Investor Hub

📋 Франшиза: готовый бизнес или покупка чужой системы? Франшизу часто представляют как простой способ войти в бизнес: известный бренд, готовая модель, поставщики, маркетинг и поддержка франчайзера. ❗️Но есть нюанс! Покупатель получает не готовую прибыль, а право работать по определённой системе. При этом предпринимательский риск в значительной степени остаётся на нём. 🤔 Что инвестору стоит проверить до подписания договора? 1. Полную стоимость входа. Не только паушальный взнос, но и затраты на помещение, ремонт, оборудование, персонал и оборотный капитал. 2. Реальную экономику. Выручку, операционные расходы, роялти, маркетинговые сборы и чистую прибыль. Важно изучить результаты уже работающих точек, желательно сопоставимых по локации и масштабу. 3. Срок окупаемости. Не из красивой презентации, а с учётом консервативного сценария. Что произойдёт, если выручка окажется на 20–30% ниже плана? Хватит ли средств поддерживать работу бизнеса? 4. Условия выхода. Можно ли продать бизнес или передать франшизу другому владельцу? Какие расходы и ограничения возникнут при расторжении договора? 5. Поддержку франчайзера. Что именно получает инвестор за регулярные платежи? Какие обязательства по обучению, маркетингу и операционной поддержке закреплены в договоре? 🔎 В Investor Hub мы рассматриваем франшизу прежде всего как инвестицию в бизнес-модель. Известный бренд может помочь привлечь клиентов, но не гарантирует доходность конкретной точки. Поэтому инвестору важно оценить и преимущества системы, и экономику её работы в выбранной локации. Готовая бизнес-модель и готовый прибыльный бизнес — не одно и то же. ✨ А вы когда-нибудь рассматривали покупку франшизы? Что привлекало или останавливало? #БизнесИзнутри #InvestorHub

Облигации: высокая доходность — ещё не аргумент. Когда видишь облигацию с доходностью 8–10% годовых, первая мысль: а зачем тогда держать деньги на депозите? 🧐 Но сравнивать только проценты — ошибка. В отличие от банковского вклада, облигация — это ценная бумага со своими рисками. И высокая доходность иногда означает, что инвестору предлагают дополнительную плату за дополнительный риск. ‼️ Перед покупкой я всегда смотрю на несколько вещей: 1. Кредитный риск. Кто занимает мои деньги и насколько устойчиво его финансовое положение? Есть ли гарантии и кто именно их предоставляет? 2. Доходность. Не путайте купонную ставку с доходностью к погашению. Если облигация торгуется выше или ниже номинала, итоговая доходность будет отличаться от купона. 3. Срок. Когда вернут основную сумму и насколько чувствительна цена облигации к изменению процентных ставок? 4. Валюта. В какой валюте я получаю купоны и в какой планирую тратить эти деньги? 5. Ликвидность. Смогу ли продать бумагу раньше погашения, если понадобятся деньги? И с какой потерей в цене? Поэтому облигация с доходностью 10% не обязательно интереснее бумаги с доходностью 7%. ❓Для меня главный вопрос всегда один: достаточно ли мне платят за риск, который я принимаю? А какая характеристика облигации для вас важнее всего: доходность, надёжность эмитента, срок или ликвидность? ☝🏻Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

