью необеспеченных бумажных денег; с 1809 по 1813 год содержание серебра в бумажной ассигнации упало с 72 до 20 копеек). Далее же, с 1813 года, война уже шла на «европейском самообеспечении». Показательна в этом смысле и Крымская война: «Во время Крымской войны Россия была спасена от полного разгрома тем обстоятельством, что война имела локальный характер - она велась ограниченными силами на ограниченном театре боевых действий. Тем не менее, к началу 1856 года страна находилась в преддверии социально-экономического кризиса. Как утверждалось в записке, составленной генералом Д.А.Милютиным для Государственного Совета, промышленность была не в состоянии снабдить армию необходимым количеством военного снаряжения и боеприпасов. Из 1 млн ружей, имевшихся в арсеналах к началу войны, в 1856 году осталось только 90 тыс.; ещё хуже обстояло дело с порохом и снарядами. Таким образом, первая из порожденных войной проблем имела военно-промышленный характер: страна была не в состоянии обеспечить армию оружием. Это означало, что в случае продолжения войны полное поражение было неизбежным. Вторая проблема была финансовая. В 1854-1855 годах на войну было истрачено 500 млн руб. что было равно сумме трёхлетнего дохода; в 1856 году дефицит бюджета достиг 300 млн руб. Правительство финансировало войну, заимствуя средства из хранящихся в государственных банках частных капиталов; в результате внутренний долг вырос с 400 до 525 млн. рублей серебром, а внешний долг - с 300 до 430 млн. рублей. Однако средств всё равно не хватало, и главным способом финансирования военных расходов была эмиссия бумажных денег. Сумма кредитных билетов, находившихся в обращении, возросла за 1853-1856 гг. с 311 до 735 млн. руб. В результате этой эмиссии стал невозможен свободный размен билетов на серебро. Цена ржи на Черноземье увеличилась почти в два раза, в стране началась мощная инфляция, которая при продолжении военных действий грозила развалом экономики. Третья проблема - это была проблема надёжности армии. За время войны было призвано 800-900 тысяч рекрутов, десятая часть взрослого мужского населения. Взятие крепостного в рекруты означало его освобождение, и рекрутские наборы вызывали недовольство помещиков. Правительство пыталось решить проблему путём призыва крестьян в ополчение; ополченцы должны были после войны вернуться к своим помещикам. Но призыв в ополчение спровоцировал массовые крестьянские волнения: весной и летом 1854 года десятки тысяч крестьян самовольно двинулись на призывные пункты, требуя, чтобы их записали в ополчение или в казаки и дали свободу. В 10 губерниях произошли массовые беспорядки, для усмирения которых пришлось использовать войска. Весной и летом 1855 года такие же волнения имели место в 6 губерниях. В южных уездах крестьянское движение приняло иной характер: крестьяне, собираясь огромными толпами, двигались в Крым, где, по слухам, «англофранцузы дали волю».

Если бы добыча на Колмозерском месторождении лития вышла на полную мощность в прошлом году, то переработка 1,96 млн тонн руды в год и выпуск 45 тыс. тонн карбоната и гидроксида лития в год хватило бы, чтобы Россия вышла на второе место по добыче в мировом топе, уступая только Австралии и конкурируя с Чили, и заметно опережая Китай. По планам на полную мощность, Колмозеро выйдет лишь к концу этого десятилетия, однако в любом случае, совместный проект «Норникеля» и «Росатома» настолько крупный, что сразу выведет Россию в топ-5 мировых производителей этого металла даже через пять лет. Впрочем, возможно, что литиевая гонка к тому моменту завершится, так как рынок электромобилестроения начал замедляться. Электрички займут свое место городского автомобиля, ниша стабилизируется, а вместе с ней и спрос на литий. Внутренний российский рынок производства и потребления аккумуляторов по мировым меркам мизерный, а перспектив его масштабирования (с учетом российского климата) не так много: преимущественно в спецтехнике.

