901

В историческое время живем. MSFT обогнал Aapl по капитализации.

Сообщают, что беспилотник атаковал нефтебазу в Орле. Жители соседних домов сообщают о втором взрыве. https://rosneft-opt.ru/168771 Роснефть.

ГАБУНИЯ, ШВЕЦОВ, ГДЕ ДЕЛИСТИНГ БЛЯДЬ?

немного заменил в таблице эффективность. A+ означает, что позиция была взята, заработана прибыль. B0 означает, что позиция не была взята, мог быть убыток B+ - позиция не была взята, мог заработать прибыль A- - позиция была взята, закрыта в минус C - по инструменту ведется наблюдение

Подведу небольшой итог года. Начал работать с Алором, получил от них подарок, когда навострил лыжи после ограничений против СПБ. Лишился не всего дохода, заработанного на бирже, но существенную его часть, из-за санкций, несильно расстроился, так как все-таки понимание того, что это может произойти в любой момент, было. Познакомился с отличными трейдерами, открыл приватную группу, чего изначально делать не хотел, но, потом решил, что это будет справедливо в силу потраченных собственных сил на работу, да, достаточно дорогую, наверное, самую дорогую, которые вижу в публичном поле, некоторые ребята платят почти 30 тысяч в месяц, надеюсь, что оправданно для них. Немного улучшил сбор данных, много занимался и развитием личных навыков анализа, но всё-таки, главное, что было у меня в этом году - это возможность видеть детей каждый день и каждую минуту, наверное, это самое главное счастье для любого трейдера или человека, связанного с рынком. Год, на самом деле, был потрясающий, впервые за долгое время съездил в отпуск, причем, внезапно, два раза за год, до этого не позволял себе брать выходные или больничные с 2015 года, помимо свадьбы в 18. Сын научился ходить, дочь выучила "Солнце-Монако" и послушала эту песню на Алисе 126 раз. Говорит, что нужно купить машину, чтобы поехать в Тюмень, а оттуда в Монако. Пока отмазываюсь. Лучших сделок не было, хотелось бы верить, что всё впереди, были неприятные, с убытками в 500 тысяч рублей: fslr и lthm, ну бывает, ничего страшного. Доходность за год перед заморозкой была чуть больше 700% с учетом всех моих выводов. Правда ли то, что я написал выше или нет, решать вам. Предварительно, поздравляю всех с Новым Годом, хотя, возможно, буду писать свои ехидства и в следующие 3 дня. В следующем году мы должны немного забрать денег и у американцев, ведь торговать будем в ИБ. Видимо, американцы сами направляют нас к этому. Ну, а из фантастики, чего я увидел в этом году - это творение Джона Фазеровича Пантини. Его терминал - это нечто. Рекомендую. Присоединяйтесь ко мне в приватку, за очень дорого. И без скидок.

https://www.ft.com/content/d206baa8-3ec9-42f0-b103-2c098d0486d9 Запад рассматривает вариант предоставления замороженных активов в виде залога для кредитов Украине. Дать кредит стране, ВВП которой 143 миллиарда долларов по прогнозу на 2023 год, что на уровне развала Союза только без учета инфляции. В принципе, можно просто сразу перевести деньги Украине и не обсуждать ничего. ВВП на душу населения - 4384 долларов - это цифры 2021 года. Предлагаю украинскому правительству поддерживать эту историю всеми силами, ведь они потом просто объявят дефолт по всем своим кредитам. Запад получит денег, которые можно будет потратить на проценты по кредитам, а Украина получит оружия еще на 2-3 года.

русский ответ BIG-4.