​​На этой неделе в центре внимания инвесторов будут свежие данные по инфляции и рынку труда США, которые могут повлиять на ожидания по дальнейшей политике ФРС. Среди корпоративных событий выделяется отчёт Micron Technology – производителя памяти, результаты которого отражают спрос со стороны дата-центров и AI-инфраструктуры. Также на неделе отчитаются CarMax, Accenture и Nike. Делимся самым важным: 📄 Квартальные отчёты Всего компаний: 32. Отчётных компаний из индекса S&P: 7. Крупнейшие имена: ✅ Micron Technology (MU): 30.09, AMC. ✅ Accenture (ACN): 01.10, BMO. ✅ Nike (NKE): 01.10, AMC. ✅ Jabil (JBL): 30.09, BMO. ✅ Carnival (CCL): 29.09, BMO. ✅ McCormick (MKC): 01.10, BMO. ✅ Jefferies Financial (JEF): 28.09, AMC. ✅ FactSet Research (FDS): 30.09, BMO. ✅ Acuity (AYI): 01.10, BMO. ✅ CarMax (KMX): 29.09, BMO. ✅ Conagra (CAG): 30.09, BMO. 🇺🇸 29 сентября Conference Board опубликует индекс потребительского доверия в США за сентябрь. Показатель поможет оценить настроения потребителей на фоне сохраняющейся высокой инфляции. Также 29 сентября выйдут данные по ценам на жильё в США за июль. Кроме того, 29 сентября квартальный отчёт представит CarMax. Цены на автомобили выросли настолько, что ранее в этом году один из активистских инвесторов компании призвал CarMax рассмотреть возможность их снижения. Новый отчёт может показать, насколько сильным остаётся ценовое давление на рынке подержанных автомобилей из-за тарифов и торговой войны США с Канадой. 30 сентября в США выйдет индекс цен PCE за август – основной показатель инфляции, на который ориентируется ФРС. В июле PCE вырос на 3,7% год к году. По августу ожидается рост цен на уровне 3,8% годовых. Базовая инфляция (без учёта цен на еду и энергоносители), по прогнозам, ускорилась до 3,4% годовых после 3,3% в прошлом периоде. 1 октября ждём индексы PMI по производственному сектору США от агентства S&P Global и Института управления поставками (ISM). 2 октября в Штатах будет опубликован сентябрьский отчёт по рынку труда. Инвесторы будут следить за динамикой занятости как за одним из ключевых ориентиров для будущих решений ФРС по ставке. 🇨🇳 1 октября фондовые биржи материкового Китая будут закрыты в связи с Национальным днём и началом «Золотой недели». Торги не будут проводиться до 7 октября включительно. Гонконгская биржа также будет закрыта 1 октября.

​​На этой неделе в центре внимания инвесторов будут свежие данные по инфляции и рынку труда США, которые могут повлиять на ожидания по дальнейшей политике ФРС. Среди корпоративных событий выделяется отчёт Micron Technology – производителя памяти, результаты которого отражают спрос со стороны дата-центров и AI-инфраструктуры. Также на неделе отчитаются CarMax, Accenture и Nike. Делимся самым важным: 📄 Квартальные отчёты Всего компаний: 32. Отчётных компаний из индекса S&P: 7. Крупнейшие имена: ✅ Micron Technology (MU): 30.09, AMC. ✅ Accenture (ACN): 01.10, BMO. ✅ Nike (NKE): 01.10, AMC. ✅ Jabil (JBL): 30.09, BMO. ✅ Carnival (CCL): 29.09, BMO. ✅ McCormick (MKC): 01.10, BMO. ✅ Jefferies Financial (JEF): 28.09, AMC. ✅ FactSet Research (FDS): 30.09, BMO. ✅ Acuity (AYI): 01.10, BMO. ✅ CarMax (KMX): 29.09, BMO. ✅ Conagra (CAG): 30.09, BMO. 🇺🇸 29 сентября Conference Board опубликует индекс потребительского доверия в США за сентябрь. Показатель поможет оценить настроения потребителей на фоне сохраняющейся высокой инфляции. Также 29 сентября выйдут данные по ценам на жильё в США за июль. Кроме того, 29 сентября квартальный отчёт представит CarMax. Цены на автомобили выросли настолько, что ранее в этом году один из активистских инвесторов компании призвал CarMax рассмотреть возможность их снижения. Новый отчёт может показать, насколько сильным остаётся ценовое давление на рынке подержанных автомобилей из-за тарифов и торговой войны США с Канадой. 30 сентября в США выйдет индекс цен PCE за август – основной показатель инфляции, на который ориентируется ФРС. В июле PCE вырос на 3,7% год к году. По августу ожидается рост цен на уровне 3,8% годовых. Базовая инфляция (без учёта цен на еду и энергоносители), по прогнозам, ускорилась до 3,4% годовых после 3,3% в прошлом периоде. 1 октября ждём индексы PMI по производственному сектору США от агентства S&P Global и Института управления поставками (ISM). 2 октября в Штатах будет опубликован сентябрьский отчёт по рынку труда. Инвесторы будут следить за динамикой занятости как за одним из ключевых ориентиров для будущих решений ФРС по ставке. 🇨🇳 1 октября фондовые биржи материкового Китая будут закрыты в связи с Национальным днём и началом «Золотой недели». Торги не будут проводиться до 7 октября включительно. Гонконгская биржа также будет закрыта 1 октября.

