Black Monday

Понижение цели >15% для акций Starbucks #SBUX $105.00 → $86.00 (-18.10%) Текущая цена: $74.49 От аналитика банка UBS Group — Консенсус-прогноз Уолл-стрит: $95.05 (+27.60%)

Установлена целевая цена акций Intel #INTC $41.00 Текущая цена: $43.48 От аналитика банка The Goldman Sachs Group — Консенсус-прогноз Уолл-стрит: $50.13 (+15.29%)

Повышение цели >15% для акций Bristol-Myers Squibb #BMY $75.00 → $90.00 (+20.00%) Текущая цена: $77.68 От аналитика банка Citigroup — Консенсус-прогноз Уолл-стрит: $78.00 (+0.45%)

Установлена целевая цена акций Walmart #WMT $160.00 Текущая цена: $125.81 От аналитика банка The Goldman Sachs Group — Консенсус-прогноз Уолл-стрит: $157.11 (+24.75%)

Инсайдерская сделка по Cisco Systems #CSCO Генеральный директор продал 12,717 акций на сумму $556,877 Во владении инсайдера осталось 651,577 акций (продано 1.91%) — Текущая цена акций: $44.00, консенсус $52.17 (▲18.57%)

ЦБ пока «держит шаг» в 300 б.п. На сегодняшнем внеочередном заседании ЦБ РФ снизил ставку на 300 б.п. до 11% (это стало третьим подряд снижением на 300 б.п.). Большинство аналитиков ожидало снижения на 200 б.п., хотя и не отрицало возможность более широкого шага, который, на наш взгляд, дополнительно аргументирует необходимость проведения внепланового заседания. Дезинфляционные тенденции касаются все большего круга товаров и услуг. Ключевым фактором снижения выступает инфляционная динамика – в пресс-релизе регулятор отмечает ограниченность проинфляционных рисков, обусловленную в том числе пока еще жесткой монетарной политикой (в особенности – дезинфляционный вклад кредитно-депозитного канала). Действительно, согласно нашим оценкам на данных Росстата, на третьей неделе мая годовая инфляция замедлилась до 17,5% г./г., а среднесуточные темпы впервые с января перешли в отрицательную зону. Помимо устойчивого снижения годовых темпов инфляции в отдельных группах товаров и услуг (мясо, фрукты и овощи, одежда и обувь, бытовая техника и электроника, проживание в гостиницах), стоит отметить общее замедление темпов роста цен по широкому кругу товаров – для позиций, по которым годовая инфляция растет, ее средние недельные приросты снизились практически в 2 раза за прошедшие несколько недель (сейчас вблизи 0,55 п.п. в неделю). У ЦБ остается пространство для снижения ключевой ставки даже после трех амплитудных шагов. Более того, ЦБ ожидаемо сохранил в пресс-релизе риторику о возможности дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Судя по всему, на плановом заседании (10 июня) регулятор может снизить ставку как минимум до 10% и может не остановиться на этом в текущем году. В то же время, мы полагаем, что пока рано говорить об устойчивом замедлении инфляции – удорожание издержек еще не в полной мере транслировалось в цены (и еще продолжит происходить, в том числе при выстраивании новых цепочек поставок). При этом даже с учетом ускоренного смягчения монетарная политика ЦБ вряд ли способна усилить проинфляционность этого процесса, а в текущем состоянии скорее излишне охлаждает экономическую активность, резонируя с рецессионной динамикой. Также стоит помнить, что активное снижение ключевой ставки все равно не означает мягкой ДКП на горизонте 2022 г. (в любом случае уровень ставки наверняка будет выше, чем через 1,5-2 года, когда экономика пройдет структурную перестройку – инфляция и ВВП потенциально смогут вернуться к более нормальным значениям).

Понижение цели >10% для акций Adobe #ADBE $600.00 → $525.00 (-12.50%) Текущая цена: $402.50 От аналитика банка Wells Fargo — Консенсус-прогноз Уолл-стрит: $567.13 (+40.90%)

Повышение цели >15% для акций Tesla #TSLA $1103.00 → $1291.00 (+17.04%) Текущая цена: $658.80 От аналитика банка Oppenheimer — Консенсус-прогноз Уолл-стрит: $937.45 (+42.30%)

Установлена целевая цена акций JPMorgan Chase #JPM $200.00 Текущая цена: $127.60 От аналитика банка Barclays — Консенсус-прогноз Уолл-стрит: $157.47 (+23.33%)