Перспективы развития строительного бизнеса и рынка ипотек в 2024 году. Последнее время регулятор всё больше и больше отмечает риск пузыря в рынке недвижимости. Дело не в том, что цены на жилье сильно выросли, хотя это тоже так, а в том, что на текущий момент пузырем является огромный спрос покупателей и безостановочный рост нового строительства. Эскроу-счета сделали всё дело, на текущий момент строительные компании не могут позволить себе пользоваться денежными средствами клиентов до тех пор, пока не будет достроен объект, а поэтому им приходится получать проектное финансирование под обеспечение эскроу, конечно, под процент. Весь этот процент перетекает в стоимость жилья. Если в начале 2020 года, когда ставки начали понижать, ипотеки брали "хорошие" клиенты, то на сегодняшний день берут те, долговая нагрузка которых приближается к 80%. Что такое 80% долговой нагрузки? Это иметь кредитов в месяц на 80 тысяч рублей при зарплате в 100. Помимо прочего, очевидно, что такие клиенты не располагают большим количеством средств для внесения на первоначальный взнос, ведь в ином случае, они бы просто погасили свои действующие кредиты, но этого не происходит, а по итогу мы получаем, что 50% ипотек выдано клиентам, кредитная нагрузка которых превышает 80% от доходов, а их первоначальный взнос до 20% от стоимости жилья. Эдакий ипотечный закон Парето. Так помимо прочего доля ипотек от общего числа сделок с недвижимостью выросла с 46% в 2018 году до 81,97% в 3 квартале 2023 года (повторение 2022, только там мотивацией к покупке жилья была резкое падение ключевой ставки, а не ее рост). К нам подходит ипотечный кризис, он уже на пороге. Решил посмотреть долговые нагрузки компаний, взял за стандарт debt/equity. На смартлабе есть объем долга и чистых активов. Поделил и получил следующие значения: 198% - пик $PIKK 137% - эталон $ETLN 249% - лср $LSRG 1456% - самолет $SMLT ГК САМОЛЕТ должна в 14 раз больше чем у нее есть собственного капитала. Что если недвижка встанет? Ну понятно, в случае с Самолетом долг частично покроется за счет эскроу, там 207,9 млрд рублей, но сумма долга 298 миллиардов. 1) Проектное финансирование - 217 млрд 2) Облигации - 62 миллиарда 3) Проектные кредиты - 12 миллиардов 4) Проценты - 6,6 млрд Чистый долг - 77 миллиардов рублей. Это чертветь стоимости компании. Чистая прибыль которой выросла на льготных ипотеках до 15,3 млрд в 2022 и ориентировочно до 18 миллиардов в 2023. Ей только долг, чтобы весь выплатить нужно 4 года всю чистую прибыль сливать, а она при этом должна быть, чтобы была чистая прибыль, должен быть органический рост продаж, откуда он появится? Решение, конечно, в льготных ипотеках, да вот только банк, который оформляет 50% всех ипотек страны - Сбер, с 11 января вводит комиссию для застройщиков, которая будет от 7 до 11 процентов от суммы кредита, если ипотека проходит по льготным тарифам А кредитная ставка нельготной ипотеки для "первички" начинается от 13.9%. Просто откуда строителям брать клиентов? Денег у населения нет. Ипотеки крайне дорогие. ЦБ ужесточает требования. Да, льготную ипотеку оставят, только оформить ее смогут исключительно владельцы банков. Пострадает, кстати, и банковский сектор, в том числе и упомянутый $SBER Буду рад ответить.

Сегодня думаю про СПБ Биржу. Тяжело не думать о ней, когда на душе печаль. Всегда самыми интересными инструментами с перспективой космического роста котировок являются "падшие ангелы". Можно ли назвать СПБ такой? В общей массе, да, ведь котировки упали больше чем на 90% со своих максимальных значений. Что было в 2021, когда акции были на пике? Биржевой хайп в России и мире, когда каждый мог заработать на покупке любого инструмента. Доступ неквалов к рынкам. Отсутствие валютных рисков. Можем ли мы предположить, что такое будет с СПБ вновь? Я уже не раз писал о перспективах развития СПБ через рынок ПФИ, начал говорить об этом еще осенью 2022, когда начал изучать сценарий запуска ЦФА в России в преддверии постепенного отключения неквалов от торговли с 01.10. ЦФА сами по себе - это такой же производный инструмент, как и любой другой ПФИ, базисный актив которого реально существующий инструмент: условная CFDшка на акцию сбербанка. Одно дело торговать сбербанк, другое - сфдшку, отличие от фьючерсов несущественное, в основном, в том, что у CFD максимально плотно "привязана" к ценам базового актива. То есть условно можно запустить торги CFD на любой рыночный инструмент, да и нерыночный тоже. Причем вне зависимости, какая валюта будет использоваться. Многие CFD-брокера используют вместо реальной валюты стейблкоины (криптовалюта, привязанная к реальным деньгам: usdt - к доллару и т.д.) Можно сделать такой же аналог с рублем. Вместо $tsla за 248$ можно торговать $tsla-spbe за 248 рублей. Таким образом расчеты будут проходить в рублях, эмитент, исходя из названия тикера - SPBE - питерская биржа - российский эмитент. Значит неквалу могут дать доступ к торговле таким инструментом. Ровно так, как это делает Мосбиржа со своими международными индексами типа насдака или евросток Остается вопрос, где хеджировать позицию реальным активом? 1) Новый клиринг есть. https://www.cbr.ru/vfs/finmarkets/files/supervision/list_cliring.xlsx Согласно реестру клиринговых компаний уже имеется НКО "Центр расчетов" со статусом центрального контрагента, адрес удивительным образом совпадает с СПБ Клирингом. 2) Площадка для торгов, которая не находится под санкциями, есть: ITSX. Чтобы попасть к ней, нужно, чтобы юр.лицо было родом из Казахстана. Это можно реализовать сегодня. Маркетмейкеры будут хеджировать позиции через itsx с его торговым временем, а сами давать ликвидность внутри российского пула. 3) Никто не будет инвестировать? Бросьте. Потеряно всего 3.3 млрд долларов, при условии, что только кэшем на брокерских счетах физ.лиц 90 млрд долларов, плюс еще 400 млрд лежит в депозитах. Инвесторы появятся. Отнеситесь очень детально к этому предположению, отбрасывая весь свой негативный опыт относительно замороженных средств. Не списывайте эту компанию со счетов. Работа, которая проводится незаметна для участников рынка, но она есть. Заморозка средств клиентов и ведение своего бизнеса - это разные вещи. Если биржа сможет торговать CFD в рублях и с неквалами, то она увеличит свои торговые объемы за пару месяцев до 15-20 миллиардов долларов за месяц. А это цифры 2021 года.