♟ Тимур Турлов избран президентом FIDE 🗓️26 сентября в Самарканде, на Генеральной ассамблее Международной шахматной федерации, прошли выборы президента организации. Во втором туре победил Тимур Турлов — президент Казахстанской федерации шахмат и CEO Freedom Holding Corp. 📋 Он получил 110 голосов. В своей предвыборной программе Турлов предложил создать фонд развития шахмат, увеличить поддержку национальных федераций, развивать цифровые сервисы FIDE и усилить маркетинг и коммуникации организации. ☝🏻Одной из долгосрочных целей он также назвал сближение шахмат с олимпийским движением. Турлов стал восьмым президентом FIDE. На этом посту он сменил Аркадия Дворковича, возглавлявшего федерацию с 2018 года.

#тренднауикенд 🎬 + 🍿 На эти выходные — «Оставленные». Кино про преподавателя, которого оставляют на рождественские каникулы присматривать за несколькими учениками, которым некуда ехать. Но довольно быстро понимаешь, что это вообще не школьная история. Это кино про одиночество, потери, людей со сложным характером и про то, как иногда совершенно случайный человек оказывается рядом именно тогда, когда нужен. Без сиропа и попыток выдавить слезу. С хорошим юмором и прекрасными диалогами. ⭐️У фильма 5 номинаций на «Оскар» и одна победа — за лучшую женскую роль второго плана. Очень подходящее кино, чтобы вечером никуда не спешить. ✍️ Если смотрели — пишите в комментариях. Интересно, совпадём ли во мнениях.

В пятницу буду на BelTech Global. 25 сентября иду на BelTech Global - посмотреть, чем сегодня живёт tech-среда, послушать спикеров и, конечно, встретиться с людьми. Если вы тоже будете - пишите в комментариях. Давайте найдём друг друга и выпьем кофе между выступлениями 🤓 Кто идёт?

ИИ уже начинает создавать следующий ИИ В марте Claude самостоятельно выполнял около 1% внутренних R&D-процессов Anthropic. Сейчас — уже около 26%. А более чем в 90% исследовательских задач ИИ работает вместе с людьми. Для меня здесь интересна даже не сама цифра, а скорость изменений. ИИ постепенно перестаёт быть просто помощником разработчика и начинает самостоятельно выполнять отдельные этапы исследований и разработки следующих моделей. И вот здесь вопрос для всех, кто следит за AI: это новый виток роста производительности - или момент, когда автономности ИИ становится уже слишком много? Комментарии у нас теперь открыты 🤓 Очень интересно почитать ваше мнение.

8,5% годовых в долларах - уже интересно. Freedom Holding разместил новый выпуск долларовых облигаций. Условия: — купон 8,5% годовых — срок — 3 года — выплаты — каждые три месяца — номинал — $100 — обязательства по основной сумме и купонам гарантированы FRHC. Для тех, кто сейчас ищет валютную доходность и готов рассматривать корпоративные облигации, выпуск точно заслуживает внимания. За подробностями и условиями покупки — пишите мне лично. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Investor Hub by Lana Krawczuk × Unlim Connecting Skills 23 сентября проводим совместную офлайн-встречу в Варшаве - «Создаём свою персональную CRM с AI - для работы и личных дел». Это будет практический воркшоп: соберём систему, в которой можно вести контакты, проекты, встречи и задачи, а затем подключим AI и научимся работать со своими данными через него. Проводит встречу Егор Залесский - BizDevOps Director в Oxagile, предприниматель и разработчик персональной CRM. Группа небольшая - до 15 человек. Участие — 100 PLN. 23 сентября | 19:00 | Варшава Регистрация: зарегистрироваться на встречу⁠