Уровень среднего и медианного богатства на душу населения в 40 странах мира Уровень богатства выражен в номинальной стоимости американского доллара. Синими полукругами обозначен средний показатель, голубыми — медианный. Примечательно, что разница между этими показателями может косвенно указывать на уровень неравенства в стране. Простая математика: чем больше разница, тем больше в стране ультрабогатых, которые поднимают среднее значение, но практически не влияют на медианный показатель.

Новая методичка от ЦБ относится к выявлению лиц, покупающих драгоценные металлы в слитках. Не секрет, что драгоценные металлы являются одним из самых популярных инструментов для отымания денег, поэтому ЦБ и Росфинмониторинг решили уделить этому особое внимание. ⚡️Итак, что же предлагают ЦБ и Росфин: 1️⃣ Банки должны выявлять клиентов-физических лиц, скупающих драгоценные металлы в слитках по следующим признакам: ✔️ однонаправленный характер операции по покупке драгоценных металлов в слитках (т. е., покупают, но не продают, либо продают, но в значительно меньших объемах); ✔️ если слитки покупаются, то деньги либо переводятся безналом, либо вносятся наличкой незадолго до сделки; ✔️ неоставление купленных драгоценных металлов в слитках на хранение в кредитной организации либо осуществление такого хранения в течение незначительного срока. 2️⃣ Банки должны выявлять иностранные компании, которые вносят наличку на счет и покупают драгоценные металлы в слитках в крупных объемах (от 10 млн рублей в месяц). Если банки найдут таких товарищей, то должны включать тот самый 115-ФЗ на полную мощность: ✔️ Запрашивать документы по определению источника происхождения денежных средств. ✔️ Проверять эти источники всеми доступными способами. ✔️ Осуществлять учет представленных клиентом документов, чтобы повторно одно и то же не предоставили. Если что-то банку не понравится, то отказывать в таких сделках и стучать в Росфинмониторинг, указывая в сообщении контрольную секретную фразу «операция (деятельность) клиента с драгоценными металлами в слитках». @tot115fz

Как жители стран "Восточного блока" относятся к многопартийной системе и рыночной экономике Через три десятка лет после распада СССР в странах бывшего СССР и Восточного блока, отношение к новым институтам в большинстве стран положительное. Единственной страной, где доля недовольных реформами превысила долю довольных, оказалась Россия: 48% опрошенных не одобряют многопартийную систему, 51% - рыночную экономику.

ПОСЛЕДНЕЕ МРАЧНОЕ ПЯТНО В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ КАРТИНЕ УСТРАНЕНО На фоне бурного роста экономики РФ единственным мрачным пятном оставалась неудовлетворительная ситуация с реальными доходами населения, которые до последнего времени так и не удавалось вернуть на уровень 2013г. Удалось! Росстат пересчитал показатели доходов, выяснив, что, на самом деле, ещё 2 года назад РРДДН – реальные располагаемые (т.е. после выплаты обязательных платежей) доходы населения – превысили уровень 2013г. А в 1К24 они превышали уровень 1К13 на 16.3%. Рост РРДДН в 2022г был повышен с -1% до 4.5%, в 2023г – с 5.4 до 5.8%. Росстат также пересмотрел данные за предыдущие годы, сообщив о пересмотре за 2018-2021г, но почему-то не упомянув наиболее радикальный пересмотр 2022г. Небольшой ложкой дёгтя остается тот факт, что в долларах США доходы населения пока далеки от 2013г, и их возвращение на уровень 2013г не просматривается.

Зацените:

«Более 10 тысяч организаций заключили с властями соглашения о сдерживании цен на продукты. Сдерживание цен применяется в отношении, в том числе, баранины, говядины, свинины, рыбы, тушек цыпленка-бройлера, яиц куриных, вермишели, риса, муки, масла, молока, чая, хлеба, сахара и соли, отдельных категорий круп, овощей и фруктов. В пресс-службе ФАС указали что меры по сдерживанию применяются в 27 регионах страны, а большинство организаций, взявших на себя ответственность по сдерживанию цен, представляют сферу торговли».

Представляете? То есть растущие как на дрожжах цены, что вы сейчас можете видеть в магазинах своего региона — это еще «удержанные» версии того, что могло бы быть. Но сдерживать тоже надо аккуратно, дабы потом от натуги не лопнуть.