​​На этой неделе внимание инвесторов будет сосредоточено на сигналах от представителей ФРС после повышения ставки на сентябрьском заседании регулятора. Рынок будет оценивать комментарии по инфляции, состоянию экономики и дальнейшей траектории процентных ставок. Среди корпоративных событий выделяются отчёты Costco, AutoZone, General Mills, Darden Restaurants и Cintas. Их результаты дадут рынку свежие данные о состоянии потребительского спроса, розничных продажах и расходах бизнеса. В технологическом секторе одним из ключевых событий станет Meta Connect 2026. Делюсь самым важным: 📄 Квартальные отчёты Всего компаний: 56. Отчётных компаний из индекса S&P: 6. Крупнейшие имена: ✅ Costco Wholesale (COST): 24.09, AMC. ✅ Cintas (CTAS): 23.09, BMO. ✅ Autozone (AZO): 22.09, BMO. ✅ Paychex (PAYX): 23.09, BMO. ✅ Darden Restaurants (DRI): 24.09, BMO. ✅ TD Synnex (SNX): 24.09, BMO. ✅ General Mills (GIS): 23.09, BMO. 🇺🇸 21 сентября запланировано выступление президента ФРБ Чикаго Остана Гулсби на форуме в Лондоне. В течение недели также запланирована серия выступлений представителей ФРС, включая Джона Уильямса, Филипа Джефферсона, Анну Полсон и Бет Хэммак. 23 сентября Марк Цукерберг выступит на конференции Meta Connect 2026. В центре внимания – стратегия Meta в сфере ИИ и возможные анонсы новых умных очков. Начало в 19:00 по Нью-Йорку. 24 сентября ожидаем в Штатах статистику по продажам новых домов за август. Также выйдут финальные цифры по разрешениям на строительство. 25 сентября Мичиганский университет опубликует финальную оценку доверия американских потребителей за сентябрь и долгосрочные инфляционные ожидания.

#тренднауикенд На эти выходные - «Идеальные дни» (Perfect Days) Вима Вендерса. Очень тихое кино, в котором почти ничего не происходит. И почему-то после него происходит довольно много внутри. Про человека, который живёт простой жизнью и умеет замечать то, мимо чего большинство из нас постоянно бежит. Без великих целей, достигаторства и «стань лучшей версией себя». И да, кино не осталось незамеченным. Кодзи Якусё получил за эту роль приз Каннского фестиваля за лучшую мужскую роль, а сам фильм был номинирован на «Оскар» как лучший международный фильм от Японии. Особенно рекомендую тем, кто даже отдыхать иногда пытается продуктивно 😉 Если не смотрели - забирайте на выходные.

Вы просили - я делаю. Сначала вы просили разбор польских компаний - пожалуйста 😉 Теперь мне написали: «Лана, а почему у вас нельзя комментировать? Иногда хочется обсудить». Исправила. В Investor Hub теперь открыты комментарии. Можно задавать вопросы, спорить, дополнять мои посты, делиться своим опытом и общаться друг с другом. В общем, теперь здесь будет немного меньше монолога и немного больше Hub.

ORLEN, CD Projekt, Allegro - обещанный разбор Вы проголосовали. Теперь посмотрим не на названия, а на цену и ожидания. ORLEN - около 154 zł, P/E ≈ 14, дивидендная доходность около 5,5%. За год акция сильно выросла, поэтому главный вопрос - сколько хороших ожиданий уже находится в цене. CD Projekt - около 239 zł, P/E ≈ 41. Самая дорогая из тройки относительно текущей прибыли. Здесь инвестор платит прежде всего за будущие игры и успех новых релизов. Allegro - компания только что повысила прогноз на 2026 год: ожидает рост GMV в Польше на 11–13%. Рынок на это уже отреагировал ростом котировок. Получается три совершенно разные истории: ORLEN — дивиденды. CD Projekt — ожидания. Allegro — рост. И вот теперь интересно: после цифр ваш выбор изменился? *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инвестор не должен быть жадным, поэтому делюсь супер встречей. 26–27 сентября в Варшаве Полина Островская проводит открытую встречу «Фондовый рынок для начинающих инвесторов». Первый день — база: как устроен рынок, с чего начинать, акции, облигации, ETF, риск и диверсификация. Второй — практика: инвестиционная игра, где будете собирать портфель и принимать решения в условиях меняющегося рынка. Плюс вопросы, знакомства и нетворкинг. Участие бесплатное, но нужна регистрация. 26–27 сентября, Варшава. Регистрация Я хорошими людьми и хорошими мероприятиями делюсь.

Кстати, почему я вообще заговорила именно о польских компаниях. С недавнего времени через Freedom24 😊появился прямой доступ к Варшавской фондовой бирже. То есть ORLEN, CD Projekt, Allegro и другие польские бумаги теперь можно покупать непосредственно через инвестиционный счёт. Если давно хотели добавить польский рынок в свой портфель - открыть счёт можно по ссылке А я тем временем готовлю обещанный разбор тройки лидеров нашего голосования.

Вы выбрали. Я обещала разобрать. В опросе Investor Hub неожиданно уверенно победил ORLEN - его отметила почти половина проголосовавших. Следом CD Projekt и Allegro. И мне нравится эта тройка, потому что это три совершенно разных инвестиционных истории. ORLEN - 49% Большой диверсифицированный энергетический бизнес: нефть и газ, переработка, энергетика, розница. В 2026 году компания выплатила рекордные 8 PLN дивиденда на акцию, при этом продолжает крупную инвестиционную программу. Здесь инвестор покупает прежде всего денежные потоки большого энергетического бизнеса, но вместе с ними получает зависимость от сырьевых цен, регулирования и огромного CAPEX. CD Projekt - 30% Совсем другая история. Здесь ставка не на дивиденды, а на интеллектуальную собственность и будущие релизы. За первое полугодие 2026 года группа получила 435 млн PLN выручки и 249 млн PLN чистой прибыли. А впереди новая линейка проектов во вселенной «Ведьмака», включая планируемый The Witcher 4 в 2028 году. Потенциал большой, но и зависимость от успеха отдельных игр гораздо выше. Allegro - 22% Уже не просто польский маркетплейс, а история масштабирования бизнеса в регионе. Компания ожидает в 2026 году рост GMV польского бизнеса на 9–11%, а международного сегмента — на 40–45%. Здесь главный вопрос для инвестора: насколько успешно Allegro сможет превратить международную экспансию в прибыльный бизнес. И вот что мне особенно нравится в результатах опроса: три лидера - и три совершенно разных причины владеть акцией. ORLEN - денежные потоки и дивиденды. CD Projekt - будущий рост и сильные франшизы. Allegro - масштабирование бизнеса. Поэтому следующий вопрос уже интереснее: не “какая компания нравится?”, а по какой цене каждая из них интересна инвестору.

Ставка повышена на 25 б.п. — до 3,75–4,00%. Причина вполне понятна: инфляция остаётся слишком высокой, а дорогая нефть добавляет нового давления на цены. И главное - ФРС дала понять, что этим повышением дело может не закончиться. Для инвестора это означает, что эпоха ожиданий скорого смягчения снова откладывается: деньги остаются дорогими, облигации становятся конкурентнее акциям, а рынок будет ещё внимательнее относиться к оценкам компаний. Так что сейчас важнее не сам сегодняшний +0,25%, а сколько повышений последует дальше.

Голосуйте. ☝️☝️☝️ А я по результатам опроса сделаю разбор самых популярных компаний: посмотрим на бизнес, цифры, дивиденды и основные риски.